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31 de outubro 2017
Resultados 9M 2017 Crescimento forte e contínuo e aceleração da geração do fluxo de caixa
2_ Apresentação de Resultados 9M 2017
Termo de Responsabilidade Legal
As informações contidas nessa apresentação podem envolver projeções,
expectativas, crenças, planos, intenções ou estratégias futuras. Essas declarações
prospectivas envolvem riscos e incertezas. Todas as declarações prospectivas
incluídas nessa apresentação são baseadas nas informações disponibilizadas pela
Dufry AG (“Companhia” ou “DAG”) a partir da data desta apresentação, e não nos
responsabilizamos por atualizar tais declarações. Fatores que poderiam afetar as
declarações prospectivas da Companhia incluem, dentre outros: tendências do PIB
mundial, concorrência nos mercados onde a Companhia opera, mudanças
desfavoráveis no tráfego de passageiros aéreos, mudanças desfavoráveis nas
políticas de tributação de mercadorias e restrições na venda de duty-free em países
onde a Companhia opera.
Esta apresentação não constitui uma oferta de venda ou uma solicitação de oferta
para a compra de valores mobiliários, e não deverá constituir uma oferta, solicitação
ou venda em qualquer jurisdição na qual tal oferta, solicitação ou venda seria ilegal
antes do registro ou qualificação nos termos da legislação específica das ditas
jurisdições. Não há garantias que esta transação será realizada ou consumada.
3_ Apresentação de Resultados 9M 2017
AGENDA
1. Resultados dos Nove Meses 2017
2. Dados Financeiros 9M 2017
3. Considerando a Abertura de Capital (IPO) do negócio da
América do Norte
4. Conclusão
5_ Apresentação de Resultados 9M 2017
Forte crescimento orgânico de 7,9% nos 9M 17
Margem bruta cresce 1% para 59,4% nos 9M
17
EBITDA aumenta para CHF 743,6 milhões nos
9M 17; crescimento de 9,3% no 3T 17
Fluxo de caixa livre robusto de CHF 464,6
milhões nos 9M 17 (CHF 337,1 milhões no 3T)
6_ Apresentação de Resultados 9M 2017
Destaques 9M 2017
• O crescimento orgânico atingiu +7,9% nos 9M 2017
• Receita líquida alcançou CHF 6.270,5 milhões nos 9M 17
• Crescimento orgânico de +7,6% no 3T 2017
• A margem bruta cresceu 1% para 59,4%, comparado a 58,4% nos 9M 2016
• O EBITDA aumentou 8,5% e alcançou CHF 743,6 milhões
• Margem EBITDA cresceu para 11,9%
• O LPA caixa cresceu 28% nos 9M 2017 para CHF 5,81 contra CHF 4,55 nos 9M 2016
• O fluxo de caixa livre foi de CHF 464,6 milhões nos primeiros nove meses de 2017
• Forte fluxo de caixa livre de CHF 337,1 milhões no terceiro trimestre, um recorde para a
Companhia
• A dívida líquida foi reduzida em CHF 275 milhões em setembro de 2017, comparada a
dezembro de 2016
• Mais de 20.500 m² de área de vendas inaugurada em 135 lojas, através de novas
aberturas e expansões
• Mais de 23.000m² de área de vendas reformada em 60 lojas
• Contratos assinados irão adicionar 18.000m² ao portfólio no restante de 2017 e em
2018
Forte
crescimento
orgânico nos
9M 17: 7,9%
Sinergias da
WDF
impulsionaram a
margem bruta
Desalavancagem
continua com
redução da dívida
líquida de cerca
de CHF 275
milhões no ano
7_ Apresentação de Resultados 9M 2017
Análise da Receita
A receita
cresceu 6,7%
Todas as divisões
com crescimento
orgânico positivo
no ano
Passageiros
Brasileiros e
Russos
impactando
positivamente o
crescimento
orgânico
Evolução do crescimento orgânico
Evolução da receita • Forte crescimento orgânico de +7,9%
nos 9M 2017
• Bom desempenho na maioria das
localidades
• Forte verão no Mediterrâneo
• Reino Unido confirma o bom desempenho
após o Brexit
• Bom desempenho do Brasil permanece
• Passageiros Russos impulsionaram o
mercado local e a Turquia; também suportam
o crescimento na Grécia
• Oriente Médio e Ásia retomaram o
crescimento orgânico positivo em um forte 3T
• Atualização do Negócio
• Tendências positivas continuam na maioria
das operações
• 4T 2017 com uma base de comparação mais
forte
Nota: incluindo pro-forma da WDF até 3T 2016
+6,7%
0,1%
-2,9%
1,3%
5,6%
7,2%
8,9%
7,6%
-5,0%
-3,0%
-1,0%
1,0%
3,0%
5,0%
7,0%
9,0%
11,0%
1T 2T 3T 4T
2016 2017
5.877,2
6.270,5
5.000
5.200
5.400
5.600
5.800
6.000
6.200
6.400
9M 2016 9M 2017
(CH
F m
ilhões)
8_ Apresentação de Resultados 9M 2017
A Dufry inaugurou cerca de 20.500 m2 de área de vendas bruta nos 9M 2017
Mais de
20.500 m² de
área de vendas
bruta inagurada
nos 9M 2017
Mais de
23.000 m² de
área de vendas
reformada nos
9M 2017
Aberturas - 9M 2017
• Mais de 20.500 m² de área de vendas
bruta inaugurada, incluindo novas lojas e
expansões
Mais de 23.000 m² de lojas reformadas nos 9M 2017
Região Localidades Selecionadas
Sul da Europa e África Madri, Atenas, Guadalupe
Reino Unido, Centro e Leste
Europeu Gatwick, Bristol, Heathrow
Ásia, Oriente Médio e Austrália Melbourne
América Latina Barbados, Buenos Aires
América do Norte Vancouver, Toronto, Las
Vegas, Los Angeles
Sul da Europa e África
19%
Reino Unido, Centro e Leste
Europeu 3%
Ásia, Oriente Médio e Austrália
23% América Latina 29%
América do Norte 26%
Sul da Europa e África
27%
Reino Unido, Centro e Leste
Europeu 19%
Ásia, Oriente Médio e Austrália
9%
América Latina 28%
América do Norte 17%
9_ Apresentação de Resultados 9M 2017
18.000 m2 de área de vendas adicional assinada para 17/18
18.000 m² de
área de vendas
adicional
assinada para
17/18
Sólido portfólio
de novos
projetos
potenciais
18.000 m2 de área assinada
Projetos Potenciais: 38.000 m2
• Renovação de contratos e a busca por
novas concessões são partes
importantes de nossas atividades
• 18.000 m2 novos contratos assinados
para serem abertos em 2017 e 2018
Sul da Europa e África
4% Reino Unido,
Centro e Leste
Europeu 26%
Ásia, Oriente Médio e Austrália
24%
América Latina 11%
América do Norte 35%
4.700
200
100
9.300
3.700
0 2.000 4.000 6.000 8.00010.000
Sul da Europa e África
Reino Unido, Centro e LesteEuropeu
Ásia, Oriente Médio eAustrália
América Latina
América do Norte
para ser aberta em 2017 (9.400 m²) para ser aberta em 2018 (8.600 m²)
10_ Apresentação de Resultados 9M 2017
Crescimento orgânico: Estimativas positivas para o crescimento de passageiros
Crescimento
saudável de
passageiros
internacionais
Expectativas
continuam fortes
Fonte: Air4casts (01/10/2017)
2017 2018 2019
Europa 8,6% 8,0% 5,2%
África 2,8% 3,4% 2,3%
Ásia/Pacífico 9,5% 8,2% 7,4%
Oriente Médio 7,7% 5,8% 5,4%
Am. Lat./Caribe 5,3% 5,9% 5,4%
América do Norte 6,2% 5,8% 4,4%
Total mundial 8,1% 7,4% 5,6%
• Forte crescimento de passageiros até o momento em 2017
• Estimativas de passageiros para os próximos anos mostram crescimento forte
e contínuo em todas as regiões
• O crescimento de passageiros continua a ser o componente mais importante
do crescimento orgânico
Crescimento PAX internacional - 2017* Estimativas de Passageiros Internacionais
* Até agosto
Fonte: ACI
10,8%
7,8%
6,6% 7,3% 7,2% 6,5%
8,9%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
11_ Apresentação de Resultados 9M 2017
Perfumes e cosméticos
33% Comestíveis 17%
Vinhos e bebidas
destiladas 15%
Artigos de luxo 13%
Fumos 11%
Eletrônicos 3%
Literatura e publicações
2%
Outros 6%
Duty-free 62%
Duty-paid 38%
Segmentação da Dufry
Portfólio de
concessões
equilibrado entre
as Divisões
Aeroportos são
o canal mais
importante
Oportunidades
adicionais no
duty-free e
duty-paid
Dufry por Divisão 9M 2017
Dufry por Categoria 9M 2017
Dufry por Canal 9M 2017
Dufry por Setor 9M 2017
Nota: Baseado em vendas líquidas
Sul da Europa e África
23%
Reino Unido, Centro e Leste
Europeu 27%
Ásia, Oriente Médio e Austrália
9%
América Latina 20%
América do Norte 21% Aeroportos
92%
Fronteira, centro de cidades e
hotéis 3%
Estações de trem e outros
3%
Navios de cruzeiro e
portos 2%
12_ Apresentação de Resultados 9M 2017
Prioridades daqui para frente
• Acelerar o crescimento orgânico
• Aumento do gasto por passageiro
• Acelerar iniciativas comerciais
• Plano de Desenvolvimento de Lojas: 70.000 m² serão inaugurados ou reformados em
2017
• Digitalização (Lojas da Nova Geração, Digitalização dos Colaboradores, Dufry RED,
Reservas)
• Novas concessões e expansões
• Foco na geração de caixa e desalavancagem: no médio prazo abaixo de 3x
Dívida líquida/EBITDA permanece inalterada
• Implementação do Novo Modelo Operacional do Negócio (BOM)
• Os primeiros dois países (México e Suíça) concluídos e certificados
• Atualmente sendo implementado em mais 17 países
• Primeiras Lojas da Nova Geração inauguradas
• Lojas da Nova Geração em Melbourne e Madri já inauguradas
• Heathrow, Zurique e Cancún serão inaguradas nos próximos trimestres
Implementação
do BOM
progredindo de
acordo com o
planejado
Geração de caixa
e desalavanca-
gem permanecem
como prioridades
Foco contínuo
na crescimento
orgânico
19_ Apresentação de Resultados 9M 2017
Desempenho do crescimento orgânico por divisão
Forte
crescimento
orgânico no 3T
2017, apesar da
base de
comparação
forte
Ásia, Oriente
Médio e
Austrália com
forte
crescimento
orgânico no 3T
Componentes do crescimento reportado
Evolução do crescimento orgânico Crescimento orgânico 9M 2017
1T '16 2T '16 3T '16 4T '16 1T '17 2T '17 3T '17
Crescimento em mesmas lojas -6,2% -7,7% -0,6% 5,0% 7,2% 8,7% 6,4%
Novas concessões, líquidas 1,0% 0,4% 0,9% 0,6% 0,0% 0,2% 1,2%
Crescimento orgânico -5,2% -7,3% 0,3% 5,6% 7,2% 8,9% 7,6%
Mudanças no escopo 63,0% 68,5% 15,2% -0,8% -0,6% -0,5% 0,0%
Crescimento em moeda cte. 57,8% 61,2% 15,5% 4,8% 6,6% 8,4% 7,6%
Efeito cambial 2,2% 2,5% -1,4% -3,3% -1,9% -1,6% 0,5%
Crescimento reportado 60,0% 63,7% 14,1% 1,5% 4,7% 6,8% 8,1%
Cresc. Orgânico incluindo a WDF 0,1% -2,9% 1,3% 5,6% 7,2% 8,9% 7,6%
0,1%
-2,9%
1,3%
5,6%
7,2%
8,9%
7,6%
-5,0%
-3,0%
-1,0%
1,0%
3,0%
5,0%
7,0%
9,0%
11,0%
1T 2T 3T 4T
2016 2017
7,7%
8,4%
0,5%
12,7%
6,0%
10,1%
5,7%
4,4%
13,2%
5,7%
0,0% 5,0% 10,0% 15,0%
Sul da Europa e África
Reino Unido, Centro e LesteEuropeu
Ásia, Oriente Médio e Austrália
América Latina
América do Norte
9M '17 3T '17
20_ Apresentação de Resultados 9M 2017
USD 41%
EUR 25%
Libra 16%
Outros* 18%
Efeito cambial agregado
O impacto da
conversão
cambial se tornou
negativo no
3T 2016 devido à
Libra
Impacto da conversão cambial
Evolução das Principais Moedas Receita por moeda 9M ‘17
Valorização do
Euro beneficia o
efeito anual
* Outros inclui CHF, CAD, AUD, HKD, etc. Nota: 4T até 16/10/2017
2,2% 2,5%
-1,4%
-3,3%
-1,9% -1,6%
0,5%
-4,0%
-2,0%
0,0%
2,0%
4,0%
1T '16 2T '16 3T '16 4T '16 1T '17 2T '17 3T '17
1,1%
1,4%
-1,3%
-2,6%
-2,4%
-1,1%
3,9%
6,5%
-12,5%
-9,5%
-1,7%
3,7%
-25,0% -15,0% -5,0% 5,0%
1T
2T
3T
4T
USD/CHF
EUR/CHF
GBP/CHF
21_ Apresentação de Resultados 9M 2017
Demonstração de Resultados 9M 2017
Forte aumento
da receita
líquida
impulsionada
pelo crescimento
orgânico
O lucro caixa
adiciona de volta
a parte da
amortização
relacionada às
aquisições
Demonstração de Resultados 9M 2017
(1) Antes de outros resultados operacionais
(CHF milhões) 9M 2017 % 9M 2016 %
Receita Líquida 6.270,5 100,0% 5.877,2 100,0%
Lucro Bruto 3.726,4 59,4% 3.434,7 58,4%
Taxas de concessão (1.741,2) -27,8% (1.601,2) -27,2%
Despesas com pessoal (844,7) -13,5% (792,8) -13,5%
Outras despesas (394,5) -6,3% (358,0) -6,1%
Parcela de resultado das coligadas (2,4) 0,0% 2,7 0,0%
EBITDA(¹) 743,6 11,9% 685,4 11,7%
Depreciação (120,7) -1,9% (118,4) -2,0%
Amortização (268,3) -4,3% (285,2) -4,9%
Linearização (35,1) -0,6% (45,3) -0,8%
Outros resultados operacionais (27,5) -0,4% (42,9) -0,7%
EBIT 292,0 4,7% 193,6 3,3%
Resultado financeiro (132,9) -2,1% (151,6) -2,6%
EBT 159,1 2,5% 42,0 0,7%
Imposto de renda (37,1) -0,6% (12,1) -0,2%
Lucro Líquido 122,0 1,9% 29,9 0,5%
Paticipação dos minoritários (37,3) -0,6% (29,7) -0,5%
L.L. Acionistas da Controladora 84,7 1,4% 0,2 0,0%
Lucro Caixa 312,3 5,0% 244,5 4,2%
22_ Apresentação de Resultados 9M 2017
Lucro Caixa – forte crescimento nos 9M 2017
LPA caixa
melhorou de
CHF 4,55 nos
9M 2016 para
CHF 5,81 nos
9M 2017
A acentuada
sazonalidade do
lucro
pemanecerá
inalterada
• Grande aumento no lucro e no Lucro
Caixa por ação
• Sazonalidade do lucro continuará
mais acentuada daqui para frente
Análise do LPA caixa LPA Caixa por trimestre
LPA Caixa 9M
28%
-0,05
1,74
2,86
1,46
0,29
2,05
3,47
-1,00
0,00
1,00
2,00
3,00
4,00
1T 2T 3T 4T
(CH
F)
2016 2017
4,55
5,81
0,00
1,00
2,00
3,00
4,00
5,00
6,00
7,00
9M 2016 9M 2017
(CH
F)
9M 2017 9M 2016
LPA caixa 5,81 4,55
Impostos diferidos sobre a
aquisição relacionada à
amortização
-0,79 -1,06
Linearização 0,65 0,84
23_ Apresentação de Resultados 9M 2017
Demonstrativo do Fluxo de Caixa
Forte geração
de caixa nos
9M 2017
Conversão de
caixa de 62%
(fluxo de caixa
livre/ EBITDA)
Menor
necessidade de
capital de giro e
investimentos
impulsionaram
os resultados
positiivos
Demonstrativo do Fluxo de Caixa (CHF milhões) 9M 2017 9M 2016
EBITDA antes de outros resultados operacionais 743,6 685,4
Mudanças no capital de giro líquido (6,5) 143,2
Impostos pagos (69,4) (65,2)
Outros itens operacionais (10,0) (53,3)
Dividendos recebidos de coligadas 4,9 4,9
Fluxo de Caixa líquido das atividades operacionais 662,6 715,0
Investimentos (217,3) (197,6)
Juros recebidos 19,3 18,3
Fluxo de Caixa livre 464,6 535,7
Reestruturação e custos de transação das aquisições 0,1 (15,8)
Recursos provenientes da venda de participação/(investimentos) em subsidiárias e associadas - 3,8
Fluxo de Caixa depois das atividades de investimento 464,7 523,7
Juros pagos (159,1) (173,8)
Custos financeiros pagos, custos relacionados ao financiamento de aquisições e outros (0,7) (1,0)
Fluxo de Caixa relacionado a minoritários (34,3) (39,3)
Investimentos financeiros (0,1) 17,5
Fluxo de Caixa utilizado para financiamento (194,2) (196,6)
Mudança na Dívida Líquida, antes do efeito cambial 270,5 327,1
Efeito cambial 4,2 62,7
Dívida líquida
– no começo do período 3.750,4 3.955,9
– no final do período 3.475,7 3.566,1
24_ Apresentação de Resultados 9M 2017
Investimentos e Capital de Giro Líquido
Capital de Giro
Líquido Principal
continua em
níveis baixos
Capital de Giro Líquido Principal(1)
Evolução do Investimento
(1) Estoques + Contas a receber e de cartão de crédito – Contas a pagar (2) Adiciona a receita de aquisições dos últimos doze meses
• Capital de giro líquido principal
dentro dos níveis esperados
• Previsão para 2017 do capital de giro
líquido principal entre 5-6% da
receita
• Meta de Investimento entre 3,0% -
3,5% da receita para 2017
confirmado
Investimentos
em linha com a
meta
(2)
491 471 424
326 422 444 424 389
6.3% 5,9%
5,5%
4,2%
5,4% 5,6%
5,3%
4,7%
0,0%
1,0%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
6,0%
7,0%
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
4T' 15 1T' 16 2T' 16 3T' 16 4T' 16 1T' 17 2T' 17 3T' 17
CG
L (
co
mo
% d
a R
ece
ita
)
CG
L (
CH
F m
ilh
õe
s)
Capital de Giro Líquido Principal CGL como % da Receita PF
198 165
262
198 217
4,7%
2,7%
3,3% 3,4% 3,5%
-4,0%
-2,0%
0,0%
2,0%
4,0%
6,0%
0
50
100
150
200
250
300
350
400
2014 2015 2016 9M '16 9M '17
Inve
stim
etn
os (
co
mo
% d
a R
ece
ita
)
Inve
stim
en
tos (
CH
F m
ilh
õe
s)
Investimentos Investimentos como % da Receita
25_ Apresentação de Resultados 9M 2017
Sazonalidade da geração de caixa
Forte
sazonalidade na
geração de
caixa
3T geralmente é
o trimestre mais
forte
Sazonalidade da geração de caixa – Fluxo de caixa livre
Tendências
positivas
apontam para
fluxo de caixa
livre maior em
2017
• Devido à sazonalidade, a geração de caixa se concentra no 3T
• Forte geração de caixa no 3T, mantendo os níveis altos de 2016
19
102
206
12
79
122
335
-52 -77
205
337
-100
-50
0
50
100
150
200
250
300
350
400
1T 2T 3T 4T
(CH
F m
ilhões)
2015 2016 2017
26_ Apresentação de Resultados 9M 2017
Balanço Patrimonial
Nenhuma
mudança
significativa no
balanço no
9M 2017
Ativos
intangíveis
gerados
principalmente
através de
aquisições
Resumo do Balanço Patrimonial em 30.09.2017
(CHF milhões) 30.09.2017 31.12.2016 Variação
Direitos de concessão limitado 3.584 3.780 -196
Ágio, Marcas, Direitos de concessão ilimit. 2.960 2.923 37
Outros ativos intangíveis 102 84 18
Outros ativos não circulantes 379 336 43
Capital de Giro Líquido Principal 389 422 -33
Outros ativos circulantes 540 528 12
Imobilizado 631 629 1
Total 8.585 8.702 -117
Patrimônio Líquido 3.356 3.271 85
Dívida Líquida 3.476 3.750 -275
Passivo não circulante 334 346 -11
Impostos diferidos passivos, líquido 301 339 -38
Outros passivos circulantes 1.118 996 122
Total 8.585 8.702 -117
27_ Apresentação de Resultados 9M 2017
Financiamento e Covenants
Limite
confortável para
os covenants
Evolução da Dívida Líquida Evolução dos Covenants
Nenhum
vencimento da
dívida até 2019
A redução da
dívida continua
em 2017
Dívida por Moeda
USD 50%
EUR 33%
Libra 10%
CHF 7%
3.750 3.838
3.628
3.476
2.500
2.750
3.000
3.250
3.500
3.750
4.000
Dez 16 Mar 17 Jun 17 Set 17
(CH
F m
ilhões)
4,50 4,50
4,25 4,25
4,00
4,50
4,25
4,00
3,75
3,92 3,94 3,91
3,72 3,69 3,79
3,68
3,45
3,00
3,50
4,00
4,50
5,00
(Dív
ida
Líq
uid
a/ E
BIT
DA
A
j.)
Limite Atual
28_ Apresentação de Resultados 9M 2017
Nova emissão de Senior Note de EUR 800 milhões e revisão das linhas de crédito
Refinanciamento
da dívida
bancária em
futuro próximo
Nova Senior
Note com taxa
de juros de 2,5%
Os recursos
serão utilizados
para pagar a
Senior Note com
taxa de 2022 e
reduzir a dívida
bancária
Perfil do Vencimento da Dívida • Nova Senior Note de EUR 800
milhões emitida em outubro de 2017
• Vencimento em 2024
• Taxa de juros de 2,5%
• Os recursos serão utilizados
para pagar a Senior Note de
EUR 500 milhões com
vencimento em 2022 e taxa de
juros de 4,5%, assim como
redução da dívida bancária
978 801
915
915
572
900
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
4.000
2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024
(CH
F m
ilhões)
Empréstimo LP (USD 1.010 milhões) Bond EUR (EUR 700 milhões)
Empréstimo LP (EUR 800 milhões) Bond EUR (EUR 800 milhões)
Empréstimo LP (EUR 500 milhões) Linha de crédito rotativa (CHF 900 mihões)
• A nova Senior Note de EUR 800 milhões da Dufry reduz os custos de juros em
CHF 10 milhões, comparado ao custo do título da dívida anterior.
• A Dufry atualmente está analisando refinanciar sua linha de crédito bancária
29_ Apresentação de Resultados 9M 2017
A Dufry está considerando
a Abertura de Capital
do negócio da América do Norte
3
30_ Apresentação de Resultados 9M 2017
Potencial listagem do negócio da América do Norte
• A Abertura de Capital (IPO) do negócio da América do Norte continua sendo
considerado
• Considerações sobre o IPO:
• A Dufry manteria a participação majoritária no negócio
• A Dufry continuaria a consolidar o negócio
• O negócio da América do Norte permaneceria altamente integrado, sustentando as eficiências
existentes para as duas unidades
• O IPO permitiria refletir a diferença do mercado de varejo de viagem da
América do Norte e acelerar a flexibilidade financeira
• Alimentos e Bebidas apresentam uma oportunidade mais importante na indústria de varejo
de viagem na América do Norte comparado a outras regiões do mundo. Existe uma grande
variedade de conceitos, muitos dos quais são próximos do varejo (produtos prontos para
levar, comida já preparada)
• Diferente modelo de operação de aeroportos comparado a outras regiões geográficas com
Desenvolvedores vs. Administradores de Aeroportos vs. Administração de Taxas
• Parceiros minoritários devem ser parte do programa ACDBE*
A Dufry está
considerando o
IPO do seu
negócio da
América do Norte
Ainda não foi
tomada
nenhuma
decisão final
A Dufry manteria
a participação
majoritária e
continuaria a
consolidar o
negócio
*Airport Disadvantaged Business Enterprise Program/ Parcerias com Entidades menos favorecidas ligadas a Aeroportos
31_ Apresentação de Resultados 9M 2017
Manter o controle para continuar a aproveitar as sinergias globais
Grupo Dufry Dufry América do Norte
Líder global de varejo de
viagem operando em 380
localidades de 64 países
• Manter a participação
majoritária na divisão da
América do Norte e
continuar consolidando
• O Grupo continua a
compartilhar melhores
práticas e eficiências globais
com a divisão da América do
Norte
• Os recursos do IPO
permitiriam à Dufry reduzir a
dívida mais rapidamente,
aumentar a flexibilidade para
futuras aquisições e o
retorno de caixa para
acionistas
Líder na América do Norte
com 947 lojas em 86
localidades
• Maior flexibilidade
estratégica e financeira para
buscar oportunidades de
crescimento não
relacionadas ao negócio
principal do Grupo Dufry,
como alimentos e bebidas,
bem como um portfólio
ampliado de concessões em
aeroportos
O IPO da divisão América do
Norte da Dufry permite a cada
companhia focar em seus
respectivos objetivos de
crescimento e diferentes
modelos de negócio
33_ Apresentação de Resultados 9M 2017
Conclusão
• Forte crescimento orgânico: 7,9% nos 9M 2017
• Buscar iniciativas para estimular ainda o gasto por passageiro
• Acelerando iniciativas comerciais
• Digitalização do negócio
• Reforma das operações existentes
• Novas concessões e expansões
• Implementação do novo modelo operacional do negócio (BOM) em andamento:
• Primeira etapa inclui 17 países; a implementação será concluída em 2018
• Implementação da estratégia digital para impulsionar as vendas através do aumento
das taxas de conversão e gasto por passageiros; os principais elementos da
estratégia são:
• Intensificação das pesquisas com clientes
• Digitalização das lojas e dos colaboradores: Melbourne e Madri T4 inauguradas; Cancún,
Zurique e Heathrow em breve
• Comunicação com clientes através de diversos canais
• Programa de fidelidade Dufry RED e serviço de Reserva
• Foco na geração de caixa e redução da dívida
Continuar a
aceleração do
crescimento
orgânico
Impulsionar a
geração de
caixa e a
desalavancagem
Executar a
implementação
do Modelo
Operacional do
Negócio