10 de março de 2016
Teleconferência de Resultados 4T15 e 2015
Este material foi preparado pela Odontoprev S.A. (“OdontoPrev“ ou “Companhia”) e pode incluir declarações que
representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros. Essas declarações estão baseadas em certas suposições
e análises feitas pela Companhia de acordo com a sua experiência e o ambiente econômico e nas condições de mercado
e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem
levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados
futuros incluem a estratégia de negócios da Companhia, as condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia,
estratégia financeira, desenvolvimentos do setor, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de
suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas, intenções e outros fatores.
Em razão desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou
implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros.
As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomendação a potenciais investidores e
nenhuma decisão de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou completude dessas informações ou
opiniões.
Aviso Importante
2
Principais métricas 2015
3
Variação anual %
1,5%
6,1%
8,1%7,3%
13,5%
Vidas Preço Receita
líquida
EBITDA
ajustado
Lucro
líquido
Receita Líquida
R$ milhões
4
835
955
1.070 1.156
1.250
303
328
2011 2012 2013 2014 2015 4T14 4T15
8,5%
Excluindo-se a carteira Brasildental, e as contraprestações líquidas equivalentes ao
reembolso de custo de serviços e de despesas administrativas, o tíquete médio 4T15
teria sido de R$18,42, 8,6% maior que o 4T14
16,69 16,66 16,63
17,35
17,78
4T14 1T15 2T15 3T15 4T15
Tíquete Médio (R$/vida/mês)
+6,5%
5
18,42
+8,6%
Adições líquidas 2015
6
Mil vidas
-12-5
+92
1T15 2T15 3T15 4T15
+17
2015
+93
Evolução da Receita Líquida por segmento
R$ milhões
229
235
37 43
37 50
4T14 4T15
303
328+34%
+17%
76%
12%12%
72%
13%
15%
4T14 4T15
Corporativo PME Planos Individuais
303
328
+9%
7
R$ milhões
88
Corporativo PME Planos Individuais
15,02
15,53
27,58
16,40
17,34
3T15
15,97
16,15
+4,0%
16,84
17,94
6,6%31,65
29,85
32,83
+10,0%
Tíquete médio por segmento (R$/vida/mês)
4T153T14 4T14 3T15 4T153T14 4T14 3T15 4T153T14 4T14
8
2015: produtos massificados com maior crescimento e margem
9
Alto Baixo
30
18
16
PME
Corporativo
Planos Individuais
TÍQUETE MÉDIO (R$ / membro / mês)
20%0% 10%
Receita 2015
R$921 M
Receita 2015
R$162 M
Receita 2015
R$168 M
¹ M: milhões
Crescimento de receita em 2015
NÚMERO DE
COMPETIDORES
2015: produtos massificados com maior crescimento e margem
10
Alto Baixo
30
18
16
PME
Corporativo
Planos Individuais
TÍQUETE MÉDIO (R$ / membro / mês)
20%0% 10%
Margem de Contribuição
Receita 2015
R$921 M
49%
46%
43%
Receita 2015
R$162 M
Receita 2015
R$168 M
¹ M: milhões
Crescimento de receita em 2015
NÚMERO DE
COMPETIDORES
Número de Beneficiários e Receita por segmento 4T15
Corporativo PME Planos Individuais
Beneficiários 4T15 Receita 4T15
72%
15%
13%
78%
13%
9%
11
Adições líquidas por segmento no 4T15
12
Corporativo PMEPlanos
Individuais4T15
Mil vidas
-48
+24
+41 +17
Massificados: carteira dobrou desde 2011
Mil vidas
13
PME Planos Individuais
2011
671
273
800
398
2015
1.406
555
851
Mil vidas
1T15
+9
2T15
+10
3T15
+27
4T15
+24 +70
2015
PME: adições líquidas trimestrais em 2015
14
Evolução do mix da carteira PME
781 mil vidas
851 mil vidas
+9%
20152014
82%18%
83%
16%1%
15
639 mil
vidas
+10%
706 mil
vidas
1T15
+4
2T15
+31
3T15
+54
4T15
+41 +130
2015
Mil vidas
Planos individuais: adições líquidas trimestrais em 2015
16
Evolução do mix da carteira de planos individuais
17
Lojas de
Departamento
2014
425 mil vidas
58%
38%
4%
555 mil vidas
+31%
75%
25%
+95%
108 mil
vidas
211 mil
vidas
2015
Efeitos positivos dos canais bancários
Plano anual / Internet
&
R$31,00
Não
25% a 40%
R$37,50
Sim
10% a 15%
Preço de lista 4T15
Comissionamento
Lojas de
Departamento
MenorRentabilidade Maior
18
Índice de Sinistralidade trimestral e acumulado em 12 meses (% ROL)
19
46,0
48,0
51,4
47,1
44,0
47,7
50,0
54,6
43,7
49,3 48,8 48,8
43,9 44,1
48,1 48,2
43,4
46,1
48,6
48,0 47,6
47,4
48,1
48,2 47,6
47,5 47,2
49,2
49,0 49,4
49,0
47,7 47,6
46,4 46,2 46,2 46,0
46,4
46,6 46,6
1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15
Acumulado em 12 mesesTrimestral
4T154T14
43,6
Corporativo PME Planos Individuais
51,953,9
23,9
29,7
43,3
+2,0 p.p.
+0,3 p.p.
-5,8 p.p.
Segmentação do custo de serviços 4T (%ROL)
20
4T154T14
13,2
Corporativo PME Planos Individuais
5,8 6,1
23,125,3
15,2
+0,3 p.p.
-2,0 p.p.
-2,2 p.p.
Segmentação das despesas comerciais 4T15 (%ROL)
21
Despesas administrativas (% ROL)
22
7,7% 6,8% 6,5% 6,8% 6,7%
7,8%7,9%
7,3% 7,4% 7,7%
2011 2012 2013 2014 2015
15,6%14,7%
13,8% 14,2% 14,3%
Demais
Pessoal
Número de
Funcionários1.525 1.587 1.560 1.588 1.581
232323
208227
273
305
73
77
24,9
23,8
25,5
26,4
24,123,4
2011 2012 2013 2014 4T14 4T15
+5,5%
2015
327
26,2
27,2
R$ milhões e % ROL
EBITDA ajustado e Margem EBITDA ajustado
2424
Lucro líquido
R$ milhões
24
145 146
188 195
221
43
60
2011 2012 2013 2014 2015 4T14 4T15
38%
18%
20%
27%
29%
34%
ROE
2525
Fluxo de caixa 2015 (R$ mil)
Caixa Líquido Dezembro 2014 265.708
(+) Geração de caixa 301.989
(-) CAPEX e Investimentos 17.278
(-) Dividendos e JCP 223.451
(+) Recebimento de outorga de opções 7.384
= Caixa Líquido Dezembro 2015 334.352
25
2626
Caixa Líquido, dívida zero
R$ milhões
26
218
2012 2013
257
2014
266
2015
334
208
2011
2727
Histórico de remuneração aos acionistas
R$ milhões
27
2012
160
206
2013 2014
214
221
2015
Lucro Líquido Dividendos e JCP
188
146
195
221
Fonte: OdontoPrev
Estrutura acionária globalizada: investidores em 34 países
28
Administradores
1,61%
Tesouraria
0,59%
50,01%
Free Float
47,79%
Capital total531.294.792 ações ordinárias
34,6%
15,0%
9,8%
7,8% 6,8% 4,9%
4,0%
Outros
6,3%
2,5%
2,0%
1,6%
1,6%
1,2%
1,2%
0,7%
48% Free float253.941.056 ações ordinárias
Custo de aquisição R$9,09
Relações com Investidores
Escritório Corporativo
Avenida Marcos Penteado de Ulhôa Rodrigues 939
Torre II / Edifício Jatobá / 14º andar
Barueri, SP. CEP: 06460-040
José Roberto Pacheco
Diretor de RI
Auditores
Independentes
Banco Depositário &
Formador de Mercado
Código de Negociação
BM&FBOVESPA
Código de Negociação
ADR
29
Roberta Carneiro
Supervisora de RI
Darcio Nunciatelli
Analista de RI
Tel: (11) 4878-8893
E-mail: [email protected]
www.odontoprev.com.br/ri
OdontoPrevIR
Stella Hong
Analista de RI
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