O que deve saber sobre fundos de investimento · 2019-01-10 · Guia Fundos de Investimento e...
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O que deve saber sobre fundos de investimento
Guia Fundos de Investimento
ÍNDICE Fundos de investimento: o que são?
A quem compete a gestão dos fundos?
Tipos de fundos
Vantagens de investir em fundos
Quais são os riscos?
Que custos podem estar associados?
Como funciona a subscrição e o resgate de um fundo?
Os supermercados de fundos
Fundos e ETF: o que os distingue?
Domine o jargão financeiro
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Fundos de investimento: o que são?
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N m fundo de investimento é um veículo
de investimento que agrega património
de vários investidores com o objetivo de investir
em ativos como ações, títulos, instrumentos
do mercado monetário e outros ativos.
Os fundos de investimento são geridos por
profissionais, que alocam os investimentos
do fundo e tentam produzir ganhos de capital
e/ou rendimentos para os investidores do fundo.
A carteira de um fundo de investimento
é estruturada de forma a poder corresponder
aos objetivos de investimento declarados
no seu prospeto.
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A quem compete a gestão dos fundos?
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N um ou mais especialistas na
matéria, os chamados gestores
de fundos, que servem uma entidade
financeira especializada. As suas
responsabilidades incluem:
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Decidir quais são os ativos
financeiros que irão compor a carteira
de investimento, quando e a quanto
comprar ou vender cada ativo.
Manter sob observação
as perspetivas de retorno,
o risco e a liquidez.
Delinear uma estratégia de investimento.
Se compararmos os fundos de investimento a um carro,
os gestores tanto são o condutor como o mecânico.
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NOTA!!!
Tipos de fundos
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FUNDOS DE AÇÕESFocam-se no investimento em ações
cotadas em Bolsa. Implicam um elevado
nível de risco – especialmente no curto
prazo, já que podem verificar-se rápidas
variações do preço das ações –, mas
apresentam o maior potencial
de valorização no longo prazo. Alguns
exemplos: ações setoriais (pertencentes
a empresas de um setor específico),
ações small caps (isto é, de empresas
com baixa capitalização e maior
potencial para ganhos) ou ações
europeias (de empresas sediadas
na Europa).
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s fundos de investimento são distinguidos com base nos
títulos (ou ativos) em que investem. Eis os diferentes tipos:
FUNDOS DE OBRIGAÇÕESInvestem em obrigações emitidas por
empresas ou governos. Envolvem um risco
acrescido em relação aos fundos de
tesouraria, mas também podem proporcionar
um maior rendimento (a médio prazo). Podem
incluir obrigações de alto rendimento
(mercado de dívida internacional com
classificação creditícia mais baixa),
obrigações convertíveis (que podem ser
transformadas em ações do emitente),
obrigações de taxa fixa (obrigações do
Tesouro e de empresas) ou de taxa variável
(obrigações com cupão indexado a uma taxa
de referência - Euribor ou Libor, por exemplo).
FUNDOS DE TESOURARIAPrivilegiam aplicações a curto prazo
e com elevada liquidez. Por norma,
são os que implicam menor nível
de risco – deste modo, transmitem
maior segurança aos investidores.
São compostos por depósitos
a prazo, certificados de depósito,
bilhetes do Tesouro, entre outros
instrumentos de dívida de
curto prazo.
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small caps
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FUNDOS MISTOSConjugam o investimento em
obrigações (mais seguro) com
o investimento em ações (mais
proveitoso). O risco associado a este
tipo de fundos varia consoante o
seu principal foco – se investirem
maioritariamente em ações, por
exemplo, o seu risco é maior.
OUTROSCategoria que engloba fundos mais
flexíveis – isto é, que podem mudar o
seu conteúdo a qualquer instante – a
certa altura podem investir apenas em
obrigações e, pouco depois, apenas em
ações. Pode também referir-se a fundos
de capital garantido, que preveem
aplicações de risco reduzido, como
Planos Poupança Reforma (PPR).
FUNDOS DE FUNDOSCompostos por participações em
vários fundos de investimento.
Caracterizam-se por uma elevada
flexibilidade de transferência entre
os fundos, permitindo aos investidores
uma maior diversificação de ativos,
mercados e regiões.
Vantagens de investir em fundos
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MENORES CUSTOSA sua dimensão possibilita
a minimização dos custos
de transação.
ACESSO FACILITADO E MAIS AMPLOUm aforrador com menos capital pode
facilmente aceder a uma carteira
diversificada. A palavra-chave
é mesmo essa: diversificação!
GESTÃO DE CONFIANÇAOs fundos são geridos por profissionais
especializados que procuram uma
rentabilidade adequada ao perfil
de risco da carteira e acedem mais
facilmente a oportunidades interessantes
no mercado nacional e internacional.
ELEVADA LIQUIDEZComparativamente a outros ativos,
o reembolso é geralmente mais rápido.
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SEGURANÇAÉ reforçada através das exigências nas
regras de diversificação na composição
das carteiras e na transparência na
prestação de informação por parte
das entidades gestoras.
REGIME FISCAL MAIS VANTAJOSONo que concerne aos fundos de investimento
sediados em Portugal, o IRS é retido na fonte
a título liberatório à taxa de 28%, sendo
que o investidor pode optar pelo seu
englobamento. Por outro lado, se se tratarem
de fundos estrangeiros, os rendimentos
qualificam-se como mais-valias fiscais
sujeitas a tributação autónoma à taxa
de 28% e não estão sujeitos a retenção
na fonte.
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Quais são os riscos?
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e estiver interessado em alocar o
seu capital a fundos de investimento,
deve compreender os riscos associados
a este tipo de estratégia financeira.
São essencialmente quatro:
S RISCO DE CAPITALSendo este um investimento que não
pressupõe uma garantia de capital,
deverá ter em mente que, quando
decidir resgatar o seu dinheiro, poderá
não recuperar a totalidade do valor
investido inicialmente.
RISCO DE MERCADOAtivos como ações e obrigações estão
sujeitos à flutuação do seu preço de mercado
(em função de fatores como a conjuntura
política ou económica). Assim, o valor da
unidade de participação de um fundo irá
aumentar ou diminuir em função da variação
dos preços dos instrumentos financeiros que
compõem a carteira do mesmo.
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RISCO DE LIQUIDEZRelacionado com o tempo de espera e/ou custos
requeridos para transformar em moeda um instrumento
financeiro. Varia consoante o tipo de fundo: se for
aberto, possibilita que o investidor efetue subscrições
ou resgates a qualquer momento, o que se traduz num
baixo risco de liquidez. Se, por outro lado, for um fundo
fechado, o investidor só poderá efetuar subscrições
durante um período previamente estipulado e só poderá
resgatar o seu capital no momento da liquidação do
fundo. Deste modo, o risco de liquidez é elevado.
RISCO CAMBIALSe o investidor subscrever um fundo denominado numa
moeda que não o euro, estará sujeito à variação do
valor dessa moeda face à moeda europeia. No entanto,
um fundo denominado em euro poderá também
apresentar risco cambial, já que os títulos que
compõem a sua carteira poderão estar expostos a
outras moedas. Existe sempre a opção de investir em
fundos que fazem cobertura do risco cambial: os
chamados fundos com hedge cambial.hedge
Que custos podem estar associados?
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Se existir, é cobrada no momento
em que se subscrevem
as unidades de participação
do fundo de investimento.
COMISSÃO DE EMISSÃO/SUBSCRIÇÃO
Remuneração dos
especialistas que gerem
o fundo. É, por norma,
um montante periódico
cujo valor se encontra
previamente definido.
COMISSÃO DE GESTÃO
Se existir, é cobrada
no momento em que se efetua
o pagamento do resgate das
unidades de participação.
COMISSÃO DE RESGATE
Os fundos de investimento
têm de suportar os custos
inerentes à compra e venda
dos títulos que os compõem.
CUSTO DE ATIVIDADE
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Como funciona a subscrição e o resgate de um fundo?
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... A SUBSCRIÇÃO DE UM FUNDO Poderá fazê-la aqui. Num dos dias úteis
seguintes ao pedido de subscrição será
possível conhecer o valor pelo qual
o fundo foi subscrito.
... O RESGATE DE UM FUNDOPoderá fazê-lo de forma total ou parcial
através da sua carteira de fundos. No
dia útil seguinte ao pedido de resgate
será conhecido o valor unitário. Importa
notar que o investidor deixa de estar
sujeito a qualquer variação do valor do
fundo entre a data de pedido do resgate
e a data de liquidação.
COMO FUNCIONA...
Os supermercados de fundos
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uem gosta de diversificar
os seus investimentos e analisar
todas as opções que tem ao dispor
deve dirigir-se a um supermercado
de fundos. Este é um espaço virtual
onde pode consultar e comprar os
fundos mais adequados às suas
possibilidades e preferências.
ComodidadeNum único sítio pode encontrar
todos os fundos de investimento
que procuraQ
AS PRINCIPAIS VANTAGENS DE UM SUPERMERCADO DE FUNDOS:
DiversificaçãoMesmo com um montante
inicial reduzido pode diversificar
com facilidade a sua carteira
de investimentos
Controlo de risco
Reforço da segurança nos investimentos
Possibilidade de acesso a formas de gestão mais profissionalizadas e especializadas
Fundos e ETF: o que os distingue?
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O preço dos fundos de
investimento é determinado pelo
seu horário de cut-off, definido
em cada dia útil após o fecho
da Bolsa. No entanto, esta regra
não se aplica aos ETF, que podem
alterar a qualquer momento.
SABIA QUE...
s ETF combinam características de
fundos de investimento mas existem
diferenças estruturais que afectam a forma
de alocar investimento. Em ambos os casos
existe uma dinâmica de compra e venda de
ativos, realizados por equipas de gestão
especializadas, no sentido de alcançarem
determinado objetivo. Os ETF procuram
replicar o comportamento de determinado
O índice específico. Os fundos de investimento
procuram superar o desempenho de
determinado índice de mercado. Além disso,
os fundos recebem apenas uma cotação
diária (em função da variação dos títulos
que têm em carteira), ao invés dos ETF
que são transacionados ao longo do dia,
a preços de mercado correntes, de forma
similar ao que acontece com uma ação.
cut-off
Domine o jargão financeiro
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VALOR MOBILIÁRIODocumentos emitidos por empresas ou outras
entidades, que representam direitos e deveres,
podendo ser comprados e vendidos.
Referem-se a títulos financeiros como ações,
obrigações, moeda, entre outros.
QUOTAParcela de um fundo. A soma de todas as
quotas compradas pelos investidores resulta
no valor do património global de um fundo
de investimento.
UNIDADE DE PARTICIPAÇÃO (UP)Valores mobiliários – ou instrumentos
financeiros – cuja posse atribui ao investidor
a titularidade de uma parcela do património
global do fundo.
LIQUIDEZFacilidade em transformar o investimento
num dado ativo em meios monetários.
BOLSA DE VALORESLocal físico ou virtual onde se negoceiam
valores mobiliários e instrumentos
financeiros derivados.
ENTIDADE GESTORAÉ a entidade que assegura a gestão
do património do fundo de investimento,
devidamente aplicado em ativos financeiros.
COMISSÃO DE EMISSÃO/SUBSCRIÇÃOCaso exista (o que é raro, hoje em dia, em fundos
comercializados em Portugal), é cobrada aquando
da subscrição de novas UP, normalmente em
percentagem do valor subscrito pelo investidor.
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COMISSÃO DE GESTÃORemunera a atividade da entidade gestora,
sendo calculada em percentagem do valor
global do fundo e subtraído diariamente ao
valor patrimonial líquido. O valor das comissões
de gestão depende dos ativos que compõem o
fundo – por norma, os fundos de ações cobram
comissões mais altas que os fundos de
tesouraria, dado o nível de exigência.
COMISSÃO DE RESGATECaso exista, é cobrada aquando do reembolso
de UP, normalmente em percentagem do valor
resgatado pelo investidor.
COBERTURA DE RISCO (OU HEDGING)Transferência do risco de eventual perda
(resultante da variação do preço de um ativo)
para outro agente económico.
HEDGE FUNDFundo de investimento acessível apenas a um
número limitado de pessoas – o capital mínimo
para investir é elevado e o investidor deve ser
qualificado. Caracteriza-se por não estar sujeito
a regulação ou estar sujeito a regras menos
exigentes do que as aplicáveis aos restantes
fundos.
HEDGING
HEDGE FUND
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Existem essencialmente cinco
tipos de fundos: fundos de
tesouraria, fundos de obrigações,
fundos de ações, fundos mistos
e fundos de fundos.
As principais vantagens de investir
em fundos são o acesso a uma
maior diversificação, controlo
de risco e gestão profissional
e especializada.
O supermercado de fundos
é o local de eleição de investidores
que procuram comodidade
e diversificação, podendo aí
consultar e comprar os fundos
mais adequados às suas
possibilidades e preferências.
Os fundos de investimento são
instrumentos de poupança coletiva
que permitem agregar o património
individual de vários investidores.
Os fundos de investimento
podem acarretar alguns
riscos e/ou custos.
A administração dos fundos de
investimento cabe a gestores
especializados.
Os ETF são um tipo específi-
co de fundo que difere dos
tradicionais por ser gerido por
máquinas – e não gestores
especializados – que replicam
o índice da Bolsa.
IDEIAS A RETER...
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