12 de novembro de 2009

Teleconferência de Resultados – 1T10

2

Teleconferência de Resultados – 1T10

Cenário 3

Relatório da Companhia

Destaques 5

Portfólio de Propriedades 6

Evolução das Operações 7

Ano-Safra 2009/2010 8

Posição de Caixa 9

Posição de Hedge 10

Demonstração de Resultados 11

Balanço Patrimonial 12

Agenda

3

Cenário

PREÇO DA SOJA (PARANAGUÁ) E TAXA DE CÂMBIO DE FERTILIZANTES

R$ / saca e sacas / ton

HISTÓRICO DE PREÇO DA TERRA

R$ / ha

Fonte: FNP Fonte: FNP e Bloomberg

16.9 19.8 20.525.3

39.3

51.6

35.428.2

32.5

45.950.8

37.9

16.9

20.718.9 18.8

15.6 15.517.6

19.6 20.4 20.6

26.3

21.3

98/99 99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 May-10

Soybean R$/bag Exchange rate bags/ton

-

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

Set-

Ou

t 2

00

4N

ov-

Dez

20

04

Jan

-Fev

20

05

Mar

-Ab

r 2

00

5M

ai-J

un

20

05

Jul-

Ago

20

05

Set-

Ou

t 2

00

5N

ov-

Dec

20

05

Jan

-Fev

20

06

Mar

-Ab

r 2

00

6M

ai-J

un

20

06

Jul-

Ago

20

06

Set-

Ou

t 2

00

6N

ov-

Dec

20

06

Jan

-Feb

20

07

Mar

-Ap

r 2

00

7M

ay-J

un

20

07

Jul-

Au

g 2

00

7Se

p-O

ct 2

00

7N

ov-

Dec

20

07

Jan

-Feb

20

08

Mar

-Ap

r 2

00

8M

ay-J

un

20

08

Jul-

Au

g 2

00

8Se

p-O

ct 2

00

8N

ov-

dec

20

08

Jan

-Feb

20

09

Mar

-Ap

r 2

00

9M

ay-J

un

20

09

Jul-

Au

g 2

00

9

Mineiros (grain area) Roda Velha (native vegetation)

Roda Velha (grain area) Balsas (native vegetation)

Sorriso (grain area)

4

Cenário

PRÓXIMA SAFRA – NÚMEROS DA SOJA

R$ / ton¹

Fonte: FNP, Bloomberg e BrasilAgro

433 414 470 379 438 433 434 445

190

50

68

48

94 162

130 119

7 167 93 204 100 36 70 84

-

100

200

300

400

500

600

700

Sorriso - MT Londrina - PR Rib. Preto - SP Passo Fundo - RS Mineiros - GO Prim.do Leste -MT

Roda Velha - BA Balsas - MA

Operational Costs - R$/ton Logistic Costs - R$/ton Margin - R$/ton

¹A produtividade aplicada nesta analise foi de 50 sacas de soja por hectares

5

Destaques

A área transformada atingiu aproximadamente 41.000 hectares

A área total plantada aumentará em 44%, em relação ao ano

passado*

A BrasilAgro planeja alcançar uma área agricultável de

48.242 hectares na safra 2009/2010

Iniciamos o plantio da safra de verão

Efetuamos o último pagamento referente à aquisição da Fazenda

Preferência

*Estimativa

6

Portfólio de Propriedades

A área total da Fazenda Preferência foi ajustada em +970 ha, após

georeferenciamento

Área Total Área Agriculturável Preço de Aquisição

(hectares) (hectares) (R$ milhões)

Fazenda São Pedro Chapadão do Céu/GO 2.443 1.700 R$ 9,9

Fazenda Cremaq Baixa Grande Ribeiro/PI 32.375 23.000 R$ 42,2

Fazenda Jatobá (1) Jaborandi/BA 31.602 24.600 R$ 35,4

Fazenda Alto Taquari (2)

Alto Taquari/MT 5.266 3.720 R$ 34,0

Fazenda Araucária(3)

Mineiros/GO 15.543 11.300 R$ 90,0

Fazenda Chaparral Correntina/BA 37.129 28.000 R$ 45,9

Fazenda Nova Buriti Januária/MG 24.185 19.935 R$ 21,9

Fazenda Preferência Barreiras/BA 17.800 13.700 R$ 10,7

Total 166.343 125.955 R$ 290,0

159.297 120.670 R$ 263,8

(2)Sujeitos ao cumprimento de determinadas condições precedentes por parte dos vendedores.

Propriedades Local

(3)Corresponde à totalidade da área da Fazenda Araucária, que foi adquirida em condomínio por nós e pela Brenco. Todos os direitos e obrigações decorrentes da aquisição

conjunta desta fazenda cabem à Companhia e à Brenco na proporção de 75% e 25%, respectivamente.

Total Detido pela BrasilAgro (1) (3)

(1)A Fazenda Jatobá é detida por uma de nossas controladas, Jaborandi S.A., na qual detemos 90% do capital social. O Grupo Maeda detém os 10% remanescentes.

Cremaq

Jatobá

São Pedro

Alto Taquari

Araucária

Chaparral

Nova Buriti

Preferência

7

Evolução das Operações

EVOLUÇÃO DA ÁREA PLANTADA

Hectare

EVOLUÇÃO DA CONVERSÃO DE TERRAS

Hectare

18.900

27.082

39.652 3.160

6.422

8.590

0

10.000

20.000

30.000

40.000

50.000

60.000

07/08 08/09 09/10

grãos e floresta cana de açúcar

4.632

12.053

15.998

3.160

3.262

2.168

0

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

14.000

16.000

18.000

20.000

07/08 08/09 09/10

abertura cana de açúcar

*Estimativa

*

8

Ano-Safra 2009/2010

Safra de Verão 2008/2009:

22.475 ha de grãos plantados:

19.632 ha de soja

1.843 ha de milho

1.000 ha de arroz

Safra de Inverno 2008/2009:

4.607 ha de grãos plantados:

2.879 ha de milho

1.728 ha de sorgo

Cana de Açúcar:

6.422 ha de cana de açúcar plantados

RESULTADOS DO ANO-SAFRA 2008/2009

Safra de Verão de 2009/2010:

27.685 ha de soja – 31% plantado

2.239 ha de milho – 33% plantado

900 ha de sorgo

764 ha de arroz

Safra de Inverno 2009/2010:

Área plantada estimada em 2.913 ha de milho e

sorgo

Cana de Açúcar:

Área total de 8.590 ha – 75% plantada

Floresta

Área plantada estimada em 2.500 ha

Arrendamentos

2.651 ha arrendados nas Fazendas Cremaq e

Jatobá

ANO- SAFRA 2009/2010

9

Caixa disponível em 30 de setembro

CAIXA LÍQUIDO DA BRASILAGRO

Em R$ milhões

236

286

3812

0

50

100

150

200

250

300

350

Caixa, caixa e disponibilidades e recebíveis da safra

Aquisições de Fazendas à Pagar

Dívida de Curto e Longo Prazo

Caixa Líquido

10

Posição de Hedge em 10 de Novembro

Volume Protegido por Hedge 2010

Preço da Soja 1,2

Valor em moeda estrangeira

(Dólar )

Taxa de Câmbio

(R$/Dólar)

33.732 toneladas 1.030 Centavos/bushel 10,1 milhões 1,979

1 Preço (Centavos/bushel): Resultado do Volume Projetado +/- Resultados de Hedge

2 Port Premium / Logiística fechado

* Esta posição representa aproximadamente 50% do valor protegido da safra 2009/2010 de soja

11

Demonstração de Resultado

O resultado do período alcançou uma

receita de R$ 995 em relação a um prejuízo

de R$ (113) no 1T09

Elevação de 222% em receitas de

arrendamentos

Vendas de grãos permaneceram estáveis

devido ao montante da safra de inverno

08/09 ainda não ter sido vendido

Receita financeira menor em 14%,

principalmente devido ao menor valor

investido e à taxa de juros mais baixa

Demonstração de Resultado (R$ em milhares) 1T10 1T09 Variação

Receita Bruta de Arrendamento de Terra 148 46 222%

Venda de Grãos 3.365 3.197 5%

Venda de Cana-de-Açúcar - 36 -100%

Deduções da Receita Bruta (203) (65) 212%

Receita Líquida de Vendas e/ou Serviços 3.310 3.214 3%

Custo de Bens e/ou Serviços Vendidos (2.994) (2.355) 27%

Receita Bruta 316 859 -63%

Despesas com Vendas (248) (106) 134%

Despesas Gerais e Administrativas (5.331) (5.717) -7%

Despesas Administrativas (673) (678) -1%

Gastos com Pessoal (2.256) (752) 200%

Gastos com captação - (1.565) -100%

Gastos com Honorários (1.484) (2.019) -26%

Despesas de Depreciação e Amortizações (171) (132) 30%

Outros gastos Gerais e Administrativos (747) (571) 31%

Resultado Financeiro 6.723 7.244 -7%

Receita Financeira 7.841 9.093 -14%

Juros sobre Aplicações Financeira 5.559 11.162 -50%

Resultados de Operações de Hedge - Realizados - 307 -100%

Resultados de Operações de Hedge – Não realizados 1.433 1.032 39%

Juros sobre Créditos Tributários e Outros 100 491 -80%

Variação Monetária / Cambial sobre Passivos 749 (3.899) n.a.

Despesas Financeiras (1.118) (1.849) -40%

Despesas e Encargos Bancários (395) (264) 50%

Ajustes introduzidos pela Lei 11.638 (723) (1.585) -54%

Outras Receitas Operacionais - (1.538) -100%

Receita Operacional 1.460 742 97%

Receita Não operacional 36 - n.a.

Resultado Antes da Tributação/ Participações 1.496 742 102%

Participações Minoritárias (11) 89 n.a.

Provisão para IR e Contribuição Social 3.823 (117) n.a.

IR Diferido (4.353) (827) 426%

Resultado do Período 955 (113) n.a.

Quantidade de Ações, excluindo ações em tesouraria (Units) 58.422.400 58.422.400

Lucro por Ação - R$ 0,01635 (0,00193)

12

Balanço Patrimonial

A redução de caixa e disponibilidades em relação

ao 1T09 deve-se principalmente:

(i) ao aumento em investimentos

(propriedades, conversão de terras,

estrutura de fazendas e equipamentos);

(ii) ao pagamento de dívidas de curto e

longo prazo originárias da aquisição de

fazendas;

(iii) a adiantamentos de pagamentos de

insumos para a safra.

ATIVOS (R$ EM MILHARES) 30/09//2009 30/09//2008 VARIAÇÃO

CIRCULANTE 305.504 372.080 -18%

Disponibilidades 203.903 311.487 -35%

Aplicações Financeiras de Curto Prazo 15.011 - n.a.

Arrendamentos a Receber 287 230 25%

Vendas a Receber 6.047 7.614 -21%

Adiantamentos Diversos 20.833 1.203 1632%

Créditos Tributários 14.921 2.580 478%

Créditos com Operações de Derivativos 3.899 4.957 -21%

Estoques 33.518 34.362 -2%

Disponibilidades - corretor externo 3 3.609 -100%

Despesas Antecipadas 6.091 4.889 25%

Outros Créditos 991 1.149 -14%

ATIVOS DE LONGO PRAZO 255.794 256.951 0%

Créditos de Partes Relacionadas 2.690 - n.a.

Créditos Diversos 14.530 21.579 -33%

Estoques de Imóveis 232.697 229.862 1%

Créditos com Derivativos 5.877 5.510 7%

PERMANENTE E 107.953 81.268 33%

Investimentos 6.979 8.315 -16%

Imobilizado 100.185 71.690 40%

Diferido 789 1.263 -38%

TOTAL DO ATIVO 669.251 710.299 -6%

PASSIVO (R$ EM MILHARES) 30/06/2009 30/09//2008 VARIAÇÃO

CIRCULANTE 59.723 94.289 -37%

Fornecedores 13.751 5.445 153%

Empréstimos e Financiamentos 2.509 1.421 77%

Impostos, Taxas e Contribuições 2.123 2.284 -7%

Aquisições a Pagar 38.274 72.930 -48%

Obrigações Trabalhistas e Previdenciárias 1.989 1.906 4%

Obrigações com Derivativos 1.075 8.543 -87%

Adiantamentos para Futuro Aumento de Capital - 618 -100%

Outros a Pagar - 12 -100%

Dividendos a Pagar 2 1.130 -100%

EXIGÍVEL A LONGO PRAZO 25.541 37.111 -31%

Aquisições a Pagar no Longo Prazo - 13.392 -100%

Empréstimos e Financiamentos 9.171 7.422 24%

Obrigações com Derivativos - 1.460 -100%

Provisão para Impostos e Contribuições 16.370 14.837 10%

PARTICIPAÇÕES MINORITÁRIAS 6.280 2.959 112%

PATRIMÔNIO LÍQUIDO 577.707 575.940 0%

Capital Social Integralizado 584.224 584.224 0%

Lucros/Prejuízos Acumulados (6.517) (11.913) -45%

Reserva de Capital - 3.629 -100%

TOTAL DO PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO 669.251 710.299 -6%

(i)

(i)

(ii)

(ii)

(iii)

13

Disclaimer – Afirmações sobre o Futuro

Esta apresentação contém afirmações futuras relacionadas às perspectivas do negócio,projeções sobre resultados operacionais e financeiros e aquelas relacionadas aperspectivas de crescimento da BrasilAgro. Tais afirmações constituem meras projeções e,como tais, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da diretoria da BrasilAgro sobre ofuturo do negócio e seu contínuo acesso a capital suficiente para financiar o plano denegócios da Companhia. Essas afirmações futuras dependem, substancialmente, dascondições de mercado, de regulamentações governamentais, de pressões da concorrência,do desempenho da economia brasileira, do setor, estando, portanto, sujeitas a mudançassem aviso prévio.