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Objetivos Macroeconômicos

UFRJ / CCJE / IE / CEPP

Introdução à Política Macroeconômica

Introdução à Macroeconomia Objetivos Macroeconômicos

Vasconcellos (caps.8 e 13)

0 20/05/2017


Introdução à Macroeconomia A Macroeconomia trata dos mercados de forma global. Procura estabelecer relação entre os grandes agregados: produto, investimento, consumo, poupança, nível geral de preços, emprego, taxa de juros, etc.

Metas de Política Macroeconômica

1. Crescimento econômico

2. Alto nível de emprego

3. Estabilidade de preços

4. Distribuição de renda socialmente justa

1 20/05/2017


MERCADOS VARIÁVEIS DETERMINADAS

PARTE REAL DA ECONOMIA

Mercado de Bens e Serviços Produto Nacional Nível Geral de Preços

Mercado de Trabalho Nível de Emprego Salários Nominais

PARTE MONETÁRIA DA ECONOMIA

Mercado Monetário e Financeiro Estoque de Moeda Taxa de Juros

Mercado de Divisas Estoque de Reservas Taxa de Câmbio

Estrutura da Análise Macroeconômica

2 20/05/2017


Metas de Política Macroeconômica 1. Crescimento econômico

Fonte: IBGE

(1,00)

-

1,00

2,00

3,00

4,00

5,00

6,00

7,00

8,00

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

%

PIB - Variação Real % a.a.

3 20/05/2017


Metas de Política Macroeconômica 2. Alto nível de emprego

-

2,00

4,00

6,00

8,00

10,00

12,00

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Taxa de desemprego - Região metropolitana - %

Fonte: IBGE

4 20/05/2017

Objetivos Macroeconômicos • Desemprego – definições

“Procura de trabalho

Definiu-se como procura de trabalho a tomada de alguma providencia efetiva para conseguir trabalho, ou seja, o contato estabelecido com empregadores; a prestacao de concurso; a inscricao em concurso; a consulta a agencia de emprego, sindicato ou orgao similar; a resposta a anuncio de emprego; a solicitacao de trabalho a parente, amigo, colega ou por meio de anuncio; a tomada de medida para iniciar negocio; etc.

Condicao de ocupacao

As pessoas foram classificadas, quanto a condicao de ocupacao na semana de referencia, em ocupadas e desocupadas.

Pessoas ocupadas

Foram classificadas como ocupadas na semana de referencia as pessoas que exerceram trabalho, remunerado ou sem remuneracao, durante pelo menos uma hora completa na semana de referencia ou que tinham trabalho remunerado do qual estavam temporariamente afastadas nessa semana.

Pessoas desocupadas

Foram classificadas como desocupadas na semana de referencia as pessoas sem trabalho na semana de referencia, mas que estavam disponiveis para assumir um trabalho nessa semana e que tomaram alguma providencia efetiva para conseguir trabalho no periodo de referencia de 30 dias, sem terem tido qualquer trabalho ou apos terem saido do ultimo trabalho que tiveram nesse periodo.”

http://www.ibge.gov.br/home/estatistica/populacao/mapa_mercado_trabalho/notastecnicas.shtm 5 20/05/2017


• Desemprego – definições

Condicao de atividade

As pessoas foram classificadas, quanto a condicao de atividade na semana de referencia, em economicamente ativas e nao economicamente ativas.

População em Idade Ativa – PIA - pessoas de 15 anos ou mais.

Pessoas economicamente ativas

É composta pelas pessoas de 15 a 65 anos de idade que foram classificadas como ocupadas ou desocupadas na semana de referência da pesquisa.

Pessoas nao economicamente ativas

Foram definidas como nao economicamente ativas na semana de referencia as pessoas que nao foram classificadas como ocupadas nem desocupadas nesse periodo.

Taxa de atividade

E a percentagem das pessoas economicamente ativas em relacao as pessoas de 15 anos ou mais de idade.

Taxa de Desemprego Aberto - relação entre o número de pessoas desocupadas (procurando trabalho) e o número de pessoas economicamente ativas num determinado período de referência.

http://www.ibge.gov.br/home/estatistica/populacao/mapa_mercado_trabalho/notastecnicas.shtm

http://www.ibge.gov.br/home/estatistica/indicadores/trabalhoerendimento/pme/pmemet2.shtm

6 http://www.ibge.gov.br/home/estatistica/populacao/condicaodevida/indicadoresminimos/conceitos.shtm 20/05/2017


7 20/05/2017


Fonte: IBGE

0

2

4

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Taxadedesemprego- RegiãometropolitanaBrasil(nasemana)- %

8 20/05/2017


0

5.000

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set/14

PIAEPEA(mil)

Ocupados- Total Desocupados- Total PIAnãoPEA- Unidades(mil)

9

Fonte: IBGE

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Fonte: IBGE

10

0

5.000

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30.000

jan/07

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abr/08

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out/14

PEA(mil)

Empregados- Comcarteira Empregados- Semcarteira Empregados- nãoremuneradose

militaresefuncionáriospúblicosestatutáriosEmpregados- Contaprópria Empregados- Empregadores

- Ocupados

20/05/2017

Objetivos Macroeconômicos Tabela 14 - Total de ocupações, por tipo de inserção no mercado de trabalho,

segundo os grupos de atividades - 2010-2013

Total de ocupações

Tipo de inserção no mercado de trabalho

Sem vínculo formal

Sem carteira

(2)

Autônoma

(3)

2013

Total 102 537 434 55 201 161 17 309 624 30 026 649

01 Agropecuária 13 448 116 1 671 630 2 302 611 9 473 875

Indústria 21 991 881 12 147 323 3 261 802 6 582 756

02 Indústria extrativa 308 412 253 231 41 654 13 527

03 Indústria de transformação 12 120 622 8 420 987 1 297 212 2 402 423

04 Produção e distribuição de eletricidade e gás, água, esgoto e limpeza urbana 754 692 495 550 60 082 199 060

05 Construção Civil 8 808 155 2 977 555 1 862 854 3 967 746

Serviços 67 097 437 41 382 208 11 745 211 13 970 018

06 Comércio 18 587 811 10 327 880 2 493 234 5 766 697

07 Transporte, armazenagem e correio 4 635 300 2 527 897 618 548 1 488 855

08 Serviços de informação 1 301 318 959 655 134 753 206 910

09 Intermediação financeira, seguros e previdência complementar e serviços relacionados 1 124 207 1 027 853 42 722 53 632

10 Atividades imobiliárias 391 661 176 789 8 549 206 323

11 Outros serviços 29 467 536 15 445 411 7 798 634 6 223 491

12 Administração, saúde e educação públicas e seguridade social 11 589 604 10 916 723 648 771 24 110

Fonte: IBGE, Diretoria de Pesquisas, Coordenação de Contas Nacionais.(1) Ocupação com vínculo formal: ocupações com carteira de trabalho assinada, funcionários públicos estatutários, militares e empregadores de empresas formalmente constituídas.(2) Ocupação sem carteira: ocupações sem carteira de trabalho assinada. (3) Ocupação autônoma: ocupações por conta própria, empregadores de unidades informais e trabalho não remunerado.

2013

Total 100,0% 100,0% 100,0% 100,0%

01 Agropecuária 13,1% 3,0% 13,3% 31,6%

Indústria 21,4% 22,0% 18,8% 21,9%

02 Indústria extrativa 0,3% 0,5% 0,2% 0,0%

03 Indústria de transformação 11,8% 15,3% 7,5% 8,0%

04 Produção e distribuição de eletricidade e gás, água, esgoto e limpeza urbana 0,7% 0,9% 0,3% 0,7%

05 Construção Civil 8,6% 5,4% 10,8% 13,2%

Serviços 65,4% 75,0% 67,9% 46,5%

06 Comércio 18,1% 18,7% 14,4% 19,2%

07 Transporte, armazenagem e correio 4,5% 4,6% 3,6% 5,0%

08 Serviços de informação 1,3% 1,7% 0,8% 0,7%

09 Intermediação financeira, seguros e previdência complementar e serviços relacionados 1,1% 1,9% 0,2% 0,2%

10 Atividades imobiliárias 0,4% 0,3% 0,0% 0,7%

11 Outros serviços 28,7% 28,0% 45,1% 20,7%

12 Administração, saúde e educação públicas e seguridade social 11,3% 19,8% 3,7% 0,1%

Grupos de atividadesTotal

Com vínculo

formal

(1)

11 20/05/2017


Metas de Política Macroeconômica 3. Estabilidade de preços

• Inflação: “Aumento contínuo e generalizado no nível de precos”.

-

5,00

10,00

15,00

20,00

25,00

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

IPCA % a.a.

Fonte: IBGE

12 20/05/2017


• Índices de Preços

Índice Preços ao Consumidor Amplo (IPCA)

O Índice Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) mede a variação de preços para as famílias com rendimentos mensais compreendidos entre 1 e 40 salários mínimos, nas regiões metropolitanas de Belém, Fortaleza, Recife, Salvador, Belo Horizonte, Rio de Janeiro, São Paulo, Curitiba e Porto Alegre, Brasília e município de Goiânia.

O índice tem como unidade de coleta estabelecimentos comerciais e de prestação de serviços, concessionária de serviços públicos e domicílios (para levantamento de aluguel e condomínio). O período de coleta do IPCA estende-se, em geral, do dia 01 a 30 do mês de referência.

Para calcular o índice, o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) considera nove grupos de produtos e serviços: alimentação e bebidas; artigos de residência; comunicação; despesas pessoais; educação; habitação; saúde e cuidados pessoais; transportes e vestuário. Ao todo, são calculadas as variações de preços de 465 subitens.

O IPCA é o índice utilizado pelo Conselho Monetário Nacional para calcular a meta de inflação para o Brasil a cada ano.

Fonte: http://economia.estadao.com.br/noticias/geral,entenda-os-principais-indices-de-inflacao-do-pais,106062 13 20/05/2017



Índice Nacional de Preços ao Consumidor (INPC)

O Índice Nacional de Preços ao Consumidor (INPC) mede a variação de preços para as famílias com rendimentos mensais compreendidos entre 1 e 6 salários mínimos, nas regiões metropolitanas de Belém, Fortaleza, Recife, Salvador, Belo Horizonte, Rio de Janeiro, São Paulo, Curitiba e Porto Alegre, Brasília e município de Goiânia.

O índice tem como unidade de coleta estabelecimentos comerciais e de prestação de serviços, concessionária de serviços públicos e domicílios (para levantamento de aluguel e condomínio). O período de coleta do INPC estende-se, em geral, do dia 01 a 30 do mês de referência.

Para calcular o índice, o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) considera nove grupos de produtos e serviços: alimentação e bebidas; artigos de residência; comunicação; despesas pessoais; educação; habitação; saúde e cuidados pessoais; transportes e vestuário. Ao todo, são calculadas as variações de preços de 465 subitens.

O INPC é utilizado para negociação de reajustes salariais. 14 Fonte: http://economia.estadao.com.br/noticias/geral,entenda-os-principais-indices-de-inflacao-do-pais,106062 20/05/2017



Índice de Preços ao Consumidor da Fipe (IPC-Fipe)

O Índice de Preços ao Consumidor (IPC) é calculado pela Fundação Instituto de Pesquisas Econômicas (Fipe) desde 1968 e registra a variação de preços no município de São Paulo.

A Fipe calcula a cada semana as variações quadrissemanais do IPC para a faixa de renda familiar entre 1 e 20 salários mínimos. O sistema de cálculo da variação quadrissemanal abrange um período de 08 semanas de coleta, com no mínimo 07 e no máximo 08 dias, para adequar o sistema aos meses do ano que têm de 28 a 31 dias.

As variações são obtidas comparando-se preços médios das quatro últimas semanas (referência) com os das quatro primeiras semanas (base). Desta forma, para o cálculo de cada nova taxa inclui-se os preços coletados na última semana e descarta-se os dados da semana mais antiga.

A Fipe mede a variação dos itens em sete grupos de despesa: habitação, alimentação, transportes, despesas pessoais, saúde, vestuário e educação.

O IPC-Fipe é utilizado como indexador informal para contratos da Prefeitura de São Paulo.

15 Fonte: http://economia.estadao.com.br/noticias/geral,entenda-os-principais-indices-de-inflacao-do-pais,106062 20/05/2017


• Índices de Preços Índice Geral de Preços do Mercado (IGP-M) e Índice Geral de Preços – Disponibilidade Interna (IGP-DI)

O IGP-M e o IGP-DI são calculados pelo Instituto Brasileiro de Economia da Fundação Getúlio Vargas - IBRE/FGV, apuram as variações de preços de matérias-primas agropecuárias e industriais, de produtos intermediários e de bens e serviços finais e originam-se de média ponderada do Índice de Preços do Atacado (IPA-M, peso de 60%), do Índice de Preços ao Consumidor (IPC-M, peso de 30%) e do Índice Nacional de Construção Civil (INCC-M, peso de 10%). Entre os itens considerados estão os preços de produtos alimentícios, transporte, habitação, educação, saúde e vestuário.

O IGP-DI é coletado entre o primeiro e o último dia do mês de referência.

Já, no caso do IGP-M, a coleta de preços é feita entre o dia 21 do mês anterior ao de referência e o dia 20 do mês de referência. A cada mês de referência apura-se este índice três vezes: os resultados das duas primeiras apurações são considerados valores parciais (prévias), a última é o resultado definitivo do mês.

O IGP-M costuma ser utilizado para reajustar contratos de aluguel, tarifas públicas e planos e seguros de saúde (nos contratos mais antigos) e como indexador das dívidas dos Estados com a União.

16 Fonte: http://economia.estadao.com.br/noticias/geral,entenda-os-principais-indices-de-inflacao-do-pais,106062 20/05/2017


Fonte: BCB

-4,00

-2,00

0,00

2,00

4,00

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16,00

jan/07

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out/07

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ÍndicesdePreços

IGP-M IGP-DI INPC IPC-Fipe IPCA ICV

Fonte: BCB

17 20/05/2017


Fonte: BCB

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IPCA

IPCA IPCAMonitorado IPCALivre

Fonte: BCB

18 20/05/2017


Fonte: BCB

-5,00

0,00

5,00

10,00

15,00

20,00jan/07

mai/07

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jan/08

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mai/09

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mai/12

set/12

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mai/14

set/14

ÍndicesdePreços

IPCA- Alimentaçãoebebidas IPCA- Habitação IPCA- Artigosderesidência

IPCA- Vestuário IPCA- Transportes IPCA- Comunicação

IPCA- Saúdeecuidadospessoais IPCA- Despesaspessoais IPCA- Educação

Fonte: BCB

19 20/05/2017


• Distorções provocadas pela inflação

Efeito sobre distribuição de renda

Corrosão do poder aquisitivo de rendimentos fixos com reajustes legais predeterminados (ex. salários) – imposto sobre a população mais pobre

Empresários repassam aumento dos custos a preços

Governo corrige preços, impostos e tarifas públicas

20 Fonte: Vasconcellos, cap.13

20/05/2017



Efeito sobre balanço de pagamento

Elevação do preço do produto nacional frente aos produtos de

outros países diminuem a atratividade do produto nacional,

colaborando para haver déficit comercial (M > X).

Frente a déficit comerciais, se o governo desvalorizar a taxa de

câmbio, tentando baratear os produtos nacionais, ao tornar os

produtos importados mais caros, pode causar pressão sobre os

custos associados a produtos importados, que serão repassados

a preços, reforçando o movimento inflacionário.


20/05/2017



Efeito sobre investimentos empresariais

Elevadas taxas de inflação também prejudicam a possibilidade

de formação de expectativas de longo prazo, que afetam as

decisões de investimento, sendo fonte de incerteza por tornar

imprevisível os lucros dos empresários no tempo.

Adiamento ou retração do investimento afetam o nível de

produto, emprego e a capacidade produtiva da economia.


20/05/2017



Efeito sobre o mercado de capitais

O processo inflacionário corrói o valor de títulos de renda fixa que

não sejam indexados a um índice de preços. Como resultado,

desestimula aplicações no mercado financeiro, importante fonte

de capitação de recurso para investimento por parte das

empresas.

Por outro lado, estimula aplicação em ativos como terras e

imóveis, cuja valorização acompanha a elevação dos preços.

Para evitar a corrosão do valor dos ativos financeiros, foi criada a

correção monetária, que introduz o reajuste do valor destes ativos

segundo um índice de preços, mas reforça a inércia inflacionária.


20/05/2017


Principal dilema de Política Econômica:

Crescimento e baixo desemprego

x Inflação

24 20/05/2017


Instrumentos de Política Macroeconômica • Política Fiscal

Política Tributária Política de Gastos

• Política Monetária

emissões, reserva compulsória, open market, redesconto regulamentação sobre crédito e taxa de juros

• Política Cambial e Comercial

taxa de câmbio fixa, flutuante incentivos/desincentivo fiscal, creditício, quotas sobre X e M

25 20/05/2017

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