Reunião Pública 2T11 - português
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1
Localiza Day
Agosto / 2011
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2
1.A Companhia
2.Drivers e oportunidades
3.Geração de valor
4.Conclusão
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3
A Companhia: destaques
Maior locadora da América do Sul com mais de 460 agências em 7 países
Frota superior a 100 mil carros
Market share de 37,5% no aluguel de carros e 12,5% no aluguel de frotas
Top of mind
Modelo de negócios flexível
Administração estável
Comprovado track record de crescimento e rentabilidade
Elevados padrões de governança corporativa
ADTV: acima de R$ 20 milhões
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4
A Companhia: plataforma integrada
Essa plataforma integrada proporciona sinergia, flexibilidade e performance superior.
Nos. consolidados:103.517 carros467 agências em 7 países+ de 2,5 milhões de clientes
11.363 carros188 agências no Brasil43 agências na América do Sul30 colaboradores
75,8% vendido a consumidor final56 lojas787 colaboradores
63.500 carros2.5 milhões de clientes236 agências3.641 colaboradores
28.654 carros698 clientes290 colaboradores
Números do 2T11
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5
Funding
Capital Próprio
A Companhia: administrando ativos
Ativos líquidos e flexíveis.
Caixa para renovar a frota
Ativo (caixa)
Rentabilidade vemdivisões de aluguel
Estratégia de precificaçãoTarifa de aluguel(-) Custos operacionais(-) Depreciação(-) Impostos(-) Juros= Spread
Ativ
os (c
arro
s)
Dívidas
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6
Os drivers e as vantagens competitivas resultaram em crescimento superior ao do setor.
Elasticidade de crescimento da receita de aluguel x PIB
2005 2006 2007 2008 2009 2010
5,5x
Localiza consolidado
PIB
Setor
2,8x
A Companhia: elasticidade do PIB
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7
42 62 85,2 134,3 154 149,9 152,1 197,8278,1 311,4
403,5504,1 469,7
649,5
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
212,9 234,3 244,7 310,1 420,4 476,9 532,0 634,4876,9
1.145,41.531,7
1.855,7 1.856,3
2.551,3
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Receita consolidada
EBITDA consolidado
CAGR: 25.1%
CAGR: 16.5%
CAGR: 23.9%CAGR: 23.1%
PIB 3,4 0,0 0,3 4,3 1,3 2,7 1,1 5,7 3,2 4,0 6,1 5,2 -0,6 7.5
4.4Média 1.9
A Companhia: track record de crescimento e rentabilidade
Crescimento médio de 25% a.a. nos últimos 6 anos.
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8Fonte: ABLA, Anuário 2011
Market share em tamanho de frota
37,5% 12,5%
A Companhia: market share
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1.A Companhia
2.Drivers e oportunidades
3.Geração de valor
4.Conclusão
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Drivers e oportunidades: aluguel de carros
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Aluguel de carros
Macroestratégia:Aumentar a liderança de mercado
mantendo elevados retornos
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12
151260
465 510
240180 200
350415380
300
18% 16%
31%
35%
15%
37%38%51%
22% 20%27%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Salário mínimo (R$) Preço diária / salário mínimo
O aumento da renda e as tarifas estáveis refletiram em maior acessibilidade ao aluguel.
Acessibilidade ao aluguel de carros
Drivers aluguel de carros: renda
Fonte: website Portal Brasil e Bradesco (Cenário Macroeconômico)
6.9 7.5 8.49.5
10.711.7 12.8
14.216.0 16.6
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
PIB per capita (R$ mil)
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13
# de passageiros (milhões)
71128
154
2003 2009 2010
Fonte: Infraero, Gol, Abecs e Exame (Dez/2010)
Classe média (milhões)
6698
113
2003 2009 2014e
Forte crescimento do mercado interno.
48,5% 15,3%
Portadores de cartões (milhões)
15
45 51
2003 2009 2010e
200,0%13,3%
80.3% 20.3%
Drivers aluguel de carros: consumo
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14
Investimentos em infra-estrutura impactam positivamente os volumes de aluguel.
Fonte: BNDES 2010-2014, Ernani Torres (Diretor),
196 337131
210206
339
2006-2009 2011-2014
Construção Infraestrutura Indústria
+ 66%R
$ bi
lhõe
s 533
886
Investimentos 2011-2014
Drivers aluguel de carros: investimento
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15
Avis31
Unidas73
Localiza326 Hertz
67
Outras2004
Distribuição no Brasil
97
9164
424
252
Fonte: Website de cada Companhia (Junho, 2011)
289
64 7246
Localiza Hertz Unidas Avis
# de agências
# de cidades
Mercados
Aeroporto
Fora de aeroporto
Outras30Avis
33
Unidas18
Localiza98
Hertz30
Oportunidades aluguel de carros: consolidação
217 cidades onde a concorrência não está presente. Mercado fragmentado fora dos aeroportos.
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16
Ampliação da rede
Últimos 12 meses Agências
Total 39
Próprias 17
Franqueadas 22
A rede de agências continua sendo ampliada.
Distribuição no Brasil
# de agências no Brasil
279 312 346 381 415 424
254
2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S11
Oportunidades aluguel de carros: consolidação
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17
Agências Abertas 2010
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18
Cidade Administrativa BH – Minas Gerais
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19
Varginha – Minas Gerais
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20
Três Corações – Minas Gerais
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21
São João Del Rei Aeroporto – Minas Gerais
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22
Belo Horizonte Barreiro – Minas Gerais
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23
Terminal provisório Jeceaba – Minas Gerais
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24
Jundiaí Aeroporto – São Paulo
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25
Guaratinguetá – São Paulo
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26
Itanhaém – São Paulo
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27
Shopping Ibirapuera – São Paulo
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28
Top Center – São Paulo
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29
Shopping Butantã – São Paulo
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30
SP Market – São Paulo
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31
Carrefour São Gonçalo – Rio de Janeiro
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32
Carrefour Barra da Tijuca – Rio de Janeiro
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33
Terminal rodoviário Brasília – DF
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34
Brasília Aeroporto TPSII – DF
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35
Terminal rodoviário Campo Grande – Mato Grosso do Sul
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36
Curitiba terminal rodoferroviário – Paraná
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37
Curitiba Batel – Paraná
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38
Pituba – Bahia
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39
Agências Abertas 2011
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40
Belo Horizonte Via Expressa – Minas Gerais
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41
Belo Horizonte Barão – Minas Gerais
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42
Porto Alegre Aeroporto TPSII – Rio Grande do Sul
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43
Morumbi – São Paulo
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44
Varginha Aeroporto – Minas Gerais
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45
Frota média alugada (quantidade)
Receita líquida (R$ milhões)
472,4357,9
802,2585,2565,2
428,0346,1
258,6
2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11
CAGR: 25,2%
34.738
12.842 15.93721.848 22.210
29.646 27.093
9.402
2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11
CAGR: 25,8%
32,0%
28,2%
Resultados aluguel de carros
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46
EBITDA (R$ milhões)
213,0150,2
196,8259,3 245,2
363,3
158,8122,8
2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11
CAGR: 24,2%
34,1%
Resultados aluguel de carros
2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11
44,4% 45,1%45,3%45,9% 41,9%43,4% 46,0%Aluguel de carros 47,5%
Margem de EBITDA
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47
Drivers e oportunidades: aluguel de frotas
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48
Aluguel de frotas
Macroestratégia:Gerar valor aproventando as oportunidades do mercado de aluguel de frotas, alavancando as sinergias geradas pelo modelo de negócios.
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49Fonte: ABLA e estimativas da Companhia
Frota corporativa
232.000
2.000.000
Frota corporativa Frota alugada
Drivers aluguel de frotas: tendência de terceirização
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50Fonte: ABLA e estimativas da Companhia
Mercado-alvo
Oportunidades aluguel de frotas: mercado potencial
500.000
28.654
Frota-alvo
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51
Frota média alugada (quantidade)
25.69421.20022.34319.72017.88014.29511.6359.308
2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11
CAGR: 19,1%
142,0184,0 219,8
268,4 303,2361,1
167,3215,7
2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11
Receita líquida (R$ milhões)
CAGR: 20,5%
28,9%
21,2%
Resultados aluguel de frotas
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52
EBITDA (R$ milhões)
144,8131,4 156,8
185,4 208,4245,6
111,393,0
2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11
CAGR: 21,4%
30,1%
Resultados aluguel de frotas
2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11
66,5% 67,1%68,0%69,1% 68,7%71,4% 71,3%Aluguel de frotas 65,5%
Margem de EBITDA
![Page 53: Reunião Pública 2T11 - português](https://reader033.fdocumentos.com/reader033/viewer/2022052507/558770a8d8b42af93e8b4680/html5/thumbnails/53.jpg)
53
Seminovos
![Page 54: Reunião Pública 2T11 - português](https://reader033.fdocumentos.com/reader033/viewer/2022052507/558770a8d8b42af93e8b4680/html5/thumbnails/54.jpg)
54
Drivers e oportunidades: seminovos
Macroestratégia:Adicionar valor como diferencial competitivo,
otimizando a renovação da frota e minimizando os custos de depreciação
![Page 55: Reunião Pública 2T11 - português](https://reader033.fdocumentos.com/reader033/viewer/2022052507/558770a8d8b42af93e8b4680/html5/thumbnails/55.jpg)
55
O aumento da renda e a disponibilidade de crédito são os principais drivers para a venda de carros.
148128
11597 104 93
80
56586875
151 180 200 240 260 300350
510465
380415
0
2 0
4 0
6 0
8 0
1 00
1 2 0
1 4 0
1 6 0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 20100
1 00
2 00
3 00
4 00
5 00
6 00
Salários mínimos para a compra de um carro novo Salário mínimo (R$)
Acessibilidade na compra de carros
Fonte: Bradesco, PIB per capita: IPEADATA.
6.9 7.5 8.49.5
10.711.7 12.8
14.216.0 16.6
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
PIB per capita (R$ mil)
Drivers seminovos: renda
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56
1.2
1.5
1.7
1.7
1.9
4.0
6.9
USA
Italy
France
England
Germany
Mexico
Brazil
Baixa penetração de carros por habitante.
# de habitantes por carro
Fonte: Relatório Bradesco de 2010.
Oportunidades seminovos: habitantes/carro
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57
A rede está sendo ampliada para garantir a renovação da frota.
Distribuição no Brasil Ampliação da rede
Status Lojas
Lojas em construção 6
Obras a iniciar 6
Pontos em prospecção 10
# de lojas
2632 35
4955 56
13
2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S11
Oportunidades seminovos: ampliação da rede
![Page 58: Reunião Pública 2T11 - português](https://reader033.fdocumentos.com/reader033/viewer/2022052507/558770a8d8b42af93e8b4680/html5/thumbnails/58.jpg)
58
Seminovos abertos
![Page 59: Reunião Pública 2T11 - português](https://reader033.fdocumentos.com/reader033/viewer/2022052507/558770a8d8b42af93e8b4680/html5/thumbnails/59.jpg)
59
Sertório - Porto Alegre
Antes
![Page 60: Reunião Pública 2T11 - português](https://reader033.fdocumentos.com/reader033/viewer/2022052507/558770a8d8b42af93e8b4680/html5/thumbnails/60.jpg)
60
Sertório - Porto Alegre
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61
Caxias do Sul – Rio Grande do Sul
Antes
![Page 62: Reunião Pública 2T11 - português](https://reader033.fdocumentos.com/reader033/viewer/2022052507/558770a8d8b42af93e8b4680/html5/thumbnails/62.jpg)
62
Caxias do Sul – Rio Grande do Sul
![Page 63: Reunião Pública 2T11 - português](https://reader033.fdocumentos.com/reader033/viewer/2022052507/558770a8d8b42af93e8b4680/html5/thumbnails/63.jpg)
63
Caxias do Sul – Rio Grande do Sul
![Page 64: Reunião Pública 2T11 - português](https://reader033.fdocumentos.com/reader033/viewer/2022052507/558770a8d8b42af93e8b4680/html5/thumbnails/64.jpg)
64
Belo Horizonte – Minas Gerais
Antes
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65
Belo Horizonte – Minas Gerais
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67
Belo Horizonte – Minas Gerais
![Page 67: Reunião Pública 2T11 - português](https://reader033.fdocumentos.com/reader033/viewer/2022052507/558770a8d8b42af93e8b4680/html5/thumbnails/67.jpg)
68
Tijuca – Rio de Janeiro
Antes
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69
Tijuca – Rio de Janeiro
![Page 69: Reunião Pública 2T11 - português](https://reader033.fdocumentos.com/reader033/viewer/2022052507/558770a8d8b42af93e8b4680/html5/thumbnails/69.jpg)
70
Tijuca – Rio de Janeiro
![Page 70: Reunião Pública 2T11 - português](https://reader033.fdocumentos.com/reader033/viewer/2022052507/558770a8d8b42af93e8b4680/html5/thumbnails/70.jpg)
71
Niterói – Rio de Janeiro
Antes
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72
Niterói – Rio de Janeiro
![Page 72: Reunião Pública 2T11 - português](https://reader033.fdocumentos.com/reader033/viewer/2022052507/558770a8d8b42af93e8b4680/html5/thumbnails/72.jpg)
73
Maceió – Alagoas
Antes
![Page 73: Reunião Pública 2T11 - português](https://reader033.fdocumentos.com/reader033/viewer/2022052507/558770a8d8b42af93e8b4680/html5/thumbnails/73.jpg)
74
Maceió – Alagoas
![Page 74: Reunião Pública 2T11 - português](https://reader033.fdocumentos.com/reader033/viewer/2022052507/558770a8d8b42af93e8b4680/html5/thumbnails/74.jpg)
75
Maceió – Alagoas
![Page 75: Reunião Pública 2T11 - português](https://reader033.fdocumentos.com/reader033/viewer/2022052507/558770a8d8b42af93e8b4680/html5/thumbnails/75.jpg)
76
Maceió – Alagoas
![Page 76: Reunião Pública 2T11 - português](https://reader033.fdocumentos.com/reader033/viewer/2022052507/558770a8d8b42af93e8b4680/html5/thumbnails/76.jpg)
77
Mercado brasileiro: frota circulante
9,3 9,3 9,39,5 9,4
8,78,8
9,0
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Idade Média da Frota (em anos)
Estável Renovação
Fonte: Sindipeças e Abipeças (Autos, Com.Leves, Caminhões e Ônibus)
![Page 77: Reunião Pública 2T11 - português](https://reader033.fdocumentos.com/reader033/viewer/2022052507/558770a8d8b42af93e8b4680/html5/thumbnails/77.jpg)
78
3,6
3,12,8
2,3
1,8
1,2 1,3 1,4 1,31,1
1,31,6
1,4 1,31,0
0,80,5 0,5
1,31,51,6
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 +
29% da frota possui até 3 anos
de uso
Volume por idade(em milhões de unidades)
Mercado brasileiro: frota circulante
Fonte: Sindipeças e Abipeças (Autos, Com.Leves, Caminhões e Ônibus)
![Page 78: Reunião Pública 2T11 - português](https://reader033.fdocumentos.com/reader033/viewer/2022052507/558770a8d8b42af93e8b4680/html5/thumbnails/78.jpg)
79
Relação de 0KM X Usados
Mercado de usados vs. novos
3,0 2,72,3 2,5 2,5
2007 2008 2009 2010 2011
Fonte: Fenabrave
![Page 79: Reunião Pública 2T11 - português](https://reader033.fdocumentos.com/reader033/viewer/2022052507/558770a8d8b42af93e8b4680/html5/thumbnails/79.jpg)
80
0km Seminovos Usados Seminovos Usados até 3 anos Seminovos
47.285 = 0,57% 47.285 = 4,4%
AtAtéé 3 anos3 anos1.093.2811.093.281
0KM0KM3.329.1703.329.170
47.285 = 1,44%
UsadosUsados8.429.3098.429.309
Seminovos: participação de mercado
Fonte: Fenabrave 2009 e 2010
Participação do Seminovos x Mercado de carros
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81
Carteira de financiamento em quantidade de parcelas
Seminovos: financiamentos
As medidas “macro prudenciais” refletiram no prazo médio dos financiamentos.
![Page 81: Reunião Pública 2T11 - português](https://reader033.fdocumentos.com/reader033/viewer/2022052507/558770a8d8b42af93e8b4680/html5/thumbnails/81.jpg)
82
Financiados A vista
As “medidas prudenciais” impactaram no perfil das vendas.
Perfil das vendas
61%49% 52%
39%51% 48%
2010 1T11 2T12
Seminovos: financiamentos
![Page 82: Reunião Pública 2T11 - português](https://reader033.fdocumentos.com/reader033/viewer/2022052507/558770a8d8b42af93e8b4680/html5/thumbnails/82.jpg)
83
JornalJornal
Seminovos: campanha de marketing
![Page 83: Reunião Pública 2T11 - português](https://reader033.fdocumentos.com/reader033/viewer/2022052507/558770a8d8b42af93e8b4680/html5/thumbnails/83.jpg)
84
OutdoorOutdoor
Seminovos: campanha de marketing
![Page 84: Reunião Pública 2T11 - português](https://reader033.fdocumentos.com/reader033/viewer/2022052507/558770a8d8b42af93e8b4680/html5/thumbnails/84.jpg)
86
3.940 3.8604.159 4.223
2010 1T11 2T11 jul/11
Seminovos: evolução carros vendidos
Média mensal de carros vendidos
O aumento das vendas decorreu da abertura de lojas.
![Page 85: Reunião Pública 2T11 - português](https://reader033.fdocumentos.com/reader033/viewer/2022052507/558770a8d8b42af93e8b4680/html5/thumbnails/85.jpg)
87
18.76323.174
30.093 34.281 34.51924.05921.627
47.285
2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11
CAGR: 20,3%
Número de carros vendidos (quantidade)
Receita líquida (R$ milhões)
11,2%
Resultados: seminovos
693,3585,3922,4980,8850,5
588,8446,5
1.321,9
2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11
CAGR: 24,2%
18,5%
![Page 86: Reunião Pública 2T11 - português](https://reader033.fdocumentos.com/reader033/viewer/2022052507/558770a8d8b42af93e8b4680/html5/thumbnails/86.jpg)
88
1.A Companhia
2.Drivers e oportunidades
3.Geração de valor
4.Conclusão
![Page 87: Reunião Pública 2T11 - português](https://reader033.fdocumentos.com/reader033/viewer/2022052507/558770a8d8b42af93e8b4680/html5/thumbnails/87.jpg)
89
Spread positivo
Crescimento do lucro
Capacidade de sustentar
Geração de valor
Geração de valor
![Page 88: Reunião Pública 2T11 - português](https://reader033.fdocumentos.com/reader033/viewer/2022052507/558770a8d8b42af93e8b4680/html5/thumbnails/88.jpg)
90
ROIC
Custo da dívida
Geração de valor
Spread positivo
Crescimento do lucro
Capacidade de sustentar
Geração de valor
![Page 89: Reunião Pública 2T11 - português](https://reader033.fdocumentos.com/reader033/viewer/2022052507/558770a8d8b42af93e8b4680/html5/thumbnails/89.jpg)
91
Spread de 7,7p.p. apesar do aumento das taxas básicas de juros.
2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10
1.984,6 1.913,2
27,2%
0,55x
15,1%
7,8%
7,3
28,6%
0,59x
16,9%
7,8%
9,1
1.642,3
32,1%
0,53x
17,0%
8,2%
Investimento médio de capital - R$ milhões 606,3 986,2 1.137,5
8,8
1.702,3
21,9%
0,53x
11,5%
7,8%
3,7
2.375,0
Margem NOPAT (sobre receita líquida de aluguel) 37,0% 34,5% 36,9% 28,3%
Giro do investimento médio de capital (sobre receita líquida de aluguel) 0,67x 0,55x 0,58x 0,58x
ROIC 24,8% 18,7% 21,3% 16,6%
Juros da dívida após impostos 13,6% 10,9% 8,4% 8,9%
Spread (ROIC – Juros após impostos) - p.p. 11,2 7,8 12,9 7,7
1S11
7,8% 8,9%
15,1% 16,6%
13,6% 10,9% 8,4% 8,2% 7,8% 7,8%
16,9%11,5%
24,8%18,7% 21,3%
17,0%
2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11
Juros da dívida após impostos ROIC
11,27,8 12,9 8,8 3,7 9,1 7,77,3
Geração de valor: spread positivo
![Page 90: Reunião Pública 2T11 - português](https://reader033.fdocumentos.com/reader033/viewer/2022052507/558770a8d8b42af93e8b4680/html5/thumbnails/90.jpg)
92
Geração de valor
Spread positivo
Crescimento do lucro
Capacidade de sustentar
Geração de valor
Crescimento da receita
Manutençãodas margens
![Page 91: Reunião Pública 2T11 - português](https://reader033.fdocumentos.com/reader033/viewer/2022052507/558770a8d8b42af93e8b4680/html5/thumbnails/91.jpg)
93
Receita (R$ milhões)
Consistentes margens de EBITDA
Margem de EBITDA 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11
44,4%
66,5%
51,5%
1,6%
45,1%
67,1%
52,0%
3,7%
45,3%
68,0%
52,3%
2,6%
45,9%
69,1%
53,3%
5,6%
41,9%
68,7%
Aluguel Consolidado 53,6% 52,9% 54,5% 51,1%
1,1%
43,4%
71,4%
4,6%
46,0%
71,3%
5,5%
Aluguel de carros 47,5%
Aluguel de frotas 65,5%
Seminovos 13,2%
Geração de valor: crescimento do lucro
408,4 537,4 655,0 842,9 898,5 1.175,3530,8 694,6
446,5588,8
850,5980,8 922,4
585,3693,3
1.321,9
2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11
Aluguéis Seminovos
CAGR: 23,9%
854,91.126,2
1.505,51.823,7
1.116,1
1.820,9
1.387,9
2.497,2
24,4%
![Page 92: Reunião Pública 2T11 - português](https://reader033.fdocumentos.com/reader033/viewer/2022052507/558770a8d8b42af93e8b4680/html5/thumbnails/92.jpg)
94
Vantagens competitivas
Geração de valor
Spread positivo
Crescimento do lucro
Capacidade de sustentar
Geração de valor
![Page 93: Reunião Pública 2T11 - português](https://reader033.fdocumentos.com/reader033/viewer/2022052507/558770a8d8b42af93e8b4680/html5/thumbnails/93.jpg)
95
A Companhia possui vantagens competitivas em todos os elos do processo de aluguel.
Geração de valor: capacidade de sustentar
Captação de recursos
Aluguel de carros
Venda de carros
Investment grade: menores spreads e maiores prazos
Aquisição de carros
Vantagens competitivas
![Page 94: Reunião Pública 2T11 - português](https://reader033.fdocumentos.com/reader033/viewer/2022052507/558770a8d8b42af93e8b4680/html5/thumbnails/94.jpg)
96
A Companhia possui vantagens competitivas em todos os elos do processo de aluguel.
Geração de valor: capacidade de sustentar
Melhores condições em razão de maiores volumes
Captação de recursos
Aluguel de carros
Venda de carros
Aquisição de carros
Investment grade: menores spreads e maiores prazos
![Page 95: Reunião Pública 2T11 - português](https://reader033.fdocumentos.com/reader033/viewer/2022052507/558770a8d8b42af93e8b4680/html5/thumbnails/95.jpg)
97
A Companhia possui vantagens competitivas em todos os elos do processo de aluguel.
Geração de valor: capacidade de sustentar
Melhores condições em razão de maiores volumes
Know-howMarcaDistribuiçãoEscala
Captação de recursos
Aluguel de carros
Venda de carros
Aquisição de carros
Investment grade: menores spreads e maiores prazos
![Page 96: Reunião Pública 2T11 - português](https://reader033.fdocumentos.com/reader033/viewer/2022052507/558770a8d8b42af93e8b4680/html5/thumbnails/96.jpg)
98
A Companhia possui vantagens competitivas em todos os elos do processo de aluguel.
Geração de valor: capacidade de sustentar
Melhores condições em razão de maiores volumes
Menor depreciação Buffer
Captação de recursos
Aluguel de carros
Venda de carros
Aquisição de carros
Investment grade: menores spreads e maiores prazos
Know-howMarcaDistribuiçãoEscala
![Page 97: Reunião Pública 2T11 - português](https://reader033.fdocumentos.com/reader033/viewer/2022052507/558770a8d8b42af93e8b4680/html5/thumbnails/97.jpg)
99
1.A Companhia
2.Drivers e oportunidades
3.Geração de valor
4.Conclusão
![Page 98: Reunião Pública 2T11 - português](https://reader033.fdocumentos.com/reader033/viewer/2022052507/558770a8d8b42af93e8b4680/html5/thumbnails/98.jpg)
100
Conclusão
Ganhos de escala
Maior competitividade
Plataforma integrada e sinérgica
Os drivers indicam oportunidades de crescimento
As vantagens competitivas resultam em performance superior
Comprovado track record de crescimento e rentabilidade
Elevados padrões de governançaQuanto maior a escalar, maior a competitividade.
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Aviso - Informações e projeções
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Esta apresentação contém declarações e informações prospectivas nos termos da Cláusula 27Aª da Securities Act of 1933 e Cláusula 21E do Securities Exchange Act of 1934. Tais declarações e informações prospectivas são unicamente previsões e não garantias do desempenho futuro. Advertimos os investidores de que as referidas declarações e informações prospectivas estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a muitos riscos, incertezas e fatores relativos às operações e aos ambientes de negócios da LOCALIZA e suas controladas, em virtude dos quais os resultados reais das empresas podem diferir de maneira relevante de resultados futuros expressos ou implícitos nas declarações e informações prospectivas.
Embora a LOCALIZA acredite que as expectativas e premissas contidas nas declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em dados atualmente disponíveis à sua administração, a LOCALIZA não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros. A LOCALIZA isenta-se expressamente do dever de atualizar qualquer uma das declarações e informações prospectivas.
Não é permitido oferecer ou vender nos Estados Unidos valores mobiliários que não tenham sido registrados ou estejam isentos de registro conforme a Securities Act of 1933. Qualquer oferta de valores mobiliários a ser feita nos Estados Unidos deverá sê-lo por meio de um memorando de oferta que pode ser obtido com os underwriters. O memorando de oferta deverá conter ou incorporar por referência informações detalhadas sobre a LOCALIZA e seus negócios e resultados financeiros, além de suas demonstrações financeiras.
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