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quarta-feira, 27 de fevereiro de 2019 Diário Oficial Empresarial São Paulo, 129 (39) – 191 continua … Zurich Santander Brasil Seguros e Previdência S.A. CNPJ/MF nº 87.376.109/0001-06 Relatório do Conselho de Administração Senhores Acionistas: Em cumprimento às disposições legais e estatutárias, submetemos à apre- ciação de V. Sas. o relatório da administração, as demonstrações financei- ras e o relatório dos auditores independentes, referentes às atividades da Zurich Santander Brasil Seguros e Previdência S.A. relativas ao exercício findo em 31 de dezembro de 2018, elaboradas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, estabelecidas pela Lei das Sociedades por Ações, em conjunto aos pronunciamentos e interpretações emitidos pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC) referendados pelo Conselho Nacional de Seguros Privados (CNSP) e pela Superintendência de Seguros Privados (SUSEP), e que estão sendo apresentadas segundo os critérios estabelecidos pela Circular SUSEP nº 517, de 30 de julho de 2015, e altera- ções posteriores. Na elaboração das presentes demonstrações financeiras foi observado o modelo de publicação contido na Circular SUSEP nº 517 de 30 de julho de 2015. Conjuntura Econômica Em 2018, o PIB deve apresentar um crescimento moderado em torno de 1,30%. Pela ótica da demanda, o crescimento foi sustentado pelo consumo das famílias e pelos investimentos. Enquanto que pela ótica da oferta, o crescimento foi impulsionado pelo setor de serviços. O elevado nível da ociosidade na Economia, refletido na alta taxa de desem- prego e no baixo nível de capacidade instalada da indústria, tem permitido que o país cresça sem gerar pressões inflacionarias. A inflação, medida pelo IPC-A, terminou o ano de 2018 em 3,75%, abaixo da meta do Banco Central de 4,50%. Além disso, as expectativas de inflação para os próximos anos estão ancoradas, encontrando-se ao redor da meta do Banco Central. As contas externas mostram uma posição sólida, com o déficit em tran- sações correntes em torno de 0,6% do PIB e com o fluxo de investimento estrangeiro direto ao redor de 4,30% do PIB. Além disso, o país possui USD 387bilhões em reservas internacionais. O indicador de dívida Bruta/PIB deve terminar o ano de 2018 em 76,30%, enquanto o indicador dívida Líquida/PIB deve terminar o ano de 2018 em 54,10%. Desempenho Econômico Financeiro A Zurich Santander Brasil Seguros e Previdência S.A., atingiu no exer- cício findo em 31 de dezembro de 2018, um lucro líquido no valor de R$1.038milhões (R$914milhões em 31 de dezembro de 2017), patrimô- nio líquido de R$3.527milhões (R$3.190milhões em 31 de dezembro de 2017) e provisões técnicas de seguros e previdência de R$50.075milhões (R$45.179milhões em 31 de dezembro de 2017). Política de Reinvestimento de Lucros e Política de Distribuição de Divi- dendos Os acionistas terão direito a receber, a título de dividendos, um percen- tual do lucro líquido do exercício, de no mínimo 25%. A Assembleia Anual dos Acionistas pode deliberar sobre a declaração de dividendos sobre os lucros auferidos, com base em: (i) balanços patrimoniais ou reservas de lucros existentes no último balanço patrimonial anual ou semestral ou (ii) balanços patrimoniais emitidos em períodos inferiores a seis meses, desde que o total de dividendos pagos em cada semestre do exercício social não exceda o montante das reservas de capital. Esses dividendos são imputa- dos integralmente aos dividendos obrigatórios. A Assembleia Geral poderá destinar à formação de reserva para equalização de dividendos, limitada ao valor do Capital Social e terá por finalidade garantir recursos para paga- mento de dividendos, inclusive na forma de juros sobre o capital próprio, ou suas antecipações, visando manter o fluxo de remuneração aos acionistas, sendo que, uma vez atingido esse limite, poderá deliberar sobre o saldo, procedendo a sua distribuição aos acionistas ou ao aumento do capital social; e/ou reter parcela dos lucros visando atender as necessidades de aplicação de capital estipuladas no orçamento da Zurich Santander Brasil Seguros e Previdência S.A.. Os lucros não destinados nos termos deste artigo deverão ser distribuídos como dividendos. Controlada A Zurich Santander Brasil Seguros e Previdência S.A. possui 100% de parti- cipação no capital da Zurich Santander Brasil Seguros S.A. e 99% da Zurich Santander Brasil Odonto Ltda. A Zurich Santander Brasil Seguros S.A. atingiu no exercício findo em 31 de dezembro de 2018, um lucro líquido no valor de R$187milhões (R$167milhões em 31 de dezembro de 2017), patrimônio líquido de R$177milhões (R$173milhões em 31 de dezembro de 2017) e provisões técnicas de seguros de R$398milhões (R$373milhões em 31 de dezembro de 2017). A Zurich Santander Brasil Odonto Ltda. atingiu no exercício findo em 31 de dezembro de 2018, um prejuízo no valor de R$5milhões (R$1milhão em 31 de dezembro de 2017), patrimônio líquido de R$26milhões (R$124mil em 31 de dezembro de 2017). Em 19 de janeiro de 2018 foi efetuado um aporte de Capital na controlada no montante de R$ 31milhões. Perspectivas A Zurich Santander Brasil Seguros e Previdência S.A., continuará expan- dindo seus negócios, aumentando seu volume de prêmios e mantendo sua forte atuação comercial, sempre com o contínuo foco na qualidade de atendimento aos clientes, na gestão de custos operativos e na qualidade e solidez do balanço. A principal estratégia é o crescimento dos negócios através do lançamento de produtos inovadores que contribuam de maneira positiva com nossos clientes, acionistas e com o desenvolvimento do mer- cado brasileiro de seguros. Sustentabilidade Ações de responsabilidade social: com o compromisso permanente de gerar valor para seus clientes, colaboradores, acionistas e parceiros, a Seguradora, aderiu novamente em 2018 ao Programa Amigo de Valor e ao Programa Parceiro do Idoso. O Programa Amigo de Valor contribui para a melhoria da qualidade de vida de crianças e adolescentes ao fortalecer os Conselhos Municipais dos Direitos da Criança e do Adolescente. Já o Parceiro do Idoso direciona recursos aos Fundos Municipais dos Direitos do Idoso para a promoção de ações junto a esse público. Foram 14 muni- cípios apoiados, sendo o foco na educação e inclusão social. O valor da destinação foi de R$3,7milhões, sendo R$1,7milhões para o Amigo de Valor e R$2milhões para Parceiro do Idoso. Além disso, aportamos R$600mil via Funcade, em projeto de formação e capacitação pessoal de jovens para o mercado de Seguros, por meio de orientação profissional, além de formar alunos em educação financeira, vendas e atendimento ao cliente. Ações de incentivo: no ano de 2018, através do incentivo à cultura com base no disposto pelo Programa Nacional de Apoio à Cultura (Lei Rouanet nº 8.313/1991) e Lei de Incentivo ao Esporte foram destinados aproximada- mente R$12milhões em projetos. Sendo aproximadamente R$9milhões via Lei Rouanet e R$1,5 milhões através da lei de incentivo ao Esporte. A Lei Rouanet é uma forma de estimular o apoio da iniciativa privada ao Balanços Patrimoniais dos exercícios findos em 31 de dezembro de 2018 e 2017 (Valores expressos em milhares de reais, exceto quando indicado) Nota Explicativa 31/12/2018 31/12/2017 Ativo Circulante 48.322.242 43.948.933 Disponível 86.695 51.761 Caixa e Bancos 3.2.1 86.695 51.761 Aplicações 5 45.753.907 41.545.038 Créditos das Operações com Seguros e Resseguros 1.480.185 1.439.301 Prêmios a Receber 6.1 1.470.030 1.431.640 Operações com Seguradoras 6.2 6.326 4.858 Operações com Resseguradoras 6.3 3.829 2.803 Créditos das Operações com Previdência Complementar 6.065 4.872 Valores a Receber 6.065 4.872 Outros Créditos Operacionais 469 2.253 Ativos de Resseguro e Retroces- são – Provisões Técnicas 9.508 9.342 Títulos e Créditos a Receber 204.553 162.936 Títulos e Créditos a Receber 7 75.462 114.038 Créditos Tributários e Previdenciários 8 121.839 29.335 Outros Créditos 9 7.252 19.563 Outros Valores e Bens 1.385 403 Bens a Venda 173 228 Outros Valores e Bens 1.212 175 Despesas Antecipadas 436 1.703 Custos de Aquisição Diferidos 11 779.039 731.324 Seguros 779.039 731.324 Ativo não Circulante 6.915.440 5.924.013 Realizável a Longo Prazo 5.782.712 4.817.187 Aplicações 5 3.894.258 3.093.136 Títulos e Créditos a Receber 306.877 469.576 Títulos e Créditos a Receber 7 37 37 Créditos Tributários e Previdenciários 8 89.391 217.895 Depósitos Judiciais e Fiscais 10 217.449 251.644 Custos de Aquisição Diferidos 11 1.581.577 1.254.475 Seguros 1.581.577 1.254.475 Investimentos 202.692 172.994 Participações Societárias 12.1 202.692 172.987 Imóveis Destinados à Renda – 5 Outros Investimentos – 2 Imobilizado 183 4.671 Imóveis de Uso Próprio – 965 Bens Móveis 183 3.706 Intangível 12.2 929.853 929.161 Outros Intangíveis 929.853 929.161 Total do Ativo 55.237.682 49.872.946 Nota Explicativa 31/12/2018 31/12/2017 Passivo Circulante 48.600.762 44.212.685 Contas a Pagar 200.010 207.004 Obrigações a Pagar 13.1 34.060 39.922 Impostos e Encargos Sociais a Recolher 13.2 43.161 88.906 Encargos Trabalhistas 13.3 192 6.191 Impostos e Contribuições 13.4 74.296 33.180 Outras Contas a Pagar 13.5 48.301 38.805 Débitos de Operações com Seguros e Resseguros 993.602 919.940 Prêmios a Restituir 82.213 65.084 Operações com Seguradoras 14 21.382 17.879 Operações com Resseguradoras 4.796 1.717 Corretores de Seguros e Resseguros 6.255 3.058 Outros Débitos Operacionais 16 878.956 832.202 Débitos das Operações com Previdência Complementar 11.871 3.446 Contribuições a Restituir 1.729 1.330 Operações de Repasses 201 158 Outros Débitos Operacionais 9.941 1.958 Depósitos de Terceiros 17 29.172 23.789 Provisões Técnicas – Seguros 39.422.525 35.398.054 Pessoas 18.1 2.764.316 2.722.618 Vida com Cobertura por Sobrevivência 18.2 36.658.209 32.675.436 Provisões Técnicas – Previdência Complementar 18.3 7.943.273 7.660.143 Planos não Bloqueados 13.360 14.013 PGBL 7.929.913 7.646.130 Outros Débitos 309 309 Débitos Diversos 309 309 Passivo não Circulante 3.110.399 2.470.019 Contas a Pagar 128.719 108.138 Tributos Diferidos 23d 128.719 108.138 Provisões Técnicas – Seguros 2.556.195 1.980.635 Pessoas 18.1 2.464.081 1.945.213 Vida Individual 18.2 196 179 Vida com Cobertura de Sobrevivência 18.2 91.918 35.243 Provisões Técnicas – Previdência Complementar 18.3 153.307 140.598 Planos não Bloqueados 14.497 13.214 PGBL 138.810 127.384 Outros Débitos 272.178 240.648 Provisões Judiciais 15.1 272.178 240.648 Patrimônio Líquido 3.526.521 3.190.242 Capital Social 2.509.177 1.659.177 Reserva de Reavaliação 67 67 Reservas de Lucros 864.831 1.408.147 Ajustes de Avaliação Patrimonial 152.446 122.851 Total do Passivo e Patrimônio Líquido 55.237.682 49.872.946 As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras Demonstração de Resultados dos exercícios findos em 31 de dezembro de 2018 e 2017 (Valores expressos em milhares de reais, exceto quando indicado) Nota Explicativa 31/12/2018 31/12/2017 Prêmios Emitidos 4.301.886 3.900.913 Contribuições para Cobertura de Riscos 46.621 51.978 Variações das Provisões Técnicas de Prêmios (566.589) (462.467) Prêmios Ganhos 21.1 3.781.918 3.490.424 Receita com Emissão de Apólices 13.152 11.298 Sinistros Ocorridos 21.2 (630.371) (634.207) Custos de Aquisição 21.3 (2.051.588) (1.851.837) Outras Receitas e Despesas Operacionais 21.4 6.757 (26.965) Resultado com Operações de Resseguro 4.408 5.176 Receita com Resseguro 14.638 10.827 Despesa com Resseguro (10.230) (5.651) Rendas de Contribuições e Prêmios 5.847.111 4.890.448 Constituição da Provisão de Benefícios a Conceder (5.839.494) (4.876.891) Receitas de Contribuições e Prêmios de VGBL 7.617 13.557 Rendas com Taxas de Gestão e Outras Taxas 86.980 79.458 Variação de Outras Provisões Técnicas (6.303) (3.301) Custos de Aquisição 21.3 (8.558) (9.576) Outras Receitas e Despesas Operacionais 21.4 9.990 13.450 Resultado com Operações de Resseguro (510) (671) Despesa com Resseguro (510) (671) Despesas Administrativas 22.1 (176.193) (155.732) Despesas com Tributos 22.2 (199.579) (158.111) Resultado Financeiro 22.3 506.256 429.600 Resultado Patrimonial 22.4 181.875 166.483 Resultado Operacional 1.525.851 1.369.046 Ganhos ou Perdas com Ativos não Correntes 22.6 5.739 755 Resultados antes dos Impostos e Participações 1.531.590 1.369.801 Imposto de Renda 22.5 (261.384) (240.847) Contribuição Social 22.5 (220.245) (204.451) Participação sobre o Resultado 22.5 (12.282) (10.333) Lucro Líquido do Exercício 1.037.679 914.170 Quantidade de Ações (Mil) 11.251.175 11.251.175 Lucro por Ação – R$ 0,09 0,08 As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras Demonstração dos Resultados Abrangentes dos exercícios findos em 31 de dezembro de 2018 e 2017 (Valores expressos em milhares de reais, exceto quando indicado) 31/12/2018 31/12/2017 Lucro Líquido do Exercício 1.037.679 914.170 Outros Resultados Abrangentes 29.595 82.068 Lucro Não Realizado com Títulos e Valores Mobiliários no Exercício 7.005 4.719 Resultado Realizado com Títulos e Valores Mobiliários no Exercício 33.328 139.736 Participação no Resultado Abrangente da Controlada 1.272 3.056 Efeitos Tributários sobre Ajustes de Avaliação Patrimonial (12.010) (65.443) Resultado Abrangente do Exercício 1.067.274 996.238 As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido dos exercícios findos em 31 de dezembro de 2018 e 2017 (Valores expressos em milhares de reais, exceto quando indicado) Reservas de Nota Explicativa Capital Social Reavaliação Lucros Ajuste TVM Lucros Acumulados Total Saldos em 31 de Dezembro de 2016 1.659.177 106 1.239.337 40.783 – 2.939.403 Reserva de Reavaliação Baixa – (39) – – 125 86 Títulos e Valores Mobiliários – – – 82.068 – 82.068 Lucro Líquido do Exercício – – – – 914.170 914.170 Proposta para Distribuição do Resultado: Reserva Legal – – 45.709 – (45.709) – Reserva de Lucros a Realizar – – 668.571 – (668.571) – Juros sobre o Capital Próprio/Dividendos 20b – – (545.470) – (200.015) (745.485) Saldos em 31 de Dezembro de 2017 1.659.177 67 1.408.147 122.851 – 3.190.242 Aumento de Capital: 850.000 – (850.000) – – – AGO/E de 29/03/2018 Títulos e Valores Mobiliários – – – 29.595 – 29.595 Lucro Líquido do Exercício – – – – 1.037.679 1.037.679 Proposta para Distribuição do Resultado: Reserva Legal – – 51.884 – (51.884) – Reserva de Lucros a Realizar – – 784.129 – (784.129) – Juros sobre o Capital Próprio/Dividendos 20b – – (529.329) – (201.666) (730.995) Saldos em 31 de Dezembro de 2018 2.509.177 67 864.831 152.446 – 3.526.521 As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras setor cultural onde o Governo Federal permite que os investimentos dire- cionados a projetos previamente autorizados (artigo 18 da Lei Rouanet), sejam descontados da base de cálculo do imposto de renda conforme pro- cedimento estabelecido pela lei em questão. A Lei de Incentivo ao Esporte (Lei 11.438/2006) permite que empresas e pessoas físicas invistam parte do que pagariam de Imposto de Renda em projetos esportivos aprovados pelo Ministério do Esporte. Distribuição do Valor Adicionado – R$ Mil A seguir apresentamos a demonstração da Distribuição do Valor Adicionado do exercício de 2018, que evidencia como os valores gerados pela Zurich Santander Brasil Seguros e Previdência S.A. retornaram à sociedade. Do total do valor agregado pela Seguradora, R$68.533 foram distribuídos aos funcionários e administradores, por meio de pagamento de salários, bene- fícios e participações nos resultados. A remuneração do capital empre- gado pelos acionistas e a retenção dos lucros representam R$985.795 e R$ 51.884, respectivamente. A parcela relativa ao Governo correspondente aos tributos, taxas e encargos sociais representam R$691.564. Aos parti- cipantes e segurados foram distribuídos R$ 638.220 da riqueza produzida, correspondentes aos excedentes financeiros gerados por conta da supera- ção da garantia mínima contratual e o pagamento de indenizações e bene- fícios. Assim a Zurich Santander Brasil Seguros e Previdência S.A. cumpre também sua função social, retornando à sociedade a riqueza econômica obtida através de suas operações. DVA 2018 Participantes e Segurados 638.220 Lucro Retido 51.884 Colaboradores 68.533 Acionistas 985.795 Governo 691.564 Agradecimentos Agradecemos aos nossos clientes, acionistas e parceiros de negócios pela confiança em nossa administração bem como aos nossos colaboradores, pela sua decisiva contribuição para a conquista dos resultados da Zurich Santander Brasil Seguros e Previdência S.A. São Paulo, 26 de fevereiro de 2019. O Conselho de Administração A Diretoria Executiva

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Zurich Santander Brasil Seguros e Previdência S.A.CNPJ/MF nº 87.376.109/0001-06

Relatório do Conselho de AdministraçãoSenhores Acionistas:Em cumprimento às disposições legais e estatutárias, submetemos à apre-ciação de V. Sas. o relatório da administração, as demonstrações financei-ras e o relatório dos auditores independentes, referentes às atividades da Zurich Santander Brasil Seguros e Previdência S.A. relativas ao exercício findo em 31 de dezembro de 2018, elaboradas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, estabelecidas pela Lei das Sociedades por Ações, em conjunto aos pronunciamentos e interpretações emitidos pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC) referendados pelo Conselho Nacional de Seguros Privados (CNSP) e pela Superintendência de Seguros Privados (SUSEP), e que estão sendo apresentadas segundo os critérios estabelecidos pela Circular SUSEP nº 517, de 30 de julho de 2015, e altera-ções posteriores. Na elaboração das presentes demonstrações financeiras foi observado o modelo de publicação contido na Circular SUSEP nº 517 de 30 de julho de 2015.Conjuntura EconômicaEm 2018, o PIB deve apresentar um crescimento moderado em torno de 1,30%. Pela ótica da demanda, o crescimento foi sustentado pelo consumo das famílias e pelos investimentos. Enquanto que pela ótica da oferta, o crescimento foi impulsionado pelo setor de serviços.O elevado nível da ociosidade na Economia, refletido na alta taxa de desem-prego e no baixo nível de capacidade instalada da indústria, tem permitido que o país cresça sem gerar pressões inflacionarias. A inflação, medida pelo IPC-A, terminou o ano de 2018 em 3,75%, abaixo da meta do Banco Central de 4,50%. Além disso, as expectativas de inflação para os próximos anos estão ancoradas, encontrando-se ao redor da meta do Banco Central.As contas externas mostram uma posição sólida, com o déficit em tran-sações correntes em torno de 0,6% do PIB e com o fluxo de investimento estrangeiro direto ao redor de 4,30% do PIB. Além disso, o país possui USD 387bilhões em reservas internacionais.O indicador de dívida Bruta/PIB deve terminar o ano de 2018 em 76,30%, enquanto o indicador dívida Líquida/PIB deve terminar o ano de 2018 em 54,10%.Desempenho Econômico FinanceiroA Zurich Santander Brasil Seguros e Previdência S.A., atingiu no exer-cício findo em 31 de dezembro de 2018, um lucro líquido no valor de R$1.038milhões (R$914milhões em 31 de dezembro de 2017), patrimô-nio líquido de R$3.527milhões (R$3.190milhões em 31 de dezembro de 2017) e provisões técnicas de seguros e previdência de R$50.075milhões (R$45.179milhões em 31 de dezembro de 2017).Política de Reinvestimento de Lucros e Política de Distribuição de Divi-dendosOs acionistas terão direito a receber, a título de dividendos, um percen-tual do lucro líquido do exercício, de no mínimo 25%. A Assembleia Anual dos Acionistas pode deliberar sobre a declaração de dividendos sobre os lucros auferidos, com base em: (i) balanços patrimoniais ou reservas de lucros existentes no último balanço patrimonial anual ou semestral ou (ii) balanços patrimoniais emitidos em períodos inferiores a seis meses, desde que o total de dividendos pagos em cada semestre do exercício social não exceda o montante das reservas de capital. Esses dividendos são imputa-dos integralmente aos dividendos obrigatórios. A Assembleia Geral poderá destinar à formação de reserva para equalização de dividendos, limitada ao valor do Capital Social e terá por finalidade garantir recursos para paga-

mento de dividendos, inclusive na forma de juros sobre o capital próprio, ou suas antecipações, visando manter o fluxo de remuneração aos acionistas, sendo que, uma vez atingido esse limite, poderá deliberar sobre o saldo, procedendo a sua distribuição aos acionistas ou ao aumento do capital social; e/ou reter parcela dos lucros visando atender as necessidades de aplicação de capital estipuladas no orçamento da Zurich Santander Brasil Seguros e Previdência S.A.. Os lucros não destinados nos termos deste artigo deverão ser distribuídos como dividendos.ControladaA Zurich Santander Brasil Seguros e Previdência S.A. possui 100% de parti-cipação no capital da Zurich Santander Brasil Seguros S.A. e 99% da Zurich Santander Brasil Odonto Ltda.A Zurich Santander Brasil Seguros S.A. atingiu no exercício findo em 31 de dezembro de 2018, um lucro líquido no valor de R$187milhões (R$167milhões em 31 de dezembro de 2017), patrimônio líquido de R$177milhões (R$173milhões em 31 de dezembro de 2017) e provisões técnicas de seguros de R$398milhões (R$373milhões em 31 de dezembro de 2017).A Zurich Santander Brasil Odonto Ltda. atingiu no exercício findo em 31 de dezembro de 2018, um prejuízo no valor de R$5milhões (R$1milhão em 31 de dezembro de 2017), patrimônio líquido de R$26milhões (R$124mil em 31 de dezembro de 2017). Em 19 de janeiro de 2018 foi efetuado um aporte de Capital na controlada no montante de R$ 31milhões.PerspectivasA Zurich Santander Brasil Seguros e Previdência S.A., continuará expan-dindo seus negócios, aumentando seu volume de prêmios e mantendo sua forte atuação comercial, sempre com o contínuo foco na qualidade de atendimento aos clientes, na gestão de custos operativos e na qualidade e solidez do balanço. A principal estratégia é o crescimento dos negócios através do lançamento de produtos inovadores que contribuam de maneira positiva com nossos clientes, acionistas e com o desenvolvimento do mer-cado brasileiro de seguros.SustentabilidadeAções de responsabilidade social: com o compromisso permanente de gerar valor para seus clientes, colaboradores, acionistas e parceiros, a Seguradora, aderiu novamente em 2018 ao Programa Amigo de Valor e ao Programa Parceiro do Idoso. O Programa Amigo de Valor contribui para a melhoria da qualidade de vida de crianças e adolescentes ao fortalecer os Conselhos Municipais dos Direitos da Criança e do Adolescente. Já o Parceiro do Idoso direciona recursos aos Fundos Municipais dos Direitos do Idoso para a promoção de ações junto a esse público. Foram 14 muni-cípios apoiados, sendo o foco na educação e inclusão social. O valor da destinação foi de R$3,7milhões, sendo R$1,7milhões para o Amigo de Valor e R$2milhões para Parceiro do Idoso. Além disso, aportamos R$600mil via Funcade, em projeto de formação e capacitação pessoal de jovens para o mercado de Seguros, por meio de orientação profissional, além de formar alunos em educação financeira, vendas e atendimento ao cliente.Ações de incentivo: no ano de 2018, através do incentivo à cultura com base no disposto pelo Programa Nacional de Apoio à Cultura (Lei Rouanet nº 8.313/1991) e Lei de Incentivo ao Esporte foram destinados aproximada-mente R$12milhões em projetos. Sendo aproximadamente R$9milhões via Lei Rouanet e R$1,5 milhões através da lei de incentivo ao Esporte.A Lei Rouanet é uma forma de estimular o apoio da iniciativa privada ao

Balanços Patrimoniais dos exercícios fi ndos em 31 de dezembro de 2018 e 2017 (Valores expressos em milhares de reais, exceto quando indicado)

Nota Explicativa 31/12/2018 31/12/2017

Ativo Circulante 48.322.242 43.948.933Disponível 86.695 51.761Caixa e Bancos 3.2.1 86.695 51.761Aplicações 5 45.753.907 41.545.038Créditos das Operações com Seguros e Resseguros 1.480.185 1.439.301

Prêmios a Receber 6.1 1.470.030 1.431.640Operações com Seguradoras 6.2 6.326 4.858Operações com Resseguradoras 6.3 3.829 2.803Créditos das Operações com Previdência Complementar 6.065 4.872

Valores a Receber 6.065 4.872Outros Créditos Operacionais 469 2.253Ativos de Resseguro e Retroces-são – Provisões Técnicas 9.508 9.342

Títulos e Créditos a Receber 204.553 162.936Títulos e Créditos a Receber 7 75.462 114.038Créditos Tributários e Previdenciários 8 121.839 29.335Outros Créditos 9 7.252 19.563Outros Valores e Bens 1.385 403Bens a Venda 173 228Outros Valores e Bens 1.212 175Despesas Antecipadas 436 1.703Custos de Aquisição Diferidos 11 779.039 731.324Seguros 779.039 731.324Ativo não Circulante 6.915.440 5.924.013Realizável a Longo Prazo 5.782.712 4.817.187Aplicações 5 3.894.258 3.093.136Títulos e Créditos a Receber 306.877 469.576Títulos e Créditos a Receber 7 37 37Créditos Tributários e Previdenciários 8 89.391 217.895Depósitos Judiciais e Fiscais 10 217.449 251.644Custos de Aquisição Diferidos 11 1.581.577 1.254.475Seguros 1.581.577 1.254.475Investimentos 202.692 172.994Participações Societárias 12.1 202.692 172.987Imóveis Destinados à Renda – 5Outros Investimentos – 2Imobilizado 183 4.671Imóveis de Uso Próprio – 965Bens Móveis 183 3.706Intangível 12.2 929.853 929.161Outros Intangíveis 929.853 929.161

Total do Ativo 55.237.682 49.872.946

Nota Explicativa 31/12/2018 31/12/2017

Passivo Circulante 48.600.762 44.212.685Contas a Pagar 200.010 207.004Obrigações a Pagar 13.1 34.060 39.922Impostos e Encargos Sociais a Recolher 13.2 43.161 88.906Encargos Trabalhistas 13.3 192 6.191Impostos e Contribuições 13.4 74.296 33.180Outras Contas a Pagar 13.5 48.301 38.805Débitos de Operações com Seguros e Resseguros 993.602 919.940

Prêmios a Restituir 82.213 65.084Operações com Seguradoras 14 21.382 17.879Operações com Resseguradoras 4.796 1.717Corretores de Seguros e Resseguros 6.255 3.058Outros Débitos Operacionais 16 878.956 832.202Débitos das Operações com Previdência Complementar 11.871 3.446

Contribuições a Restituir 1.729 1.330Operações de Repasses 201 158Outros Débitos Operacionais 9.941 1.958Depósitos de Terceiros 17 29.172 23.789Provisões Técnicas – Seguros 39.422.525 35.398.054Pessoas 18.1 2.764.316 2.722.618Vida com Cobertura por Sobrevivência 18.2 36.658.209 32.675.436Provisões Técnicas – Previdência Complementar 18.3 7.943.273 7.660.143

Planos não Bloqueados 13.360 14.013PGBL 7.929.913 7.646.130Outros Débitos 309 309Débitos Diversos 309 309Passivo não Circulante 3.110.399 2.470.019Contas a Pagar 128.719 108.138Tributos Diferidos 23d 128.719 108.138Provisões Técnicas – Seguros 2.556.195 1.980.635Pessoas 18.1 2.464.081 1.945.213Vida Individual 18.2 196 179Vida com Cobertura de Sobrevivência 18.2 91.918 35.243Provisões Técnicas – Previdência Complementar 18.3 153.307 140.598

Planos não Bloqueados 14.497 13.214PGBL 138.810 127.384Outros Débitos 272.178 240.648Provisões Judiciais 15.1 272.178 240.648Patrimônio Líquido 3.526.521 3.190.242Capital Social 2.509.177 1.659.177Reserva de Reavaliação 67 67Reservas de Lucros 864.831 1.408.147Ajustes de Avaliação Patrimonial 152.446 122.851Total do Passivo e Patrimônio Líquido 55.237.682 49.872.946

As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras

Demonstração de Resultados dos exercícios fi ndos em 31 de dezembro de 2018 e 2017

(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando indicado)Nota

Explicativa 31/12/2018 31/12/2017Prêmios Emitidos 4.301.886 3.900.913Contribuições para Cobertura de Riscos 46.621 51.978Variações das Provisões Técnicas de Prêmios (566.589) (462.467)

Prêmios Ganhos 21.1 3.781.918 3.490.424Receita com Emissão de Apólices 13.152 11.298Sinistros Ocorridos 21.2 (630.371) (634.207)Custos de Aquisição 21.3 (2.051.588) (1.851.837)Outras Receitas e Despesas Operacionais 21.4 6.757 (26.965)

Resultado com Operações de Resseguro 4.408 5.176Receita com Resseguro 14.638 10.827Despesa com Resseguro (10.230) (5.651)Rendas de Contribuições e Prêmios 5.847.111 4.890.448Constituição da Provisão de Benefícios a Conceder (5.839.494) (4.876.891)

Receitas de Contribuições e Prêmios de VGBL 7.617 13.557

Rendas com Taxas de Gestão e Outras Taxas 86.980 79.458Variação de Outras Provisões Técnicas (6.303) (3.301)Custos de Aquisição 21.3 (8.558) (9.576)Outras Receitas e Despesas Operacionais 21.4 9.990 13.450

Resultado com Operações de Resseguro (510) (671)Despesa com Resseguro (510) (671)Despesas Administrativas 22.1 (176.193) (155.732)Despesas com Tributos 22.2 (199.579) (158.111)Resultado Financeiro 22.3 506.256 429.600Resultado Patrimonial 22.4 181.875 166.483Resultado Operacional 1.525.851 1.369.046Ganhos ou Perdas com Ativos não Correntes 22.6 5.739 755

Resultados antes dos Impostos e Participações 1.531.590 1.369.801

Imposto de Renda 22.5 (261.384) (240.847)Contribuição Social 22.5 (220.245) (204.451)Participação sobre o Resultado 22.5 (12.282) (10.333)Lucro Líquido do Exercício 1.037.679 914.170Quantidade de Ações (Mil) 11.251.175 11.251.175Lucro por Ação – R$ 0,09 0,08

As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras

Demonstração dos Resultados Abrangentes dos exercícios fi ndos em 31 de dezembro de 2018 e 2017

(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando indicado)31/12/2018 31/12/2017

Lucro Líquido do Exercício 1.037.679 914.170Outros Resultados Abrangentes 29.595 82.068Lucro Não Realizado com Títulos e Valores Mobiliários no Exercício 7.005 4.719

Resultado Realizado com Títulos e Valores Mobiliários no Exercício 33.328 139.736

Participação no Resultado Abrangente da Controlada 1.272 3.056

Efeitos Tributários sobre Ajustes de Avaliação Patrimonial (12.010) (65.443)

Resultado Abrangente do Exercício 1.067.274 996.238

As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras

Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido dos exercícios fi ndos em 31 de dezembro de 2018 e 2017 (Valores expressos em milhares de reais, exceto quando indicado)

Reservas deNota Explicativa Capital Social Reavaliação Lucros Ajuste TVM Lucros Acumulados Total

Saldos em 31 de Dezembro de 2016 1.659.177 106 1.239.337 40.783 – 2.939.403Reserva de ReavaliaçãoBaixa – (39) – – 125 86Títulos e Valores Mobiliários – – – 82.068 – 82.068Lucro Líquido do Exercício – – – – 914.170 914.170Proposta para Distribuição do Resultado:Reserva Legal – – 45.709 – (45.709) –Reserva de Lucros a Realizar – – 668.571 – (668.571) –Juros sobre o Capital Próprio/Dividendos 20b – – (545.470) – (200.015) (745.485)Saldos em 31 de Dezembro de 2017 1.659.177 67 1.408.147 122.851 – 3.190.242Aumento de Capital: 850.000 – (850.000) – – –AGO/E de 29/03/2018Títulos e Valores Mobiliários – – – 29.595 – 29.595Lucro Líquido do Exercício – – – – 1.037.679 1.037.679Proposta para Distribuição do Resultado:Reserva Legal – – 51.884 – (51.884) –Reserva de Lucros a Realizar – – 784.129 – (784.129) –Juros sobre o Capital Próprio/Dividendos 20b – – (529.329) – (201.666) (730.995)Saldos em 31 de Dezembro de 2018 2.509.177 67 864.831 152.446 – 3.526.521

As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras

setor cultural onde o Governo Federal permite que os investimentos dire-cionados a projetos previamente autorizados (artigo 18 da Lei Rouanet), sejam descontados da base de cálculo do imposto de renda conforme pro-cedimento estabelecido pela lei em questão. A Lei de Incentivo ao Esporte (Lei 11.438/2006) permite que empresas e pessoas físicas invistam parte do que pagariam de Imposto de Renda em projetos esportivos aprovados pelo Ministério do Esporte.

Distribuição do Valor Adicionado – R$ MilA seguir apresentamos a demonstração da Distribuição do Valor Adicionado do exercício de 2018, que evidencia como os valores gerados pela Zurich Santander Brasil Seguros e Previdência S.A. retornaram à sociedade. Do total do valor agregado pela Seguradora, R$68.533 foram distribuídos aos funcionários e administradores, por meio de pagamento de salários, bene-fícios e participações nos resultados. A remuneração do capital empre-gado pelos acionistas e a retenção dos lucros representam R$985.795 e R$ 51.884, respectivamente. A parcela relativa ao Governo correspondente aos tributos, taxas e encargos sociais representam R$691.564. Aos parti-cipantes e segurados foram distribuídos R$ 638.220 da riqueza produzida, correspondentes aos excedentes financeiros gerados por conta da supera-ção da garantia mínima contratual e o pagamento de indenizações e bene-fícios. Assim a Zurich Santander Brasil Seguros e Previdência S.A. cumpre também sua função social, retornando à sociedade a riqueza econômica obtida através de suas operações.

DVA 2018Participantese Segurados

638.220

Lucro Retido51.884

Colaboradores68.533

Acionistas985.795

Governo691.564

AgradecimentosAgradecemos aos nossos clientes, acionistas e parceiros de negócios pela confiança em nossa administração bem como aos nossos colaboradores, pela sua decisiva contribuição para a conquista dos resultados da Zurich Santander Brasil Seguros e Previdência S.A.

São Paulo, 26 de fevereiro de 2019.

O Conselho de Administração

A Diretoria Executiva

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192 – São Paulo, 129 (39) Diário Ofi cial Empresarial quarta-feira, 27 de fevereiro de 2019

continua …

Zurich Santander Brasil Seguros e Previdência S.A.CNPJ/MF nº 87.376.109/0001-06

Demonstração dos Fluxos de Caixa Método Indireto dos exercícios fi ndos em 31 de dezembro de 2018 e 2017 (Valores expressos em milhares de reais, exceto quando indicado)Nota

Explicativa 31/12/2018 31/12/2017Atividades OperacionaisLucro Líquido do Exercício 1.037.679 914.170Ajustes para: (98.700) (105.803)Depreciações e Amortizações 22.1 16.105 13.597Perda (Reversão da Perda) por Redução do Valor Recuperável dos Ativos 21.4 (21.993) 9.240

Perda (Ganho) na Alienação de Imobilizado e Intangível 22.6 (6.089) (1.820)Reversão (Constituição) de Processos Judiciais e Administrativos e Obrigações Legais 97.151 30.045

Resultado de Participação em Controlada 22.4 (181.520) (166.026)Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos (2.942) 8.887Outros 588 274Variação nas Contas Patrimoniais: 51.494 244.500Ativos Financeiros (4.969.659) (5.580.645)Créditos das Operações com Seguros e Resseguros (18.891) (66.401)Créditos das Operações com Previdência Complementar (1.193) (875)Ativos de Resseguro e Retrocessão – Provisões Técnicas (166) (5.095)Outros Créditos Operacionais 1.784 (845)Títulos e Créditos a Receber 28.577 (1.472)Créditos Fiscais e Previdenciários 36.000 (16.247)Depósitos Judiciais e Fiscais 34.195 (4.761)Outros Valores e Bens (982) (96)Despesas Antecipadas 1.267 (1.700)Custos de Aquisição Diferidos (374.817) (257.614)Impostos e Contribuições 434.258 463.246Obrigações a Pagar e Outras Contas a Pagar (36.597) 45.438Débitos de Operações com Seguros e Resseguros 73.662 1.658

Nota Explicativa 31/12/2018 31/12/2017

Débitos das operações com Previdência Complementar 8.425 129Depósitos de Terceiros 5.383 15.402Provisões Técnicas – Seguros 4.600.031 4.928.538Provisões Técnicas – Previdência Complementar 295.839 745.120Provisões Judiciais (65.622) (19.280)Caixa Gerado (Consumido) pelas Operações 990.473 1.052.867Impostos de Renda e Contribuição Social Sobre Lucro Pago (393.142) (440.978)Recebimento de Dividendos 183.567 148.925Caixa Líquido Gerado (Consumido) nas Atividades Opera-cionais 780.898 760.814

Atividades de InvestimentosAquisição de Investimento – (1.600)Aquisição de Imobilizado (150) –Aquisição de Intangível 12.2 (15.792) (18.850)Alienação de Imobilizado 965 489Alienação de Investimentos 8 –Caixa Líquido Gerado (Consumido) nas Atividades de Inves-timento (14.969) (19.961)

Atividades de FinanciamentoDividendos e Juros sobre o Capital Próprio Pagos (730.995) (745.052)Caixa Líquido Gerado (Consumido) nas Atividades de Finan-ciamento (730.995) (745.052)

Aumento (Redução) Líquido de Caixa e Equivalentes de Caixa 34.934 (4.199)

Caixa e Equivalentes de Caixa no Início do Exercício 51.761 55.960Caixa e Equivalentes de Caixa no Fim do Exercício 86.695 51.761

As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras

Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Individuais dos exercícios fi ndos em 31 de dezembro de 2018 e 2017 (Valores expressos em milhares de reais, exceto quando indicado)

1 Contexto OperacionalA Zurich Santander Brasil Seguros e Previdência S.A. (Seguradora), é domi-ciliada na Avenida Presidente Juscelino Kubitschek, 2041 e 2235 – Bloco A – 20º andar – Vila Olímpia – São Paulo-SP e opera em todas as regiões do país, controlada pela Zurich Santander Holding (Spain), S.L (Zurich San-tander) com sede na Espanha. Seu objetivo consiste na comercialização das operações de seguros de pessoas, em quaisquer de suas modalidades, bem como planos de pecúlio e rendas da previdência privada aberta.

2 Apresentação das Demonstrações FinanceirasAs demonstrações financeiras foram elaboradas e estão sendo apresen-tadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, aplicáveis às entidades supervisionadas pela Superintendência de Seguros Privados – SUSEP, que incluem os pronunciamentos, as orientações e as interpreta-ções emitidas pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC), referen-dados pela SUSEP através da Circular SUSEP nº 517, de 30 de julho de 2015, e alterações posteriores. Na elaboração das presentes demonstra-ções financeiras foi observado o modelo de publicação contido na Circular SUSEP nº 517 de 30 de julho de 2015 e alterações posteriores.2.1. Base de ElaboraçãoAs referidas demonstrações foram preparadas no pressuposto da continui-dade dos negócios em curso normal e compreendem o balanço patrimonial, as demonstrações de resultado, do resultado abrangente, da mutação do patrimônio líquido e do fluxo de caixa e as respectivas notas explicativas.2.2. Moeda FuncionalA moeda do ambiente econômico principal no qual a Seguradora utiliza na preparação das demonstrações financeiras é o Real (R$). Exceto quando expressamente mencionado, os valores estão apresentados em milhares de reais, arredondados para a casa decimal mais próxima.2.3. Estimativas e JulgamentoA preparação das demonstrações financeiras de acordo com as normas do CPC, referendados pela SUSEP, exige que a Administração realize estima-tivas e utilize premissas que afetam os saldos de ativos e passivos, bem como os montantes divulgados de receitas e despesas durante os perí-odos apresentados e em períodos subsequentes. Os resultados efetivos podem divergir dessas estimativas e premissas. Todas as estimativas e as premissas utilizadas pela Administração estão em acordo com os CPCs e são as melhores estimativas realizadas em conformidade com as normas aplicáveis. As estimativas e julgamentos são avaliados em base contínua, considerando a experiência passada e outros fatores significantes. As esti-mativas contábeis e premissas críticas que apresentam impacto mais signi-ficativo nos valores contábeis de ativos e passivos, estão descritas abaixo:a) Redução ao Valor Recuperável de Ativos – Intangível (Nota 12.2) – Ágio pago por expectativa de rentabilidade futura (goodwill), por ter vida útil inde-finida, é submetido à teste de recuperabilidade (impairment), anualmente, independentemente de existir, ou não, qualquer indicação de redução ao valor recuperável. O cálculo do teste de recuperabilidade foi efetuado com base, principalmente, nas premissas de (i) fluxo de caixa futuro (20 anos) considerando dados históricos, expectativas e condições de mercado tais como o crescimento da indústria, taxa de juros e índices de inflação; (ii) taxa de crescimento e ajustes aplicados aos fluxos em perpetuidade e; (iii) taxa de desconto calculada com base no modelo de precificação de ativos de capital (CAPM). Perdas por reduções ao valor recuperável são reconhe-cidas pelo montante no qual o valor contábil do ativo (ou grupo de ativos) excede seu valor recuperável. No exercício findo em 31 de dezembro de 2018 e no exercício findo em 31 de dezembro de 2017 não houve indicação de redução ao valor recuperável de ativos.b) Provisões Técnicas de Seguros e Previdência (Nota 18) – As provisões técnicas são passivos decorrentes de obrigações da Seguradora para com os seus segurados e participantes. A determinação do valor do passivo atuarial depende de inúmeras incertezas inerentes às coberturas dos contratos de seguros e previdência, tais como premissas de persistência, mortalidade, invalidez, longevidade, morbidade, despesas, frequência de sinistros, severidade, conversão em rendas, resgates e rentabilidade sobre ativos. As estimativas dessas premissas baseiam-se na experiência histó-rica da Seguradora, benchmarks de mercado, normativos regulatórios e na experiência do atuário, que busca convergência às melhores práticas do mercado e objetiva a revisão contínua do passivo atuarial. Ajustes resul-tantes dessas melhorias contínuas, quando necessários, são reconhecidos nos resultados do respectivo período.c) Passivos Judiciais Contingentes (Nota 15) – A Seguradora revisa periodi-camente suas contingências. Essas contingências são avaliadas com base nas melhores estimativas da Administração, levando em consideração o parecer de assessores legais quando houver probabilidade que recursos financeiros sejam exigidos para liquidar as obrigações e que o montante das obrigações possa ser razoavelmente estimado.d) Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos (Nota 23) – Os Ati-vos Fiscais Diferidos são reconhecidos somente em relação às diferenças temporárias na medida em que se considera provável que a Seguradora irá gerar lucro tributável futuro para a sua utilização. A realização esperada do crédito tributário da Seguradora é baseada na projeção de receitas futuras e outros estudos técnicos.e) Valor Justo (Nota 5.3) – O “valor justo” de um instrumento financeiro em uma determinada data é interpretado como o valor pelo qual ele poderia ser comprado ou vendido naquela data por duas partes bem informadas, agindo deliberadamente e com prudência, em uma transação em condições regulares de mercado. A referência mais objetiva e comum para o valor justo de um instrumento financeiro é o preço que seria pago por ele em um mercado ativo, transparente e significativo (“preço cotado” ou “preço de mercado”). Caso não exista preço de mercado para um determinado instrumento financeiro, seu valor justo é estimado com base nas técnicas de avaliação normalmente adotadas pela comunidade financeira internacional, levando-se em conta as características específicas do instrumento a ser mensurado e sobretudo as diversas espécies de riscos associados a ele.2.4. Aprovação das Demonstrações FinanceirasAs demonstrações financeiras foram aprovadas pela Diretoria Executiva em reunião realizada em 26 de fevereiro de 2019.

3 Resumo das Principais Politicas ContábeisAs principais políticas contábeis aplicadas na preparação destas demons-trações financeiras estão assim definidas:3.1. Contratos de SegurosDe acordo com as determinações contidas no CPC 11 – Contrato de seguro é um contrato em que o emissor aceita um risco de seguro significativo

da contraparte concordando em compensá-lo se um evento futuro incerto específico o afetar adversamente. Uma vez que o contrato é classificado como um contrato de seguro, ele permanece como tal até o final de sua vida mesmo que o risco de seguro se reduza significativamente durante esse período, a menos que todos os direitos e obrigações sejam extintos ou expirados.3.1.1. Prêmios de SegurosOs prêmios de seguros são contabilizados pela emissão da apólice ou no decorrer do período de vigência dos contratos na proporção do valor de proteção de seguro fornecido. Os prêmios de seguros são contabilizados como receita na Demonstração do Resultado na rubrica Prêmios Emitidos. Se há evidência de perda pelo valor recuperável relacionado aos recebí-veis de prêmios de seguros, a Seguradora constitui uma redução ao valor recuperável suficiente para cobrir tal perda com base em estudo próprio, considerando a média de perdas realizadas, os prêmios cancelados e os riscos decorridos, em vigor desde fevereiro/18. Em dezembro/17 a estima-tiva de perda para riscos de crédito sobre prêmios a receber era constituída de acordo com a Circular SUSEP nº 517/15.3.1.2. Contribuição de PrevidênciaAs contribuições de riscos de previdência complementar são registradas pela emissão do risco e apropriadas ao resultado quando no momento de sua emissão das respectivas apólices e endossos, independentemente de estarem vigentes. As contribuições para planos de previdência comple-mentar e produtos Plano Gerador de Benefícios (PGBL) e Vida Gerador de Benefícios Livres (VGBL) são emitidos/reconhecidos quando de seu efetivo recebimento.3.1.3. Tábuas, Taxas de Carregamento e de JurosOs produtos de acumulação atualmente comercializados pela Seguradora utilizam para precificação as Tábuas de Sobrevivência BR-EMS e planos com renda certa, aplicada sobre as vendas novas, taxa de juros 0% a.a. e carregamentos entre 0% e 2%.3.1.4. RessegurosOs prêmios de resseguro são contabilizados e apresentados na rubrica Resultado com Operações de Resseguros na Demonstração do Resultado.Por ser uma seguradora de varejo, que comercializa produtos através do canal bancário, a Zurich Santander Brasil Seguros e Previdência S.A., não tem por característica assumir grandes riscos, havendo uma grande pulverização de riscos e concentração em baixos valores de importância segurada. Sendo assim, adota em sua política de riscos de subscrição, o repasse do risco ao ressegurador visando a proteção da carteira nos capi-tais mais elevados.Esses contratos de resseguros permitem a recuperação de uma parcela dos sinistros junto ao ressegurador, embora não liberem o segurador líder da obrigação principal dos riscos de objeto do resseguro, expondo o mesmo ao risco de crédito. As operações de prêmios emitidos de resseguro em 31 de dezembro de 2018 e 31 de dezembro de 2017 estão represen-tadas 100% pelo IRB Brasil RE (rating A – concedido pela A.M. Best). O diferimento do prêmio de resseguro é realizado de forma consistente com o respectivo prêmio de seguro, sendo reconhecidos linearmente em período de 12 meses.Os ativos e passivos financeiros decorrentes dos contratos de resseguro são baixados com base na prestação de contas que é elaborada pela segu-radora e submetido a análise do ressegurador.3.1.5. Custos de AquisiçãoOs custos de aquisição incluem os custos diretos relacionados à originação de seguros. Esses custos incluem as comissões a corretores, agenciamen-tos e angariações que são registradas e diferidas proporcionalmente ao reconhecimento das receitas de prêmios, ou seja, ao longo do período de cobertura do risco das respectivas apólices.3.1.6. Teste de Adequação do PassivoAs seguradoras devem analisar a adequação de seus passivos de seguros a cada período de apresentação através de um teste mínimo de adequação. Realizou-se o Teste de Adequação dos Passivos utilizando-se de premissas atuariais correntes do fluxo de caixa futuro de todos os contratos de seguro em aberto na data de balanço, conforme instituído pela Circular SUSEP nº 517/15 e alterações posteriores. O teste abrange tanto seguros de danos como os seguros de vida e previdência.As premissas utilizadas para efetuar o teste de adequação do passivo estão detalhadas na Nota 3.7.9.3.2. Instrumentos financeirosOs ativos e passivos financeiros são classificados, mensurados e apresen-tados de acordo com os Pronunciamentos Técnicos CPC’s 38, 39, 40 (R1) e 46, cujos principais critérios de classificação, mensuração e avaliação são descritos a seguir:3.2.1. Caixa e Equivalente de CaixaSão representados por depósitos bancários sem vencimento que apresen-tam risco insignificante de mudança de valor justo e são utilizados pela Seguradora para o gerenciamento de seus compromissos de curto prazo. Os saldos de R$86.695 e de R$51.761 referem-se aos exercícios findos em 31 de dezembro de 2018 e 31 de dezembro de 2017 respectivamente.3.2.2. Ativos FinanceirosTodas as aplicações financeiras devem ser reconhecidas no Balanço Patri-monial e mensurados de acordo com a categoria a qual foram classificadas considerando as seguintes categorias:I. Valor justo por meio do resultado;II. Disponíveis para Venda;III. Empréstimos e Recebíveis;A classificação depende da finalidade para a qual os ativos financeiros foram adquiridos. A Administração determina a classificação de seus ins-trumentos financeiros no reconhecimento inicial.I – Valor Justo por Meio De ResultadoUm ativo financeiro é classificado pelo valor justo por meio do resultado se a Seguradora gerenciar tais investimentos e tomar decisões de compra e venda baseadas em seus valores justos de acordo com a gestão de riscos e estratégias de investimentos alinhadas ao gerenciamento dos passivos oriundos das operações de seguros. Esses ativos são registrados pelo valor justo, e as mudanças no valor justo desses ativos são reconhecidas no resultado do período.II – Disponíveis para VendaSão os ativos que podem ser vendidos em resposta ou em antecipações às alterações nas condições de mercado e não classificados em outra cate-goria de Ativos Financeiros. Os Ativos Financeiros Disponíveis para Venda são contabilizados pelo seu custo de aquisição, mais o custo de negociação

pelo seu valor justo, mais o custo de transação. Os ganhos e perdas não realizados (MTM) são reconhecidos, líquidos dos impostos aplicáveis, no Patrimônio Líquido – Ajuste de Avaliação Patrimonial. Os juros (curva do papel), inclusive as amortizações de prêmios e descontos são reconheci-das na Demonstração do Resultado na rubrica Resultado Financeiro.III – Empréstimos e RecebíveisA Seguradora classifica como Empréstimos e Recebíveis as seguintes rubricas do Balanço Patrimonial: Créditos das Operações com Seguros e Resseguros e Títulos e Créditos a Receber.Valor JustoA Seguradora deve classificar as mensurações de valor justo usando uma hierarquia que reflita a significância dos inputs usados no processo de men-suração.Nível 1: Preços (cotações) disponíveis em mercados ativos.Nível 2: Informações que não sejam preços (cotações) de ativos e passivos idênticos, ou seja, utiliza-se inputs observáveis, como juros, volatilidade, etc.Nível 3: Utiliza-se inputs não observáveis, baseados em premissas próprias da Seguradora. Nos casos em que não estão disponíveis preços cotados em mercado, os valores justos são baseados em estimativas, com a utiliza-ção de fluxos de caixa descontados ou outras técnicas de avaliação.Os valores das aplicações em fundos de investimentos foram obtidos a partir dos valores das quotas divulgadas pelas instituições financeiras administradoras desses fundos. Os títulos de renda fixa tiveram seu valor justo obtido a partir das tabelas de referência divulgadas pela Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (ANBIMA). Os certificados de depósitos bancários e as debêntures são registrados ao custo, acrescidos dos rendimentos incorridos atrelados às variações do CDI, que se aproximam de seu valor justo.Redução ao Valor Recuperável (impairment) de Ativos FinanceirosA Seguradora avalia no final de cada período de apresentação de relatórios se há evidência objetiva de que um ativo financeiro ou um grupo de ativos financeiros estão registrados pelo seu valor de realização.Para os títulos da dívida, a Seguradora usa os mesmos critérios utilizados para os ativos negociados ao custo amortizado. No caso de ações classi-ficadas como disponíveis para venda, uma queda relevante ou prolongada no valor justo do título abaixo de seu custo também é uma evidência de que os ativos estão deteriorados. Se qualquer evidência desse tipo existir para ativos financeiros disponíveis para venda, o prejuízo cumulativo – medido como a diferença entre o custo de aquisição e o valor justo atual, menos qualquer prejuízo por redução do seu valor recuperável sobre o ativo finan-ceiro reconhecido anteriormente em lucro ou prejuízo – será retirado do patrimônio e reconhecido na demonstração do resultado.Perdas por impairment em ações reconhecidas na demonstração do resul-tado não são revertidas. Se, em um período subsequente, o valor justo de instrumento da dívida classificado como disponível para venda aumentar, e o aumento puder ser objetivamente relacionado a um evento que ocorreu após o prejuízo por impairment ter sido reconhecido em lucro ou prejuízo, o prejuízo por impairment é revertido por meio da demonstração do resultado.3.3. InvestimentosOs investimentos em controladas estão avaliadas pelo método de equiva-lência patrimonial.3.4. ImobilizadoO imobilizado é contabilizado pelo seu custo de aquisição, deduzido da depreciação acumulada, que é calculada pelo método linear com a utiliza-ção de taxas baseadas na vida útil estimada desses ativos.Os valores residuais e a vida útil dos ativos são revisados e ajustados, se apropriado, ao final de cada período.Os ganhos e perdas na alienação de ativos imobilizados são registrados na Demonstração do Resultado na rubrica Ganhos ou Perdas com Ativos não Correntes.3.5. IntangívelOs gastos com desenvolvimento de software são reconhecidos como ativos intangíveis inicialmente ao custo, desde que haja relação que demonstre a geração de benefícios econômicos futuros e intenção e capacidade da Seguradora em concluir o seu desenvolvimento. Na Seguradora os ativos intangíveis estão representados basicamente pelo ágio, que representa o excesso entre o custo de uma aquisição e o valor justo dos ativos e passi-vos identificáveis na data da aquisição. Estão classificados como ativos de vida útil indefinida e foram avaliados sem indício de impairment, conside-rando que tais ativos continuam gerando os benefícios econômicos espe-rados desde o momento da sua aquisição. A amortização é calculada e reconhecida em resultado com base no método linear, partindo da data em que os ativos estão disponíveis para uso.A composição do ativo intangível está apresentada na Nota 12.2.3.6. Imposto de Renda e Contribuição SocialExistem dois componentes na provisão para Imposto de Renda e Contribui-ção Social: corrente e diferido.O Imposto Corrente é imposto a serem pagos ou recuperados no período aplicável e são registrados no Balanço Patrimonial nas rubricas Impostos e Encargos Sociais a Recolher e Créditos Tributários e Previdenciários, res-pectivamente.O Imposto Diferido é representado pelos créditos tributários e as obriga-ções fiscais diferidas são obtidos pelas diferenças entre as bases de cál-culos contábil e tributárias dos ativos e passivos no final de cada exercício. Os Créditos Tributários somente são reconhecidos quando for provável que lucros tributáveis futuros estarão à disposição para sua compensação.Os Créditos Tributários e as obrigações fiscais diferidas são reconhecidos no Balanço Patrimonial nas rubricas Títulos e Créditos a Receber – Cré-ditos Tributários e Previdenciários e Contas a Pagar – Tributos Diferidos, respectivamente.O Imposto de Renda e a Contribuição Social são calculados às alíquo-tas abaixo apresentadas e consideram as respectivas bases e legislação vigente pertinente a cada encargo:Imposto de Renda – 15,00%, Adicional de Imposto de Renda – 10,00% e Contribuição Social (*) – 20,00%.(*) Em 06 de outubro de 2015 foi publicada a Lei nº 13.169, conversão da Medida Provisória nº 675, que elevou a alíquota da Contribuição Social de 15,00% para 20,00% até 31 de dezembro de 2018 para instituições finan-ceiras, seguradoras e administradoras de cartão de crédito.3.7. Provisões TécnicasAs provisões técnicas são constituídas e calculadas de acordo com as nor-

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quarta-feira, 27 de fevereiro de 2019 Diário Ofi cial Empresarial São Paulo, 129 (39) – 193

continua …

Zurich Santander Brasil Seguros e Previdência S.A.CNPJ/MF nº 87.376.109/0001-06

… continuação Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Individuais dos exercícios fi ndos em 31 de dezembro de 2018 e 2017 (Valores expressos em milhares de reais, exceto quando indicado)mas e determinações vigentes. No passivo circulante e não circulante as provisões técnicas de seguros estão clas-sificadas em: (a) Pessoas, (b) Vida Individual e (c) Vida com Cobertura por Sobrevivência e as provisões técnicas de previdência complementar em: (a) Planos não Bloqueados e (b) PGBL.3.7.1. Provisão de Prêmios Não Ganhos – PPNGA provisão de prêmios não ganhos é constituída pela parcela do prêmio comercial, líquida de cosseguro cedido, correspondente ao período de risco a decorrer, calculada pelo método “pró-rata die” tomando-se por base as datas de início e fim de vigência do risco segurado. Conforme a Circular SUSEP nº 517/15, no período entre a emissão e o início de vigência, o cálculo da provisão é efetuado considerando o período de vigência igual ao prazo de vigência do risco.A provisão para riscos vigentes mas não emitidos (PPNG-RVNE) é calculada pela Seguradora com base no com-portamento histórico das emissões em atraso, em conformidade com a Nota Técnica Atuarial (NTA).3.7.2. Provisão de Sinistros a Liquidar – PSLProcessos Administrativos: é constituída por estimativa de pagamentos prováveis, determinada com base nos avisos de sinistros recebidos até o encerramento do exercício;Processos Judiciais: é calculada verificando-se o risco a partir da análise da demanda judicial, atendo-se para o risco de cada uma das demandas trazidas à apreciação, o valor pedido e o valor sugerido, levando-se em conside-ração a probabilidade do desembolso financeiro e atualização monetária dos processos. Toda análise é baseada na avaliação dos departamentos jurídicos interno e externos da Seguradora, que levam em consideração o caso concreto e a jurisprudência envolvendo o tema.A estimativa de um valor confiável de desembolso envolve também a atribuição de graus de certeza no desfecho de uma ação, ou seja, de acordo com as chances de perda. As probabilidades de perdas são classificadas como prováveis, possíveis e remotas.3.7.3. Provisão de Sinistros Ocorridos Mas Não Avisados – IBNRA provisão de IBNR é constituída com base em Nota Técnica Atuarial (NTA), considerando a estimativa histórica entre as datas de ocorrência e de movimentação dos sinistros, de acordo com as normas da SUSEP. A metodo-logia é baseada em fatores de desenvolvimento obtidos através de triângulos de sinistros, bem como comporta-mento esperado de sinistralidade.A metodologia é baseada em dois triângulos de desenvolvimento de sinistros, ambos agrupados pelas datas de ocorrência e movimentação/ajuste:• O primeiro triângulo considera todas as movimentações (IBNR Global);• O segundo triângulo desconsidera as movimentações dos sinistros cuja data de ocorrência seja igual à do aviso

e com movimentações em meses futuros (IBNR).O resultado apurado no segundo triângulo é contabilizado como IBNR e a diferença entre o resultado do primeiro triângulo (IBNR Global) e o resultado do segundo triângulo (IBNR) é contabilizado conjuntamente à PSL para refletir os movimentos dos sinistros já ocorridos e não suficientemente avisados, mais conhecido como IBNER.Caso a sinistralidade apurada, já considerando os valores de IBNR apurados conforme acima descrito, esteja em um patamar atípico do comportamento esperado, a Seguradora poderá adotar o ajuste Bornhuetter-Ferguson.A provisão para o Seguro de Danos Pessoais causados por DPVAT, incluída no saldo da IBNR, é registrada com base nas informações fornecidas pela administração do convênio da Seguradora Líder dos Consórcios do Seguro DPVAT S.A.3.7.4. Provisão Complementar de Cobertura – PCCA Provisão Complementar de Cobertura refere-se ao valor necessário para complementar as provisões técnicas, apurado no Teste de Adequação de Passivos (TAP). O TAP é elaborado utilizando métodos estatísticos e atuariais com base em premissas realistas, considerando a tábua de Mortalidade BR-EMS como experiência de mortali-dade e premissas realistas de morbidade, sinistralidade e cancelamentos que melhor refletem a experiência atual observada para cada grupo.3.7.5. Provisões Matemáticas de Benefícios a Conceder e Concedidos – PMBaC e PMBCAs PMBaC são constituídas a partir das contribuições arrecadadas líquidas de carregamento e outros encargos contratuais, acrescidas dos rendimentos financeiros gerados pela aplicação dos recursos em quotas de fundos de investimentos especialmente constituídos. As PMBC representam as obrigações assumidas sob a forma de planos de renda continuada, sendo constituídas através de cálculo atuarial para os planos dos tipos tradicional e planos de previdência complementar – Planos Geradores de Benefícios Livres (PGBL) e de Vida Geradores de Benefícios Livres (VGBL). Os encargos financeiros incidentes sobre essas provisões técnicas, quando aplicável, são apresentados na rubrica “Despesas Financeiras”.3.7.6. Provisão de Despesas Relacionadas – PDRA Seguradora constitui, de forma segregada das demais provisões de sinistros, a provisão de despesas relaciona-das para a cobertura das despesas relacionadas ao pagamento de indenizações ou benefícios, e abrange tanto as despesas atribuídas individualmente a cada sinistro quanto àquelas que só podem ser relacionadas aos sinistros de forma agrupada.3.7.7. Provisão de Excedente Financeiro – PEFA Provisão de Excedente Financeiro corresponde ao resultado financeiro excedente à rentabilidade mínima garan-tida, repassando-o aos contratos com cláusula de participação de excedente financeiro.3.7.8. Provisão de Resgates e/ou Outros Valores a Regularizar – PVRAbrange os valores referentes aos resgates a regularizar, as devoluções de contribuições ou prêmios ou as porta-bilidades solicitadas que estão em processo de liquidação financeira.3.7.9. Teste de Adequação de Passivos – TAPEm conformidade com a Circular SUSEP nº 517/15, a Seguradora elaborou o teste de adequação de passivos para todos os contratos que atendem a definição de um contrato de seguro segundo o CPC 11 e que estão vigen-tes na data de execução do teste.Este teste é realizado bruto de resseguro e verifica se as provisões técnicas registradas, líquidas de custos de aquisição diferidos e ativos intangíveis relacionados, estão adequadas às estimativas correntes dos fluxos de caixa futuros dos contratos e certificados em vigor na data base desta demonstração. Os fluxos de caixa foram estimados em periodicidade mensal para a carteira de seguros e previdência.Para a realização do teste foram agrupadas as linhas de negócios com características semelhantes de risco e utilizou-se como premissa técnica a tábua de Mortalidade BR-EMS como experiência de mortalidade e premissas realistas de morbidade, sinistralidade e cancelamentos que melhor refletissem a experiência atual observada para cada grupo. Para a projeção das despesas administrativas, foi adotado percentual específico da receita futura projetada para cada grupo de seguros.Para o desconto dos fluxos de caixa projetados foi utilizada estrutura a termo da taxa de juros livre de risco defini-das pela SUSEP, conforme indexador contratado.Para grupo de seguros de pessoas, vida individual e vida com cobertura por sobrevivência, o teste foi realizado por tipo de risco, que entre outros inclui índice garantia de inflação, tábua de mortalidade, morte, invalidez e demais riscos. O resultado do teste de adequação do passivo apresentou necessidade de um saldo de Provisão Com-plementar de Cobertura de R$331.483 em 31 de dezembro de 2018 e R$286.545 em 31 de dezembro de 2017 referente aos produtos de seguro de vida sem reenquadramento etário, e de R$2.779 em 31 de dezembro de 2018 e R$1.904 em 31 de dezembro de 2017 para os planos de riscos de previdência.3.8. Provisões e Passivos ContingentesCom base no CPC 25, as provisões são reconhecidas pela Seguradora quando da existência de uma obrigação presente, legal ou não formalizada, resultante de um evento passado; sendo provável que uma saída de recursos seja necessária para liquidar a obrigação supracitada, baseada numa estimativa confiável do valor da obrigação.As provisões para contingências são baseadas nas avaliações de risco de perda efetuadas pelos assessores jurídicos da Seguradora nos processos judiciais em que seja ré.As ações judiciais são avaliadas e os riscos de perda são estimados conforme os seguintes critérios, concomi-tantemente:I – O direito invocado encontra-se amparado na norma jurídica vigente;II – Analisando todo o conjunto probatório, se será suficiente para amparar o pedido e;III – A existência de precedentes, permitindo confrontar decisões favoráveis e desfavoráveis bem como argumen-tos que sirvam de suporte a tais julgamentos.Após avaliadas, as ações judiciais são classificadas de acordo com o grau de risco de perda para a Seguradora; tais como: perda remota, perda possível e perda provável. Com base nessas classificações é dado o seguinte tratamento contábil:• Perda provável = há decisão judicial parcial ou totalmente desfavorável aos interesses da empresa.• Perda possível = ainda não há decisão judicial, mas é possível que a mesma venha a ser contrária aos interesses

da empresa.• Perda remota = há decisão judicial favorável aos interesses da empresa ou obrigação já foi devidamente cum-

prida.Finalmente, ao ser prolatada decisão judicial que tenha impacto direto no valor contingenciado, o provisionamento deverá ser imediatamente revisto, de forma a adequar-se à nova orientação, alterando-se o risco progressiva-mente até a sua efetiva perda.3.9. Benefícios aos Empregados3.9.1. Plano de Benefícios a FuncionáriosOs planos de benefícios pós-emprego compreendem os compromissos assumidos pela Seguradora em comple-mentação aos benefícios do sistema público de previdência, referentes a aposentadoria, invalidez permanente ou morte para aqueles funcionários elegíveis e seus beneficiários diretos.– Plano de Benefícios a Funcionários – Contribuição DefinidaA Seguradora é patrocinadora de plano de previdência privada, administrado por instituição de previdência contra-tada para esta finalidade, para seus empregados e administradores. Trata-se de um plano de contribuição definida, que permite acumular recursos financeiros ao longo da carreira profissional do participante mediante contribui-ções realizadas por ele mesmo e pela empresa patrocinadora, sendo os recursos investidos em um Fundo de

Investimento destinado a essa finalidade com predominância em renda fixa. Os aportes mensais são calculados com base no salário base de contribuição do participante. A seguradora não tem a obrigação legal ou construtiva de pagar contribuições adicionais dado que os benefícios estão limitados as reservas constituídas no período corrente e em períodos anteriores.As contribuições efetuadas são reconhecidas sob a rubrica “Despesas Administrativas” na demonstração do resul-tado.3.10. ResultadoO resultado do exercício é apurado pelo regime de competência.Os prêmios de seguros e cosseguros, deduzidos dos prêmios cedidos em cosseguros e as comissões correspon-dentes são registrados quando da emissão das respectivas apólices/certificados/endossos e faturas, ou pelo início de vigência do risco para os casos em que o risco tem início antes da emissão, e apropriados, em bases lineares, no decorrer do prazo de vigência das apólices, por meio de constituição e reversão da provisão de prêmios não ganhos (PPNG) e dos custos de aquisição diferidos (DAC).As operações de cosseguro aceito e de resseguro são contabilizadas com base nas informações recebidas das Congêneres e do IRB Brasil RE, respectivamente.As contribuições de planos previdenciários e os prêmios de seguros de vida com cobertura por sobrevivência são reconhecidos no resultado quando do seu efetivo recebimento.

4 Gestão de RiscosA Seguradora possui uma estrutura de gestão de riscos que reflete o seu tamanho, natureza e complexidade. Esta estrutura é liderada pelo Chief Risk Officer, que é responsável por proporcionar uma visão clara, coesa e especia-lizada quanto às aderências às políticas internas e externas definidas para os negócios, não só diagnosticando, mas também propondo, orientando e acompanhando os planos e as ações junto às áreas, de forma a mitigar os riscos/exposições da unidade de negócios local.A estrutura de gestão de riscos, através de um conjunto de metodologias e ferramentas próprias, permite também identificar e avaliar se há riscos que a Seguradora se encontra exposta, que possam estar além do aceitável. Assim, é possível avaliar se há riscos que demandam uma estratégia de mitigação de forma a evitá-los, mitigá-los ou transferi-los.O processo de gerenciamento de risco envolve diferentes departamentos e conta com a participação de todas as camadas da Seguradora que possuem papéis e responsabilidades relativos à gestão de riscos dentro de suas áreas de atuação. Essa abordagem permite a identificação dos riscos que possam ter um impacto significativo nas operações da Seguradora e também no seu desempenho financeiro e econômico. Caso estes riscos venham a se materializar, a Alta Administração tomará as medidas necessárias para restaurar e preservar a continuidade de suas operações e a sua posição financeira.Os principais riscos decorrentes dos negócios da Seguradora são os Riscos de Crédito, Mercado, Operacional e Subscrição.A estrutura de Gerenciamento de Risco é descrita mais detalhadamente nas próximas seções.4.1. Riscos de Seguros4.1.1. Contrato de seguroO risco de seguro pode ser definido como sendo um risco transferido do segurado para a seguradora por qualquer contrato que exista a incerteza de que o evento de seguro ocorra (sinistro) e onde haja incerteza sobre o valor de indenização. Os contratos de seguro transferem risco significativo, onde o evento segurado obriga a seguradora a pagar benefícios adicionais significativos ao segurado.A Seguradora comercializa contratos de Seguro de Pessoas e Previdência Complementar (produtos de acumula-ção), e ambos são classificados como contratos de seguro.A Seguradora possui contratos com obrigações futuras de devolver certos montantes de “excedente técnico” de acordo com índices de sinistralidade, contudo nestes contratos não há participações discricionárias, uma vez que estas obrigações estão destacadas no contrato.A Seguradora tem suas vendas concentradas nos produtos de Seguros Vida, Acidentes Pessoais e Prestamista e na comercialização de Planos de Previdência (VGBL e PGBL), com foco exclusivo nos clientes correntistas do Banco Santander. Também comercializa produtos relacionados a outros produtos de crédito do Banco Santander. Portanto os perfis financeiro e social dos clientes já são previamente conhecidos, sendo possível estabelecer uma política de aceitação com conhecimento prévio dos riscosAs principais coberturas operadas são de morte por qualquer causa, morte acidental, invalidez por acidente e invalidez funcional por doença. Modelos atuariais são utilizados para mensurar o risco de seguro na precificação e no dimensionamento das provisões. Um dos componentes do risco de seguro é a frequência e severidade dos eventos cobertos serem maiores que o esperado. Esses eventos são quase que na sua totalidade eventos biomé-tricos tais como mortalidade e invalidez. No risco de seguro existe a possibilidade de perda devido à incerteza na frequência de ocorrência dos eventos cobertos bem como na severidade dos valores deles decorrentes.4.1.2. Risco de SubscriçãoO risco de subscrição consiste principalmente dos riscos de prêmio e riscos de reserva. Atualmente são realizados estudos de reservas e subscrição que consistem na análise de suficiência de prêmio perante o passivo atuarial, estudos com metodologia estocástica com cenários econômicos para acompanhamento de reservas e/ou flutua-ções atípicas durante o período corrente por intermédio de metodologias atuariais.A política de subscrição da Seguradora leva em conta a estratégia de crescimento de todos os segmentos de negócio aliada a experiência da carteira. Periodicamente estudos atuariais são elaborados para todos os seg-mentos de carteira. Nestes estudos medem-se a aderência do preço e da política de subscrição previamente estabelecidos e monitora-se métricas de controle de risco. Com base neste levantamento, mede-se o sucesso da estratégia e as possíveis oscilações são mitigadas.O risco biométrico de longevidade superior à esperada é intrínseco aos produtos de previdência e vida que pagam renda ao próprio participante ou aos seus beneficiários. Esse risco também existe nos produtos resgatáveis em menor grau. O monitoramento desse risco é realizado através do Teste de Adequação do Passivo, cujo resultado se positivo, gera constituição de provisões adicionais, do acompanhamento de estudos divulgados por diversas fontes externas sobre o aumento da expectativa de vida e do acompanhamento da experiência brasileira. Provi-sões adicionais são constituídas partindo-se da tábua de sobrevivência da experiência brasileira vigente.Há outras considerações sendo analisadas pela Seguradora que permitem que o Risco de Subscrição seja bem gerenciado e mitigado, como a concentração de riscos por tipo e localização e estratégias de transferência de risco ou resseguros.A gestão de riscos de subscrição é realizada pela área Técnica Atuarial, em conjunto com as áreas de Operações, Compliance, Contabilidade, Produtos e Jurídica. No desenvolvimento, alteração ou extinção de cada um dos pro-dutos, estes são submetidos a um Comitê de Produtos, responsável por aprovar as ações propostas com base no parecer de cada uma das áreas.O demonstrativo apresenta a concentração de risco no âmbito do negócio por região e por segmento baseada nos valores de prêmios emitidos líquido dos cancelamentos, restituições e das contribuições de risco.O acompanhamento da concentração de riscos é realizado por relatórios gerenciais onde são observados os resultados dos contratos vendidos por região geográfica e segmento de negócio.

31/12/2018Ramos Centro-Oeste Nordeste Norte Sudeste Sul TotalPrestamista 110.048 203.649 59.188 1.222.906 267.428 1.863.219Vida em Grupo 36.427 66.728 16.822 844.350 115.181 1.079.508Acidentes Pessoais – Coletivos 40.490 87.923 23.258 719.128 98.396 969.195Demais Ramos 11.875 24.423 6.540 200.451 33.123 276.412DPVAT 10.994 21.640 6.566 52.347 22.005 113.552Total 209.834 404.363 112.374 3.039.182 536.133 4.301.886

31/12/2017Ramos Centro-Oeste Nordeste Norte Sudeste Sul TotalPrestamista 92.710 167.829 43.158 965.309 201.288 1.470.294Vida em Grupo 37.470 69.766 15.886 867.371 115.160 1.105.653Acidentes Pessoais – Coletivos 33.077 71.450 16.948 712.110 86.620 920.205Demais Ramos 11.112 23.565 5.728 206.673 30.117 277.195DPVAT 10.819 20.961 6.582 65.666 23.538 127.566Total 185.188 353.571 88.302 2.817.129 456.723 3.900.9134.1.3. Análise de SensibilidadeO quadro abaixo demonstra a análise de sensibilidade nas premissas que impactam diretamente os valores das provisões técnicas, sendo cada premissa analisada isoladamente:

Premissas Variação (+)

Impacto do Passivo em 31/12/2018

Impacto no Resultado

em 31/12/2018 Variação (-)

Impacto do Passivo em 31/12/2018

Impacto no Resultado em

31/12/2018Índice de conversibilidade +10% 40 (22) -10% (40) 22Taxa de juros +10% (745) 410 -10% 818 (450)Mortalidade +10% (241) 133 -10% 259 (142)Inflação +10% 791 (435) -10% (791) 435

PremissasVariação

(+)

Impacto do Passivo em 31/12/2017

Impacto no Resultado

em 31/12/2017 Variação (-)

Impacto do Passivo em 31/12/2017

Impacto no Resultado em

31/12/2017Índice de conversibilidade +10% 60 (33) -10% (60) 33Taxa de juros +10% (736) 405 -10% 816 (449)Mortalidade +10% (204) 112 -10% 218 (120)Inflação +10% (68) 37 -10% 68 (37)

4.1.4. Tabela de Desenvolvimento de SinistrosAno de Ocorrência Valores Brutos de ResseguroIncorridos 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018Até a data-base 235.490 261.589 250.408 263.883 303.544 348.779 384.868 478.050 550.452 582.333 618.676Um ano mais tarde 251.639 276.240 252.335 284.267 328.425 372.993 425.479 477.126 562.492 600.914 –Dois anos mais tarde 256.043 277.448 266.689 296.600 339.370 393.588 435.962 486.688 573.892 – –Três anos mais tarde 256.849 293.176 271.621 304.244 351.501 398.643 442.258 503.695 – – –Quatro anos mais tarde 268.727 298.547 276.286 310.679 355.093 405.222 442.785 – – – –Cinco anos mais tarde 272.384 301.279 278.158 310.638 353.953 408.391 – – – – –Seis anos mais tarde 275.246 303.694 279.952 312.152 357.609 – – – – – –Sete anos mais tarde 276.182 304.731 280.742 313.292 – – – – – – –Oito anos mais tarde 275.183 304.447 282.868 – – – – – – – –Nove anos mais tarde 273.508 304.344 – – – – – – – – –Dez anos mais tarde 274.292 – – – – – – – – – –Posição em 31/12/2018 274.292 304.344 282.868 313.292 357.609 408.391 442.785 503.695 573.892 600.914 618.676

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194 – São Paulo, 129 (39) Diário Ofi cial Empresarial quarta-feira, 27 de fevereiro de 2019

continua …

… continuação Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Individuais dos exercícios fi ndos em 31 de dezembro de 2018 e 2017 (Valores expressos em milhares de reais, exceto quando indicado)

Zurich Santander Brasil Seguros e Previdência S.A.CNPJ/MF nº 87.376.109/0001-06

Valores Brutos de Resseguro2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Pagos AcumuladoAté a data-base (156.435) (192.069) (167.788) (193.765) (206.265) (229.198) (242.404) (272.618) (337.452) (361.652) (421.161)Um ano mais tarde (221.732) (261.733) (244.690) (267.757) (307.294) (340.714) (370.564) (429.943) (518.292) (571.555) –Dois anos mais tarde (226.644) (268.414) (251.339) (277.087) (316.092) (351.156) (393.240) (458.773) (548.585) – –Três anos mais tarde (228.414) (276.058) (254.920) (282.005) (322.252) (360.760) (410.993) (480.080) – – –Quatro anos mais tarde (231.278) (279.708) (260.641) (284.896) (329.800) (373.835) (422.323) – – – –Cinco anos mais tarde (233.753) (284.995) (263.461) (289.918) (337.270) (383.671) – – – – –Seis anos mais tarde (238.769) (288.677) (268.216) (296.386) (344.819) – – – – – –Sete anos mais tarde (240.212) (292.667) (270.279) (301.758) – – – – – – –Oito anos mais tarde (244.272) (296.340) (274.970) – – – – – – – –Nove anos mais tarde (245.747) (299.100) – – – – – – – – –Dez anos mais tarde (249.146) – – – – – – – – – –Posição em 31/12/2018 (249.146) (299.100) (274.970) (301.758) (344.819) (383.671) (422.323) (480.080) (548.585) (571.555) (421.161)Provisão de Sinistros em 31/12/2018 (I) 25.146 5.244 7.898 11.534 12.790 24.720 20.462 23.615 25.307 29.359 197.515PSL antes 2008 (II) (48)DPVAT (III) 49.150IBNER (IV) (14.004)PSL TOTAL (I + II + III + IV) 418.688Ano de Ocorrência Valores Líquidos de ResseguroIncorridos 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018Até a data-base 233.239 258.577 247.538 260.480 298.886 343.737 376.330 471.484 548.213 570.881 606.545Um ano mais tarde 248.187 273.643 249.867 280.808 323.522 365.433 416.153 471.669 559.744 593.022 –Dois anos mais tarde 253.000 274.911 264.383 292.787 334.023 385.354 426.601 481.566 571.192 – –Três anos mais tarde 253.799 290.392 268.898 300.510 346.055 391.091 432.410 498.505 – – –Quatro anos mais tarde 265.670 295.762 273.977 306.806 349.685 397.512 433.174 – – – –Cinco anos mais tarde 269.328 298.598 275.841 306.762 348.546 400.902 – – – – –Seis anos mais tarde 272.156 301.012 277.629 308.523 352.070 – – – – – –Sete anos mais tarde 273.092 302.084 278.379 309.762 – – – – – – –Oito anos mais tarde 272.064 301.799 280.507 – – – – – – – –Nove anos mais tarde 270.389 301.697 – – – – – – – – –Dez anos mais tarde 271.174 – – – – – – – – – –Posição em 31/12/2018 271.174 301.697 280.507 309.762 352.070 400.902 433.174 498.505 571.192 593.022 606.545Pagos AcumuladoAté a data-base (156.757) (191.163) (166.553) (193.223) (203.344) (226.612) (237.753) (270.091) (337.678) (359.176) (420.171)Um ano mais tarde (218.783) (259.204) (242.394) (265.434) (302.439) (333.612) (362.483) (425.161) (515.696) (564.957) –Dois anos mais tarde (223.688) (265.874) (249.032) (274.288) (310.742) (343.899) (384.507) (453.606) (545.900) – –Três anos mais tarde (225.452) (273.517) (252.611) (278.530) (316.896) (353.494) (402.130) (474.892) – – –Quatro anos mais tarde (228.305) (277.166) (258.332) (281.371) (324.440) (366.559) (412.715) – – – –Cinco anos mais tarde (230.780) (282.453) (261.151) (286.389) (331.906) (376.393) – – – – –Seis anos mais tarde (235.796) (286.135) (265.895) (292.857) (339.449) – – – – – –Sete anos mais tarde (237.239) (290.125) (267.922) (298.229) – – – – – – –Oito anos mais tarde (241.236) (293.725) (272.609) – – – – – – –Nove anos mais tarde (242.711) (296.485) – – – – – – – – –Dez anos mais tarde (246.110) – – – – – – – – – –Posição em 31/12/2018 (246.110) (296.485) (272.609) (298.229) (339.449) (376.393) (412.715) (474.892) (545.900) (564.957) (420.171)Provisão de Sinistros em 31/12/2018 (I) 25.064 5.212 7.898 11.533 12.621 24.509 20.459 23.613 25.292 28.065 186.374PSL antes 2008 (II) 12.902DPVAT (III) 49.150IBNER (IV) (14.004)ATIVO DE RESSEGURO E RETROCESSÕES DIFERIDOS (V) (9.121)PSL TOTAL (I + II + III + IV+ V) 409.567

Ano de Ocorrência Valores Brutos de Resseguro AdministrativosIncorridos 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018Até a data-base 301.290 345.010 380.467 471.463 541.074 575.309 611.099Um ano mais tarde 313.285 349.629 396.443 451.891 528.602 572.391 –Dois anos mais tarde 314.243 354.342 393.511 449.341 525.532 – –Três anos mais tarde 315.955 355.007 393.082 451.967 – – –Quatro anos mais tarde 316.450 356.202 392.659 – – – –Cinco anos mais tarde 316.259 357.776 – – – – –Seis anos mais tarde 316.285 – – – – – –Posição em 31/12/2018 316.285 357.776 392.659 451.967 525.532 572.391 611.099Pagos AcumuladoAté a data-base (204.528) (228.239) (234.967) (265.652) (331.016) (352.981) (394.845)Um ano mais tarde (304.471) (333.928) (358.825) (417.390) (501.192) (549.932) –Dois anos mais tarde (310.854) (342.013) (374.781) (438.667) (518.268) – –Três anos mais tarde (313.183) (346.644) (380.060) (445.164) – – –Quatro anos mais tarde (314.660) (350.087) (382.820) – – – –Cinco anos mais tarde (315.243) (351.634) – – – – –Seis anos mais tarde (315.659) – – – – – –Posição em 31/12/2018 (315.659) (351.634) (382.820) (445.164) (518.268) (549.932) (394.845)Ano de Ocorrência Valores Brutos de Resseguro JudiciaisIncorridos 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018Até a data-base 2.254 3.769 4.401 6.587 9.378 7.024 7.577Um ano mais tarde 15.140 23.363 29.036 25.234 33.891 28.523 –Dois anos mais tarde 25.128 39.246 42.451 37.347 48.360 – –Três anos mais tarde 35.547 43.636 49.176 51.728 – – –Quatro anos mais tarde 38.643 49.021 50.126 – – – –Cinco anos mais tarde 37.694 50.615 – – – – –Seis anos mais tarde 41.324 – – – – – –Posição em 31/12/2018 41.324 50.615 50.126 51.728 48.360 28.523 7.577Pagos AcumuladoAté a data-base (1.737) (958) (7.437) (6.967) (6.436) (8.671) (26.316)Um ano mais tarde (2.822) (6.786) (11.738) (12.553) (17.100) (21.623) –Dois anos mais tarde (5.238) (9.143) (18.459) (20.107) (30.317) – –Três anos mais tarde (9.069) (14.116) (30.933) (34.916) – – –Quatro anos mais tarde (15.140) (23.748) (39.503) – – – –Cinco anos mais tarde (22.027) (32.037) – – – – –Seis anos mais tarde (29.160) – – – – – –Posição em 31/12/2018 (29.160) (32.037) (39.503) (34.916) (30.317) (21.623) (26.316)Provisão de Sinistros em 31/12/2018 12.790 24.720 20.462 23.615 25.307 29.359 197.515

4.2. Riscos Financeiros4.2.1. Risco de CréditoO Risco de Crédito é definido como sendo o risco de que os emissores de ativos financeiros e/ou contrapartes de transações de investimento, cosseguro ou resseguro não cumpram as suas obrigações de pagamento e/ou de liquidação das operações contratadas. A análise dos títulos que podem compor as carteiras segue fielmente os padrões estabelecidos pelas políticas internas do grupo que são revisadas quando necessário.A Seguradora está exposta ao risco de crédito por conta de seus ativos financeiros.O gerenciamento de risco de crédito inclui o monitoramento de exposições ao risco de crédito de contrapartes individuais em relação às classificações dos ativos financeiros por agências de rating notoriamente reconhecidas.A carteira de investimentos de renda fixa é predominantemente composta por títulos públicos brasileiros. A política interna de investimentos define os limites com relação a classes de rating mínimo e os riscos de concentração.O quadro a seguir apresenta todos os ativos financeiros detidos pela Seguradora distribuídos por rating de crédito nacional de acordo com agências renomadas (S&P, Moody’s e Fitch). Os ativos classificados na categoria “sem rating” compreendem substancialmente valores a receber de estipulantes que não possuem rating de créditos individuais.

31/12/2018Composição da Carteira por Classe e Categoria AAA(br) AA(br) A(br) Sem rating Saldo contábil

Caixa e Bancos – 86.695 – – 86.695Ativos Financeiros 18.223 5.043.860 – 18.689 5.080.772Prêmios a Receber – – – 1.470.030 1.470.030Operações com Seguradoras e Resseguradoras – – 3.829 6.326 10.155Exposição máxima ao risco de crédito 18.223 5.130.555 3.829 1.495.045 6.647.652

31/12/2017Composição da Carteira por Classe e Categoria AAA(br) AA(br) A(br) Sem rating Saldo contábil

Caixa e Bancos – 51.761 – – 51.761Ativos Financeiros – 4.330.810 – 17.638 4.348.448Prêmios a Receber – – – 1.431.640 1.431.640Operações com Seguradoras e Resseguradoras – – 2.803 4.858 7.661Exposição máxima ao risco de crédito – 4.382.571 2.803 1.454.136 5.839.510Os Ativos Financeiros demonstrados acima, são compostos pelos fundos de investimentos que constituem a carteira própria da Seguradora, excluindo as cotas de fundos exclusivos garantidores de planos de benefícios.4.2.2. Risco de MercadoO risco de mercado é o risco de impacto financeiro devido às alterações no valor justo ou nos fluxos de caixa futuros dos instrumentos financeiros, em virtude de flutuações nas taxas de juros, preços e taxas de câmbio, em função do tipo de produto, do montante das operações, do prazo, das condições de controle e da volatilidade sub-jacente. A medição, controle e o monitoramento da área de risco do mercado são feitos sobre todas as operações nas quais se assume risco patrimonial. Esse risco decorre de variações nos fatores de risco citados acima, e do risco de solvência e liquidez dos vários produtos e mercados nos quais a Seguradora opera.Em termos de risco de mercado, estão relacionados ao monitoramento e controle das posições assumidas em

cada carteira gerida, de maneira a garantir que todos os portfólios estejam adequados aos perfis de risco defi-nidos. Além disso, a área de risco de mercado contribui ativamente com as demais equipes da Gestora, com a elaboração de relatórios e análises que ajudem na adequação do risco ao perfil do fundo ou cliente.O controle de risco de mercado abrange todos os instrumentos financeiros constantes da carteira pertencente à Seguradora e os processos e controles relevantes relacionados.As posições são monitoradas mensalmente através de indicadores de risco de mercado que tem o objetivo de detectar possíveis impactos para a Seguradora.4.2.2.1. Risco da Taxa de JurosO risco na taxa de juros resulta da variação na taxa de juros de mercado dos ativos que compõem o portfólio da Seguradora, impactando seus preços e, consequentemente, a rentabilidade do mesmo.Essa análise serve para apurar a sensibilidade originada da defasagem entre as datas de vencimento e do movi-mento natural das taxas de juros dos diferentes elementos do Balanço Patrimonial da Seguradora.No caso do Balanço da Seguradora, o risco é o descasamento entre as obrigações atuariais e seus ativos de proteção (hedges). O hedge de uma obrigação atuarial tem preponderância de ativos pré-fixados, portanto maior risco de alta de taxa de juros. A elaboração dos hedges para a proteção das obrigações atuariais deverá ser rea-lizada de acordo com alterações significativas no fluxo do passivo ou aumento da exposição de suas obrigações. Portanto, é necessário o gerenciamento dos ativos e passivos, a fim de evitar um descasamento de prazos que gere o risco da taxa de juros no balanço da Seguradora.– Teste de Sensibilidade – Taxa de jurosA Seguradora utiliza a análise de sensibilidade como ferramenta de gestão de risco financeiro. Os resultados desta análise são utilizados para mitigação de riscos e para o entendimento do impacto sobre os resultados em condições normais e em cenário de volatilidade elevada. Estes testes levam em consideração impactos futuros nas taxas de mercado. Os resultados obtidos auxiliam no processo de decisão e na identificação de riscos específicos na gestão de ativos e passivos financeiros da Seguradora. A tabela demonstrada a seguir apresenta uma análise de sensibilidade para riscos sobre ativos financeiros da Seguradora, excluídos os vinculados à carteira de previ-dência, levando em consideração, a melhor estimativa da Administração sobre uma razoável mudança esperada destas variáveis e impactos potenciais sobre o resultado do exercício e sobre o Patrimônio Líquido da Seguradora.Vale ressaltar que os investimentos em LFT são pós-fixados, não apresentando, portanto, nenhum impacto quanto à variação de taxa de juros.

31/12/2018

Ativos Públicos – Disponível para Venda Premissas

Saldo Contábil

Impacto no Patrimônio

LíquidoSaldo

AjustadoPré-fixadosLetras do Tesouro Nacional (LTN) Aumento de 0,1 p.p na taxa 874.420 (1.208) 873.212Notas do Tesouro Nacional (NTN-F) Aumento de 0,1 p.p na taxa 2.780.264 (11.087) 2.769.177Letras Financeiras (LF) Aumento de 0,1 p.p na taxa 230.891 (849) 230.042IPCANotas do Tesouro Nacional (NTN-B) Aumento de 0,1 p.p na taxa 487.366 (5.365) 482.001IGPMNotas do Tesouro Nacional (NTN-C) Aumento de 0,1 p.p na taxa 15.725 (16) 15.709Total 4.388.666 (18.525) 4.370.141

31/12/2017

Ativos Públicos – Disponível para Venda PremissasSaldo

Contábil

Impacto no Patrimônio

LíquidoSaldo

AjustadoPré-fixadosLetras do Tesouro Nacional (LTN) Aumento de 0,1 p.p na taxa 1.880.847 (2.939) 1.877.908Notas do Tesouro Nacional (NTN-F) Aumento de 0,1 p.p na taxa 982.924 (3.558) 979.366Letras Financeiras (LF) Aumento de 0,1 p.p na taxa 22.063 (47) 22.016IPCANotas do Tesouro Nacional (NTN-B) Aumento de 0,1 p.p na taxa 666.510 (6.128) 660.382IGPMNotas do Tesouro Nacional (NTN-C) Aumento de 0,1 p.p na taxa 20.271 (118) 20.153Total 3.572.615 (12.790) 3.559.8254.2.3. Risco de LiquidezO risco de liquidez está relacionado tanto com a incapacidade da Seguradora saldar seus compromissos, quanto a necessidade de transformação de um ativo em caixa para quitar uma obrigação.A política da Seguradora é manter uma liquidez adequada e liquidez contingente para atender suas obrigações tanto em condições normais quanto de estresse.O gerenciamento do risco de liquidez dos ativos, monitorado pela área de Investimentos, é efetuado pela conci-liação do fluxo de caixa da carteira de investimentos com seus respectivos passivos (ALM), onde são aplicados modelos internos.Os investimentos financeiros são gerenciados ativamente com uma abordagem de balanceamento entre quali-dade, diversificação, liquidez e retorno de investimento. O principal objetivo do processo de investimento é otimizar a relação entre taxa, risco e retorno, alinhando os investimentos aos fluxos de caixa dos passivos.Para tanto, são utilizadas estratégias que levam em consideração os níveis de risco aceitáveis, prazos, rentabili-dade, sensibilidade, liquidez, limites de concentração de ativos por emissor e risco de crédito.Em 31 de dezembro de 2018, os vencimentos dos ativos e passivos estão distribuídos conforme demonstrado na tabela abaixo:

31/12/2018Zero a

5 AnosDe 5 a

10 AnosDe 10 a

15 AnosAcima de

15 Anos TotalAtivos Financeiros a Valor Justo por Meio do Resultado 39.482.233 6.011.643 – – 45.493.876

Cotas de Fundos de Investimento Exclusivos 38.697.035 6.011.643 – – 44.708.678Cotas de Fundos de Investimento Abertos 455.129 – – – 455.129Títulos de Renda Fixa Públicos 330.069 – – – 330.069Ativos Financeiros Disponíveis para a Venda 2.231.506 1.688.349 170.454 63.980 4.154.289

Page 5: Zurich Santander Brasil Seguros e Previdência S.A. · Zurich Santander Brasil Seguros e Previdência S.A. CNPJ/MF nº 87.376.109/0001-06 Relatório do Conselho de Administração

quarta-feira, 27 de fevereiro de 2019 Diário Ofi cial Empresarial São Paulo, 129 (39) – 195

continua …

… continuação Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Individuais dos exercícios fi ndos em 31 de dezembro de 2018 e 2017 (Valores expressos em milhares de reais, exceto quando indicado)

Zurich Santander Brasil Seguros e Previdência S.A.CNPJ/MF nº 87.376.109/0001-06

31/12/2018Zero a

5 AnosDe 5 a

10 AnosDe 10 a

15 AnosAcima de 15 Anos Total

Títulos de Renda Fixa Públicos 1.981.926 1.670.127 170.454 63.980 3.886.487Títulos de Renda Fixa Privados 230.891 18.222 – – 249.113Títulos de Renda Variável 1.765 – – – 1.765Outras Aplicações 16.924 – – – 16.924Créditos das Operações com Seguros e Resseguros 1.480.185 – – – 1.480.185

Prêmios a Receber de Segurados 1.470.030 – – – 1.470.030Valores a Receber de Congêneres 6.326 – – – 6.326Valores a Receber de Resseguradoras 3.829 – – – 3.829Créditos das Operações de Previdência 6.065 – – – 6.065Valores a Receber 6.065 – – – 6.065Outros Créditos 469 – – – 469Ativos de Resseguro – Provisões Técnicas 9.508 – – – 9.508Caixa e Equivalentes de Caixa 86.695 – – – 86.695Total dos Ativos Financeiros 43.296.661 7.699.992 170.454 63.980 51.231.087Provisões Técnicas 24.622.277 11.476.801 6.193.103 7.783.119 50.075.300Passivos Financeiros 1.363.374 – – – 1.363.374Contas a Pagar 328.729 – – – 328.729Débitos das Operações com Seguros e Resseguros 993.602 – – – 993.602

Débitos das Operações com Previdência Complementar 11.871 – – – 11.871

Depósito de Terceiros 29.172 – – – 29.172Total dos Passivos Financeiros 25.985.651 11.476.801 6.193.103 7.783.119 51.438.674

31/12/2017Zero a

5 AnosDe 5 a

10 AnosDe 10 a

15 AnosAcima de 15 Anos Total

Ativos Financeiros a Valor Justo por Meio do Resultado 41.050.230 – – – 41.050.230

Cotas de Fundos de Investimento Exclusivos 40.368.048 – – – 40.368.048Cotas de Fundos de Investimento Abertos 379.382 – – – 379.382Títulos de Renda Fixa Públicos 302.800 – – – 302.800Ativos Financeiros Disponíveis para a Venda 2.653.512 922.278 12.154 – 3.587.944Títulos de Renda Fixa Públicos 2.520.579 922.278 12.154 – 3.455.011Títulos de Renda Fixa Privados 29.197 – – – 29.197Títulos de Renda Variável 87.862 – – – 87.862Outras Aplicações 15.874 – – – 15.874Créditos das Operações com Seguros e Resseguros 1.439.301 – – – 1.439.301

Prêmios a Receber de Segurados 1.431.640 – – – 1.431.640Valores a Receber de Congêneres 4.858 – – – 4.858Valores a Receber de Resseguradoras 2.803 – – – 2.803Créditos das Operações de Previdência 4.872 – – – 4.872Valores a Receber 4.872 – – – 4.872Outros Créditos 2.253 – – – 2.253Ativos de Resseguro – Provisões Técnicas 9.342 – – – 9.342Caixa e Equivalentes de Caixa 51.761 – – – 51.761Total dos Ativos Financeiros 45.211.271 922.278 12.154 – 46.145.703Provisões Técnicas 22.703.943 9.116.471 5.079.662 8.279.354 45.179.430Passivos Financeiros 1.262.317 – – – 1.262.317Contas a Pagar 315.142 – – – 315.142Débitos das Operações com Seguros e Resseguros 919.940 – – – 919.940Débitos das Operações com Previdência Com-plementar 3.446 – – – 3.446

Depósito de Terceiros 23.789 – – – 23.789Total dos Passivos Financeiros 23.966.260 9.116.471 5.079.662 8.279.354 46.441.747

4.2.4. Risco OperacionalRisco operacional é o risco de perda resultante de falha, deficiência ou inadequação de processos internos, pes-soas e sistemas, ou decorrente de fraudes ou eventos externos, incluindo-se o risco legal e excluindo-se os riscos estratégico e de reputação.A gestão dos riscos operacionais e controles internos busca aprimorar a eficácia da prevenção, identificação e mitigação dos riscos, a redução dos eventos relevantes e de perdas operacionais e o alinhamento destas práticas ao ambiente de controles internos estabelecidos.O processo de implantação de sistema para registro das perdas decorrentes de eventos de riscos operacionais foi concluído em 31 de julho de 2017, conforme determinado na Circular SUSEP nº 517/15.4.3. Outros RiscosO risco estratégico é definido como a possibilidade de perdas decorrente de mudanças adversas no ambiente de negócios ou de utilização de premissas inadequadas na tomada de decisão.Utilizamos a metodologia do grupo Zurich, TRP – Total Risk Profiling para identificar, avaliar, gerenciar e monitorar riscos estratégicos que ameaçam a capacidade do Grupo de atingir seus objetivos estratégicos e, por consequ-ência, seus planos.O TRP é um processo que auxilia os gestores a tomarem riscos calculados mais eficientemente, e os ajuda na determinação daqueles riscos os quais a equipe está ou não preparada para aceitar sem que outras ações de gerenciamento de riscos sejam necessárias.Esta identificação ocorre anualmente, porém seus planos de ação são monitorados trimestralmente pela equipe de Riscos com cada responsável, mas nada impede que um risco identificado pontualmente durante o ano seja discutido com os gestores e incluído na matriz. Este é um processo ativo na Seguradora.4.4. Gestão de CapitalA gestão do capital considera os níveis regulatórios e econômicos. O objetivo é alcançar uma estrutura de capital eficiente nos termos de custos e compliance, cumprindo os requerimentos do órgão regulador e contribuindo para atingir as metas e expectativas dos investidores. O gerenciamento de capital inclui a gestão da política de paga-mento de dividendos, a devolução do capital investido aos acionistas, aumento de capital através da emissão de ações, dívidas subordinadas e instrumentos híbridos.A fim de gerir adequadamente o capital, é essencial estimar e analisar futuras necessidades, em antecipação das várias fases do ciclo de negócio. Projeções de capital regulatório e econômico são feitos baseados em projeções financeiras (Balanço Patrimonial, Demonstração dos Resultados, etc.) e em cenários macroeconômicos estimados pelo serviço de pesquisa econômica. Estas estimativas são utilizadas pela Seguradora como referência para o plano de ações gerenciais necessários para atingir seus objetivos.No que se refere às questões regulatórias a Seguradora adota os critérios de cálculo determinados pela Reso-lução CNSP nº 321 de 15 de julho de 2015 alterada pela Resolução CNSP nº 343 de 26 de dezembro de 2016.A seguir detalhamos o cálculo do patrimônio líquido ajustado em 31 de dezembro de 2018 e 31 de dezembro de 2017:

31/12/2018 31/12/2017Patrimônio Líquido 3.526.521 3.190.242Participação em Sociedades Financeiras e não Financeiras, Nacionais ou no Exterior (202.692) (172.987)Despesas Antecipadas (436) (1.703)Ativos Intangíveis (929.853) (929.161)Custos de Aquisição Diferidos não Diretamente Relacionados à PPNG (9.456) –Ajustes Associados à Variação dos Valores Econômicos 160.709 111.047Superávit de Fluxos Prêmios e Contribuições não Registrados Apurado na TAP 31.561 28.227Superávit entre Provisões e Fluxo Realista de Prêmios e Contribuições Registradas 129.149 82.820Patrimônio Líquido Ajustado 2.544.794 2.197.438Capital Base (I) 15.000 15.000Capital de Risco (II) 892.485 773.581Capital Adicional de Risco de Subscrição 659.142 593.697Capital Adicional de Risco de Crédito 58.436 58.744Capital Adicional de Risco Operacional 41.558 37.391Capital Adicional de Risco de Mercado 349.622 258.525Correlação entre o Risco de Crédito e Subscrição (216.273) (174.776)Capital Mínimo Requerido (Maior entre I e II) 892.485 773.581Suficiência de Capital (PLA – CMR) 1.652.309 1.423.857

5 Aplicações Financeiras

5.1. Classificação das Aplicações FinanceirasA classificação e composição das aplicações financeiras estão detalhadas no quadro a seguir. O portfólio classificado como valor justo por meio de resultado está apresentado no Ativo Circulante.

31/12/2018Taxa de juros

contratadaPercentual da Carteira

Em até 1 ano ou indeterminado

acima de 1 até 5 anos

Acima de 5 anos

Valor Contábil

Valor Justo

Custo Atualizado

Disponíveis para Venda 100% 260.023 1.971.483 1.922.783 4.154.289 4.154.289 3.896.466Títulos Públicos 241.334 1.740.592 1.904.561 3.886.487 3.886.487 3.638.799Títulos de Renda Fixa – NTN-B IPCA + 6% a.a. 4% 477 93.236 63.584 157.297 157.297 141.589Títulos de Renda Fixa – NTN-C IGPM + 12% a.a. 0% 358 8.232 7.135 15.725 15.725 14.923Títulos de Renda Fixa – NTN-F 100% Selic 67% 80.459 865.963 1.833.842 2.780.264 2.780.264 2.580.690Títulos de Renda Fixa – LFT 100% Selic 1% – 58.781 – 58.781 58.781 58.781Títulos de Renda Fixa – LTN 100% Selic 21% 160.040 714.380 – 874.420 874.420 842.816Títulos Privados – 230.891 18.222 249.113 249.113 239.438Letras Financeiras – LF 10,07% 6% – 230.891 – 230.891 230.891 221.856Debêntures – 0% – – 18.222 18.222 18.222 17.582Renda Variável 1.765 – – 1.765 1.765 1.305Ações – 0% 1.765 – – 1.765 1.765 1.305Outras aplicações (Nota 24) – 0% 16.924 – – 16.924 16.924 16.924Valor Justo por Meio de Resultado 100% 6.389.731 33.092.502 6.011.643 45.493.876 45.493.876 45.452.674Títulos Públicos 330.069 – – 330.069 330.069 288.867Títulos de Renda Fixa – NTN-B IPCA + 6% a.a. 1% 330.069 – – 330.069 330.069 288.867Títulos Privados 6.059.662 33.092.502 6.011.643 45.163.807 45.163.807 45.163.807Cotas de Fundos de Investimentos 1% 455.129 – – 455.129 455.129 455.129Cotas de Fundos Exclusivos – Garantidores de Planos de Benefícios – PGBL/VGBL 98% 5.604.533 33.092.502 6.011.643 44.708.678 44.708.678 44.708.678Títulos Públicos 3.981.193 28.941.488 5.916.861 38.839.542 38.839.542 38.839.542Títulos de Renda Fixa – LFT 673.371 10.728.310 3.729.411 15.131.092 15.131.092 15.131.092Títulos de Renda Fixa – LTN 63.104 5.878.998 – 5.942.102 5.942.102 5.942.102Títulos de Renda Fixa – NTN-B 3.239.407 5.091.443 1.319.655 9.650.505 9.650.505 9.650.505Títulos de Renda Fixa – NTN-C – 24.888 7.325 32.213 32.213 32.213Títulos de Renda Fixa – NTN-F 5.311 7.217.849 860.470 8.083.630 8.083.630 8.083.630Títulos Privados 989.168 4.151.014 94.782 5.234.964 5.234.964 5.234.964Letras Financeiras – LF 87.637 3.444.744 93.655 3.626.036 3.626.036 3.626.036Certificados de Depósitos Bancários 17.741 10.557 – 28.298 28.298 28.298Debêntures 34.638 695.713 1.127 731.478 731.478 731.478Cotas de Fundos de Investimentos 755.155 – – 755.155 755.155 755.155Valores Líquidos a Pagar/Receber dos Fundos 93.936 – – 93.936 93.936 93.936Tesouraria 61 – – 61 61 61Renda Variável 634.172 – – 634.172 634.172 634.172Ações 634.172 – – 634.172 634.172 634.172Total 6.649.754 35.063.985 7.934.426 49.648.165 49.648.165 49.349.140

31/12/2017Taxa de juros

contratadaPercentual da Carteira

Em até 1 ano ou indeterminado

acima de 1 até 5 anos

Acima de 5 anos

Valor Contábil

Valor Justo

Custo Atualizado

Disponíveis para Venda 100% 498.333 2.155.178 934.432 3.587.944 3.587.944 3.370.454Títulos Públicos 394.567 2.126.012 934.432 3.455.011 3.455.011 3.321.337Títulos de Renda Fixa – NTN-B IPCA + 6% a.a. 10% 9.947 152.607 201.156 363.710 363.710 342.957Títulos de Renda Fixa – NTN-C IGPM + 12% a.a. 1% 536 7.581 12.154 20.271 20.271 19.785Títulos de Renda Fixa – NTN-F 100% Selic 27% 44.891 216.911 721.122 982.924 982.924 942.179Títulos de Renda Fixa – LFT 100% Selic 6% – 207.259 – 207.259 207.259 207.256Títulos de Renda Fixa – LTN 100% Selic 52% 339.193 1.541.654 – 1.880.847 1.880.847 1.809.161Títulos Privados 30 29.167 – 29.197 29.197 28.499Letras Financeiras – LF 106,12% CDI 1% – 22.063 – 22.063 22.063 21.373Debêntures – 0% 30 7.104 – 7.134 7.134 7.125Renda Variável 87.862 – – 87.862 87.862 4.744Ações – 2% 87.862 – – 87.862 87.862 4.744Outras Aplicações (Nota 24) – 0% 15.874 – – 15.874 15.874 15.874Valor Justo por Meio de Resultado 100% 10.359.796 22.678.490 8.011.944 41.050.230 41.050.230 41.028.666Títulos Públicos 302.800 – – 302.800 302.800 281.235Títulos de Renda Fixa – NTN-B IPCA + 6% a.a. 1% 302.800 – – 302.800 302.800 281.235Títulos Privados 10.056.996 22.678.490 8.011.944 40.747.430 40.747.430 40.747.431Cotas de Fundos de Investimentos 1% 379.382 – – 379.382 379.382 379.382Cotas de Fundos Exclusivos – Garantidores de Planos de Benefícios – PGBL/VGBL 98% 9.677.614 22.678.490 8.011.944 40.368.048 40.368.048 40.368.048Títulos Públicos 2.173.047 21.460.303 8.008.731 31.642.080 31.642.080 31.642.080Títulos de Renda Fixa – LFT 1.077.516 8.462.093 78.285 9.617.894 9.617.894 9.617.894Títulos de Renda Fixa – LTN 1.021.857 10.302.813 – 11.324.670 11.324.670 11.324.670Títulos de Renda Fixa – NTN-B 60.314 1.931.827 2.164.250 4.156.392 4.156.392 4.156.392Títulos de Renda Fixa – NTN-C – 23.279 7.417 30.696 30.696 30.696Títulos de Renda Fixa – NTN-F 13.359 740.290 5.758.779 6.512.428 6.512.428 6.512.428Títulos Privados 7.101.272 1.218.187 3.213 8.322.672 8.322.672 8.322.672Letras Financeiras – LF 4.282.786 673.518 – 4.956.304 4.956.304 4.956.304Certificados de Depósitos Bancários – 16.644 – 16.644 16.644 16.644Debêntures 275.897 527.271 3.213 806.381 806.381 806.381Cotas de Fundos de Investimentos 2.612.431 – – 2.612.431 2.612.431 2.612.431

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196 – São Paulo, 129 (39) Diário Ofi cial Empresarial quarta-feira, 27 de fevereiro de 2019

continua …

… continuação Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Individuais dos exercícios fi ndos em 31 de dezembro de 2018 e 2017 (Valores expressos em milhares de reais, exceto quando indicado)

Zurich Santander Brasil Seguros e Previdência S.A.CNPJ/MF nº 87.376.109/0001-06

31/12/2017Taxa de juros

contratadaPercentual da Carteira

Em até 1 ano ou indeterminado

acima de 1 até 5 anos

Acima de 5 anos

Valor Contábil

Valor Justo

Custo Atualizado

Valores Líquidos a Pagar/Receber dos Fundos (69.920) 755 – (69.165) (69.165) (69.165)Tesouraria 78 – – 78 78 78Renda Variável 403.295 – – 403.295 403.295 403.295Ações 403.873 – – 403.873 403.873 403.873SWAP (578) – – (578) (578) (578)Total 10.858.129 24.833.668 8.946.376 44.638.174 44.638.174 44.399.120

5.2. Movimentação das Aplicações FinanceirasA movimentação das aplicações financeiras está assim apresentada:

Saldo em 31/12/2017 Aplicações Resgates

Resultado Financeiro

Ajuste TVM

Saldo em 31/12/2018

Disponíveis para Venda 3.587.944 4.400.428 (4.371.851) 497.435 40.333 4.154.289Títulos Publicos 3.455.011 4.169.892 (4.220.617) 368.186 114.015 3.886.487Letras Financeiras do Tesouro – LFT 207.259 763.761 (924.491) 12.255 (3) 58.781Letras do Tesouro Nacional – LTN 1.880.847 691.006 (1.849.062) 191.710 (40.081) 874.420Notas do Tesouro Nacional – NTN-B 363.710 23.439 (259.546) 34.740 (5.046) 157.297Notas do Tesouro Nacional – NTN-C 20.271 67.648 (78.828) 6.318 316 15.725Notas do Tesouro Nacional – NTN-F 982.924 2.624.038 (1.108.690) 123.163 158.829 2.780.264Títulos Privados 132.933 230.536 (151.234) 129.249 (73.682) 267.802Letras Financeiras – LF 22.063 190.250 (4.545) 14.778 8.345 230.891Ações 87.862 173 (114.867) 111.256 (82.659) 1.765Debêntures 7.134 20.000 (11.817) 2.273 632 18.222Outras Aplicações (Nota 24) 15.874 20.113 (20.005) 942 – 16.924Valor Justo por Meio de Resultado 41.050.230 9.689.244 (7.690.510) 2.444.912 – 45.493.876Títulos Públicos 302.800 16.601 (36.389) 47.057 – 330.069Notas do Tesouro Nacional – NTN-B 302.800 16.601 (36.389) 47.057 – 330.069Fundos ExclusivosTítulos Privados 40.747.430 9.672.643 (7.654.121) 2.397.855 – 45.163.807Cotas de Fundos de Investimentos 379.382 78.234 (30.231) 27.744 – 455.129Cotas de Fundos Especialmente Constituídos – Garantidores de Pla-nos de Benefícios – PGBL/VGBL 40.368.048 9.594.409 (7.623.890) 2.370.111 – 44.708.678

Total 44.638.174 14.089.672 (12.062.361) 2.942.347 40.333 49.648.165Saldo em

31/12/2016 Aplicações ResgatesResultado Financeiro

Ajuste TVM

Saldo em 31/12/2017

Disponíveis para Venda 3.130.924 3.596.616 (3.676.810) 392.760 144.455 3.587.944Títulos Públicos 3.064.189 3.492.291 (3.571.438) 386.660 83.310 3.455.011Letras Financeiras do Tesouro – LFT 628.903 1.064.858 (1.519.556) 32.869 185 207.259Letras do Tesouro Nacional – LTN 1.613.466 1.444.002 (1.458.925) 254.709 27.595 1.880.847Notas do Tesouro Nacional – NTN-B 468.696 155.682 (314.450) 31.341 22.441 363.710Notas do Tesouro Nacional – NTN-C 1.158 18.825 (824) 629 483 20.271Notas do Tesouro Nacional – NTN-F 351.966 808.924 (277.684) 67.111 32.607 982.924Títulos Privados 66.735 104.325 (105.372) 6.100 61.145 132.933Letras Financeiras – LF 14.341 20.000 (14.691) 1.732 681 22.063Nota de Crédito – NC – 20.000 (20.634) 634 – –Ações 27.277 159 (41) 11 60.456 87.862Debêntures 12.227 45.970 (53.163) 2.092 8 7.134Outras Aplicações (Nota 24) 12.890 18.196 (16.843) 1.631 15.874Valor Justo por Meio de Resultado 35.782.151 5.459.016 (3.706.119) 3.515.182 – 41.050.230Títulos Públicos 268.504 16.016 (15.560) 33.840 – 302.800Notas do Tesouro Nacional – NTN-B 268.504 16.016 (15.560) 33.840 – 302.800Fundos ExclusivosTítulos Privados 35.513.647 5.443.000 (3.690.559) 3.481.342 – 40.747.430Cotas de Fundos de Investimentos 313.717 29.677 35 35.953 – 379.382Cotas de Fundos Especialmente Constituídos – Garantidores de Pla-nos de Benefícios – PGBL/VGBL 35.199.930 5.413.323 (3.690.594) 3.445.389 – 40.368.048

Total 38.913.075 9.055.632 (7.382.929) 3.907.942 144.455 44.638.1745.3. Hierarquia do Valor Justo dos Ativos FinanceirosAo mensurar o valor justo de um ativo ou um passivo a Seguradora utiliza dados observáveis de mercado, tanto quanto possível. Os valores justos são classificados em diferentes níveis em uma hierarquia baseada nas informa-ções utilizadas nas técnicas de avaliações descritas na nota 3.2.2.

31/12/2018 31/12/2017Nível 1 Nível 2 Total Nível 1 Nível 2 Total

Disponível para Venda 226.077 8.297 234.374 248.230 375 248.605Títulos Públicos 226.077 – 226.077 248.230 – 248.230Títulos de Renda Fixa – NTN-B – – – 15.583 – 15.583Títulos de Renda Fixa – NTN-F 141.969 – 141.969 60.128 – 60.128Títulos de Renda Fixa – LFT 44.536 – 44.536 75.341 – 75.341Títulos de Renda Fixa – LTN 39.572 – 39.572 97.178 – 97.178Títulos Privados – 8.297 8.297 – 375 375Letras Financeiras – LF – 7.935 7.935 – – –Outras Aplicações – 362 362 – 375 375Total 226.077 8.297 234.374 248.230 375 248.605

6 Créditos das Operações com Seguros e Resseguros

Compostos substancialmente pelas emissões diretas e cosseguros aceitos, os prêmios a receber estão assim compostos:6.1. Prêmios a Receber – Composição

31/12/2018 31/12/2017

RamosPrêmios

a receber

Redução do valor

recuperável

Prêmios a receber líquido

Prêmios a receber

Redução do valor

recuperável

Prêmios a receber líquido

Vida em Grupo 695.469 (156) 695.313 729.737 (10.117) 719.620Acidentes Pessoais – Coletivo 614.376 (133) 614.243 564.248 (9.362) 554.886

Auxilio Funeral 65.578 – 65.578 71.432 (1.725) 69.707Doenças Graves 77.895 – 77.895 74.269 (1.183) 73.086Prestamistas 9.676 – 9.676 7.094 – 7.094Eventos Aleatórios 7.098 (4) 7.094 7.136 (127) 7.009Demais Ramos 231 – 231 242 (4) 238Total 1.470.323 (293) 1.470.030 1.454.158 (22.518) 1.431.6406.1.1.Prêmios a Receber por Vencimento

31/12/2018 31/12/2017A Vencer até 30 dias 224.270 236.481A Vencer de 31 até 60 dias 206.664 202.874A Vencer de 61 até 90 dias 164.828 160.672A Vencer de 91 até 120 dias 156.049 152.913A Vencer Acima de 120 dias 693.026 674.045Total a Vencer 1.444.837 1.426.985Vencido até 30 dias 14.860 15.404Vencido de 31 até 60 dias 6.786 7.106Vencido de 61 até 90 dias 3.094 3.484Vencido de 91 até 120 dias 126 534Vencido Acima de 120 dias 620 645Total Vencido 25.486 27.173Total 1.470.323 1.454.1586.1.2. Movimentação dos Prêmios a Receber

31/12/2018 31/12/2017Saldo no Início do Exercício 1.431.640 1.378.686(+) Prêmios Emitidos Diretos 5.389.692 5.007.855(+) IOF 27.256 25.992(+) Riscos Vigentes não Emitidos – RVNE 731 (6.374)(-) Prêmios Cancelados (864.822) (896.195)(-) Recebimentos (4.536.692) (4.069.381)(-) Redução/(Reversão) ao Valor Recuperável 22.225 (8.943)(=) Saldo no Fim do Exercício 1.470.030 1.431.640O recebimento dos prêmios do ramo prestamista, exceto cheque empresa e cheque especial, é de 1 (uma) parcela efetuada no momento da contratação. Para o cheque empresa e cheque especial e para o seguro habitacional o prêmio é mensal e a quantidade de meses de pagamento do prêmio coincidem com o número de meses do con-trato do empréstimo. Para os demais ramos o valor do prêmio pode ser parcelado em até 12 parcelas.6.1.3. Movimentação da Redução do Valor Recuperável

31/12/2018 31/12/2017Saldo no Inícío do Exercício 22.518 13.576Constituições 43.422 133.270Reversões (65.647) (124.328)Saldo no Fim do Exercício 293 22.518No primeiro semestre de 2018, foi implementado um estudo de redução ao valor recuperável de Prêmios a Rece-ber, que leva em consideração o percentual médio de perdas realizadas, os cancelamentos e os riscos decorridos. Em 2017, a redução era calculada de acordo com o disposto na Circular SUSEP nº 517/15 para Seguradoras que não obtinham estudo próprio.

6.2. Operações com SeguradorasNeste grupo estão representadas as operações com congêneres e engloba principalmente os sinistros e comis-sões de cosseguro cedido, assim demonstrados:Descrição 31/12/2018 31/12/2017Comercialização Cosseguro Cedido 5.435 4.549Sinistros de Cosseguro Cedido 1.311 567Despesas com Sinistros de Cosseguro Cedido 73 –Prêmios de Cosseguro Cedido 37 40(-) Redução ao Valor Recuperável (530) (298)Total 6.326 4.8586.3. Operações com ResseguradorasNeste grupo estão representadas as operações de cessão de resseguro e recuperações de sinistros entre a Seguradora e a Resseguradora:Descrição 31/12/2018 31/12/2017Recuperações de Sinistros 3.829 2.803Total 3.829 2.803

7 Títulos e Créditos a ReceberDescrição 31/12/2018 31/12/2017Valores Judiciais a Reclassificar 21.536 56.409Títulos e Créditos a Receber – Ligadas 38.702 35.105Créditos a Receber 15.224 24.798Outros 37 37(-) Redução ao Valor Recuperável – (2.274)Total 75.499 114.075

8 Créditos Tributários e PrevidenciáriosDescrição 31/12/2018 31/12/2017Créditos Tributários (Nota 23 b) 119.710 122.652IRPJ e CSLL a Compensar – Temporários 90.028 123.235PIS e COFINS a Compensar – Temporários 921 863Imposto de Renda na Fonte 571 480Total 211.230 247.230

9 Outros CréditosDescrição 31/12/2018 31/12/2017Sinistros Escrow (Ex-Controlador) – 17.015Indenização FGB – Santander – 1.093Outros 7.252 1.455Total 7.252 19.563

10 Depósitos Judiciais e FiscaisDescrição 31/12/2018 31/12/2017Sinistros 59.455 58.139Fiscais 153.482 188.692Trabalhistas 5.339 2.877Cíveis 4.841 6.659Outros 1.142 10.098(-) Redução ao Valor Recuperável (6.810) (14.821)Total 217.449 251.644

11 Custos de Aquisição Diferidos11.1. Custo de Aquisição DiferidoOs custos de aquisição diferido referentes a operações de seguros são registrados no ativo circulante e não cir-culante, e estão assim compostos:

31/12/2018 31/12/2017

RamosCorre-tagem

Agencia-mento

Outros RVNE Total

Corre-tagem

Agencia-mento

Outros RVNE Total

Prestamista 363.833 1.218.137 3.921 1.585.891 222.599 1.017.518 3.104 1.243.221Vida em Grupo 78 354.802 1.113 355.993 80 363.082 1.177 364.339Acidentes Pessoais – Coletivo 49 318.801 7.190 326.040 44 292.317 7.993 300.354Auxilio Funeral 8 36.493 527 37.028 8 37.846 553 38.407Demais Ramos 42 55.387 235 55.664 59 39.183 236 39.478Total 364.010 1.983.620 12.986 2.360.616 222.790 1.749.946 13.063 1.985.79911.2. Movimentação dos Custos de Aquisição DiferidoA movimentação dos custos de aquisição diferido está assim apresentada:

31/12/2018 31/12/2017Corre-tagem

Agencia-mento

Outros RVNE Total

Corre-tagem

Agencia-mento

Outros RVNE Total

Saldo no Início do Exercício 222.790 1.749.946 13.063 1.985.799 94.282 1.616.909 16.994 1.728.185

Constituições 332.754 2.073.607 29.498 2.435.859 241.335 1.849.655 19.537 2.110.527Amortizações (191.534) (1.839.933) (29.575) (2.061.042) (112.827) (1.716.618) (23.468) (1.852.913)Saldo no Fim do Exercício 364.010 1.983.620 12.986 2.360.616 222.790 1.749.946 13.063 1.985.799

12 Investimento e Intangível12.1. Resultado da Equivalência PatrimonialA Seguradora participa em 100% no capital social das controladas Zurich Santander Brasil Seguros S.A. e 99% Zurich Santander Brasil Odonto Ltda. Os resultados das equivalências patrimoniais estão assim apresentados:

Participações Valor dos InvestimentosParticipações em Controladas 31/12/2018 31/12/2017 31/12/2018 31/12/2017Zurich Santander Brasil Seguros S.A. 100% 100% 177.285 172.864Zurich Santander Brasil Odonto Ltda. (i) 99% 100% 25.407 123Total 202.692 172.987(i) A variação do ano de 2017 para 2018 da Zurich Santander Brasil Odonto Ltda. refere-se ao aumento de capital realizado em 19 de janeiro de 2018 no montante de R$30.800.12.2. IntangívelA movimentação do intangível está assim apresentada:

31/12/2017 31/12/2018

Vida útil CustoAmorti-

zação Residual AquisiçõesAmorti-

zação SaldoGastos com Desenvolvimento de Sistemas 72.264 (13.576) 58.688 15.792 (15.100) 59.380

Sistemas de Computação 5 anos 72.264 (13.576) 58.688 15.792 (15.100) 59.380Ágios de Incorporação 870.473 – 870.473 – – 870.473Real Tokio Marine Vida e Previdência S.A. (RTMVP) Indefinido 434.810 – 434.810 – – 434.810

ABN AMRO Brasil Dois Participações S.A. (AAB Dois Par) 434.810 – 434.810 – – 434.810

Banco Comercial e de Investimento Suda-meris S.A. (BCIS) 372 – 372 – – 372

Dental Seg Operadora De Planos Odontoló-gicos LTDA 481 – 481 – – 481

Total 942.737 (13.576) 929.161 15.792 (15.100) 929.85331/12/2016 31/12/2017

Vida útil CustoAmorti-

zação Residual AquisiçõesAmorti-

zação SaldoGastos com Desenvolvimento de Sistemas 72.231 (18.336) 53.895 18.369 (13.576) 58.688

Sistemas de Computação 5 anos 72.231 (18.336) 53.895 18.369 (13.576) 58.688Ágios de Incorporação 869.992 – 869.992 481 – 870.473Real Tokio Marine Vida e Previdência S.A. (RTMVP) Indefinido 434.810 – 434.810 – – 434.810

ABN AMRO Brasil Dois Participações S.A. (AAB Dois Par) 434.810 – 434.810 – – 434.810

Banco Comercial e de Investimento Suda-meris S.A. (BCIS) 372 – 372 – – 372

Dental Seg Operadora De Planos Odontoló-gicos LTDA – – – 481 – 481

Total 942.223 (18.336) 923.887 18.850 (13.576) 929.161O ágio registrado está sujeito ao teste de recuperabilidade pelo menos uma vez por ano, ou em menor período, no caso de alguma indicação de redução do valor recuperável do ativo.A base utilizada para o teste de recuperabilidade é o valor em uso. Para este efeito, a Administração estima o fluxo de caixa futuro que está sujeito a vários fatores, como: (i) projeções macroeconômicas de taxa de juros, inflação, taxa de câmbio e outras; (ii) comportamento e estimativas de crescimento do sistema financeiro nacional; (iii) aumento dos custos, retornos, sinergias e plano de investimentos; (iv) comportamento dos clientes; e (v) taxa de

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quarta-feira, 27 de fevereiro de 2019 Diário Ofi cial Empresarial São Paulo, 129 (39) – 197

continua …

… continuação Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Individuais dos exercícios fi ndos em 31 de dezembro de 2018 e 2017 (Valores expressos em milhares de reais, exceto quando indicado)

Zurich Santander Brasil Seguros e Previdência S.A.CNPJ/MF nº 87.376.109/0001-06

crescimento e ajustes aplicados aos fluxos em perpetuidade. A adoção dessas estimativas envolve a probabilidade de ocorrência de eventos futuros e a alteração de algum destes fatores poderia ter um resultado diferente.O teste do valor recuperável do ágio foi realizado em 31 de dezembro de 2018, e baseado nas premissas descritas acima não foi identificada perda do valor recuperável.Principais Premissas 31/12/2018Base de Avaliação Fluxo de CaixaPeríodo das Projeções dos Fluxos de Caixa (1) 20 AnosTaxa de Crescimento 4,00%Taxa de Desconto (2) 14,09%(¹) As projeções de fluxo de caixa são baseadas no orçamento interno e planos de crescimento da Administração, considerando dados históricos, expectativas e condições de mercado tais como o crescimento da indústria, taxa de juros e índices de inflação.(²) A taxa de desconto é calculada com base no modelo de precificação de ativos de capital (CAPM).Foi realizado teste de sensibilidade das principais premissas, possíveis de mudança razoável, e não foi identificada perda do valor recuperável do ágio.

13 Contas A PagarAs obrigações a pagar, registradas no passivo circulante, estão assim compostas:13.1. Obrigações a PagarDescrição 31/12/2018 31/12/2017Dividendos e Bonificações 16.497 14.242Fornecedores 3.318 7.858Participações nos Lucros a Pagar e Outros 14.245 17.822Total 34.060 39.92213.2. Impostos e Encargos Sociais a RecolherDescrição 31/12/2018 31/12/2017IRRF Terceiros 28.798 61.901Contribuição Previdenciária e FGTS 324 3.005IOF sobre Operações de Seguros 5.844 392PIS,COFINS e CSLL Retido de Terceiros 6.239 21.737Outros 1.956 1.871Total 43.161 88.90613.3. Encargos TrabalhistasDescrição 31/12/2018 31/12/2017Provisão de Férias e 13º Salário a Pagar 192 6.191Total 192 6.19113.4. Impostos e ContribuiçõesDescrição 31/12/2018 31/12/2017PIS/COFINS 13.872 11.617IRPJ/CSLL 60.424 21.563Total 74.296 33.18013.5. Outras Contas a PagarDescrição 31/12/2018 31/12/2017Prestação de Serviços a Pagar (i) 43.268 13.755Provisão Desenvolvimento de Sistemas 4.216 14.714Outros 817 10.336Total 48.301 38.805

14. Operações com SeguradorasDescrição 31/12/2018 31/12/2017Cosseguro Cedido 21.778 18.146Portabilidade (396) (267)Total 21.382 17.879

15. Passivos Contingentes e Obrigações Legais15.1. Provisões JudiciaisA composição das provisões judiciais está assim apresentada:Descrição 31/12/2018 31/12/2017Contingências Fiscais 257.825 225.183Contingências Trabalhistas 6.579 8.304Contingências Cíveis 7.774 7.161Total 272.178 240.64815.2. Movimentação das Provisões Judiciais

31/12/2018 31/12/2017Fiscais Trabalhistas Cíveis Total Fiscais Trabalhistas Cíveis Total

Saldo no Início do Exercício 225.183 8.304 7.161 240.648 218.034 1.916 9.933 229.883Constituição Liquida de Reversão 91.384 719 5.048 97.151 19.849 7.042 3.154 30.045Baixas por Pagamentos (58.742) (2.444) (4.435) (65.621) (12.700) (654) (5.926) (19.280)Saldo no Fim do Exercício 257.825 6.579 7.774 272.178 225.183 8.304 7.161 240.648a) Contingências Fiscais e Previdenciárias, Trabalhistas e CíveisAs provisões foram constituídas com base na natureza, complexidade e histórico das ações judiciais e nas avalia-ções de êxito da Seguradora com base nas opiniões dos assessores jurídicos internos e externos. A Seguradora tem por política provisionar integralmente o valor das ações cuja avaliação é de perda provável.A Administração entende que as provisões constituídas são suficientes para atender obrigações legais e eventuais perdas decorrentes de processos judiciais.b) Natureza dos principais Processos Fiscais e PrevidenciáriosOs principais processos judiciais relacionados as obrigações fiscais e previdenciárias estão descritos a seguir:PIS e COFINS: A Seguradora possui processos administrativos e judiciais que discutem temas relacionados às contribuições ao PIS e COFINS, sendo certa de que os principais litígios questionam a composição da base de cálculo das contribuições ao PIS e COFINS, relativo aos exercícios de 2015 a 2018, tanto na vigência da Lei nº 9.718/98 quanto da Lei nº 12.973/14.Os valores registrados na Seguradora são de R$186.293 e de R$115.063 em 31 de dezembro de 2018 e de 2017, respectivamente.CSLL: Em dezembro de 2018 a Seguradora realizou a desistência da ação judicial referente à medida que discute a legalidade da majoração da alíquota de CSLL de 9% para 15% pelo art. 17 da MP nº 413/08, convertida na Lei nº 11.727/08. As instituições financeiras estavam anteriormente sujeitas à alíquota de 9% para CSLL, entretanto, uma nova legislação estabeleceu a alíquota de 15%, a partir de abril de 2008. Em 2018, ante a classificação de êxito e o cenário desfavorável nos Tribunais, optamos pelo pagamento dos valores discutidos.Os valores registrados na Seguradora são de R$28.495 e de R$83.283 em 31 de dezembro de 2018 e 2017, respectivamente.c) Natureza dos Processos TrabalhistasSão ações movidas por ex-empregados que pleiteiam dos direitos trabalhistas que entendem devidos, em especial ao pagamento de “horas extras” e outras verbas trabalhistas.As ações são avaliadas individualmente, sendo as provisões constituídas conforme a situação de cada processo, na lei e jurisprudência de acordo com a avaliação de êxito e classificação dos assessores jurídicos internos e externos. Os valores registrados na Seguradora são de R$6.579 e de R$8.304 em 31 de dezembro de 2018 e de 2017, respectivamente.d) Natureza dos Processos CíveisSão ações judiciais relacionadas à cobrança de danos morais, lucros cessantes e danos emergentes. As contin-gências cíveis são provisionadas de acordo com a avaliação individual realizada por nossos assessores jurídicos internos e externos, sendo constituídas com base no risco provável de realização de cada processo. Os valores registrados na Seguradora são de R$7.744 e de R$7.161 em 31 de dezembro de 2018 e de 2017, respectivamente.15.3. Contingências Classificadas como Risco de Perda PossívelAs ações judiciais de natureza fiscal com classificação de perda possível totalizaram R$888.202 e R$402.671 em 31 de dezembro de 2018 e 2017, respectivamente. Sendo os principais processos os seguintes:a) IRPJ e CSLL – Dedução de Despesa/Pagamento de Obrigações Contratuais – A Receita Federal do Brasil emitiu auto de infração contra a Zurich Santander Brasil Seguros e Previdência S.A. para exigir os valores de IR e CSLL referente ao exercício de 2013, relativo ao repasse de obrigações contratuais efetuado pela Seguradora ao Banco Santander. O valor apurado é de R$246.357 para o exercício findo em 31 de dezembro de 2018.b) IRPJ e CSLL – Ganho de Capital – A Receita Federal do Brasil lavrou auto de infração contra a Zurich Santan-der Brasil Seguros e Previdência S.A., sucessora da sociedade ABN AMRO Brasil Dois Participações S.A. (AAB Dois Par), cobrando Imposto de Renda e Contribuição Social relacionados ao ano-base de 2005, alegando que o ganho de capital na venda das ações da Real Seguros S.A. e Real Vida e Previdência S.A. pela AAB Dois Par deveria ser tributado a uma alíquota de 34% ao invés de 15%. O lançamento foi contestado administrativamente pois o tratamento fiscal adotado na transação estava em conformidade com a legislação tributária vigente, sendo o ganho de capital foi devidamente tributado. Houve decisão parcialmente favorável no CARF para dar parcial pro-vimento ao recurso voluntário para excluir a multa de ofício e os juros sobre essa multa. Atualmente aguarda-se a apreciação dos Embargos de Declaração opostos pela Seguradora e o julgamento do Recurso Especial interposto pela União Federal. O Banco Santander é responsável por qualquer resultado adverso nesse processo como ex--controlador da Zurich Santander Brasil Seguros e Previdência S.A. Os valores apurados são de R$299.785 e de R$291.733 em 31 de dezembro de 2018 e de 2017, respectivamente.c) IRPJ e CSLL – Amortização do Ágio – A Receita Federal do Brasil emitiu auto de infração contra a Seguradora para exigir os pagamentos de IR e CSLL referentes aos períodos de 2009 e 2010. O argumento utilizado pela Receita Federal é que o ágio amortizado antes da incorporação das empresas Real Tokio Marine Vida e Previdên-cia S.A. e ABN AMRO Brasil Dois Participações S.A. (AAB Dois Par) não poderia ser deduzido da base de cálculo dos impostos. O auto foi devidamente impugnado e o Banco Santander é responsável por qualquer resultado adverso nesse processo como ex-controlador da Zurich Santander Brasil Seguros e Previdência S.A. Os valores apurados são de R$59.567 e de R$57.650 em 31 de dezembro de 2018 e de 2017, respectivamente.d) IRPJ e CSLL – Dedução de Despesa de JCP – Zurich Santander Brasil Seguros e Previdência S.A. discutiu, em auto de infração, a cobrança de IRPJ e CSLL em que a Receita Federal do Brasil alegava que a despesa de JCP – Juros sobre Capital Próprio não poderia ser deduzida da base de cálculo dos citados tributos, no ano calendário de 2005. Em esfera administrativa, a Seguradora não obteve êxito e os valores cobrados na autuação foram inscritos em dívida ativa. Em 2017, a Seguradora distribuiu Medida Cautelar para suspender a exigibilidade de referidos débitos, mediante a apresentação de Seguro Garantia, sendo o processo posteriormente encerrado. Ato contínuo, em 2018, a Seguradora recebeu a devida Execução Fiscal e a garantia oferecida na Medida Caute-lar foi trasladada para esta ação judicial. Atualmente, aguarda-se o julgamento dos Embargos à Execução Fiscal

apresentados. Os valores apurados são de R$51.358 e de R$40.807 em 31 de dezembro de 2018 e de 2017, respectivamente.e) PIS e COFINS – Receitas Financeiras – A Receita Federal do Brasil emitiu auto de infração contra a Segura-dora, relativo aos exercícios de 2012, 2013 e 2014, para cobrar os valores referentes às receitas financeiras que não foram incluídas na base de cálculo das contribuições ao PIS e à COFINS (art. 3ª da Lei nº 9.718/98). Atual-mente, aguarda-se o julgamento do Recurso Voluntário interposto pela Zurich Santander. Os valores apurados são de R$74.262 e de R$39.937 em 31 de dezembro de 2018 e de 2017, respectivamente.

16 Outros Débitos OperacionaisDescrição 31/12/2018 31/12/2017Pró-Labore – Partes Relacionadas (i) 831.215 804.110Outros Débitos Operacionais 32.552 28.092Despesa com Angariação 15.176 –Agenciamento Consorciadas 13 –Total 878.956 832.202(i) Tem por objetivo custear as despesas com promoção e comercialização de seguros no canal de distribuição do Banco Santander (Nota 24).

17 Depósitos de TerceirosContempla o recebimento de prêmios relativos a contratos em fase de emissão, créditos de prêmios diretos, cosseguros aceitos e resseguros e contribuições de planos de previdência quando não identificados no ato do recebimento.

31/12/2018

Descrição0 a

30 dias31 a

60 dias61 a

90 dias91 a

120 dias121 a

180 dias181 a

365 diasMais de

365 dias TotalPrêmios e emolumentos recebidos (41.411) 8.862 (3.076) 15.651 (5.556) 28.570 533 3.573Valores a reclassificar previdência complementar 13.113 7.288 (8.835) 9.491 7.518 (2.026) (950) 25.599

Total (28.298) 16.150 (11.911) 25.142 1.962 26.544 (417) 29.17231/12/2017

Descrição0 a

30 dias31 a

60 dias61 a

90 dias91 a

120 dias121 a

180 dias181 a

365 diasMais de

365 dias TotalPrêmios e Emolumentos Recebidos (2.667) 3.377 5.968 (8.000) 7.392 133 237 6.440Valores a Reclassificar Previdência Complementar (10.840) 6.754 15.771 4.317 (6.644) 9.307 (1.316) 17.349

Totais (13.507) 10.131 21.739 (3.683) 748 9.440 (1.079) 23.789

18 Provisões Técnicas – Seguros e Previdência Complementar18.1. Composição das Provisões Técnicas – SegurosA composição das Provisões Técnicas – Seguros estão assim apresentadas por agrupamentos de ramos:

31/12/2018

Danos e PessoasPresta-mistas

Acidentes Pessoais –

ColetivosVida em

Grupo

DPVAT (todas as

categorias)Demais Ramos Total

Provisão de Prêmios não Ganhos – PPNG 2.429.859 564.609 776.968 – 162.149 3.933.585Provisão de Sinistros a Liquidar – PSL 32.313 126.362 195.469 49.150 15.394 418.688Provisão de Sinistros Ocorridos e não Avisados – IBNR 19.388 44.513 51.126 402.924 7.268 525.219

Provisão Complementar de Cobertura – PCC – 72.401 256.511 – 2.571 331.483Provisão de Despesas Relacionadas – PDR 2.002 6.583 8.395 – 560 17.540Outras Provisões – – – 1.882 – 1.882Total 2.483.562 814.468 1.288.469 453.956 187.942 5.228.397

31/12/2017

Danos e PessoasPresta-mistas

Acidentes Pessoais –

ColetivosVida em

Grupo

DPVAT (todas as

categorias)Demais Ramos Total

Provisão de Prêmios não Ganhos – PPNG 1.918.792 533.788 795.004 – 164.438 3.412.022Provisão de Sinistros a Liquidar – PSL 34.825 167.639 201.801 49.436 19.348 473.049Provisão de Sinistros Ocorridos e não Avisados – IBNR 32.222 55.386 57.556 326.528 5.554 477.246

Provisão Complementar de Cobertura – PCC – 62.158 222.141 – 2.246 286.545Provisão de Despesas Relacionadas – PDR 1.304 7.458 7.725 – 372 16.859Outras Provisões – – – 2.110 – 2.110Total 1.987.143 826.429 1.284.227 378.074 191.958 4.667.83118.2. Composição das Provisões Técnicas – Vida Individual e Vida com Cobertura de SobrevivênciaA composição das Provisões Técnicas – Vida Individual e Vida com Cobertura de Sobrevivência estão assim apresentadas:Vida Individual e Vida com Cobertura por Sobrevivência 31/12/2018 31/12/2017Provisão Matemática de Benefícios a Conceder – PMBaC 36.644.790 32.668.130Provisão Matemática de Benefícios Concedidos – PMBC 90.838 34.642Provisão de Excedente Financeiro – PEF 1.054 576Provisão de Resgates e Outros Valores a Regularizar 13.615 7.485Provisão de Despesas Relacionadas 26 25Total 36.750.323 32.710.85818.3. Composição das Provisões Técnicas – Previdência ComplementarA composição das Provisões Técnicas – Previdência Complementar está assim apresentada:Planos Não Bloqueados e PGBL 31/12/2018 31/12/2017Provisão Matemática de Benefícios a Conceder – PMBaC 7.927.945 7.643.510Provisão de Prêmios Não Ganhos 2.315 2.506Provisão Matemática de Benefícios Concedidos – PMBC 149.880 137.582Provisão de Sinistros a Liquidar 9.103 9.387Provisão de Excedente Financeiro – PEF 178 433Provisão de Sinistros Ocorridos Mas Não Avisados 1.886 2.228Provisão de Despesas Relacionadas – PDR 470 678Provisão Complementar de Cobertura – PCC 2.779 1.904Provisão de Resgates e Outros Valores a Regularizar 2.024 2.513Total 8.096.580 7.800.74118.4. Movimentação das Provisões Técnicas – SegurosA movimentação das provisões técnicas-seguros, registrada no passivo circulante e passivo não circulante, está assim apresentada, exceto a Provisão de Sinistro a Liquidar (PSL) demonstrada na Nota 18.5:

31/12/2018

Descrição

Provisão de Prêmios Não

Ganhos – PPNG

Provisão Sinistros

Ocorridos não Avisados – IBNR

Provisão Com-plementar de Coberturas –

PCC

Provisão Despesas

Relacionadas- PDR

Outras Provisões

Saldo no Início do Exercício 3.412.022 477.246 286.545 16.859 2.110Constituições Decorrentes de Prêmios/Contribuições 4.390.023

Diferimento pelo Risco Decorrido (3.868.540)Outras Constituições 36.382 944.232 121.945 196.628 4.547Outras Reversões (36.302) (896.259) (77.007) (195.947) (4.775)Saldo no Fim do Exercício 3.933.585 525.219 331.483 17.540 1.882

31/12/2017

Descrição

Provisão de Prêmios Não

Ganhos – PPNG

Provisão Sinistros

Ocorridos não Avisados – IBNR

Provisão Com-plementar de Coberturas –

PCC

Provisão Despesas

Relacionadas- PDR

Outras Provisões

Saldo no Início do Exercício 2.989.752 383.977 246.430 16.471 2.400Constituições Decorrentes de Prêmios/Contribuições 3.779.720 – – – –

Diferimento pelo Risco Decorrido (3.352.457) – – – –Outras Constituições 9.094 114.923 58.719 2.079 1.037Outras Reversões (14.087) (21.654) (18.604) (1.691) (1.327)Saldo no Fim do Exercício 3.412.022 477.246 286.545 16.859 2.11018.5. Movimentação das Provisões de Sinistro a Liquidar (PSL)A movimentação da Provisão de Sinistro a Liquidar (PSL), está assim apresentada:PSL JUDICIAL 31/12/2018 31/12/2017Saldo no Início do Exercício 234.219 277.337Avisos 59.094 58.169Pagamentos (85.405) (57.550)Baixas (2.111) (1.961)Alterações de Estimativa (20.745) (48.094)Atualizações Monetárias 23.504 6.318Saldo no Fim do Exercício 208.556 234.219PSL ADMINISTRATIVASaldo no Início do Exercício 242.306 238.359Avisos 925.309 1.018.146Pagamentos (533.134) (475.762)Baixas (324.481) (284.548)Alterações de Estimativa (85.864) (253.889)Saldo no Fim do Exercício 224.136 242.306IBNER

31/12/2018 31/12/2017Saldo no Início do Exercício (3.476) 7.634Constituições 47.899 12.458

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continua …

… continuação Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Individuais dos exercícios fi ndos em 31 de dezembro de 2018 e 2017 (Valores expressos em milhares de reais, exceto quando indicado)

Zurich Santander Brasil Seguros e Previdência S.A.CNPJ/MF nº 87.376.109/0001-06

31/12/2018 31/12/2017Reversão/Baixa (58.427) (23.568)Saldo no Fim do Exercício (14.004) (3.476)TOTAL PSL 418.688 473.04918.6. Discriminação das Provisões de Sinistros Judiciais

31/12/2018 31/12/2017

QuantidadeValor

ReclamadoValor

Provisionado QuantidadeValor

ReclamadoValor

ProvisionadoAções Judiciais Relacionadas a Sinistros

(DPVAT/Convênio) 17.700 256.110 39.668 17.263 203.196 40.702Perda Provável 17.700 256.110 39.668 17.263 203.196 40.702Ações Judiciais Relacionadas a Sinistros/Beneficios 5.972 789.141 168.888 5.622 669.158 193.517

(Demais Ramos)Perda Provável 425 40.046 33.533 476 58.837 49.899Perda Possível 3.833 396.477 133.932 3.990 380.206 142.730Perda Remota 1.714 352.618 1.423 1.156 230.116 888Total 23.672 1.045.251 208.556 22.885 872.355 234.21918.7. Movimentação das Provisões Técnicas de Vida Individual e Vida com Cobertura por Sobrevivência

31/12/2018Descrição PMBAC PMBC PEF Outras ProvisõesSaldo no Início do Exercício 32.668.130 34.642 576 7.510Constituições decorrentes de Prêmios/Contribuições 5.440.522 56.725 – –Pagamento de Sinistros/Benefícios – (4.783) – –Atualização Monetária e Juros 1.951.439 4.254 478 –Resgates (3.176.680) – – –Portabilidades Líquidas (186.211) – – –Outras Constituições – – – 6.151Outras Reversões (52.410) – – (20)Saldo no Fim do Exercício 36.644.790 90.838 1.054 13.641

31/12/2017Descrição PMBAC PMBC PEF Outras ProvisõesSaldo no Início do Exercício 28.262.141 8.504 120 17.026Constituições Decorrentes de Prêmios/Contribuições 4.484.756 27.851 – –Pagamento de Sinistros/Benefícios – (2.721) – –Atualização Monetária e Juros 2.789.963 1.008 456 –Resgates (2.878.007) – – –Portabilidades Líquidas 26.081 – – –Outras Constituições – – – (449)Outras Reversões (16.804) – – (9.067)Saldo no Fim do Exercício 32.668.130 34.642 576 7.51018.8. Movimentação das Provisões Técnicas – Previdência ComplementarA movimentação das provisões técnicas – previdência complementar, registrada no passivo circulante e passivo não circulante, está assim apresentada:

31/12/2018

Descrição PMBAC PPNG PMBC PSL PEF IBNROutras

ProvisõesSaldo no Início do Exercício 7.643.510 2.506 137.582 9.387 433 2.228 5.095Constituições Decorrentes de Prêmios/Contribuições 398.117 – 21.946 – – – –

Avisos de Sinistros – – – 8.720 – – –Pagamento de Sinistros/Benefícios – – (26.180) (8.368) – – –Atualização Monetária e Juros 409.104 – 18.735 (106) – – –Resgates (458.931) – – – – – –Portabilidades Líquidas (40.994) – – – – – –Outras Constituições – 39.054 – – 216 53.370 1.058.757Outras Reversões (22.861) (39.245) (2.203) (530) (471) (53.712) (1.058.579)Saldo no Fim do Exercício 7.927.945 2.315 149.880 9.103 178 1.886 5.273

31/12/2017

Descrição PMBAC PPNG PMBC PSL PEF IBNROutras

ProvisõesSaldo no Início do Exercício 6.897.772 2.865 135.211 10.064 363 2.622 6.724Constituições Decorrentes de Prêmios/Contribuições 392.151 (359) 23.899 – – – –

Avisos de Sinistros – – – 5.442 – – –Pagamento de Sinistros/Benefícios – – (26.909) (5.632) – – –Ajuste de Estimativa de Sinistros – – – (67) – – –Atualização Monetária e Juros 642.271 – 7.490 634 70 – –Resgates (397.519) – – – – – –Portabilidades Líquidas 131.940 – – – – – –Outras Constituições (54) – – – – 39.495 730.885Outras Reversões (23.051) – (2.109) (1.054) – (39.889) (732.514)Saldo no Fim do Exercício 7.643.509 2.506 137.582 9.387 433 2.228 5.095

19 Ativos Vinculados para Cobertura das Provisões Técnicas – Seguros e Previdência ComplementarDescrição 31/12/2018 31/12/2017Provisões Técnicas 50.075.300 45.179.430Deduções (46.975.408) (43.058.253)Direitos Creditórios (1.069.323) (1.063.845)Custos de Aquisição Diferido (734.328) (1.239.233)Ativos de Resseguros Redutores de PSL (9.121) (9.052)Aplicações em FIE’s – Fase Diferimento/Beneficio (44.708.679) (40.368.048)Provisões dos Consórcios DPVAT (453.957) (378.075)Total a Ser Coberto 3.099.892 2.121.177Ativos VinculadosTítulos de Renda Fixa – Públicos 4.216.556 3.757.811Títulos de Renda Fixa – Privados 249.113 29.197Total 4.465.669 3.787.008Suficiência em Relação a Cobertura das Provisões Técnicas 1.365.777 1.665.831A suficiência do índice de liquidez em relação ao Capital de Risco (CR) está assim apresentada:Descrição 31/12/2018 31/12/2017Total das Provisões Técnicas a Serem Cobertas 3.099.892 2.121.177Total dos Ativos Vinculados 4.465.669 3.787.008Suficiência em Relação a Cobertura das Provisões Técnicas 1.365.777 1.665.831Liquidez em relação ao CRCR 860.924 745.35320% do CR 172.185 149.071Suficiência 1.193.592 1.516.760* Liquidez em relação ao CR:Situação caracterizada quando a Seguradora apresentar montante de ativos líquidos, em excesso à necessidade de cobertura das provisões técnicas, superior a 20% (vinte por cento) do CR obtido ao se desconsiderar, no cál-culo do capital de risco de mercado, os fluxos de operações não registradas (Resolução CNSP nº 360/17 art 5º).

20 Patrimônio Líquidoa) Capital SocialO capital social autorizado e integralizado em 31 de dezembro de 2018 é composto por 11.251.175 mil ações ordinárias, nominativas, escriturais e sem valor nominal.b) Dividendos e Juros sobre o Capital PróprioEstatutariamente, estão assegurados aos acionistas dividendos mínimos obrigatórios de 25% sobre o lucro líquido de cada exercício, ajustado de acordo com a legislação.Os dividendos foram e continuarão a ser calculados e pagos de acordo com a Lei das Sociedades por Ações.A Diretoria Executiva poderá propor, com parecer favorável do Conselho de Administração: (i) declarar dividendos à conta do lucro apurado em balanço semestral, (ii) determinar o levantamento de balanços trimestrais, bimestrais ou mensais e declarar dividendos à conta do lucro apurado nesses balanços, desde que o total dos dividendos pagos em cada semestre do exercício social não exceda o montante das reservas de capital de que trata o pará-grafo 1º do art. 182 da Lei 6404/76, e (iii) declarar dividendos intermediários à conta de lucros acumulados ou de reservas existentes no último balanço anual ou semestral.Base de Cálculo dos Dividendos Mínimos Obrigatórios

31/12/2018 31/12/2017Lucro Líquido do Exercício 1.037.679 914.170Constituição da Reserva legal (51.884) (45.709)Base de Cálculo 985.795 868.461Dividendos Mínimos Obrigatórios (25%) 246.449 210.400Dividendos Propostos 529.329 355.979Juros sobre o Capital Próprio 201.666 200.015Dividendos e Juros sobre o Capital Próprio Deliberados e Distribuídos:

31/12/2018Em Reais por Ação Ordinária

Em Milhares de reais Bruto Líquido do IRDividendos (1) 529.329 0,0047 –Juros sobre Capital Próprio (2) (3) 201.666 0,0016 0,0138Total 730.995(1) Deliberados pelo Conselho de Administração em 06 de dezembro de 2018, apurados com base no resultado do exercício social de 2018, e pagos no dia 07 de dezembro de 2018.

(2) Deliberados pela Assembleia Geral Extraordinária de 06 de dezembro de 2018, apurado com base no resultado do período de 01 de janeiro a 30 de novembro de 2018, no montante de R$182.482.(3) Deliberados pela Assembleia Geral Extraordinária de 30 de dezembro de 2018, apurado com base no resultado do período de 01 a 31 de dezembro de 2018, no montante de R$19.184

31/12/2017Em Reais por Ação Ordinária

Em Milhares de reais Bruto Líquido do IRDividendos (1) (4) 545.470 0,0485 –Juros sobre Capital Próprio (2) (4) 183.311 0,0163 0,0138Juros sobre Capital Próprio (3) (4) 16.704 0,0015 0,0013Total 745.485(1) Deliberados pela Assembleia Geral Extraordinária de 01 de dezembro de 2016, apurado com base no resultado do período de 01 de janeiro à 01 de dezembro de 2016 e pagos no dia 05 de dezembro de 2016.(2) Deliberados pelo Conselho da Administração em 01 de dezembro de 2016, apurado com base no resultado do período de 01 de janeiro a 01 de dezembro de 2016 e pagos no dia 5 de dezembro de 2016.(3) Deliberados pela Assembleia Geral Extraordinária de 30 de dezembro de 2016, apurado com base no resultado do período de 02 de dezembro à 31 de dezembro de 2016 e pagos no dia 12 de fevereiro de 2017.(4) O valor dos dividendos e juros sobre o capital próprio serão imputados integralmente aos dividendos obrigató-rios do resultado do exercício de 2016.c) Reserva para Equalização de DividendosA reserva está limitada ao valor do Capital Social. A Seguradora poderá deliberar o saldo através da distribuição aos acionistas ou ao aumento de capital.d) Reserva LegalConstituída à razão de 5% do Lucro líquido apurado em cada exercício social de acordo com o artigo 193 da Lei nº 6404/76, não podendo ultrapassar 20% do Capital Social.e) Ajustes com Títulos e Valores MobiliáriosResultado do ajuste a valor justo dos instrumentos financeiros classificados como disponíveis para venda. Em 31 de dezembro de 2018 o montante registrado nessa rubrica é de R$152.446 e de R$122.851 em dezembro de 2017.

21 Resultado com os Principais Ramos de Atuação

21.1. Prêmios GanhosPrêmios Ganhos % Sinistralidade % Comercialização

Descrição 31/12/2018 31/12/2017 31/12/2018 31/12/2017 31/12/2018 31/12/2017Vida em Grupo 1.063.177 1.078.936 31 29 46 46Prestamista 1.352.105 1.124.480 8 8 65 65Acidentes Pessoais – Coletivo 928.132 858.666 8 12 57 57DPVAT (Todas as Categorias) 113.306 127.137 81 84 1 1Demais Ramos 325.198 301.205 8 9 41 39Total 3.781.918 3.490.42421.2. Sinistros OcorridosDescrição 31/12/2018 31/12/2017Vida em Grupo (326.156) (309.741)Prestamista (110.519) (86.972)Acidentes Pessoais – Coletivo (75.161) (101.929)DPVAT (Todas as Categorias) (91.992) (107.326)Demais Ramos (26.543) (28.239)Total (630.371) (634.207)21.3. Custo de Aquisição21.3.1. Custo de Aquisição – SegurosDescrição 31/12/2018 31/12/2017Vida em Grupo (494.245) (499.471)Prestamista (879.222) (730.834)Acidentes Pessoais – Coletivo (533.560) (486.472)DPVAT (Todas as Categorias) (1.363) (1.506)Demais Ramos (131.965) (117.801)Total (2.040.355) (1.836.084)21.3.2. Custo de Aquisição – PGBL e VGBL

31/12/2018 31/12/2017VGBL (11.232) (15.753)PGBL (8.556) (9.576)Total (19.788) (25.328)21.4. Outras Receitas e Despesas OperacionaisDescrição 31/12/2018 31/12/2017Despesas Com Administração de Apólices (1.959) (2.476)Reversão (Constituição) por Redução do Valor Recuperável (i) 21.993 (9.240)Outras Despesas com Operações de Seguros e Previdência (3.287) (1.799)Total 16.747 (13.515)(i) No primeiro semestre de 2018, foi implementado um estudo de redução ao valor recuperável de Prêmios a Receber, considerando o percentual médio de perdas realizadas, os cancelamentos e os riscos decorridos. Em 2017, a redução era calculada de acordo com o disposto na Circular SUSEP nº 517/15, § 168, para Seguradoras que não obtinham estudo próprio.

22 Detalhamento das Contas de Resultado

22.1. Despesas AdministrativasDescrição 31/12/2018 31/12/2017Depreciação e Amortização (16.105) (13.597)Pessoal Próprio (66.607) (66.850)Serviços de Terceiros (51.943) (47.506)Localização e Funcionamento 2.728 (2.474)Publicações e Propaganda (17.105) (13.744)Donativos e Contribuições (4.820) (3.800)Convênio DPVAT (13.671) (8.713)Outras (8.670) 952Total (176.193) (155.732)22.2. Despesas com TributosDescrição 31/12/2018 31/12/2017COFINS (164.765) (131.063)PIS (26.774) (21.456)Taxa de Fiscalização SUSEP (4.050) (3.420)Outras (3.990) (2.172)Total (199.579) (158.111)22.3. Resultados FinanceirosDescrição 31/12/2018 31/12/2017Receitas Financeiras 2.965.618 3.948.794Títulos de Renda Fixa 432.037 431.777Títulos de Renda Variável 110.848 3.239Receitas com Créditos Tributários 11.157 18.694Receitas Consórcio DPVAT 1.181 914Receitas Com Depósitos Judiciais 2.733 2.732Receitas com Fundos de Investimentos 2.370.161 3.445.461Receitas com Fundos de Investimentos DPVAT 27.694 35.881Receitas com Juros de Capital 611 –Receitas Financeiras Eventuais 9.196 10.096Despesas Financeiras (2.459.362) (3.519.194)Títulos de Renda Fixa – (6.818)Seguros Ramos Elementares e Vida em Grupo (49.619) (43.924)Provisões Técnicas Vida Individual com Cobertura de Sobrevivência (1.955.889) (2.794.974)Provisões Técnicas de Previdência Complementar (427.505) (650.722)Impostos e Contribuições (20.765) (19.513)Outras (5.584) (3.243)Total 506.256 429.60022.4. Resultado PatrimonialDescrição 31/12/2018 31/12/2017Receitas Patrimoniais 181.877 166.495Imóveis de Renda 357 469Resultado de Equivalência Patrimonial 181.520 166.026Despesas Patrimoniais (2) (12)Imóveis de Renda (2) (12)Total 181.875 166.48322.5. Impostos e Participações sobre o LucroDescrição 31/12/2018 31/12/2017Imposto de Renda (261.384) (240.847)Contribuição Social (220.245) (204.451)Participação sobre o Lucro (12.282) (10.333)Total (493.911) (455.631)22.6. Ganhos ou Perdas com Ativos não CorrentesDescrição 31/12/2018 31/12/2017Resultado na Alienação de Bens do Ativo Permanente 6.089 1.820Outras Receitas Não Correntes – 9Outras Despesas Não Correntes (350) (1.074)Total 5.739 755

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quarta-feira, 27 de fevereiro de 2019 Diário Ofi cial Empresarial São Paulo, 129 (39) – 199

continua …

… continuação Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Individuais dos exercícios fi ndos em 31 de dezembro de 2018 e 2017 (Valores expressos em milhares de reais, exceto quando indicado)

Zurich Santander Brasil Seguros e Previdência S.A.CNPJ/MF nº 87.376.109/0001-06

23 Ativos e Passivos Fiscais

a) Natureza dos Créditos TributáriosSaldo

31/12/2017 Constituição RealizaçãoSaldo

31/12/2018Provisão para Contingências Cíveis 2.937 2.610 (2.437) 3.110Provisão para Contingências Fiscais 81.164 22.931 (5.134) 98.961Provisão para Contingências Trabalhistas 3.319 580 (1.255) 2.644Ajuste ao Valor de Mercado para Títulos Disponíveis para Venda e Hedges de Fluxo de Caixa 3 – (3) –

Participações no Lucro, Bônus e Gratificações de Pessoal 7.939 5.527 (7.676) 5.790Outras Provisões e Ajustes Temporários 27.290 – (18.085) 9.205Total dos Créditos Tributários sobre Diferenças Temporárias 122.652 31.648 (34.590) 119.710

Total dos Créditos Tributários 122.652 31.648 (34.590) 119.710Créditos não Registrados 303 – (303) –Saldo dos Créditos Tributários Registrados 122.955 31.648 (34.893) 119.710

Saldo 31/12/2016 Constituição Realização

Saldo 31/12/2017

Provisão para Contingências Cíveis 4.591 1.978 (3.632) 2.937Provisão para Contingências Fiscais 74.461 9.099 (2.396) 81.164Provisão para Contingências Trabalhistas 760 2.857 (298) 3.319Ajuste ao Valor de Mercado para Títulos Disponíveis para Venda e Hedges de Fluxo de Caixa 1.807 – (1.804) 3

Participações no Lucro, Bônus e Gratificações de Pessoal 8.226 4.650 (4.937) 7.939Outras Provisões e Ajustes Temporários 25.725 1.565 – 27.290Total dos Créditos Tributários sobre Diferenças Temporárias 115.570 20.149 (13.067) 122.652

Total dos Créditos Tributários 115.570 20.149 (13.067) 122.652Créditos não Registrados 315 – (12) 303Saldo dos Créditos Tributários Registrados 115.885 20.149 (13.079) 122.955b) Expectativa de Realização dos Créditos Tributários

31/12/2018

AnoDiferenças

Temporárias IRPJDiferenças

Temporárias CSLL Total Total Registrado2019 9.225 5.776 15.001 15.0012020 7.994 5.040 13.034 13.0342021 1.613 1.967 3.580 3.5802022 2.814 932 3.746 3.7462023 45.843 26.679 72.522 72.5222024 a 2026 7.390 4.434 11.824 11.8242027 a 2028 2 1 3 3Total 74.881 44.829 119.710 119.710

31/12/2017Diferenças

Temporárias IRPJDiferenças

Temporárias CSLL Total Total Registrado2018 15.089 12.395 27.484 27.4842019 21.255 12.996 34.251 34.2512020 5.574 3.588 9.162 8.8592021 1.592 955 2.547 2.5472022 31.460 18.049 49.509 49.5092026 a 2027 1 1 2 2Total 74.971 47.984 122.955 122.652c) Valor Presente dos Créditos TributáriosO valor presente total dos créditos tributários registrados é de R$91.660 (R$102.149 em 31 de dezembro de 2017), calculados de acordo com a expectativa de realização das diferenças temporárias e a taxa média de captação projetada para os períodos correspondentes.d) Natureza e Origem dos Tributos Diferidos Passivos

Saldo 31/12/2017 Constituição Realização

Saldo 31/12/2018

Ajuste ao Valor de Mercado para Títulos para Negociação e Derivativos 9.827 8.571 – 18.398

Ajuste ao Valor de Mercado para Títulos Disponíveis para Venda 98.311 12.010 – 110.321

Total 108.138 20.581 – 128.719Saldo

31/12/2016 Constituição RealizaçãoSaldo

31/12/2017Ajuste ao Valor de Mercado para Títulos para Negociação e Derivativos 4.894 4.933 – 9.827

Ajuste ao Valor de Mercado para Títulos Disponíveis para Venda 34.673 63.638 – 98.311

Outros 87 – (87) –Total 39.654 68.571 (87) 108.138e) Imposto de Renda e Contribuição Social

31/12/2018 31/12/2017Resultado antes dos Impostos e Participações 1.531.590 1.369.801Participação sobre o Resultado (12.282) (10.333)Juros sobre o Capital Próprio (201.666) (200.015)Resultado antes dos Impostos 1.317.642 1.159.453Encargo Total do IR e CSLL (592.939) (521.754)Resultado de Participação em Controlada 81.684 74.712Despesas Indedutíveis Líquidas de Receitas não Tributáveis (805) (3.825)Demais Ajustes 30.431 5.569Imposto de Renda e Contribuição Social (481.629) (445.298)f) Cálculo Efetivo das Alíquotas no Patrimônio Líquido

31/12/2018 31/12/2017Resultado antes dos Impostos e Participações 1.531.590 1.369.801

31/12/2018 31/12/2017Imposto de Renda e Contribuição Social (481.629) (445.298)Alíquota Efetiva 31,45% 32,51%g) Imposto Reconhecido no Patrimônio LíquidoAlém do imposto de renda reconhecido na demonstração do resultado, a Seguradora possui os seguintes valores no patrimônio líquido:

31/12/2018 31/12/2017Créditos de Impostos Contabilizados no Patrimônio Líquido 4 4Avaliação de Títulos (Renda Fixa) Disponíveis para Venda 4 4Despesas de Impostos Contabilizadas no Patrimônio Líquido (110.322) (98.312)Avaliação de Títulos (Renda Fixa) Disponíveis para Venda (110.126) (48.594)Avaliação de Ações (ou Títulos de Ações) Disponíveis para Venda (196) (49.718)Total (110.318) (98.308)

24 Partes Relacionadas

As operações e remuneração de serviços com partes relacionadas são realizadas no curso normal dos negócios e em condições de comutatividade, incluindo taxas de juros, prazos e garantias, e não envolvem riscos maiores que os normais de cobrança ou apresentam outras desvantagens.As principais transações e saldos são conforme segue:

31/12/2018 31/12/2017AtivoDisponível 86.687 83.994Banco Santander (1) 86.687 83.994Aplicações 16.924 15.874Santander Capitalização S.A. (2) 16.924 15.874Títulos e Créditos a Receber 31.004 27.409Banco Santander (1) 29.484 24.560Zurich Santander Brasil Seguros S.A. (5) 560 723Zurich Santander Holding (Spain), S.L. – 1.166Zurich Minas Brasil Seguros S.A 960 960PassivoOutras Contas a Pagar (57.977) (17.284)Zurich Santander Brasil Seguros S.A. (6) (40.000) –Servizurich S.A. – Sociedad Unipersonal (1.138) (625)Zurich Latin America Holding S.L. – Sociedad Unipersonal (36) (31)Zurich Santander Holding (Spain), S.L. (16.237) (14.556)Zurich Insurance Company Ltda. (314) (341)Zurich Latin American Services S.A. 831 (243)Zurich Minas Brasil Seguros S.A. (1.083) (1.352)Zurich International Life Limited Sucursal Argentina – (136)Débitos de Operações com Seguros e Resseguros (863.767) (825.644)Banco Santander (1) (831.215) (804.110)Aymoré Crédito, Financiamento e Investimento S.A. (3) (32.552) (21.534)

2018 2017ResultadoCustos de Aquisição (2.396.092) (2.114.051)Santander S.A. – Serviços Técnicos, Administrativos e de Corretagens de Seguros (3) (313.840) (241.338)Banco Santander (1) (1.791.496) (1.575.778)Aymoré Crédito, Financiamento e Investimento S.A. (3) (290.756) (296.935)Outras Receitas (Despesas) Operacionais (11.352) (20.097)Santander Brasil Asset Management Distrib. Títulos e Valores Mobiliários S.A. (3) (1.995) (1.654)Santander Capitalização S.A. (2) (9.357) (18.443)Despesas Administrativas (41.186) (45.207)Banco Santander (1) (16.094) (6.420)Evidence Previdência S.A. (6) 117 923Aquanima Brasil Ltda. (4) (179) (386)Produban Serviços de Informática S.A. (4) (9.109) (19.222)Isban Brasil S.A. (4) (9.184) (18.131)Servizurich S.A. – Sociedad Unipersonal (1.122) (1.193)Zurich Insurance Company Ltda. (642) (314)Zurich Minas Brasil Seguros S.A. (3.959) (1.267)Zurich Santander Holding (Spain), S.L. (1.166) 1.166Zurich Latin American Services S.A. 231 (227)Zurich International Life Limited Sucursal Argentina (79) (136)Resultado Financeiro 461 1.631Santander Capitalização S.A. (2) 461 1.631Resultado Patrimonial 295 469Banco Santander (1) 295 469(1) O Banco Santander é controlado pelo Grupo Empresarial Santander, S.L. e pela Sterrebeeck B.V com sede na Espanha e indiretamente pelo Banco Santander Espanha.(2) Controlada indireta do Banco Santander.(3) Controlada em Conjunto – Banco Santander Espanha(4) Controlada pelo Banco Santander Espanha.(5) Controlada pela Zurich Santander Brasil Seguros e Previdência S.A.(6) Controlada direta do Banco Santander.

25 Novos Pronunciamentos ainda não Adotados

CPC 48 – “Instrumentos Financeiros”. Esta norma é o primeiro passo no processo para substituir o CPC 38/IAS 39 “Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e Mensuração”. As principais alterações que o CPC 48 traz são: (i) novo modelo de classificação e mensuração de ativos e passivos financeiros; (ii) novo modelo de impairment; e (iii) nova diretriz para a adoção de contabilização de hedge. A norma será aplicável quando referendada pela SUSEP.CPC 06 (R2) – “Arrendamentos”. A norma estabelece os princípios para reconhecimento, mensuração, apresenta-ção e divulgação de arrendamentos. A norma será aplicada quando referendada pela SUSEP.IFRS 17 – “Contratos de Seguro”. Emitido em maio de 2017 pelo IASB para substituir o IFRS 4 publicado em 2014. O IFRS 17 prevê que os passivos da Seguradora sejam mensurados a valor justo e forneçam uma abordagem mais uniforme de mensuração e apresentação para todos os contratos de seguro. O IFRS 17 passa vigorar em 01 de janeiro de 2022, sendo permitido a aplicação antecipada. Aguardando aprovação desta norma pela SUSEP.

Conselheiros Suplentes

Conselho de AdministraçãoPresidente

Raúl Nicolás Vargas

Conselheiros EfetivosCarlos Rey de Vicente

Christian VinkEdson Luis Franco

Francisco del Cura Ayuso

Gilberto Duarte de Abreu FilhoGustavo Bortolotto

Manfred HickMarcio Benevides Xavier

Hélio Flagon Flausino Gonçalves

José Roberto Machado Filho

Juan Manuel Criado

Marcio Giovannini

Miguel Iniesta Soria

Santiago Álvarez Bartolomé

Diretoria ExecutivaDiretor Presidente

Cesar Alves Vital (interino)

Diretor Técnico Atuarial/OperaçõesFlavio Roberto Andreani Perondi

Diretor FinanceiroAlejandro Gabriel Widder

Diretores ProdutosCesar Alves Vital

João Batista Mendes de Angelo

Comitê de AuditoriaHelio Fernando Leite Solino Julio de Albuquerque Bierrenbach Luiz Roberto Cafarella

Atuário Responsável TécnicoFlavia Picchioni Tavares – MIBA nº 1166

Diretor Responsável TécnicoFlavio Roberto Andreani Perondi

ContadorRenato Goulart da Costa – CRC 1RJ 080.827/O-9 “S” SP

Parecer dos Auditores Atuariais IndependentesAos Administradores e Acionistas daZurich Santander Brasil Seguros e Previdência S.A.São Paulo-SPEscopo da AuditoriaExaminamos as provisões técnicas e os ativos de resseguro e retrocessão registrados nas demonstrações finan-ceiras e os demonstrativos do capital mínimo, dos valores redutores da necessidade de cobertura das provisões técnicas, dos créditos com resseguradores relacionados a sinistros e despesas com sinistros, da análise de sol-vência e dos limites de retenção da Zurich Santander Brasil Seguros e Previdência S.A., em 31 de dezembro de 2018, elaborados sob a responsabilidade de sua Administração, em conformidade com os princípios atuariais divulgados pelo Instituto Brasileiro de Atuária – IBA e com as normas da Superintendência de Seguros Privados – SUSEP e do Conselho Nacional de Seguros Privados – CNSP. A auditoria atuarial da carteira DPVAT não faz parte da extensão do trabalho do atuário independente da Sociedade, como previsto no Pronunciamento aplicável a auditoria atuarial independente.Responsabilidade da AdministraçãoA Administração da Zurich Santander Brasil Seguros e Previdência S.A. é responsável pelas provisões técni-cas, pelos ativos de resseguro e retrocessão registrados nas demonstrações financeiras e pelos demonstrativos do capital mínimo, dos valores redutores da necessidade de cobertura das provisões técnicas, dos créditos com resseguradores relacionados a sinistros e despesas com sinistros, da análise da solvência e dos limites de reten-ção elaborados de acordo com os princípios atuariais divulgados pelo Instituto Brasileiro de Atuária – IBA e com as normas da Superintendência de Seguros Privados – SUSEP e do Conselho Nacional de Seguros Privados –

CNSP, e pelos controles internos que ela determinou serem necessários para permitir a sua elaboração livre de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro.Responsabilidade dos Atuários IndependentesNossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre os itens auditados, relacionados no parágrafo de introdução a este parecer, com base em nossa auditoria atuarial, conduzida de acordo com os princípios atuariais emitidos pelo Instituto Brasileiro de Atuária – IBA. Estes princípios atuariais requerem que a auditoria atuarial seja planejada e executada com o objetivo de obter segurança razoável de que os respectivos itens auditados estão livres de distorção relevante. Em relação ao aspecto da solvência a nossa responsabilidade está restrita a ade-quação dos demonstrativos da solvência e do capital mínimo da Sociedade e não abrange uma opinião no que se refere as condições para fazer frente às suas obrigações correntes e ainda apresentar uma expectativa de lucros que garantam sua continuidade no futuro.Uma auditoria atuarial envolve a execução de procedimentos selecionados para obtenção de evidência a respeito dos valores das provisões técnicas e dos ativos de resseguro e retrocessão registrados nas demonstrações finan-ceiras e dos demonstrativos do capital mínimo, dos valores redutores da necessidade de cobertura das provisões técnicas, dos créditos com resseguradores relacionados a sinistros e despesas com sinistros, da análise de sol-vência e dos limites de retenção. Os procedimentos selecionados dependem do julgamento do atuário, incluindo a avaliação dos riscos de distorção relevante independentemente se causada por fraude ou erro. Nessas avaliações de risco, o atuário considera que os controles internos da Zurich Santander Brasil Seguros e Previdência S.A. são relevantes para planejar os procedimentos de auditoria atuarial que são apropriados às circunstâncias, mas não para fins de expressar uma opinião sobre a efetividade desses controles.

Page 10: Zurich Santander Brasil Seguros e Previdência S.A. · Zurich Santander Brasil Seguros e Previdência S.A. CNPJ/MF nº 87.376.109/0001-06 Relatório do Conselho de Administração

200 – São Paulo, 129 (39) Diário Ofi cial Empresarial quarta-feira, 27 de fevereiro de 2019

… continuação Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Individuais dos exercícios fi ndos em 31 de dezembro de 2018 e 2017 (Valores expressos em milhares de reais, exceto quando indicado)

Zurich Santander Brasil Seguros e Previdência S.A.CNPJ/MF nº 87.376.109/0001-06

Demonstrativo dos Valores Sujeitos à Auditoria Atuarial em 31/12/2018Provisões Técnicas Em Milhares R$Provisão de Prêmios não Ganhos – PPNG 3.935.900Provisão de Sinistros a Liquidar (PSL e IBNER) 427.791Provisão de Sinistros Ocorridos e não Avisados – IBNR 527.105Provisão Matemática de Benefícios a Conceder – PMBAC 44.572.735Provisão Matemática de Benefícios Concedidos – PMBC 240.718Provisão Complementar de Cobertura – PCC 334.262Provisão de Despesas Relacionadas – PDR 19.918Provisão de Excedentes Financeiros – PEF 1.232Provisão Valor de Resgate – PVR 15.639Total de Provisões Técnicas (A) 50.075.300

Valores Redutores de Provisões Técnicas Em Milhares R$Direitos Creditórios 1.069.323Custos de Aquisição Diferidos Redutores de PPNG 734.328Ativos de Resseguro Redutores de PSL 9.121Outros (Ativos Garantidores de DPVAT (1) e Previdência) 45.162.636Total de Redutores (B) 46.975.408Total das Provisões a serem garantidas (A – B) 3.099.892(1) Conforme Resolução CNSP 321/2015, Artigo 110 § 1º, a contratação da auditoria atuarial independente é de exclusiva responsabilidade da sociedade seguradora administradora dos consórcios.Patrimônio Líquido Ajustado e Capital Mínimo Requerido Em Milhares R$Patrimônio Liquido Ajustado – PLA (2) (a) 2.544.794Capital Base (b) 15.000Capital de Risco – Subscrição (c) 659.142Capital de Risco – Crédito (d) 58.436Capital de Risco – Mercado (f) 349.622Capital de Risco – Operacional (e) 41.558Redução por Correlação dos Riscos (g) (216.273)Capital de Risco (h) 892.485Capital Mínimo Requerido (CMR) (i) = Maior entre (b) e (h) 892.485Suficiência/(Insuficiência) do PLA (a) – (i) 1.652.309Índice de Suficiência/(Insuficiência) do PLA em relação ao CMR 185,14%(2) Apenas os acréscimos e deduções normativos em relação ao Patrimônio Líquido foram auditados e não o próprio Patrimônio Líquido, dado que o Patrimônio Líquido é uma conta que resulta de todas as posições ativas e passivas da entidade, inclusive aquelas além da abrangência de nossa auditoria atuarial.

Liquidez em relação ao Capital de Risco Em Milhares R$Provisões a serem garantidas (a) 3.099.892Ativos Garantidores Aceitos (b) 4.465.669Ativos Garantidores Aceitos – Provisões a serem garantidas (c)= (b)-(a) 1.365.777Capital de Risco (3) (d) 860.924Índice de Liquidez em relação ao Capital de Risco (4) (c)/(d) 158,64%(3) Capital de Risco obtido ao se desconsiderar, no cálculo do capital de risco de mercado, os fluxos de operações não registradas.(4) Conforme disposto na Resolução CNSP nº 321/2015 e Resolução CNSP nº 360/2017, a liquidez em relação ao CR é caracterizada quando o montante de ativos líquidos, em excesso à necessidade de cobertura das provisões técnicas, for superior a 20% do CR obtido ao se desconsiderar, no cálculo do capital de risco de mercado, os fluxos de operações não registradas.Outros assuntosNo contexto de nossas responsabilidades acima descritas, considerando a avaliação de riscos de distorção rele-vante nos itens integrantes do escopo definido no primeiro parágrafo, também aplicamos selecionados procedi-mentos de auditoria sobre as bases de dados fornecidas pela Zurich Santander Brasil Seguros e Previdência S.A. e utilizadas em nossa auditoria atuarial, com base em testes aplicados sobre amostras. Consideramos que os dados selecionados em nossos trabalhos são capazes de proporcionar base razoável para permitir que os referi-dos itens integrantes do escopo definido no primeiro parágrafo estejam livres de distorção relevante.Adicionalmente, também a partir de selecionados procedimentos, com base em testes aplicados sobre amostras, observamos que existe correspondência desses dados, que serviram de base para apuração dos itens integrantes do escopo definido no primeiro parágrafo, com aqueles encaminhados à Susep por meio dos respectivos Quadros Estatísticos e FIP (exclusivamente nos quadros concernentes ao escopo da auditoria atuarial), para o exercício auditado, em seus aspectos mais relevantes.Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinião da auditoria atuarial.OpiniãoEm nossa opinião, as provisões técnicas e os ativos de resseguro e retrocessão registrados nas demonstrações financeiras e os demonstrativos do capital mínimo, dos valores redutores da necessidade de cobertura das provi-sões técnicas, dos créditos com resseguradores relacionados a sinistros e despesas com sinistros, da análise de solvência e dos limites de retenção da Zurich Santander Brasil Seguros e Previdência S.A. em 31 de dezembro de 2018 foram elaborados, em todos os aspectos relevantes, de acordo com as normas e orientações emitidas pelos órgãos reguladores e pelo Instituto Brasileiro de Atuária – IBA.São Paulo, 19 de fevereiro de 2019.

Cesar Luiz DanieliAtuário, MIBA MTb/RJ 824

Gama Consultores Associados Ltda.CNPJ 02.941.736/0001-90

Relatório do Auditor Independente sobre as Demonstrações Financeiras IndividuaisAos Administradores e AcionistasZurich Santander Brasil Seguros e Previdência S.A.OpiniãoExaminamos as demonstrações financeiras individuais da Zurich Santan-der Brasil Seguros e Previdência S.A. (“Seguradora”), que compreendem o balanço patrimonial em 31 de dezembro de 2018 e as respectivas demons-trações do resultado, do resultado abrangente, das mutações do patrimônio líquido e dos fluxos de caixa para o exercício findo nessa data, bem como as correspondentes notas explicativas, incluindo o resumo das principais políticas contábeis.Em nossa opinião, as demonstrações financeiras individuais acima referi-das apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posi-ção patrimonial e financeira da Zurich Santander Brasil Seguros e Previdên-cia S.A. em 31 de dezembro de 2018, o desempenho de suas operações e os seus fluxos de caixa para o exercício findo nessa data, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, aplicáveis às entidades supervisio-nadas pela Superintendência de Seguros Privados (SUSEP).Base para opiniãoNossa auditoria foi conduzida de acordo com as normas brasileiras e inter-nacionais de auditoria. Nossas responsabilidades, em conformidade com tais normas, estão descritas na seção a seguir, intitulada “Responsabilida-des do auditor pela auditoria das demonstrações financeiras individuais”. Somos independentes em relação à Seguradora, de acordo com os prin-cípios éticos relevantes previstos no Código de Ética Profissional do Con-tador e nas normas profissionais emitidas pelo Conselho Federal de Con-tabilidade, e cumprimos com as demais responsabilidades éticas conforme essas normas. Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinião.Outras informações que acompanham as demonstrações financeiras individuais e o relatório do auditorA administração da Seguradora é responsável por essas outras informa-ções que compreendem o Relatório da Administração.Nossa opinião sobre as demonstrações financeiras individuais não abrange o Relatório da Administração e não expressamos qualquer forma de conclu-são de auditoria sobre esse relatório.Em conexão com a auditoria das demonstrações financeiras individuais, nossa responsabilidade é a de ler o Relatório da Administração e, ao fazê--lo, considerar se esse relatório está, de forma relevante, inconsistente com as demonstrações financeiras ou com nosso conhecimento obtido na audi-toria ou, de outra forma, aparenta estar distorcido de forma relevante. Se, com base no trabalho realizado, concluirmos que há distorção relevante no

Relatório da Administração, somos requeridos a comunicar esse fato. Não temos nada a relatar a este respeito.Responsabilidades da administração e da governança pelas demons-trações financeiras individuaisA administração da Seguradora é responsável pela elaboração e adequada apresentação das demonstrações financeiras individuais de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, aplicáveis às entidades super-visionadas pela Superintendência de Seguros Privados (SUSEP) e pelos controles internos que ela determinou como necessários para permitir a elaboração de demonstrações financeiras individuais livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro.Na elaboração das demonstrações financeiras individuais, a administração é responsável pela avaliação da capacidade de a Seguradora continuar operando, divulgando, quando aplicável, os assuntos relacionados com a sua continuidade operacional e o uso dessa base contábil na elaboração das demonstrações financeiras individuais, a não ser que a administração pretenda liquidar a Seguradora ou cessar suas operações, ou não tenha nenhuma alternativa realista para evitar o encerramento das operações.Os responsáveis pela governança da Seguradora são aqueles com respon-sabilidade pela supervisão do processo de elaboração das demonstrações financeiras.Responsabilidades do auditor pela auditoria das demonstrações financeiras individuaisNossos objetivos são obter segurança razoável de que as demonstrações financeiras individuais, tomadas em conjunto, estão livres de distorção rele-vante, independentemente se causada por fraude ou erro, e emitir relatório de auditoria contendo nossa opinião. Segurança razoável é um alto nível de segurança, mas não uma garantia de que a auditoria realizada de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria sempre detectam as eventuais distorções relevantes existentes. As distorções podem ser decorrentes de fraude ou erro e são consideradas relevantes quando, indi-vidualmente ou em conjunto, possam influenciar, dentro de uma perspectiva razoável, as decisões econômicas dos usuários tomadas com base nas referidas demonstrações financeiras.Como parte de uma auditoria realizada de acordo com as normas brasi-leiras e internacionais de auditoria, exercemos julgamento profissional e mantemos ceticismo profissional ao longo da auditoria. Além disso:• Identificamos e avaliamos os riscos de distorção relevante nas demons-trações financeiras individuais, independentemente se causada por fraude ou erro, planejamos e executamos procedimentos de auditoria em resposta a tais riscos, bem como obtemos evidência de auditoria apropriada e sufi-

ciente para fundamentar nossa opinião. O risco de não detecção de distor-ção relevante resultante de fraude é maior do que o proveniente de erro, já que a fraude pode envolver o ato de burlar os controles internos, conluio, falsificação, omissão ou representações falsas intencionais.• Obtemos entendimento dos controles internos relevantes para a auditoria para planejarmos procedimentos de auditoria apropriados às circunstân-cias, mas não com o objetivo de expressarmos opinião sobre a eficácia dos controles internos da Seguradora.• Avaliamos a adequação das políticas contábeis utilizadas e a razoabili-dade das estimativas contábeis e respectivas divulgações feitas pela admi-nistração.• Concluímos sobre a adequação do uso, pela administração, da base con-tábil de continuidade operacional e, com base nas evidências de auditoria obtidas, se existe incerteza relevante em relação a eventos ou condições que possam levantar dúvida significativa em relação à capacidade de con-tinuidade operacional da Seguradora. Se concluirmos que existe incerteza relevante, devemos chamar atenção em nosso relatório de auditoria para as respectivas divulgações nas demonstrações financeiras individuais ou incluir modificação em nossa opinião, se as divulgações forem inadequa-das. Nossas conclusões estão fundamentadas nas evidências de auditoria obtidas até a data de nosso relatório. Todavia, eventos ou condições futuras podem levar a Seguradora a não mais se manter em continuidade opera-cional.• Avaliamos a apresentação geral, a estrutura e o conteúdo das demonstra-ções financeiras individuais, inclusive as divulgações e se essas demons-trações financeiras representam as correspondentes transações e os even-tos de maneira compatível com o objetivo de apresentação adequada.• Obtemos evidência de auditoria apropriada e suficiente referente às infor-mações financeiras das entidades ou atividades de negócio do grupo para expressar uma opinião sobre as demonstrações financeiras individuais da Seguradora. Somos responsáveis pela direção, supervisão e desempenho da auditoria do grupo e, consequentemente, pela opinião de auditoria.Comunicamo-nos com os responsáveis pela governança a respeito, entre outros aspectos, do alcance planejado, da época da auditoria e das consta-tações significativas de auditoria, inclusive as eventuais deficiências signifi-cativas nos controles internos que identificamos durante nossos trabalhos.

São Paulo, 27 de fevereiro de 2019.

PricewaterhouseCoopers Maria José De Mula Cury Auditores Independentes Contadora

CRC 2SP 000.160/O-5 CRC 1SP 192.785/O-4

Comitê de AuditoriaIntroduçãoO Comitê de Auditoria (o “Comitê”) da ZURICH SANTANDER BRASIL SEGUROS E PREVIDÊNCIA S.A. (“Segu-radora”) é constituído nos termos da Resolução do Conselho Nacional de Seguros Privados – CNSP nº 321/15 e alterações posteriores, tendo o seu regulamento revisado e aprovado pelo Conselho de Administração da Segu-radora.Compete ao Comitê assessorar o Conselho de Administração na supervisão (i) da qualidade e integridade das demonstrações financeiras, (ii) do cumprimento pela Seguradora das exigências legais e regulamentares, (iii) das habilitações e independência dos Auditores Externos, (iv) do desempenho da função da auditoria interna da Seguradora e dos auditores externos, e (v) das atividades de gerenciamento de riscos e de controles internos.É responsabilidade da Administração a elaboração das demonstrações financeiras em conformidade com as leis e regulamentos vigentes no Brasil, a definição e manutenção de controles internos adequados para garantir a qualidade e integridade das informações financeiras, bem como, as de controles e gerenciamento de riscos.As avaliações do Comitê são efetuadas com base nas informações recebidas da Administração, dos auditores externos, da auditoria interna, dos responsáveis pelo gerenciamento dos controles internos e de riscos, além de suas próprias análises.1. Atividades do ComitêNo decorrer do exercício de 2018, o Comitê desenvolveu as seguintes atividades, cujos temas e discussões abordados, foram:a. Discussão dos procedimentos operacionais e do status do plano de trabalho do Comitê;b. Auditoria Interna – discussão do plano de trabalho para o exercício de 2018 e dos relatórios emitidos;c. Auditoria Externa – discussão do plano de trabalho e dos aspectos relacionados aos procedimentos de inde-pendência e qualificação dos Auditores Externos, bem como, dos relatórios emitidos e dos resultados alcançados decorrentes da auditoria das demonstrações financeiras do exercício de 2018;d. Controladoria – discussão dos processos de contabilização, avaliação das estimativas contábeis, consistência dos saldos contábeis e dos relatórios gerenciais;

e. Revisão das demonstrações financeiras do exercício de 2018.2. Auditoria InternaO Comitê apreciou o plano de trabalho desenvolvido pela auditoria interna para o exercício de 2018 e os relatórios gerados. O Comitê considera que os trabalhos propostos e realizados pela auditoria interna para o exercício de 2018, mostram-se suficientes.3. Auditoria ExternaO Comitê avaliou que os trabalhos desenvolvidos pelos auditores externos da Seguradora, PricewaterhouseCoo-pers Auditores Independentes, foram adequados para suportar a sua opinião sobre as demonstrações financeiras do exercício de 2018.4. ControladoriaOs processos de contabilização das principais operações são altamente automatizados, havendo pouca interven-ção manual. Os saldos contábeis são conciliados com os registros auxiliares e não foram apuradas diferenças significativas, o que permite assegurar a sua consistência. As estimativas contábeis são feitas de acordo com critérios usualmente aceitos.5. Demonstrações FinanceirasO Comitê revisou as demonstrações financeiras da Seguradora relativa ao exercício de 2018, bem como os res-pectivos relatórios da Administração.6. ConclusãoCom base nas atividades desenvolvidas, conforme acima exposto, o Comitê recomenda ao Conselho de Admi-nistração da Zurich Santander Brasil Seguros e Previdência S.A. a aprovação das demonstrações financeiras, relativas ao exercício de 2018.

São Paulo, 26 de fevereiro de 2019.

Júlio de Albuquerque Bierrenbach Hélio Fernando Leite Solino Luiz Roberto Cafarella

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IMPRENSA OFICIAL · Atendida; 35-002.001.18-0001860 - Zurich Minas Brasil Seguros S/a - 17197385000121 ... Publicado na Imprensa Oficial do Município e registrado na Unidade de

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Zurich Santander Brasil Seguros S.A.€¦ · ZURICH SANTANDER BRASIL SEGUROS S.A. RELATÓRIO DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO Valores expressos em milhares de reais, ... o Banco Central

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SANTANDER BRASIL SEGUROS S.A. DEMONSTRAÇÕES … · de pecúlio e rendas da previdência privada aberta e é a acionista controladora da Brasil Seguros, ... mais uma vez, o seu maior

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INTERNAL USE ONLY Gestão de Riscos Estratégicos Outubro 21, 2013 Carlos Cortés Superintendente de Engenharia de Riscos Zurich Brasil Seguros.

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SEGURO VIDA SANTANDER … · VIDA SELECT. SEGURO DE VIDA EM GRUPO CONDIÇÕES GERAIS Processo SUSEP 15414.900167/2013-19 versão 07/2017 Página 1 de 38 A Zurich Santander Brasil

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RELATÓRIO E CONTAS - Aegon Santander · Seguros, S.A. e ressegurada desde 2015 pela Aegon Santander Portugal Não Vida, verificando-se um aumento global de 29% do volume de prémios

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Zurich Minas Brasil Seguros S.A....segurados, corretores e parceiros, como a Melhor Companhia de Seguros do Brasil. Agradecimentos : A Zurich Minas Brasil Seguros S.A. agradece a seus

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ZURICH SANTANDER SEGUROS E PREVIDENCIA

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Zurich Minas Brasil Seguros S.A. - susep.gov.br · Controles Internos e Compliance O fortalecimento do ambiente de controles internos é uma alta prioridade para Zurich e uma iniciativa

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RELATÓRIO DA ADMINISTRAÇÃO - Zurich

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SANTANDER SEGUROS S.A. DEMONSTRAÇÕES … · de pecúlio e rendas da previdência privada aberta e é a acionista controladora da ... ainda que em ritmo ligeiramente mais ... A Santander

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Manual do Segurado - Zurich Equipamentos

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