TRISUL S.A. ANUNCIA OS RESULTADOS DO 1T19 · as normas internacionais de relatórios financeiros...

DIVULGAÇÃO DE RESULTADOS 1T19

TRISUL S.A. ANUNCIA OS RESULTADOS DO 1T19

São Paulo, 13 de Maio de 2019 - A TRISUL S.A. (BM&FBovespa: TRIS3; Bloomberg: TRIS3 BZ; Reuters: TRIS3.SA), divulga seus resultados referentes ao 1T19. As informações operacionais e financeiras da Companhia, exceto onde estiver indicado de outra forma, são apresentadas com base em números consolidados e em milhares Reais (R$), extraídos das informações trimestrais individuais e consolidadas estão em conformidade com o Pronunciamento Técnico CPC 21(R1) – Demonstração Intermediária e com a norma internacional IAS 34 – Interim Financial Reporting, contemplando a orientação contida no Ofício Circular/CVM/SNC/SEP 01/2018, relacionada à aplicação da Orientação OCPC 04, emitida pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC) e aprovada pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e Conselho Federal de Contabilidade (CFC), sobre o reconhecimento de receitas ao longo do tempo, assim como apresentadas de forma condizente com as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários, aplicáveis à elaboração das Informações Trimestrais – ITR.

TELECONFERÊNCIA DE RESULTADOS 1T19

14 de Maio de 2019 Português Hora: 14h30 min (Brasília) 13h30 min (US-EST) Telefone: +55 (11) 2188-0155 Código: Trisul Replay disponível até: 21/05/2019 Replay: +55 (11) 2188-0400 Código: Trisul CONTATOS RI Fernando Salomão Diretor de Relações com Investidores Michel Christensen Coordenador de Relações com Investidores Tel.: (55 11) 3147-0134 Tel.: (55 11) 3147-0004 email: [email protected] website: www.trisul-sa.com.br/ri

Receita Operacional Líquida no 1T19 totalizou R$ 181 milhões,

elevação de 50% em comparação ao mesmo período do ano anterior.

Lucro Bruto Ajustado registrou R$ 61 milhões, elevação de 48% ante o

mesmo período do trimestre anterior. A Margem Bruta Ajustada

registrou 34%.

Lucro Líquido no trimestre totalizou R$ 27 milhões, elevação de 106%

ante o mesmo período do ano anterior.

Vendas Brutas % Trisul totalizaram R$ 256 milhões no trimestre,

elevação de 50% ante o mesmo período anterior.

Vendas Líquidas % Trisul no trimestre totalizaram R$240 milhões,

elevação de 65% ante o primeiro trimestre de 2018.

VSO (em unidades) registrou 21% no 1T19.

Lançamentos % Trisul totalizaram R$ 272 milhões no trimestre,

elevação de 554% em comparação ao 1T18. O VSO dos lançamentos

registrou 41% no trimestre.

Obras entregues somaram R$ 173 milhões.

Geração de Caixa Operacional de R$ 28 milhões.

mailto:[email protected]

http://www.trisul-sa.com.br/ri

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MENSAGEM DA ADMINISTRAÇÃO

No primeiro trimestre de 2019 a Companhia teve um desempenho operacional bastante positivo, registrando

aceleração dos lançamentos e vendas, redução do patamar de endividamento e elevação do lucro líquido.

A Receita Operacional Líquida totalizou R$ 181 milhões no trimestre, aumento de 50% em comparação ao

mesmo trimestre do ano anterior. O Lucro Bruto trimestral totalizou R$ 58 milhões, elevação de 53% em

relação ao mesmo trimestre do ano anterior, registrando Margem Bruta de 32%. O Lucro Bruto Ajustado

registrou R$ 61 milhões, elevação de 48% ante o mesmo período do trimestre anterior. A Margem Bruta

Ajustada registrou 34%. No trimestre, a Trisul registrou Lucro Líquido de R$ 27 milhões, elevação de 106%

em comparação ao 1T18, e margem líquida de 15%. O EBITDA ajustado, no trimestre, registrou R$ 35,6

milhões, elevação de 69% ante o 1T18, com Margem EBITDA ajustada de 19,7%.

No trimestre, a Trisul lançou os empreendimentos Axis Vila Mariana e Altez Ipiranga, totalizando um VGV

Trisul de R$ 272 milhões, equivalente a 39% do “piso” do guidance proposto para 2019.

No 1T19 as Vendas Brutas % Trisul totalizaram R$ 256 milhões, elevação de 50% ante o mesmo período do

ano anterior, equivalente a 37% do “piso” do guidance proposto para 2019. As Vendas Líquidas % Trisul

totalizaram R$ 240 milhões no trimestre, elevação de 65% em comparação ao 1T18.

A Trisul concluiu, no trimestre, os empreendimentos Origem Vila Madalena e Bella Bonina, totalizando um

VGV de R$ 173 milhões em 176 unidades.

Como reflexo da performance positiva da Companhia, a base acionária cresceu significativamente,

totalizando um acréscimo de 2.142 acionistas no trimestre, elevação de 46% em comparação ao fechamento

de 2018.

Encerramos esta mensagem agradecendo a todos os acionistas e colaboradores por mais esse trimestre de

sucesso.

A Administração

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DESTAQUES OPERACIONAIS E FINANCEIROS

Informações Operacionais

(em R$ mil)

Empreendimentos Lançados

VGV % Trisul 272 42 554% 245 11%

Número de Empreendimentos 2 1 100% 4 -50%

Unidades Lançadas 355 236 50% 1.223 -71%

Vendas Contratadas

Vendas Brutas % Trisul 256.467 171.283 50% 168.697 52%

Vendas Líquidas % Trisul (1) 240.026 145.544 65% 153.973 56%

% Participação Trisul 94% 85% 9 p.p. 91% 2 p.p.

Unidades Vendidas 554 465 19% 445 24%

Informações Financeiras

(em R$ mil )

Receita Operacional Bruta 185.124 123.487 50% 155.450 19%

Receita Operacional Líquida 180.975 120.988 50% 148.008 22%

Lucro Bruto 57.552 37.563 53% 51.059 13%

% Margem Bruta 31,8% 31,0% 0,8 p.p. 34,5% -2,7 p.p.

Lucro Bruto Ajustado (2) 61.222 41.413 48% 54.960 11%

% Margem Bruta Ajustada 34% 34% -0,4 p.p. 37% -3,3 p.p.

Lucro Líquido 26.560 12.891 106% 20.559 29%

% Margem Líquida 14,7% 10,7% 4 p.p. 13,9% 0,8 p.p.

EBITDA (3) 31.934 17.184 86% 23.371 37%

EBITDA Ajustado (4) 35.604 21.034 69% 27.272 31%

% Margem EBITDA Ajustado 19,7% 17,4% 2,3 p.p. 18,4% 1,2 p.p.

Disponibilidade 114.932 98.807 16% 99.436 16%

Disponibilidade, líquida de endividamento -154.654 -144.867 7% -177.561 13%

1T19 Var. %

1T19 Var. %

1T18

1T18 Var. %

Var. % 4T18

4T18

(1) Valor total de vendas contratadas dos empreendimentos que a Trisul participou, incluindo a participação da Trisul somada às participações de parceiros incorporadores. As Vendas Contratadas são reportadas já líquidas de comissões e distratos. (2) Ajustado para os juros capitalizados alocados no custo (juros SFH). (3) Lucro antes de Impostos, Resultado Financeiro Líquido, Amortização e Depreciação. (4) Ajustado para os juros capitalizados alocados no custo (juros SFH).

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DESEMPENHO OPERACIONAL LANÇAMENTOS

RegiãoData de

LançamentoPadrão

Número de

Unidades

%

Trisul

VGV Total

R$MM

VGV Trisul

R$MM

Preço

Médio/Unid% vendido

1 Axis Vila Mariana São Paulo mar-19 Alto 167 100% 94 94 563.341 36%

2 Altez Ipiranga São Paulo mar-19 Alto 188 100% 178 178 946.809 46%

355 272 272 766.417 41%

Lançamentos 2019

Lançamentos

Total Lançado 1T19

VENDAS LÍQUIDAS

154 146

240

3T18 1T18 1T19

+65%

Vendas Contratadas Trisul (em milhões R$)

As Vendas Contratadas são reportadas já líquidas de comissões e distratos.

VENDA SOBRE OFERTA (VSO)

Total de unidades à venda em 01/01/2019 2.226 710.762 684.179

(+) Lançamentos do 1T19 355 272.078 272.078

Total de unidades à venda no 1T19 (a) 2.581 1.063.674 985.200

(-) Unidades vendidas líquidas no 1T19 (b) 554 256.467 240.026

Total de unidades à venda em 01/04/2019 2.027 807.207 745.174

VSO no 1T19 (b) / (a) 21% 24% 24%

VSO (Venda sobre Oferta) - IFRS UnidadesVGV Total

em R$ mil

VGV Trisul

em R$ mil

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GUIDANCE

Guidance 2019 (R$ milhões) Realizado 2019 (R$ milhões) % Realizado

Lançamentos (VGV % Trisul) 700-800 272 39%

Vendas Brutas (VGV % Trisul) 700-800 256 37% OBRAS CONCLUÍDAS

Data da

Entrega Empreendimento Cidade Padrão

Número

de Unid.% Trisul

VGV Total

R$MM (1)

VGV Trisul

R$MM (1)

% Vendido

base

1 fev/19 Origem Vila Madalena São Paulo Alto 92 100% 95 95 100%

2 mar/19 Bella Bonina São Paulo Alto 84 100% 78 78 99%

Total 176 173 173 100%

Obras Concluídas 1T19

OBRAS EM ANDAMENTO

Empreendimento CidadeData de

Lançamento

Termino

EngenhariaPadrão

Número

de

Unidades

% TrisulVGV* Total

R$MM

VGV* Trisul

R$MM

1 Synthesis Pinheiros São Paulo out-16 set-19 Alto 84 100% 99 99

2 Conquista Amaralina - Fase 1 São Paulo nov-16 jun-19 Econômico 220 50% 43 22

3 Eldorado São Paulo fev-17 abr-19 Médio/Alto 116 100% 71 71

4 Conquista Amaralina - Fase 2 São Paulo mai-17 jun-19 Econômico 220 50% 43 22

5 Royal Ipiranga São Paulo mai-17 jun-19 Médio 116 100% 78 78

6 Orbit São Paulo jun-17 jun-20 Alto 80 100% 92 92

7 Poesia São Paulo ago-17 dez-19 Alto 80 100% 83 83

8 Side Atlântica São Paulo out-17 fev-20 Médio 320 100% 104 104

9 Varanda Botânico Ribeirão Preto nov-17 jul-20 Econômico 250 60% 59 35

10 JT 230 São Paulo nov-17 abr-20 Alto 132 50% 86 43

11 Praça Estação Jandira - Fase 1 Jandira dez-17 set-19 Econômico 215 100% 39 39

12 Viva Mar Bem-Te-Vi Santos mar-17 jan-20 Econômico 236 100% 42 42

13 Conquista Amaralina - Fase 3 São Paulo mai-18 jan-20 Econômico 220 50% 40 20

14 Viva Mar Canário Santos jun-18 mai-20 Econômico 236 100% 42 42

15 Praça Estação Jandira - Fase 2 Jandira mai-18 set-19 Econômico 172 100% 40 40

16 Atemporal São Paulo jun-18 jan-21 Alto 176 100% 161 161

17 State Ibirapuera São Paulo set-18 mar-21 Alto 116 100% 94 94

18 Conquista Amaralina - Fase 4 São Paulo ago-18 jan-20 Econômico 200 50% 40 20

19 Domy Vila Mariana São Paulo nov-18 set-21 Alto 250 60% 134 80

20 Elev Araçatuba Araçatuba dez-18 jan-21 Econômico 258,62 100% 38 38

21 Elev Brás São Paulo dez-18 nov-20 Econômico 400 100% 73 73

22 Viva Mar Sabiá Santos dez-18 nov-20 Econômico 314 100% 54 54

23 Axis Vila Mariana São Paulo mar-19 jun-21 Alto 167 100% 94 94

24 Altez Ipiranga São Paulo mar-19 out-21 Alto 188 100% 178 178

TOTAL 4.767 1.827 1.623

Obras em Andamento

Nota:VGV da data de lançamento sem considerar qualquer correção monetária e ajustes de tabela de venda.

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POSIÇÃO DE ESTOQUE

Estoque em 01/04/2019

Concluído 140 7% 31.093 4% 32.378 4%

Em construção 1.887 93% 714.081 96% 774.830 96%

2.027 100% 745.174 100% 807.208 100%

UnidadesVGV Trisul

em R$ mil

VGV Total

em R$ mil

Estoque em 01/04/2019

Econômico 1.132 56% 157.286 21% 218.284 27%

Médio / Alto 895 44% 587.887 79% 588.924 73%

2.027 100% 745.174 100% 807.208 100%

UnidadesVGV Trisul

em R$ mil

VGV Total

em R$ mil

LANDBANK

Número

de

Terrenos

Landbank 1T19

Área Privativa

(m2)Unidades

Total VGV (em

R$ MM)

VGV Trisul (em

R$ MM)

19 440.113 4.781 1.678 1.464

DESEMPENHO FINANCEIRO

As demonstrações financeiras, individuais e consolidadas, são apresentadas na moeda Real, que é a moeda

funcional da Companhia e de suas controladas, arredondadas para o milhar mais próximo, exceto quando

indicado de outra forma. As demonstrações financeiras individuais foram elaboradas e apresentadas de

acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, aplicáveis às entidades de incorporação imobiliária no

Brasil, registradas na Comissão de Valores Mobiliários (“CVM”). As demonstrações financeiras consolidadas

foram elaboradas e apresentadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil e de acordo com

as normas internacionais de relatórios financeiros (IFRS), aplicáveis às entidades de incorporação imobiliária

no Brasil, registradas na CVM. Os aspectos relacionados à transferência de controle na venda de unidades

imobiliárias e satisfação de obrigação de desempenho seguem o entendimento da administração da

Companhia, alinhado ao Ofício Circular/CVM/SNC/SEP nº 02/2018 sobre a aplicação do Pronunciamento

Técnico NBC TG 47 (IFRS 15), direcionado às entidades do setor imobiliário. Ofício Circular

CVM/SNC/SEP/n.º 02/2018, dentre outros assuntos, esclarece em quais situações as entidades do setor

imobiliário devem manter o reconhecimento de receita ao longo do tempo, denominado Percentage of

Completion – POC (método da percentagem completada). As informações, valores e dados constantes deste

relatório de desempenho financeiro, que não correspondem a saldos e informações contábeis constantes de

nossas informações financeiras consolidadas, como por exemplo: Valor Geral de Vendas – VGV Trisul,

Vendas Contratadas, Vendas Trisul, EBITDA Ajustado e margem EBITDA Ajustado, entre outros,

correspondem a informações que não foram revisadas por nossos Auditores Independentes.

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RECEITA OPERACIONAL

148

121

181

4T18 1T18 1T19

Receita Operacional Líquida(R$ milhões)

+ 50%

A receita referente às vendas contratadas de cada empreendimento é apropriada ao resultado da Companhia ao longo do período de construção, através do método do percentual de evolução financeira de cada obra (PoC – Percentage of Completion Method). Esse percentual é mensurado em razão do custo incorrido em relação ao custo total orçado das unidades vendidas por empreendimento. Dessa receita apropriada também é descontado o AVP – Ajuste a Valor Presente conforme CPC 12. LUCRO

51

38

58

4T18 1T18 1T19

Lucro Bruto (R$ milhões)e Margem Bruta (%)

34,5%

31,0% 31,8%

21

13

27

4T18 1T18 1T19

Lucro Líquido (R$ milhões)e Margem Líquida (%)

13,9%10,7%

14,7%

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DESPESAS OPERACIONAIS O quadro abaixo apresenta uma análise das despesas administrativas e comerciais em relação à receita líquida e as Vendas Contratadas Trisul.

(em R$ mil) 1T19 1T18 Var. % 4T18 Var. %

Receita operacional líquida 180.975 120.988 49,6% 148.008 22,3%

Receitas e (despesas) operacionais:

Despesas administrativas (12.284) (10.425) 17,8% (12.500) -1,7%

% Receita líquida 6,8% 8,6% -1,8 p.p. 8,4% -1,7 p.p.

% Lançamento Trisul 4,5% 25,1% -20,6 p.p. 5,1% -0,6 p.p.

% Vendas Contratadas Trisul 5,1% 7,2% -2,0 p.p. 8,1% -3,0 p.p.

Despesas comerciais (11.432) (10.480) 9,1% (10.904) 4,8%

% Receita líquida 6,3% 8,7% -2,3 p.p. 7,4% -1,1 p.p.

% Lançamento Trisul 4,2% 25,2% -21,0 p.p. 4,4% 0,0 p.p.

% Vendas Contratadas Trisul 4,8% 7,2% -2,4 p.p. 7,1% -2,3 p.p.

Despesas tributárias (104) (122) -14,8% (78) 33,3%

Despesas com Depreciação/Amortização (304) (265) 14,7% (355) -14,4%

Provisão demandas judiciais e administrativas - (7) -100,0% 279 -

Outras receitas e (despesas) operacionais (1.205) - - (881) -

Total (25.329) (21.299) 18,9% (24.439) 3,6%

Despesas Administrativas (em R$ mil) 1T19 4T18 ▲%

Pessoal 4.022 4.329 -7%

Honorários da administração 375 473 -21%

Ocupação 537 700 -23%

Assessorias e consultorias 5.895 5.952 -1%

Despesas gerais 1.455 1.046 39%

Total de despesas administrativas 12.284 12.500 -2%

Despesas Comerciais (em R$ mil) 1T19 4T18 ▲%

Propaganda e publicidade 3.013 3.727 -19%

Promoção de Vendas 4.521 2.601 74%

Unidades em Estoque 484 454 7%

Estandes de vendas - depreciação 1.866 2.167 -14%

Estandes de vendas - despesas gerais 1.024 1.853 -45%

Provisão para devedores duvidosos - (794) -100%

Outras 524 896 -42%

Total de despesas comerciais 11.432 10.904 5%

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RECEITAS E DESPESAS FINANCEIRAS

(em R$ mil) 1T19 1T18 Var. % 4T18 Var. %

Despesas financeiras (2.689) (2.997) -10,3% (2.735) -1,7%

Receitas financeiras 1.154 2.035 -43% 2.511 -54%

Resultado Financeiro (1.535) (962) 60% (224) 585%

EBITDA E MARGEM EBITDA

R$ milhões 1T19 1T18 % Var. 4T18 % Var.

Lucro líquido 26.560 12.891 106% 20.559 29%

(+) Resultado financeiro 1.535 962 60% 529 190%

(+) Imposto de renda e contribuição social 3.641 2.629 38% 2.690 35%

(+) Depreciações e amortizações 304 265 15% 355 -14%

EBITDA 32.040 16.747 91% 24.133 33%

(+) Despesas de juros com financiamento à produção 3.670 3.850 -5% 3.901 -6%

EBITDA Ajustado 35.710 20.597 73% 27.272 31%

Margem EBITDA Ajustada (%) 19,7% 17,0% 2,7 pp 18,4% 1,3 pp

Nota: Ajustado para os juros capitalizados alocados no custo.

RECEITA, CUSTO E RESULTADO A APROPRIAR As receitas com venda de imóveis (antes dos impostos incidentes) a serem apropriadas decorrentes das unidades vendidas de empreendimentos ainda em construção e seus respectivos custos a serem incorridos, não estão refletidos nas demonstrações contábeis. Sendo assim, mostramos abaixo o resultado a apropriar:

(em R$ mil) 31/03/2019 31/12/2018

Receita de venda de imóveis a apropriar (1) 406.112 346.488

Custo das unidades vendidas a apropriar (2) -247.884 -212.948

Resultado de venda de imóveis a apropriar 158.228 133.540

Margem bruta a apropriar 39% 39%

(1) A receita bruta com venda de imóveis a apropriar não contempla ajuste a valor presente; (2) O custo com venda de imóveis a apropriar não contempla encargos financeiros e provisão para garantia, os quais são apropriados ao resultado (custo dos imóveis vendidos), proporcionalmente às unidades imobiliárias vendidas, quando incorridos.

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POSIÇÃO DE CAIXA E ENDIVIDAMENTO

Endividamento mar-19 dez-18 Var.

R$ milhões (a) (b) (a / b)

Financiamentos para construção – SFH (141.806) (160.937) -12%

Empréstimos para capital de giro (97.780) (116.060) -16%

Debênture (30.000) - -

Total Endividamento (269.586) (276.997) -3%

Caixa e Equivalentes de Caixa 114.932 99.436 16%

Total Disponibilidade 114.932 99.436 16%

Endividamento Líquido (154.654) (177.561) -13%

Patrimonio líquido 634.000 600.491 6%

Dívida líquida / Patrimonio líquido 24% 30% -5,2 p.p.

Dívida líquida excl. SFH / Patrimonio líquido 2% 3% -0,7 p.p.

Recebíveis Performados em 31/03/2019

R$ 126 milhões

O quadro abaixo demonstra o breakdown da dívida da Companhia:

Breakdown Divida (R$ milhões) mar-19

Financiamentos para construção 52.734

Empréstimos para capital de giro 60.332

Empréstimos e Financiamentos - Curto Prazo 113.065

Financiamentos para construção 89.072

Empréstimos para capital de giro 67.448

Empréstimos e Financiamentos - Longo Prazo 156.521

Total do endividamento 269.586

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CONTAS A RECEBER DE CLIENTES

A Companhia registrou R$ 801 milhões de recebíveis em 31.03.2019. Deste total, R$ 126 milhões são referentes aos recebíveis performados.

(em R$ mil) 31/03/2019 31/12/2018

Contas a Receber - Receita realizada (1) 462.234 440.677

Contas a Receber - Receita a apropriar 406.112 346.488

Distratos - receitas estornadas -36.636 -36.027

Adiantamento de Clientes (2) -30.524 -31.764

TOTAL 801.186 719.374

(1) Não inclui contas a receber com prestação de serviços de administração, ajuste a valor presente e provisão para devedores duvidosos. (2) Valores recebidos de clientes que superam a receita reconhecida e permuta física.

514

126 151 32 5

Curtoprazo

2020 2021 2022 2023 2024 emdiante

Curto Prazo Longo Prazo

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IMÓVEIS A COMERCIALIZAR São representados pelos custos de aquisição de terrenos para futuras incorporações e/ou venda, custos incorridos com unidades imobiliárias em construção e não comercializadas e custo das unidades imobiliárias concluídas em estoque.

Imóveis a Comercializar (em R$ mil) 31/03/2019 % 31/12/2018 %

Terrenos para futuras incorporações 286.476 55% 269.286 57%

Imóveis em construção 217.561 42% 182.501 38%

Imóveis concluídos 12.256 2% 24.518 5%

Total 516.293 100% 476.305 100% INSTRUMENTOS FINANCEIROS A Companhia e suas controladas participam de operações envolvendo instrumentos financeiros, que se restringem às aplicações financeiras, à captação de empréstimos para capital de giro, financiamentos a produção e aquisição de terrenos e operações com parceiros nos empreendimentos imobiliários, em condições normais de mercado, estando todos estes reconhecidos nas informações financeiras, os quais se destinam a atender às suas necessidades operacionais e a reduzir a exposição a riscos de crédito e de taxa de juros. Estes instrumentos são administrados por meio de estratégias operacionais, visando a liquidez, rentabilidade e minimização de riscos. COMPOSIÇÃO ACIONÁRIA Em 31 de Março de 2019 o capital social da Companhia totalmente subscrito e integralizado é de R$461 milhões, representado por 146.117.538 ações ordinárias, nominativas, escriturais e sem valor nominal.

73,11%

26,89%

Composição Acionária

Free float

Acionistas Controladores

de 15


DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS

Demonstração de Resultado Consolidado (em R$ mil)

IFRS

Receita Operacional Bruta 185.124 123.487 50% 155.450 19%

Com venda de imóveis 183.578 122.018 50% 152.443 20%

Com prestação de serviços 393 1.469 - 2.499 -

Com locações 1.153 - - 508 -

(-) Deduções da receita (4.149) (2.499) 66% (7.442) -44%

Receita Operacional Líquida 180.975 120.988 50% 148.008 22%

Custos de imóveis e serviços vendidos (123.423) (83.425) 48% (96.949) 27%

Lucro Bruto 57.552 37.563 53% 51.059 13%

% Margem Bruta 32% 31% 0,8 p.p. 34% -2,7 p.p.

Despesas/Receitas Operacionais (23.427) (20.393) 15% (23.693) -1%

Despesas administrativas (12.284) (10.425) 18% (12.500) -2%

% despesas administrativas 7% 9% -1,8 p.p. 8% -1,7 p.p.

Despesas comerciais (11.432) (10.480) 9% (10.904) 5%

% despesas comerciais 6% 9% -2,3 p.p. 7% -1,1 p.p.

Despesas tributárias (104) (122) -15% (78) 33%

Resultado com equivalência patrimonial 1.902 906 110% 746 155%

Provisão para demandas judiciais e administrativas - (7) -100% 279 -100%

Despesas com Depreciação/Amortização (304) (265) 15% (355) -14%

Outras receitas/(despesas) operacionais (1.205) - - (881) -

Lucro Operacional 34.125 17.170 99% 27.366 25%

Despesas Financeiras (2.689) (2.997) -10% (2.767) -3%

Receitas Financeiras 1.154 2.035 -43% 2.238 -48%

Lucro antes do IR e Contribuição Social 32.590 16.208 101% 26.837 21%

Imposto de renda e contribuição social (3.641) (2.629) 38% (2.690) 35%

Lucro antes da Participação de não controladores 28.949 13.579 113% 24.147 20%

Participação de não controladores (2.389) (688) 247% (3.588) -33%

Lucro líquido do período 26.560 12.891 106% 20.559 29%

% Margem Líquida 14,7% 11% 4 p.p. 14% 0,8 p.p.

1T19 1T18

1T19

vs.

1T18

4T18

1T19

vs.

4T18

de 15


BALANÇO PATRIMONIAL

Balanço Patrimonial Consolidado (em R$ mil)

IFRS

Ativo Circulante 913.047 848.848 64.199 8%

Caixa e equivalentes de caixa 114.932 99.436 15.496 16%

Contas a receber 367.716 313.281 54.435 17%

Imóveis a comercializar 419.424 425.660 (6.236) -1%

Créditos diversos 9.975 9.503 472 5%

Impostos e contribuições a recuperar 1.000 968 32 3%

Ativo Não Circulante 258.444 238.235 20.209 8%

Contas a receber 69.717 101.628 (31.911) -31%

Imóveis a comercializar 96.869 50.645 46.224 91%

Partes relacionadas 20.073 23.017 (2.944) -13%

Impostos e contribuições a recuperar 1.116 1.116 - 0%

Créditos diversos 27.961 28.305 (344) -1%

Investimentos 31.276 24.571 6.705 27%

Imobilizado 10.335 7.734 2.601 34%

Intangível 1.097 1.219 (122) -10%

Ativo Total 1.171.491 1.087.083 84.408 8%

Passivo Circulante 371.526 328.146 43.380 13%

Fornecedores 48.798 29.709 19.089 64%

Empréstimos e financiamentos 107.351 130.520 (23.169) -18%

Debêntures a pagar 5.714 - 5.714 -

Obrigações trabalhistas e tributárias 7.706 8.975 (1.269) -14%

Impostos e contribuições diferidos 15.640 14.062 1.578 11%

Credores por imóveis compromissados 108.312 67.216 41.096 61%

Adiantamento de clientes 30.524 31.764 (1.240) -4%

Contas a pagar 26.557 25.092 1.465 6%

Dividendos a pagar 17.087 17.087 - 0%

Partes relacionadas 3.837 3.721 116 3%

Passivo Não Circulante 165.965 158.446 7.519 5%

Empréstimos e financiamentos 132.235 146.477 (14.242) -10%

Debêntures a pagar 24.286 - 24.286 -

Provisão para demandas judiciais e administrativas 1.767 1.767 - 0%

Impostos e contribuições diferidos 2.823 4.106 (1.283) -31%

Contas a pagar 4.854 6.096 (1.242) -20%

Patrimônio Líquido 634.000 600.491 33.509 6%

Capital social 461.080 461.080 - 0%

Reservas de Capital 12.629 12.629 - 0%

Reservas de lucro 113.612 87.052 26.560 31%

Participação de não controladores 46.679 39.730 6.949 17%

Total do Passivo e Patrimônio Líquido 1.171.491 1.087.083 84.408 8%

31/03/2019 31/12/2018 Var.

de 15


FLUXO DE CAIXA

Demonstração do Fluxo de Caixa Consolidado (em R$ mil)

IFRS

Das atividades operacionais

Resultado operacional antes do imposto de renda e contribuição social 32.590 16.208

Ajustes para reconciliar o lucro líquido do período

com o caixa e equivalentes gerado pelas atividades operacionais:

Provisão para devedores duvidosos e distratos 195 (964)

Provisão para demandas judiciais e administrativas - 7

Ajuste a valor presente (1.153) (1.469)

Depreciação/amortização 676 264

Depreciação de estandes de venda 1.866 1.746

Juros sobre empréstimos e debêntures 2.165 2.670

Tributos diferidos 97 646

Equivalência patrimonial (1.902) (906)

(Aumento)/redução nos ativos operacionais:

Contas a receber (21.566) (34.439)

Imóveis a comercializar 8.623 8.590

Impostos e contribuição a recuperar (32) (151)

Partes relacionadas 3.060 1.540

Créditos diversos (128) (2.555)

Aumento/(redução) nos passivos operacionais:

Fornecedores 19.089 643

Obrigações trabalhistas e tributárias (1.385) 403

Credores por imóveis compromissados (7.515) 4.879

Adiantamento de clientes (1.240) (3.516)

Contas a pagar (2.171) 844

Provisão para demandas judiciais e administrativas

Caixa proveniente das operações 31.269 (5.560)

Imposto de renda e contribuição social pagos (3.327) (1.955)

Caixa líquido gerado pelas (aplicado nas) atividades operacionais 27.942 (7.515) -

Das atividades de investimentos

Aumento/ redução de imobilizado (2.603) (1.750)

Aumento / Redução de investimento (4.803) 1.116

Aquisição de intangível (24) (101)

Caixa líquido aplicado nas atividades de investimentos (7.430) (735) -

Das atividades de financiamentos

Variação líquida dos empréstimos e financiamentos (9.576) 17.075

Participação de não controladores 4.560 274

Caixa líquido gerado nas atividades de financiamentos (5.016) 17.349

Aumento de caixa e equivalentes de caixa 15.496 9.099 -

Saldo de caixa e equivalentes de caixa

No início do período 99.436 89.708

No final do período 114.932 98.807 -

Aumento/(redução) de caixa e equivalentes de caixa 15.496 9.099

1T19 1T18

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