Manual de apoio a introdução a Economia.pdf

8/13/2019 Manual de apoio a introduo a Economia.pdf

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Mod. PED.003.02

ESCOLA SUPERIOR DE TECNOLOGIA E GESTO

INSTITUTO POLITCNICO DA GUARDA

MANUAL DEINTRODUO

ECONOMIA:

L I E S E E X E R C C I O S D E M O N S T R A T I V O S

AUTORES:

MANUELA NATRIO

FRANCISCO TOM

Guarda, ESTG, 2010


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Introduo

A vida econmica uma enorme e complexa colmeia de atividades, com pessoas a

comprar, a vender, a negociar, a investir, a persuadir, a intimidar (Samuelson & Nordhaus,

1999: 5). O objetivo deste manual ajudar o aluno a compreender esta base complexa. Este

manual versa sobre a parte terica das matrias bsicas de economia e serve para consolidar

os conhecimentos adquiridos em aula, atravs do estudo, resoluo e discusso de casos

prticos.

Alm disso, pretende-se incentivar o estudante a construir um discurso econmico da

realidade social medida que a lecionao vai avanando. O estudante dever estar em

condies de fazer uma primeira leitura de um discurso econmico e capaz de expor

oralmente, ou por escrito, uma situao econmica. Esperamos assim ajudar a combater o

insucesso educativo e, sobretudo, apoiar os alunos trabalhadores estudantes na sua

autoaprendizagem.

Este manual de apoio de introduo Economia destina-se ao apoio das aulas da Unidade

Curricular Fundamentos de Economia I, das Licenciaturas de Gesto, Marketing e

Contabilidade, onde so tratados os principais problemas macroeconmicos e as vrias

formas de os resolver atravs de Polticas Econmicas. Poder ser tambm utilizado como

instrumento de apoio nas unidades curriculares de Economia das licenciaturas de Gesto de

Recursos Humanos e de Secretariado e Assessoria de Direo da Escola Superior de

Tecnologia e Gesto do Instituto Politcnico da Guarda.

Este texto est estruturado de acordo com os objetivos e programa da Unidade Curricular,

incluindo todas as temticas do mesmo e ordenado de forma sequencial. Est dividido em

quatro captulos. O captulo I, diz respeito ao problema econmico, contabilizao da

atividade econmica. No captulo II abordar-se o conceito de Inflao bem como o clculo

e consequncias de alteraes do valor da moeda. No captulo III, sero apresentados os


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principais temas relativos Moeda, ao Crdito e ao Financiamento da Economia.

Finalmente, no captulo IV, apresentam-se os principais problemas conjunturais e as

diferentes polticas econmicas, sob a perspetiva clssica e keynesiana.


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Captulo I Introduo, Problema Econmico e

Contabilidade Nacional

A Economia existe desde que o homem apareceu face da Terra. Mas como cincia, s

surgiu com Adam Smith, quando em 1776 ele publicou a obra intitulada Inqurito sobre a

Natureza e Causa da Riqueza da Naes.

Objetivos:

Pretende-se que o aluno fique a conhecer o problema econmico, os principais agentes

econmicos e suas interdependncias.

Pretende-se que o aluno fique a conhecer as formas de medir a atividade econmica de um

pas e de contabilizar os principais agregados econmicos.

Pretende-se que saiba distinguir valores reais de valores nominais e as causas e

consequncias da inflao.

Competncias:

Identificar o problema econmico, os agentes econmicos e suas interdependncias.

Calcular e utilizar os diferentes indicadores econmicos.

Realizar diagnsticos scio-econmicos.Desenvolver a anlise crtica da situao socioeconmica de um pas.


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1.1- CONCEITOS

A ECONOMIA ocupa-se com o estudo de como as pessoas e a sociedade decidem

administrar recursos escassos, que podem ter utilizaes alternativas, para produzir bens e

servios variados e distribu-los para consumo, atual ou futuro, entre as vrias pessoas e

grupos de uma sociedade.

1.2- MTODO CIENTFICO DE INVESTIGAO EM ECONOMIA

O mtodo cientfico de investigao em economia de natureza: indutivo-dedutivo

Observaosistemtica darealidade

Induo

Deduo

Verificao lgica everificaoexperimental

Reelaborao ouconfirmao de acordo comos resultados da verificao

Hipteses sobre ocomportamento de factosconhecidos e observados

Hipteses sobre ocomportamento de factosno conhecidos ou sobreas possveis relaes entreestes e os observados

Formulao de princpios,teorias, leis ou modelosexplicativos ouinterpretativos darealidade.


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1.3- A INTERDISCIPLINARIDADE DA ECONOMIA

O estudo e aplicao de meios escassos para usos alternativos envolvem um importante

problema de medida, no s dos meios como tambm dos usos possveis. Em economia a

quantificao dos fenmenos fundamental (embora no seja fcil). Mas a economia no

beneficia apenas dos conhecimentos matemticos, outras reas do saber so tambm

importantes. A economia relaciona-se com outras cincias como as Cincias Sociais:

Filosofia (baseada no raciocnio lgico), Histria (explica os fenmenos econmicos

passados), Direito (define a propriedade), Geografia (estuda o meio ambiente, as relaescomerciais como transportes ou comunicaes), Antropologia, Sociologia, Psicologia

(estuda a conduta humana) e cincias instrumentais: Matemticas (para quantificar),

Estatstica (facilita dados).

A economia divide-se em dois grandes ramos:

Microeconomia o ramo da cincia econmica voltado para o estudo do

comportamento das unidades de consumo (indivduos e famlias); das unidades de

produo (empresas) e o estudo da formao de preos dos diversos bens, servios e

fatores produtivos. Estuda individualmente o comportamento das unidades

Filosofia

InformticaEngenharia

Geografia

MatemticaEconometriaEstatstica

AntropologiaSociologia,

Psicologia

Histria

CinciaPoltica

CinciaJurdica:

Direito

Economia

Filosofia

InformticaEngenharia

Geografia

MatemticaEconometriaEstatstica

AntropologiaSociologia,

Psicologia

Histria

CinciaPoltica

CinciaJurdica:

Direito

Economia


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econmicas: os consumidores e os produtores, tendo em vista a compreenso do

funcionamento geral do sitema econmico.

Macroeconomiaestuda de forma agregada a atividade econmica preocupando-se

com as grandezas globais o funcionamento da economia no seu conjunto, tendo em

vista a determinao das condies gerais do crescimento e do equilbrio da

economia como um todo. A Macroeconomia estuda o comportamento do sistema

econmico por um reduzido nmero de fatores, como a produo ou produto total

de uma economia, o nvel de emprego e poupana, o investimento, o consumo, o

nvel geral dos preos. Os seus principais objetivos esto no rpido crescimento do

produto e do consumo, no aumento da oferta de empregos, na inflao reduzida e no

comrcio internacional competitivo.

Quadro 1: MICROECONOMIA VERSUS MACROECONOMIA

Microeconomia Macroeconomia

Procura saber o que que acontece aos preos do

po quando os preos do trigo diminuem/aumentam.

Preocupa-se com o comportamento do ndice de

preos (indicador que reflete o comportamento de

todos os preos).

Estuda em que medida que o tempo dispendido

durante a juventude no ensino bem gasto.

Estuda os determinantes da taxa de desemprego

global.

Examina porque que se importam veculos

japoneses de marca Honda e porque que se

exportam veculos de carga.

Analisa as tendncias globais das importaes e

exportaes.

Ocupa-se da produo de determinados bens e

servios de empresas e indstrias individuais.

Ocupa-se da produo geral.

Ocupa-se das despesas com determinados produtos

feitos por unidades familiares em mercados bem

delimitados.

Ocupa-se das despesas globais com todos os bens e

servios.


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At aos anos 30 do Sculo XX havia pouca necessidade de se fazer qualquer distino

entre os 2 ramos da teoria econmica, pois os economistas concentravam a sua ateno

quase exclusivamente naquilo que viria a ser identificado como a teoria microeconmica.

A teoria macroeconmica era ento de interesse secundrio.

S a partir de 1936 que eclodiu um interesse pela Macroeconomia. Neste ano foi

publicada a obra de John Maynard Keynes - Teoria Geral do Emprego do Juro e da Moeda.

Esta obra iniciou uma transformao de tal ordem que vrios autores decidiram chamar-lhe

de revoluo keynesiana.

1.4- ENQUADRAMENTO DO PROBLEMA ECONMICO

O desequilbrio entre desejos e recursos disponveis obriga a tomar decises econmicas

para decidir sobre a afetao dos recursos escassos s necessidades ilimitadas. Decorrentes

desta anlise surgem 3 grandes problemas que se colocam a qualquer economia

independentemente do modelo de organizao adotado.

1- O que e quanto produzir?

2- Como produzir?

3- Para quem produzir?

As questes de que produzir, como e para quem produzir no levantariam problemas se os

recursos no fossem escassos e as necessidades ilimitadas.

A Fronteira de Possibilidades de Produo (FPP) a linha que reflete o problema da

escassez: recursos escassos e usos alternativos.

A curva da FPP representa as infinitas combinaes de produes dos bens em estudo para

uma dada quantidade de recursos escassos e pode apresentar trs configuraes:

FPP Linear: traduz custos de oportunidade constantes


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FPP Cncava: traduz custos de oportunidade crescentes

FPP Convexa: traduz custos de oportunidade decrescentes.

Numa economia de Pleno-Emprego, quando produz um bem, tem de forosamente

sacrificar uma certa produo do outro bem quando pretende incrementar a produo do 1

bem: custo de oportunidade.

Assim, Robinson Cruso no paga dinheiro a ningum, mas percebe que o custo de colher

morangos pode ser considerado como sendo a quantidade de framboesas que ele poderia ter

colhido ao mesmo tempo e com o mesmo esforo, ou como sendo do lazer sacrificado em

troca dos morangos. Esse sacrifcio de fazer outra coisa qualquer chamado de custo de

oportunidade. (Samuelson, 1975)

O custo de Oportunidade:

a resposta escassez.

Permite calcular quanto que custa uma escolha. a quanto se sacrifica de um bem para aumentar a produo do outro bem.

Quando decidimos utilizar os recursos escassos renunciando oportunidade de

utiliz-los de outra forma (produzir hospitais obriga a renunciar a realizar estradas).

O resultado o custo de oportunidade de escolher uma opo.

O custo de se utilizar alguma coisa num empreendimento especfico o benefcio

sacrificado (ou custo de oportunidade) por no utiliz-lo no seu melhor uso

alternativo. (Lipsey & Steiner, 1969, p.215).

De uma deciso o valor do bem ou do servio de que se prescinde (Samuleson &

Nordhaus, 2005, p.13).

A FPP pode ser tambm utilizada para explicar a Lei dos Rendimentos Decrescentes:

quando aumentamos um fator varivel, mantendo todos os outros fixos, o produto

associado aos sucessivos acrscimos idnticos desse fator decresce a partir de certo nvel

(Andrade, 1998, p.I-23).


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1.5- OS AGENTES ECONMICOS, O CIRCUITO ECONMICO E A

CONTABILIDADE NACIONAL

Ao analisarmos a Atividade Econmica vemos que existem vrios agentes (sujeitos)

econmicos e que existem tambm funes distintas.

Agentes Econmicos - so todos os intervenientes na economia, i., todos os que exercem

uma funo no conjunto da economia. So os elementos que de alguma forma participam

na atividade econmica, considerados mais significativos do ponto de vista da anlise da

economia global.

Os agentes econmicos podem ser agregados pela sua semelhana em termos das funes

que desempenham:

- Famlias (unidades de consumo por excelncia)

- Empresas no financeiras (unidades de produo e/ou distribuio)

- Empresas Financeiras- Estado (Administrao Pblica)

- Exterior (Resto do Mundo)

As relaes entre os agentes econmicos determinam fluxos que traduzem os movimentos

entre eles.

Fluxo - movimento correspondente ao que cada unidade econmica entrega ou recebe de

outra.

Os fluxos, podem ser classificados emfluxosreais - quando correspondem a fluxos de bens

e servios e emfluxos monetrios - quando correspondem a fluxos de dinheiro.


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O Circuito Econmico: representao esquemtica das relaes economicamente

relevantes entre os agentes econmicos. D-nos uma viso global das ligaes e das inter-

relaes entre os agentes econmicos.

Circuito Real

Servios NoComercializveis

Famlias AdministraoPblica

EmpresasNo-Financeiras

InstituiesFinanceiras

Resto do M undo

Trabalho

Servios No

Comercializveis

Trabalho

E meios deproduo

Trabalho

Bens e

Servios Bens eServios

Bens eServios

Exportaes

Importaes

Fonte: Cardoso & Reis (1997, pp.1-2)

Circuito Monetrio

Empr.JurosIndmn.

Inv.

Imp+ Cont.Sociais

Cons Pbl

Empr.JurosIndmn.Inv.

Desp Cons+Invest

Sal+Ren+ Jur+Lu

DepsitosPrmiosSeguro

JurosAmort.emprst

Impostos + Contribuio sociais+indemnizaes+ Emprstimos

Valor Exportaes

Valor Importaes

Fluxos deCompensao

Venc+ subsd

Famlias AdministraoPblica

EmpresasNo-Financeiras

InstituiesFinanceiras

Resto do Mundo

Imp+ Cont. Sociais

Subsdios+ Depsitos+Prmios de Seguro+ Amortizao de Emprstimos

DepsitosPrmiosSeguroJurosAmort.emprst


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Contabilidade Nacional: ramo da Cincia Econmica que tem por objeto o

estabelecimento de modelos descritivos da economia considerada como um todo (i.e no seu

aspeto Macro)

Contabilidade Nacional: tcnica de registo das operaes efetuadas pelos agentes

econmicos durante um certo perodo de tempo, normalmente 1 ano.

Objetivo:

- Medir a riqueza criada num pas, a sua distribuio e aplicao

- Aferir nvel de bem-estar de cada pas.

Os Sistemas de Contabilidade Nacional (SCN), tendem a ser cada vez mais perfeitos para

permitirem:

Fazer comparaes entre os diferentes pases;

Fazer comparaes intertemporais;

Analisar fluxos econmicos e prever consequentemente a tomada de determinada

deciso;

Fazer previses sobre a evoluo da produo, consumo, distribuio, rendimentos,

nvel de investimento, desemprego..

As ticas de Clculo do Produto Nacional so 3:

tica do Produto

Distinguem-se os produtos pela sua natureza e origem (se do setor agrcola, se do setor

industrial, se do setor dos servios)

PIBcf= VABs Agrcola+VABs Industriais+VABs Servios

= sVABPIBcf '


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VAB: Valor Acrescentado Bruto = Valor da Produo Consumos Intermdios

tica do Rendimento

Consideram-se no as produes propriamente ditas, mas a sua contrapartida, traduzida na

remunerao dos fatores produtivos em salrios, vencimentos rendas, juros, lucros etc.

PIBcf=Salrios+Vencimentos+Juros +Rendas+Lucros + Amortizaes

tica da Despesa

Consideram-se o destino final da produo

PIBpm=Consumo Privado+Consumo Pblico+Investimento+Exportaes-Importaes

EXERCCIO DE DEMONSTRAO

Considere os seguintes dados referentes a uma economia hipottica:

Subsdios 1.000 Saldo do Rendimento Lquido do Exterior 2.000

Amortizaes 5.000 Rendimento da Nao 140.000

Impostos Indiretos 4.000 Transf. Correntes Lquidas com o Exterior 10.000

Remuneraes do Trabalho 80.000 Remuneraes Empresariais 6.000

a) Calcule o PIBpm.

b) Calcule o PIBcf.

c) Calcule os Rendimentos de Propriedade.

Resoluo:

a) PIB pm = PIB cf + Imp.Ind.-Subs

PIB pm = 143.000+4.000-1.000 = PIB pm = 146.000

b) PIB cf = PIB pm Impostos + Subsdios

PIB cf = 146.000-4.000+1.000 = PIB cf = 143.000

c) Rendimento de propriedade = rendas + juros

RN = PNL cf

PNL cf = salrios+subsdios+rendas+juros+/-SRRM


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140.000=80.000+1.000+RP+2000

Rendimento Propriedade = 140.000-80000-1.0000-2.000

Rendimento Propriedade = 57.000


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Captulo II Inflao

Dado o reconhecimento generalizado dos benefcios da estabilidade de preos,

consideramos fundamental explicar, a importncia da estabilidade de preos, a forma como

esta pode ser alcanada e como que a sua manuteno contribui para os objetivos

econmicos mais gerais da Unio Europeia (BCE, 2005).

Embora a moeda conserve o seu valor nominal, ao longo do tempo, ela perde valor real em

perodos de inflao, isto , perde poder de compra. Neste sentido torna-se oportuno

entender o conceito de inflao, quais as principais causas, consequncias e como medir a

Inflao numa dada economia.

Objetivos:

Pretende-se que saiba distinguir valores reais de valores nominais e as causas e

consequncias da inflao.

Competncias:

Calcular e utilizar os diferentes indicadores econmicos.

Realizar diagnsticos scio-econmicos.

Desenvolver a anlise crtica da situao socioeconmica de um pas.


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2.1- CONCEITOS

2.1.1 - Definio de Preo

O preo no mais do que a expresso monetria do valor de um bem transacionado no

mercado. Uma das questes primordiais da economia estudar o processo pelo qual so

estabelecidos os preos dos bens no mercado, ou seja, como funciona o mecanismo de

mercado. Segundo a teoria econmica, o valor de determinado bem (e, por definio, o seu

preo) resulta do confronto, no mercado, entre a sua procura por parte dos consumidores e a

sua oferta por parte dos produtores. O valor atribudo pelos consumidores depende da

utilidade que estes conseguem retirar do seu consumo, ou seja, do grau de satisfao de

necessidades que o consumo do bem proporciona. O preo define as condies bsicas

pelas quais, o vendedor e o comprador/consumidor esto dispostos a realizar a troca.

2.1.2 - Definio de Inflao

O Instituto Nacional de Estatstica define inflao da seguinte forma:Processo persistente e relativamente generalizado de aumento dos preos em

vigor numa dada economia, observado ao longo de um dado perodo de tempo.

A inflao verifica-se sempre que se regista um aumento no nvel geral de preos:

aumento de preo do po, da gasolina e dos automveis; aumento dos salrios, dos preos

da terra, das rendas domsticas e dos preos dos bens de capital. Referimo-nos deflao

quando se regista uma reduo generalizada dos preos e dos custos (..) (Samuelson &

Nordhaus 1991).

A Inflao, segundo o BCE (2005) definida como Aumento do nvel geral de preos,

por exemplo, do ndice de preos no consumidor, durante um perodo prolongado,

enquanto o oposto Deflao entendida comoDecrscimo sustentado do nvel geral de

preos, por exemplo, do ndice de preos no consumidor, durante um perodo prolongado.


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Um termo relacionado desinflao, que uma reduo na taxa de inflao, mas no o

suficiente para causar deflao.

A manuteno da estabilidade de preos o objetivo primordial do Eurosistema. O

Conselho do BCE definiu a estabilidade de preos como um aumento homlogo do ndice

Harmonizado de Preos no Consumidor para a rea do euro inferior a 2 %. Alm disso,

clarificou que, nos termos dessa definio, visa manter a taxa de inflao anual num nvel

inferior mas prximo de 2 % no mdio prazo. (BCE, 2005).

Ao longo do tempo poderemos observar perodos de acelerao da taxa de inflao ou

descida da mesma. A inflao que se observa no Casaquisto nada tem a ver com a inflao

observada nos EUA. H vrias formas de classificar o tipo de Inflao, consoante a taxa

observada:

- Inflao rastejante, (< 2%)

- Inflao moderada (de 2 a 9%)

- Inflao galopante (entre 10% e 99%)- Hiperinflao (taxas superiores ou iguais a 3 dgitos).

2.2- CAUSAS DA INFLAO

A Inflao pode ter fontes diversas que modifiquem a procura ou que pelo contrrio atuem

do lado da oferta. Vejamos a sua influncia.

A Inflao pela procura Nestes casos a subida dos preos provocada pelo aumento da

procura, particularmente numa situao em que a economia se encontre prximo do pleno

emprego dos recursos.


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Resumindo podem-se apontar algumas causas especficas que levam Inflao nas

economias:

- Aumento dos custos de produo, desde matrias-primas, energia, juros, custos

com o trabalho, etc.

- Poltica Oramental Expansionista,

- Poltica Monetria Expansionista,

- Aumentos salariais reais, superiores aos ganhos da produtividade,

- Inflao Importada,

- Comportamento assambarcador de consumidores,

- Estratgias comerciais das empresas, concertao de preos, e ausncia de com

concorrncia nos mercados;

- Dimenso e eficincia logstica do circuito de Distribuio, etc.

2. 3- CONSEQUNCIAS DA INFLAO

A Inflao um grave problema econmico, que qualquer Governo procura combater, compolticas adequadas. A Inflao acarreta um conjunto de consequncias que desenvolvem

outros problemas e desestabilizam a economia e as condies de vida das populaes.

Quais so ento as consequncias negativas deste problema?

- Perda da competitividade internacional,

- Desvalorizao da moeda,

- Entesouramento de ouro e divisas consideradas moedas fortes,

- Perda do poder de compra, sobretudo dos indivduos que vivem de rendimentos

fixos, (assalariados, pensionistas, arrendatrios, etc),

- A subida da Inflao leva consigo subida das taxas de juro (Poltica monetria

expansionista), para contrariar a presso sobre a procura. So as empresas mais

fortemente endividadas e os devedores, mais prejudicados,

- A deteorizao das condies de vida, pode levar a crises sociais, manifestaes,

saques e desordens de ordem poltica.


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2. 4 - FORMAS DE DETERMINAR A INFLAO

As quantificaes da inflao no so obtidas diretamente a partir dos preos, mas sim com

base em indicadores sintticos, habitualmente designados como ndices de preos. O ndice

de Preos no Consumidor (IPC) um indicador que permite medir a evoluo, no tempo,

dos preos de um conjunto de bens e servios. determinado pela mdia ponderada dos

ndices de preos dos respetivos bens pelo peso relativo que cada bem tem no cabaz de

compras do consumidor mdio. Assim, a taxa de inflao medida pela variao mdia

anual do IPC.

Em Portugal, o Instituto Nacional de Estatstica (INE) calcula mensalmente o ndice de

Preos no Consumidor. Na realidade, o IPC no apenas um, mas sim vrios ndices de

preos, isto , uma mdia ponderada dos vrios ndices, pelo respetivo peso que estes

bens tm no cabaz de compras do consumidor mdio. Assim, mensalmente so tidos em

conta mais de 70 mil preos, correspondentes a um total de 700 artigos (bens e servios)

diferentes e inquiridos em cerca de 10 mil estabelecimentos comerciais distribudos por 41aglomerados populacionais. Obtm-se assim 700 ndices de preos simples ou elementares,

os quais so depois sujeitos a vrios nveis de agregao.

A taxa de inflao corresponde ao aumento percentual do IPC.

Taxa de Inflao n / n-1 = (IPCn IPCn-1)/IPCn-1 * 100

Quando se procura comparar ou analisar o comportamento do PIB de um pas ao longo dotempo preciso diferenciar o PIB nominal do PIB real. O primeiro diz respeito ao valor do

PIB calculado a preos correntes, j o segundo calculado a preos constantes. Para

avaliaes mais consistentes, o mais indicado o uso de seu valor real, que leva em conta

apenas as variaes nas quantidades produzidas dos bens, e no nas alteraes de seus

preos de mercado. Para isso, faz-se uso de um deflactor (normalmente um ndice de

preos, com um valor de base = 100), como se pode ver para o valor real do consumo:


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Consumo a preos constantes n = Consumo a preos correntes n 100

IPCn

Abaixo esto apresentados alguns valores para a taxa de Inflao, segundo dados do Banco

de Portugal.

Grfico.1 Evoluo da Taxa de Inflao em Portugal de 1981-2005

Fonte: Banco de Portugal

2.5 - DESEMPREGO VERSUS INFLAO

O Objetivo deste ponto dar a conhecer a relao entre a taxa de desemprego e a inflao.

O que se entende por Desemprego? Relativamente a este conceito possvel encontrar

vrias noes.

Desemprego em sentido lato - Indivduos com idade mnima de 15 anos, que no estejam a

frequentar o ensino obrigatrio e que, na semana de referncia se encontram

simultaneamente nas seguintes situaes:

Sem trabalho, ou seja sem emprego, remunerado ou no;

Disponvel para trabalhar num trabalho remunerado ou no.


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Desemprego Voluntrio - Conjunto de pessoas que esto voluntariamente desempregadas,

seja porque esto procura de um posto de trabalho que consideram adequado sua

formao ou capacidades profissionais ou porque, taxa de salrio vigente, preferem no

trabalhar.

Desemprego Involuntrio -Conjunto de pessoas que querem trabalhar taxa de salrio

prevalecente, mas no encontram um posto de trabalho vago, qualquer que seja o esforo

que desenvolvam para o conseguir. Deve-se basicamente ao facto da taxa de salrio vigente

estar acima da taxa de salrio de equilbrio.

O desemprego tem atingido valores preocupantes em Portugal, conforme comprovam os

dados abaixo:

Grfico 2 Evoluo da Taxa de desemprego, em Portugal, de 1993-2006

Fonte: INE

A relao entre desemprego e crescimento econmico est na origem da Lei de Okun. Esta

lei estabelece, em regra, que a taxa de desemprego cresce cerca de 1 (um) ponto percentual

sempre que a taxa de crescimento do produto se reduz em cerca de 2 (dois) pontos

percentuais. Em perodos de crescimento, o desemprego tem tendncia a reduzir-se, e em

perodos de recesso, a aumentar.


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A relao entre inflao e desemprego foi estabelecida em 1958 por A. W. Phillips e ficaria

celebrizada como Curva de Phillips. A sua conjugao com a Lei de Okun permite

encontrar o elo necessrio compreenso da relao entre o comportamento da inflao e

do produto. A CURVA DE PHILLIPS, permite analisar os movimentos, a curto prazo, do

desemprego e da inflao. Mostra que o combate inflao, gera mais desemprego e vive-

versa.

Esta evidncia emprica pode ser observada nos valores registados de 2003 a 2007.

Quadro 2 - Taxa de Desemprego e de Inflao, de 2003 a 20052003 2004 2005 2006 2007

Taxa de Inflao (%) 3,3 2,4 2,3 2,7 2,4Taxa de desemprego 6,3 6,7 7,6 8,1 8,3

* Previso Fonte: Comisso Europeia, Banco de Portugal e OCDE

Neste quadro versificamos que a inflao e desemprego revelam-se objetivos contraditrios

e em conflito entre si. Para se alcanar uma reduzida taxa de desemprego teria de se aceitar

uma taxa de inflao relativamente elevada e vice-versa. Os dados apresentados no quadro

anterior corrobam a afirmao.


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Para terminar convm referir que o Banco Central Europeu (BCE) a instituio central da

poltica monetria da Unio Econmica Monetria (UEM), e o centro do Sistema Europeu

de Bancos Centrais (SEBC), e um dos seus objetivos : Manter a estabilidade de preos

na UEM sendo totalmente independente do resto das instituies europeias e dos

diferentes governos nacionais, (....) WWW.ecb.org.

Por isso o BCE concretizou o objetivo de manuteno da estabilidade dos preos, definindo

estabilidade dos preos como sendo uma taxa de inflao da zona euro inferior a 2%. A

variao dos preos calculada uniformemente em toda a zona recorrendo ao IHPC (ndice

Harmonizado de Preos no Consumidor), como j foi referido.

EXERCCIO DE DEMONSTRAO

Considere os seguintes ndices para cada rubrica que compem o I.P.C de uma determinada economia:

Rubrica ndice - ano 2003 ndice - ano 2004 Peso relativo (%)

Alimentao

Vesturio

Habitao

Sade

Transp. e Comunic.

Ensino e cultura

Outras despesas

115

103

108

112

109

115

107

117

105

110

120

108

120

106

25

30

10

7,5

7,5

15

5

Ano base: 2002

a) Com base nestes valores determine o IPC para o ano 2003 e 2004.

b) Determine a taxa de inflao anual para o perodo 2002 a 2004

c) Recorrendo equao das trocas de Fisher, justifique de que forma uma expanso monetria poder

influenciar o nvel de preos.


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Resoluo

a)

Ano 2003:

IPC = 115*0,25 + 103* 0,30 + 106 * 0,10+ .+ 107* 0,05= 109,625

Ano 2004:

IPC = 117* 0,25 + 103* 0;30 + 110* 0;10+..+.106* 0,05 = 112,15

b)

Taxa de Inflao n= Taxa de Crescimento do IPC n/n-1= (IPC n IPC n-1) * 100 / IPC n-1

Para o ano 2002-2003: Taxa de inflao 03/02 = (109, 625 100) * 100 )/ 100 = 9,625%

Para o ano 2003-2004: Taxa de inflao 04/03 = (112,15 109,625) * 100 / 109,625 = 2,30%

c) Equao de Fisher: MV = PT

Onde:

M = Oferta de moedaP = Nvel de Preos

V = Velocidade de Circulao da Moeda

T = Valor das Transaes de bens e servios

Se aumenta o valor de M, mantendo-se V e T constantes, devido ao factos dos hbitos de pagamento-

recebimento serem constantes a curto prazo e a capacidade produtiva tambm, a consequncia um aumento

dos Preos!


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Captulo III A Moeda e o Crdito na Economia e oFinanciamento da Economia

Objetivos:

Conhecer as diferentes formas de moeda, funes e fontes de emisso e o processo de

criao de moeda pelo sistema financeiro.

Competncias:

Identificar as diferentes instituies monetrias e financeiras, as suas funes, as diferentes

formas de financiamento e aplicaes financeiras.

Registar as alteraes e as operaes bancrias das diferentes instituies do sistema no

processo de criao da moeda.


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3.1- BREVE RESENHA HISTRICA DAS FORMAS DE MOEDA

A moeda metlica

Nas sociedades primitivas, em que as necessidades se limitavam subsistncia, cada um

produzia o que necessitava, colhendo o que a natureza lhe proporcionava, vivendo-se em

autossubstancia. Aqui o consumidor estava associado ao produtor. medida que as

sociedades foram evoluindo, foram-se criando melhores condies de trabalho para uma

melhor eficcia com base na especializao do trabalho. Tendo-se assim definido vriasestratgias como a diviso do trabalho e das tarefas. Se cada um procurava em outra pessoa

aquilo que necessita-se trocando produto a produto, tnhamos a chamada troca direta.

Dificuldades como a coincidncia de interesses na troca, para infinito nmero de bens, a

negociao para encontrar o valor justo dos diferentes bens, inviabilizavam muitas trocas.

Da advm a importncia da moeda que veio resolver todos estes problemas, e substituir a

troca direta de produtos por produtos (Moeda-mercadoria) pela troca indireta oumonetria. Passou assim de ser imprescindvel o uso da moeda, pois, no s todos a

aceitavam por saberem que com ela poderiam obter aquilo que necessitavam, como

facilitava a equivalncia dos bens que passavam a ser avaliados em relao moeda. Desde

cedo que os metais preciosos (a prata e o ouro) foram adotados como instrumentos

monetrios, por razes de fcil transporte, homogeneidade, divisibilidade e raridade.

Ao longo da histria a moeda passou essencialmente por trs etapas: A etapa da moeda

Pesada(com lingotes de metal de peso varivel), a etapa da Moeda Contada(com moedas

cunhadas com peso conhecido) e finalmente a etapa da moeda Cunhada (onde uma

autoridade passa a ter o monoplio da emisso de moeda, normalmente uma autoridade

poltica ou religiosa).

No que respeita aos sistemas metlico-monetrios, observaram-se trs etapas: primeiro o

Sistema de Padres Paralelos, Sistema Bimetlico, cujo desaparecimento esteve na origem


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da lei de Gresham(A Moeda M Expulsa a boa de circulao) e finalmente o Sistema

Monometlico (que durou at 1971, altura em que o Presidente dos EUA, declarou a

inconvertibilidade do USD em Ouro).

Nota de banco

Segundo Andrade (1998) a nota de banco desenvolveu-se na Europa a partir do Sculo

XVII. Esta forma de meio de pagamento deriva diretamente dos certificados que eram

emitidos pelos banqueiros e que comprovavam a receo dos depsitos em metal precioso

Letras de Cmbio. As letras de cmbio eram utilizadas como meio de troca entre

comerciantes mas no constituam verdadeira moeda, pois os montantes emitidos

correspondiam ao valor das espcies metlicas depositadas nos bancos Estas letras

circulavam na vez da moeda metlica era uma nota representativa dos metais preciosos.

Nesta altura as notas emitidas pelos bancos estavam integralmente cobertas pelo seu valor

em metal que substituam em circulao.

Mais tarde quando os bancos combinam as operaes de captao de depsitos e deconcesso de crdito e desconto de ttulos deu-se um passo para uma nova etapa a que se

pode chamar a etapa da nota de banco convertvel ou moeda fiduciria(fidussignifica

confiana). A constatao por parte dos bancos da aceitabilidade das suas notas criou nos

bancos o hbito de entregarem notas em vez de metal nas operaes de desconto. Este tipo

de operao tornou-se possvel porque os bancos constataram que os portadores das suas

notas no reclamavam simultaneamente o seu reembolso em metal. Assim, foi-lhes

possvel avaliar o risco de no conservar uma cobertura integral em metal para as notas que

emitiam. Por conseguinte a nota de banco torna-se uma verdadeira moeda distinta da

moeda metlica, deixando as notas de banco de estar totalmente cobertas em ouro.

Em consequncia de inmeras bancarrotas e fraudes bancrios, com graves consequncias

financeiras e sociais, no final do Sculo XIX, a emisso de notas passou a ser

monopolizada por uma autoridade, designada Banco Central e passou-se fase da moeda

inconvertvel ou papel-moeda de curso forado. Estado intervm para impor a circulao


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obrigatria da nota de banco, numa poca em que a aceitabilidade social desta forma

metlica estava muito longe da que lhe reconhecemos hoje.

Moeda Escritural

O desenvolvimento do sistema bancrio levou ao aparecimento de outros mtodos para

efetuar pagamentos como os cheques ou de ordens de pagamento. Ou seja o pagamento

feito por um simples jogo de Escrita nos Bancos. E assim estamos perante uma nova

forma de moeda escritural, em que o saldo credor de uma conta bancria passa para outrem,

sem efetiva movimentao de moeda no sentido material. O cheque tem vindo a perder

utilidade devido s novas tecnologias da informao e comunicao, pois foi criada uma

moeda digital na qual pode fazer circular milhes volta do Mundo mediante um simples

toque no teclado de um computador. Por isso se fala da: Moeda eletrnica: Esta resulta da

utilizao de cartes que permitem o levantamento de dinheiro a qualquer hora e em

diferentes locais. Estes cartes podem ser de dbito e de crdito e permitem realizar vrias

operaes tais como: obter estratos de conta; fazer depsitos e pagamentos, etc. so um

suporte de moeda escritural.

Moeda informtica: trata-se de outra forma de movimentar a moeda escritural, executa

pagamentos pelo computador ao banco de que o agente econmico cliente. So

essencialmente as empresas que utilizam este processo, no entanto o nmero de particulares

que comunicam com o seu banco por esta via tem vindo a aumentar.

Conclui-se que houve uma progressiva desmaterializao da moeda ao longo da sua

evoluo. A moeda no acaba na moeda de papel, pois esta desaparece com a moeda

bancria (circulao de um depsito no tem qualquer realidade material, no tem

existncia fsica). A desmaterializao da moeda apresenta hoje formas muito sofisticadas.

Agora, mais do que moedas ou notas, dinheiro informao eletrnica, um registo

computacional. A utilizao generalizada de cartes de dbito e de crdito contribui para o

lugar privilegiado que hoje em dia a moeda escritural ocupa no conjunto dos meios de

pagamento.


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3.2- CONCEITO DE MOEDA

Moeda algo que sirva como meio de troca, algo que seja amplamente aceite como

meio de pagamento. (Samuelson & Nordhaus, 1988).

Podemos definir a moeda como sendo um bem de natureza instrumental que essencialmente

se caracteriza pela sua aceitabilidade, trocabilidade e disponibilidade, e cuja posse, em

consequncia, confere o direito de saque indeterminado na pessoa, no objeto, no tempo e no

espao social onde circula, sobre a produo global de bens e servios (Andrade, 1998)

Daqui podemos dizer que apresenta trs caractersticas prprias:

Aceitabilidade

Trocabilidade

Disponibilidade

3.3 - FUNES DA MOEDA

A moeda desempenha diversas funes, que justificam a sua existncia:

Meio de troca: A moeda o instrumento intermedirio das trocas de aceitao geral, para

ser recebido em contrapartida da cesso de um bem e entregue na aquisio de outro bem,

afastando os inconvenientes associados troca direta. Isto significa que a moeda serve para

solver dbitos e um meio de pagamento de aceitabilidade geral.

Unidade de conta: A Moeda, atravs dos preos dos bens permite avaliar o valor dos bens

se forma genrica e simples, isto permite contabilizar ou exprimir numericamente os

ativos e os passivos, os haveres e as dvidas. A moeda serve de termo de comparao dos

valores que so trocados e produzidos e na avaliao do valor de um bem ou do PNB.


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Meio de Pagamento A moeda serve para liquidar dividas e extinguir posies

Credoras/Devedoras.

Reserva de valor:A moeda pode ser utilizada como uma acumulao de poder aquisitivo,

a usar no futuro. Assim, tem subjacente o pressuposto de que um encaixe monetrio pode

ser utilizado no futuro, isto porque pode no haver sincronia entre os fluxos da despesa e

das receitas, por motivos de precauo ou de natureza psicolgica. A moeda no o nico

ativo a desempenhar esta funo; o ouro, as aes, as obras de arte e mesmo os imveis

tambm so reservas de valor. A grande diferena entre a moeda e as outras reservas de

valor est na sua mobilizao imediata do poder de compra (maior liquidez), enquanto os

outros ativos tm de ser transformados em moeda antes de serem trocados por outro bem.

Em perodos de alta inflao a moeda deixa de ser utilizada como reserva de valor, pois

perde poder de compra. A estabilidade do valor da moeda depende da estabilidade dos

preos.

Com o passar do tempo, a moeda passou a ser um instrumento de poltica econmica:Meio de uma poltica monetria

Meio de financiamento pblico e privado

3.4- OS AGREGADOS MONETRIOS

Partindo da definio de moeda. possvel classificar os diversos tipos de moeda de acordo

com a satisfao dos requisitos de suas principais funes e relaciona-la com sua liquidez.

Alguns agregados mais comuns so:

M1 (narrow definition of money): O agregado M1 foi definido como a moeda em

circulao mais depsitos ordem. o agregado mais lquido, constitudo pelos

meios de pagamento com liquidez imediata.

M2 (broader definition of money). O M2 inclui o M1 mais depsitos a prazo fixo

at dois anos e depsitos com pr-aviso at trs meses.


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O M3 inclui o M2 mais acordos de reporte, aes e unidades de participao em

fundos do mercado monetrio, bem como ttulos de dvida com prazo at dois anos.

A Teoria Quantitativa da Moeda resulta da abordagem de fenmenos monetrios feita

porFisher (1911)atravs da clebre equao das trocas. Esta equao permite determinar a

regra de formao dos preos. Esta teoria defende que o nvel geral dos preos surge

relacionado diretamente com a quantidade de Moeda em circulao e pela velocidade de

circulao.

A teoria quantitativa da moeda foi formulada por David Hume (17111776) no sculo

XVIII, pertencendo s teorias clssicas, explica a inflao como sendo um fenmeno

exclusivamente monetrio. A razo entre a quantidade de moeda, vulgarmente designada

de dinheiro, e as transaes anuais do sistema (em que a inversa a velocidade de

circulao de moeda) depende da estrutura econmica, dos hbitos de consumo e poupana

da populao, do nmero de populao de habitantes por distribuio geogrfica, da

frequncia com que se pagam salrio e dos impostos. Considerando que esses fatores soconstantes (ceteris paribus), a curto prazo, o nvel de preos surge como diretamente

proporcional ao fluxo de dinheiro e inversamente proporcional ao volume fsico da

produo.

A teoria quantitativa da moeda dada pela equao:

MV=PQ

M Moeda, varivel exgena

V Velocidade de circulao da moeda (constante a curto prazo)

P Nvel de preos

Q Nvel de produto (constante a curto prazo)

Existem duas variveis constantes na frmula fundamental das trocas => V e Q (a

velocidade de circulao considerada constante, depende de fatores institucionais) donde

os preos surgem relacionados diretamente com a quantidade de Moeda.


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3.5 - O SISTEMA MONETRIO E FINANCEIRO

O Sistema Financeiro composto por um conjunto de instituio que asseguram,

essencialmente, a canalizao da poupana para o investimento. Assim, estas instituies

(denominadas, geralmente, instituies financeira1) desempenham um papel intermedirio

entre os agentes econmicos pessoas, famlias, empresas, outras instituies, Estado -

que, num dado momento, se podem assumir como aforradores e, noutros momentos, como

investidores. Na ausncia destas instituies, os agentes econmicos que necessitassem de

crdito teriam de o obter diretamente junto dos aforradores. Hoje em dia, e como deve

calcular, devido ao volume e complexidade das transaes financeiras, a sua realizao

passa sobretudo por estas instituies, pelo que as funes que desempenham tm uma

grande relevncia.

Analisemos, de um modo geral, os setores que constituem o sistema econmico.

Primeiramente surgem-nos os setores: Interno;

Externo.

O setor internoabrange os agentes econmicos residentes que operam entre si no mesmo

espao econmico e monetrio nacional.

O setor externo abarca os setores:

Financeiro;

No Financeiro.

1 A legislao que, desde 1 de janeiro de 1993, regula o nosso sistema Financeiro chama empresasfinanceiras ao conjunto das instituies de crdito e sociedades financeiras, pelo que este conceito serutilizado preferencialmente.


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Pode definir-se o primeiro como tendo capacidade para criar moeda e/ou estabelecer uma

intermediao entre a poupana e o investimento. O setor no financeiro integra os

aforradores e utilizadores de crdito, ou seja, a clientela em geral.

O Setor Financeirodivide-se depois em:

Monetrio;

No monetrio.

O Setorno financeirodecompe-se em;

Pblico;

Produtivo;

Particulares (Familiar)

No setor monetrioencontramos as instituies de crdito que criam moeda ou meios de

pagamento, nomeadamente com base em recursos alheios multiplicados atravs de crdito

concedido.

O no monetrio constitudo pelas empresas financeiras que, no recebendo depsitos,

concedem financiamentos, intermeando fundos prprios e recursos obtidos de emprstimos.

A capacidade decriar moeda um dos fatores de distino entre o setor monetrio e no

monetrio. Como se pode observar, o setor de financiamento um dos grandes setores da

economia.

Experimente, agora, traar uma linha no seu Quadro que delimite o Sistema Financeiro.

Como v, possvel identific-lo!

Algumasconclusesse podem extrair de modo imediato, como por exemplo:

Faz parte do setor interno da Economia;

E composto pelos setores monetrio e no monetrio.


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Figura 1 - O SISTEMA FINANCEIRO NO QUADRO DA SECTORIZAO DA ECONOMIA

Alm desta funo de intermediao, as instituies financeiras exercem atividades

especficas distintas, que as caracterizam. So, pois, estas atividades expressamente

previstas nos diplomas que regem o Sistema Financeiro Portugus que esto na base da

classificao das instituies ou empresas financeiras.

Um destes diplomas, denominado Regime Geral das Instituies de Crdito e

Sociedades Financeiras D. -L. 298/92 de 31 de dezembro, vai servir de base ao nosso

estudo. Por vezes tambm designado por Lei - Quadro do Sistema Financeiro ou Lei

Bancria.

Economia

SetorInterno

SetorExterno

1 nvel

2 nvel

Financeiro

NoFinanceiro

3 nvel

Monetrio

NoMonetrio

SetorPblico

SetorProdutivo

Particulares/Famlias

AutoridadesMonetrias

InstituiesDe Crdito

SociedadesFinanceiras

Administrao centralAdministrao localSegurana Social

Empresas pblicas (no financeiras)Outras empresas (no financeiras

MinistrioDas Finanas

BancoCentral


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Em primeiro lugar importa referir que esta instituio viu o seu poder e autonomia

reforados, nomeadamente, a partir do momento em que passou a ser responsvel pela

autorizao para a constituio de novas instituies de crdito2(IC).

Mas, analisemos melhor cada uma das principais funes do Banco Central. O Banco de

Portugal, como banco central da Repblica Portuguesa, faz parte integrante do Sistema

Europeu de Bancos Centrais (SEBC) - (Art. 3./1 LOBP3). Como tal, prossegue os

objetivos e participa no desempenho das atribuies cometidas ao SEBC e est sujeito ao

disposto nos Estatutos do SEBC e do Banco Central Europeu (BCE), atuando em

conformidade com as orientaes e instrues que o BCE lhe dirija ao abrigo dos mesmos

estatutos. (Art. 3./2).

Nos termos do artigo 105.-A, n. 1, do Tratado que institui a Unio Europeia, o Banco de

Portugal emite notas com curso legal e poder liberatrio, sendo o BCE que tem o direito

exclusivo de autorizar a emisso de notas de banco em euros. O BP tambm pe em

circulao as moedas metlicas, sem prejuzo da aprovao pelo BCE do volume darespetiva emisso. Compete, igualmente, ao Banco Central Nacional, sem prejuzo dos

condicionalismos decorrentes da sua participao no SEBC, entre outras funes:

Gerir as disponibilidades externas do pas;

Agir como intermedirio nas relaes monetrias internacionais do Estado;

Aconselhar o Governo nos domnios econ6rnico e financeiro;

Regular, fiscalizar e promover o bom funcionamento dos sistemas de pagamentos;

Orientar e fiscalizar os mercados monetrio e cambial, no mbito da sua participao

no SEBC. Neste campo, cabe ao Banco Central, de acordo com as normas do BCE,

designadamente, adotar providncias genricas ou intervir, sempre que necessrio,

ao nvel do comportamento das taxas de juro e de cmbio, tendo em vista garantir os

objetivos da poltica monetria e cambial;

2Poder anteriormente exercido pelo Ministrio das Finanas, sob parecer do Banco de Portugal.3Lei Orgnica do Banco de Portugal.


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Realizar a superviso das IC, das SF e de outras entidades que lhe estejam legalmente

sujeitas.

A fim de alcanar os objetivos e de desempenhar as atribuies do SEBC, o BP pode,

ainda, efetuar operaes tpicas de banco central como, por exemplo:

Redescontar e descontar Letras e Livranas e outros ttulos anlogos;

Aceitar, do Estado, depsitos vista;

Aceitar depsitos vista ou a prazo das IC, SF e outras IF;

Abonar juros por depsitos vista ou a prazo.

Existem, por outro lado, um conjunto de operaes que se encontram vedadas ao BP,

entre as quais salientamos:

A concesso de descobertos ou de qualquer outra forma de crdito ao Estado

e servios ou organismos dele dependente, salvo raras excees previstas na

lei;

A participao no capital, como scio de responsabilidade ilimitada, de IC,SF ou quaisquer outras sociedades.

Mas afinal quem so o SEBC e o BCE?

De uma forma abreviada podemos dizer-lhe que o SEBC foi a forma institucional

encontrada para fazer face ao facto de cada Estado membro possuir um banco central e uma

poltica monetria prpria, realidade incompatvel com a concretizao da Unio Monetria

Europeia, que pressupe, precisamente, uma poltica monetria nica.

Por outras palavras, a responsabilidade pela poltica monetria passou dos Bancos Centrais

Nacionais para o SEBC/BCE, que anuncia e executa operaes da poltica nica em euros.

Optou-se, assim, por uma estrutura tipo federal- o SEBC formado pelos vrios Bancos

Centrais Nacionais e pelo BCE.


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O tratado da Unio Europeia estipula que o objetivo principal do SEBC manter a

estabilidade dos preos, sem prejuzo do apoio s polticas econmicas gerais da UE, tendo

em vista contribuir para a realizao dos objetivos da Comunidade. Por curiosidade,

informamos que o Governador de Banco de Portugal membro do conselho e do Conselho

Geral do BCE.

J as Outras Instituies de Crdito (O.I.M), so empresas cuja atividade consiste em

receber do pblico depsitos ou outros fundos reembolsveis, a fim de os aplicar por conta

prpria, mediante a concesso de crdito4.

De um modo geral, pode dizer-se que as instituies financeiras tm como funo principal

servir de intermedirio entre os diferentes agentes econmicos aforradores e

investidores.Para desempenharem essa funo utilizam um conjunto de instrumentos e de

mecanismos apropriados que levam em conta as diferenas de volume de capital, prazo e

risco (aes: longo prazo e alto risco, certificados de depsito: curto prazo e baixo risco).

Isto faz com que tentem criar condies para que todos os aforradores encontrem noMercado formas de investimento que os satisfaam, sejam quais forem os volumes que

pretendem aplicar, os prazos por que querem investir ou riscos que esto dispostos a correr.

Utilizando um critrio mais restrito, podemos tambm dizer que, por um lado, os bancos

captam poupanas - efetuam operaes passivas - e, por outro, concedem crdito -

operaes ativas. Estas so as duas traves mestras da sua atuao que se traduzem,

afinal, na intermediao financeira. Mas, para completar, teremos ainda que considerar a

funo desempenhada pelosservios.Esquematizando, temos:

4Art. 2" do RGICSF (Regime Geral das Instituies de Crdito e Sociedades Financeiras)


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Figura 2: Principais Operaes das O.I.M.

EXERCCIOS DE DEMONSTRAO

Num dado pas conhecemos o valor da massa monetria mais alargada que de 1 000 000 Euros. Sabemos

ainda que C = 0,6 D.O. , D.P. = 0,9 D.O. , as Reservas totais dos Bancos de Segunda Ordem so de 100

000 Euros e os depsitos totais esto cobertos por 10% de reservas legais. Nestas circunstncias, determine:

a) O limite mximo de expanso de crdito nesta economia

b) A necessidade de refinanciamento junto do Banco Central, por parte dos bancos de segunda ordem,

para satisfazer uma procura de crdito de 250 000 Euros.Resoluo:

a) M = 1000 000

C = 0,6. DO

DP = 0,9. DO

RIoim = 100 000

BANCOS

OPERAESPASSIVAS

OPERAESATIVAS

PRESTAO

DESERVIOS

Depsitos dos

clientes;Emprstimosobrigacionistas

Outros. Guarda de Valores;Homebanking;Cobrana de conta alheia;Aluguer de cofres;Outros.

Abertura de Crdito;Garantias;

Descontos;Descobertos;Outros.


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RO = 10% = 0,1

M2 = C + DO + DP = 1000 000 = 0,6 DO + 1 DO + 0,9 DO

= 1000 000 = 2,5 DO

= DO = 1000 000 / 2,5

= DO = 400 000

C = C

C + DO + DP

= C = C

M2

= C = 0,6 DO

1000 000

= C = 0,6. ( 400 000)

1000 000

= C = 0,24

DT = DO + DP

= 400 000 + 0,9 DO

= 400 000 + 0,9. (400 000)

= 760 000

RO = RO = 0,1 = RO = RO = 76 000

DT 760 000

K = 1 = K = 1 = K = 3,16

C + (1 C). RO 0, 24 + (1- 0, 24). 0,1

M = K.REX


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= 3,16. 24 000 Clculo Auxiliar:

= 75 840 RT = RO + REX

= 100 000 = 76 000 + REX

= REX = 24 000

b) Crdito oferecido ( Cs) = 75 840 Credito procurado (CD) = 250 000

Como: Cb


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Captulo IV Problemas Conjunturais versus Polticas

Econmicas: Modelo Clssico e Modelo Keynesiano

Objetivos: Pretende-se que o aluno conhea os principais problemas conjunturais e as

diferentes polticas econmicas, segundo as diferentes paradigmas ideolgicos dos Liberais

aos mais Intervencionistas.

Competncias:

Identificar os modelos subjacentes s polticas econmicas.

Reconhecer os instrumentos de poltica econmica.

Avaliar as consequncias das medidas de poltica econmica sobre a conjuntura de um pas.

Saber fazer uma anlise critica e fundamentada da conjuntura economica que determinado

pas atravessa.


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4.1. PROBLEMAS CONJUNTURAIS VERSUS POLTICAS ECONMICAS

O QUE CONJUNTURA ECONMICA?

a situao econmica que um dado pais atravessa num dado momento e analisada atravs

de um conjunto de indicadores econmicos.

O QUE SO OS INDICADORES SCIOECONOMICOS?

So dados e/ou informaes sinalizadoras ou apontadoras do comportamento (individual ou

integrado) das diferentes variveis e fenmenos componentes de um sistema econmico de

um pas, regio ou estado. So fundamentais tanto para propiciar uma melhor compreenso

da situao presente e o delineamento das tendncias de curto prazo da economia, quanto

para subsidiar o processo de tomada de decises estratgicas dos agentes pblicos

(governo) e privados (empresas e consumidores).

QUAIS OS PRINCIPAIS OBJETIVOS DESTES INDICADORES?

avaliar as empresas;

decidir projetos de investimento,avaliar a poltica econmica do governo;

fazer comparaes internacionais;

fazer previses;

QUAIS OS PRINCIPAIS INDICADORES SCIO-ECONOMICOS UTILIZADOS

EM PORTUGAL NA ANALISE DA CONJUNTURA?

- (Produto Interno Bruto) o principalindicador da situao econmica. Mede o valor

total de bens e servios produzidos na economia de um pas em um determinado perodo.

calculado de acordo com as compras do consumidor e do governo, investimentos privados,

e o valor total das exportaes ao que se retira o valor das importaes.

- Divida Pblica -dvida governamental ou dvida pblica o termo usado para descrever

o endividamento de um governo de um dado pas tambm chamada por vezes de dvida

nacional.


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- Taxa de inflao - pode ser entendida como o aumento generalizado e permanente dos

nveis de preos do sistema econmico.

- Exportaes de bens e servios - Representa o valor das vendas e outras remessas de

bens e servios de propriedade para o exterior, realizadas por agentes econmicos

residentes do pas, a preos de embarque, excluindo o pagamento de fretes, seguros,

impostos e taxas.

- Importaes de bens e servios- Representa o valor das compras e outros ingressos de

mercadorias e servios procedentes do exterior do pas.

- Saldo da balana comercial - mede a diferena entre o valor das importaes e

exportaes de um pas durante um perodo determinado.

-Taxa de desemprego - o nmero dos trabalhadores desempregados divididos pela fora

de trabalho total.

- Consumo Privado - o consumo que feito pelas famlias, enquanto agentes

econmicos, na compra dos bens e dos servios que precisam para satisfazer as suas

necessidades (alimentao, vesturio, habitao, divertimentos, etc.).

- Consumo Pblico - o consumo do Estado realizado em consumos que so necessrios sua atividade e funo social (educao, sade, segurana, investimento pblico, proteo

social, etc).

4.2. O QUE SE ENTENDE POR POLTICAS ECONMICAS?

4.2.1 O conceito de polticas econmicas

Segundo Branco (2007), polticas econmicas so um grupo de decises coerentes tomadas

pelo governo que, utilizando instrumentos econmicos, procuram atingir determinados

objetivos a longo prazo.

J Eleto e Dezordi (2002) defendem que funo do governo zelar pelos interesses e pelo

bem-estar da comunidade em geral. Sendo assim, o setor pblico, que um agente

econmico de peso, procura atuar sobre determinadas variveis e atravs destas alcanar

determinados fins tidos como positivos para a populao.


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Podemos dizer que a anlise de polticas econmicas est no campo da macroeconomia

uma vez que pretendem afetar a economia como um todo.

Finalidades -> Objetivos - > Instrumentos -> ResultadosFigura1: Esquema geral das polticas econmicas

4.2.2 Polticas conjunturais e polticas estruturais

Polticas conjunturais: Tm como objetivo manter ou restabelecer o equilbrioeconmico-financeiro a curto prazo.

Polticas estruturais: Tm como objetivo modificar as estruturas da economia a longo

prazo. Pretende adotar, preparar, orientar e impulsionar as modificaes estruturais

para seguir com a evoluo econmica.

Assim,

PolticasConjunturais

PolticasEstruturais

Durao Curto Prazo Longo Prazo

Objetivo Manuteno dos equilbrios Adaptao das estruturas

Efeitos Quantitativo Qualitativo

4.2.3. Os grandes objetivos das polticas econmicas

Jan Tinbergen (1963) distingue quatro grandes objetivos do setor pblico:

1- O crescimento da produo: O estado deve prever ou facilitar o acesso a bens e

servios essenciais tais como educao, sade, defesa, segurana, transporte e justia. Deste

modo evita-se a desertificao.


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2- Emprego cheio de fatores de Produo (Estabilizador):No interessa somente a taxa

de desemprego pois as empresas no sabiam produzir de maneira duradoura com uma fraca

taxa de uso das suas capacidades de produo. O estado deve estar atendo a inflao, taxa

de desemprego e nvel de produo.

3- Estabilidade dos preos (regulador):O estado deve atuar de forma reguladora sob a

atividade econmicas de modo a que consiga o controle de alguns preos, monoplios e

aes que prejudiquem o consumidor.

4- O equilbrio externo (redistribuio): As polticas econmicas devem atingir e

beneficiar os mais necessitados. A igualdade social deve ser uma prioridade do estado. A

estes quatro objetivos, Xavier Greffe (1988) junta a estabilidade da taxa de cmbio.

4.3 - INSTRUMENTOS TRADICIONAIS DAS POLTICAS ECONMICAS

4.3.1 Polticas monetriasAs polticas monetrias tm como objetivo controlar a oferta de moeda na economia. A

lgica da poltica monetria consiste em controlar a oferta da moeda (liquidez) para

determinar a taxa de juros de referncia de mercado (Cleto e Dezordi, 2002). Ou seja, o

banco central de um pas eleva a taxa de juros diminuindo a oferta monetria e reduz a taxa

de juro aumentando a oferta monetria.

4.3.2 Polticas oramentais

Polticas oramentais ou, polticas fiscais, so o principal instrumento de poltica

econmica do setor pblico. Consiste na elaborao e organizao do oramento de estado

que define as receitas e gastos pblicos gastos num determinado perodo de tempo.


47/61

4.4 - A ESCOLHA DE POLTICAS CONJUNTURAIS

4.4.1 Polticas de estabilizao

As polticas de estabilizao visam reduzir a velocidade da atividade econmica com vista

a lutar contra a inflao.

4.4.2 Polticas de aumento

Tm como objetivo aumentar a atividade econmica e o crescimento de produo. Com isto

consegue-se um aumento dos lucros fiscais e uma diminuio dos custos de produo.

4.5. POLTICAS CONJUNTURAIS NA EUROPA

Cabe ao Banco Central Europeu decidir as polticas monetrias a adotar enquanto que as

polticas oramentais so da responsabilidade do estado.

4.5.1. A definio delicada dos objetivos das polticas monetrias

Como j foi referido anteriormente, o Banco Central Europeu (BCE) tem como misso a

estabilidade de preos. Neste sentido, o conselho do BCE adotou a seguinte definio: a

estabilidade de preos ser definida como a aumento anual do ndice de preos no

consumidor harmonizado para a rea euro inferior a 2% que amplamente compatvel

com a maioria das definies atuais adotadas pelos bancos centrais nacionais da zona euro.

A curva d A. W. Phillips publicada em 1958 mostra uma relao inversamente proporcional

entre a taxa de desemprego e o nvel de inflao. O autor utilizou dados de inflao e

desemprego do Reino Unido no perodo de 1861 a 1957. Esta curva pretende mostrar que

quando a taxa de inflao aumenta, a taxa de desemprego diminui e viceversa. (ver cap. II

sobre Inflao).


48/61

No entanto, possvel existem dois tipos de casualidades. Primeiro, a diminuio da taxa

de desemprego dirigiria a uma elevao dos salrios no mercado de trabalho, logo um

aumento de preos de forma a recuperar os lucros. Ou seja, a inflao teria origem no

aumento dos salrios. Segundo, quando a inflao aumentasse, a taxa de desemprego

diminua. Ou seja, qualquer poltica econmica deveria escolher entre o desemprego em

detrimento da inflao, e a inflao as custas do desemprego.

4.5.2. Qual a poltica de cmbio para o euro?

Aqui pe-se o problema do valor do euro: Euro forte ou euro fraco? Uma poltica de

depreciao do euro conduzir a um aumento dos preos das importaes e por

conseguinte, uma baixa do volume de importaes. Alm disso, a baixa do preo das

exportaes pode permitir aumentar os volumes exportados. Ou seja, a depreciao

conduzir teoricamente a um aumento de competitividade de preo, mas com riscos

inflacionistas.

Uma poltica de apreciao/valorizao do euro causar a uma baixa de preos das

importaes e por conseguinte um aumento de importaes, em detrimento das produes

nacionais. Por outro lado, a valorizao do euro aumenta o preo das exportaes, o que

trava os volumes exportados. Ou seja, a valorizao do euro permite conter a inflao mas

baixa a competitividade de preo.

De acordo com a condio de Marshall-Lerner, ou do teorema das elasticidades crticas, a

soma das elasticidades competitividade preo das importaes e das exportaes dever ser

superior unidade.


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4.6- POLTICAS ORAMENTAIS NACIONAIS OU POLTICAS ORAMENTAIS

COMUNITRIAS?

4.6.1. Das margens de manobra reduzidas para as polticas oramentais nacionais

Os estados tm de manter o dfice oramental abaixo de 3% do PIB. Quando isso no

acontece o estado obrigado a tomar medidas para descer o dfice e caso o estado no

tome as medidas necessrias esto previstas sanes a aplicar a esse estado.

necessrio este rigor pois o aumento da dvida pblica de um estado e o pedido de

capitais pode provocar um aumento das taxas de juro a longo prazo dos mercados

financeiros, ou ainda uma elevao das taxas de juro a curto prazo decidida pelo BCE a fim

de prevenir a inflao. Todos os pases da zona euro so prejudicados pelo aumento das

taxas de juro pois trava a atividade econmica devido ao fracasso oramental de um s.

4.6.2. O oramento europeu: papel especfico, meios limitados

O oramento europeu sustentado pela contribuio dos estados, por o imposto dealfndega das importaes de pases terceiros e por uma parte dos lucros de TVA. Porm,

estes lucros so modestos uma vez que s representam 1,27% do PDB europeu.

Estes recursos so destinados ao financiamento de duas grandes polticas a longo prazo: As

polticas agrcolas e as aes estruturais.

4.6.3. Polticas oramentais para a Europa

Para tornar mais eficaz o instrumento oramental dos pases europeus h duas solues

possveis: o federalismo oramental ou a coordenao das polticas oramentais nacionais.

O federalismo oramental tem por base constituir um oramento comunitrio suficiente

para fazer face aos choques assimtricos que os pases europeus sofrem.

A coordenao das polticas oramentais nacionais tm por finalidade assegurar a coerncia

destas. Trata-se de uma coordenao informal. Uma vez que qualquer dfice oramental


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nacional, suscetvel de ser financiado por emprstimo, poder aumentar as taxas de juro de

todos os outros pases, necessrio definir os melhores meios para resolver as dificuldades

conjunturais de uns, sem prejudicar os outros.

4.7. AS POLTICAS ESTRUTURAIS NA EUROPA

4.7.1 A poltica agrcola comum

O objetivo das polticas agrcolas (PAC) desenvolver a produtividade da agricultura e dar

incremento ao progresso tcnico. Desta forma assegura-se o desenvolvimento da produoagrcola e a utilizao tima dos fatores de produo, designadamente da mo de obra,

assegurando deste modo um nvel de vida equitativo populao agrcola, nomeadamente

pelo aumento do rendimento. A PAC tem tambm como objetivo estabilizar os mercados,

garantir a segurana dos abastecimentos e assegurar preos razoveis nos fornecimentos

aos consumidores.

4.7.2 A liberalizao dos mercados pblicos

A construo europeia baseia-se numa lgica de reduo dos setores pblicos nacionais

reconhecendo que os monoplios pblicos no correspondem aos ideais dos tratados de

Roma, e da Unio Europeia. Em consequncia, diferentes diretivas da comisso europeia

vo conduzir ao desmantelamento desses mesmos monoplios no domnio das

telecomunicaes, da eletricidade, dos transportes de caminhos de ferro e dos Correios.

Contudo para proteo dos consumidores, a comisso forou as empresas dos servios

postais e das telecomunicaes a assegurar um servio universal, ou seja, uma obrigao

mnima de servio pblico.

4.7.3 A poltica da concorrncia

A Comisso Europeia desempenha igualmente um papel importante atravs da sua poltica

da concorrncia. Assim, a Direo-Geral da concorrncia supervisiona praticas comerciais

desleais. Quer se trate de acordos entre os concorrentes ou de acordos verticais (entre

produtores e distribuidores), a Comisso tem a possibilidade de intervir se as regras do jogo


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concorrencial no forem respeitadas. Do mesmo modo, as prticas discriminatrias (recusas

de venda, tarifa diferenciada de acordo com a categoria de compradores) so igualmente o

alvo das autoridades europeias. Desde 1989, a Comisso europeia supervisiona igualmente

os movimentos de concentrao. Os acordos entre as empresas permite-lhes ocuparem uma

posio dominante estando assim condenados. Este poder de interveno exerce-se para

com os grupos estrangeiros cujo peso julgado excessivo sobre um dos mercados europeus.

Mas esta poltica da concorrncia, visando limitar os fenmenos de concentrao, no vem

sem desvantagens num contexto de mundializao, nomeadamente se as fuses das

empresas flurem sobre posies dominantes sobre certos mercados europeus, em que a

competitividade das sociedades europeias no mercado mundial pode ficar comprometida.

4.7.4 As polticas estruturais nacionais

O enquadramento dos mecanismos de mercado

Os mecanismos de mercado sero futuramente enquadrados pelas polticas estruturais

atravs da liberalizao e da desregulamentao. Trata-se de desnacionalizar, de privatizare de restabelecer o jogo da concorrncia condenando os abusos de posio dominante. A

ao do Estado centra-se essencialmente a montante dos mercados para levar a economia

evoluo, intervindo na ajuda investigao e desenvolvimento, na formao, na inovao

e na melhoria da atrao do territrio para os investidores estrangeiros.

A ajuda inovao

A inovao surge como uma causa determinante e essencial da competitividade das naes.

Contudo, os mecanismos de mercado no permitem, de maneira eficaz, a sua emergncia,

sendo que o mesmo caracterizado como um bem pblico e pode ser financiado por um s

agente econmico. Nesta lgica, nenhuma empresa tomaria o risco do financiamento e

preferiria adotar um comportamento de passageiro clandestino, isto , tirar proveito dos

financiamentos em investigao, desenvolvidos e operados por outros. Tambm, as

polticas estruturais devem apoiar financeiramente a investigao industrial e favorecer a

sua divulgao no conjunto da economia. Alm disso, as polticas estruturais atuais


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reabilitam o conceito protecionista de indstria nascente", atravs da noo de indstria

estratgica. Uma indstria qualificada de estratgica se fonte de externalidades

positivas, nomeadamente no domnio tecnolgico, como aquilo que frequentemente o

caso nas indstrias do armamento, da construo aeronutica e do espao. Neste sentido,

convm protege-lo da concorrncia internacional por polticas de apoio inovao. No

entanto, num contexto de mundializao das empresas, a ajuda inovao nem sempre

beneficia as empresas implantadas no territrio nacional, deste modo a divergncia que se

observa entre a competitividade nacional e a das empresas torna os efeitos aleatrios de um

financiamento pblico sobre os seus nascimentos.

Podemos concluir que os objetivos da poltica econmica so geralmente incompatveis e

os instrumentos utilizados so insuficientes em relao aos objetivos inicialmente

delineados. A existncia de numerosos constrangimentos dificulta a atuao destes,

reduzindo consideravelmente as margens de manobra das polticas. Para confrontar este

problema as polticas industriais submetem estruturas da economia evoluo dos

mercados a fim de criar uma competitividade econmica da estrutural nacional.

4.8. OS MODELOS ECONMICOS

4.8.1 - Conceito

O sistema econmico pode ser representado por modelos que integram os seus principais

elementos, inter-relaes e estrutura. Atualmente entende-se por modelo econmico toda arepresentao simblica, quantificada ou puramente conceptual, das relaes entre duas ou

mais variveis caractersticas de um dado conjunto. Assim um modelo econmico uma

representao simplificada da realidade.

A Primeira escola de economia cientfica foi chamada ESCOLA FISIOCRATA. Os

fisiocratas consideram que toda a riqueza provm de atividades ligadas ao setor primrio, a


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agricultura. A indstria apenas diversifica o produto e o comrcio distribui.Eram contra o

intervencionismo na economia

Num contexto influenciado pela Revoluo Industrial, surge a ESCOLA CLSSICA,

defendendo a Ordem econmica atravs do liberalismo e caracterizando-se:

- Pela procura no equilbrio do mercado (oferta e procura),

- Pela no interveno do estado na atividade econmica;

- E pela satisfao das necessidades humanas atravs da diviso do trabalho.

Esta escola defende que o desenvolvimento econmico, passa pelo incentivo da

concorrncia que assente no mercado e nas leis de mercado. Afirmava que a livre

concorrncia levaria a sociedade perfeio e equilbrio uma vez que a procura do lucro

mximo pelas empresas promove o bem-estar da comunidade em geral e a afetao racional

dos recursos.

A origem da abordagem clssica teve um contributo imprescindvel com a obra A Riquezadas Naes de Adam Smith, publicado em 1776 e com a introduo do conceito de mo

invisvel.

A validade desta teoria depende de uma hiptese chave: no h rigidez em nenhum

mercado como por exemplo um salrio mnimo. Os preos e salrios ajustam-se

rapidamente para que a oferta e procura estejam em equilbrio em todos os

mercados.

Outra hiptese que quando os indivduos perseguem seus prprios interesses a

economia tende para uma alocao eficiente dos recursos.

Esta abordagem teve fortes implicaes em poltica econmica: o governo deveria ter um

papel limitado na economia, e as polticas governamentais sero ineficientes para atingir os

resultados desejados, como por exemplo tentar eliminar o desemprego.


54/61

As principais crticas s obras de Adam Smith (1776) residem no facto de sustentar a ideia

do homem movido pelo egosmo e pelos seus interesses pessoais. Da Escola clssica h

ainda a referir os contributos de Thomas Malthus (1798), que defendia que o excesso de

crescimento populacional era a causa de todos os problemas da sociedade: A populao

cresce em progresso geomtrica; enquanto os alimentos crescem em progresso

aritmtica. O autor foi criticado por subestimar o ritmo e o impacto do progresso

tecnolgico na atividade produtiva.

De referir que John Stuart Mill (1874), tambm includo na escola clssica, introduziu na

economia preocupaes de justia social. Quanto a David Ricardo (1817), mudou, de

modo subtil, a anlise clssica da teoria do valor, mostrou as interligaes entre expanso

econmica e distribuio de renda e tratou dos problemas do comrcio internacional e

defendeu o mercado livre ou livrecambismo.

Jean Baptist Say (1803), subordinou o problema das trocas diretamente produo a

oferta cria a procura equivalente, pois os rendimentos criados pelo processo produtivosero fortemente gastos na compra desta mesma produo.

De Say a Adam Smith, aescola clssica foi alvo de fortes crticas, nomeadamente:

Para Say, no h distino entre trabalho produtivo e trabalho no produtivo; enquanto para

Adam Smith o trabalho produtivo era aquele que era executado com vista fabricao de

um objeto material. Nesta temtica Say (1803) defende: "todos aqueles que fornecem uma

verdadeira utilidade em troca dos seus salrios so produtivos.

De Keynes (1936) s Teorias Clssicas:

- O trabalhador prefere sempre trabalhar a no trabalhar;

- Est interessado sobretudo em manter os seus salrios nominais:

- Est sujeito ao fenmeno que chamou de iluso monetria.


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NA TEORIA NEOCLSSICA

O homem racional e portanto equilibra os seus ganhos e os seus custos.

A principal preocupao era:

O funcionamento de mercado e como chegar ao pleno emprego dos fatores de produo,

baseada no pensamento liberal.

Em 1936, com o livro A Teoria Geral do Emprego, do Juro e da Moeda de Keynes,

marca uma nova etapa da teoria econmica. Antes disso, a macroeconomia era chamada de

Teoria dos Ciclos e no conseguiu explicar coerentemente a Grande Depresso de 1929. As

altas taxas de desemprego por vrios anos eram inconsistentes com a teoria clssica e a

mo invisvel mostrou-se completamente ineficaz. A Teoria Geral de Keynes ofereceu

uma justificao coerente para a interveno governamental e para o nvel persistentemente

elevado de desemprego.

Para keynes, o capitalismo devia sofrer reformas significativas, pois era incompatvel com

a manuteno do pleno emprego e da estabilidade econmica.

4.8.2 - O modelo Keynesiano

Keynes assumiu que os preos e os salrios se ajustavam lentamente, o que significava que

os mercados poderiam estar fora do equilbrio e abaixo do pleno emprego por muito tempo.

Por Ex: o desemprego persistente porque os salrios e os preos no se ajustam numa

velocidade suficiente para igualar o nmero de pessoas que querem trabalhar com o nmero

de pessoas que as firmas querem empregar.

Os principais contributos de Keynes foram:

1- Introduo de elementos bsicos da macroeconomia moderna:

Multiplicador do rendimento

Preferncia pela liquidez (papel da poltica monetria)

Importncia das expectativas para o consumo e o investimento


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2- A situao de pleno emprego era uma situao rara na economia;

3- A moeda tem uma funo especulativa dependendo a sua procura tambm da taxa de

juro;

4- A taxa de juro tem natureza monetria e no um fator determinante da poupana;

5- O fator determinante de poupana o rendimento e no a taxa de juro;

6- Quando o rendimento aumenta, a poupana aumenta tambm.

As principais implicaes polticas do modelo keynesiano foram:

Utilizar a poltica fiscal para tirar a economia da recesso. Ao aumentar os gastos pblicos

em bens e servios, aumenta o produto diretamente e contribui para que as firmas

contratassem mais, o que elevaria a rendimento disponvel e o consumo dos novos

trabalhadores, aumento das receitas do estado que implicaria numa nova fonte de aumento

de procura.

Esta teoria foi fortemente criticado por:

- As polticas econmicas keynesianas contriburem para o aumento da inflao;- Estabelecer uma lei nica de consumo, ignorando as diferenas procuras das classes

sociais.

- Por defender a Interveno do Estado, o deficit oramental e o endividamento pblico

Ao incentivar:

- O aumento do monstro do estado;

- A boa remunerao de seus gestores.

Biografia de JOHN MAYNARD KEYNES (1883-1946)

- Economista ingls;- Professor em Cambridge desde 1908;- Delegado financeiro Conferncia de Paz de 1919;- Prope a criao do Fundo Monetrio Internacional de que viria a ser o primeirogovernador;- Distancia-se das receitas da escola clssica, considerando que o desemprego s pode sercombatido pela interveno do Estado;


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Defende a necessidade dos investimentos pblicos, de grandes trabalhos de obras pblicas esistema de incentivos exportao;- Tenta, contudo, distanciar-se do chamado socialismo de Estado, advogando adescentralizao das decises;- Rejeita o laissez faire, defendendo o controlo estadual do aforro e do investimento, emnome da justia social e da estabilidade;

As principais obras de Keynes so:

- As Consequncias Econmicas da Paz (1929),

- Tratado da Moeda (1930)

- A Teoria Geral do Emprego, do Juro e da Moeda (1936)

EXERCCIOS DE DEMONSTRAO

1 -Considere uma economia caracterizada por:

S = 20 + 100 iI = 50 200 iM = 200P = 1

a) Represente graficamente a funo produo e a produtividade marginal do trabalho.b) Determine analtica e graficamente os nveis de emprego, do produto e a taxa de salrio

de equilbrio.c) Mostre como se efetua a repartio do produto em termos analticos e grficos.

d) Que situao se observa no mercado de trabalho, se o salrio real (W/P) for fixado em0,9 u.m. , e no caso de ser de 0,8 u.m. ? Justifique, explicitando os pressupostosimplcitos no modelo clssico.

e) Supondo que no se alteram os hbitos de pagamento da economia, determine asconsequncias do aumento da oferta de moeda para 300 u.m., sobre:i) os nveis de preos e salrios;ii) os nveis de produto e de emprego.

500.........................,.........2 = NNY

50..........5002,04 2 >= NNNY

)(100 P

W

N

s=


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Resoluo

a) Estudo da funo:(2N) = 2

(4N 0,02 2N - 50) = 4 0,04N

(4N 0,02 2N - 50) = 0,04

4 0,04N = 0 N = 100 ( um mximo)

N y Funo produo

0

20

40

60

80

100

120

140

160

0 10 30 50 75 100 150 N

y

0 0

10 20

30 60

50 100

75 137,5

100 150

150 100

Pmg = y

N Pmg

0 2

10 2

30 2

50 2

75 1

100 0

150 -2

Funo produtividade marginal do Trabalho

-2,5

-2

-1,5

-1

-0,5

0

0,5

1

1,5

2

2,5

10 30 50 75 100 150

N

Pmg N


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b) SN = 100 (W/P)

Pmg N = W/P Condio de equilbrio da empresa

4 0,04N = W/P -0,04N = W/P 4

N = 4 W/P N = 100 25 W/PFuno procura de trabalho

0,04

Equilbrio no mercado de trabalho:SN = DN

100 W/P = 100 25 W/P 100 W/P + 25 W/P = 100

125 W/P = 100 W/P = 0,8

Substituindo na funo procura:

N = 100 W/P = 1000,8 = 80Substituindo na funo produo:

y = 4N 0,02 2N - 50 = 142

W/P Ns

0 0

1 100

2 200

c)

S = I 20 + 100 i = 50 200 i 300 i = 30 i = 0,1

S = 20 + 1000,1 = 30

I = 50 200 0,1 = 30


60/61

Y = C + S 142 = C + 30 C = 112

d)

W/POferta deTrabalho Procura de Trabalho Situao de

Ns Nd mercado

0,7 70 82,5 Nd>Ns

0,8 80 80 equilbrio

0,9 90 70,5 Nd


61/61

5. BIBLIOGRAFIA on-line

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http://www.bportugal.pt/euro/emudocs/rel_anual_ime_p/cap1/politicas.pdfMuller, J. et al, conomie - Manuel & applications, Dunod, 2004, pp. 203-218.Cleto, C. et al, Economia empresarial Publicaes, UNIFAEAmaral, Joo Ferreira, Poltica Econmica, Cosmos, Lisboa, 1996Branco, Andr, AS POLTICAS ECONMICAS, INSTITUTO POLITCNICO DE COIMBRA,

INSTITUTO SUPERIOR DE ENGENHARIA DE COIMBRA - DEPARTAMENTO DEENGENHARIA CIVIL, JUNHO DE 2007

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