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Prof.Nelson Guerra – Ano 2012

CONHECIMENTOS

BANCÁRIOS:

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MERCADO DE CAPITAIS

MERCADO DE CAPITAIS

É um sistema de distribuição de valores

mobiliários, que tem o propósito de

proporcionar liquidez aos títulos de emissão

de empresas e viabilizar seu processo de

capitalização.

É constituído pelas bolsas de valores,

sociedades corretoras e outras instituições

financeiras autorizadas.

ANTIGO MOVIMENTO BM&FBOVESPA

Pregão vivaPregão viva--voz até jun/2009.voz até jun/2009.

ATUAL MOVIMENTO BM&FBOVESPA

Pregão online desde dez/2009

AÇÕES – CARACTERÍSTICAS E DIREITOS

• Uma ação representa a menor “fração” do capital social de uma empresa sociedade anônima.

• Quem as adquire é chamado de acionista, tornando-se co-proprietário da Companhia.

• O tamanho da participação do acionista na empresa depende de quantas ações a pessoa possui em seu nome.

• As ações são sempre nominativas, sendo proibidas as suas emissões ao portador.

AÇÕES

• MERCADO PRIMÁRIO:

É a colocação de novas emissões no mercado. A Companhia utiliza esse mercado para captar recursos necessários ao financiamento de suas atividades.

• MERCADO SECUNDÁRIO:

Negociação de ativos, títulos e valores mobiliários em mercados organizados, onde investidores compram e vendem em busca de lucratividade e liquidez, transferindo, entre si, os títulos anteriormente adquiridos no mercado primário.

Atenção: A liquidação financeira dascompras e vendas de ações ocorre em D+3.

AÇÕES

I.P.O

.

Mercado

Primário

Decide captar recursos

via emissão de ações

Emite ações

(underwriting)

para venda no

Mercado

Primário

Ações passam a ser negociadas no

Mercado Secundário

$

I.P.O. = Oferta Pública Inicial (de ações).

BO

LS

A Compradores

&

Vendedores

AÇÕES – NEGOCIAÇÃO EM BOLSA

S.A. ABERTA & S.A. FECHADA

ABERTAS: FECHADAS:Negociação em bolsas de Valores.

Comentário: Uma companhia aberta que queira tornar-se fechada terá que adquirir (recomprar)

pelo menos 67% das ações que vendeu via bolsa de valores, além de atender outras exigências da CVM

– Comissão de Valores Mobiliários.

Negociação no balcão das empresas, sem garantia da bolsa.

Divisão do capital em muitos sócios (pulverização) Concentração do capital em

poucos acionistas.Cumprimento de várias normas exigidas pelo agente regulador (bolsas de valores e CVM).

TIPOS DE AÇÕES

• ORDINÁRIAS (ON):

Garante o direito a voto nas assembleias dos acionistas e recebimento de dividendos.

• PREFERENCIAIS (PN):

Não dá direito a voto, mas dá prioridade no recebimento dos dividendos em relação às ordinárias.

Recebe 10% a mais de dividendos.

Se a companhia ficar três anos sem distribuir dividendos passa a ter direito a voto.

Observação: Ao abrir seu capital, a Companhia deve ter no mínimo 50% de suas ações sendo

do tipo ordinária.

Físicas - Cautelas ou certificados que apresentam o nome do acionista, cuja transferência é feita com a entrega da cautela e a averbação de termo, em livro próprio da sociedade emitente, identificando o novo acionista.

Escriturais - Ações que não são representadas por cautelas ou certificados, funcionando como uma espécie de conta corrente, na qual os valores são lançados a débito ou a crédito dos acionistas, não havendo movimentação física dos documentos.

Obs.: Nos dias atuais, as companhias normalmente comercializam suas ações no formato escritural.

FORMAS DAS AÇÕES

DIREITOS E PROVENTOS DE UMA AÇÃO

• Ganhos de capital: Ocorre quando se compra ações por um determinado valor e se vende por um valor maior.

• Juros sobre Capital Próprio: Parcela de lucros obtida por meio de procedimento contábil de fechamento de balanço.

• Dividendos: Distribuição em dinheiro aos acionistas de parte do lucro (a legislação exige a distribuição mínima de 25% do lucro líquido). Obs.: O dividendo pode ser fixo, quando já estiver quantificado no estatuto da Companhia.

• Bonificações: Distribuição gratuita de novas ações aos atuais acionistas, proporcional à quantidade possuída.

• Direito de Subscrição: Direito aos acionistas de adquirir novas ações, por preço de emissão.

• Grupamento (Inplit): Utilizado para reduzir a quantidade de ações, aumentando o valor de cada uma(motivo: diminuir risco).

• Desdobramento (Split): Inverso do inplit, aumentando a quantidade de ações para reduzir o valor de cada uma(motivo: aumentar liquidez).

Inplit e Split: Veja os gráficos nas próximas telas

INPLIT E SPLIT

DEBÊNTURES (BONDS)

• Instrumentos de captação de recursos, de médio e longo prazo, emitidos por sociedades anônimas (S.A.) não financeiras.

• Prazo: Não é permitida a emissão de debêntures de curto prazo e, por isso, seu vencimento será de 360 dias, no mínimo.

• Escritura de emissão: É o documento no qual constam as condições sob as quais a debênture foi emitida.

• Quanto à forma, podem ser emitidas de formato físico (certificados) ou escriturais, como as ações.

DEBÊNTURES (BONDS)

• São títulos sem padronização de suas características quanto a prazo de vencimento ou amortização.

• Remuneração: pode ser através de correção monetária e/ou correção pela taxa cambial e/ou taxa de juros e/ou prêmio vinculado à receita ou lucro da empresa...

• Outras vantagens: Para se tornar mais atrativo, e desde que estejam em escritura, o debenturista pode ter o direito de conversão das debêntures em ações da Companhia e/ou garantias contra o inadimplemento da empresa emissora.

DEBÊNTURES (BONDS)

• Limitação: O total das emissões de debêntures de uma empresa não pode ultrapassar o seu capital social (com poucas exceções).

• Agência de rating: Para lançar debêntures no mercado, a empresa emitente precisa previamente contratar uma agência de ratingpara analisar e classificar os papéis.

Veja o gráfico a seguir...

DEBÊNTURES (GRÁFICO)

FIM DA APRESENTAÇÃO

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