O INVESTIDOR INTELIGENTE

Confiança

EMILIA O VIEIRA

Na semana passada os CEO dosmaiores bancos americanos re

gressaram ao Congresso para umaaudiência Dez anos depois de terem sido resgatados com o dinheiro dos contribuintes os lucros dosbancos estão em máximos Foram

questionados sobre os seus salários bónus extravagantes e o histórico de má conduta dos seus

bancos Os CEO defenderam queos bancos estão mais seguros e resilientes do que antes da criseSegundo um estudo da Boston

Consulting Group Manter orumo na banca os grandes bancosmundiais pagaram entre 2009 e2017 345 mil milhões de dólares

em multas Estas multas punemcrimes como lavagem de dinheiromanipulação da LIBOR aberturade contas fraudulentas fuga ao fisco venda de produtos estruturados ligados ao crédito imobiliáriode alto risco entre outros A bancachama lhes custos de conduta

Este é hoje o custo de fazer negócio e parece institucionalizadoDos 345 mil milhões só 39 foi

devolvido aos clientes O restante

ficou para os reguladores europeue norte americano Podemos resumir o desfecho da crise financeira

numa frase coisas boas acontece

ram a pessoas más e coisas másaconteceram a pessoas boas Algumas pessoas que contribuírampara a crise ficaram com milhõesem bónus e viverão o resto das

suas vidas no luxo As vítimas da

crise clientes contribuintes e investidores passaram os anos seguintes a tentar recuperar algo doque lhes perderam Destruíram ariqueza e a confiança num sistemaque deveria promover a fidúciaA confiança é um ativo intangível

que resulta de um conjunto de valo

res que devem ser praticados conhecimento acumulado processostransparentes e lógicos simplicidade e consistência Merecer a con

fiança dos investidores é cumprirpromessas é ser capaz de corresponder às expectativas que criamosÉ fazer diariamente o exercício denos colocarmos no lugar de quemservimos e fazer o que gostaríamosque fizessem connosco É difícil deconstruir e fácil de quebrarUm estudo publicado em 2009

concluiu que quando as pessoasnão acreditam que o mundo é justo tornam se menos disponíveispara aguardar por um ganho financeiro No fim de contas se nãopodemos ter a certeza que vamoster o que merecemos porque deveríamos confiar que a nossa contraparte honre os seus contratosou promessasComo podem os investidores

confiar num sistema financeiro

que só cuida dos seus gestores detopo que está cheio de conflitos deinteresses de produtos complexosfocados no curto prazo e que consistentemente está envolvido em

práticas criminosasNos anos mais recentes a fraude

financeira raramente foi detetada e

exposta por aqueles que o públicoesperaria que o fizesse legisladores reguladores contabilistas au

Jornal Económico

30/31

S/Cor

453 cm2

10000

Nacional

Economia/Negócios

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Temática:Periodicidade:

Classe:

Âmbito:Tiragem:18­04­2019

Banca/Seguros

ditores aqueles que deveriam seros guardiães normais do mercado Pelo contrário as fraudes têmsido mais frequentemente denunciadas por colaboradores internosàs instituições e jornalistasNão me parece que a reputação de

uma instituição deva ser guardadapelo departamento de complianceque são enormes nos bancos e queno entanto convivem com multas eescândalos sucessivos A reputaçãodeve ser guardada por uma culturade integridade que assegure um tratamento justo e empáticoNão acredito que os investidores

ganhem ao adicionar consultores Estes serviços de aconselhamento nunca irão dizer ao investidor que estábem investido caso contrário o seutrabalho acabaria nesse momento

Vão aumentar os custos cultivar lheas dúvidas aumentar a insegurança emedo sugerir vendas ou compras eaumentar a rotação das carteiras deinvestimento Só assim o investidor

continuará a precisar delesAcredito que o conhecimento

cria competências e gera confiançapara fazer escolhas para refletirsobre os erros passados e procurarnão os repetir Devem investirapenas no que forem capazes deentender e fazê lo a longo prazoOs consultores só se ajudam a si

próprios

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