Formador: Francisco Palma Formanda: Luciene Carvalho

UFCD16 – Fluxo de Gestão Financeira

Azambuja, 20 de Novembro de 2009.

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EXERCICIO 8 As Demonstrações Financeiras da empresa PERFEITA Lda são as seguintes: BALANÇO

ACTIVO Ano N Ano N+1

Imobilizado Corpóreo 700 000 746 000 Amortizações Acumuladas -125 000 -160 000 Investimentos Financeiros 58 250 75 000 Mercadorias 34 000 37 000 Clientes 46 000 38 500 Caixa + Depósitos à Ordem 131 316 154 393

844 566 890 893

CAPITAL PRÓPRIO E PASSIVO

CAPITAL PRÓPRIO Capital 320 000 350 000 Reservas Legais 76 000 90 000 Reservas Livres 0 0 Resultados Transitados 0 5 000 Resultado Líquido do Exercício 63 566 70 893

459 566 515 893

PASSIVO

Empréstimos bancários a MLP 240 000 236 000 Empréstimos bancários a CP 86 000 77 000 Fornecedores 42 000 47 000 Estado e Outros entes Públicos 10 000 8 000 Acréscimos e Diferimentos 7 000 7 000

385 000 375 000

844 566 890 893

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DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS

Ano N Ano N+1 Vendas 486 000 512 000 CMVMC 218 700 230 400 FSE 52 000 55 000 Custos com pessoal 64 000 64 000 Amortizações do Exercício 35 000 38 000 Resultados Operacionais 116 300 124 600 Encargos Financeiros 22 820 20 345 Resultados Extraordinários 0 0 Resultados antes impostos 93 480 104 255 Imposto sobre o rendimento 29 914 33 362 Resultado Liquido 63 566 70 893

Sabendo que a existência inicial no ano N era de 30 000 e assumindo que todos os

CMVMC e FSE são custos que variam com as vendas da empresa:

PRETENDE-SE:

1. Determine para ambos os anos:

a. O Fundo de Maneio de Funcionamento;

b. O Fundo de Maneio de Financiamento;

c. As Necessidades de Fundo de Maneio (NFM);

d. A Tesouraria Real Liquida (TRL);

e. O Prazo Médio de Recebimento (PMR), em dias;

f. O Prazo Médio de Pagamento (PMP), em dias;

g. O Tempo Médio de Rotação de Existências (TMRE), em dias.

2. Considera que esta empresa tem FM insuficiente ou excessivo? Justifique a

sua resposta.

3. Analise a empresa quanto à liquidez. Relacione os resultados obtidos com o

FM

4. Outros comentários ou análises que julguem úteis.

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Exercício 8

1.Determinar para ANO N e N+1

a)Fundo de Maneio de Funcionamento:

ANO N

CCT-DTCP=

FMF= (34000+46000+131316) – (86000+42000+10000+7000) =

211316 – 145000 = 66316

R: O FMF do ANO N é 66316.

ANO N+1

FMF= (37000+38500+154393) – (77000+47000+8000+7000) =

229893-139000= 90893

R: O FMF do ANO N+1 é 90893.

b) Fundo de Maneio de Financiamento:

ANO N

FMFin. = (459.566+240.000) - (700.000-125.000+58.250) = 699.566-633.250= 66316 R: O FMFin. do ANO N é 66316.

ANO N+1

FMFin. = (515.893+236.000) - (746.000-160.000+75.000) = 751.893-661.000= 90893 R: O FMFin. do ANO N+1 é 90893.

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c)Necessidades de Fundo de Maneio:

Necessidades cíclicas de exploração – Recursos cíclicos de exploração

Necessidades Cíclicas de Exploração = (Existências + clientes+Adiantamentos fornecedores+ estado + outros devedores de exploração) Recursos Cíclicos de Exploração = (fornecedores + Adiantamentos de clientes + Estado e Outros entes Públicos + Acréscimos e Deferimentos)

ANO N

NFM = (34.000+46000) – (42.000+10.000+7.000) = 80.000 – 59.000 NFM = 21000 R: O NFM do ANO N é 21000

ANO N+1

NFM = (37.000+38.500) – (47.000+8.000+7.000) = 75.500 – 62.000 NFM = 13.500 R: O NFM do ANO N+1 é 13500.

d) Tesouraria Real Líquida (TRL) :

Fundo de Maneio – Necessidades Fundo Maneio

ANO N TRL = 66.316 – 21000 TRL = 45.316 R: O TRL do ANO N é 45316.

ANO N+1 TRL = 90.893 – 13.500 TRL = 77.393 R: O TRL do ANO N+1 é 77393.

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e) Prazo médio de Recebimento (PMR): Clientes/Vendas x 365

ANO N PMR=46000/486000= 0,095 x 365 = 34,67 dias R: O PMR do ANO N é 35 dias.

ANO N+1 PMR=38500/512000= 0,075 x 365 = 27,45 dias R: O PMR do ANO N+1 é 27dias.

f) Prazo médio de Pagamento (PMP):

Fornecedores/Compras x 365

ANO N

PMP= 42000/34000= 1,24 x 365 = 452,6 dias

R: O PMP do ANO N é 453 dias.

ANO N+1

PMP= 47000/37000= 1,27 x 365 = 463,5 dias

R: O PMP do ANO N+1 é 464 dias.

g) Tempo médio de Rotação de Existências (TMRE):

Existências/Vendas x 365

ANO N

TMRE= 34000/486000= 0,069 x 365 = 25,18 dias

R: O TMRE do ANO N é 25 dias.

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ANO N+1

TMRE= 37000/512000= 0,072 x 365 = 26,28 dias

R: O TMRE do ANO N+1 é 26 dias.

2. A empresa tem um FM insuficiente ou excessivo? Justifique.

ANO N:

R: Considerando que as NFM são um valor inferior ao FMF, o FM é excessivo,

porque existe FM desnecessário. Conforme resultados abaixo:

As NFM do ANO N são 21000

O FMF do ANO N é 66316

ANO N+1:

R: Neste caso aplica-se a mesma resposta do ano N. Sendo ainda mais excessivo.

As NFM do ANO N+1 são 13500

O FMF do ANO N+1 é 90893

3. Análise a liquidez. Relacione os resultados obtidos com o FM.

Liquidez geral:

LG: Activo circulante/D.C.P. =

ANO N

34000+46000+131316/86000+42000+10000+70000 =

211316/145000 = 1,46

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ANO N+1

37000+38500+154393/77000+47000+8000+7000 =

229893/139000= 1,65

Liquidez Reduzida:

LR: Activo circulante - existências/D.C.P. =

ANO N

46000+131316/86000+42000+10000+70000 =

177316/145000 = 1,22

ANO N+1

38500+154393/77000+47000+8000+7000 =

192893/139000= 1,39

Liquidez Imediata:

Li: Disponibilidades/D.C.P. =

ANO N

131316/86000+42000+10000+70000 =

131316/145000 = 0,91

ANO N+1

154393/ 77000+47000+8000+7000=

154393/ 139000= 1,11

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O facto de o fundo de maneio ser excessivo traduz-se na existência de capitais

permanentes relativamente exagerados, o que se pode reflectir negativamente

na rendibilidade da empresa e positivamente no risco financeiro de curto prazo.

Nestas situações considerar-se-á que a empresa tem uma tesouraria

excedentária, ao contrário, uma situação de insuficiência do fundo de maneio

provavelmente se traduzirá na existência de problemas de tesouraria, risco

financeiro elevado.

Liquidez é capacidade da empresa honrar os seus compromissos a Curto Prazo,

relacionando com os resultados da liquidez com os resultados do FM, quanto

maior a liquidez, maior o fundo de maneio, a relação está representada

conforme abaixo:

Liquidez = 1 → FM = 0 (Nulo)

Liquidez <1 → FM <0 (Negativo)

Liquidez> 1 → FM> 0 (positivo)

4. Comentários ou análises úteis:

Existem várias medidas que uma empresa pode tomar, para controlar o

crescimento das suas necessidades de fundo de maneio, limitando assim o

investimento que tem que fazer nessa área. Genericamente as medidas mais

importantes enquadram-se em 3 campos a ter em atenção:

Minimização das quantidades e valores em stock;

Minimização dos prazos e montantes em recebimento;

Maximização dos prazos e montantes de pagamento.

Concluindo a análise chego a conclusão de que existem instrumentos e métodos

que auxiliam a gestão financeira das organizações.