Essa apresentação contém declarações que podem representar expectativas sobre eventos

ou resultados futuros. Essas declarações estão baseadas em certas suposições e análises

feitas pela Companhia de acordo com sua experiência, com o ambiente econômico e nas

condições de mercado e nos desenvolvimentos futuros esperados, muitos dos quais estão

além do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenças

significativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou

resultados futuros, incluindo a estratégia de negócios da Companhia, condições

econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimento da

indústria de calçados, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados

de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções, e outros fatores.

Como resultado desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir

significativamente daqueles indicados ou implícitos nas Declarações de Expectativas sobre

Eventos ou Resultados Futuros.

AVISO

2

Pedro Bartelle Presidente e Diretor de Relações com Investidores

André de Camargo Bartelle 1º Vice – Presidente do Conselho de Administração

Wagner Dantas da Silva Diretor Administrativo e Financeiro

PARTICIPANTES

3

• Receita Líquida: R$ 299,8 milhões no 1T19, crescimento de 2,7% em relação ao 1T18.

• Lucro Bruto: R$ 102,0 milhões no 1T19, elevação de 1,6% em relação ao 1T18.

• Margem Bruta: 34,0% no 1T19, queda de 0,4 p.p. em comparação ao 1T18.

• Lucro Líquido: R$ 26,2 milhões no 1T19 vs. R$ 33,4 milhões no 1T18, redução de 21,6%.

• EBITDA: R$ 47,1 milhões no 1T19, redução de 5,4% em relação aos R$ 49,8 milhões

apresentados no 1T18.

DESTAQUES

4

TRIMESTRE : 1T19 vs. 1T18

Volume Bruto: Pares e peças / mil

VOLUME BRUTO

5

Pares e Peças (Mil) 1T19Partic.

%1T18

Partic.

%

Var. %

1T19/1T18

Calçados esportivos 3.271 55,1% 3.443 61,3% -5,0%

Calçados femininos 1.258 21,2% 1.222 21,8% 2,9%

Outros calçados e outros 778 13,1% 715 12,7% 8,8%

Confecções e Acessórios 625 10,6% 234 4,2% 167,1%

Total 5.932 100,0% 5.614 100,0% 5,7%

3.443

1.222 715 234

3.271

1.258 778 625

Calçados esportivos Calçados femininos Outros calçados e outros

Confecções e Acessórios

1T18

1T19

RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA: CATEGORIA

ROL – 1T19 vs. 1T18

6

R$ Milhões 1T19Partic.

%1T18

Partic.

%

Var. %

1T19/1T18

Calçados esportivos 223,9 74,7% 227,5 77,9% -1,6%

Calçados femininos 38,1 12,7% 41,2 14,1% -7,5%

Outros calçados e outros 15,3 5,1% 15,3 5,3% 0,0%

Confecções e Acessórios 22,5 7,5% 8,0 2,7% 181,3%

Receita Líquida Total 299,8 100,0% 292,0 100,0% 2,7%

227,5

41,2 15,3

8,0

223,9

38,1 15,3 22,5

Calçados esportivos Calçados femininos Outros calçados e outros

Confecções e Acessórios

1T18

1T19

RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA: MERCADOS

PARTICIPAÇÃO – 1T19

7

91,8%

8,2%

Mercado interno

Mercado externo

R$ Milhões 1T19Partic.

%1T18

Partic.

%

Var. %

1T19/1T18

Mercado Interno 275,1 91,8% 254,7 87,2% 8,0%

Mercado Externo 24,7 8,2% 37,3 12,8% -33,8%

Receita Líquida Total 299,8 100,0% 292,0 100,0% 2,7%

LUCRO BRUTO

1T19 vs. 1T18

8

100,4 102,0

34,4% 34,0%

1T18 1T19

Lucro bruto Margem bruta (%)

1,6 %

10,7 12,0

3,7%4,0%

1T18 1T19

Desp. Propaganda % da Receita líquida

12,1 %

30,6 35,0

10,5%11,7%

1T18 1T19

Despesas com Vendas % da Receita líquida

14,4 %

DESPESA COM VENDAS E PROPAGANDA

DESPESA COM VENDAS1 – 1T19 vs. 1T18

DESPESA COM PROPAGANDA E MARKETING - 1T19 vs. 1T18

9

1 Despesa com vendas ex-propaganda e marketing.

DESPESAS GERAIS E ADMINISTRATIVAS

1T19 vs. 1T18

10

19,524,8

6,7%

8,3%

1T18 1T19

Despesas G&A % da Receita líquida

27,2 %

RESULTADO FINANCEIRO E DÍVIDA LÍQUIDA

RESULTADO FINANCEIRO LÍQUIDO

DÍVIDA LÍQUIDA

11

R$ Milhões 1T19 1T18Var. %

1T19/1T18

Estrutura de capital -1,5 -2,2 -31,8%

Operacionais -2,4 -2,4 0,0%

Cambiais -3,4 -2,3 47,8%

Despesas Financeiras -7,3 -6,9 5,8%

Estrutura de capital 1,5 2,0 -25,0%

Operacionais 0,7 0,3 133,3%

Cambiais 3,3 2,5 32,0%

Receitas Financeiras 5,5 4,8 14,6%

Resultado Financeiro Líquido -1,8 -2,1 -14,3%

-11,4 -11,1

-60,0

4T17 4T18 1T19

4T17 4T18 1T19

33,426,2

11,4%

8,7%

1T18 1T19

Lucro líquido Margem Líquida (%)

-21,6 %

LUCRO LÍQUIDO E ROIC

LUCRO LÍQUIDO - 1T19 vs. 1T18

ROIC AJUSTADO

12

18,1%

40,4%

23,2% 22,2%

2016 2017 2018 1T19

MARGEM EBITDA

1T19 vs. 1T18

13

49,8 47,1

17,1%15,7%

1T18 1T19

EBITDA Margem EBITDA

-5,4 %

CAPEX

ADIÇÕES DE IMOBILIZADO E INTANGÍVEL

14

R$ Milhões 1T19 1T18Var. %

1T19/1T18

Moldes 12,3 10,7 15,0%

Máquinas e Equipamentos 6,6 9,9 -33,3%

Instalações 4,5 3,8 18,4%

Outros 1,0 2,6 -61,5%

Imobilizado 24,4 27,0 -9,6%

Software 0,1 0,9 -88,9%

Cessão Direito 0,0 0,0 0,0%

Outros 0,0 0,0 0,0%

Intangível 0,1 0,9 -88,9%

Total Geral 24,5 27,9 -12,2%

FLUXO DE CAIXA

FLUXO DE CAIXA – 1T19

15

*Outras Receitas = Alienação/Baixa do Imobilizado: R$ 2,8 milhões

** Outras Despesas = IR e CSLL: R$ 0,1 milhões + Pagamento de passivos de arredamentos financeiros: R$ 3,1 milhões.

Pedro Bartelle Presidente e Diretor de Relações com Investidores

Telefone: (11) 5225-9500

E-mail: dri@vulcabras.com.br

Site: http://vulcabrasazaleiari.com.br/

RELAÇÕES COM INVESTIDORES

16

Earnings Presentation 1Q19

This presentation contains statements that can represent expectations about future events or

results. These statements are based on certain suppositions and analyses made by the

company in accordance with its experience, with the economic environment and market

conditions, and expected future developments, many of which are beyond the company’s

control. Important factors could lead to significant differences between real results and the

statements on expectations about future events or results, including the company’s business

strategy, Brazilian and international economic conditions, technology, financial strategy,

developments in the footwear industry, conditions of the financial market, and uncertainty on

the company’s future results from operations, plans, objectives, expectations and intentions –

among other factors. In view of these aspects, the company’s results could differ significantly

from those indicated or implicit in any statements of expectations about future events or

results.

DISCLAIMER

2

Pedro Bartelle Chief Executive Officer and Investor Relations Officer

André de Camargo Bartelle 1st Vice Chairman

Wagner Dantas da Silva Chief Administrative and Financial Officer

PARTICIPANTS

3

Net Revenue: R$ 299.8 million in 1Q19, growth of 2.7% compared to 1Q18.

Gross Profit: R$ 102.0 million in 1Q19, growth of 1.6% compared to 1Q18.

Gross Margin: 34.0% in 1Q19, down 0.4 p.p.in relation to 1Q18.

Net Income: R$ 26.2 million in 1Q19 vs. R$ 33.4 million in 1Q18, down 21.6%.

EBITDA: R$ 47.1 million in 1Q19, down 5.4% in relation to R$ 49.8 million in 1Q18.

HIGHLIGHTS

4

QUARTER : 1Q19 vs. 1Q18

Gross Volume: Pairs and clothing itens/ thousand

GROSS VOLUME

5

Pairs and itens (thousand) 1Q19Share

%1Q18

Share

%

Var. %

1Q19/1Q18

Athletic footwear 3,271 55.1% 3,443 61.3% -5.0%

Women footwear 1,258 21.2% 1,222 21.8% 2.9%

Other footwear and other 778 13.1% 715 12.7% 8.8%

Apparel and Accessories 625 10.6% 234 4.2% 167.1%

Total 5,932 100.0% 5,614 100.0% 5.7%

3,443

1,222 715 234

3,271

1,258 778 625

Athletic footwear Women footwear Other footwear and other

Apparel and Accessories

1Q18

1Q19

NET OPERATING REVENUE: CATEGORY

NET REVENUE – 1Q19 vs. 1Q18

6

R$ Million 1Q19Share

%1Q18

Share

%

Var. %

1Q19/1Q18

Athletic footwear 223.9 74.7% 227.5 77.9% -1.6%

Women footwear 38.1 12.7% 41.2 14.1% -7.5%

Other footwear and other 15.3 5.1% 15.3 5.3% 0.0%

Apparel and Accessories 22.5 7.5% 8.0 2.7% 181.3%

Total Net Revenue 299.8 100.0% 292.0 100.0% 2.7%

227.5

41.2 15.3 8.0

223.9

38.1 15.3 22.5

Athletic footwear Women footwear Other footwear and other

Apparel and Accessories

1Q18

1Q19

PARTICIPATION – 1Q19

NET OPERATING REVENUE: MARKETS

7

R$ Million 1Q19Share

%1Q18

Share

%

Var. %

1Q19/1Q18

Domestic Market 275.1 91.8% 254.7 87.2% 8.0%

Foreign Market 24.7 8.2% 37.3 12.8% -33.8%

Total Net Revenue 299.8 100.0% 292.0 100.0% 2.7%

91.8%

8.2%

Domestic Market

Foreign Market

GROSS PROFIT

1Q19 vs. 1Q18

8

100.4 102.0

34.4% 34.0%

1Q18 1Q19

Gross profit Gross margin %

1.6%

SELLING AND ADVERTISING EXPENSES

SELLING EXPENSES1 – 1Q19 vs. 1Q18

ADVERTISING AND MARKTING EXPENSES – 1Q19 vs. 1Q18

9 1 Selling Expenses ex-advertising and marketing.

GENERAL AND ADMINISTRATIVE EXPENSES

1Q19 vs. 1Q18

10

NET FINANCIAL INCOME AND NET DEBT

NET FINANCIAL INCOME

NET DEBT EVOLUTION

11

R$ Million 1Q19 1Q18Var. %

1Q19/1Q18

Capital structure -1.5 -2.2 -31.8%

Operating -2.4 -2.4 0.0%

Exchange differences -3.4 -2.3 47.8%

Financial Costs -7.3 -6.9 5.8%

Capital structure 1.5 2.0 -25.0%

Operating 0.7 0.3 133.3%

Exchange differences 3.3 2.5 32.0%

Financial Income 5.5 4.8 14.6%

Net Financial Income -1.8 -2.1 -14.3%

-11.4 -11.1

-60.0

4Q17 4Q18 1Q19

4Q17 4Q18 1Q19

33.426.2

11.4%

8.7%

1Q18 1Q19

Net Income % of Net Revenue

-21.6%

NET INCOME AND ROIC

NET INCOME – 1Q19 vs. 1Q18

AJUSTED ROIC

12

EBITDA MARGIN

13

49.8 47.1

17.1%15.7%

1Q18 1Q19

EBITDA EBITDA Margin

-5.4%

1Q19 vs. 1Q18

CAPEX

ADDITIONS TO PROPERTY, PLANT AND EQUIPAMENT AND INTANGIBLE ASSETS

14

R$ Million 1Q19 1Q18Var. %

1Q19/1Q18

Molds 12.3 10.7 15.0%

Machinery and equipment 6.6 9.9 -33.3%

Industrial facilities 4.5 3.8 18.4%

Others 1.0 2.6 -61.5%

Property, plant and equipment 24.4 27.0 -9.6%

Software 0.1 0.9 -88.9%

Assignment of right 0.0 0.0 0.0%

Others 0.0 0.0 0.0%

Intangible assets 0.1 0.9 -88.9%

Total 24.5 27.9 -12.2%

CASH FLOW

15

CASH FLOW – 1T19

PP&E - Property, plant and equipment

*Other Revenues = Sale of fixed assets: R$ 2.8 million.

** Other Expenses: Income tax: R$ 0.1 million+ Payment of financial lease liabilities: R$ 3.1 million.

Pedro Bartelle Chief Executive Officer and Investor Relations Officer

Phone: (11) 5225-9500

E-mail: dri@vulcabras.com.br

Site: http://vulcabrasazaleiari.com.br/

INVESTOR RELATIONS

16