CENTRO DE ESTUDOS DE MERCADO DE CAPITAIS ... - CEMEC...
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CENTRO DE ESTUDOS DE MERCADO DE CAPITAIS
CONTAS FINANCEIRAS CEMEC – Tabelas Mensais
FEVEREIRO
2012
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CENTRO DE ESTUDOS DE MERCADO DE CAPITAIS
Contas Financeiras CEMEC – Tabelas Mensais – Fevereiro 2012
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INTRODUÇÃO
O objetivo do relatório tabelas mensais é apresentar de forma mais detalhada a evolução recente dos indicadores de poupança financeira voluntária e a destinação dessa poupança para o financiamento da economia brasileira, através de contas financeiras consolidadas elaboradas pelo CEMEC. Como se sabe, o CEMEC combina informações provenientes de diversas fontes de dados num modelo de contas financeiras que elimina a possibilidade de dupla contagem. Dessa forma, pode-se examinar a evolução da composição da poupança financeira da economia sob diversos enfoques:
a) ativos financeiros dos investidores institucionais (fundos de pensão, planos de previdência aberta, companhias de seguros e de capitalização e fundos de investimento) e fora dos investidores institucionais (pessoas físicas e jurídicas não financeiras e investidores estrangeiros);
b) ativos financeiros por alternativas de aplicação (fundos de investimento, ações, títulos de dívida privada, depósitos bancários, títulos públicos e outros);
c) carteira consolidada de ativos financeiros por instrumentos (ações, títulos de dívida privada, depósitos bancários, títulos públicos e outros);
d) ativos financeiros por detentores (investidores institucionais, investidores pessoas físicas e jurídicas não financeiras e investidores estrangeiros)
De outro lado, pode-se examinar a evolução da destinação dessa poupança financeira para o financiamento da economia brasileira, evidenciando a participação do mercado de capitais nesse processo1.
Este relatório apresenta dados até dezembro de 2011, mas cabe salientar que devido ao esforço de consolidação de dados há alguma defasagem nos dados de alguns indicadores divulgados nesse relatório, a saber: a carteira de fundos de pensão (ABRAPP - Associação Brasileira das Entidades Fechadas de Previdência Complementar) contém dados disponíveis até setembro de 20112, a carteira das companhias de seguros e de capitalização contém dados até maio de 2011 (dados SUSEP) e os dados de debêntures em instituições financeiras de dezembro de 2011 é estimado.
Este relatório segrega os títulos privados de entidades não financeiras em duas categorias: títulos de dívida privada, como debêntures, CRI, etc., e títulos privados de captação bancária, como letras financeira, cédulas de crédito bancário, etc.3.
1 Uma descrição pormenorizada da metodologia utilizada pelo CEMEC para as contas financeiras pode ser encontrada no site do CEMEC http://www.cemec.ibmec.org.br , no relatório TDI 01 – Metodologia Contas Financeiras.
2 Adotou-se a hipótese de manutenção dos estoques nos meses onde esses não são disponíveis.
3 Veja-se tabelas 11, 11.1 e 11.2 nesse relatório.
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CENTRO DE ESTUDOS DE MERCADO DE CAPITAIS
Contas Financeiras CEMEC – Tabelas Mensais – Fevereiro 2012
3
Com o recebimento de novos dados da CETIP sobre os detentores de debêntures foi reformulado inteiramente os dados sobre as debêntures de posse das empresas financeiras; o que altera substancialmente os dados das contas financeiras.
Existem novos dados da CVM para a composição da carteira dos investidores estrangeiros, a partir de janeiro de 20114. Ressalta-se que essas mudanças afetam, basicamente, nossas estimativas sobre depósitos à prazo nos estrangeiros que, de qualquer forma, representam uma mudança muito pequena na composição da carteira desses investidores.
As informações deste relatório são resultantes de informações preliminares das fontes citadas, portanto estão circunscritas às informações preliminares existentes e à capacidade de projeção no momento atual. O CEMEC não se responsabiliza pelo uso dessas informações para finalidade de aplicação financeira ou qualquer outra que possa causar algum prejuízo, de qualquer natureza, aos usuários da informação.
Equipe Técnica:
Diretor: Carlos Antônio Rocca
Consultores Seniores: Lauro Modesto, Renê Coppe Pimentel, Hayton Pezzoni e Tatiana Albanez
Analistas: Elaine Alves Pinheiro e Erik Martins Valim
Dúvidas e Comentários:
*As opiniões emitidas nesta publicação são de inteira e exclusiva responsabilidade dos autores, não exprimindo,
necessariamente, o ponto de vista do Centro de Estudos de Mercado de Capitais, do IBMEC ou de qualquer de seus
apoiadores.
** Todos os dados utilizados foram obtidos das fontes citadas e podem sofrer revisões.
*** A publicação foi produzida com as informações existentes em Fevereiro/2012.
4 Nossa estimativa da carteira de investidores estrangeiros combina dados da CVM (ações, títulos de dívida
privada corporativa e depósitos bancários) com dados do BACEN sobre detentores de títulos públicos e dados da
ANBIMA sobre detentores de fundos de investimento.
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