PRINCIPAIS DESTAQUES · PRINCIPAIS DESTAQUES Lucro Líquido: R$228 milhões em 2019 (+43% vs 2018)...
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PRINCIPAIS DESTAQUES
Lucro Líquido: R$228 milhões em 2019 (+43% vs 2018) e R$84 milhões no 4T19 (+63% vs 4T18)
Receita Bruta: R$4 bilhões em 2019 (+43% vs 2018) e R$1 bilhão no 4T19 (+34% vs 4T18)
EBITDA Consolidado: R$743 milhões em 2019 (+61% vs 2018) e R$259 milhões no 4T19 (+89% vs 4T18)
Recorde de spread entre ROIC e custo de dívida de 5,5p.p em 2019
Entrada na carteira do ISE da B3
Conquista da certificação internacional de Empresa B
2OBS: Os valores referentes a 2019 estão de acordo com a nova norma contábil IFRS16. As cobranças de avarias; multas; taxas de administração sobre multas e cobranças de combustível estão contabilizadas em receita bruta em todo o histórico. As taxas de cartão de crédito estão contabilizadas como operacionais em todo o histórico.
49.135 57.059 63.177 70.959
15.088 18.801
29.698 38.702
64.223 75.860
92.875
109.661
2016 2017 2018 2019
GTF
RAC
FROTA TOTAL
Receita Líquida de Serviços (R$ MM):
1.621,51.035,7 1.291,9794,6
Frota total cresceu +71% enquanto
Receita Líquida de Serviços expandiu +104% vs. 2016
3
CRESCIMENTO COM GERAÇÃO DE VALOR
OBS: Os valores referentes a 2019 estão de acordo com a nova norma contábil IFRS16. As cobranças de avarias; multas; taxas de administração sobre multas e cobranças de combustível estão contabilizadas em receita bruta em todo o histórico.
(598)(528)
(616)(567)
(633)
(447)
2016 2017 2018 2019 4T18 4T19
1.685 1.651
1.818 1.898 1.878
2.017
2016 2017 2018 2019 4T18 4T19
8.217
11.311
13.792 16.131
3.721 4.481
2016 2017 2018 2019 4T18 4T19
571
751
973
1.163
274 328
2016 2017 2018 2019 4T18 4T19
RAC
Receita Líquida (R$ milhões) Receita Bruta média mensal por veículo (R$)
Número de Diárias (em milhares) Custo (ex-depreciação) Mensal por Carro1
(R$)
4
FORTE CRESCIMENTO COM RECEITA UNITÁRIA RECORDE
¹ Média por Frota Média Operacional
OBS: Os valores referentes a 2019 estão de acordo com a nova norma contábil IFRS16. As cobranças de avarias; multas; taxas de administração sobre multas e cobranças de combustível estão contabilizadas em receita bruta em todo o histórico. As taxas de cartão de crédito estão contabilizadas como operacionais em todo o histórico.
Crédito de PIS/COFINS
180219
319
459
93129
2016 2017 2018 2019 4T18 4T19
1.047
1.308 1.273 1.283 1.260 1.299
2016 2017 2018 2019 4T18 4T19
5.231 5.099
7.610
11.033
2.253 3.108
2016 2017 2018 2019 4T18 4T19
GTF
Receita Líquida (R$ milhões) Receita Líquida média mensal por veículo (R$)
Número de Diárias (em milhares) Custo (ex-depreciação) Mensal por Carro1
(R$)
(243)
(368)(314) (327)
(278) (286)
2016 2017 2018 2019 4T18 4T19
¹ Média por Frota Média Operacional
5
CRESCIMENTO SAUDÁVEL COM EXPANSÃO DO TICKET
OBS: Os valores referentes a 2019 estão de acordo com a nova norma contábil IFRS16. As cobranças de avarias; multas; taxas de administração sobre multas e cobranças de combustível estão contabilizadas em receita bruta em todo o histórico. As taxas de cartão de crédito estão contabilizadas como operacionais em todo o histórico.
32.30736.638 37.819 38.915 37.593 39.797
6,0% 5,1% 4,4% 3,5% 2,7%
5,8%
2016 2017 2018 2019 4T18 4T19
10,1% 10,1% 9,8%
5,8%
8,7%
5,9%
2016 2017 2018 2019 4T18 4T19
32.15439.641
35.811
57.031
10.080 13.659
59 58 64 67 64
67
2016 2017 2018 2019 4T18 4T19
Número de Carros Vendidos Pontos de Venda de Seminovos
1.036
1.450 1.352
2.215
379544
2016 2017 2018 2019 4T18 4T19
SEMINOVOS
Receita Líquida (R$ milhões) Volume de veículos vendidos (quantidade)
Ticket médio (R$) e Margem Bruta (%) Despesas Administrativas / Receita Líquida (%)
6
ESTABELECIMENTO DE NOVOS PATAMARES
OBS: Os valores referentes a 2019 estão de acordo com a nova norma contábil IFRS16. As cobranças de avarias; multas; taxas de administração sobre multas e cobranças de combustível estão contabilizadas em receita bruta em todo o histórico. As taxas de cartão de crédito estão contabilizadas como operacionais em todo o histórico.
MUDANÇAS NAS POLÍTICAS CONTÁBEIS
7
ItemAnterior à mudança
Posterior à mudança
Impacto
A
Multas,Avarias, Combustível e suas taxas adm.
Redutor do Custo
ReceitaMargem
EBITDA (%)
BDespesas cartão de crédito
Despesa Financeira
Despesa operacional
EBITDA (R$)
e Margem EBITDA (%)
C
Taxa de Desconto do Direito de Uso (IFRS16)
Taxa RealTaxa
NominalDespesa
Financeira
~ R$12 MM
~ R$6 MM
~ R$150 MM
R$ em 2019
Efeito negativo na despesafinanceira
Efeito negativo no EBITDA e namargem
Efeito negativo na margem
Tem efeito no resultado
(Oficio Circular CVM/SNC/SEP/
nº 02/2019)
Não têm efeito no resultado
(Somente geografia)
RESULTADOS 4T19
RAC GTF SEMINOVOS
EBIT
Em R
$ m
ilhõ
es
e M
arge
m (
%)
EBIT
DA
Em R
$ m
ilhõ
es
e M
arge
m (
%)
(22)
0 6
-5,7%
0,0% 1,1%
4T18Sem IFRS16
4T19Sem IFRS16
4T19Reportado
Com IFRS16
103
159 169
37,7%48,4% 51,5%
4T18Sem IFRS16
4T19Sem IFRS16
4T19Reportado
Com IFRS16
56
84
60,2% 65,4%
4T18 4T19
3747
44,2%36,7%
4T18Sem IFRS16
4T19Sem IFRS16
(23)
(2) (1)
-6,0%
-0,3% -0,1%
4T18Sem IFRS16
4T19Sem IFRS16
4T19Reportado
Com IFRS16
88
111 112
32,2% 33,9% 34,0%
4T18Sem IFRS16
4T19Sem IFRS16
4T19Reportado
Com IFRS16
8
GANHOS DE ESCALA COM EVOLUÇÃO OPERACIONAL
Breakeven!
OBS: As cobranças de avarias; multas; taxas de administração sobre multas e cobranças de combustível estão contabilizadas em receita bruta em todo o histórico. As taxas de cartão de crédito estão contabilizadas como operacionais em todo o histórico.
RESULTADOS 2019
RAC GTF SEMINOVOS
EBIT
Em R
$ m
ilhõ
es
e M
arge
m (
%)
EBIT
DA
Em R
$ m
ilhõ
es
e M
arge
m (
%)
336
440 478
34,6% 37,9% 41,1%
2018Sem IFRS16
2019Sem IFRS16
2019Reportado
Com IFRS16
(67)
(46)
(27)
-5,0%-2,1% -1,2%
2018Sem IFRS16
2019Sem IFRS16
2019Reportado
Com IFRS16
287 333 335
29,5% 28,7% 28,8%
2018Sem IFRS16
2019Sem IFRS16
2019Reportado
Com IFRS16
147
183
45,9% 39,8%
2018 2019
(72)
(52) (50)
-5,4% -2,4% -2,3%
2018Sem IFRS16
2019Sem IFRS16
2019Reportado
Com IFRS16
194
292
60,6% 63,7%
2018 2019
9
CONSISTÊNCIA NA ENTREGA COM FOCO EM EXECUÇÃO
OBS: As cobranças de avarias; multas; taxas de administração sobre multas e cobranças de combustível estão contabilizadas em receita bruta em todo o histórico. As taxas de cartão de crédito estão contabilizadas como operacionais em todo o histórico.
(40) (66) (67)(27) (22) 6
99 136194
292
5684
210 256
336
478
103 169
269
326
463
743
137
259
35,9% 33,7% 35,8%
45,8%
37,5%
56,7%
15,1% 13,5%17,5% 19,4% 18,4%
25,9%
2016 2017 2018 2019 4T18 4T19
EBITDA Seminovos EBITDA GTF EBITDA RAC Margem EBITDA de Serviços Margem EBITDA
EBITDA CONSOLIDADO
10
(R$ milhões)
OBS: Os valores referentes a 2019 estão de acordo com a nova norma contábil IFRS16. As cobranças de avarias; multas; taxas de administração sobre multas e cobranças de combustível estão contabilizadas em receita bruta em todo o histórico. As taxas de cartão de crédito estão contabilizadas como operacionais em todo o histórico.
376 409 422
452 476 478
513
589
1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 2T19 3T19 4T19
GANHO DE EFICIÊNCIA LEVA A RECORDE NO EBITDA POR FROTA TOTAL
11
EBITDA MENSAL POR CARRO (LTM POR FROTA MÉDIA TOTAL - R$)
+30,3% vs. 4T18
OBS: Os valores referentes a 2019 estão de acordo com a nova norma contábil IFRS16. As cobranças de avarias; multas; taxas de administração sobre multas e cobranças de combustível estão contabilizadas em receita bruta em todo o histórico. As taxas de cartão de crédito estão contabilizadas como operacionais em todo o histórico.
(1.708)(1.449)
(2.484)(2.922)
(3.162)(3.369) (3.397)
(4.431)
1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 2T19 3T19 4T19
(809)(928) (1.027) (1.038)
(1.174) (1.224)(1.373)
(2.772)
1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 2T19 3T19 4T19
DEPRECIAÇÃO POR CARROR
AC
GTF
(em R$)
(877) (879) (914) (955)(1.046)
(1.118)(1.206)
(1.666)
1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 2T19 3T19 4T19
(1.878)(1.721)
(1.883)(2.203)
(2.581)
(3.017)(3.227)
(3.624)
1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 2T19 3T19 4T19
Depreciação trimestral anualizada por Carro Operacional Depreciação Últimos 12 meses (LTM) por Carro Operacional+167,1% vs.4T18
+51,6% vs. 4T18
12
(42)(72) (72) (50) (23) (1)
57108 147 183
37 47
177
217
287
335
88112
191
252
361
468
103 158
25,5% 26,0% 27,9% 28,9% 28,1%34,7%
10,7% 10,4%13,7% 12,2% 13,8% 15,8%
2016 2017 2018 2019 4T18 4T19
EBIT Seminovos EBIT GTF EBIT RAC Margem EBIT de Serviços Margem EBIT
EBIT CONSOLIDADO
13
(R$ milhões)
OBS: Os valores referentes a 2019 estão de acordo com a nova norma contábil IFRS16. As cobranças de avarias; multas; taxas de administração sobre multas e cobranças de combustível estão contabilizadas em receita bruta em todo o histórico. As taxas de cartão de crédito estão contabilizadas como operacionais em todo o histórico.
292
325 333
352 352
332 340
371
1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 2T19 3T19 4T19
EBIT LTM por frota total média
GANHO DE EFICIÊNCIA LEVA A RECORDE NO EBIT POR FROTA TOTAL
14
EBIT MENSAL POR CARRO (LTM POR FROTA MÉDIA TOTAL - R$)
+5,3% vs.4T18
OBS: Os valores referentes a 2019 estão de acordo com a nova norma contábil IFRS16. As cobranças de avarias; multas; taxas de administração sobre multas e cobranças de combustível estão contabilizadas em receita bruta em todo o histórico. As taxas de cartão de crédito estão contabilizadas como operacionais em todo o histórico.
Fluxo de Caixa 2018 2019
EBITDA 463 743
Imposto + Capital de Giro¹ 82 191
Geração Operacional de Caixa 545 935
Custo não Caixa (Venda de Ativos)² 1.293 2.137
Capex Renovação (1.688) (2.492)
Caixa Gerado Antes do Crescimento 149 580
Capex de Expansão (693) (1.137)
Fluxo de Caixa Livre para Firma (544) (558)
AMPLIAÇÃO DA GERAÇÃO DE CAIXA PERMITE NOVO CICLO DE CRESCIMENTO
CAPEX 2018 2019
Frota 2.330 3.516
Renovação 1.640 2.381
Expansão 690 1.135
Pontos de Venda 13 17
Outros 38 97
Total 2.381 3.630
Receita Bruta com Venda de Ativos 1.354 2.219
CAPEX Líquido 1.027 1.410
¹ Movimentações das seguintes contas do Balanço Patrimonial: Contas a receber, Tributos a recuperar, Outros créditos, Adiantamento de terceiros, Despesas antecipadas, Partes Relacionadas, Ativo imobilizado disponibilizado para venda, Tributos a recuperar,
Imposto de renda e contribuição social diferidos, Partes relacionadas, Depósitos judiciais, Outros Créditos, Contas a receber, Fornecedores, Obrigações trabalhistas, Tributos a recolher, IR e CS a pagar, Outras contas a pagar, Partes relacionadas, Cessão de direitos
creditórios, Provisões para demandas judiciais e administrativas, Outras contas a pagar, Imposto de renda e contribuição social diferidos. Os valores referentes a 2019 estão de acordo com a nova norma contábil IFRS16. As cobranças de avarias; multas; taxas de
administração sobre multas e cobranças de combustível estão contabilizadas em receita bruta em todo o histórico. As taxas de cartão de crédito estão contabilizadas como operacionais em todo o histórico.
(R$ milhões)
15
² Referente ao Custo de venda de ativos utilizados na prestação de serviços.
1.047
177
350 603 547362
94 94 94
417 92
58 39
4
4 4 10
600
150
150 150 150
1.647
594
441
661585
516
248 248 254
Caixa 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 emdiante
Debênture Empréstimos e Financ. Proforma 5a Emissão de Debêntures
∑ 1.035
2018 2019
Dívida Líquida 1.454 1.901
Dívida Líquida / Imob. Líquido 0,4x 0,4x
Dívida Líquida / EBITDA LTM 2,8x 2,4x
Dívida Líquida / Patrimônio Líquido 0,9x 0,8x
EBITDA / Juros Líquidos LTM 3,6x 6,3x
EBIT / Juros Líquidos LTM 2,7x 3,9x
CAIXA E ENDIVIDAMENTOC
ron
ogr
ama
de
Am
ort
izaç
ão
Índices de Endividamento(R$ milhões)
16OBS: Os valores referentes a 2019 estão de acordo com a nova norma contábil IFRS16. As cobranças de avarias; multas; taxas de administração sobre multas e cobranças de combustível estão contabilizadas em receita bruta em todo o histórico. As taxas de cartão de crédito estão contabilizadas como operacionais em todo o histórico.
EVOLUÇÃO DO LUCRO LÍQUIDO
(R$ milhões)
42,6% no
Lucro Líquido
R$108 milhões emganhos operacionais
OBS: Os valores referentes a 2019 estão de acordo com a nova norma contábil IFRS16. As cobranças de avarias; multas; taxas de administração sobre multas e cobranças de combustível estão contabilizadas em receita bruta em todo o histórico. As taxas de cartão de crédito estão contabilizadas como operacionais em todo o histórico.
2019(versus 2018)
17
R$55 milhões emganhos operacionais
62,6% no
Lucro Líquido
4T19(versus 4T18)
5,5 p.p.
RENTABILIDADE
7,7% 7,9% 7,8% 7,6%
9,2% 9,0%9,4%
9,8%
10,2%10,6% 10,3%
10,2% 10,4%10,6% 10,6%10,2%
9,3%
8,1%
7,2%
6,4%5,8% 5,6% 5,5% 5,4% 5,2%
4,9%4,2%
3,9%4,4% 4,6%
6,6%
5,7%
7,3%
8,8%
10,9%11,8%
11,0%
10,1%
11,5%
4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 2T19 3T19 4T19
ROIC LTM CUSTO DE DÍVIDA (PÓS IMPOSTOS) LTM ROE LTM
5,5 p.p. de spread entre ROIC e Custo de Dívida
18O ROIC foi calculado usando EBIT e alíquota de IR efetiva como “Retorno” e dívida líquida somada ao patrimônio líquido como “Capital Investido”, considerando os últimos doze meses dos devidos períodos analisados. Os valores referentes a 2019 estão de acordo com a nova norma contábil IFRS16. As cobranças de avarias; multas; taxas de administração sobre multas e cobranças de combustível estão contabilizadas em receita bruta em todo o histórico. As taxas de cartão de crédito estão contabilizadas como operacionais em todo o histórico.
Novo patamar de
crescimento e rentabilidade
CONSIDERAÇÕES FINAIS
2020
Em 2019 :
Ampliamos o tamanho e a rentabilidade
Melhoramos o nível de serviço medido pelo NPS
Lideramos a agenda sustentabilidade com a
Certificação de Empresa B
19
20
IMPACTOS DAS POLÍTICAS CONTÁBEIS
21
¹ Sobre Receita
Líquida de
Serviços
(R$ milhões)
2018 (Sem IFRS16) 2019 (Sem IFRS16) 2018 (Sem IFRS16) 2019 (Sem IFRS16) 2019 (Com IFRS16)
RAC
Receita Líquida 889,5 1.056,3 972,7 1.162,7 1.162,7 18,8% 19,5%
EBITDA 355,2 452,6 336,4 440,3 477,9 27,4% 30,9%
Mg EBITDA 39,9% 42,9% 34,6% 37,9% 41,1% +2,9 p.p +3,3 p.p
EBIT 305,5 345,6 286,8 333,3 335,4 13,1% 16,2%
Mg EBIT 34,4% 32,7% 29,5% 28,7% 28,8% -1,6 p.p -0,8 p.p
GTF
Receita Líquida 296,9 415,1 319,2 458,8 458,8 39,8% 43,7%
EBITDA 193,6 292,1 193,6 292,1 292,1 50,9% 50,9%
Mg EBITDA 65,2% 70,4% 60,6% 63,7% 63,7% +5,2 p.p +3,0 p.p
EBIT 146,6 182,7 146,6 182,7 182,7 24,6% 24,6%
Mg EBIT 49,4% 44,0% 45,9% 39,8% 39,8% -5,4 p.p -6,1 p.p
Seminovos
Receita Líquida 1.352,2 2.214,5 1.352,2 2.214,5 2.214,5 63,8% 63,8%
EBITDA (67,0) (46,0) (67,0) (46,0) (26,8) -31,3% -31,3%
Mg EBITDA -5,0% -2,1% -5,0% -2,1% -1,2% +2,9 p.p +2,9 p.p
EBIT (72,5) (52,1) (72,5) (52,1) (49,9) -28,1% -28,1%
Mg EBIT -5,4% -2,4% -5,4% -2,4% -2,3% +3,0 p.p +3,0 p.p
Consolidado
Receita Líquida 2.538,6 3.686,0 2.644,1 3.836,0 3.836,0 45,2% 45,1%
Receita Líquida de Serviços 1.186,4 1.471,4 1.291,9 1.621,5 1.621,5 24,0% 25,5%
EBITDA 481,7 698,7 463,0 686,4 743,2 45,0% 48,3%
Mg EBITDA¹ 40,6% 47,5% 35,8% 42,3% 45,8% +6,9 p.p +6,5 p.p
EBIT 379,7 476,3 361,0 464,0 468,2 25,4% 28,5%
Mg EBIT¹ 32,0% 32,4% 27,9% 28,6% 28,9% +0,4 p.p +0,7 p.p
Resultado Financeiro (172,8) (182,8) (154,0) (170,5) (187,3) 5,8% 10,7%
Lucro Líquido 159,8 240,4 159,8 240,4 227,8 50,5% 50,5%
Mg Líquida¹ 13,5% 16,3% 12,4% 14,8% 14,0% +2,9 p.p +2,5 p.p
Var. (%) 2019 X 2018 (Sem IFRS16 - Posterior à
mudança)Alocação Taxas/Multas/Etc em Redutor de Custo e
Cartão de Crédito em Desp. Fin.Alocação Taxas/Multas/Etc em Receita e Cartão de Crédito em SG&A
Var. (%) 2019 X 2018 (Sem IFRS16 - Anterior à
mudança)
(R$ milhões)
Anterior à mudança Posterior à mudança