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CAGEPREV – FUNDAÇÃO CAGECE DE PREVIDÊNCIA COMPLEMENTAR
RELATÓRIO DE DESEMPENHO
AGOSTO DE 2014
FUNDAÇÃO CAGECE DE PREVIDÊNCIA COMPLEMENTAR
RELATÓRIO DE DESEMPENHO AGOSTO DE 2014
Av. Treze de Maio, 1116 – salas 904 e 905 – Bairro de Fátima – Fortaleza – Ceara – CEP: 60.040-531 Fones: (85) 3181-6100/3181-2500 – E-mail: [email protected]
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1. Apresentação
A Fundação CAGECE de Previdência Complementar – CAGEPREV, criada através da Lei Estadual nº 13.313, de
30 de junho de 2003 e autorizada a funcionar por prazo indeterminado pela Portaria nº 24, de 12 de fevereiro de
2004, da Secretaria de Previdência Complementar – SPC, órgão vinculado ao Ministério da Previdência e
Assistência Social – MPAS e patrocinada pela Companhia de Água e Esgoto do Ceará – CAGECE, apresenta aos
seus participantes e assistidos uma visão geral do desempenho alcançado no mês de agosto de 2014.
2. Gestão dos Investimentos
Cenário Nacional
A economia brasileira continua emitindo sinais de fraqueza. Os dados mensais de atividade e confiança sugerem
que a tendência de desaceleração mostrada pelo PIB do 1T14 se intensificou no 2T14, com reflexos no ritmo de
contratações, em especial da indústria. Esta piora ainda não se reflete em alta na taxa de desemprego em
decorrência da queda na população economicamente ativa. Apesar da percepção de aumento da ociosidade na
economia, a inflação corrente e expectativas seguem persistentemente acima de 6%.
A inflação segue persistentemente alta. O Banco Central divulgou no final de junho o Relatório de Inflação do
2T14, com projeções mais elevadas para o IPCA de 2014 e 2015. Apesar da piora nas projeções de inflação e do
aumento do risco de se ultrapassar o teto da meta de inflação em 2014 e 2015, o BC entende que o balanço de
riscos para a inflação melhorou, o que levaria a autoridade monetária a manter a taxa Selic estável em 11% ao ano
por um longo período de tempo. Porém, o mercado avalia que novos aumentos da taxa de juros serão necessários
para garantir a convergência da inflação para a meta. A taxa de juro real apenas se aproximou do nível neutro, o
que é insuficiente para garantir a convergência da inflação para a meta. Por isso, o cenário será de mais altas de
juros em horizonte de médio prazo. As projeções para o IPCA em 2014 e 2015 estão mantidas em
respectivamente 6,6% e 6,4%.
Fonte: Informe Econômico Bradesco Asset Management Agosto/2014
Análise da Carteira de Investimentos
A carteira de investimentos do Plano CV encerrou o mês de agosto com rentabilidade positiva de 1,20% (Meta
Atuarial: 0,65%).
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Segmento R$ Participação (%)Rentabilidade
agosto/2014
(%)
Rentabilidade
Acumulada em
2014 (%)
Rentabilidade
Acumulada -
inicio (%)
Renda Fixa 90.070.063,81 85,19% 0,83% 7,34% 239,22%
Sulamerica Aqua 48.581.349,06 53,94% 0,81% 8,31% 244,08%
CEF Aqua 37.137.180,82 41,23% 0,81% 8,45% 18,40%
BB IPCA IV 4.351.533,93 4,83% 0,56% 6,40% 6,40%
Renda Variável 6.184.039,47 5,85% 6,47% -6,57% -2,67%
Expertise 3.722.751,40 60,20% 5,83% -9,08% -0,14%
Total Return 1.589.635,58 25,71% 9,15% 6,52% -10,54%
Expertise II 871.652,49 14,10% 7,63% -3,55% -12,83%
Empréstimos 9.107.612,75 8,61% 1,25% 11,35% 454,27%
Imóveis 369.086,34 0,35% 0,38% 2,83% 6,44%
Total 105.730.802,37 100% 1,20% 7,63% 245,66%
INPC + 5,75% (Meta Atuarial) 0,65% 8,07% 210,95%
Investimentos - Estrutura e Desempenho
Rentabilidade do Mês x Meta Atuarial
-0,1
3 1,2
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jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14 set/14 out/14 nov/14 dez/14
Carteira Meta Atuarial
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Rentabilidade Acumulada em 2014 x Meta Atuarial
7,63
8,24
-6,57
11,35
2,83
8,07
-10,00 -5,00 - 5,00 10,00 15,00
CARTEIRA
RENDA FIXA
RENDA VARIÁVEL
EMPRÉSTIMOS
IMÓVEIS
META ATUARIAL (INPC + 5,75% aa)
A rentabilidade acumulada dos investimentos foi de 7,63% contra uma meta atuarial de 8,07%. Fechamos o mês de
julho com 94,51% da meta realizada.
Os
investimentos em Renda Fixa no mês de agosto rentabilizaram 0,83% contra uma meta atuarial de 0,65%, superando a
meta mensal em 127,69%. Os investimentos apresentaram volatilidade no mês em razão do cenário politico e ainda em
reflexo aos conflitos internacionais. No acumulado o segmento rentabilizou 8,24% acima da meta atuarial em 102%.
0,8
1
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set/13 out/13 nov/13 dez/13 jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14
Renda Fixa Meta Atuarial
Desempenho da Renda Fixa em 2014
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4
8,24
1,60
1,15
6,88
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8,07
- 2,00 4,00 6,00 8,00 10,00 12,00 14,00 16,00 18,00
CAGEPREV - RENDA FIXA
MEDIANA PLANOS CV
MDIANA DOS PLANOS
CDI
IMA-B
INPC + 5,75 aa
Desempenho do Fundo Sul América Aqua em 2014
Nominalmente, o retorno do fundo nos últimos meses foi impactado pelo IPCA corrente, visto que 45,60% da carteira
(parcela alocada em NTN-B) estão marcadas na curva, ou seja, praticamente metade da carteira acompanha esse
movimento. A rentabilidade do fundo superou a meta atuarial em 103% no acumulado.
Rentabilidade nos últimos 12 meses x Meta Atuarial
0,8
0
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8
-0,2
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set/13 out/13 nov/13 dez/13 jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14
Fundo Aqua SulAmerica Meta Atuarial
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Posição Analítica do Fundo
S&P FITCH MOODY´SNTN-OVER Tesouro Nacional 01/09/2014 Sulamerica PRE 10,89 9,00% 4.372.143,28 1
Cotas de Fundos SulAmérica Excel lance 01/09/2014 Sulamerica 9,35% 4.541.134,83 1
DPGE SCHAIN 21/11/2014 Sulamerica IPCA 8,46 7,93% 3.853.319,23 60 -
CDB BANCO PARANA 22/12/2014 Sulamerica CDI 114% CDI 1,45% 702.850,81 81 AA-
CDB BRADESCO 07/08/2015 Sulamerica IPCA 7,97 7,15% 3.471.750,86 237 AAA AAA Aaa
Debenture DASA 29/04/2016 Sulamerica CDI 1,40 0,39% 188.407,11 289 AA- AA -
FIDC Si lverado 08/01/2017 Sulamerica CDI 130% CDI 1,48% 717.789,38 601 AA - -
DPGE BANCO MERCANTIL 07/03/2017 Sulamerica IPCA 7,22 1,78% 867.169,40 633 BBB - Aaa
NTN-B Tesouro Nacional 15/05/2017 Sulamérica IPCA 7,51 7,70% 3.738.892,91 626
NTN-B Tesouro Nacional 15/08/2018 Sulamérica IPCA 5,43 4,55% 2.210.800,17 899
NTN-B Tesouro Nacional 15/08/2018 Sulamérica IPCA 6,06 5,17% 2.510.744,45 900
NTN-B Tesouro Nacional 15/05/2019 Sulamérica IPCA 6,60 3,13% 1.522.368,93 1.027
Debenture CBEE (AMPLA) 15/06/2019 Sulamerica IPCA 6,02 0,78% 379.109,97 863 AA - -
Debenture ECORODOVIAS 15/10/2019 Sulamerica IPCA 4,90 1,70% 826.655,91 1.014 AAA - -
Debenture TAESA 15/10/2020 Sulamerica IPCA 4,85 1,17% 567.440,53 1.109 AAA AAA Aa1
LF Banco do Bras i l 16/08/2021 Sulamerica CDI 115% CDI 9,35% 4.540.917,71 1.747 AAA Aaa
Debenture ANDRADE 15/06/2022 Sulamerica IPCA 6,18 0,76% 369.745,50 1.422 AA - -
Debenture ELEKTRO 12/09/2022 Sulamerica IPCA 5,50 1,87% 910.567,83 1.414 AAA - -
Debenture ECORODOVIAS 15/10/2022 Sulamerica IPCA 5,35 0,25% 119.765,97 1.447 AAA - -
NTN-B Tesouro Nacional 15/05/2023 Sulamérica IPCA 6,79 8,33% 4.044.777,80 1.695
NTN-B Tesouro Nacional 15/08/2024 Sulamérica IPCA 5,13 5,40% 2.625.787,84 1.931
NTN-B Tesouro Nacional 15/08/2024 Sulamérica IPCA 5,13 3,26% 1.585.670,95 1.942
NTN-B Tesouro Nacional 15/08/2030 Sulamérica IPCA 4,00 3,12% 1.514.237,87 2.789
NTN-B Tesouro Nacional 15/08/2050 Sulamérica IPCA 4,66 2,25% 1.093.677,03 4.448
NTN-B Tesouro Nacional 15/08/2050 Sulamérica IPCA 4,21 2,69% 1.305.622,79 4.355
Total do PL 105.730.802,37 45,95% 48.581.349,06
Produto Contraparte Vencimento Gestor Indexador Taxa de Juros % do PL Valor DurationRating
O fundo apresentou grande volatilidade no mês em razão do cenário político com as previsões eleitorais e possível troca
do governo atual, e ainda em reflexo aos conflitos internacionais. Mesmo apresentando grandes dificuldades na primeira
quinzena do mês, a rentabilidade final se manteve como à de Julho/2014, e ficou em 0,81%. No ano o acumulado está
em 8,45%. O INPC mais uma vez veio fraco a 0,18%, aumentando a gordura do fundo em relação à meta atuarial
acumulada do ano. Fechamos o mês com 104,88% da meta atuarial, uma diferença de aproximadamente 0,40%. No
acumulado o fundo rendeu 123% do CDI, o que corrobora para a estratégia sugerida pela gestão de manutenção em
Agosto, da LF da CAIXA à 106,50% do CDI. Permanecem os sinais de aceleração da inflação para setembro.
Rentabilidade nos últimos 12 meses x Meta Atuarial
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7
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7
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4
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6 1,1
5
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1
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3
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0
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set/13 out/13 nov/13 dez/13 jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14
CAIXA Aqua Meta Atuarial
Desempenho do Fundo Caixa Aqua em 2014
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Posição Analítica do Fundo
S&P FITCH MOODY´SNTN-OVER Tesouro Nacional 01/09/2014 CAIXA PRE 10,89 0,50% 186.014,94 1 - - -
LF Caixa Econômica 18/04/2016 CAIXA CDI 106,5% CDI 10,66% 3.958.781,36 410 AAA AAA Aaa
LF Banco Daycoval 15/08/2016 CAIXA IPCA 6,20 2,72% 1.011.274,26 493 AA AA Aa1
Debenture BNDES 15/05/2019 CAIXA IPCA 6,10 3,07% 1.138.754,28 1.056 AAA - Aaa
Debenture Ampla 15/06/2019 CAIXA IPCA 6,00 3,00% 1.115.029,34 863 AA - -
Debenture Energisa 15/07/2019 CAIXA IPCA 8,23 1,55% 575.107,89 939 AA- A Aa3
Debenture Algar 15/09/2019 CAIXA IPCA 7,28 1,90% 704.934,03 873 AA- AA- -
NTN-B Tesouro Nacional 15/08/2020 CAIXA IPCA 5,61 16,89% 6.274.109,56 1.283 - - -
Debenture Andrade Gutierrez 15/06/2022 CAIXA IPCA 6,18 2,93% 1.087.486,76 1.422 AA - -
Debenture ELEKTRO 12/09/2022 CAIXA IPCA 6,68 2,95% 1.097.069,68 1.414 AAA - -
Debenture Rodovias Col inas 15/04/2023 CAIXA IPCA 5,70 3,03% 1.125.528,47 1.555 AAA - -
NTN-B Tesouro Nacional 15/08/2030 CAIXA IPCA 5,44 14,05% 5.218.412,13 2.685 - - -
NTN-B Tesouro Nacional 15/08/2040 CAIXA IPCA 5,49 17,74% 6.588.908,04 3.507 - - -
NTN-B Tesouro Nacional 15/08/2050 CAIXA IPCA 5,61 19,00% 7.055.770,08 3.962 - - -
Total do PL 105.730.802,37 35,12% 37.137.180,82
Produto Contraparte Vencimento Gestor Indexador Taxa de Juros % do PL Valor DurationRating
Rentabilidade nos últimos 08 meses x Meta Atuarial
0,3
6
1,2
2
1,3
7
1,0
3
0,8
7
0,8
3
0,5
6
- - - -
1,1
1
1,2
9
1,2
5
1,0
7
0,7
3
0,6
0
0,6
5
- - - -
fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14 set/14 out/14 nov/14 dez/14
Fundo BB IMA-B Meta Atuarial
Posição Analítica do Fundo
NTN-B Tesouro Nacional 15/08/2018 Banco do Bras i l IPCA 6,06 0,02% 1.050,15
NTN-B Tesouro Nacional 15/08/2018 Banco do Bras i l IPCA 5,99 0,03% 1.348,08
NTN-B Tesouro Nacional 15/08/2018 Banco do Bras i l IPCA 6,19 0,09% 4.009,26
NTN-B Tesouro Nacional 15/08/2020 Banco do Bras i l IPCA 6,25 0,03% 1.329,83
NTN-B Tesouro Nacional 15/08/2020 Banco do Bras i l IPCA 6,39 0,11% 4.725,16
NTN-B Tesouro Nacional 15/08/2020 Banco do Bras i l IPCA 6,21 6,13% 266.740,80
NTN-B Tesouro Nacional 15/08/2020 Banco do Bras i l IPCA 6,17 6,14% 267.379,35
NTN-B Tesouro Nacional 15/08/2022 Banco do Bras i l IPCA 6,54 0,12% 5.205,83
NTN-B Tesouro Nacional 15/08/2022 Banco do Bras i l IPCA 6,54 1,80% 78.135,31
NTN-B Tesouro Nacional 15/08/2022 Banco do Bras i l IPCA 6,41 6,04% 262.757,92
NTN-B Tesouro Nacional 15/08/2022 Banco do Bras i l IPCA 6,41 6,04% 262.757,92
NTN-B Tesouro Nacional 15/08/2022 Banco do Bras i l IPCA 6,34 6,07% 264.083,07
NTN-B Tesouro Nacional 15/08/2022 Banco do Bras i l IPCA 6,34 6,67% 290.316,15
NTN-B Tesouro Nacional 15/08/2022 Banco do Bras i l IPCA 6,34 12,14% 528.166,14
NTN-B Tesouro Nacional 15/08/2022 Banco do Bras i l IPCA 6,41 12,08% 525.515,83
NTN-B Tesouro Nacional 15/08/2022 Banco do Bras i l IPCA 6,33 6,07% 264.250,37
NTN-B Tesouro Nacional 15/08/2012 Banco do Bras i l IPCA 6,30 12,17% 529.505,10
NTN-B Tesouro Nacional 15/08/2022 Banco do Bras i l IPCA 6,30 12,17% 529.505,10
NTN-B Tesouro Nacional 15/08/2022 Banco do Bras i l IPCA 6,30 6,08% 264.752,55
Total do PL 105.730.802,37 4,12% 4.351.533,93
Taxa de Juros % do PL ValorProduto Contraparte Vencimento Gestor Indexador
Desempenho do Fundo BB Previdenciário em 2014
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Desempenho do Segmento de Renda Variável em 2014
A rentabilidade dos fundos de Renda Variável no mês de agosto foi de 6,47% contra uma meta atuarial de 0,65%,
reduzindo a rentabilidade negativa acumulada que em julho estava em 12,25% para 6,57% no mês de agosto. Um
verdadeiro black swan ou cisne negro mudou os mercados de ativos de risco no Brasil no mês de agosto, e trouxe o
Ibovespa para o seu nível máximo, aos 61.288 pontos, com valorização de 9,8%. Como consequência, tivemos a
renovação das apostas nos ativos de risco, sempre exponencializados naqueles nomes cuja administração federal tem
influência direta e próxima. As vedetes do mês foram, sem novidade, as ações das companhias estatais. Além disso,
trazem a liquidez, que é sempre um fator importante num cenário ainda de incertezas e volatilidades.
2,9
2
0,2
5
1,3
2
0,4
8
-11
,05
-2,4
2
1,2
9
-2,3
5
1,7
2
3,0
3
-2,4
7
6,4
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6
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0,6
5
set/13 out/13 nov/13 dez/13 jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14
Renda Variável Meta Atuarial
-6,57
12,59
11,81
18,98
18,97
8,07
-10,00 -5,00 - 5,00 10,00 15,00 20,00 25,00
CAGEPREV - RENDA VARIÁVEL
MEDIANA PLANOS CV
MDIANA DOS PLANOS
BOVESPA
IBrX-50
INPC + 5,75 aa
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RELATÓRIO DE DESEMPENHO AGOSTO DE 2014
Av. Treze de Maio, 1116 – salas 904 e 905 – Bairro de Fátima – Fortaleza – Ceara – CEP: 60.040-531 Fones: (85) 3181-6100/3181-2500 – E-mail: [email protected]
8
Desempenho do Fundo Expertise em 2014
Rentabilidade nos últimos 12 meses x Meta Atuarial
2,6
4
-0,1
7
4,5
8
2,1
1
-9,8
0
-2,3
8
0,0
1
-3,9
6 -0
,04
2,8
1
-1,1
5
5,8
3
0,7
6
1,1
5
1,0
1
1,2
3
1,1
0
1,1
1
1,2
9
1,2
5
1,0
7
0,7
3
0,6
0
0,6
5
set/13 out/13 nov/13 dez/13 jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14
Fundo Expertise Meta Atuarial
O Fundo Expertise apresentou um bom desempenho, com alta no valor de sua cota em 5,83% no mês de agosto,
no acumulado de 2014 a rentabilidade segue negativa em 9,08%. Os fatores que contribuíram para o desempenho
positivo foram:
-0,76%
-0,27%
-0,05%
0,05%
0,12%0,23%
0,27%
0,43%
0,68%
0,69%
1,40%
3,21%
-1,00% -0,50% 0,00% 0,50% 1,00% 1,50% 2,00% 2,50% 3,00% 3,50%
PARANAPANEMA
KEPLER WEBER
PROVIDENCIA
TRISUL
BRASIL FARMA
BEMATECH
ABRIL EDUCAÇÃO
TEGMA
IOCHP-MAXION
CSU CARDSYST
JSL
MINERVA
CONTRIBUIÇÕES DO FUNDO EXPERTISE
MINERVA (Alimentos): Depois de ter sido destaque de alta em Junho e em Julho, novamente as ações de
Minerva foram aquelas de maior impacto positivo no mês de Agosto. Com alta de 15,5%, contribuíram
positivamente em 3,2% para a carteira do Fundo. A redução da oferta de bovinos nos Estados Unidos e Austrália,
o aumento dos preços da carne, o embargo da Rússia às importações de carne dos EUA e Europa e a aprovação
pelo CADE da incorporação dos ativos de abate de bovinos da BRF foram direcionadores desta alta.
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JSL (Logística): Um dos principais temas tratados no relatório de Julho foram as ações da JSL, que tiveram um
desempenho díspar da média do mercado, com queda de 10,4%. Naquele relatório explicamos que acreditávamos
que parte do desempenho negativo vinha de falhas na comunicação da companhia com os analistas e investidores
com relação às suas estimativas de receita e investimentos para 2014. Em Agosto as ações se recuperaram e
subiram 10,7%, contribuindo em 1,4% para o desempenho da carteira. A companhia reconheceu que podem ser
feitos avanços na comunicação e já endereçou melhor a questão dos investimentos no último conference call de
resultados e, gradativamente, as ações começam a reagir aos bons resultados apresentados no 1S14.
Rentabilidade nos últimos 12 meses x Meta Atuarial
4,0
4
-3,6
4
-5,0
6
-1,0
6
-8,1
2
-4,1
8
1,9
0
-1,1
5
4,9
8
1,2
0
-4,8
8
7,6
3
0,7
6
1,1
5
1,0
1
1,2
3
1,1
0
1,1
1
1,2
9
1,2
5
1,0
7
0,7
3
0,6
0
0,6
5
set/13 out/13 nov/13 dez/13 jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14
Fundo Expertise II Meta Atuarial
O Fundo Expertise II apresentou um desempenho positivo de 7,63% em agosto. Os fatores que contribuíram para
o desempenho positivo foram:
-0,55%
-0,32%
0,17%
0,27%
0,50%
0,63%
0,71%0,72%
0,77%
1,43%
1,69%
2,82%
-1,00% -0,50% 0,00% 0,50% 1,00% 1,50% 2,00% 2,50% 3,00%
MAGNESITA
MILLS
ABRIL EDUCAÇÃO
PDG REALT
IOCHP-MAXION
V-AGRO
JSL
DIRECIONAL
SANTOS BRP
BANRISUL
GRENDENE
MARFRIG
CONTRIBUIÇÕES DO FUNDO EXPERTISE II
MARFRIG (Alimentos): As ações da Marfrig valorizaram 14,8% em Agosto, contribuindo positivamente em 2,8%
para a performance do fundo. A redução da oferta de bovinos nos EUA e Austrália, o aumento dos preços da
Desempenho do Fundo Expertise II em 2014
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carne, o embargo da Rússia às importações de carne dos EUA e Europa e os resultados da reestruturação
financeira da companhia justificam a alta.
GRENDENE (Consumo): As ações da Grendene foram destaque de alta em nossa carteira, com desempenho de
+23,6%, e que impactaram positivamente o Fundo em 1,7%. Afora isso, não houve fato relevante que justifique a
alta, além dos fundamentos da tese de investimento.
BANRISUL (Bancos e Serviços Financeiros): As ações do Banrisul foram adicionadas à carteira do Expertise II
em Agosto. As ações valorizaram-se 18,5% o que contribuiu em 1,43% para o desempenho do fundo no mês. A
tese de investimento está fundamentada nas vantagens competitivas do banco e no processo de ajuste
operacional que deverá conduzi-lo a um melhor desempenho em 2015, quando deverá alcançar um patamar de
ROE significativamente superior ao atualmente implícito no preço de suas ações. O Banrisul, principal banco
público estadual do país, é controlado pelo Estado do Rio Grande do Sul, onde possui exclusividade no
processamento da folha de pagamento dos funcionários públicos. Essa exclusividade proporciona uma série de
vantagens competitivas, como o acesso a funding de qualidade e baixo custo, além do canal de distribuição de
crédito e serviços bancários para essa base de clientes.
Rentabilidade do Fundo Total Return nos últimos 12 meses x Meta Atuarial
3,2
7
3,8
9
-2,7
0
-2,8
8
-11
,48
-1,1
7
4,5
2
1,4
3
4,3
6
5,0
1
-3,9
8
9,1
5
0,7
6
1,1
5
1,0
1
1,2
3
1,1
0
1,1
1
1,2
9
1,2
5
1,0
7
0,7
3
0,6
0
0,6
5
set/13 out/13 nov/13 dez/13 jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14
Fundo Total Return Meta Atuarial
O SulAmérica Total Return subiu 9,15% em agosto, comparando-se às altas de 9,8% do IBX-50 e do Ibovespa. A
bolsa brasileira subiu forte no ânimo da corrida eleitoral, seguindo também o movimento de alta nas bolsas
americanas (S&P 500 + 3,8%) e do índice principal dos mercados emergentes (MSCI EM + 2,1%). Nenhuma
posição do portfólio fechou o mês em queda. Os fatores que contribuíram para o desempenho positivo foram:
Desempenho do Fundo Total Return II em 2014
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11
0,02%
0,50%
0,57%
1,02%
1,05%
1,28%
3,00%
3,81%
0,00% 0,50% 1,00% 1,50% 2,00% 2,50% 3,00% 3,50% 4,00% 4,50%
VIAVAREJO
QUALICORP
JSL
DIRECIONAL
SER EDUCACIONAL
COSAN
PETROBRAS
BRADESCO
CONTRIBUIÇÕES DO FUNDO TOTAL RETURN
1,38
1,39
1,34
1,33
1,36
1,34
1,43
1,25
- - - -
1,10
1,11
1,29
1,25
1,07
0,73
0,60
0,65
- - - -
jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14 set/14 out/14 nov/14 dez/14
Empréstimos Meta Atuarial
Ano 2014 Carteira - R$ Contratos Ativos Concessões Rentabilidade - R$ Rentabilidade - %
janeiro 7.548.765,35 556 33 104.527,25 1,38
fevereiro 7.725.820,73 565 30 107.226,01 1,39
março 7.906.251,89 577 24 105.981,33 1,34
abril 8.277.145,67 603 48 110.400,59 1,33
maio 8.587.498,63 611 41 116.889,63 1,36
junho 8.885.720,05 611 41 118.914,58 1,34
julho 8.951.895,88 608 25 128.030,21 1,43
agosto 9.107.612,75 620 36 113.563,25 1,25
Empréstimos: Quantidade e Valores Concedidos
Desempenho dos Empréstimos em 2014
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Exposição aos fatores de risco
BOLSA; 6,1%
CAIXA; 5,2%
CDI; 13,4%
IPCA; 75,4%
PRÉ; 1,2%
OUTROS; 0,8%SELIC; 0,9%
Alocação em Crédito Privado e Títulos Públicos
26,0%
33,0%
31,0%
19,0%
36,0%
74,0%
67,0%
69,0%
81,0%
64,0%
GERAL
PLANOS CV
PLANOS CD
PLANOS BD
CAGEPREV
CRÉDITO PRIVADO TÍTULOS PÚBLICOS
Análise dos Riscos
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Composição dos Títulos de Renda Fixa
70,0%83,0%
50,0%
74,0%
98,0%
6,0%
4,0%
2,0%
11,0%18,0%
9,0%
36,0%
12,0%
2,0%5,0% 3,0%12,0%
2,0%1,0% 1,0% 1,0% 1,0%
GERAL PLANOS CV PLANOS CD PLANOS BD CAGEPREV
NTN-B NTN-C LFT LTN+NTN-F OUTROS
Carteira de Títulos Públicos Federais
12,0% 10,0% 10,0% 13,0% 15,0%
29,0% 31,0%25,0%
30,0%33,0%
6,0% 6,0%6,0%
6,0%2,0%
3,0%
2,0%1,0%
4,0%1,0%2,0%
1,0%9,0% 11,0%
3,0%
11,0% 15,0%
40,0% 38,0%
55,0%
34,0% 35,0%
1,0%
GERAL PLANOS CV PLANOS CD PLANOS BD CAGEPREV
CDB DEB FIDC CRI CCI DPGE LF OUTROS
Carteira de Títulos Emissão Privada
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3. Gestão Previdencial
O plano PCV administrado pela Fundação contava, em agosto de 2014, com 2.901 pessoas vinculadas, entre
participantes ativos, autopatrocinados, pensionistas e aposentados e seus respectivos beneficiários.
Descrição Quantidade (%)
Participantes Ativos 1.098 87,98
Participantes Ativos (Autopatrocinados) 118 9,46
Participantes Assistidos (Aposentados) 19 1,52
Participantes Assistidos (Pensionistas) 13 1,04
Total 1.248 100
Beneficiários 1.653
PUBLICO DO PLANO CV (agosto/2014)
O resultado entre as receitas e das despesas previdenciais foi positivo em 6,82%, em virtude de não ter havido
pagamentos de benefícios de prestação única.
Comparativo ago/14 jul/14 Variação
Receitas 920.701,42 926.426,38 -0,62%
Patrocinador 308.692,20 292.040,20 5,70%
Participante 305.586,76 291.578,52 4,80%
Autopatrocinado 306.422,46 342.807,66 -10,61%
Despesas 197.313,54 249.236,93 -20,83%
Aposentadoria Programada 57.390,78 47.071,95 21,92%
Invalidez - - #DIV/0!
Pensão 10.745,57 10.745,57 0,00%
Outros Beneficios de
Prestação Continuada 2.296,95 110,97 1969,88%
Beneficios de Prestação Única - 180.667,13 -100,00%
Institutos 77.450,41 - #DIV/0!
Outras Deduções 49.429,83 10.641,31 364,51%
Resultado 723.387,88 677.189,45 6,82%
Receitas e Despesas Previdenciais
População
Receitas e Despesas Previdencial
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4. Gestão Atuarial
As Provisões Matemáticas do Plano CV são constituídas pelos:
a) benefícios concedidos – corresponde ao valor atual dos compromissos futuros a serem pagos pela Fundação
em relação aos atuais aposentados e pensionistas. O aumento foi em virtude da entrada de novos assistidos e
pela valorização da cota em 1,22%.
b) benefícios a conceder – corresponde ao valor presente dos benefícios futuros (ainda não concedidos), não
compreendendo as contribuições futuras dos Participantes e da Patrocinadora para os Participantes Ativos que
não adquiriram os direitos de aposentadoria e pensão. A redução foi em decorrência da concessão de novos
benefícios e pela valorização da quota.
Exercício ago/14 jul/14
Beneficios Concedidos 11.651.221,75 8.337.020,66
Saldo Anterior 8.337.020,66 6.647.353,10
Entrada de Novos Assistidos 3.216.488,17 1.724.627,41
Pagamento de Folha dos Assistidos (48.640,29) (53.472,45)
Valorização da Quota 146.353,21 18.512,60
Beneficios a Conceder 95.174.530,77 96.627.290,36
Saldo Anterior 96.627.290,36 97.011.305,25
Recebimento de Contribuições 792.897,64 715.598,16
Concessão de Benefícios (3.216.488,17) (1.724.627,41)
Resgate (79.068,23) (180.682,04)
Portabilidade (8.148,10) -
Valorização da Quota 1.058.047,27 805.696,40
Total 106.825.752,52 104.964.311,02
Tábua de M ortalidade AT-83 AT-83
Taxa Real de Juros 5,75% a.a. 6% a.a.
Projeção de Crescimento Real do Salário 1% a.a. 1% a.a.
Provisões Matemáticas (Exigível Atuarial)
Premissas Atuariais
Biométricas
Econômicas
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5. Patrimônio Social
Juntamente com seus investimentos, a CAGEPREV fechou o mês de agosto de 2014 com um Patrimônio de R$
107.913.876 (R$ 99.945.634 em 2013) representando um aumento de 7,97%. A evolução do Patrimônio da
CAGEPREV está representada no gráfico e quadro demonstrativo do crescimento.
14
,21
18
,21
22
,42
26
,44
35
,44
45
,98
58
,80
71
,56
90
,36
99
,40
10
7,9
1
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 ago-2014
Evolução Patrimonial dos Participantes (R$ mil)
6. Gestão Administrativa
Em agosto de 2014, o rendimento da carteira de investimentos do Plano de Gestão Administrativa –
PGA da CAGEPREV em renda fixa (Bradesco FI RENDA FIXA IMA GERAL) foi positivo em 2,62%.
Ano 2014 Investimento - R$ Rentabilidade - R$ Rentabilidade - %
janeiro 459.553,61 (4.067,98) -0,89%
fevereiro 429.711,98 12.158,37 2,83%
março 422.381,15 2.669,17 0,63%
abril 406.066,97 6.685,82 1,65%
maio 399.110,18 10.043,21 2,52%
junho 387.245,52 2.135,34 0,55%
julho 386.363,20 4.117,68 1,07%
agosto 389.582,37 10.219,17 2,62%
Ano 389.582,37 43.960,78 11,46%
Investimentos PGA
Investimentos do PGA
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Resultado ago/14 jul/14 Var. Abs. Var. %
Resultado Líquido 1.874,86- 3.050,44- 1.175,58 -38,54%
Receitas 96.965,41 91.150,18 5.815,23 6,38%
Patrocinador 27.782,29 26.283,62 1.498,67 5,70%
Participante 56.042,22 57.885,48 (1.843,26) -3,18%
Investimentos 13.140,90 6.981,08 6.159,82 88,24%
Despesas 98.840,27 94.200,62 4.639,65 4,93%
Pessoal e Encargos 68.013,73 62.542,84 5.470,89 8,75%
Despesas Gerais 7.209,94 7.309,59 (99,65) -1,36%
Serviços de Terceiros 18.553,96 19.555,96 (1.002,00) -5,12%
Depreciações e Amortizações 483,99 483,99 - 0,00%
Tributos e Taxas 4.578,65 4.308,24 270,41 6,28%
Receitas e Despesas Administrativas
O aumento das despesas administrativas no mês de agosto em relação ao mês de julho foi nos
gastos com viagens e estadias pela participação da CAGEPREV no XVII EPB – Encontro dos
Profissionais de Benefícios do Norte/Nordeste.
Receitas e Despesas Administrativas
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7. Gestão Orçamentária
Descrição ORÇADO REALIZADO DIFERENÇA VAR. %
GESTÃO PREVIDENCIAL 9.205.119,91- 1.235.048,28 10.440.168,19 -13,42%
ADIÇÕES 6.290.290,66 6.912.404,99 622.114,33 9,89%
PATROCINADOR(ES) 2.122.515,64 2.260.967,00 138.451,36 6,52%
PARTICIPANTES 4.167.775,02 4.651.437,99 483.662,97 11,60%
ATIVOS 1.951.654,08 2.254.699,02 303.044,94 15,53%
ASSISTIDOS 1.566,55 4.237,14 2.670,59 170,48%
AUTOPATROCINADOS 2.214.554,38 2.360.123,79 145.569,41 6,57%
OUTROS - 32.378,04 32.378,04 #DIV/0!
-
DEDUÇÕES 15.495.410,58 5.677.356,71 9.818.053,87- -63,36%
APOSENTADORIA PROGRAMADA 33.962,24 195.598,84 161.636,60 475,93%
PENSÕES 69.563,69 83.793,47 14.229,78 20,46%
OUTROS BENEFICIOS DE PRESTAÇÃO CONTINUADA 910,95 3.085,33 2.174,38 238,69%
BENEFICIOS DE PRESTAÇÃO ÚNICA - 371.866,04 371.866,04 #DIV/0!
RESGATE 10.961.498,55 4.947.286,81 6.014.211,74- -54,87%
PORTABILIDADE 4.137.798,66 13.710,86 4.124.087,80- -99,67%
SEGUROS 291.676,48 62.015,36 229.661,12- -78,74%
Gestão Previdencial: atividade de registro e de controle das contribuições, dos benefícios e dos institutos de
benefício proporcional diferido, portabilidade, resgate e autopatrocínio, bem como do resultado do plano de
benefícios de natureza previdenciária. Em 2014 está previsto a entrada de 43 participantes ativos para a condição
de assistidos. À medida que estes vão completando a elegibilidade, cada um desses participantes faz a opção do
instituto (portabilidade, resgate ou recebimento da complementação do beneficio). As adições superaram o valor
orçado em 9,89% em virtude da entrada de 196 novos participantes e as deduções ficaram abaixo do valor orçado
em 63,36% em virtude de 19 participantes do total de 34 optarem pelo recebimento da complementação do
beneficio).
Gestão Previdencial
FUNDAÇÃO CAGECE DE PREVIDÊNCIA COMPLEMENTAR
RELATÓRIO DE DESEMPENHO AGOSTO DE 2014
Av. Treze de Maio, 1116 – salas 904 e 905 – Bairro de Fátima – Fortaleza – Ceara – CEP: 60.040-531 Fones: (85) 3181-6100/3181-2500 – E-mail: [email protected]
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Descrição ORÇADO REALIZADO DIFERENÇA VAR. %
GESTÃO DOS INVESTIMENTOS 7.398.504,66 7.573.215,76 174.711,10 2,36%
RENTABILIDADE DOS INVESTIMENTOS 7.434.504,66 7.575.172,33 140.667,67 1,89%
RENDA FIXA 6.202.276,13 6.969.783,40 767.507,27 12,37%
RENDA VARIAVEL 499.486,69 306.515,12- 806.001,81- -161,37%
INVESTIMENTOS IMOBILIÁRIOS 10.597,28 10.447,28 150,00- -1,42%
EMPRESTIMOS E FINANCIAMENTOS 722.144,57 901.456,77 179.312,20 24,83%
DESPESAS E ENCARGOS DOS INVESTIMENTOS 36.000,00 1.956,57 34.043,43- -94,57%
Gestão dos Investimentos: registro e controle referentes à aplicação dos recursos de cada plano. A rentabilidade
dos investimentos para o ano de 2014 foi projetada a partir das premissas de inflação (IPCA) em 6,21%, INPC em
5,74% e meta atuarial de 11,82% (INPC = 5,74% e taxa de juros = 5,75%), considerando as movimentações de
entrada de contribuição e saída de resgates e portabilidades. O realizado acumulado até agosto ficou 2,36% do
orçado acumulado, provocado principalmente pelo desempenho da renda variável.
Descrição ORÇADO REALIZADO DIFERENÇA VAR. %
GESTÃO ADMINISTRATIVA 756.517,78 760.156,96 3.639,18 0,48%
PESSOAL E ENCARGOS 507.664,87 500.426,61 7.238,26- -1,43%
SERVIÇOS DE TERCEIROS 146.414,21 147.242,74 828,53 0,57%
DESPESAS GERAIS 69.480,00 75.557,48 6.077,48 8,75%
TRIBUTOS E TAXAS 29.050,55 33.093,04 4.042,49 13,92%
DEPRECIAÇÃO E AMORTIZAÇÃO 3.908,16 3.837,09 71,07- -1,82%
Gestão Administrativa: atividade de registro e de controle inerentes à administração dos planos de benefícios. As
premissas utilizadas para a projeção da gestão administrativa foram: a) reajuste de salário em 8,30% (INPC + 1%)
no mês de maio de 2014; b) gastos com treinamento, estadias e passagens aereas para participação nos
congressos anuais do setor de previdência (EPPINE, EPB, ABRAPP e ANCEP); c) reajuste dos contratos de
prestação de serviços (consultoria contábil, auditoria, consultoria atuarial e aluguel dos sistemas); e d) gastos com
suprimentos, energia, telefone, aluguel das salas, impostos, taxas e anuidades. O realizado acumulado ficou acima
do valor orçado acumulado em 0,48%, devido aos gastos com despesas gerais (envio do relatório anual) e tributos
e tributos e taxas (recolhimento de PIS e COFINS em virtude do aumento das receitas oriundas da taxa de
administração dos empréstimos).
Gestão dos Investimentos
Gestão Administrativa
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8. Balanço Consolidado
DISPONIVEL 58.446 EXIGIVEL OPERACIONAL 610.488
Caixa 641 Gestão Previdencial 341.474
Banco c/Movimento 57.805 Gestão Administrativa 260.250
Investimentos 8.764
REALIZÁVEL 107.833.798
Gestão Previdencial 1.390.480 EXIGIVEL CONTINGENCIAL 188.398
Gestão Administrativa 322.933 Gestão Administrativa 188.398
Investimentos Total 106.120.385
Investimentos do Plano 105.730.802 PATRIMÔNIO SOCIAL 107.114.990
Renda Fixa 90.070.064 Patrimônio de Cobertura do Plano 106.825.753
Renda Variavel 6.184.039 Provisões Matemáticas 106.825.753
Imóveis 369.086 Benefícios Concedidos 11.651.222
Empréstimos 9.107.613 Benefícios a Conceder 95.174.531
Investimentos do PGA 389.582 Fundos 289.237
Renda Fixa 389.582 Fundos 289.237
Fundos Previdenciais 1.638
PERMANENTE 21.632 Fundos Administrativos 287.600
TOTAL DO ATIVO 107.913.876 TOTAL DO PASSIVO 107.913.876
CAGEPREV - FUNDAÇÃO CAGECE DE PREVIDENCIA COMPLEMENTAR
CNPJ - 06.025.140/0001-09
Balanço Consolidado de 31 de agosto de 2014
ATIVO PASSIVO
A DIRETORIA