1

Retomada do Crescimento Econômico sem Aumento da Carga TributáriaAndré RebeloAssessor para Assuntos Estratégicos da Presidência da Fiesp

Seminário: Tributos do TRC

11/08/2016

2

Agosto/2016

Avaliação do Cenário Econômico

3

Desindustrialização

4

Para cada 0,56% de crescimento da indústria

a economia cresce 1%

y = 1.7915x - 2.6893

R2 = 0.7534

-5

0

5

10

15

20

25

0 2 4 6 8 10

Taxa de Crescimento medio do PIB (%a.a.)

Ta

xa

de

Cre

sc

ime

nto

mé

dio

da

In

dú

str

ia

(%a

.a.)

Cingapura

Malasia

Tailandia

Indonesia

Índia

Brasil

Chile

China

Coréia

Argentina

Finlândia

Taxa de Crescimento da Indústria vs. Taxa de Crescimento do PIB (1975 – 2002)

5

O processo de desindustrialização iniciado na

década de 80 se intensificou nos anos 2000

Fonte: IBGE Elaboração: Depecon/Fiesp

JK Governo Militar Sarney Collor FHC Lula Dilma

2015

9,8

Participação do setor em 2015 é a mais baixa desde 1947

6

A participação da IT no PIB Total brasileiro é equivalente às parcelas

de economias avançadas, mas a renda per capita é muito inferior

Fonte: ONU Elaboração: Depecon/Fiesp

7

A Indústria de Transformação tende a ter alta participação

em países de renda média, o que não se verifica no Brasil

Fonte: McKinsey Global Institute – “Manufacturing the future: The next era of global

growth and innovation” Elaboração: Depecon/Fiesp

8

Indústria e Transporte

de Cargas

9

Quando a indústria vai bem, o transporte vai bem...

Quando a indústria vai mal, o transporte também vai mal...

90

100

110

120

130

140

150

160

170

jan

/02

jan

/04

jan

/06

jan

/08

jan

/10

jan

/12

jan

/14

jan

/16

Índices de Atividade(Base Jan/2002=100)

Índice ABCR -Total

Índice ABCR -Pesados

PRODUÇÃOFÍSICAINDUSTRIAL - PIM

Fonte: IBGE e ABCR

10

ECONOMIA

BRASILEIRA

11

Cenário de baixo crescimento nos últimos

trimestres

Fonte: IBGE

0,9

1,4

00,2

0

0,8

1,6

0,2 0,3

1,7

0,6

-0,2

0,4

-1,2

00,2

-1,2

-2

-1,6

-1,3

-0,3

-2,5

-2,0

-1,5

-1,0

-0,5

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

20

11

.I

20

11

.II

20

11

.III

20

11

.IV

20

12

.I

20

12

.II

20

12

.III

20

12

.IV

20

13

.I

20

13

.II

20

13

.III

20

13

.IV

20

14

.I

20

14

.II

20

14

.III

20

14

.IV

20

15

.I

20

15

.II

20

15

.III

20

15

.IV

20

16

.I

Crescimento do Produto Interno Bruto - PIBTaxa trimestre contra trimestre imediatamente anterior – em %

12Fonte: IBGE

Ótica da oferta: Destaque para a queda no PIB da

Indústria nos últimos dois trimestres

2,8

1,0

0,0

-1,7

-2,7

-0,6

0,5

-0,5

0,20,8

0,0 0,1

4,9

-1,2 -1,1

-3,7 -3,7

-1

-3,2

-2,0

-1,0

2,9

-1,6 -1,5

-0,3

-1,2

-0,2

-5,0

-4,0

-3,0

-2,0

-1,0

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

6,0

Agropecuária - total Indústria - total Serviços - total

Crescimento do Produto Interno Bruto - PIBTaxa trimestre contra trimestre imediatamente anterior – em %

2014.I 2014.II 2014.III 2014.IV 2015.I 2015.II 2015.III 2015.IV 2016.I

13

De onde virá a

retomada do

crescimento?

DEZEMBRO 2015

14

Risco país

(CDS)Confiança

Crescimento

Econômico

Risco país elevado representa um

elevado nível de incerteza no

ambiente econômico, afetando a

confiança dos empresários

Empresário sem confiança não investe

Atividade é impactada

negativamente, condicionando

a situação atual de recessão

prolongada

Com muita incerteza e baixa confiança

não há crescimento econômico

DEZEMBRO 2015

15

Novas condições do cenário internacional e a necessidade de redução do déficit

externo brasileiro apontam para uma taxa de câmbio mais desvalorizada

Fonte: Bacen e BLS Elaboração: Depecon/Fiesp

DEZEMBRO 2015

16

Primeiro passo para retomada dependerá da

retomada da confiança dos agentes econômicos

Fonte: IBGE, FGV Elaboração: Depecon/Fiesp

DEZEMBRO 2015

17

Incerteza derrubou

atividade econômica

18

O desemprego bateu à porta de 12,5 milhões de

brasileiros

Fonte: IBGE Projeção: Depecon/Fiesp

19

Consumo das famílias é muito importante para

retomada da economia

Fonte: IBGE Elaboração: Depecon/Fiesp

Consumo

das

Famílias

20

Indústria e serviços também precisam

de mais segurança

Fonte: IBGE Elaboração: Depecon/Fiesp

Comércio

e Serviços

21

Sinais de Recuperação

22Fonte: FGV Elaboração: Depecon/Fiesp

Confiança da indústria mostra recuperação

23

Indústria mostrou forte

ajuste de estoque

Fonte: CNI Elaboração: Depecon/Fiesp

24Fonte: IBGE Elaboração: Depecon/Fiesp

Produção Industrial: fim do processo de

queda livre

25

No 2º Trimestre, a Indústria Total apresentou a

primeira alta após 11 trimestres

Fonte: IBGE Projeção: Depecon/Fiesp

26

Expectativa para

Produção Industrial

27

Resultado: Nesse cenário, a PIM IT encerra 2016 com queda

de 5,4% após cair 4,2% em 2014 e 9,8% em 2015

Fonte: IBGE Projeção: Depecon/Fiesp

28

2017: o início da

lenta retomada

29Fonte: IBGE Projeção: Depecon/Fiesp

O PIB deverá começar a crescer no

último trimestre de 2016

30

Retomada da atividade deve vir acompanhada de uma melhora no

cenário da IT e dos Investimentos

Fonte: IBGE Projeção: Depecon/Fiesp

31

Riscos:

Taxa de Câmbio

e Juros

32Fonte: BACEN Elaboração: DEPECON/FIESP

Redução da Inflação sem redução da SELIC =

Aumento da taxa Real de Juros

+3,65 p.p.

33Fonte: BACEN Elaboração: DEPECON/FIESP

Taxa de Câmbio atual e de equilíbrio

34

Custos industriais subiram muito acima

do IPCA em período de forte apreciação da taxa de câmbio

Fonte: BACEN e IBGE Elaboração: DEPECON/FIESP

35

A partir de junho de 2005 começou o

descolamento entre produção industrial e vendas do comércio

Fonte: BACEN e IBGE Elaboração: DEPECON/FIESP

Abertura “Boca do Jacaré”

36

Comentários

Finais

37Fonte: Receita Federal, IBGE Elaboração: DEPECON/FIESP

É de grande importância a recuperação da indústria

para a retomada da arrecadação