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KPDS 130316 Santa Vitória do Palmar Holding S.A. Demonstrações financeiras intermediárias em 30 de setembro de 2015

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KPDS 130316

Santa Vitória do Palmar Holding S.A.

Demonstrações financeiras intermediárias

em 30 de setembro de 2015

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Santa Vitória do Palmar Holding S.A.

Demonstrações financeiras intermediárias em 30 de setembro de 2015

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Conteúdo

Relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações financeiras intermediárias 3

Balanços patrimoniais 5

Demonstrações de resultados 6

Demonstrações de resultados - Trimestres 7

Demonstrações dos resultados abrangentes 8

Demonstrações das mutações do patrimônio líquido 9

Demonstrações dos fluxos de caixa - Método indireto 10 Notas explicativas às demonstrações financeiras intermediárias 11

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KPMG Auditores Independentes Av. Prof. Othon Gama D´eça, 677 - Salas 603, 604 e 605 - Centro - Ed.The Office Avenida 88015-240 - Florianópolis, SC - Brasil Caixa Postal 1420 88010-970 - Florianópolis, SC - Brasil

Telefone 55 (48) 3205-5300 Fax 55 (48) 3205-5301 Internet www.kpmg.com/BR

Relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações financeiras intermediárias Aos Conselheiros e Diretores da Santa Vitória do Palmar Holding S.A. Florianópolis - SC Introdução Revisamos as demonstrações financeiras intermediárias, individuais e consolidadas, da Santa Vitória do Palmar Holding S.A., referente ao trimestre findo em 30 de setembro de 2015, que compreendem o balanço patrimonial em 30 de setembro de 2015 e as respectivas demonstrações do resultado e do resultado abrangente para os períodos de três e nove meses findos naquela data e das mutações do patrimônio líquido e dos fluxos de caixa para o para o período de nove meses findo naquela data, incluindo as notas explicativas. A administração da Companhia é responsável pela elaboração das informações contábeis intermediárias individuais de acordo com o Pronunciamento Técnico CPC 21(R1) - Demonstração Intermediária e das informações contábeis intermediárias consolidadas de acordo com o CPC 21(R1) e a IAS 34 - Interim Financial Reporting, emitida pelo International Accounting Standards Board - IASB. Nossa responsabilidade é a de expressar uma conclusão sobre essas informações contábeis intermediárias com base em nossa revisão. Alcance da revisão Conduzimos nossa revisão de acordo com as normas brasileiras e internacionais de revisão de informações intermediárias (NBC TR 2410 - Revisão de Informações Intermediárias Executada pelo Auditor da Entidade e ISRE 2410 - Review of Interim Financial Information Performed by the Independent Auditor of the Entity, respectivamente). Uma revisão de informações intermediárias consiste na realização de indagações, principalmente às pessoas responsáveis pelos assuntos financeiros e contábeis e na aplicação de procedimentos analíticos e de outros procedimentos de revisão. O alcance de uma revisão é significativamente menor do que o de uma auditoria conduzida de acordo com as normas de auditoria e, consequentemente, não nos permitiu obter segurança de que tomamos conhecimento de todos os assuntos significativos que poderiam ser identificados em uma auditoria. Portanto, não expressamos uma opinião de auditoria.

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Conclusão sobre as informações intermediárias Com base em nossa revisão, não temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que as demonstrações financeiras intermediárias, individuais e consolidadas, acima referidas, não foram elaboradas, em todos os aspectos relevantes, de acordo com o CPC 21(R1) aplicável à elaboração das demonstrações financeiras intermediárias. Florianópolis, 12 de novembro de 2015 KPMG Auditores Independentes CRC SC-000071/F-8

Claudio Henrique Damasceno Reis Contador CRC SC-024494/O-1

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Balanços patrimoniais períodos findos em 30 de setembro de 2015 e 31 de dezembro de 2014

(Em milhares de reais)

Notas Notas

Ativo 30.09.2015 31.12.2014 30.09.2015 31.12.2014 Passivo 30.09.2015 31.12.2014 30.09.2015 31.12.2014

Caixa e equivalentes de caixa 5 1.360 122 19.286 341 Empréstimos e Financiamentos 12 - - 23.580 25.014 Aplicações Financeiras 6 - - 39.093 - Debêntures 13 2.427 - 2.427 - Contas a receber 7 - - 13.462 367 Contas a pagar de fornecedores 14 9.853 11.601 74.511 12.586 Despesas antecipadas 5 2 370 21 Obrigações fiscais 42 415 3.043 1.437 Dividendos a receber 2.839 2.839 - - Obrigações trabalhistas 331 41 331 41 Impostos a recuperar 583 581 1.441 608 Dividendos a pagar 2.373 2.373 2.373 2.373 Mútuo financeiro com partes relacionadas 8 17.843 48.304 29.442 81.316 Ações preferenciais resgatáveis 15 60.000 60.000 60.000 60.000 Partes relacionadas - despesas a reembolsar 8 167 39 197 39 Ressarcimento por geração reduzida - Contrato CCEAR 18 e 19 - - 33.200 - Outras contas a receber 158 75 225 75 Provisões passivas 16 - - 22.957 -

Outras contas a pagar - CCEE - - 40.832 - Partes relacionadas - despesas a reembolsar 8 - 336 - 336

Total do ativo circulante 22.955 51.962 103.516 82.767 Total do passivo circulante 75.026 74.766 263.254 101.787

Fundos Vinculados - - 19.463 - Ressarcimento por geração reduzida - Contrato CCEAR 18 e 19 - - 18.378 - Penalidades Contratuais - - 124 - Empréstimos e Financiamentos 12 - - 626.068 595.036 Partes relacionadas - despesas a reembolsar 8 616 - - - Partes relacionadas - despesas a reembolsar 8 1.877 - - - Adiantamento para futuro aumento de capital 8 47.765 12.331 - - Adiantamento para futuro aumento de capital 8 36.050 18.000 36.050 18.000 Participação em controladas 9 377.442 450.329 - - Debêntures 13 101.148 93.674 101.148 93.674 Imobilizado 10 25 21 1.119.689 1.013.272 Outras contas a pagar 331 331 331 331 Intangível 11 - - 36.808 40.661

Total do passivo não circulante 139.406 112.005 781.975 707.041 Total do ativo não circulante 425.848 462.681 1.176.084 1.053.933

Patrimônio Líquido 17

Capital social 320.252 320.252 320.252 320.252 Reserva Legal 500 500 500 500 Reserva de Retenção de Lucros 7.120 7.120 7.120 7.120 Prejuizos acumulados (93.501) - (93.501) -

Total do patrimônio líquido 234.371 327.872 234.371 327.872

Total do ativo 448.803 514.643 1.279.600 1.136.700 Total do passivo e patrimônio líquido 448.803 514.643 1.279.600 1.136.700

As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras intermediárias.

Controladora Consolidado Controladora Consolidado

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Demonstrações de resultados

Períodos findos em 30 de setembro de 2015 e 2014

(Em milhares de reais)

Notas

30.09.2015 30.09.2014 30.09.2015 30.09.2014

Receita operacional líquida 18 - - 67.491 -

Custo de operação 19 - - (88.878) -

Resultado bruto - - (21.387) -

Receitas (despesas) operacionais

Pessoal e administradores (1.012) (189) (1.012) (189)Material (7) - (8) (2)Serviços de terceiros 20 (1.090) (738) (1.141) (783)Arrendamentos e aluguéis (102) (85) (103) (85)Resultado de equivalência patrimonial 9 (72.887) 289 - - Outros (52) (17) (59) (21)

Prejuízo antes do resultado financeiro (75.150) (740) (23.710) (1.080)

Receitas financeiras 21 8 831 1.354 1.989 Despesas financeiras 21 (18.359) (471) (68.458) (988)

(18.351) 360 (67.104) 1.001

Resultado antes dos tributos sobre o lucro (93.501) (380) (90.814) (79)

Imposto de renda e contribuição social correntes - - (2.687) (301)

Prejuízo do período (93.501) (380) (93.501) (380)

As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras intermediárias.

Controladora Consolidado

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Demonstrações de resultados - Trimestres

Trimestres findos em 30 de setembro de 2015 e 2014

(Em milhares de reais)

Notas

01.07.2015 a 30.09.2015

01.07.2014 a 30.09.2014

01.07.2015 a 30.09.2015

01.07.2014 a 30.09.2014

Receita operacional líquida 18 - - 28.578 -

Custo de operação 19 - - - - (48.257) - -

Resultado bruto - - (19.679) -

Receitas (despesas) operacionais

Pessoal e administradores (832) (63) (486) (63) Material (3) 2 (3) 2 Serviços de terceiros 20 (910) (210) (421) (226) Arrendamentos e aluguéis (86) (23) (24) (23) Resultado de equivalência patrimonial (24.779) 59 - - Outros (50) (10) 30 (9)

Prejuízo antes do resultado financeiro (26.660) (245) (20.583) (319)

Receitas financeiras 21 7 2 838 179 Despesas financeiras 21 (16.804) (165) (22.722) (209)

(16.797) (163) (21.884) (30)

Resultado antes dos tributos sobre o lucro (43.457) (408) (42.467) (349)

Imposto de renda e contribuição social correntes - 120 (990) 61

Prejuízo do período (43.457) (288) (43.457) (288)

As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras intermediárias.

Controladora Consolidado

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Demonstrações dos resultados abrangentes

Períodos findos em 30 de setembro de 2015 e 2014

(Em milhares de reais)

01.07.2015 a 30.09.2015

01.07.2014 a 30.09.2014

01.01.2015 a 30.09.2015

01.01.2014 a 30.09.2014

Resultado do período (43.457) (288) (93.501) (380)

Resultados abrangentes - - - -

Resultado abrangente do período (43.457) (288) (93.501) (380)

As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras intermediárias.

Controladora e consolidado Controladora e consolidado

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Demonstrações das mutações do patrimônio líquido

Períodos findos em 30 de setembro de 2015 e 2014

(Em milhares de reais)

Capital social Integralizado

Lucros/ Prejuízos acumulados Reserva Legal

Reserva de retenção de lucros Total

Saldos em 31 de dezembro de 2013 320.252 (845) - - 319.407

Lucro/prejuízo do período - (92) - - (92)

Saldos em 30 de setembro de 2014 320.252 (937) - - 319.315

Saldos em 31 de dezembro de 2014 320.252 - 500 7.120 327.872

Lucro/prejuízo do período - (93.501) - - (93.501)

Saldos em 30 de setembro de 2015 320.252 (93.501) 500 7.120 234.371

As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras intermediárias.

Reservas de Lucro

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Demonstrações dos fluxos de caixa - Método indireto

Períodos findos em 30 de setembro de 2015 e 2014

(Em milhares de reais)

Notas

30.09.2015 30.09.2014 30.09.2015 30.09.2014

Fluxo de caixa proveniente das operações

Lucro (prejuízo) do periodo antes do imposto de renda e contribuição social (93.501) (380) (90.814) (79)

Ajustes para reconciliar o resultado do exercício com recursos provenientes de atividades operacionais: Encargos s/ debêntures 13 9.140 # - 10.904 - Atualização IPCA 12 348 - - - Encargos BNDES 12 - # - 20.163 - Encargos BRDE 12 - # - 10.132 - Custo de captação do empréstimo - - 66 - Penalidades Contratuais - # - (124) - Amortização - # - 4.283 - Depreciação - # - 29.057 - Ressarcimento por geração reduzida - Contrato CCEAR - - 51.578 Resultado de equivalência patrimonial 72.887 (289) - -

(11.126) (669) 35.245 (79)

Redução (aumento) nos ativos:

Despesas antecipadas (3) 113 (349) 82

Impostos a recuperar (2) (207) (833) (231)

Contas a receber 7 - - (13.095) - Outras contas a receber (83) 66 (150) 67

(88) (28) (14.427) (82)

Aumento (redução) nos passivos:Contas a pagar a fornecedores (2.327) 650 (742) (1.535) Outras contas a pagar - CCEE - - 40.832 - Obrigações fiscais (373) (215) (743) (300) Obrigações trabalhistas 290 67 290 67

(2.410) 502 39.637 (1.768)

Caixa utilizados nas atividades operacionais (13.624) (195) 60.455 (1.929)

Juros pagos empréstimos - (5.393) (12.739) (5.393) Juros pagos debêntures (3.826) - (3.826) - Imposto de renda e Contribuição social pagos - Lucro Presumido - - (338) -

Recursos líquidos usados nas atividades operacionais (17.450) (5.588) 43.552 (7.322)

Fluxo de caixa das atividades de investimentos

Adiantamento para futuro aumento de capital em controladas (40.716) (2.170) - - Devolução de AFAC 8 10.128 - - - Adições ao ativo imobilizado 10 (4) (21) (39.820) (294.893)

Recursos líquidos utilizados nas atividades de investimento (30.592) (2.191) (39.820) (294.893)

Fluxo de caixa das atividades de financiamento

Pagamento de empréstimos - (100.000) (5.110) (100.000) Custo de captacão de debêntures 12 (28) - (28) - Aplicações financeiras 6 - - (39.093) - Fundos Vinculados - - (19.463) - Empréstimos obtidos 12 - - 9.477 243.760 Custo de captacão de empréstimos - - - (1.298) Adiantamento para futuro aumento de capital - AFAC 8 19.311 18.000 18.050 18.000 Operações com partes relacionadas 29.997 86.984 51.380 (20.650)

Recursos líquidos provenientes das atividades de financiamento 49.280 4.984 15.213 139.812

(Diminuição) aumento no caixa e equivalentes de caixa 1.238 (2.795) 18.945 (162.403) Caixa e equivalentes de caixa no início do período 122 3.485 341 178.339

Caixa e equivalentes de caixa no final do período 1.360 690 19.286 15.936

Os efeitos não caixa estão demonstrados na nota explicativa nº 24

As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras.

Controladora Consolidado

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Notas explicativas às demonstrações financeiras intermediárias (Em milhares de reais)

1 Contexto operacional A Santa Vitória do Palmar Holding S.A. foi criada em outubro de 2011, a partir da associação da Eletrosul S.A., e do Rio Bravo Energia I Fundo de Investimento em Participações para ser o veículo de investimento dos sócios na implantação de 10 (dez) centrais geradoras eólicas no município de Santa Vitória do Palmar, no estado do Rio Grande do Sul, formando, assim, o Complexo Eólico Geribatu. Em abril de 2013 houve a transferência integral das ações da Rio Bravo Energia I Fundo de Investimento em Participações para a empresa Brave Winds Geradora S.A. As centrais geradoras eólicas que fazem parte do Complexo Eólico Geribatú são: EOL Verace I, a EOLVerace II, a EOL Verace III, a EOL Verace IV, a EOL Verace V, a EOL Verace VI, a EOL Verace VII, a EOL Verace VIII, a EOL Verace IX e a EOL Verace X. Conforme exigido pelo Leilão, 10 (dez) Sociedades de Propósito Específico (SPE) foram constituídas pelos sócios para se estabelecerem como Produtoras Independentes de Energia Elétrica (PIEE), mediante a implantação e exploração de cada uma das centrais geradoras eólicas do Complexo Eólico Geribatu. As sociedades constituídas para serem titulares dos direitos de exploração das centrais geradoras eólicas do Complexo Eólico Geribatu são as empresas Eólica Geribatu I, a Eólica Geribatu II, a Eólica Geribatu III, a Eólica Geribatu IV, a Eólica Geribatu V, a Eólica Geribatu VI, a Eólica Geribatu VII, a Eólica Geribatu VIII, a Eólica Geribatu IX e a Eólica Geribatu X As atividades da Companhia iniciaram em dezembro de 2011, quando foram feitos os primeiros aportes de capital dos acionistas para fazer frente às despesas operacionais com as obras de implantação dos parques eólicos e algumas despesas administrativas iniciais. Ao todo, o Complexo Eólico Geribatu terá 258 MW1 de potência instalada, e comercializou, no Leilão A-3 de 2011, um total de 109 MWm de garantia física, com contratos firmados para entrega de energia no Ambiente de Contratação Regulado (ACR) a partir de Outubro de 2014. O Despacho ANEEL nº 3.841, de 23 de Setembro de 2014, da Agência nacional de Energia Elétrica, estabeleceu a concatenação da data de início da operação comercial das eólicas Geribatu para 60 dias após a data da entrada em operação comercial da Subestação (SE) Santa Vitória do Palmar 2, que compõe as instalações de transmissão da TSLE (Transmissora Sul litorânea de Energia), tendo entrado em operação comercial na data de 19 de Dezembro de 2014. Os recursos necessários para a construção do parque eólico de Santa Vitória do Palmar foram obtidos, através de uma estrutura de "Project Finance", envolvendo aporte de capital e captação

1 As informações não financeiras contidas nessas demonstrações financeiras como MW, MW médio, potência instalada, entre outros, não são auditadas pelos auditores independentes.

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nos mercados financeiros. Adicionalmente, a Companhia tem a expectativa de obter financiamento complementar no mercado de capitais, por meio de emissão de debêntures de infraestrutura, conforme Nota Explicativa 2 abaixo. Em 30 de setembro de 2015, a Companhia apresenta capital circulante líquido negativo no valor de R$ 97.981 (R$ 159.378 consolidado), devido ao registro no passivo circulante das ações preferenciais resgatáveis no montante de R$60.000 e ao registro da provisão do valor a pagar para o fornecedor Gamesa Eólica Brasil Ltda, no valor de R$ 91.745. Os prejuízos apresentados no período são reflexo das multas reconhecida junto ao fornecedores Gamesa (vide nota explicativa nº 14) e a geração de energia abaixo do previsto nos contratos de CCEAR, em virtude de baixos volumes de vento registrados no mesmo período (vide notas explicativas nº 18 e 19). Em 30 de setembro de 2015, as controladas diretas são: Percentual de Participação % Eólica Geribatu I S.A. 100Eólica Geribatu II S.A. 100Eólica Geribatu III S.A. 100Eólica Geribatu IV S.A. 100Eólica Geribatu V S.A. 100Eólica Geribatu VI S.A. 100Eólica Geribatu VII S.A. 100Eólica Geribatu VIII S.A. 100Eólica Geribatu IX S.A. 100Eólica Geribatu X S.A. 100

2 Autorizações O Ministério do Estado de Minas e Energia autorizou as controladas da Companhia a estabelecerem-se como Produtores Independentes de Energia Elétrica (PIEE), mediante a implantação e exploração das Centrais Geradoras Eólicas, conforme portarias abaixo: Data Capacidade Controlada Portaria publicação instalada Prazo de duração Eólica Geribatu I S.A. 63 22/02/2012 20.000 kW 35 anos a partir da publicação Eólica Geribatu II S.A. 58 15/02/2012 20.000 kW 35 anos a partir da publicação Eólica Geribatu III S.A. 64 22/02/2012 26.000 kW 35 anos a partir da publicação Eólica Geribatu IV S.A. 57 15/02/2012 30.000 kW 35 anos a partir da publicação Eólica Geribatu V S.A. 202 05/04/2012 30.000 kW 35 anos a partir da publicação Eólica Geribatu VI S.A. 56 15/02/2012 18.000 kW 35 anos a partir da publicação Eólica Geribatu VII S.A. 65 22/02/2012 30.000 kW 35 anos a partir da publicação Eólica Geribatu VIII S.A. 80 24/02/2012 26.000 kW 35 anos a partir da publicação Eólica Geribatu IX S.A. 66 22/02/2012 30.000 kW 35 anos a partir da publicação Eólica Geribatu X S.A. 67 22/02/2012 28.000 kW 35 anos a partir da publicação

O Ministério do Estado de Minas e Energia aprovou, ainda, como prioritários, os projetos das Centrais Geradoras Eólicas Verace I a Verace X, de titularidade das Eólicas Geribatu I a Geribatu X, permitindo, assim, a emissão de Debêntures de Infraestrutura pela Santa Vitória do Palmar Holding, conforme portarias abaixo:

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Demonstrações financeiras intermediárias em 30 de setembro de 2015

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DataControlada Portaria publicação Eólica Geribatu I S.A. 009 10/01/2014Eólica Geribatu II S.A. 010 10/01/2014Eólica Geribatu III S.A. 011 10/01/2014Eólica Geribatu IV S.A. 014 04/02/2014Eólica Geribatu V S.A. 037 17/01/2014Eólica Geribatu VI S.A. 038 04/02/2014Eólica Geribatu VII S.A. 039 04/02/2014Eólica Geribatu VIII S.A. 040 04/02/2014Eólica Geribatu IX S.A. 041 04/02/2014Eólica Geribatu X S.A. 042 04/02/2014

3 Base de preparação As demonstrações financeiras intermediárias consolidadas foram preparadas de acordo com as Normas Internacionais de Relatório Financeiro (IFRS) e também de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil (BR GAAP). As demonstrações financeiras intermediárias individuais da controladora foram elaboradas de acordo com o BRGAAP. A emissão das demonstrações financeiras intermediárias individuais e consolidadas foram autorizadas pela diretoria executiva em 12 de novembro de 2015.

a. Base de mensuração As demonstrações financeiras intermediárias, individuais e consolidadas foram preparadas com base no custo histórico.

b. Moeda funcional e de apresentação Essas demonstrações financeiras intermediárias individuais e consolidadas são apresentadas em Reais, que é a moeda funcional da Companhia. Todos os saldos foram arredondados para o milhar mais próximo, exceto quando indicado de outra forma.

c. Uso de estimativas e julgamentos A preparação das demonstrações financeiras intermediárias individuais e consolidadas exige que a Administração faça julgamentos, estimativas e premissas que afetam a aplicação de políticas contábeis e os valores reportados de ativos, passivos, receitas e despesas. Os resultados reais podem divergir dessas estimativas. As estimativas e premissas são revisadas de forma contínua. As revisões das estimativas são reconhecidas prospectivamente.

4 Principais políticas contábeis A Companhia aplicou as políticas contábeis de maneira consistente na preparação de suas demonstrações financeiras intermediárias em 30 de setembro de 2015 e naquelas divulgadas nas demonstrações financeiras referentes ao exercício findo em 31 de dezembro de 2014.

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O conteúdo e valores de determinadas notas explicativas apresentadas nas demonstrações financeiras do exercício findo em 31 de dezembro de 2014 e das demonstrações financeiras intermediárias de 30 de setembro de 2014, que não necessitaram de atualizações significativas, não foram repetidos nas notas selecionadas. Essas demonstrações financeiras intermediárias, portanto, devem ser lidas em conjunto.

5 Caixa e equivalentes de caixa

Controladora Consolidado

30.09.2015 31.12.2014 30.09.2015 31.12.2014 Contas correntes bancárias 165 97 11.033 124Aplicações Financeiras 1.195 25 8.253 217

1.360 122 19.286 341

As aplicações financeiras referem-se a certificados de depósito bancário (CDB) em banco de primeira linha com rendimentos equivalentes a 100% do CDI. Estas aplicações são destinadas às manutenções operacional e administrativa da Companhia. São prontamente conversíveis em montante conhecido de caixa e estão sujeitas a um baixo risco de mudança de valores e, por essa razão, foram consideradas como equivalentes de caixa na demonstração de fluxo de caixa. Há ainda os valores valores aplicados em fundos vinculados que fazem parte dos acordos firmados no contratos de financiamento do BNDES (Reserva da Dívida e Reserva de O&M), onde é exigido pelo Banco financiador que seja mantido 3 parcelas atualizadas referente ao valor da ultima amortização e ¼ do valor a pagar referente aos contratos de Operação e Manutenção.

6 Aplicações Financeiras - CCEE As aplicações financeiras são destinadas à devolução do montante recebido nas liquidações financeiras da CCEE. Em maio e junho de 2015 as SPE’s receberam indevidamente da Câmara de Comercialização de Energia Elétrica o montante total de R$ 40.832, pertinentes a contabilização mensal dos meses de Março/15 e Abril/15, e este valor será devolvido a partir de outubro de 2015.

Os valores indevidamente recebidos na liquidação financeira foram calculados de maneira equivocada pela CCEE, por motivo de falha na parametrização do seu sistema na contabilização mensal dos meses de Março/15 e Abril/15. Esta falha provocou a desconsideração da geração para atendimento aos Contratos de Ambiente Regulado e, ao mesmo tempo, a atribuição de receitas indevidas na liquidação no mercado de curto prazo daqueles meses.

7 Contas a receber

Consolidado

30.09.2015 31.12.2014 Concessionárias e permissionárias 9 - Provisão de venda de energia 12.731 - Energia Elétrica de Curto Prazo 722 367

13.462 367

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O saldo do Contas a Receber refere-se a a venda de energia referente ao Leilão A-3, conforme contratos firmados junto à CCEE no Ambiente de Contratação Regulado. Os valores são recebidos no mês subsequente ao faturamento, não existindo parcelas em atraso na data desta revisão.

8 Partes relacionadas

a. Remuneração de pessoal-chave da administração Em 30 de setembro de 2015, a remuneração do pessoal-chave da administração, que contempla a Diretoria Executiva e o Conselho de Administração da Companhia, totalizou R$ 829 (R$ 599 em 30 de setembro de 2014) e inclui salários, honorários e benefícios variáveis.

b. Operações financeiras com partes relacionadas A Companhia possui outras operações financeiras com suas subsidiárias e outras empresas do grupo, como segue:

Controladora

Consolidado

Parte relacionada - Ativo Natureza

30.09.2015 31.12.2014 30.09.2015

31.12.2014 Chui Holding S.A. Despesas a reembolsar - 39 - 39 Livramento Holding S.A Despesas a reembolsar 167 - 167 - Eólica Chuí I S.A Despesas a reembolsar - - 1 - Eólica Chuí II S.A Despesas a reembolsar - - 1 - Eólica Chuí IV S.A Despesas a reembolsar - - 1 - Eólica Chuí V S.A Despesas a reembolsar - - 2 - Eólica Chuí VI S.A Despesas a reembolsar - - 1 - Eólica Chuí VII S.A Despesas a reembolsar - - 1 - Eólica Geribatu I S.A Despesas a reembolsar 59 - - - Eólica Geribatu II S.A Despesas a reembolsar 58 - - - Eólica Geribatu III S.A Despesas a reembolsar 76 - - - Eólica Geribatu IV S.A Despesas a reembolsar 88 - - - Eólica Geribatu V S.A Despesas a reembolsar 85 - - - Eólica Geribatu VII S.A Despesas a reembolsar 85 - - - Eólica Geribatu IX S.A Despesas a reembolsar 82 - - - Eólica Geribatu X S.A Despesas a reembolsar 83 - - - Eletrosul Centrais Elétricas S.A Outros - - 23 - Eólica Chuí V S.A Mútuo Financeiro - - - 21.415 Chuí Holding S.A. Mútuo Financeiro 17.843 48.304 29.442 59.901 Eólica Geribatu I S.A AFAC 1.571 250 - - Eólica Geribatu II S.A AFAC 1.575 340 - - Eólica Geribatu III S.A AFAC 2.213 307 - - Eólica Geribatu IV S.A AFAC 8.074 2.525 - - Eólica Geribatu V S.A AFAC 8.301 1.255 - - Eólica Geribatu VI S.A AFAC 6.945 3.145 - - Eólica Geribatu VII S.A AFAC 5.205 326 - - Eólica Geribatu VIII S.A AFAC 9.318 3.259 - - Eólica Geribatu IX S.A AFAC 2.475 484 - - Eólica Geribatu X S.A AFAC 2.088 440 - - Despesas a Reembolsar 783 39 174 39 Outros - - 23 - Mútuo Financeiro 17.843 48.304 29.442 81.316 Adiantamento para futuro aumento de capital 47.765 12.331 - -

Total Ativo 66.391 60.674 29.639

81.355

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Controladora Consolidado

Parte relacionada - Passivo Natureza

30.09.2015 31.12.2014 30.09.2015 31.12.2014 Livramento Holding S.A. Despesas a reembolsar - 336 - 336 Eólica Geribatu VI S.A Despesas a reembolsar 766 - - - Eólica Geribatu VIII S.A Despesas a reembolsar 1.111 - - - Eletrosul Centrais Elétricas AFAC 36.050 18.000 36.050 18.000

Total 37.927 18.336 36.050 18.336

Circulante - 336 - 336 Não circulante 37.927 18.000 36.050 18.000

9 Participação em empresas controladas Em 31 de agosto de 2012, através da transferência por alienação dos acionistas Eletrosul Centrais Elétricas S.A. e Rio Bravo Energia I - Fundo de Investimento de Participações, a Companhia tornou-se titular da totalidade das ações de emissão das controladas Eólica Geribatu I S.A., Eólica Geribatu II S.A., Eólica Geribatu III S.A., Eólica Geribatu IV S.A., Eólica Geribatu V S.A., Eólica Geribatu VI S.A., Eólica Geribatu VII S.A., Eólica Geribatu VIII S.A., Eólica Geribatu IX S.A. e Eólica Geribatu X S.A.

a. Informações financeiras das controladas Geribatu I Geribatu II Geribatu III Geribatu IV Geribatu V30.09.2015 Participação (%) 100 100 100 100 100Ativo Total 99.234 99.382 124.695 148.089 145.571Passivo e Patrimônio líquido 105.038 105.013 132.014 156.961 154.485Resultado do período (5.804) (5.631) (7.319) (8.872) (8.914)

Geribatu

VI Geribatu VII Geribatu VIII Geribatu

IX Geribatu X30.09.2015 Participação (%) 100 100 100 100 100Ativo Total 89.905 143.628 124.922 144.807 141.106Passivoe Patrimônio líquido 94.444 151.520 132.443 154.347 147.961Resultado do período (4.539) (7.892) (7.521) (9.540) (6.855)

b. Movimentação das participações em empresas controladas

Saldos em Equivalência Saldos em 31.12.2014 patrimonial 30.09.2015 Eólica Geribatu I S.A. 35.344 (5.804) 29.540Eólica Geribatu II S.A. 36.208 (5.631) 30.577Eólica Geribatu III S.A. 45.800 (7.319) 38.481Eólica Geribatu IV S.A. 47.185 (8.872) 38.313Eólica Geribatu V S.A. 52.441 (8.914) 43.527Eólica Geribatu VI S.A. 32.660 (4.539) 28.121Eólica Geribatu VII S.A. 51.993 (7.892) 44.101Eólica Geribatu VIII S.A. 43.931 (7.521) 36.410Eólica Geribatu IX S.A. 52.843 (9.540) 43.303Eólica Geribatu X S.A. 51.924 (6.855) 45.069 Total 450.329 (72.887) 377.442

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10 Imobilizado

Consolidado

30.09.2015 31.12.2014Em serviço Geração

Edificação, obras civis e benfeitorias 43.618 -Máquinas e equipamentos 1.002.074 -Intangíveis 3.466 -(-) Depreciação acumulada - edificações, obras civis e benfeitorias (973) -(-) Depreciação acumulada - máquinas e equipamentos (26.384) -(-) Amortização acumulada - intangíveis (22)

Sistema de transmissão e conexão Edificação, obras civis e benfeitorias 1.611 -Máquinas e equipamentos 92.135 -(-) Depreciação acumulada - edificações, obras civis e benfeitorias (32) -(-) Depreciação acumulada - máquinas e equipamentos (1.646) -

Em curso Geração

Edificação, obras civis e benfeitorias - 223.160Máquinas e equipamentos 560 1.164Material em depósito 245 -A ratear (*) - 79.311Estudos e projetos - 541Móveis e utensílios - 27Adiantamento a fornecedores (**) 4.151 598.860

Sistema de transmissão e conexão Intangível - 3.241Máquinas e equipamentos 21 64.304A ratear (*) - 644Adiantamento a fornecedores (**) 862 36.718

Administração Móveis e utensílios 3 -A ratear (*) - 5.302

1.119.689 1.013.272

(*) O saldo registrado em imobilizado em curso a ratear refere-se aos custos operacionais com a construção dos Parques

Eólicos que ainda não foram alocados a rubricas específicas do imobilizado.

(**) Refere-se aos adiantamentos efetuados ao fornecedor Schahin Engenharia S.A., Gamesa Eólica Brasil Ltda. e ABB Ltda., com os quais a Companhia e suas controladas, possuem contratos de empreitada integral para implantação dos projetos eólicos.

Abaixo segue a movimentação do imobilizado:

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Saldos em Capitalização Saldos em 31.12.2014 Aquisições Transferências de encargos Depreciação 30.09.2015 Em serviço Geração

Edificação, obras civis e benfeitorias - - 43.618 - (973) 42.645 Máquinas e equipamentos - - 1.002.074 - (26.384) 975.690 Intangíveis - - 3.466 - (22) 3.444

Sistema de transmissão e conexão Edificação, obras civis e benfeitorias - - 1.611 - (32) 1.579 Máquinas e equipamentos - - 92.135 - (1.646) 90.489

Em curso Geração -

Edificação, obras civis e benfeitorias 223.160 4.444 (227.604) - - - Máquinas e equipamentos 1.164 56.507 (57.111) - - 560 A ratear (*) 79.311 10.528 (100.299) 10.460 - - Estudos e projetos 541 - (541) - - - Adiantamento a fornecedores (**) 598.860 40.350 (635.059) - - 4.151 Material em depósito - 245 - - - 245 Móveis e utensílios 27 5 (32) - - -

Sistema de transmissão e conexão Intangível 3.241 17 (3.258) - - - Máquinas e equipamentos 64.304 9.354 (73.637) - - 21 A ratear (*) 644 1 (645) - - -

Adiantamento a fornecedores (**) 36.718 3.109 (38.965) - - 862 Administração

Móveis e utensílios - 3 - - - 3 A ratear (*) 5.302 451 (5.753) - - -

1.013.272 125.014 - 10.460

(29.057) 1.119.689

Saldos em Capitalização Saldos em 31.12.2013 Aquisições Transferências de encargos 31.12.2014 Em curso Geração

Edificação, obras civis e benfeitorias 106.488 89.114 27.558 - 223.160 Maquinas e equipamentos 514 650 - - 1.164 A ratear 17.086 21.713 4 40.508 79.311 Estudos e projetos 443 98 - - 541 Adiantamento a fornecedores 450.079 176.341 (27.560) 598.860 Móveis e utensílios - 27 - - 27

Sistema de transmissão e conexão Intangível 1.808 1.433 - - 3.241 Máquinas e equipamentos 16.714 18.076 29.514 - 64.304 A ratear 300 344 - - 644 Adiantamento a fornecedores 24.318 41.914 (29.514) - 36.718

Administração A ratear 3.079 2.225 (2) - 5.302

620.829 351.935 - 40.508 1.013.272

O ativo imobilizado da Companhia está integralmente localizado no Brasil e é empregado exclusivamente nas suas operações. A Administração da Companhia entende que tal ativo imobilizado é plenamente recuperável por meio do fluxo de caixa das operações futuras. Em 2015 foram capitalizados juros no valor de R$ 10.460.

11 Intangível O saldo do intangível refere-se ao custo de aquisição dos direitos relativos aos projetos de exploração dos parques Geribatu I, Geribatu II, Geribatu III, Geribatu IV, Geribatu V, Geribatu VI, Geribatu VII, Geribatu VIII, Geribatu IX e Geribatu X, adquiridos da Renobrax Energias Renováveis Ltda, conforme contrato datado de 21 de novembro de 2011.

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Os projetos adquiridos possuem as seguintes características: Capacidade Saldos em Custos Saldos em Controlada instalada (MWs) 31.12.2014 financeiros Amortização 30.09.2015 Eólica Geribatu I S.A. 20 3.152 34 (334) 2.852Eólica Geribatu II S.A. 20 3.152 34 (334) 2.852Eólica Geribatu III S.A. 26 4.098 44 (434) 3.708Eólica Geribatu IV S.A. 30 4.729 49 (502) 4.276Eólica Geribatu V S.A. 30 4.729 50 (478) 4.301Eólica Geribatu VI S.A. 18 2.837 30 (300) 2.567Eólica Geribatu VII S.A. 30 4.729 50 (501) 4.278Eólica Geribatu VIII S.A. 26 4.098 43 (433) 3.708Eólica Geribatu IX S.A. 30 4.723 50 (500) 4.273Eólica Geribatu X S.A. 28 4.414 46 (467) 3.993 258 40.661 430 (4.283) 36.808

A amortização dos direitos de exploração iniciará a partir do momento da entrada em operação, com base no prazo remanescente dos contratos de autorização. Custos financeiros A atualização financeira estipulada em contrato foi capitalizada no intangível até o início das operações dos parques eólicos, e após este período, está sendo reconhecida no resultado.

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12 Empréstimos e financiamentos

a. Composição

Consolidado

30.09.2015 31.12.2014 BNDES - Principal 433.866 415.585Encargos BNDES 1.416 -BRDE - Principal 217.845 208.718Encargos BRDE 707 -BNDES/BRDE - Custo de captação (4.186) (4.253) 649.648 620.050

Circulante 23.580 25.014Não circulante 626.068 595.036

A movimentação dos empréstimos ocorreu da seguinte forma: 30.09.2015 31.12.2014 Circulante Saldo no ínicio do período 25.014 102.939 Encargos 13.713 2.454 Transferências do não circulante 2.636 25.014Amortização do custo de captação 66 - Amortizações (17.849) (105.393) Saldo no final do período 23.580 25.014 Não circulante Saldo no ínicio do período 595.036 342.053 Empréstimos obtidos 9.477 243.660 Encargos 24.191 35.580 Custo de captação do empréstimo - (1.243)Transferências para o circulante (2.636) (25.014) Saldo final do período 626.068 595.036

649.648 620.050

Em 30 de setembro de 2015, a Companhia possui no passivo montante de R$ 649.648, referente a primeira e segunda parcela dos empréstimos obtidos junto ao Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social - BNDES, e ao Banco Regional de Desenvolvimento do Extremo Sul - BRDE, sendo o valor de R$ 435.282 do BNDES e o valor de R$ 218.552 do BRDE, com um custo de captação no valor de R$ 4.186, atualizados com juros da TJLP + 2,18% a.a. (o montante correspondente à parcela da TJLP que exceder 6% a.a. é capitalizado, incorporando-se ao principal dos financiamentos). As dívidas possuem carência de 18 meses a contar de dezembro de 2013, data da assinatura dos contratos. O ICSD de 1,3 vezes a dívida anualizada está garantido por Cartas de Fiança emitidas pelos bancos Santander e BTG e Fiança Corporativa da Eletrosul/Eletrobrás até a execução financeira dos projetos.

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13 Debêntures Em 14 de agosto de 2014 a Diretoria Executiva autorizou a primeira emissão pública de debêntures em série única de 9.000 (nove mil) debêntures simples, não conversíveis em ações, da espécie com garantia real, com garantia adicional real e fidejussória, no valor total de R$ 91.831.210,99 (noventa e hum milhões, oitocentos e trinta e hum mil, duzentos e dez reais e noventa e nova centavos), com distribuição pública com esforços restritos nos termos da Instrução CVM nº 476, de 16 de janeiro de 2009, conforme alterada, e das demais disposições e regulamentares aplicáveis. Estes montantes foram captados em 31 de outubro de 2014, com prazo de vencimento de 168 meses, a contar da sua emissão e observadas as hipóteses de vencimento antecipado, de resgate antecipado e amortizações extraordinárias facultativas. Os juros remuneratórios serão pagos pela emissora, em parcelas semestrais, sendo que o primeiro pagamento ocorrerá em 15 de junho de 2015. A taxa incidente sobre o Valor Nominal Unitário das Debêntures é de 7,94% ao ano, calculados de forma exponencial e cumulativa “pro rata temporis” por dias úteis decorridosda data de emissão ou da última data de pagamento dos juros remuneratórios. O Valor Nominal Unitário será atualizado pela variação acumulada do Índice Nacional de Preços ao Consumidor - IPCA, divulgados pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística - IBGE até a integral liquidação das mesmas. A amortização ocorrerá em 17 parcelas semestrais e consecutivas, sendo a primeira com vencimento em 15 de setembro de 2018. Os recursos obtidos com a emissão de debêntures foram utilizados para construção dos parques de geração eólica. Todas as garantias dadas ao BNDES e ao BRDE para os financiamentos contratados pelas Eólicas Geribatu I a X junto a esses bancos foram compartilhadas com os debenturistas, na proporção das respectivas dívidas, para garantia dos pagamentos das debêntures.

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30.09.2015 31.12.2014 Debêntures - Principal 104.072 96.569Juros 2.427 -(-) Custo de captação de debêntures (2.924) (2.895) Saldo 103.575 93.674 Circulante 2.427 -Não circulante 101.148 93.674 A movimentação das debêntures ocorreu da seguinte forma: 30.09.2015 31.12.2014 Circulante Saldo no ínicio do período - - Encargos 6.253 - Pagamento de encargos (3.826) - Saldo no final do período 2.427 - Não circulante Saldo no ínicio do período 93.674 - Emissão de Debêntures - 91.831 Encargos 7.502 4.738 Custo de captação do empréstimo (28) (2.895) Saldo final do período 101.148 93.674

103.575 93.674

14 Fornecedores

Controladora Consolidado

30.09.2015 31.12.2014 30.09.2015 31.12.2014 Renobrax Energia Renováveis Ltda. (nota explicativa nº 10) 9.536 11.424 9.536 11.424 ABB Ltda - - 669 - Cotesa Engenharia Ltda - - - - Gamesa Eólica Brasil Ltda - - 60.613 - Schahin Engenharia S.A - - - 25 Santa Rita Comércio e Instalações - - - 292 Eletrosul Centrais Elétricas - - 411 352 Pavsolo Construtora - - 205 208 Marcelo Vieira Soares - Me 16 27 16 27 Iolé Luz Faria 38 38 38 38 KTZ Consultoria Ltda - 18 - 18 Dressler Associados Contab. e Finanças 53 66 53 66 Federação do Comércio de SC 84 - 84 - Provisão TUST - - 811 - Provisão de Compra de Energia - - 885 - Andrade & Canellas Energia S.A - - 41 - Smart Service Consultoria e Representações - - 955 - Machado, Meyer, Sendacz e Opice Advogado 85 85 Outros 41 28 109 136

9.853 11.601 74.511 12.586

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Os montantes de R$ 9.536 e de R$ 11.424 de 30 de setembro de 2015 e 31 de dezembro de 2014 respectivamente, referem-se ao saldo remanescente a pagar a Renobrax Energias Renováveis, em função da compra dos projetos de exploração eólica. Os valores devidos são atualizados pelo IPCA e seu vencimento ocorrerá 45 dias após a entrada em operação, cujas datas estão mencionadas na nota explicativa nº 1. Devido ao atraso na liquidação do mesmo foi provisionado o valor de R$ 4.337 de multa e juros contratuais. Em 2015 a empresa provisionou o valor a pagar para Gamesa Eolica do Brasil, sendo que R$ 20.093 do montante devido refere-se á multa contratual.

15 Ações preferenciais resgatáveis O montante de R$60.000, refere-se a 60.000.000 de ações preferenciais, resgatáveis a critério dos acionistas da Companhia, emitidas de acordo com ata de assembléia geral extraordinária realizada em 28 de outubro de 2013. Além dos direitos previstos no Estatuto Social para todas as classes de ações preferenciais, as referidas ações preferenciais conferirão aos seus titulares prioridade no reembolso de capital, sem prêmio. Como tais ações não possuem prazo para resgate, as mesmas estão classificadas no passivo circulante. Adicionalmente, salienta-se que o pagamento da remuneração dessa ações se dará pela distribuição de dividendos, a partir do momento que a empresa gerar lucros. Não existe nenhuma outra forma de remuneração das referidas ações. A apresentação desse instrumento está de acordo com o CPC 39, que descreve que ações preferenciais que possuem as características acima descritas devem ser apresentadas como passivo financeiro.

16 Provisões passivas As provisões passivas referem-se a compromissos futuros assumidos e ainda não concluídos na data do inicio da operação comercial do empreendimento. Os referidos valores foram capitalizados no início da operação comercial do empreendimento. Consolidado 30.09.2015 Meio Ambiente 70 Gerenciamento 22 LT+SE 7.461 Patrimonial 8 Filtros Harmonicos 9.579 Obras Civis 4.250 Equipamentos nacionais 1.567 22.957

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17 Patrimônio Líquido

a. Capital Social

30.09.2015 31.12.2014

Ações % Ações % Eletrosul Centrais Elétricas S.A. 156.923.611 49% 156.923.611 49%Brave Winds Geradora S.A 163.328.656 51% 163.328.656 51%

320.252.267 100% 320.252.267 100%

Em 30 de setembro de 2015 e em 31 de dezembro de 2014, as 320.252.267 ações ordinárias não possuem valor nominal e a integralidade das ações pertence a acionistas domiciliados no país. Além das ações ordinárias, a Companhia possui 60.000.000 de ações preferenciais emitidas, subscritas e integralizadas, conforme nota explicativa nº 13. Segue quadro com as informações consolidadas:

Consolidado e Controladora

PL %

PL e Ações

Resgatáveis %

Eletrosul Centrais Elétricas S.A. 156.923.611 49,00% 186.323.611 49,00%Brave Winds Geradora S.A 163.328.656 51,00% 193.928.656 51,00%

320.252.267 100,00% 380.252.267 100,00% Conforme Estatuto Social, o Capital autorizado da Companhia é de R$ 382.252 e o Conselho de Administração está autorizado a deliberar pelo aumento do Capital Social da Companhia até esse limite, mediante a correspondente emissão de ações.

b. Capital subscrito As ações ordinárias encontram-se totalmente subscritas e integralizadas.

c. Dividendos Nos termos do Estatuto Social, aos titulares de ações de quaisquer espécies será atribuído, em cada exercício, um dividendo mínimo de 25% do lucro líquido, calculado nos termos da Lei societária.

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18 Receita operacional líquida Consolidado Consolidado

01.07.2015 a

30.09.2015 01.07.2014 a

30.09.2014 01.01.2015 a

30.09.2015 01.01.2014 a

30.09.2014 Receita Operacional bruta Receita de venda de energia - Contrato CCEAR 28.973 - 67.029 -(-) Reversão da receita por geração reduzida (a) (1.280) - (16.103) -Energia Elétrica de curto prazo - CCEE 1.932 - 19.603 -Recomposição da receita - penalidade contrato de O&M 83 - 124 - Deduções da receita bruta PIS (201) - (563) -COFINS (929) - (2.599) -

28.578 - 67.491 -

(a) A geração de energia dos parques eólicos que estavam em operação durante o período foram inferiores aos

volumes previstos no contrato de venda de energia no ambiente regulado CCEAR. Dessa forma, a Companhia constituiu uma provisão com base nas obrigações que a mesma possui junto a CCEAR a ser liquidado nos períodos subsequentes.

19 Custos de Operação Consolidado Consolidado

01.07.2015 a

30.09.2015 01.07.2014 a

30.09.2014 01.01.2015 a

30.09.2015 01.01.2014 a

30.09.2014 Depreciação (11.857) - (29.057) -Amortização (3.851) (4.283) -(-) Ressarcimento por geração reduzida (a) 4.234 - (35.475) -Serviços de terceiros (1.894) - (5.382) -Compra de energia elétrica para revenda (31.710) - (6.287) -Encargos de Uso da Rede Elétrica – TUSD (2.285) - (6.426) -Arrendamentos e Alugueis (544) - (1.198) -Seguros (330) - (741) -Outros (20) - (29) -

(48.257) - (88.878) -

(a) A geração de energia dos parques eólicos que estavam em operação durante o período foram inferiores aos

volumes previstos no contrato de venda de energia no ambiente regulado CCEAR. Dessa forma, a Companhia constituiu uma provisão com base nas obrigações que a mesma possui junto a CCEAR a ser liquidado nos períodos subsequentes, sendo que o montante que ultrapassa o valor da receita fixa anual está classificada como custo de operação.

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20 Serviços de terceiros Controladora Controladora

01.07.2015 a

30.09.2015 01.07.2014 a

30.09.2014 01.01.2015 a

30.09.2015 01.01.2014 a

30.09.2014

Assessoria de Energia Elétrica 22 - - -Gastos com Meio Ambiente 14 - - -Serviços de Engenharia - adm proprietário 11 - - -Serviços Administrativos, Contábeis e Financeiros (433) (160) (493) (458)Despesas de viagem (12) (2) (21) (3)Assessoria Jurídica - 1 - (36)Consultoria financeira - - - (44)Serviços de custódia (3) 25 (3) -Serviços de assessoria (47) - (47) (26)Serviços de auditoria (144) (32) (191) (35)Despesas de cartório (7) (4) (9) (16)Outros serviços financeiros (36) - (41) -Telefone e internet (28) (8) (31) (32)Publicação (35) (21) (35) (21)Outros (212) (9) (219) (67)

(910) (210) (1.090) (738)

Consolidado Consolidado

01.07.2015 a

30.09.2015 01.07.2014 a

30.09.2014 01.01.2015 a

30.09.2015 01.01.2014 a

30.09.2014 Serviços Administrativos, Contábeis e Financeiros (166) (160) (493) (458)Serviços de Assessoria ref comerc Energ Elétric - - (47) -Despesas de viagem (3) (2) (21) (3)Assessoria Jurídica 4 - - (37)Consultoria financeira - - - (44)Serviços de custódia (1) 24 (3) (1)Serviços de assessoria 46 - - (26)Serviços de auditoria (83) (32) (227) (35)Despesas de cartório (14) (4) (19) (18)Outros serviços financeiros 20 - - -Telefone e internet (9) (8) (31) (32)Publicações (35) (36) (35) (36)Outros (180) (8) (265) (93)

(421) (226) (1.141) (783)

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21 Receitas e despesas financeiras Controladora Controladora

01.07.2015 a

30.09.2015 01.07.2014 a

30.09.2014 01.01.2015 a

30.09.2015 01.01.2014 a

30.09.2014

Rendimentos de aplicação financeira 7 2 8 831

Receitas financeiras 7 2 8 831

Despesas bancárias (31) (10) (33) (11)Atualização IPCA s/ Cessão de Direitos (336) - (348) -Muta s/ financiamento BNDES (4.500) - (4.500) -Juros e multas contratuais (4.337) - (4.337) -Encargos s/ debêntures (7.600) (11) (9.141) (11)Juros de Mora - (448) - (449)IOF - 304

Despesas financeiras (16.804) (165) (18.359) (471)

Resultado financeiro líquido (16.797) (163) (18.351) 360

Consolidado Consolidado

01.07.2015 a

30.09.2015 01.07.2014 a

30.09.2014 01.01.2015 a

30.09.2015 01.01.2014 a

30.09.2014

Rendimentos de aplicação financeira 838 179 1.354 1.989

Receitas financeiras 838 179 1.354 1.989

Encargos Financeiros BNDES (8.982) - (20.163) -Encargos Financeiros BRDE (5.148) - (10.132) -Encargos s/ debêntures (4.232) - (10.904) -Custo de captação de empréstimos (66) - (66) -Multa s/ o financiamento BNDES (6.833) - (6.833) -Atualização IPCA s/ Cessão de Direitos (177) - (348) -Juros e Multas contratuais 738 - (19.355) -Despesas bancárias (11) (12) (49) (16)Multas e Juros de Mora 2.324 (38) (28) (273)Serviços Financeiros da Dívida (123) - (243) -Outros financeiros (31) - (62) -IOF (181) (159) (275) (699)

Despesas financeiras (22.722) (209) (68.458) (988)

Resultado financeiro líquido

(21.884) (30) (67.104) 1.001

Foi reconhecido no no Terceiro Trimestre juros e multa sobre pagamentos em atraso dos Fornecedores Gamesa Eólicas ( MR$ 15.018) e Renobrax (MR$ 4.337).

22 Gerenciamento de risco e instrumentos financeiros

Considerações gerais Os valores contábeis dos instrumentos financeiros ativos e passivos, quando comparados com os valores que poderiam ser obtidos na sua negociação em mercado ativo ou, na ausência deste, com valor presente líquido ajustado à taxa vigente de juros no mercado, aproximam-se substancialmente de seus correspondentes valores de mercado. Em 30 de setembro de 2015, a Companhia não possui qualquer contrato que envolva operações com derivativos.

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(i) Classificação dos instrumentos financeiros

Controladora

30.09.2015 31.12.2014

Empréstimos e recebíveis

Outros passivos financeiros

Empréstimos e recebíveis

Outros passivos

financeiros

Ativos financeiros Caixa e equivalentes de caixa 1.360 - 122 -Mútuo financeiro - partes relacionadas 18.010 - 48.343 -

Passivos financeiros Contas a pagar de fornecedores - 9.853 - 11.601Mútuo financeiro - partes relacionadas - - - 336Ações preferenciais resgatáveis - 60.000 - 60.000Debêntures - 103.575 - 93.674

Consolidado

30.09.2015 31.12.2014

Empréstimos e recebíveis

Outros passivos financeiros

Empréstimos e recebíveis

Outros passivos

financeiros

Ativos financeiros Caixa e equivalentes de caixa 19.286 - 341 -Aplicações Financeiras 39.093 - - -Mútuo financeiro - partes relacionadas 29.609 - 81.355 - Passivos financeiros Contas a pagar de fornecedores - 74.511 - 12.586Empréstimos e financiamentos - 649.648 - 620.050Mútuo financeiro - partes relacionadas - - - 336Ações preferenciais resgatáveis - 60.000 - 60.000Debêntures - 103.575 - 93.674

(ii) Risco operacional

Risco operacional é o risco de prejuízos diretos ou indiretos decorrentes de uma variedade de causas associadas a processos, pessoal, tecnologia e infra-estrutura da Companhia e suas controladas e de fatores externos, exceto riscos de crédito, mercado e liquidez, como aqueles decorrentes de exigências legais e regulatórias e de padrões geralmente aceitos de comportamento empresarial. Riscos operacionais surgem de todas as operações da Companhia e suas controladas. O objetivo da Companhia e suas controladas é administrar o risco operacional para evitar a ocorrência de prejuízos financeiros e danos à sua reputação e buscar eficácia de custos.

(iii) Análise de sensibilidade para a exposição a riscos de índices flutuantes A Companhia, para fins de referência, nos termos do CPC 40, preparou uma análise de sensibilidade sobre seus empréstimos e financiamentos e aplicações financeiras sujeitos a riscos de variação de índices flutuantes.

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Demonstrações financeiras intermediárias em 30 de setembro de 2015

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O cenário-base provável para 30 de setembro de 2015 foi definido através de premissas disponíveis no mercado (fonte: Focus Banco Central do Brasil) e o cálculo da sensibilidade foi feito considerando a variação entre as taxas e índices do cenário previsto para 30 de setembro de 2015. A análise de sensibilidade considerou ainda uma variação de 25% e 50% sobre os índices flutuantes consideradas no cenário provável. Taxa Cenário CenárioÍndices 2015 possível ∆ 25% remoto ∆ 50% IPCA 9,60% 12,00 14,40TJLP 7,00% 7,75 9,30

Saldo em

30.09.2015 Exposição Cenário possível

(25%) Cenário

remoto (50%) Passivo Contas a pagar de fornecedores 9.536 IPCA 10.680,32 10.909,18Debêntures 103.575 IPCA 111.602,06 118.489,80Empréstimos e Financiamentos 649.648 TJLP 699.995,72 710.065,26

762.759 822.278,10 839.464,24

23 Contingências Em 2015 e 2014, conforme os assessores jurídicos da Companhia, não tramitam em esfera judicial processos cíveis, trabalhistas e fiscais.

24 Informações complementares ao fluxo de caixa Durante o período findo em 30 de setembro de 2015 foram realizadas as seguintes transações que não envolveram o caixa e equivalentes de caixa:

30.09.2015 30.09.2014

Controladora Consolidado Controladora Consolidado Adições ao intangível (a) - 430 - 577Fornecedores não liquidados (b) - 62.237 74.511 -Juros s/ debêntures capitalizados (c) 4.615 2.851 - -Juros capitalizados (c) - 7.609 - 27.608Provisões passivas (d) - 22.957 - -

(a) Adições ao intangível;

(b) Refere-se a fornecedores do imobilizado não liquidados;

(c) Capitalização dos encargos financeiros sobre o financiamento do BNDES e BRDE e sobre as debêntures emitidas na Santa Vitória do Palmar Holding;

(d) Provisões pré-operacionais realizadas, ainda não liquidadas.