Metodologia de Escolha - Setor Imobiliário 2016
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Método de Escolha Setor - Imobiliário Analistas Acad.: Lucas Macedo Bezerra Coordenador: Prof. Sinézio Fernandes Maia
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Método de EscolhaSetor - Imobiliário
Analistas Acad.: Lucas Macedo BezerraCoordenador: Prof. Sinézio Fernandes Maia
Metodologia• Escolha e ponderação dos
índices:• Contábeis – 65%• Liquidez corrente – 25%• Grau de endividamento – 25%• Composição – 10%• Margem EBITDA – 10%• Rentabilidade do PL – 30%
• Mercado – 35%• Tempo de retorno do capital –
20%• Rentabilidade do
investimento – 30%• Disposição do investidor –
25%• Price Sale Ratio - 25%
Metodologia
• Comparação dos índices das empresas para a criação de um rank ponderado. Por exemplo: caso a diferença do 1º para o 2º seja maior que do 4º para o 5º, a “posição” irá levar em consideração a variação;• Soma dos ranks dos indicadores levando em
consideração o peso;• Criação do rank geral.
Exemplo
• 1. Soma dos índices de LC das empresas;• 2. Divisão do índice de cada empresa pela soma;
– Teremos então, a porcentagem que cada empresa tem no somatório do índice no setor.
– Obs: para no final poder somar índices diferentes (maior melhor e menor melhor), eles precisam estar numa mesma “base”, a escolhida foi menor “menor melhor”.
– Exemplo: Quando fazemos a porcentagem que o índice Tempo de Retorno de Capital da empresa X tem dentre o setor a mais baixa já será a mais indicada.
– Agora, no índice de LC (onde a porcentagem maior seria a mais indicada) é preciso fazer uma correção na fórmula para que o menor seja o mais indicado.
Exemplo
• 2. Divisão do índice de cada empresa pela soma;– A fórmula padrão é a seguinte:
• LC empresa X/Soma LCs todo setor– A fórmula de correção já citado é a seguinte:
• (1-(LC empresa X/Soma LCs todo setor))/5• O “1-” serve para se encontrar o complementar da porcentagem:
assim uma empresa onde 80% seria ótimo e outra que 40% seria péssimo, quando se aplica o “1-” a empresa ótima fica com 20% e a péssima com 60%, já as colocando numa base menor melhor.
• A divisão por 5 é para que o somatório das porcentagens dê 100% (quando se utiliza o complementar a soma vai para 500%).
Exemplo
• 3. Utilizar a porcentagem de cada empresa para multiplicar pelo peso já decidido anteriormente e somar tudo.– Obs: Como tudo está na mesma base (em termos
numéricos e também na questão “menor melhor), tudo já está ponderado para se aplicar os pesos.
Liquidez Corrente
BRML MULT CYRE MRVE CCRO ECOR0
0.5
1
1.5
2
2.5
3
1.08
1.46
2.78
2.24
0.50.65
2013 2014 2015
Composição do Endividamento
BRML MULT CYRE MRVE CCRO ECOR0
10
20
30
40
50
60
70
12.52
19.11
50.248.1
42
27.76
2013 2014 2015
Rentabilidade do PL
BRML MULT CYRE MRVE CCRO ECOR0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
0.67
8.64 8.8811.79
20.15
7.07
2013 2014 2015
Tempo de Retorno do Capital
BRML MULT CYRE MRVE CCRO ECOR0.00
10.00
20.00
30.00
40.00
50.00
60.00
70.00
80.00
90.00
77.80
18.70
5.10 6.50
27.8024.60
2013 2014 2015
Rentabilidade dos Dividendos
BRML MULT CYRE MRVE CCRO ECOR0.00
2.00
4.00
6.00
8.00
10.00
12.00
14.00
16.00
0.00 0.00 0.00
3.37
0.46
8.46
2013 2014 2015
Ranking Geral
BRML MULT CYRE MRVE CCRO ECOR0.00
5.00
10.00
15.00
20.00
25.00
30.00
35.00
40.00
45.00
36.8134.71
27.23 27.52
42.23
31.50
2013 2014 2015
Sala de AçõesEducação Financeira: Seleção de Processos Alternativos de Planejamento e Investimentos
Sala de AçõesCoordenador do Projeto
Profº Dr. Sinézio Fernandes Maia
Analista Acadêmico:Lucas Macedo Bezerra
/salaacoes @salaacoessalaacoes.blogspot.com.br
/salaacoes @salaacoes
Para maiores informações acesse:
