Boas práticas de finanças para pequenas e médias empresas

Custos

Agenda

Formação de Preço e Margem de Contribuição

Boas Práticas de Finanças para

PME’s

MATEMÁTICA FINANCEIRA(Juros Compostos)

DRE e ORÇAMENTO

MÁRCIO IAVELBERG

Blue Numbers Consultoria Financeira

VendasA Internet a seu

Favor

DRE e ORÇAMENTO

FLUXO DE CAIXA- Análise de Investimento- Gestão Diária- Valor de Empresa

Márcio Iavelberg

• graduado em Administração, com MBA em Gestão Financeira pela USP/SP e Especialização em Direito Tributário pela FGV/SP;

• sócio da Blue Numbers Consultoria Empresarial, especializada em PME’s

• colaborador: Exame PME, Você S/A, UOL

• colunista da Revista DOC.


• colunista da Revista DOC.

• Blog: ABF

• autor do Livro “Como administrar seu consultório e suas finanças pessoais”


BOAS PRÁTICAS DE FINANÇAS PARA PME’s

Estatísticas Brasileira e Mundial

• 60% das MPE’s quebram antes de 4 anos. (Sebrae)

• 49% das MPE’s quebram antes de completar 2 anos (Sebrae)

• 82% das empresas no mundo quebram antes de completar 10 anos de vida.


O excesso de otimismo de sonhadores é o grande vilão, impedindo estudos mais aprimorados como um Plano de

Negócios.

Diamante

Quanto mais transparente, maior o seu valor

Necessidade de criar ferramentas que dêem transparências aos números, afim de corrigir as imperfeições

Transparência e Valor

Os diamantes não são eternos,

Ou Carvão?

As empresas não são eternas, mas


Talham-se os diamantes nas direções onde a dureza é menor. Objetivo é propiciar o conjunto de reflexos

Objetivo de trabalhar pontos que impedemo crescimento ou a maximização de seu resultado

Duração

Trabalho

Os diamantes não são eternos, mas duram muito mais do que o homem

As empresas não são eternas, mas podem duram muito mais do que seus sócios

Na Prática

Educação Financeira

Conhecimento através de leitura, treinamento e aconselhamento

• facilidade e prazer em administrar um negócio• vantagem competitiva

• mais envolvimento nas atividades


• mais envolvimento nas atividades

• tomada de decisão mais segura

• aptidão para se montar um bom planejamento financeiro

• maximização dos resultados


MATEMÁTICA FINANCEIRA

Peter Minuit esteve em territóriobrasileiro, por volta de 1600, até que foiexpulso, pela Coroa Portuguesa.Acabou viajando para explorar a Américado Norte.Os índios americanos venderam, em1624, a Ilha de Manhattan (cidade de

O Dinheiro no Tempo


1624, a Ilha de Manhattan (cidade deN.Y.) para Peter Minuit por US$ 24.

Se tivessem investido esse valor à uma taxa anual de 8%, no final de2009, após 385 anos teriam juntado cerca de US$ 177 trilhões.Dinheiro suficiente para comprar a ilha, já com toda a infra-estrutura.

Matemática Financeira

12001600

1250

01 2 3 4 5 6 7 8 t

Analisa as entradas e saídas de dinheiro ao longo do tempo.

Representação gráfica:


t = linha do tempo ( por exemplo, 1 mês) – representado pela sequência do 1º ao 8 º dia do mês

onde:

300

800600

0

= entradas de capital (valores positivos) = parte superior da linha t

= saídas de capital (valores negativos = parte inferior da linha t

Você prefere receber R$ 100.000 hoje ou a mesma quantia daqui a 3 anos?

Matemática Financeira


Por quê?

São eles os responsáveis por se abrir mão de consumir algo hoje para consumir no futuro.

Juros

Devem remunerar:

• O risco envolvido na operação


• Custo de oportunidade

• A perda do poder de compra devido à inflação

Juros simples(linear ou aritmético)

Na Escola

2+2+2+2+2 = 2 x 5 = 10

Juros compostos(exponencial ou geométrico)X

2x2x2x2x2 = 2 5 = 32


Incorpora ao capital não somente os juros de cada período mas tambémos juros sobre os juros acumulados até o momento anterior

Juros Compostos

Ano Saldo no início de cada ano R$

Juros apurados para cada ano

Saldo devedor ao final de cada ano

Início do 1º anoFim do 1º anoFim do 2º ano

-1.0001.100

-0.10 x 1.000,00 = 100,000.10 x 1.000,00 = 110,00

1.000,001.100,001.210,00


Fim do 2º anoFim do 3º anoFim do 4º anoFim do 5º ano

1.1001.2101.3311.464

0.10 x 1.000,00 = 110,000.10 x 1.000,00 = 121,000.10 x 1.000,00 = 133,100.10 x 1.000,00 = 146,41

1.210,001.331,001.464,101.610,51

No juro composto, a taxa é encontrada a partir da “Potencialização”.

Equivalência de Taxa

Taxa de 2% ao mês – capitalizado 12 vezes num ano

= ((1+i)12)-1 =

= ((1+0,02)12)-1 = ((1,02)12)-1 =


= ((1+0,02)12)-1 = ((1,02)12)-1 =

= 1,2682-1 = 0,2682 OU 26,82% ao ano


PLANEJAMENTO FINANCEIRO

Janeiro Fevereiro Março Abril … Total

Receitas com VendasReceitas com Serviços

Impostos sobre VendasICMSPIS/CofinsISSSimples

DevoluçõesDescontos

Comissões sobre VendasTaxa com Cartão de Crédito / DébitoTaxa de Remuneração de FranquiaEsforços de marketing institucional (Recuperação de Esf Mkt)Esforços de marketing promocional (3%)Material de embalagem

DRE(+)RECEITA BRUTA

(-)DEDUÇÕES DAS VENDAS

(=)RECEITA LÍQUIDA(-)CUSTOS MERCADORIAS VENDIDAS - CMV(=)MARGEM DE CONTRIBUIÇÃO 1(-)OUTROS CUSTOS VARIÁVEIS


Material de embalagem

Despesas EstruturaisÁguaDepreciação e AmortizaçãoDespesas com Comunicação

POS (Cartões)VsatComunicação de DadosTelefonia

Despesas de Apoio à OperaçãoDisplaysProdutos para DemonstraçãoUniformesVitrinesPrograma Fidelidade

Energia ElétricaLimpeza e ConservaçãoManutenção e Reparos

(=)MARGEM DE CONTRIBUIÇÃO 2(-)DESPESAS OPERACIONAIS

Orçado x Realizado

(+)RECEITA BRUTAReceitas com VendasReceitas com Serviços

(-)DEDUÇÕES DAS VENDASImpostos sobre Vendas

ICMSPIS/CofinsISSSimples

DevoluçõesDescontos

(=)RECEITA LÍQUIDA(-)CUSTOS MERCADORIAS VENDIDAS - CMV(=)MARGEM DE CONTRIBUIÇÃO 1(-)OUTROS CUSTOS VARIÁVEIS

Comissões sobre VendasTaxa com Cartão de Crédito / Débito

Análise Financeira Abril/2010REALIZADOORÇADO


Taxa com Cartão de Crédito / DébitoTaxa de Remuneração de FranquiaEsforços de marketing institucional (Recuperação de Esf Mkt)Esforços de marketing promocional (3%)Material de embalagem

(=)MARGEM DE CONTRIBUIÇÃO 2(-)DESPESAS OPERACIONAIS

Despesas EstruturaisÁguaDepreciação e AmortizaçãoDespesas com Comunicação

POS (Cartões)VsatComunicação de DadosTelefonia

Despesas de Apoio à OperaçãoDisplaysProdutos para DemonstraçãoUniformesVitrinesPrograma Fidelidade

Energia ElétricaLimpeza e ConservaçãoManutenção e Reparos

Instrumento sofisticado para avaliar propostas de investimento de capital.

VPL – Valor Presente ou Líquido ouNPV – Net Present Value

Diferença entre o Valor presente das entradas de caixa e o valor


presente das saídas de caixa a uma determinada taxa de desconto.

É considerado atraente todo investimento que apresente VPL maior ou igual a ZERO

Sr. Sampaio deseja abrir uma loja de perfumes, com investimento de

R$ 370.000.

Prevê um faturamento médio mensal de R$ 150.000 e gastos totais,

na ordem de R$ 132.000.

O dinheiro estava aplicado na Poupança à taxa de 7% (TMA – Taxa

Mínima de Atratividade) ao ano. Ele pretende fazer o investimento caso

Exemplo


Mínima de Atratividade) ao ano. Ele pretende fazer o investimento caso

lhe dê pelo menos 15% de retorno.

Espera rever seu capital investido num prazo de 24 meses.

Será que ele consegue?

Primeiro passo: montar o Fluxo de caixa

Fluxo de Caixa do Investimento

Fluxo de Caixa

Receitas

Despesas

Fluxo de Caixa

mês

-370.000

mês 1

150.000

-132.000

18.000

mês 2

150.000

-132.000

18.000

mês 3

150.000

-132.000

18.000

mês 4

150.000

-132.000

18.000

mês 5

150.000

-132.000

18.000

mês 6

150.000

-132.000

18.000

mês 7

150.000

-132.000

18.000

mês 8

150.000

-132.000

18.000

mês 9

150.000

-132.000

18.000

mês 11

150.000

-132.000

18.000

mês 10

150.000

-132.000

18.000


Segundo passo: encontrar a taxa equivalente a 1 mês

Taxa

Taxa mensal

15% ao ano

1,17%

Equivalência de Taxa

Taxa de 15% ao ano = ao mês ?

= ((1+i)(1/12))-1 =

= ((1+0,15) (1/12))-1 = ((1,15)0,0833)-1 =


= ((1+0,15) (1/12))-1 = ((1,15)0,0833)-1 =

= 1,0117-1 = 0,0117 OU 1,17% ao mês

Fluxo de Caixa do InvestimentoEncontrar o Valor Presente


Fluxo de Caixa do InvestimentoTerceiro passo: encontrar o VPLVPL


Terceiro passo: encontrar o VPLVPLFluxo de Caixa do Investimento


Fluxo de Caixa do InvestimentoTerceiro passo: encontrar o VPLVPL


VPL positivo significa que o

investimento vale a pena, pois o Sr

Sampaio conseguirá os 15% de retorno

que espera e ainda terá uma sobra.

TIR

É a taxa que produz um VPL igual a ZERO.

É considerado atraente todo investimento que apresente TIR maior

TIR – Taxa interna de Retorno


É considerado atraente todo investimento que apresente TIR maior

ou igual à Taxa Mínima de Atratividade - TMA

Fluxo de Caixa do Investimento:Encontrando a TIR


Fluxo de Caixa do Investimento:Encontrando a TIR


A Taxa de Retorno (TIR) é de

1,28% ao mês, superior à 1,17%

esperada pelo Sr. Sampaio

Período de recuperação de um investimento

Payback Descontado

FLUXO DE CAIXAmês 0 mês 1 mês 2 mês 19 mês 20 mês 21 mês 22 mês 23 mês 24

Receitas 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000

Despesas -132.000 -132.000 -132.000 -132.000 -132.000 -132.000 -132.000 -132.000

Fluxo de Caixa -370.000 18.000 18.000 18.000 18.000 18.000 18.000 18.000 18.000

Geração de Caixa -370.000 -352.000 -334.000 -28.000 -10.000 8.000 26.000 44.000 62.000

Fluxo de Caixa Descontado -370.000 17.792 17.586 14.427 14.260 14.095 13.931 13.770 13.611Geração de caixa (descontada) -370.000 -352.208 -334.623 -64.980 -50.721 -36.626 -22.695 -8.925 4.686


Geração de caixa (descontada) -370.000 -352.208 -334.623 -64.980 -50.721 -36.626 -22.695 -8.925 4.686

1 2 19 20 21 22 23 24Taxa 15% ao ano

Taxa mensal 1,17%

VPL R$ 4.631,62

TIR 1,28%Payback ???

Período de recuperação de um investimento

Payback Descontado

Regra de 3:

13.611 30 dias

8.925 X dias

Com a regra de 3

podemos definir o

Payback como sendo em


8.925 X dias

13.611 X = 30 x 8.925

X = aprox. 20 dias

23 meses e mais 20 dias

ALERTA !!!

Análise de Fluxo de Caixa

2. Não pagar contas de uma empresa com o dinheiro/conta corrente de outra

1. Não misturar gastos pessoais com os da empresa

3. Não misturar estoques de empresas diferentes


4. Importante ter o fluxo de caixa futuro, principalmente após um mês de forte

venda (dezembro). Mês seguinte: vendas menores, pagamento dos boletos de

dezembro, impostos mais altos, comissões, etc.

3. Não misturar estoques de empresas diferentes

Fluxo de Caixa - ExemploData Vencimento Despesas Receitas Saldo Dia Saldo AcumuladoSaldo inicial 30/09/2010 -R$ -R$ -R$ 16.565,54R$

01/10/2010 3.952,98R$ 2.381,05R$ (1.571,93)R$ 14.993,61R$ 02/10/2010 80,00R$ 2.418,28R$ 2.338,28R$ 17.331,89R$ 03/10/20100

2.050,90R$ 3.309,00R$ 1.258,10R$ 18.589,99R$ 04/10/2010 527,92R$ 1.065,90R$ 537,98R$ 19.127,97R$ 05/10/2010 4.296,98R$ 482,30R$ (3.814,68)R$ 15.313,29R$ 06/10/2010 30.085,11R$ 5.533,95R$ (24.551,16)R$ (9.237,87)R$ 07/10/2010 6.788,12R$ 3.449,67R$ (3.338,45)R$ (12.576,32)R$ 08/10/2010 70,20R$ 4.619,44R$ 4.549,24R$ (8.027,08)R$ 09/10/2010 74,79R$ 2.184,11R$ 2.109,32R$ (5.917,76)R$ 10/10/2010 1.325,24R$ 5.350,00R$ 4.024,76R$ (1.893,00)R$ 11/10/2010 -R$ 1.756,90R$ 1.756,90R$ (136,10)R$ 12/10/2010 40,00R$ 1.357,15R$ 1.317,15R$ 1.181,05R$ 13/10/2010 2.499,79R$ 6.645,48R$ 4.145,69R$ 5.326,74R$ 14/10/2010 67,36R$ 3.150,94R$ 3.083,58R$ 8.410,32R$


14/10/2010 67,36R$ 3.150,94R$ 3.083,58R$ 8.410,32R$ 15/10/2010 4.311,00R$ 2.960,71R$ (1.350,29)R$ 7.060,03R$ 16/10/2010 192,80R$ 2.139,09R$ 1.946,29R$ 9.006,32R$ 17/10/2010 -R$ 2.449,21R$ 2.449,21R$ 11.455,53R$ 18/10/2010 -R$ 1.576,10R$ 1.576,10R$ 13.031,63R$ 19/10/2010 30,00R$ 311,40R$ 281,40R$ 13.313,03R$ 20/10/2010 6.294,14R$ 4.597,13R$ (1.697,01)R$ 11.616,02R$ 21/10/2010 1.638,33R$ 2.890,64R$ 1.252,31R$ 12.868,33R$ 22/10/2010 -R$ 2.018,36R$ 2.018,36R$ 14.886,69R$ 23/10/2010 -R$ 1.692,10R$ 1.692,10R$ 16.578,79R$ 24/10/2010 434,27R$ 1.777,41R$ 1.343,14R$ 17.921,93R$ 25/10/2010 199,61R$ 1.698,10R$ 1.498,49R$ 19.420,42R$ 26/10/2010 40,00R$ 369,70R$ 329,70R$ 19.750,12R$ 27/10/2010 2.091,00R$ 5.598,80R$ 3.507,80R$ 23.257,92R$ 28/10/2010 -R$ 1.672,25R$ 1.672,25R$ 24.930,17R$ 29/10/2010 869,98R$ 1.650,36R$ 780,38R$ 25.710,55R$ 30/10/2010 4.405,00R$ 2.530,00R$ (1.875,00)R$ 23.835,55R$ 31/10/2010 3.333,23R$ 2.991,00R$ (342,23)R$ 23.493,32R$

Capital de Giro Parcelado

Capital de Giro Final

Capital de Giro 13o Salário

Antecipação dos recebíveis (VISA, Mastercard, American Express)

Financiamentos para PME’s


Antecipação dos recebíveis (VISA, Mastercard, American Express)

Conta Garantida

Cheque especial

PROGER/BNDES – financiamento de projetos, máquinas e instalações

O Fluxo de caixa “com problemas” acusa falhas em um ou mais processos abaixo:

Fluxo de Caixa - Exemplo

Mercado: falta de foco para aumentar o faturamento

Precificação: absorção de despesas fixas e margem de contribuição

Compras: prazo médio de pagamento (case) e giro


Compras: prazo médio de pagamento (case) e giro de estoque (case)

Bancos: endividamento (juros)

RH: pessoal desmotivado e sem metas definidas

Caso de SUCESSO


Indicação de Leitura


Como Administrar Seu

Consultório e Suas

Finanças Pessoais

Márcio Iavelberg

Ed. Qualitymark

Matemática Financeira e

Suas Aplicações

Alexandre Assaf Neto

Ed.Atlas

Retorno de Investimento

José Roberto Kassai

Ed.Atlas

Revista Exame PME

Editora Abril

Boas práticas de finanças para pequenas e médias empresas

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