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Lojas Americanas S.A. Relatório sobre Revisão das Informações Trimestrais (ITRs) de 31 de Março de 2006 Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes

RELATÓRIO DOS AUDITORES INDEPENDENTES SOBRE REVISÃO ESPECIAL Aos Acionistas e Diretores da Lojas Americanas S.A. Rio de Janeiro – RJ 1. Efetuamos uma revisão especial das Informações Trimestrais - ITR das Lojas Americanas

S.A. e controladas, referentes ao trimestre findo em 31 de março de 2006, elaboradas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil e sob a responsabilidade da Administração da Companhia, compreendendo os balanços patrimoniais (individual e consolidado), as respectivas demonstrações dos resultados e os relatórios de desempenho. As demonstrações financeiras da Vitória Participações S.A., empresa controlada em conjunto, referentes ao trimestre findo em 31 de março de 2006, foram revisadas por outros auditores, e nosso relatório no se refere aos valores do investimento e do resultado de equivalência patrimonial, bem como dos ativos, passivos e resultados consolidados proporcionalmente dessa empresa, está baseada no relatório de revisão desses outros auditores.

2. Nossa revisão foi efetuada de acordo com as normas específicas estabelecidas pelo

IBRACON - Instituto dos Auditores Independentes do Brasil, em conjunto com o Conselho Federal de Contabilidade, e consistiu, principalmente, em: (a) indagação e discussão com os administradores responsáveis pelas áreas contábil, financeira e operacional da Companhia e de suas controladas quanto aos principais critérios adotados na elaboração das Informações Trimestrais; e (b) revisão das informações e dos eventos subseqüentes que tenham ou possam vir a ter efeitos relevantes sobre a situação financeira e as operações da Companhia e de suas controladas.

3. Baseados em nossa revisão especial, e no relatório de revisão dos outros auditores, não

temos conhecimento de nenhuma modificação relevante que deva ser feita nas Informações Trimestrais acima referidas para que estas estejam de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, aplicadas de forma condizente com as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários, especificamente aplicáveis à elaboração das Informações Trimestrais obrigatórias.

4. Os balanços patrimoniais (individual e consolidado) levantados em 31 de dezembro de 2005

foram por nós auditados e emitimos parecer, sem ressalvas, em 17 de fevereiro de 2006. As demonstrações dos resultados (individual e consolidado) referentes ao trimestre findo em 31 de março de 2005 foram por nós revisadas e emitimos relatório de revisão, sem ressalvas, em 10 de maio de 2005.

Rio de Janeiro, 5 de maio de 2006 DELOITTE TOUCHE TOHMATSU Celso de Almeida Moraes Auditores Independentes Contador CRC-SP 011609/O-S-RJ CRC-SP 124669/O-S-RJ

SERVIÇO PÚBLICO FEDERAL CVM - COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS ITR - Informações Trimestrais Legislação Societária EMPRESA COMERCIAL, INDUSTRIAL E OUTRAS Data-Base - 31/03/2006

00808-7 LOJAS AMERICANAS S.A. 33.014.556/0001-96

04.01 - NOTAS EXPLICATIVAS

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NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAÇÃO ÀS INFORMAÇÕES TRIMESTRAIS Em milhares de Reais, exceto os valores por quantidades de ações 1 CONTEXTO OPERACIONAL A Companhia se dedica ao comércio de varejo de produtos de consumo, através de 200 lojas (31.12.2005: 193 lojas e 31.03.2005: 159 lojas), situadas nas principais capitais e cidades do País e 3 centros de distribuição. A Companhia atua também (i) no comércio eletrônico, através da sua controlada indireta Americanas.com S.A. - Comércio Eletrônico, (ii) oferece a opção de compras através de catálogo e no canal de TV, através de sua controlada indireta Shoptime S.A. e (iii) na prestação de serviços de informações cadastrais e agenciamento de contratos de financiamentos para instituição financeira através de sua controlada Facilita Serviços e Propaganda S.A.. Conforme indicado na nota 9, a partir do 1º semestre de 2006, a comercialização de produtos e serviços financeiros e correlatos estará a cargo da controlada em conjunto FAI – FINANCEIRA AMERICANAS ITAÚ S.A. CRÉDITO, FINANCIAMENTO E INVESTIMENTO anteriormente denominada Platy Participações S.A.. Enquanto a FAI não inicia suas atividades, as operações de crédito estão sendo intermediadas pela Facilita Serviços e Propaganda S.A., e os "fundings" estão sendo realizados por uma empresa do Banco Itaú S.A.. 2 APRESENTAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS As informações trimestrais, individuais e consolidadas, foram elaboradas e estão sendo apresentadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, com base nas disposições contidas na Lei das Sociedades por Ações e normas estabelecidas pela Comissão de Valores Mobiliários – CVM. 3 PRINCIPAIS PRÁTICAS CONTÁBEIS (a) Estimativas contábeis Na elaboração das informações trimestrais é necessário utilizar estimativas para contabilizar certos ativos, passivos e outras transações. Sendo assim, nas informações trimestrais são incluídas várias estimativas referentes às vidas úteis do ativo imobilizado, à expectativa de realização de imposto de renda e contribuição social diferidos, às provisões necessárias para passivos contingentes, à determinação de provisão para imposto de renda e outras similares as quais, apesar de refletirem a melhor estimativa possível por parte da administração da Companhia, podem apresentar variações em relação aos dados e valores reais, quando realizados. (b) Apuração do resultado O resultado das operações é apurado em conformidade com o regime contábil de competência do exercício.




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(c) Moeda estrangeira Os ativos e passivos em moeda estrangeira foram convertidos para Reais pela taxa de câmbio da data de fechamento dos balanços e as diferenças decorrentes de conversão de moeda foram reconhecidas nos resultados dos trimestres. Para as subsidiárias localizadas no exterior, os ativos e passivos foram convertidos para Reais pela taxa de câmbio no fechamento dos balanços. (d) Ativos circulante e realizável a longo prazo As aplicações financeiras, substancialmente em títulos de renda fixa, estão registradas ao valor de custo, acrescido dos rendimentos auferidos até a data dos balanços, não excedendo o valor de mercado. A provisão para devedores duvidosos foi constituída em montante considerado suficiente pela Administração para fazer face às eventuais perdas na realização dos créditos. Os estoques estão demonstrados ao custo médio de aquisição, que não excede o valor de mercado ou o custo de reposição. As demais contas estão demonstradas ao valor de realização, que inclui, quando aplicável, os rendimentos e variações monetárias auferidos até a data dos balanços. Os impostos ativos diferidos decorrentes de prejuízo fiscal, base negativa da contribuição social e diferenças temporárias foram constituídos em conformidade com a Instrução CVM n.º 371 de 27 de junho de 2002, e levam em consideração o histórico de rentabilidade e a expectativa de geração de lucros tributáveis futuros, fundamentada em estudo técnico de viabilidade, aprovado, anualmente, pelo Conselho de Administração. (e) Investimentos Os investimentos em empresas controladas e controlada em conjunto são avaliados pelo método da equivalência patrimonial. É constituida uma provisão para perdas sobre participações em empresas com patrimônio líquido negativo, classificada no passivo circulante. O ágio, decorrente da expectativa de rentabilidade futura, é amortizado por um prazo de até 10 anos. Os demais investimentos permanentes são avaliados ao custo de aquisição, deduzidos de provisão para desvalorização, quando aplicável. (f) Imobilizado Os ativos imobilizados são registrados ao custo de aquisição. A depreciação é calculada pelo método linear às seguintes taxas anuais: instalações – 10% e 25%; máquinas e equipamentos – 15%; veículos – 20%; equipamentos de informática – 20% e direitos de uso de software – 20%. A amortização das instalações e benfeitorias em prédios alugados é calculada com base nos respectivos prazos dos contratos de locação.




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(g) Diferido O diferido registra os gastos relacionados com projetos de informática (basicamente implantação do SAP - Retail), reforma de lojas, abertura de novas lojas e centros de distribuição e outros projetos da Companhia, sendo amortizado pelo método linear à taxa de 20%a.a., a partir da abertura das lojas ou término dos respectivos projetos. (h) Passivos circulante e exigível a longo prazo Os empréstimos e financiamentos em moeda estrangeira são atualizados à taxa de câmbio vigente na data dos balanços, acrescidos dos juros contratuais incorridos, e aqueles em moeda nacional, inclusive as debêntures, são acrescidos dos encargos contratuais. As provisões são reconhecidas nos balanços quando a Companhia possui uma obrigação legal, como resultado de um evento passado e quando um recurso econômico seja provável de ser requerido para saldar a obrigação. As provisões são registradas tendo como base as melhores estimativas do risco envolvido. O imposto de renda e a contribuição social são calculados com base nas alíquotas de (i) 15% acrescida do adicional de 10% sobre o lucro tributável excedente de R$ 240 para imposto de renda e (ii) 9% sobre o lucro tributável para contribuição social, e incluem, quando aplicável, os lucros auferidos no exterior pelas controladas Klanil Services Ltd., Louise Holdings Ltd., e Americanas.com e consideram a compensação de prejuízos fiscais e base negativa de contribuição social, limitada a 30% da base tributável. As demais contas estão demonstradas por valores conhecidos ou calculáveis, acrescidos, quando aplicável, dos correspondentes encargos e variações monetárias ou cambiais incorridos até a data dos balanços. (i) Critérios de consolidação As informações trimestrais consolidadas foram preparadas em conformidade com os princípios de consolidação, emanados da legislação societária brasileira e pela Instrução da CVM n.º 247/96, e abrangem as demonstrações financeiras da controladora Lojas Americanas S.A., das empresas controladas e controlada em conjunto, consolidada proporcionalmente, indicadas na nota explicativa 9 (b). As práticas contábeis foram consistentemente aplicadas em todas as empresas consolidadas e também são uniformes em relação àquelas utilizadas no exercício anterior. No processo de consolidação foram feitas as seguintes eliminações: • eliminação dos saldos das contas de ativos e passivos entre as empresas consolidadas; • eliminação das participações no capital, reservas e lucros acumulados das empresas controladas; • eliminação dos saldos de receitas e despesas, bem como de lucros não realizados, quando aplicável,

decorrentes de negócios entre as empresas; • destaque do valor da participação minoritária nas demonstrações financeiras consolidadas.




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4 APLICAÇÕES FINANCEIRAS Controladora Consolidado 31.03.2006 31.12.2005 31.03.2006 31.12.2005

Certificados de Depósito Bancário – CDB’s 25.515 25.118 25.515 25.118

Fundos de Renda Fixa 161.815 180.303 242.775 217.204

Aplicações de Renda Fixa – Exterior 246.420 238.334 254.619 276.673

Debêntures 207.141 208.377

433.750 443.755 730.050 727.372

PARCELA DE LONGO PRAZO 27.664 30.242 PARCELA DE CURTO PRAZO 433.750 443.755 702.386 697.130

Os Certificados de Depósito Bancário rendem a uma taxa média de 100% do CDI e parte foi colocado como garantia do empréstimo do BNDES. Os Fundos de Renda Fixa referem-se, principalmente, a cotas de fundos administrados por vários bancos que investem, basicamente, em títulos de curto e médio prazos. As aplicações de renda fixa no exterior referem-se, basicamente, a títulos federais emitidos pelo Governo Austríaco que rendem juros de até 84,3% do CDI e foram colocados como garantia de empréstimos de capital de giro. As Debêntures foram emitidas por instituição financeira de primeira linha, e estão registradas a valor presente, remuneradas a taxa de 100% do DI Cetip Over, podendo ser negociadas a qualquer momento pelo seu valor atualizado até a data.




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5 CONTAS A RECEBER DE CLIENTES Controladora Consolidado 31.03.2006 31.12.2005 31.03.2006 31.12.2005 Cartões de crédito 26.487 283.730 75.278 610.562

Débitos eletrônicos e cheques 6.678 7.247 6.678 7.247

Demais 7.821 7.903 45.825 18.482 40.986 298.880 127.781 636.291

Provisão para créditos de liquidação duvidosa

(2.380) (2.099)

(3.590)

(3.759)

38.606 296.781

124.191

632.532

As operações com cartões de crédito podem ser parceladas em até doze meses e são administradas por terceiros. O valor da provisão para créditos de liquidação duvidosa considera a média das perdas efetivas dos últimos doze meses, combinada com a análise da Administração sobre prováveis perdas dos créditos a vencer. Os créditos vencidos há mais de 180 dias são considerados incobráveis e, consequentemente, baixados contra a provisão. 6 ESTOQUES Controladora Consolidado 31.03.2006 31.12.2005 31.03.2006 31.12.2005 Mercadorias - Nas lojas 402.281 351.921

402.281 351.921

- Nos centros de distribuição 97.279 63.070

182.687 154.000

Suprimentos e embalagens 4.023 4.752

5.115 5.711

503.583 419.743

590.083

511.632




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7 IMPOSTOS A RECUPERAR Controladora Consolidado

31.03.2006 31.12.2005 31.03.2006 31.12.2005

Imposto sobre Circulação de Mercadorias e Serviços – ICMS 36.253 26.925

36.253 26.925

Imposto sobre Produtos Industrializados – IPI 20.000 20.000 20.000 20.000

Imposto de Renda Retido na Fonte – IRRF 2.724 1.995

2.760 2.028

Contribuição para Financiamento da Seguridade Social – COFINS 5.633 5.633

Programa de Integração Social – PIS 1.575 1.575

Contribuições Previdenciárias e outros 7.146 7.149 10.534 10.496 73.331 56.069 76.755 59.449




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8 IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL DIFERIDOS (a) Apresentação De acordo com a Instrução CVM n.º 371, de 27 de junho de 2002, a Companhia, fundamentada em estudos técnicos de viabilidade, aprovados pela Administração, realizados anualmente, que demonstram a capacidade de geração de lucros tributáveis futuros, mantém o crédito fiscal de imposto de renda e contribuição social decorrentes de prejuízos fiscais, base negativa de contribuição social e diferenças temporárias, que somente serão dedutíveis ou tributáveis quando atenderem à legislação fiscal. (b) Composição do crédito fiscal Controladora Consolidado 31.03.2006 31.12.2005 31.03.2006 31.12.2005Ativo Imposto de renda diferido:

- Prejuízos fiscais

89.855

81.707

123.014

114.045

- Diferenças temporárias

10.444

18.149

13.820

21.885

100.299 99.856 136.834 135.930

Contribuição social diferida: - Bases negativas

28.344

25.432

40.508

37.301

- Diferenças temporárias

3.760

6.534

4.995

7.878

32.104 31.966 45.503 45.179

132.403 131.822 182.337 181.109

PARCELA DE LONGO PRAZO 125.637 125.056 170.520 169.552 PARCELA DE CURTO PRAZO

6.766

6.766

11.817

11.557

As controladas indiretas Shoptime S.A. e TV Sky Shop S.A. possuem, ainda, prejuízos fiscais de R$ 13.079 e R$ 65.838, respectivamente, e base negativa de contribuição social de R$ 13.109 e R$ 66.685, respectivamente, cujos créditos correspondentes não foram reconhecidos contabilmente, por não atenderem as regras específicas da CVM.




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(c) Expectativa de realização Ao longo dos últimos anos, a Companhia vem apresentando uma evolução relevante nos seus principais indicadores operacionais e financeiros. Tal melhoria só foi possível após uma completa revisão de sua estratégia de gestão, buscando um aumento de sinergia entre as diversas áreas da organização e junto aos fornecedores. A nova estratégia de gestão permitiu uma maior capacidade de adaptação ao instável ambiente macroeconômico, conduzindo a uma otimização da estrutura de custos, associado a uma melhor performance da margem dos produtos vendidos. Tal feito foi provocado por um aprimoramento da operação de compra e venda, obtida pela contínua qualificação de seus associados. Demonstramos abaixo a estimativa de realização do ativo fiscal diferido, com base nos lucros tributáveis futuros, apurados em cada exercício fiscal, ajustados a valor presente:

Controladora Consolidado

2006 6.766 11.817 2007 11.526 18.151 2008 15.198 23.862 2009 20.230 28.776 2010 24.752 28.392 2011 26.894 30.991 2012 27.037 30.972 2013 4.281 2014 4.622 2015 473

132.403 182.337

Ademais, a Companhia obteve êxito, em ação judicial transitada em julgado no quarto trimestre de 2005, que pleiteava o direito de quitar outros impostos, administrados pela Secretaria da Receita Federal – SRF, com os créditos tributários sobre prejuízos fiscais e base negativa de contribuição social, atualizados pela variação da Selic. A Companhia protocolou junto à SRF o pedido de habilitação ao crédito e aguarda homologação para reconhecimento do direito garantido na ação transitada em julgado.




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(d) Conciliação entre alíquotas nominais e efetivas A conciliação, referente ao trimestre findo em 31 de março de 2006, entre o imposto de renda e a contribuição social à alíquota nominal e os montantes efetivos em resultados é demonstrada como abaixo: Controladora

Consolidado

Lucro do trimestre antes do imposto de renda, contribuição social e das participações

2.807

7.728

Alíquota nominal

34% 34%

Imposto de renda e contribuição social à alíquota nominal (954) (2.628)

Efeito das (adições) ou exclusões ao lucro contábil: - Participação em controladas

. Variação cambial (270) (270)

. No resultado (5.184)

- Prejuízo de controlada no exterior (6.776)

- Reversão de provisão sem constituição de crédito fiscal na origem 2.142 2.142

- Complemento de crédito fiscal 1.561 1.561 - Outras exclusões, líquidas 3.286 2.995

Imposto de renda e contribuição social à alíquota efetiva 581 (2.976) Os juros sobre o capital próprio pagos foram contabilizados como despesa financeira em função de regulamentação fiscal específica e revertidos antes do lucro líquido do trimestre conforme orientação da Comissão de Valores Mobiliários (CVM), não sendo apresentados, entretanto, na demonstração do resultado, tendo em vista não produzir efeitos no lucro líquido final, a não ser pelos impactos fiscais reconhecidos na rubrica “imposto de renda e contribuição social”.




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9 INVESTIMENTOS Controladora Consolidado 31.03.2006 31.12.2005 31.03.2006 31.12.2005

Participação em controladas 128.228 80.684

Participação em controlada em conjunto 210.667 207.952 Ágio registrado na compra de participações na Americanas.com 42.465 42.465 40.110 Ágio registrado na controlada indireta Americanas.com S.A. Comércio Eletrônico, na compra de participações na Shoptime S.A. e TV Sky Shop S.A.

135.305 134.479 Amortização dos ágios (7.128) (8.249) (6.304) Outros investimentos 680 680 748 748 374.912 289.316 170.269

169.033

A Companhia promoveu neste trimestre uma reestruturação societária das controladas no exterior, com o objetivo de simplificação da estrutura societária e fiscal. Como conseqüência desta reestruturação, as controladas indiretas Louise Holdings Limited e Americanas.com, com respectivo ágio, passaram a ser controladas diretas de Lojas Americanas S.A.. A transferência de participações entre Lojas Americanas S.A. e controladas foi efetuada através de liquidação de mútuos e pagamento de dividendos declarados por controladas no exterior. A Companhia, no decorrer do exercício de 2005, adquiriu, através de sua controlada indireta Americanas.com S.A. Comércio Eletrônico, o equivalente a 44% do capital da TV Sky Shop S.A. e a 98,85% do capital da Shoptime S.A., detentora de 56% do capital da TV Sky Shop S.A.. O valor final pago na aquisição desta participação foi de R$ 116.983, apurando-se um ágio de R$ 74.932 e R$ 59.547, respectivamente. Em 2006, o valor do ágio apurado foi ajustado em R$ 826. Posteriormente, ainda, em 2005, a controlada indireta Americanas.com S.A. Comércio Eletrônico, realizou um aumento de capital na TV Sky Shop S.A., utilizando o saldo de empréstimo de mútuo, no montante de R$ 8.504, e, dessa forma, a sua participação e a da Shoptime S.A. na TV Sky Shop S.A. ficou alterada para 47,25% e 52,75%, respectivamente.




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A Companhia, entre 2003 e 2006, adquiriu através de sua controlada indireta Cheyney Financial S.A., o equivalente a 20,6% do capital da Americanas.com, detentora de 100% do capital social da Americanas.com S.A. Comércio Eletrônico, totalizando 81,0% de participação. O valor pago na aquisição desta participação foi de US$ 22.457, equivalente a R$ 48.786 (R$ 47.329 em 31 de dezembro de 2005), apurando-se, um ágio de US$ 19.163, equivalente a R$ 42.465 e US$ 17.136 equivalente a R$ 40.110 em 31 de dezembro de 2005. Os saldos de ágios apurados nas aquisições de participações societárias estão suportados por estudos técnicos com sustentação na expectativa de rentabilidade futura das empresas. A amortização desses ágios, relativos aos investimentos na Americanas.com, Shoptime S.A. e TV Sky Shop S.A., estão sendo registradas em função do prazo das projeções de rentabilidades futuras que são revisadas anualmente e que não superam o período de dez anos.




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(a) Movimentação dos investimentos na Controladora:

Controladas

Contro-lada em conjunto

Klanil

Services Ltd.

Klanil Services Americanas.com

Louise Holdings

Ltd.

FacilitaServiços e Propa-

ganda S.A.

Lojas Ameri-canas Home

Shopping Ltda.

Vitória Partici-pações

S.A. Outros Total

Valor Patri-monial Ágio

Saldos em 1º de janeiro de 2005 71.778 55.103 3.327 680 130.888

Equivalência patrimonial

. Participação no resultado

924 2.547 3.471

.Variação cambial

310 310

Juros sobre capital próprio

(430) (430)

Saldos em 31 de março de 2005 73.012 57.220 3.327 680 134.239

Adições

3 3


. Participação no resultado

(40.454) (3.876) 8.029 (36.301)

.Variação cambial

(8.545) (8.545)

.Ganho de capital

200.000 200.000

Dividendos

(80) (80)

Saldos em 31 de dezembro de 2005 24.013 53.344 3.327 207.952 680 289.316

Transferências de investimentos (1) (35.660) 69.136 35.575 (69.051)


. Participação no resultado (11.176) 1.624 (10.525) 2.114 2.715 (15.248)

.Variação cambial (656) (1.317) 1.179 (794)

Amortização de ágio (238) (238)

Provisão para perda em investimento 23.479 78.397 101.876

Saldos em 31 de março de 2006 69.443 35.337 55.458 3.327 210.667 680 374.912 (1) Em decorrência da reestruturação societária das controladas no exterior.




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(b) Informações sobre partes relacionadas

% Partici-pação

Capital social

Patri- mônio líquido

Lucro líquido

(prejuízo)

Saldos ativos

(passivos)

Receitas (despesas) líquidas

31.03.2006 31.12.2005 31.03.2006 31.03.2005

Controladas Diretas

Klanil Services Ltd. 100,0 22.501 (23.479) (11.832) Facilita Serviços e Propaganda S.A.

100,0 26.928 55.458 2.114 (51.871) (48.980) 1.969 839

Lojas Americanas da Amazônia S.A.

100,0 2.288 (339) 280

272

Lojas Americanas Home Shopping Ltda.

100,0 6.877 3.327 (1.679) (1.679)

Louise Holdings Ltd. 100,0 11 (78.397) (9.346)

Americanas.com 81,0 88.472 85.733 7.180

Controlada em Conjunto

Vitória Participações S.A. (1) 50,0 6 421.334 5.430 Controladas Indiretas

Americanas.com S.A. Comércio Eletrônico 81,0 75.458 84.859 422 50.204 48.859 3.157 2.800

Cheyney Financial S.A. 100,0 8.129 (11.800) (10.958)

FAI – Financeira Americanas Itaú S.A. Crédito, Financia-mento e Investimento (1)

50,0 80.002 66.167 (3.815) 540

Shoptime S.A. 79,6 80.027 6.101 665

TV Sky Shop S.A. 80,0 146.372 1.630 1.306 52 2

(3.014) (1.526) 5.666 3.639Ligada São Carlos Empreendimentos e Participações S.A. (2)

(575)

(1.373) (3.909) (3.593)

(1) As demonstrações financeiras foram revisadas por outros auditores independentes. (2) Registrados, respectivamente, em “Demais contas a pagar ” no Balanço Patrimonial, e em “Despesas

com vendas” na Demonstração do Resultado.




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As principais operações realizadas com e entre as empresas controladas e ligada, são pactuadas a taxas, prazos e valores usualmente praticados pelo mercado em transações da mesma natureza e originam-se em: • Saldos ativos e passivos decorrentes de operações realizadas entre as empresas, registradas em mútuos; • Receitas e despesas líquidas decorrentes de remuneração de mútuos, venda de mercadorias e reembolsos

por rateios de despesas administrativas comuns; • Operações com a empresa ligada decorrem de aluguéis de imóveis. Lojas Americanas S.A. e o Banco Itaú Holding Financeira S.A. constituíram, em 27 de abril de 2005, uma controlada em conjunto que atuará como financeira, denominada FAI – FINANCEIRA AMERICANAS ITAÚ S.A. CRÉDITO, FINANCIAMENTO E INVESTIMENTO anteriormente Platy Participações S.A.. Em 23 de fevereiro de 2006, o BACEN – Banco Central do Brasil concedeu autorização para o início do funcionamento da financeira, que atuará na estruturação e comercialização de produtos e serviços financeiros e correlatos para clientes das Lojas Americanas, Americanas Express, Americanas.com S.A. Comércio Eletrônico e TV Sky Shop S.A., com exclusividade, por um período de 20 anos, prorrogáveis automaticamente por prazo indeterminado. A nova empresa deverá iniciar suas atividades operacionais, ainda, dentro do 1º semestre de 2006. Por conta desta associação foi constituída a Vitória Participações S.A., controladora da FAI, cujo capital social é detido 50% por Lojas Americanas e 50% pelo Banco Itaú Holding Financeira S.A.. O capital social inicial da FAI é de R$ 80.002. Em 27 de abril de 2005, o Banco Itaú Holding Financeira S.A. adquiriu 50% da participação no capital da Vitória Participações S.A., através de um aporte financeiro, no montante de R$ 400.000, sendo destinados, R$ 3 à conta Capital social e a diferença como ágio para a conta Reserva de capital, com base na perspectiva de rentabilidade futura da Companhia. Em decorrência desta subscrição, Lojas Americanas reconheceu, em abril de 2005, um ganho de capital, contabilizado como resultado não operacional, no montante de R$ 200.000. O acordo de associação estabeleceu determinadas metas de performance para a Lojas Americanas S.A. e Americanas.com S.A. Comércio Eletrônico, que deverão ser atingidas num prazo máximo de 6 anos. Ficou estabelecido, ainda, o pagamento de multa por Lojas Americanas S.A., no caso de tais metas não serem atingidas. A Companhia constituiu uma provisão, no montante de R$ 19.500 (R$ 25.800 em dezembro de 2005), para fazer face ao pagamento dessas multas, pelo não cumprimento das metas, contabilizada como resultado não operacional. Tal provisão é revisada e ajustada, periodicamente, se necessário, em função do atingimento das metas, tendo como contrapartida o resultado não operacional. A fim de garantir as multas contratuais pelo não cumprimento das metas, Lojas Americanas cederá e transferirá para o Banco Itaú ou qualquer uma de suas afiliadas, direitos creditórios por ela detidos junto a REDECARD, em até 120% do valor total das penalidades, atualizados mensalmente pela variação do CDI. Em 16 de junho de 2005, foi assinado contrato de permissão parcial e temporária de direito de lavra, entre a Companhia e o Banco Itaucred Financiamentos S.A., para ofertar, distribuir e comercializar empréstimo pessoal com cheques aos clientes, até o início das operações da FAI.




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10 EMPRÉSTIMOS E FINANCIAMENTOS

Controladora Consolidado Objeto

Encargos anuais

Vencimento final 31.03.2006 31.12.2005 31.03.2006 31.12.2005

EM MOEDA NACIONAL

BNDES (Reforma e aberturade novas lojas e ampliação dos sistemas de informática)

Juros de 4,25% acima da TJLP

15/04/2008 (1) 7.821 8.699 7.821 8.699

Juros de 4,25% acima da variação da cesta de moedas

15/04/2008 (1) 600 716 600 716

Capital de giro Juros de até 111,5% do CDI

16/06/2008 110.219 105.593 154.009 193.349

EM MOEDA ESTRANGEIRA

Abertura de novas lojas (IFC)

Juros de 4,75% + Libor

15/05/2015 78.705

82.898

78.705 82.898

Abertura de novas lojas - Floating Rate Note (FRN)

Juros de 4,45% + Libor

15/06/2010 (1)

44.615 47.004

Capital de giro Variação cambial + juros de 7,76% + Libor e/ou CDI de até 110,0%

21/03/2011 396.483 365.810 650.895 681.811

593.828 563.716 936.645 1.014.477

PARCELA DE LONGO PRAZO

341.480 337.919

520.003 522.682

PARCELA DE CURTO PRAZO

252.348 225.797

416.642 491.795




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Financiamentos de longo prazo por ano de vencimento: Controladora Consolidado

31.03.2006 31.12.2005 31.03.2006 31.12.2005 2007 34.459 21.383 74.114 61.7862008 148.384 160.260 272.769 267.2002009 44.267 33.045 53.922 43.4482010 52.393 56.452 57.221 83.4692011 30.669 33.045 30.669 33.0452012 8.945 9.638 8.945 9.6382013 8.945 9.638 8.945 9.6382014 8.945 9.638 8.945 9.6382015 4.473 4.820 4.473 4.820

341.480 337.919 520.003 522.682 (1) A Companhia está sujeita a algumas cláusulas restritivas de dívida (“Debt Covenants”) constantes dos

contratos de financiamento. Essas cláusulas incluem, entre outras, a manutenção de certos índices financeiros, apurados anualmente.

Garantias Os financiamentos estão garantidos por Certificados de Depósitos Bancários – CDB no montante de R$ 17.206, Aplicações de Renda Fixa no Exterior, no montante de R$ 246.420, alienação fiduciária das máquinas e equipamentos, carta de fiança e notas promissórias.




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11 DEBÊNTURES Em 2 de fevereiro de 2004, a Companhia captou o montante de R$ 203.054 originário da segunda emissão pública de debêntures, aprovada em reunião do Conselho de Administração realizada em 25 de novembro de 2003, conforme demonstrado abaixo:

Data de emissão

Tipo de emissão

Títulos emcirculação

Valor na data de emissão

Encargos financeiros

anuais 31.03.2006

31.12.2005

- 1ª série

01/01/2004

Pública

10.000 R$ 100.000 CDI + 0,9% 104.203

109.740

- 2ª série

01/01/2004

Pública

10.000 R$ 100.000 CDI + 0,9% 104.203

112.439

208.406 222.179

PARCELA DE LONGO PRAZO

199.934

199.934

PARCELA DE CURTO PRAZO

8.472

22.245 Após a Assembléia de Debenturistas da 2ª emissão de Debêntures da Lojas Americanas S.A., realizada em 05 de outubro de 2005, as Debêntures passaram a ter as seguintes características: • Forma e espécie: debêntures simples, não conversíveis em ações, nominativas, subordinadas e

escriturais; • Valor nominal: as debêntures terão valor nominal unitário de R$ 10 (dez mil Reais); • Garantia: as debêntures não terão garantia; • Prazo e data de vencimento: 1ª e 2ª séries em um fluxo anual de amortização em três parcelas iguais e

consecutivas, vencendo-se a primeira em 1º de janeiro de 2009; • Preço, subscrição e prazo de Integralização: as debêntures foram subscritas pelo valor nominal

unitário, acrescido de remuneração pro rata temporis, verificada a contar da data de emissão até a data da respectiva subscrição;

• Índice financeiro: o índice financeiro, que mede a relação entre o EBITDA consolidado e o resultado financeiro consolidado, ambos dos últimos 12 meses, não poderá ser inferior a 2,0;

• Remuneração: as debêntures da 1ª e 2ª séries incidirão juros remuneratórios equivalente à taxa média diária dos depósitos interfinanceiros de um dia, “CDI over extra grupo”, base duzentos e cinqüenta e dois dias úteis, divulgada pela CETIP, acrescidos de uma sobre taxa efetiva ao ano de 0,9%, pagos semestralmente e anualmente, respectivamente.

• Divulgação: as informações de interesse dos debenturistas, são publicadas no Diário Oficial do Estado do Rio de Janeiro e no Jornal Valor Econômico.




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• Limites e índices financeiros: no caso de descumprimento das cláusulas contratuais, o Agente

Fiduciário deverá convocar uma Assembléia Geral de Debenturistas para deliberar sobre a declaração de vencimento antecipado das Debêntures. Após a realização de Assembléia o Agente Fiduciário deverá declarar antecipadamente vencidas todas as obrigações decorrentes de Debêntures, a menos que Debenturistas que representem pelo menos 75% (setenta e cinco por cento) das Debêntures em Circulação optem por não declarar o vencimento antecipado.

• Prêmios: pagamento de prêmio, a partir do quarto trimestre de 2005, de 0,25% calculados sobre o preço unitário das debêntures de ambas as séries, caso ocorra o descumprimento dos limites e índices financeiros, individualmente ou em conjunto, dispostos na escritura de emissão e os debenturistas reunidos em Assembléia geral deliberarem por não declarar o vencimento antecipado das debêntures a cada descumprimento dos índices. Foi pago, em 10 de outubro de 2005, prêmio pelo aceite das propostas, equivalente a 1,0% sobre a participação de cada debenturista, com base no preço unitário das debêntures em 03 de outubro de 2005, no montante total de R$ 2.125.

12 IMPOSTOS, TAXAS E CONTRIBUIÇÕES DE LONGO PRAZO A Companhia está contestando judicialmente o limite de compensação de 30% dos lucros tributáveis anuais com os prejuízos fiscais e base negativa de contribuição social e obteve, provisoriamente, medida cautelar para a compensação de 100% do saldo. A Companhia está constituindo provisão da parcela excedente aos 30% legais, para fazer face a possível cassação de liminar ou desfecho desfavorável do processo. Ademais, a Companhia e suas controladas estão pleiteando a homologação de créditos compensados com o PIS e a COFINS, além de questionarem judicialmente a legalidade da cobrança de alguns tributos, tais como: ampliação das bases de cálculo do PIS (Lei nº 9.718/98); recolhimento ao INSS do Seguro Acidente de Trabalho – SAT e Salário Educação; majoração da alíquota de FGTS. Os montantes não recolhidos estão provisionados e atualizados monetariamente pela taxa SELIC, conforme demonstrado abaixo: Controladora Consolidado 31.03.2006 31.12.2005 31.03.2006 31.12.2005 Contribuição para Financiamento da Seguridade Social – COFINS 113.931 85.200 119.642 90.693

Programa de Integração Social - PIS 16.920 10.417 19.169 12.504

Imposto de Renda e Contribuição Social 65.957 64.052 70.264 67.055 Salário Educação e Seguro Acidente de Trabalho – SAT 42.493 39.986 42.493 39.986 Outros 1.596 1.547 2.658 2.655

240.897 201.202 254.226 212.893




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A Companhia e suas controladas aderiram aos Programas Especiais de Parcelamento de Débitos Tributários e Previdenciários para com a União, instituídos pela Lei 10.637/02 e Lei 10.684/03. Os débitos objeto de tal parcelamento referem-se a parcelas de PIS, COFINS, Salário Educação, Seguro Acidente de Trabalho – SAT e compensações de créditos não homologadas pela Receita Federal. Os débitos instituídos pela Lei 10.684/03, estão sendo consolidados pelos órgãos competentes para posterior homologação da adesão. 13 PROVISÃO PARA CONTINGÊNCIAS A Companhia e suas controladas são partes em ações judiciais e processos administrativos perante vários tribunais e órgãos governamentais envolvendo questões tributárias, trabalhistas, aspectos cíveis e outros assuntos. A Administração, com base em informações de seus assessores jurídicos, análise das demandas judiciais pendentes e, quanto às ações trabalhistas, com base nas experiências anteriores referentes às quantias reivindicadas, constituiu provisão em montante suficiente para cobrir as perdas potenciais com as ações em curso. Ademais, a Companhia constituiu provisão, no montante de R$ 19.500 (R$ 25.800 em dezembro de 2005), para fazer face ao pagamento de multas pelo não cumprimento de metas estabelecidas no contrato de associação com o Banco Itaú Holding Financeira S.A.. Abaixo demonstramos os saldos das provisões: Controladora Consolidado 31.03.2006 31.12.2005 31.03.2006 31.12.2005

Fiscais 6.868 7.807 9.419 10.409

Trabalhistas 8.932 9.647 9.594 10.309

Cíveis 308 771 761 1.224

Multas contratuais 19.500 25.800 19.500 25.800

Reestruturação e outros 1.088 1.088 6.174 8.088

36.696 45.113 45.448 55.830

PARCELA DE LONGO PRAZO 31.645 39.028 33.314 40.748

PARCELA DE CURTO PRAZO 5.051 6.085 12.134 15.082




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A Companhia possui outras contingências fiscais no montante aproximado de R$ 169.525 controladora e R$ 176.860 consolidado, referentes basicamente ao Imposto sobre Circulação de Mercadorias e Serviços – ICMS. Baseada na posição de seus assessores jurídicos que consideram as perdas como possíveis, nenhuma provisão para essas contingências foi constituída. 14 PATRIMÔNIO LÍQUIDO (a) Capital social O capital social poderá ser aumentado pelo Conselho de Administração, independentemente de reforma estatutária, até o limite de 75.000.000.000 ações ordinárias e/ou preferenciais. Não existe direito de preferência para subscrição de ações. (b) Movimentação das ações do capital Quantidade de ações escriturais, sem valor nominal

Ordinárias Nominativas

Preferenciais Nominativas

Total

Em 31 de dezembro de 2004 e 31 de março de 2005 25.775.235.072 42.182.518.198 67.957.753.270 Aumento de capital 221.684.341 390.027.414 611.711.755

Em 31 de dezembro de 2005 e 31 de março de 2006 25.996.919.413 42.572.545.612 68.569.465.025

As ações preferenciais não têm direito a voto, mas gozam de prioridade na distribuição de dividendos e reembolso de capital, sem prêmio, e nos termos da Lei 9.457/97, fazem jus a dividendos no mínimo 10% maiores do que os atribuídos às ações ordinárias. As ações subscritas e integralizadas, oriundas do Plano de Opção de Compra de Ações, no 1º semestre têm direito a 100% dos dividendos declarados no exercício, ao passo que as ações subscritas e integralizadas no 2º semestre têm direito a 50% dos dividendos declarados no exercício.




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(c) Mutações do Patrimônio Líquido

Capital social

Reservasde

lucros

Ações em

tesouraria

Lucros

acumulados

Total Saldos em 1º de janeiro de 2005 152.882 75.636 (39.769) 188.749 Aquisição de ações de própria emissão (689) (689) Juros sobre capital próprio Lucro líquido do trimestre

10.801

10.801

Saldos em 31 de março de 2005 152.882

75.636

(40.458)

10.801

198.861

Integralização de capital em dinheiro 1.911

1.911 Aquisição de ações de própria emissão

(10.445)

(10.445)

Lucro líquido do período

165.347

165.347

Destinação do lucro:

.Reservas de lucros

116.148

(116.148)

.Juros sobre capital próprio

(18.000)

(18.000)

.Dividendos intermediários

(42.000)

(42.000)

Saldos em 31 de dezembro de 2005 154.793

191.784

(50.903)

295.674

Aumento de capital por incorporação de reserva 28.321 (28.321)

Aquisição de ações de própria emissão (2.317)

(2.317)

Lucro líquido do trimestre

3.388

3.388

Juros sobre capital próprio (25.000)

(25.000)

Dividendos extraordinários (35.000)

(35.000)

Saldos em 31 de março de 2006 183.114

103.463

(53.220)

3.388

236.745




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(d) Ações em tesouraria Em consonância com as Instruções da CVM nº 10/80 e 268/97, o Conselho de Administração, em reunião realizada em 4 de junho de 2003, aprovou o novo plano de recompra de ações da Companhia, com o objetivo de mantê-las em tesouraria ou posterior cancelamento. O programa prevê a recompra de até 1.078.894.232 ações ordinárias nominativas escriturais e 3.650.532.342 ações preferenciais nominativas escriturais. O referido programa de recompra de ações vem sendo prorrogado a cada 365 (trezentos e sessenta e cinco) dias, desde sua edição, a fim de que a Companhia possa, efetivamente, atingir ao patamar de compra autorizado, sendo que em 31 de março de 2006 a Companhia já havia recomprado 619.570.427 ações ordinárias nominativas escriturais e 1.150.162.375 ações preferencias nominativas escriturais. Em 31 de março de 2006, a Companhia mantinha ações ordinárias e preferenciais nominativas escriturais em tesouraria, a um custo médio, por lote de mil ações, de R$ 36,58 (R$ 35,42 em dezembro de 2005) e R$ 26,57 (R$ 26,00 em dezembro de 2005), respectivamente. Movimentação das ações em tesouraria: Quantidade de ações escriturais, sem valor nominal Ordinárias

Nominativas Preferenciais Nominativas

Total

Saldo – R$ Em 1º de janeiro de 2005 537.140.091 949.294.652 1.486.434.743

39.769

Aquisição de ações 8.496.591 7.290.861 15.787.452

689

Em 31 de março de 2005 545.636.682 956.585.513 1.502.222.195

40.458

Aquisição de ações 62.433.745 173.044.049 235.477.794 10.445 Em 31 de dezembro de 2005 608.070.427 1.129.629.562 1.737.699.989 50.903 Aquisição de ações 11.500.000 20.532.813 32.032.813 2.317 Em 31 de março de 2006 619.570.427 1.150.162.375 1.769.732.802 53.220 Valor de mercado em 31 de março de 2006 por lote de mil ações R$ 97,00 R$ 91,51

(e) Participações nos lucros O estatuto social prevê a participação dos empregados nos lucros da Companhia, em montante não superior a 6% do lucro líquido, deduzido de eventuais prejuízos acumulados, e dos diretores por critérios aprovados anualmente pelo Conselho de Administração.




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(f) Reserva para novos empreendimentos A reserva para novos empreendimentos é constituída com base em orçamentos de capital, submetidos a aprovação dos acionistas em assembléia geral, e destina-se a financiar os planos de investimentos da Companhia. (g) Dividendos Aos acionistas é garantido estatutariamente um dividendo mínimo obrigatório correspondente a 25% do lucro líquido do exercício, calculado nos termos da Lei das Sociedades por Ações. (h) Dividendos extraordinários e juros sobre capital próprio Em reunião extraordinária do Conselho de Administração, realizada em 06 de março de 2006, foi aprovada a distribuição de dividendos extraordinários para pagamento a partir de 03 de abril de 2006, no montante global bruto de R$ 60.000 e líquido de R$ 56.250, debitados à conta de Reserva de Lucros para Novos Empreendimentos, conforme Demonstrações Financeiras de 31 de dezembro de 2005, sendo R$ 35.000 a título de dividendos extraordinários e R$ 21.250 na forma de juros sobre o capital próprio, já líquidos de Imposto de Renda Retido na Fonte à alíquota de 15%, sobre o valor bruto de R$ 25.000. Apresentamos abaixo a distribuição por lote de mil ações:

Ordinárias Nominativas

Preferenciais Nominativas

DIVIDENDOS EXTRAORDINÁRIOS

Com direito a Dividendos Integrais

R$ 0,493173

R$ 0,542491

JUROS SOBRE O CAPITAL PRÓPRIO

- BRUTO


R$ 0,352267

R$ 0,387494

- LÍQUIDO DE IRRF


R$ 0,299427

R$ 0,329370




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15 BENEFÍCIOS A EMPREGADOS A Companhia oferece aos seus executivos a opção de subscrição de ações, cujas naturezas, condições, quantidades e preços serão apresentados a seguir, conforme requerido pela Deliberação CVM nº 371/00: Plano de opção de compra de ações O plano prevê a subscrição de ações ordinárias e preferenciais, cuja integralização poderá ser efetuada à vista ou parceladamente, com recursos próprios ou com recursos oriundos do valor líquido da participação nos lucros anuais atribuída aos adquirentes. Tais ações garantem aos adquirentes os mesmos direitos concedidos aos demais acionistas da Companhia. O saldo financiado em 31 de março de 2006, registrado no Realizável a Longo Prazo, monta a R$ 29.330 (R$ 29.050 em dezembro de 2005), controladora e consolidado, e conforme cláusulas contratuais é atualizado monetariamente e incidem juros de 6% a.a.. Os contratos contêm cláusulas de recompra das ações, uma vez cessada a relação de trabalho. Apresentamos abaixo o demonstrativo dos planos oferecidos e respectivos preços de subscrição atualizados conforme cláusulas contratuais.

Quantidade em lotes de mil ações PLANOS

2001 2003 2005 Total

ON PN

PN

PN

ON

PN

Saldos em 31 de dezembro de 2005 e 31 de março de 2006 206.959 364.120 26.042 1.036.269 206.959 1.426.431

Preço de subscrição

R$ 3,65 R$ 2,83 R$ 18,56 R$ 38,60

Conforme cláusulas contratuais, os planos de 2001, 2003 e 2005 têm prazos de validade até 02 de agosto de 2006, 15 de setembro de 2008 e 13 de setembro de 2010, respectivamente.




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16 INSTRUMENTOS FINANCEIROS A Companhia utiliza instrumentos financeiros com o objetivo de proteger o resultado de suas operações ativas e passivas de certos riscos de mercado. Tais riscos são acompanhados através de instrumentos apropriados e observância às políticas e limites previamente discutidos em comitês da Companhia. Os principais fatores de riscos são os seguintes: (a) Riscos de taxas de câmbio e de juros Esses riscos são provenientes das oscilações das taxas de câmbio e da Libor aplicadas nos empréstimos em moeda estrangeira. A Companhia utiliza derivativos para proteger-se dessas oscilações, com o objetivo de anular possíveis perdas. Em 31 de março de 2006, a posição de derivativos era a seguinte: • Swap Os contratos correspondentes às posições de Swap, com vencimentos até março de 2010, montam a R$ 296.072 (R$ 267.776 em dezembro de 2005) controladora e R$ 535.678 (R$ 549.911 em dezembro de 2005) consolidado, apresentando um valor a pagar de R$ 41.452 (R$ 15.876 em dezembro de 2005) controladora e R$ 135.331 (R$ 91.323 em dezembro de 2005) consolidado, registrado na conta de Empréstimos e financiamentos – capital de giro. As principais operações de Swap com instituições financeiras estão registradas na CETIP e não apresentam diferenças relevantes entre o valor patrimonial e o valor de mercado. O resultado com essas operações gerou perda no trimestre no montante de R$ 25.576 (R$ 4.707 em março de 2005) controladora e R$ 59.004 consolidado, contabilizado como despesa financeira. (b) Risco de crédito O risco de crédito é minimizado pelo fato de aproximadamente 57% (47% - Consolidado) das vendas da Companhia serem realizadas à vista e o restante através de cartões de crédito administrados por terceiros. A Companhia mantém provisões para créditos de liquidação duvidosa em montante, considerado pela administração, suficiente para cobrir possíveis perdas.




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17 RESULTADO NÃO OPERACIONAL Constituido, basicamente, pelo ajuste nas provisões para contingências. 18 COBERTURA DE SEGUROS A Companhia e suas controladas possuem cobertura de seguros para os bens do estoque e do ativo imobilizado, bem como para roubos e furtos de numerário, cujos valores são considerados suficientes para cobrir eventuais perdas. Em 31 de março de 2006, tais coberturas são assim demonstradas:

Bens segurados Riscos cobertos Montante da cobertura - R$

Estoques e imobilizado Incêndios e riscos diversos 1.042.326Estoques e imobilizado Lucro cessante 181.828 Responsabilidade civil até 15.000Numerários Roubos 500

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