Reunião Pública 2T11 - português

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1 Localiza Day Agosto / 2011

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1

Localiza Day

Agosto / 2011

Page 2: Reunião Pública 2T11 - português

2

1.A Companhia

2.Drivers e oportunidades

3.Geração de valor

4.Conclusão

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3

A Companhia: destaques

Maior locadora da América do Sul com mais de 460 agências em 7 países

Frota superior a 100 mil carros

Market share de 37,5% no aluguel de carros e 12,5% no aluguel de frotas

Top of mind

Modelo de negócios flexível

Administração estável

Comprovado track record de crescimento e rentabilidade

Elevados padrões de governança corporativa

ADTV: acima de R$ 20 milhões

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4

A Companhia: plataforma integrada

Essa plataforma integrada proporciona sinergia, flexibilidade e performance superior.

Nos. consolidados:103.517 carros467 agências em 7 países+ de 2,5 milhões de clientes

11.363 carros188 agências no Brasil43 agências na América do Sul30 colaboradores

75,8% vendido a consumidor final56 lojas787 colaboradores

63.500 carros2.5 milhões de clientes236 agências3.641 colaboradores

28.654 carros698 clientes290 colaboradores

Números do 2T11

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5

Funding

Capital Próprio

A Companhia: administrando ativos

Ativos líquidos e flexíveis.

Caixa para renovar a frota

Ativo (caixa)

Rentabilidade vemdivisões de aluguel

Estratégia de precificaçãoTarifa de aluguel(-) Custos operacionais(-) Depreciação(-) Impostos(-) Juros= Spread

Ativ

os (c

arro

s)

Dívidas

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6

Os drivers e as vantagens competitivas resultaram em crescimento superior ao do setor.

Elasticidade de crescimento da receita de aluguel x PIB

2005 2006 2007 2008 2009 2010

5,5x

Localiza consolidado

PIB

Setor

2,8x

A Companhia: elasticidade do PIB

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7

42 62 85,2 134,3 154 149,9 152,1 197,8278,1 311,4

403,5504,1 469,7

649,5

1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

212,9 234,3 244,7 310,1 420,4 476,9 532,0 634,4876,9

1.145,41.531,7

1.855,7 1.856,3

2.551,3

1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Receita consolidada

EBITDA consolidado

CAGR: 25.1%

CAGR: 16.5%

CAGR: 23.9%CAGR: 23.1%

PIB 3,4 0,0 0,3 4,3 1,3 2,7 1,1 5,7 3,2 4,0 6,1 5,2 -0,6 7.5

4.4Média 1.9

A Companhia: track record de crescimento e rentabilidade

Crescimento médio de 25% a.a. nos últimos 6 anos.

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8Fonte: ABLA, Anuário 2011

Market share em tamanho de frota

37,5% 12,5%

A Companhia: market share

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9

1.A Companhia

2.Drivers e oportunidades

3.Geração de valor

4.Conclusão

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10

Drivers e oportunidades: aluguel de carros

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Aluguel de carros

Macroestratégia:Aumentar a liderança de mercado

mantendo elevados retornos

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12

151260

465 510

240180 200

350415380

300

18% 16%

31%

35%

15%

37%38%51%

22% 20%27%

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Salário mínimo (R$) Preço diária / salário mínimo

O aumento da renda e as tarifas estáveis refletiram em maior acessibilidade ao aluguel.

Acessibilidade ao aluguel de carros

Drivers aluguel de carros: renda

Fonte: website Portal Brasil e Bradesco (Cenário Macroeconômico)

6.9 7.5 8.49.5

10.711.7 12.8

14.216.0 16.6

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

PIB per capita (R$ mil)

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13

# de passageiros (milhões)

71128

154

2003 2009 2010

Fonte: Infraero, Gol, Abecs e Exame (Dez/2010)

Classe média (milhões)

6698

113

2003 2009 2014e

Forte crescimento do mercado interno.

48,5% 15,3%

Portadores de cartões (milhões)

15

45 51

2003 2009 2010e

200,0%13,3%

80.3% 20.3%

Drivers aluguel de carros: consumo

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Investimentos em infra-estrutura impactam positivamente os volumes de aluguel.

Fonte: BNDES 2010-2014, Ernani Torres (Diretor),

196 337131

210206

339

2006-2009 2011-2014

Construção Infraestrutura Indústria

+ 66%R

$ bi

lhõe

s 533

886

Investimentos 2011-2014

Drivers aluguel de carros: investimento

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15

Avis31

Unidas73

Localiza326 Hertz

67

Outras2004

Distribuição no Brasil

97

9164

424

252

Fonte: Website de cada Companhia (Junho, 2011)

289

64 7246

Localiza Hertz Unidas Avis

# de agências

# de cidades

Mercados

Aeroporto

Fora de aeroporto

Outras30Avis

33

Unidas18

Localiza98

Hertz30

Oportunidades aluguel de carros: consolidação

217 cidades onde a concorrência não está presente. Mercado fragmentado fora dos aeroportos.

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Ampliação da rede

Últimos 12 meses Agências

Total 39

Próprias 17

Franqueadas 22

A rede de agências continua sendo ampliada.

Distribuição no Brasil

# de agências no Brasil

279 312 346 381 415 424

254

2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S11

Oportunidades aluguel de carros: consolidação

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Agências Abertas 2010

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Cidade Administrativa BH – Minas Gerais

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Varginha – Minas Gerais

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20

Três Corações – Minas Gerais

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21

São João Del Rei Aeroporto – Minas Gerais

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22

Belo Horizonte Barreiro – Minas Gerais

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23

Terminal provisório Jeceaba – Minas Gerais

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24

Jundiaí Aeroporto – São Paulo

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25

Guaratinguetá – São Paulo

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26

Itanhaém – São Paulo

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27

Shopping Ibirapuera – São Paulo

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28

Top Center – São Paulo

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29

Shopping Butantã – São Paulo

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30

SP Market – São Paulo

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31

Carrefour São Gonçalo – Rio de Janeiro

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32

Carrefour Barra da Tijuca – Rio de Janeiro

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33

Terminal rodoviário Brasília – DF

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34

Brasília Aeroporto TPSII – DF

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35

Terminal rodoviário Campo Grande – Mato Grosso do Sul

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Curitiba terminal rodoferroviário – Paraná

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37

Curitiba Batel – Paraná

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Pituba – Bahia

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39

Agências Abertas 2011

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40

Belo Horizonte Via Expressa – Minas Gerais

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41

Belo Horizonte Barão – Minas Gerais

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42

Porto Alegre Aeroporto TPSII – Rio Grande do Sul

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43

Morumbi – São Paulo

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44

Varginha Aeroporto – Minas Gerais

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45

Frota média alugada (quantidade)

Receita líquida (R$ milhões)

472,4357,9

802,2585,2565,2

428,0346,1

258,6

2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11

CAGR: 25,2%

34.738

12.842 15.93721.848 22.210

29.646 27.093

9.402

2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11

CAGR: 25,8%

32,0%

28,2%

Resultados aluguel de carros

Page 46: Reunião Pública 2T11 - português

46

EBITDA (R$ milhões)

213,0150,2

196,8259,3 245,2

363,3

158,8122,8

2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11

CAGR: 24,2%

34,1%

Resultados aluguel de carros

2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11

44,4% 45,1%45,3%45,9% 41,9%43,4% 46,0%Aluguel de carros 47,5%

Margem de EBITDA

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47

Drivers e oportunidades: aluguel de frotas

Page 48: Reunião Pública 2T11 - português

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Aluguel de frotas

Macroestratégia:Gerar valor aproventando as oportunidades do mercado de aluguel de frotas, alavancando as sinergias geradas pelo modelo de negócios.

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49Fonte: ABLA e estimativas da Companhia

Frota corporativa

232.000

2.000.000

Frota corporativa Frota alugada

Drivers aluguel de frotas: tendência de terceirização

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50Fonte: ABLA e estimativas da Companhia

Mercado-alvo

Oportunidades aluguel de frotas: mercado potencial

500.000

28.654

Frota-alvo

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Frota média alugada (quantidade)

25.69421.20022.34319.72017.88014.29511.6359.308

2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11

CAGR: 19,1%

142,0184,0 219,8

268,4 303,2361,1

167,3215,7

2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11

Receita líquida (R$ milhões)

CAGR: 20,5%

28,9%

21,2%

Resultados aluguel de frotas

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52

EBITDA (R$ milhões)

144,8131,4 156,8

185,4 208,4245,6

111,393,0

2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11

CAGR: 21,4%

30,1%

Resultados aluguel de frotas

2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11

66,5% 67,1%68,0%69,1% 68,7%71,4% 71,3%Aluguel de frotas 65,5%

Margem de EBITDA

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53

Seminovos

Page 54: Reunião Pública 2T11 - português

54

Drivers e oportunidades: seminovos

Macroestratégia:Adicionar valor como diferencial competitivo,

otimizando a renovação da frota e minimizando os custos de depreciação

Page 55: Reunião Pública 2T11 - português

55

O aumento da renda e a disponibilidade de crédito são os principais drivers para a venda de carros.

148128

11597 104 93

80

56586875

151 180 200 240 260 300350

510465

380415

0

2 0

4 0

6 0

8 0

1 00

1 2 0

1 4 0

1 6 0

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 20100

1 00

2 00

3 00

4 00

5 00

6 00

Salários mínimos para a compra de um carro novo Salário mínimo (R$)

Acessibilidade na compra de carros

Fonte: Bradesco, PIB per capita: IPEADATA.

6.9 7.5 8.49.5

10.711.7 12.8

14.216.0 16.6

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

PIB per capita (R$ mil)

Drivers seminovos: renda

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56

1.2

1.5

1.7

1.7

1.9

4.0

6.9

USA

Italy

France

England

Germany

Mexico

Brazil

Baixa penetração de carros por habitante.

# de habitantes por carro

Fonte: Relatório Bradesco de 2010.

Oportunidades seminovos: habitantes/carro

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A rede está sendo ampliada para garantir a renovação da frota.

Distribuição no Brasil Ampliação da rede

Status Lojas

Lojas em construção 6

Obras a iniciar 6

Pontos em prospecção 10

# de lojas

2632 35

4955 56

13

2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S11

Oportunidades seminovos: ampliação da rede

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58

Seminovos abertos

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59

Sertório - Porto Alegre

Antes

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60

Sertório - Porto Alegre

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61

Caxias do Sul – Rio Grande do Sul

Antes

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62

Caxias do Sul – Rio Grande do Sul

Page 63: Reunião Pública 2T11 - português

63

Caxias do Sul – Rio Grande do Sul

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64

Belo Horizonte – Minas Gerais

Antes

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65

Belo Horizonte – Minas Gerais

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67

Belo Horizonte – Minas Gerais

Page 67: Reunião Pública 2T11 - português

68

Tijuca – Rio de Janeiro

Antes

Page 68: Reunião Pública 2T11 - português

69

Tijuca – Rio de Janeiro

Page 69: Reunião Pública 2T11 - português

70

Tijuca – Rio de Janeiro

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71

Niterói – Rio de Janeiro

Antes

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72

Niterói – Rio de Janeiro

Page 72: Reunião Pública 2T11 - português

73

Maceió – Alagoas

Antes

Page 73: Reunião Pública 2T11 - português

74

Maceió – Alagoas

Page 74: Reunião Pública 2T11 - português

75

Maceió – Alagoas

Page 75: Reunião Pública 2T11 - português

76

Maceió – Alagoas

Page 76: Reunião Pública 2T11 - português

77

Mercado brasileiro: frota circulante

9,3 9,3 9,39,5 9,4

8,78,8

9,0

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Idade Média da Frota (em anos)

Estável Renovação

Fonte: Sindipeças e Abipeças (Autos, Com.Leves, Caminhões e Ônibus)

Page 77: Reunião Pública 2T11 - português

78

3,6

3,12,8

2,3

1,8

1,2 1,3 1,4 1,31,1

1,31,6

1,4 1,31,0

0,80,5 0,5

1,31,51,6

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 +

29% da frota possui até 3 anos

de uso

Volume por idade(em milhões de unidades)

Mercado brasileiro: frota circulante

Fonte: Sindipeças e Abipeças (Autos, Com.Leves, Caminhões e Ônibus)

Page 78: Reunião Pública 2T11 - português

79

Relação de 0KM X Usados

Mercado de usados vs. novos

3,0 2,72,3 2,5 2,5

2007 2008 2009 2010 2011

Fonte: Fenabrave

Page 79: Reunião Pública 2T11 - português

80

0km Seminovos Usados Seminovos Usados até 3 anos Seminovos

47.285 = 0,57% 47.285 = 4,4%

AtAtéé 3 anos3 anos1.093.2811.093.281

0KM0KM3.329.1703.329.170

47.285 = 1,44%

UsadosUsados8.429.3098.429.309

Seminovos: participação de mercado

Fonte: Fenabrave 2009 e 2010

Participação do Seminovos x Mercado de carros

Page 80: Reunião Pública 2T11 - português

81

Carteira de financiamento em quantidade de parcelas

Seminovos: financiamentos

As medidas “macro prudenciais” refletiram no prazo médio dos financiamentos.

Page 81: Reunião Pública 2T11 - português

82

Financiados A vista

As “medidas prudenciais” impactaram no perfil das vendas.

Perfil das vendas

61%49% 52%

39%51% 48%

2010 1T11 2T12

Seminovos: financiamentos

Page 82: Reunião Pública 2T11 - português

83

JornalJornal

Seminovos: campanha de marketing

Page 83: Reunião Pública 2T11 - português

84

OutdoorOutdoor

Seminovos: campanha de marketing

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86

3.940 3.8604.159 4.223

2010 1T11 2T11 jul/11

Seminovos: evolução carros vendidos

Média mensal de carros vendidos

O aumento das vendas decorreu da abertura de lojas.

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87

18.76323.174

30.093 34.281 34.51924.05921.627

47.285

2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11

CAGR: 20,3%

Número de carros vendidos (quantidade)

Receita líquida (R$ milhões)

11,2%

Resultados: seminovos

693,3585,3922,4980,8850,5

588,8446,5

1.321,9

2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11

CAGR: 24,2%

18,5%

Page 86: Reunião Pública 2T11 - português

88

1.A Companhia

2.Drivers e oportunidades

3.Geração de valor

4.Conclusão

Page 87: Reunião Pública 2T11 - português

89

Spread positivo

Crescimento do lucro

Capacidade de sustentar

Geração de valor

Geração de valor

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90

ROIC

Custo da dívida

Geração de valor

Spread positivo

Crescimento do lucro

Capacidade de sustentar

Geração de valor

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91

Spread de 7,7p.p. apesar do aumento das taxas básicas de juros.

2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10

1.984,6 1.913,2

27,2%

0,55x

15,1%

7,8%

7,3

28,6%

0,59x

16,9%

7,8%

9,1

1.642,3

32,1%

0,53x

17,0%

8,2%

Investimento médio de capital - R$ milhões 606,3 986,2 1.137,5

8,8

1.702,3

21,9%

0,53x

11,5%

7,8%

3,7

2.375,0

Margem NOPAT (sobre receita líquida de aluguel) 37,0% 34,5% 36,9% 28,3%

Giro do investimento médio de capital (sobre receita líquida de aluguel) 0,67x 0,55x 0,58x 0,58x

ROIC 24,8% 18,7% 21,3% 16,6%

Juros da dívida após impostos 13,6% 10,9% 8,4% 8,9%

Spread (ROIC – Juros após impostos) - p.p. 11,2 7,8 12,9 7,7

1S11

7,8% 8,9%

15,1% 16,6%

13,6% 10,9% 8,4% 8,2% 7,8% 7,8%

16,9%11,5%

24,8%18,7% 21,3%

17,0%

2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11

Juros da dívida após impostos ROIC

11,27,8 12,9 8,8 3,7 9,1 7,77,3

Geração de valor: spread positivo

Page 90: Reunião Pública 2T11 - português

92

Geração de valor

Spread positivo

Crescimento do lucro

Capacidade de sustentar

Geração de valor

Crescimento da receita

Manutençãodas margens

Page 91: Reunião Pública 2T11 - português

93

Receita (R$ milhões)

Consistentes margens de EBITDA

Margem de EBITDA 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11

44,4%

66,5%

51,5%

1,6%

45,1%

67,1%

52,0%

3,7%

45,3%

68,0%

52,3%

2,6%

45,9%

69,1%

53,3%

5,6%

41,9%

68,7%

Aluguel Consolidado 53,6% 52,9% 54,5% 51,1%

1,1%

43,4%

71,4%

4,6%

46,0%

71,3%

5,5%

Aluguel de carros 47,5%

Aluguel de frotas 65,5%

Seminovos 13,2%

Geração de valor: crescimento do lucro

408,4 537,4 655,0 842,9 898,5 1.175,3530,8 694,6

446,5588,8

850,5980,8 922,4

585,3693,3

1.321,9

2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11

Aluguéis Seminovos

CAGR: 23,9%

854,91.126,2

1.505,51.823,7

1.116,1

1.820,9

1.387,9

2.497,2

24,4%

Page 92: Reunião Pública 2T11 - português

94

Vantagens competitivas

Geração de valor

Spread positivo

Crescimento do lucro

Capacidade de sustentar

Geração de valor

Page 93: Reunião Pública 2T11 - português

95

A Companhia possui vantagens competitivas em todos os elos do processo de aluguel.

Geração de valor: capacidade de sustentar

Captação de recursos

Aluguel de carros

Venda de carros

Investment grade: menores spreads e maiores prazos

Aquisição de carros

Vantagens competitivas

Page 94: Reunião Pública 2T11 - português

96

A Companhia possui vantagens competitivas em todos os elos do processo de aluguel.

Geração de valor: capacidade de sustentar

Melhores condições em razão de maiores volumes

Captação de recursos

Aluguel de carros

Venda de carros

Aquisição de carros

Investment grade: menores spreads e maiores prazos

Page 95: Reunião Pública 2T11 - português

97

A Companhia possui vantagens competitivas em todos os elos do processo de aluguel.

Geração de valor: capacidade de sustentar

Melhores condições em razão de maiores volumes

Know-howMarcaDistribuiçãoEscala

Captação de recursos

Aluguel de carros

Venda de carros

Aquisição de carros

Investment grade: menores spreads e maiores prazos

Page 96: Reunião Pública 2T11 - português

98

A Companhia possui vantagens competitivas em todos os elos do processo de aluguel.

Geração de valor: capacidade de sustentar

Melhores condições em razão de maiores volumes

Menor depreciação Buffer

Captação de recursos

Aluguel de carros

Venda de carros

Aquisição de carros

Investment grade: menores spreads e maiores prazos

Know-howMarcaDistribuiçãoEscala

Page 97: Reunião Pública 2T11 - português

99

1.A Companhia

2.Drivers e oportunidades

3.Geração de valor

4.Conclusão

Page 98: Reunião Pública 2T11 - português

100

Conclusão

Ganhos de escala

Maior competitividade

Plataforma integrada e sinérgica

Os drivers indicam oportunidades de crescimento

As vantagens competitivas resultam em performance superior

Comprovado track record de crescimento e rentabilidade

Elevados padrões de governançaQuanto maior a escalar, maior a competitividade.

Page 99: Reunião Pública 2T11 - português

101

Aviso - Informações e projeções

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