Perspectivas para 2013 e Oportunidades de Investimento

Nelson Barbosa Secretário Executivo, Ministério da Fazenda

Conselho de Desenvolvimento Econômico e Social

Brasília, 27 de Fevereiro de 2013

Perspectivas para 2013

• Aumento da taxa de crescimento

• Redução da inflação

• Manutenção da baixa taxa de desemprego

• Continuação do crescimento da massa salarial

Crescimento econômico Indicadores de Janeiro confirmam perspectiva de

recuperação

Indicadores econômicos* 2012 2013

ago set out nov dez jan

ABCR - Fluxo de Veículos Pesados nas Rodovias 4,2% -2,6% 1,2% -0,6% -3,7% 5,0%

ANFAVEA - Produção de Veículos (unidades) 4,1% 0,0% 5,1% -3,9% 0,7% 9,4%

SNIC - Vendas de Cimento (1000 t) 3,6% -9,9% 10,6% -3,0% -3,1% 6,9%

ABPO - Expedição de Papel (ton) 9,2% -5,6% 2,7% -1,6% -4,8% 11,7%

FENABRAVE - Licenciamentos de Autoveículos

(unidades) 7,0% -26,7% 27,9% -11,2% -1,5% 20,5%

SPC - Consultas para vendas no comércio varejista 2,3% -3,7% 10,7% -7,6% 0,2% 2,4%

*/Dados com ajuste sazonal

Inflação (IPC-S) A inflação de alimentos mostra sinais de desaceleração

0,26

1,48

0,00

0,50

1,00

1,50

2,00

2,50

IPC-S Alimentação

Fonte: FGV

Taxa de Desemprego (média anual) O desempenho do mercado de trabalho é fundamental

para viabilizar e sustentar o crescimento

4

5

6

7

8

9

10

11

12

13

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*

*/ Acumulado em 12 meses. Fonte: IBGE/PME

Emprego, renda e massa salarial O crescimento da renda permite a expansão do mercado

consumidor

1,90 2,55 3,36 0,73

3,49

2,06 2,15 2,22

3,95

3,17

3,64

2,91

3,71

2,66

4,08 4,10

5,57

4,91

7,48

3,99

7,47

4,77

6,17 6,33

0

1

2

3

4

5

6

7

8

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

*

População Ocupada

Rendimento Médio Real Habitual (todos os trabalhos)

*/ Taxa acumulada em 12 meses até janeiro/13 **/ Massa de Rendimentos Real Habitual de Todos os Trabalhos a preços de janeiro/13 Fonte: IBGE/PME

Estratégia da Política Econômica

• Aumento da competitividade via redução de custos tributários, financeiros e de infraestrutura

• Aceleração do crescimento puxado pelo investimento, sobretudo em infraestrutura

* Inclui expectativa de investimentos em

aeroportos regionais.

Fonte: EPL, EPE, MME e Ministério da Fazenda

Novas Condições Financeiras para Concessões de Rodovias e Ferrovias

Ferrovias Rodovias

Prazo da concessão 35 anos 30 anos

Valor do financiamento Até 80%

com ICD de 1,2 Até 80%

com ICD de 1,2

Prazo do financiamento Até 35 anos Até 30 anos

Carência do financiamento Até 5 anos Até 5 anos

Taxa de juros TJLP + até 1% aa TJLP + até 1,5% aa

Taxa de retorno real do acionista

De 9,3% a 12,5% aa De 9% a 15% aa

Fonte: EPL/Ministério da Fazenda

Principais Fontes de Financiamento principais instrumentos

Projeto de Infraestrutura

(SPE)

Bancos Comerciais:

Compulsório

Empréstimos sindicalizados

Acionista Recursos próprios e IPO

BNDES PSI e carteira de IE

Mercado de Capitais

Debêntures de Infraestrutura

Fundo de Direitos

Creditórios

CRI

União

Em estudo

Project Finance: Sequência de Eventos

Leilão

3 Meses

Assinatura de contrato/aprovação

de empréstimo ponte

Aprovação do Empréstimo de

longo prazo

6 Meses 30 Meses a 60 Meses

Operação Fim da

concessão

... 30 anos

Equity (20-35%)

Empréstimo

ponte

Empréstimo longo prazo (65-

80%)

Debêntures de infra estrutura

(10-15%)

Investidores locais e estrangeiros

Investidores locais e estrangeiros

Bancos e

Fonte: BNDES

Project Finance: Sequência de Eventos

Leilão

3 Meses

Assinatura de contrato/aprovação

de empréstimo ponte

Aprovação do Empréstimo de

longo prazo

6 Meses 30 Meses a 60 Meses

Operação Fim da

concessão

... 30 anos

Equity (20-35%)

Empréstimo

ponte

Empréstimo longo prazo (65-

80%)

Debêntures de infra estrutura

(10-15%)

Investidores locais e estrangeiros

Investidores locais e estrangeiros

Bancos e

Fonte: BNDES

FASE CRÍTICA DE DEMANDA POR SEGUROS E GARANTIAS

Continuação da Agenda da Competitividade e do Investimento

No Congresso Nacional

• Reforma do ICMS (eliminação da incerteza jurídica e simplificação)

• Desoneração da folha de pagamento (mais setores)

Em construção:

• Criação da ABGF e reforço dos fundos garantidores

• Reforma do PIS/COFINS (crédito financeiro)