ENCONTRO DE

R E N D A F I X A

MARÇO, 2019

AVISO LEGALEste documento pode conter consideraçõesfuturas que estão sujeitas a riscos e incertezasuma vez que se baseiam nas expectativas daadministração da companhia, bem como nasinformações disponíveis. A companhia não estáobrigada a atualizar tais afirmações.As projeções referem-se a eventos futuros quepodem ou não vir a ocorrer. Nossa futurasituação financeira, resultados operacionais,participação de mercado e posicionamentocompetitivo podem diferir substancialmentedaqueles expressos ou sugeridos em taisprojeções. Muitos dos fatores e valores queestabelecem esses resultados estão fora docontrole ou expectativa da companhia. Oleitor/investidor não deve se basear

exclusivamente nas informações contidasneste relatório para tomar decisões comrelação à negociação de valores mobiliários deemissão da Multiplan.Este documento contém informações sobreprojetos futuros que poderão se tornar diversasdevido a alterações nas condições de mercado,alterações de lei ou políticas governamentais,alterações das condições de operação doprojeto e dos respectivos custos, alteração decronogramas, desempenho operacional,demanda de lojistas e consumidores,negociações comerciais ou de outros fatorestécnicos e econômicos. Tais projetos poderãoser modificados no todo ou parcialmente, acritério da Companhia, sem prévio aviso.

As informações não contábeis não foramrevisadas pelos auditores externos.Neste documento, a Companhia optou porapresentar os saldos consolidados, de formagerencial, de acordo com as práticas contábeisvigentes até 31 de dezembro de 2012.Para maiores informações, favor consultar asInformações Trimestrais, o Formulário deReferência e outras informações relevantesdisponíveis no nosso site de Relações comInvestidores ri.multiplan.com.br.Nota: todas as informações financeirasapresentadas estão em reais (R$).

2

UMA

COMPANHIA

EXPER I ENTE ,

COM H ISTÓR ICO

COMPROVADO

AO LONGO DE

D IVERSOS

C ICLOS

ECONÔMICOS

CRESCIMENTO DA ABL¹ DA MULTIPLAN AO

LONGO DOS ANOS (‘000 M²)

19

921

Fonte: Multiplan1. ABL final total.

3

3,03x2,11x

Alavancagem (dívida líquida / EBITDA)

4

679

1.060

523

723

2013 2014 2015 2016 2017 2018

Receita de locação (R$ milhões) ABL própria ('000 m²)

1

1 Receita de locação de 2013, comparada com a de 2018. 2 ABL do final do 1T13, comparada com a ABL do final do 4T18. 3 Dívida líquida do final de 2013 e EBITDA de 2013, comparados com a dívida líquida do final de 2018 e EBITDA de 2018.Fonte: Multiplan

N O S Ú LT I M O S A N O S , S U P E R A M O S O S D E S A F I O S D O PA Í S ,

C R E S C E N D O S E M A B R I R M Ã O D O E Q U I L Í B I O F I N A N C E I R O

+56,1%

+38,3%

+200.229 m²

2

3

E N Q U A N TO O P I B D O PA Í S C A I U 4 , 2 % 1 E M 5 A N O S , A P R E S E N TA M O S

C R E S C I M E N TO S D E V E N D A S E A L U G U E L , E A LTA TA X A D E O C U PA Ç Ã O ²

E M TO D O S O S T R I M E S T R E S

5

1 PIB brasileiro, em termos reais, multiplicando os fatores correspondentes aos crescimentos anuais – Fonte: IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística).2 Acima de 97% (média trimestral).FFO: Fluxo de Caixa Operacional.Fonte: Multiplan

1T13 2T133T134T13

1T14 2T143T144T14

1T152T153T154T15

1T16 2T163T164T16

1T17 2T173T174T17

1T18 2T183T184T18

FFO: +65,1% EBITDA: +55,1%

E , N E S S E P E R Í O D O, A P R E S E N TA M O S C R E S C I M E N TO S R E L E VA N T E S

97,5%97,4%98,7%

TAXA DE

OCUPAÇÃO

MÉDIA

Sete shopping centers chegaram

a uma ocupação acima de 99%

20182017201620152014

97,5%98,3%

VENDAS DE

LOJ ISTAS

Vendas anuais chegaram a um

novo recorde, mesmo após um 2T18 desafiador

+5,5%

R$

bilh

ões

6

2018 : UM ANO DE

GRANDES REAL IZAÇÕESApesar dos desafios do Brasil, nossos ativos permaneceram

fortes e continuaram crescendo – resiliência operacional passou por outro teste.

CUSTO DE

OCUPAÇÃO

Fortes vendas reduziram o

custo de ocupação

Fonte: Multiplan

98,1%

2013

12,7%12,9%12,7%

20182017201620152014

13,1%

12,6%12,9%

2013

15,514,7

12,8

20182017201620152014

13,713,3

11,4

2013

ABERTURA

DE RECE ITAS

Em 2018, a receita de locação mínima representou 68,4%

da nossa receita bruta total

Locação

76,8%

Estacionamento

15,2%

Outros¹

7,9%

7

6,9%5,8% 5,0%

9,5%6,5%

1,9%

2,5% 2,8% 2,3%

-2,2%

0,6%

2,4%

2013 2014 2015 2016 2017 2018

Efeito do reajuste do IGP-DI SSR real

SAME STORE

RENT (SSR )

SSR recorde de R$1.537/m²,

2,4% acima do efeito da inflação

Fonte: Multiplan1. Outros incluem receita de serviços, linearidade, receita de cessão de direitos, venda de imóveis e outras receitas.

C O N T R ATO S D E LO N G O

P R A Z O, I N D E X A D O S , C O M

R E L E VA N T E PA R C E L A F I X A

E Q U E S E G U E M

C R E S C E N D O A C I M A D A

I N F L A Ç Ã O

Mínimo

89,0%

Complementar

3,3%

Merchandising

7,7%

RECE ITA DE

LOCAÇÃO

Receita de aluguel robusta e

em constante crescimento

+5,2%

R$

milh

ões

1.0601.007

801

20182017201620152014

929862

679

2013

E F I C I Ê N C I A O P E R A C I O N A L E C O N S I T Ê N C I A F I N A N C E I R A

C O M P R O VA D A S A O LO N G O D O S A N O S

Fonte: Multiplan

84,2% 83,2% 85,8% 84,7% 86,2% 87,3%88,6%

88,7% 88,9% 89,7% 89,6% 89,0%

239,4 M295,3 M

360,2 M416,1 M

486,3 M561,9 M

679,0 M

801,3 M861,6 M

929,5 M1.006,9 M

1.059,7 M

97,4% 96,6% 96,9%98,6% 98,2% 97,9% 98,1% 98,7% 98,3% 97,5% 97,4% 97,5%

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Mínimo (e como % do total) Merchandising Complementar Taxa de ocupação (%)

0,7% 1,0% 0,9% 1,0% 1,2%0,3% 0,6% 0,6% 0,6%

1,3% 1,1% 1,1%

Perda de aluguel (%)

9

EVOLUÇÃO FINANCEIRA DE LONGO PRAZO(R$ milhões)

Fonte: Multiplan

200

704

2007 2018

Fluxo de Caixa

Operacional (FFO)

200

704

2007 2018

369

1.379

2007 2018

212

1.138

2007 2018

21

473

2007 2018

Var. % 07-18

CAGR % 07-18

+251,5%

+12,1%

Var. % 07-18

CAGR % 07-18

+273,9%

+12,7%

Var. % 07-18

CAGR % 07-18

+436,6%

+16,5%

Var. % 07-18

CAGR % 07-18

+2.135,4%

+32,6%

Var. % 07-18

CAGR % 07-18

+346,2%

+14,6%

212

947

2007 2018

10

3,03x

2,36x

2,44x

3,04x

2,34x

2,11x

2013 2014 2015 2016 2017 2018

Alavancagem (dívida líquida / EBITDA)

ALAVANCAGEM HISTÓRICA DA MULTIPLAN O menor múltiplo em seis anos

Fonte: Multiplan

9,87% 10,96% 13,09% 13,18% 8,24%7,62%

10,00%11,75%

14,25% 13,75%

7,00% 6,50%

2013 2014 2015 2016 2017 2018

Custo médio da dívida bruta Taxa Selic

CUSTO DE

DÍV IDA

Selic volátil exige gestão adequada

de indexadores

111 Outros incluem IGP-M e outros índices.Fonte: Multiplan

ÍND ICE DE

COBERTURA ( x )112,7 M

165,0 M187,1 M

214,3 M199,8 M

144,6 M

5,42x 4,81x 4,22x 3,82x 4,13x

6,55x

2013 2014 2015 2016 2017 2018

Despesa financeira líquida EBITDA / Despesa financeira líquida

Maior covenant

(2,00x)

e Despesa financeira líquida (R$)

SÓLIDO HISTÓRICO DE GESTÃO FINANCEIRA

Aumento da exposição ao CDI

INDEXADORES

DA D ÍV IDA

BRUTA

CDI

66,3%

TR

32,1%

Outros

1,6%

1

Mercado

de capitais

Financiamentos

Empréstimos

Obrigações por

aquisição de bens

45,1%

33,2%

20,9%

0,8%

Captação adequada para

cada necessidade

T IPO DE

D ÍV IDA

1 FFO: Fluxo de Caixa Operacional.2 CAGR comparando o FFO de 2013 com o de 2018.Fonte: Multiplan 10,2 M

38,8 M

35,9 M

33,2 M

30,7 M

28,4 M

87,6 M

417,8 M

422,1 M

414,1 M

434,5 M

498,3 M

416,6 M

703,7 M

866,2 M

2031

2030

2029

2028

2027

2026

2025

2024

2023

2022

2021

2020

2019

FFO¹ (2018)

Caixa (dez/18)

CRONOGRAMA DE AMORTIZAÇÃO DE DÍVIDAS

PERF IL DE AMORT IZAÇÃO

DA D ÍV IDA BRUTA em 31 de dezembro de 2018

12

CAGR % 5 anos2: +10,5%

Valor justo das propriedades para investimento Dezembro

e endividamento (R$ mi lhões) 2018

Shopping Centers e Torres Comerciais em operação 16.405 M

Projetos Futuros (anunciados) 208 M

Projetos Futuros (não anunciados) 170 M

Valor Justo Total 16.783 M

Custo de capital próprio - R$ nominal 13,68%

Dívida Bruta 2.868 M

Caixa e Equivalentes 866 M

Dívida Líquida 2.002 M

Dívida Bruta / Valor Justo 17,1%

Dívida Líquida / Valor Justo 11,9%

13

VALOR JUSTO E ANÁLISE DO ENDIVIDAMENTOEm 31 de dezembro de 2018

ABL TOTAL DESNOREADA PROPR IEDADES DESONERADAS GARANT IA DAS D ÍV IDAS

ABL

onerada

31%

ABL

desonerada

69%

7 propriedades

oneradas

33%

14 propriedades

desoneradas

67%

Somente recebíveis

2%

Propriedades/

recebíveis

49%

Dívida

sem

garantia

48%

Fonte: Multiplan

CONTATOS DE RI

+55 21 3031-5600 ri@multiplan.com.br

ANEXOS

LOCAL IZAÇÃO + QUAL IDADE

16

Multiplan vs. média do Brasil (2018) Participação da Multiplan no Brasil (2018)

MELHORES

LOCAL IZAÇÕES

SHOPP INGS

REG IONAIS

ALTA

EF IC IÊNCIA

R$38.310

83%

43.900 m²

20.742 R$/m²

PIB per capita (Exposição dos estados)

Exposição a classes A/B

ABL médio por shopping

Vendas totais (R$/m²)

0,2%

3,4%

5,1%

8,7%

Vendas nos shoppings

R$178,7 bilhões

ABL

16.322.252 m²

Número de shoppings

563 shoppings

Número de municípios

5.570 cidades

Fonte: PIB per capita, número de municípios e classes sociais: IBGE (2015)Número de shoppings, ABL médio por shopping, ABL e vendas nos shoppings: Abrasce (2018)Multiplan (2018)

FOCO NO

PÚBL ICO

CONSUMIDOR

R$30.059

63%

28.992 m²

10.948 R$/m²

RECEITAS DIVERSIFICADAS

1 Presença em sete estados que representam 69% do PIB nacional (Fonte: IBGE – 2016)Fonte: Multiplan

17

MG

SP

PR

RS

RJ

AL

DF

Maceió (AL)

Parque Shopping Maceió

Brasília (DF)

ParkShopping

ParkShopping Corporate

Curitiba (PR)

ParkShoppingBarigüi

Porto Alegre (RS)

BarraShoppingSul São Paulo (SP)

ShoppingAnáliaFranco

MorumbiShoppingShoppingVilaOlímpia

Morumbi Corporate

JundiaíShopping

ShoppingSantaÚrsula

RibeirãoShopping

ParkShoppingSãoCaetano

Belo Horizonte (MG)

Pátio SavassiDiamondMall

Rio de Janeiro (RJ)

BarraShoppingNew York City CenterVillageMallParkShoppingCampoGrande

Canoas (RS)

ParkShopping Canoas

Jundiaí (SP)

Ribeirão Preto (SP)

São Caetano (SP)

Shopping center em operação

Torre para locação em operação

Shopping center em desenvolvimento

Park Jacarepaguá

Top 10:

12,8%

Top 25:

22,4%

Diversificação de receita de locação entre maiores cadeias de lojistas

BH Shopping

21 ativos nos principais estados1 brasileiros

Número de cadeias de lojistas

% d

a R

ecei

tad

e lo

caçã

o

Funcionalidade

Personalização

Convivência

Multiúso

Agilidade

Bem-estar

Inovação

Cinema

Compras

Alimentação

Passear

Área de

lazer

Serviços

Encontros

Conveniência

Exposição

de marca

Interação

com o

cliente

Experiência

sensorial

Efeito

surpresa

Aulas

práticas

Centro de

distribuição

Logística

reversa

Food-trucks

Restaurantes

Aulas de

culinária

Alimentação

Saudável

Food-hall

Delicatessen

Fast-food

Academia

Spa

Correios

Centro

médicoCinema

Teatro

Co-working

Agência de

viagens

Eventos

Lazer

Localização

V I S Ã O D E LO N G O P R A Z O É A C H AV E

PA R A O C R E S C I M E N TO E PA R A A I N O VA Ç Ã O

O verdadeiro valor de uma loja é maior do que suas vendas

18Fonte: Multiplan

Antigos padrões de consumo

Artigos para olar

Vestuário Artigosdiversos

Serviços Alimentação

2013 2018 19

HABILIDADE PARA ADAPTAR-SE ÀS MUDANÇAS DE MIX

43%63%

57%37%

Multiplan2018

EUA2017²

Serviços, Alimentação e

Artigos Diversos

Vestuárioe Artigos

para o Lar

Distribuição da ABL por segmento

N O B R A S I L ,

7 2 % 1 D O S

V I S I TA N T E S

VÃ O A O S

S H O P P I N G S

PA R A

E X P E R I Ê N C I A S

A L É M D A

C O M P R A …

… E N O S S O S S H O P P I N G S M U D A R A M

PA R A AT E N D E R A E S S A S

N E C E S S I D A D E S …

… A N T E S D E O U T R O S

M E R C A D O S

Mudança na ABL de shopping center por segmento

Fonte: Multiplan¹ Abrasce (2016)2 ICSC

-11%

+2%

+4%

+18%

+27%

20

G E R A N D O VA LO R PA R A

O S LO J I S TA S E PA R A A C O M PA N H I A

Crescimentos de vendas e aluguel por segmentoComparação entre 2013 e 2018

Vestuário

Artigos para o lar

Artigos diversos

Alimentação

Serviços

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

0% 10% 20% 30% 40% 50% 60%

Cre

scim

ento

da

s ve

nd

as

dos

lojis

tas

(%)

Crescimento de receita de locação (%)Fonte: Multiplan