HISTÓRICO: IBOVESPA: MAIORES OSCILAÇÕES...- Brasil Tesouro Relatório de Avaliação de Receitas...

Fernando Bresciani Pedro Galdi [email protected] [email protected] (11) 27892094 / (11) 996180530 (11) 27892003 / (11) 992951641

Ontem tivemos mais uma sessão de sell-off no mercado acionário global. O anúncio do novo plano de estímulo do FED, anunciado no domingo, causou impacto negativo com as preocupações aumentando sobre a evolução da covid-19 no mundo. Outros países na Europa estão instalando o sistema de isolamento de cidades e pacotes adicionais de estímulos. Pesou ontem também no fechamento das bolsas de valores a sinalização do presidente Trump de que os EUA caminham para uma recessão, o que deve igualmente acontecer com a região da Zona do Euro. Por aqui o governo lançou um pacote de R$ 147,3 bilhões para minimizar o impacto esperado com a evolução da doença no Brasil. Neste contexto visa garantir o capital de giro das empresas, impedir demissões dos trabalhadores e atender a população de camadas mais baixas. Está cada vez mais claro que a economia vai sofrer um forte impacto de curto prazo com a evolução da doença entre diferentes países, mas como visto na China, a recuperação deve ocorrer em alguns meses. Isto implica em uma recuperação em “V” ou “U”, ainda sem condições de ser identificado no curto prazo se já estamos no piso da crise. Já membros do Congresso e Senado sinalizam parada nos trabalhos das casas, o que pode atrasar ainda mais o andamento das reformas. Na agenda econômica de hoje os destaques ficam com dados de vendas na varejo e produção industrial nos EUA, que ainda não devem ser afetados pela evolução da doença. Na agenda de resultados os destaques ficam com B2W, Vivara e Copel. Acreditamos que se as bolsas de valores nos EUA conseguirem se manter no azul, a grande probabilidade de apresentarmos um dia de ajuste técnico, diante da forte queda registrada ontem é factível. AGENDA ECONÔMICA:

Horário País Órgão Indicador DataEstimativa

Mediana*

Resultado

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5:00 Brasil FIPE IPC (2ª Quadrissemana) (MoM %) 15-mar - 0.15%

11:30 Brasil Tesouro Leilão Tradicional (NTN-B) - - -

7:00 Z. do Euro - Custo trabalhistas (YoY %) 4Q - 2.6%

7:00 Alemanha ZEW Índice de Expectativas Mar - 8.7

7:00 Z. do Euro ZEW Índice de Expectativa na Economia Mar - 10.4

9:30 EUA C. Bureau Vendas do Varejo (MoM % a.s.) Fev 0.2% 0.3%

10:15 EUA Fed Produção Industrial (MoM % a.s.) Fev 0.4% -0.3%

11:00 EUA BLS Criação Emprego (a.s.) Jan - 6423

11:00 EUA NAHB Confiança do Construtor Mar 75 74

- EUA Democratas Primárias Democratas - - -

Fonte: MCM / Bloomberg

terça-feira, 17 de março de 2020

Abertura Bolsas/Commodities Hoje:

Na Ásia as bolsas de valores fecharam mistas, com Nikkei em +0,06% e Shangai

em -0,34%. Na Europa as bolsas abriram em queda moderada, com Londres em -0,55%,

Alemanha em -0,02% e França em -0,07%. (8h29) Nos EUA os futuros abriram em alta, com Dow Jones em +1,84%, S&P em +1,86%

e Nasdaq em +2,61%. (8h29) Ibovespa Futuro abriu em +1,16% a 71,178 (9h04) Dólar abriu em +0,80% a R$ 5,04 (9h04) Petróleo WTI: Em +2,54% a US$ 29,43/Boe. (8h29) Minério de Ferro: Porto de Qingdao em +0,35% a US$ 91,20/Ton.

O que apareceu no radar 17/03/2020 /04/2019

HISTÓRICO:

Fonte: Economatica

IBOVESPA:

Fonte: Economatica

MAIORES OSCILAÇÕES:

Fonte: Economatica

DOW JONES:

Fonte: Economatica

DÓLAR:

Fonte: Economatica

Indicador Região Descrição Último dia.% mês.% ano.%

Ibovespa Pontos 71.168 -13,92% -31,68% -38,46%

Dow Jones Pontos 20.189 -12,93% -20,55% -29,26%

Nasdaq Pontos 6.905 -12,31% -19,41% -23,05%

S&P 500 Pontos 2.386 -11,98% -19,23% -26,14%

Selic % 4,25 0,00% 0,00% -5,56%

Dólar Ptax R$/US$ 4,95 4,45% 9,97% 22,74%

-4,7% VIVT4 -36,9% AZUL4

-4,8% PCAR3 -32,2% CVCB3

-8,6% SBSP3 -28,2% SMLS3

-8,9% TAEE11 -28,0% GOLL4

-8,9% EQTL3 -25,2% YDUQ3

AÇÕES - PREGÃO ANTERIOR

5 MAIORES ALTAS % 5 MAIORES QUEDAS%


MOEDAS x dólar

Fonte: Economatica

MOEDAS x dólar

Fonte: Economatica

RENDA FIXA

Fonte: Economatica

SELIC

Fonte: Economatica

IFIX

Fonte: Economatica

4,5% Real -2,4% Russian Ruble

3,27% Pound Sterling -1,81% Peso Chile

3,21% Yen -1,52% South African Rand

2,98% Dollar Australia -0,69% Indian Rupee

1,06% Franc Switzerland -0,56% Sol

MOEDAS - PREGÃO ANTERIOR

5 MAIORES QUEDAS%5 MAIORES ALTAS %

22,7% Real -2,1% Franc Switzerland

22,5% Peso Colombia -1,26% Yen

17,0% Russian Ruble 0,18% Peso Philipinas

16,2% Peso Mexico 0,26% Dollar Taiwan

15,1% South African Rand 0,30% Yuan

5 MAIORES ALTAS % 5 MAIORES QUEDAS%

MOEDAS - NO ANO

Indicador Região Descrição dia% % mês ano% 12M

CDI Acumulado % 0,02% 0,18% 0,85% 5,53%

IFIX % -4,64% -13,09% -19,45% 3,75%

IMA-B % -0,77% -6,12% -5,46% 9,37%

PRINCIPAIS DESTAQUES

*BRF ON – Recomendação: Compra. Preço Justo: R$ 25,00. Upside: +89%. *MARFRIG ON – Recomendação: Compra. Preço Justo: R$ 14,46. Upside: +90%. *MINERVA ON – Recomendação: Compra. Preço Justo: R$ 13,95. Upside: +99%. *JBS ON – Recomendação: Compra. Preço Justo: R$ 35,39. Upside: +98%. Os frigoríficos pretendem dar férias coletivas. Fontes do setor afirmam que a paralisação, em algumas unidades, seria um ajuste na linha de produção. Outros confirmam que existem unidades operando com apenas 50% da capacidade. A JBS vai paralisar, por 20 dias, as plantas de Nova Andradina (MS), Alta Floresta (MT) e Juína (MT) e também vai dar férias coletivas em cinco abatedouros de bovinos no país. Ao todo, a companhia tem 37 frigoríficos no país. A Minerva Foods, terceira maior indústria frigorífica no Brasil, seguirá caminho semelhante, mas só deve anunciar hoje o número de unidades que serão paralisadas. Paralelamente às repercussões do coronavírus, a Marfrig vai fechar o frigorífico de Tucumã, no Pará, nos próximos dias. Outro problema para os frigoríficos de carne bovina é a significativa redução das atividades do food service na Europa e também no Brasil. OPINIÃO: Num primeiro momento é uma notícia negativa para as empresas de proteínas, que devem sofrer com a queda na demanda de food service no Brasil e no exterior. Num segundo momento, com a atividade voltando na China e nos próximos meses no Brasil e no exterior, esperamos que a demanda aumente e as ações voltem a subir. No curto prazo poderá ocorrer revisão de preço alvo pelo mercado, para patamar inferior, mas ainda somos otimistas com o setor para o 2S/20.

Horário País Órgão Indicador DataEstimativa

Mediana*

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8:00 Brasil FGV IGP-M (2ª prévia) (MoM %) Mar - 0%

14:30 Brasil BCB Fluxo Cambial Semanal 13-mar - -

15:00 Brasil CNI Índice de Confiança do Empresário Industrial (ICEI) Mar - 64.8

- Brasil BCB Anúncio da Taxa de Juros (%) - 4.00% 4.25%

Balança Comercial (a.s.) Jan - 22.2b

CPI (MoM %) Fev F - 0.2%

CPI (YoY %) Fev F - 1.2%

CPI: Núcleo (YoY %) Fev F - 1.2%

Concessões de Alvarás (em mil) Fev 1490k 1551k

Novas Construções Residenciais (em mil) Fev 1490k 1567k

11:30 EUA DOE Estoques de petróleo bruto 13-mar - -

15:00 EUA Fed FOMC - Decisão da taxa de juros (%) 18-mar 0.75% 1.25%

15:30 EUA Fed Discurso de J. Powell (Presidente do Fed) - - -

9:00 Brasil IBGEPesquisas Trimestrais do Abate de Animais, do Leite, do Couro

e da Produção de Ovos de Galinha4Q - -

11:30 Brasil Tesouro Leilão Tradicional (LTN e NTN-F) - - -

9:30 EUA C. Bureau Transações Correntes 4Q - -$124.1b

9:30 EUA Fed Sondagem Industrial - Filadélfia Mar 12.5 36.7

9:30 EUA DoL Pedidos de auxílio desemprego (mil) 13-mar - -

11:00 EUA C. Board Indicadores Antecedentes (MoM %) Fev 0.1% 0.8%

Taxa de Empréstimo de 1 ano Mar 4% 4.05%

Taxa de Empréstimo de 5 ano Mar 4.7% 4.75%

8:00 Brasil FGV Prévia da Sondagem da Indústria Mar - -

- Brasil CNI Sondagem Industrial Fev 67 -

- Brasil Tesouro Relatório de Avaliação de Receitas e Despesas Primárias 1º Bim - -

11:00 EUA NAR Vendas de Moradias Usadas (em milhões / ano) Fev 5.55m 5.46m

Fonte: MCM / Bloomberg

quarta-feira, 18 de março de 2020

7:00 Z. do Euro Eurostat

9:30 EUA C. Bureau

quinta-feira, 19 de março de 2020

22:30 China -

sexta-feira, 20 de março de 2020


Resultados 4T19

Empresa Código Data Período xPregão

Minerva BEEF3 10/marMovida MOVI3 10/marTrisul TRIS3 10/marlocaliza RENT3 10/mar DepoisAlupar ALUP11 11/marBR Distribuidora BRDT3 11/marEnauta ENAT3 11/marSLC SLCE3 11/marAzul AZUL4 12/fevBR Malls BRML3 12/fevCVC CVCB3 12/mar DepoisLight LIGT3 12/marLojas Marisa AMAR3 12/marQualicorp QUAL3 12/marTAESA TAEE11 12/marTegma TGMA3 12/marTupy TUPY3 12/marYduq YDUQ3 12/marGafisa GFSA3 12/marMills MILS3 14/marLogin LOGN3 16/marMetal Leve LEVE3 16/marB2W BTOW3 17/marVivara VIVA3 17/mar Depois

Copel CPLE6 17/marTecnisa TCSA3 18/marBradespar BRAP4 19/marCyrella CYRE3 19/mar DepoisEquatorial EQTL3 19/marEZTEC EZTC3 19/mar Depois

Tenda TEND3 19/marBraskem BRKM5 19/marC&A CEAB3 19/mar Depois

Direcional DIRR3 19/mar Depois

Hermes Pardini PARD3 23/mar DepoisEneva ENEV3 24/marEletrobras ELET6 25/marJSL JSLG3 25/marVia Varejo VVAR3 25/mar Depois

Hapvida HAPV3 25/mar Depois

Sabesp SBSP3 26/marEmbraer EMBR3 26/marGuararapes GUAR3 26/marUnidas LCAM3 26/mar Depois

Cogna COGN3 27/mar Depois

Helbor HBOR3 27/marInternational Meal Co. MEAL3 27/mar Depois

Ser Educacional SEER3 27/mar Depois

Even EVEN3 30/marJBS JBSS3 30/mar DepoisLinx LINX3 30/mar Depois

Taurus TASA4 30/marCentauro CNTO3 30/marCemig CMIG4 31/marOmega Geração OMGE3 31/marFonte: Empresas

4T19


Expectativas Macroeconômicas

Expectativas

Macroeconômicas

ÍNDICE

2020

(Estimado)

2021

(Estimado)

2022

(Estimado)

2023

(Estimado)

4,20 4,20 4,16 4,20

3,98 4,00 3,75 3,50

3,20 3,75 3,50 3,50

4,25 5,50 6,50 6,50

1,99 2,50 2,50 2,50

2,00 2,50 2,50 2,50

56,60 57,45 58,70 58,85

80,00 84,50 85,20 87,00

Fonte: Relatório PESQUISA FOCUS

Data: 09/03/2020

IPCA - %

US$

IGP-M - %

SELIC - %

PIB - %

Produção Industrial (% de crescimento)

Dívida Líquida do Setor Público (% do PIB)

Investimento Direto no País (US$ bilhões)

Vencimento YTM (IPCA +)

15/08/2020 2,4079

15/05/2021 1,0443

15/08/2022 2,0000

15/05/2023 2,4150

15/08/2024 2,9341

15/05/2025 3,1600

15/08/2026 3,4160

15/08/2028 3,6447

15/08/2030 3,8102

15/05/2035 3,9834

15/08/2040 4,3252

15/05/2045 4,4500

15/08/2050 4,4757

Fonte: Economatica

NTN-B

0,00000,50001,00001,50002,00002,50003,00003,50004,00004,50005,0000

NTN-B YTM (IPCA +)


Histórico das Operações Long & Short Mirae Asset

xpectativas Macroeconômicas

Data Operação Ativo Ativo Posição Perda Ganho Oscil.% Oscil.%

Início Final Long Short % % CDI (1) Ibovespa (2)

23/07/2018 27/07/2018 CCRO3 ECOR3 Fechado 6,0% 0,1% 2,4%

24/07/2018 30/07/2018 MRVE3 EZTC3 Fechado 5,0% 0,1% 1,4%

24/07/2018 03/09/2018 CMIG3 CMIG4 Fechado 6,0% 0,7% -3,7%

23/08/2018 04/09/2018 CPLE6 CMIG4 Fechado 10,2% 0,2% -1,2%

23/08/2018 26/09/2018 BRAP4 VALE3 Fechado 8,5% 0,6% 4,0%

27/08/2018 27/09/2018 HYPE3 RADL3 Fechado 10,0% 0,5% 2,7%

12/09/2018 08/10/2018 BRFS3 JBSS3 Fechado 14,0% 0,4% 14,6%

12/09/2018 10/10/2018 UGPA3 CSAN3 Fechado 9,3% 0,5% 11,4%

09/10/2018 16/10/2018 PCAR4 MGLU3 Fechado 10,0% 0,1% -0,4%

09/10/2018 25/10/2018 CPLE6 CMIG4 Fechado 10,0% 0,3% -2,3%

07/11/2018 09/11/2018 USIM5 GGBR4 Fechado 6,0% 0,0% -2,4%

07/11/2018 19/11/2018 UGPA3 CSAN3 Fechada 5,8% 0,2% 0,2%

19/11/2018 30/11/2018 CSAN3 SMTO3 Fechada 7,2% 0,2% 4,5%

05/12/2018 28/12/2018 KLBN11 FIBR3 Fechada 3,6% 0,4% -1,3%

05/12/2018 28/12/2018 BRAP4 VALE3 Fechada 3,2% 0,4% -1,3%

15/01/2019 31/05/2019 KLBN11 SUZB3 Fechada 6,1% 0,3% 3,5%

20/07/2018 31/05/2019 BBDC3 BBDC4 Fechada 1,4% 3,3% 24,0%

05/06/2019 07/06/2019 FLRY3 QUAL3 Fechada - 5,0% 0,1% 1,9%

05/06/2019 27/06/2019 PCAR4 CRFB3 Fechada - 13,0% 0,4% 3,8%

19/11/2018 - USIM5 GGBR4 Aberta - - - -

19/11/2018 - ITUB4 SANB11 Aberta - - - -

12/07/2019 - ITUB4 B3SA3 Aberta - - - -

Acumulado 31,0% 109,3% 5,5% 27,8%

Fonte: Mirae Asset Corretora

(1) - Oscilação CDI relacionado ao período de permanência na operação

(2) - Oscilação Ibovespa relacionado ao período de permanência na operação

Obs: Saldo acumulado CDI e Ibovespa desde a data da primeira operação até a data final da última e não por operação


Ranking dos Top Fundos

Você encontra a lista completa de fundos e demais características em: https://corretora.miraeasset.com.br/Home/fundos_investimento

Para maiores informações: Telefone pra contato / Investimento: (11) 2789-2000 / (11) 4007-1663

TOP3 Renda Fixa Liquidez em 16-03-20 milhares TOP3 Fundos Multimercados em 13-03-20 milhares

Nº TOP3 12M Mês Ano 24M Fundo Patrimônio Nº TOP3 12M Mês Ano 24M Fundo Patrimônio

1 16,80% 0,12% 10,57% 20,82% Votorantim FIC FI Vintage RF CP R$ 59.566 1 14,93% -0,44% 2,49% 11,20% Vinci Atlas FIC FIM R$ 255.348

2 5,31% 0,16% 0,78% 11,73% BTG Pactual Tesouro Selic FI RF R$ 4.434.446 2 12,21% -1,85% 0,43% 13,83% Ibiuna Hedge STH FIC FIM R$ 3.664.429

3 5,20% 0,16% 0,78% 11,50% Capitania Yield FI RF CP R$ 113.271 3 9,91% -0,82% 0,58% 18,89% Vinci Valorem FIM R$ 881.261

CDI 5,53% 0,18% 0,85% 12,20% CDI 5,56% 0,16% 0,83% 12,27%

TOP3 Renda Fixa em 13-03-20 milhares TOP3 Fundos Quantitativos em 13-03-20 milhares


1 6,20% -0,32% 0,42% 13,27% Capitania TOP FIC FIRF CP R$ 608.721 1 5,53% 12,65% 10,77% 31,10% Seival FGS Agressivo FIC FIM R$ 72.824

2 5,62% 0,09% 0,81% ARX Denali FIRF CP¹ R$ 2.264.078 2 12,43% -1,10% 2,10% 29,32% Visia Zarathustra FIC FIM R$ 382.128

3 5,60% 0,09% 0,86% 12,61% Icatu Vanguarda CP FI RF LP R$ 516.498 3 6,30% 0,44% 2,27% 16,77% Kadima II FIC FIM R$ 453.386

CDI 5,56% 0,16% 0,83% 12,27% CDI 5,56% 0,16% 0,83% 12,27%

TOP3 Fundos de Debêntures Incentivadas em 13-03-20 milhares TOP3 Fundos Long Short de Ações em 13-03-20 milhares


1 7,42% -4,46% -2,94% 22,08% CA Indosuez Debent Incent CP FIC FIM⁴ R$ 1.594.726 1 21,14% 8,12% 12,61% 34,59% Sharp Long Short 2X FIM³ R$ 1.447.745

2 7,02% -1,76% -0,42% ARX Elbrus Debêntures Incentivadas FIM CP¹ R$ 203.270 2 12,30% 4,05% 6,42% 21,17% Sharp Long Short FIM³ R$ 219.642

3 4,15% -1,46% -0,27% 12,69% Daycoval Debêntures Incentivadas CP⁴ R$ 109.239 3 10,40% -4,28% -3,47% 26,31% Apex Equity Hedge FIM R$ 1.250.035

CDI 5,56% 0,16% 0,83% 12,27% IBOV -16,41% -20,63% -28,51% -4,29%

TOP3 Fundos Crédito Privado em 05-02-20 milhares TOP3 Fundos Long Bias de Ações em 13-03-20 milhares


1 10,49% 0,12% 0,88% 23,93% Leste Credit FIM CP IE² R$ 207.583 1 32,49% 8,49% 7,73% 34,96% Versa Long Biased FI Mult R$ 148.703

2 10,21% 0,20% 1,15% 22,65% Empírica Lótus IPCA FIC FIM R$ 158.903 2 7,30% -12,59% -16,54% 25,98% Opportunity Long Biased FIC FIM R$ 216.928

3 8,21% 0,09% 0,65% 18,58% Empírica Lótus FIC FIM R$ 422.210 3 0,16% -18,15% -20,04% 10,06% Ibiuna Long Biased FIC FIM R$ 230.768

CDI 5,76% 0,05% 0,43% 12,50% IBOV -16,41% -20,63% -28,51% -4,29%

TOP3 Fundos Renda Fixa Inflação em 13-03-20 milhares TOP3 Fundos de Ações em 13-03-20 milhares


1 11,29% -3,56% -1,54% 25,89% Icatu Vanguarda Pré-Fixado FIRF LP R$ 403.417 1 69,54% 4,95% 7,25% 121,49% Forpus Ações FIC FIA R$ 220.853

2 10,16% -5,15% -4,52% 26,14% BTG Pactual Tesouro IPCA Geral FI RF R$ 190.435 2 22,33% 1,39% 8,21% 26,03% NCH Maracanã FIA R$ 99.580

3 9,36% -6,02% -5,31% 24,96% Mirae Asset IMA-B RF FI R$ 114.248 3 20,06% -9,80% -13,52% 35,97% Vokin GBV Aconcagua Fc de FIA R$ 196.906

CDI 5,56% 0,16% 0,83% 12,27% IBOV -16,41% -20,63% -28,51% -4,29%

TOP3 Fundos Cambiais em 13-03-20 milhares TOP3 Fundos Investimento Exterior em 13-03-20 milhares


1 29,32% 7,46% 20,71% 54,74% BTG Pactual Dólar FI Cambial R$ 112.603 1 33,11% 7,18% 23,72% 45,42% JPM Dólar G. Macro Opportunities FIM - IE² R$ 66.206

2 29,05% 7,41% 20,55% 54,13% Votorantim FIC FI Cambial Dólar R$ 380.877 2 8,29% -5,26% -5,26% 21,29% Octante CP FIM IE² R$ 90.787

3 28,80% 7,06% 19,75% 54,46% Mapfre FI Cambial R$ 68.339 3 1,11% -5,42% -5,60% 7,38% Pimco Income FIC FIM IE R$ 879.663

TOP2 Fundos de Investimento Exterior em Ações em 13-03-20 milhares TOP3 Fundo Imobiliário em 17-03-20 milhares

Nº TOP3 12M Mês Ano 24M Fundo Patrimônio Nº TOP3 12M Mês Ano 24M Fundo Ticker

1 16,29% -2,76% 1,41% 35,76% CSHG Verde AM Global Equities FIC FIM IE R$ 120.259 1 -0,43% -17,17% -28,30% 14,31% FII CSHG Log HGLG11

2 10,54% -7,42% -7,69% 27,07% JPM Global REI Equity FIA - IE² R$ 82.449 2 0,01% -10,99% -14,90% 6,77% FII Excellen FEXC11

CDI 5,56% 0,16% 0,83% 12,27% 3 9,78% -15,96% -24,24% 16,80% FII HG Real HGRE11

1 Fundo com menos de 6 meses de

2 Fundo exclusivo para investidores

3 Fundo fechado para novas aplicações

4 Fundo isento de Imposto de Renda

FUNDOS TOP3

Indicadores Mês No ano 12M 24M

CDI 0,18% 0,85% 5,53% 12,20%

IMA-B -6,12% -5,46% 9,37% 25,36%

DOLAR 9,97% 22,74% 29,02% 50,34%

IBOV -31,68% -38,46% -28,21% -16,16%

* Data dos Indicadores: 17-03-20

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Disclaimer: As informações contidas neste informativo têm caráter meramente infomativo e não constituem, em nenhuma hipótese, uma oferta, recomendação, ou aconselhamento para compra ou venda de quotas de qualquer fundo de investimento distribuído pela Mirae Asset Wealth Management (Brazil) C.C.T.V.M. Ltda. ou de quaisquer outros valores mobiliários. Ao investidor, é recomendada a letura cuidadosa do prospecto e do regulamento do fundo de investimento antes de aplicar seus recursos. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura. A rentabilidde divulgada é líquida da taxa de administração, mas não é líquida de impostos. Fundos de Investimento não contam com garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do Fundo Garantidor de Crédito – FGC. A rentabilidade do CDI, Ibovespa e IMA-B são meras referências econômicas e, não necessariamente, parâmetros objetivos dos fundos. De acordo com os respectivos regulamentos, em alguns fundos, a data de conversão de cotas é distinta da data de solicitação do resgate e a data de pagamento do resgate é diversa da data do seu pedido. Alguns fundos de investimento podem estar expostos a significativa concentração em ativos de poucos emissores, apresentando riscos daí decorrentes. Alguns fundos podem utilizar estratégias com derivativos como parte integrante de sua política de investimento. Tais estratégias, da forma como são adotadas, podem resultar em significativa perdas patrimoniais par seus cotistas podendo, inclusive, acarretar perdas superiores ao capital aplicado e a consequente obrigação do cotista de aportar recursos adicionais para cobrir o prejuízo do fundo.

HISTÓRICO: IBOVESPA: MAIORES OSCILAÇÕES...- Brasil Tesouro Relatório de Avaliação de Receitas...

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