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Disclaimer
Esta apresentação contém certas declarações futuras e informações relacionadas à CR2
que refletem as visões atuais e/ou expectativas da Companhia e de sua administração com
respeito à sua performance, seus negócios e eventos futuros. Referidas declarações
prospectivas estão sujeitas a riscos, incertezas e eventos futuros.
Advertimos os investidores que diversos fatores importantes fazem com que os resultados
efetivos diferenciem se de modo relevante de tais planos, objetivos, expectativas, projeçõesefetivos diferenciem se de modo relevante de tais planos, objetivos, expectativas, projeções
e intenções expressadas nesta apresentação. Em nenhuma circunstância, nem a
Companhia, nem suas subsidiárias, conselheiros, diretores, agentes ou funcionários serão
responsáveis perante terceiros (incluindo investidores) por qualquer decisão de investimento
tomada com base nas informações e declarações presentes nesta apresentação, ou por
qualquer dano dela resultante, correspondente ou específico.
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Características da Operação
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Estrutura Acionária
Conselho, Diretoria e Controle Difuso
47,3% 23,3%
Outros Investidores Originais
7,4%22,0%
Tiebold Assets LLC
47,3% 23,3%7,4%22,0%
Incorporador puro não atuando como construtora
Terceirização de serviços de construção e corretagem
Parcerias com players de nicho:
Mecanismo de originação de projetos
Quem somos
Mecanismo de originação de projetos
Análise de Mercado
Baixo Custo Fixo
Agilidade / Flexibilidade Operacional
Oferta de produtos onde há disponibilidade de crédito
Modelo de Controle de Risco:
Definição da alavancagem para maximizar o retorno ao
acionista
Controle de Risco
Suposições do modelo:
Mercado com alta liquidez para permitir liquidação rápida
Manutenção do controle nas parcerias
Expansão para São Paulo e Contratação de “Market Maker”
Expansão para São Paulo com aquisição de terreno em Guarulhos (SP) voltado para o
segmento de baixa renda com VGV potencial total de R$ 32 MM.
Para aumentar a liquidez das ações da CR2 (Bovespa: CRDE3) contratamos a corretora
do Credit Suisse como nosso Formador de Mercado (“Market Maker”) em 1º de Outubro.
Aumentar cobertura dos analistas de “sell side”.
Participação em diversas conferências do setor com analistas e investidores nacionais e
estrangeiros:
2nd Credit Suisse Brazil Construction & Mortgage Field Trip
4th Unibanco Small & Mid Caps
MZ Real Estate Conference
Atuação nos Segmentos
Portfolio diversificado para suportar crescimento
Classe Média Média-Baixa Baixa renda4 projetos com VGV total de
R$ 460 MM
Projeto principal: Verano
VGV total R$ 300 MM e 890 unidades
5 projetos com VGV total estimado de R$ 672 MM
Projeto principal: Alcântara
VGV total de R$ 495 MM com 4,2 mil unidades e lançamento da
4 projetos com VGV total estimado de R$ 2.760 MM
Projeto principal: Nova Iguaçu
VGV total de R$2,6 bilhões com 32.000 unidades (em 4 fases)unidades
2T07: lançamento Villaggio Del Mare com VGV total de R$ 59 MM
3T07: lançamento Verano II
4,2 mil unidades e lançamento da 2a fase em Dezembro de 2007
3T07: lançamento Splendore Valqueire I com nova modalidade de financiamento do Unibanco
com 32.000 unidades (em 4 fases)
Parceria com a CEF no âmbito do PAC para financiar até R$2,5 bilhões
Verano Residence Park (Barra)Segmento: Média renda
Verano Residence Park (Barra)Segmento: Média renda
Verano Residence Park (Barra)Segmento: Média renda
Parque das Águas - Lançamento da 1ª fase em Outubro/07
Localização: Alcântara (RJ)
Segmento média-baixa renda
1ª fase: VGV total R$ 140 MM, VGV CR2 R$ 112 MM
Parque das Águas (Alcântara/RJ)Segmento: Média-baixa renda
VGV Total das 4 fases: R$ 509 MM
Parque das Águas (Alcântara/RJ)Segmento: Média-baixa renda
1a , 2a e 3a fases
Nova IguaçuSegmento: Baixa renda
Nova IguaçuSegmento: Baixa renda
Nova IguaçuSegmento: Baixa renda
Riscos do Setor Imobiliário
Risco de Execução
Guidance VGV Lançamento
2007
Funding
Andamento das obras lançadas
Empreendimentos Parceiros Localização Segmento UnidadesLançadas
UnidadesVendidas %
VGV total VGV CR2
(R$ MM) (R$ MM)
Green Park 3000 e 4000 Dominus Barra Média 240 126 53% 56 33
Verano Dominus Barra Média 741 376 51% 235 141
Villaggio Del Mare Sertenge Recreio Média 156 89 57% 59 31
Splendore Valqueire Targa Valqueire Média-baixa 120 112 93% 16 13
Parque das Águas I Dominus Alcântara Média-baixa 1.218 373 31% 140 112
Barra Allegro SIG Barra Média 144 ND 42 29
TOTAL 2.619 1.076 41% 548 359
Risco de Execução
Guidance VGV Lançamento
2007
Riscos do Setor Imobiliário
Funding
Guidance 4T07
Empreendimento Localização Lançamento Segmento Total VGV % CR2 VGV CR2 R$ MM R$ MM
Verano I e II Barra da Tijuca Lançado Média 235 60% 141Villaggio Del Mare Recreio Lançado Média 59 52% 31Splendore Valqueire I Valqueire (RJ) Lançado Média-baixa 16 80% 13Parque das Águas I Alcântara (RJ) Lançado Média-baixa 140 80% 112Barra Allegro Barra da Tijuca Lançado Média 42 70% 29Parque das Águas II Alcântara (RJ) 4T07 Média-baixa 187 80% 150Verano III Barra da Tijuca 4T07 Média 67 60% 40Henrique Costa Jacarepaguá 4T07 Média-baixa 29 70% 20Barra Trade Barra da Tijuca 4T07 Comercial 30 70% 21Splendore Valqueire II Valqueire (RJ) 4T07 Média-baixa 25 80% 20Duque de Caxias Caxias (RJ) 1T08 Baixa renda 5 66% 3Manaú Guarulhos (SP) 1T08 Baixa renda 32 76% 24Manaú Guarulhos (SP) 1T08 Baixa renda 32 76% 24Parque das Águas III Alcântara (RJ) 2T08 Média-baixa 57 80% 45Lote B-3 Barra da Tijuca 3T08 Média 58 60% 35Estrada do Madureira Nova Iguaçú (RJ) 3T08 Baixa renda 161 80% 129Cidade da Barra Barra da Tijuca 4T08 Comercial 1.200 25% 300Residencial Itamarati Santo André (SP) 4T08 Média-baixa 42 76% 32Parque das Águas IV Alcântara (RJ) 4T08 Média-baixa 111 80% 89Estrada do Campinho Cpo. Grande (RJ) 4T08 Média-baixa 65 70% 46Nova Iguaçu I Nova Iguaçú (RJ) 4T08 Baixa renda 147 100% 147Nova Iguaçu II, III e IV Nova Iguaçú (RJ) a partir 2009 Baixa renda 2.415 100% 2.415
Total 2007 lançado 492 66% 326Total 2007 a lançar 338 74% 251Total 2007 830 70% 577Total 2008 1.878 46% 850Total a partir 2009 2.415 100% 2.415Landbank TOTAL a lançar 4.631 76% 3.516
Risco de Execução
Guidance VGV Lançamento
2007
Riscos do Setor Imobiliário
Funding
Parcerias financeiras
• Acordo com a Caixa Econômica Federal de até R$2,5 bilhões para erguer
empreendimentos voltados ao segmento de baixa renda em linha com as
diretrizes do PAC (Programa de Aceleração do Crescimento) lançado pelo
Governo Federal.Governo Federal.
• Lançamento com o Unibanco de uma nova modalidade de financiamento
• prazo de 25 anos e financiamento direto de 95% do valor do imóvel.
• Lançamentos na modalidade tradicional (Plano Empresário) com repasse nas
chaves: Santander (Barra Allegro) e Itaú (Verano Residence Park).
Risco de Execução
Guidance VGV Lançamento
2007
Riscos do Setor Imobiliário
Funding
VGV lançado no 3T07: R$ 121,5 MM, VGV CR2: R$ 76,0 MM
2ª fase Verano: R$ 105,6 MM, VGV CR2: R$ 63,4 MM
346 unidades lançadas na 2ª semana de Setembro com 65 unidades
vendidas até 30/09/07.
1ª fase Splendore Valqueire: R$ 16 MM, VGV CR2: R$ 12,6 MM
Destaques Operacionais 3T07
1ª fase Splendore Valqueire: R$ 16 MM, VGV CR2: R$ 12,6 MM
120 unidades lançadas, mais de 90% vendido no 1º final de semana.
Nova modalidade de financiamento desenvolvida junto com Unibanco:
pagamento à vista melhora fluxo de caixa aumentando retorno do projeto.
VGV total lançado de R$ 310,1 MM
1.017 unidades lançadas
101.348 m2 de Área Privativa Total lançada
608 unidades vendidas
Destaques Operacionais 9M07
1ª fase Verano: 311 unidades
Green Park: 31 unidades
Villaggio Del Mare: 89 unidades
Splendore Valqueire: 112 unidades
2ª fase Verano: 65 unidades
50,8
Vendas Contratadas (R$ milhões)
Receitas a Apropriar: R$ 134 MM
Resultados a Apropriar: R$ 38,8 MM
Margem a Apropriar de 29,0%.
Destaques Financeiros 9M07
19,9
136,4
42,1
43,6
2006 1T07 2T07 3T07 2007 YTD
Receita Operacional Bruta: R$ 21,2 milhões
Lucro Bruto: R$ 4,4 milhões com margem de 21,6%.
Despesas Gerais e Administrativas incluindo pessoal e honorários: R$ 5 MM
Destaques Financeiros 9M07
Despesas com Vendas: R$ 3,7 MM
Lucro Líquido Ajustado: R$ 11,0 milhões com 53,8% de margem líquida ajustada
Variação negativa de R$8,9 MM nas Disponibilidades e Aplicações financeiras 3T07 x 2T07
Compra de Terrenos: R$ 4 MM (Estrada do Campinho, Henrique Costa e Barra
Allegro).
Gastos com Obras: R$ 9,7 MM (Green Park e Caxias)
Destaques Financeiros 9M07
Gastos com Vendas: R$ 2,9 MM (2ª fase Verano e 1ª fase Splendore Valqueire)
Imobilizado: R$ 1 MM (infra estrutura, mobiliário e TI)
Mútuo para parceiro: R$ 1,5 MM
Receitas financeiras R$ 7 MM e recebimentos de clientes
Guidance
VGV CR2 em R$MM
585 850
2.415
350
2007 2008 from 2009 on
Guidance
Empreendimento Localização Lançamento Segmento Total VGV % CR2 VGV CR2 R$ MM R$ MM
Verano I e II Barra da Tijuca Lançado Média 235 60% 141Villaggio Del Mare Recreio Lançado Média 59 52% 31Splendore Valqueire I Valqueire (RJ) Lançado Média-baixa 16 80% 13Parque das Águas I Alcântara (RJ) Lançado Média-baixa 140 80% 112Barra Allegro Barra da Tijuca Lançado Média 42 70% 29Parque das Águas II Alcântara (RJ) 4T07 Média-baixa 187 80% 150Verano III Barra da Tijuca 4T07 Média 67 60% 40Henrique Costa Jacarepaguá 4T07 Média-baixa 29 70% 20Barra Trade Barra da Tijuca 4T07 Comercial 30 70% 21Splendore Valqueire II Valqueire (RJ) 4T07 Média-baixa 25 80% 20Duque de Caxias Caxias (RJ) 1T08 Baixa renda 5 66% 3Manaú Guarulhos (SP) 1T08 Baixa renda 32 76% 24Manaú Guarulhos (SP) 1T08 Baixa renda 32 76% 24Parque das Águas III Alcântara (RJ) 2T08 Média-baixa 57 80% 45Lote B-3 Barra da Tijuca 3T08 Média 58 60% 35Estrada do Madureira Nova Iguaçú (RJ) 3T08 Baixa renda 161 80% 129Cidade da Barra Barra da Tijuca 4T08 Comercial 1.200 25% 300Residencial Itamarati Santo André (SP) 4T08 Média-baixa 42 76% 32Parque das Águas IV Alcântara (RJ) 4T08 Média-baixa 111 80% 89Estrada do Campinho Cpo. Grande (RJ) 4T08 Média-baixa 65 70% 46Nova Iguaçu I Nova Iguaçú (RJ) 4T08 Baixa renda 147 100% 147Nova Iguaçu II, III e IV Nova Iguaçú (RJ) a partir 2009 Baixa renda 2.415 100% 2.415
Total 2007 lançado 492 66% 326Total 2007 a lançar 338 74% 251Total 2007 830 70% 577Total 2008 1.878 46% 850Total a partir 2009 2.415 100% 2.415Landbank TOTAL a lançar 4.631 76% 3.516
Guidance 2008: VGV CR2 de R$ 1,2 bilhões
Terrenos adquiridos recentemente para lançamento em 2008:
Manaú em Guarulhos (SP): VGV R$ 32 MM
Guidance
Estrada do Madureira em Nova Iguaçu (RJ): VGV R$ 161 MM
Estrada do Campinho em Campo Grande (RJ): VGV R$ 65 MM
Residencial Itamarati em Santo André (SP): VGV R$ 42 MM
Relações com Investidores
Rogério FurtadoDiretor Financeiro e RI
e-mail: [email protected]
Daniel MagnoDaniel MagnoGerente de RI
e-mail: [email protected]
www.cr2.com.br/ritel: (21) 3095-4600