5. ETAPA DOS INVESTIMENTOS

Prof. Elisson de Andradewww.profelisson.com.br

Introdução

� Poupar versus investir� É possível investir dinheiro nos mercados:• Imobiliário•Empresarial• Financeiro

� Fatores a serem considerados para escolha de um investimento:• Nível de conhecimento• Risco• Rentabilidade• Liquidez• Tributação• Custos• Alinhamento com os objetivos• Valor a ser aplicado

Modalidades de Investimentos

� Renda fixa versus renda variável� Renda fixa são divididos em:• Pré-fixados• Pós-fixados

� Nas próximas aulas veremos: previdência privada, tesouro direto, CDBs, mercado de ações e fundos

O que fazer para acumular riqueza?

� Tripé dos investimentos: prazo, montante depositado e taxa de juros

� Fatores que afetam o montante a ser depositado: ganhar pouco; gastar muito.

� Fatores que afetam a taxa de juros de seus investimentos: desconhecimento de alternativas mais rentáveis; má avaliação dos riscos de um investimento, (talvez azar?).

� Fatores que afetam a variável tempo: falta de paciência; (morte do investidor?).

Montante depositado

� Herança e depósitos periódicos� Para mesma taxa de juros e período, se aplica o dobro, terá o dobro

� Outro exemplo:• Indivíduo A aplica R$200/mês, a 1%/mês

• Indivíduo B aplica R$400/mês a 0,5%/mês

Montante depositado

18,5 anos

R$200 a 1%a.m.

R$400 a 0,5%a.m.

Taxa de juros

� Efeito escala: prefere 4% de 1 milhão ou 20% de mil reais?

� Efeito da taxa de juros, para um período de 25 anos

$ Aplicado Taxa Valor final

R$ 400,00 0,50% R$ 278.584

R$ 400,00 0,70% R$ 408.937

R$ 400,00 0,90% R$ 614.418

R$ 400,00 1,10% R$ 942.197

R$ 400,00 1,30% R$ 1.470.450

Tempo

� Veja como o prazo de aplicação influencia do valor final de UMA parcela aplicada, durante diferentes períodos (i = 1% a.m.)

$ Aplicado Período (Anos) Valor final

R$ 20.000,00 5 R$ 36.334

R$ 20.000,00 10 R$ 66.008

R$ 20.000,00 15 R$ 119.916

R$ 20.000,00 20 R$ 217.851

R$ 20.000,00 25 R$ 395.769

Como não escolher um investimento

� Você se senta na mesa do gerente de seu banco e investe seu dinheiro em uma aplicação aconselhada por ele (lembre-se: o gerente é um vendedor de produtos, não um conselheiro financeiro);

� Seu tio diz que ganha bastante dinheiro investindo no mercado de ações, você se empolga e também faz uma aplicação em ações da Petrobrás, buscando ganhos extraordinários e rápidos;

� Lê no jornal que os preços dos imóveis estão aumentando rapidamente e compra o primeiro terreno que lhe aparece, pois imóveis sempre valorizam.

Previdência Privada

Elisson de Andrade

“se eu soubesse que iria viver tantos anos, teria cuidado mais de mim”

Eubie Blake

Planejamento financeiro

� Controle emocional, gastar pouco, ganhar mais, investir bem, TRAÇAR OBJETIVOS

� Objetivos: curto, médio e longo prazo

� Objetivo de longo prazo: aposentadoria

� Contribui enquanto trabalha para receber uma remuneração no futuro

Previdência Pública

� Previdência pública: INSS� Sai mais dinheiro com aposentadorias, auxílios e pensões, do que entra

� Em 2010 houve um déficit de 44 bilhões

� A cada ano teremos cada vez mais idosos

O NÚMERO DE PESSOAS IDOSAS VÊM AUMENTANDO COM O PASSAR DOS ANOS

Previdência Pública

� Reforma da previdência: medidas impopulares:• Aumento gradual da idade mínima para aposentadoria

• Limites cada vez menores (teto)

� Conclusão: esperar de aposentadoria pública é um risco muito grande

SOLUÇÃO

� Ao fazer o PLANEJAMENTO das finanças pessoais, o saldo entre receita e despesas deve cobrir o planejamento dentre os objetivos de curto, médio e LONGO PRAZO

� A solução é guardar parte do dinheiro para o futuro, investindo em ativos que coloquem dinheiro no seu bolso

SOLUÇÃO

� Se você for adquirindo ativos, depois de aposentado ELES te sustentarão

� Muitas pessoas têm dificuldade em fazer isso, pois o imediatismo faz com que gastem essas reservas

� Uma saída, portanto, é a Previdência Privada

Previdência Privada

� É uma aposentadoria garantida por uma instituição privada

� Previdência fechada (só contribuem os funcionários da empresa patrocinadora; sem fins lucrativos) e aberta (qualquer um participa, com fins lucrativos)

� Falaremos das ABERTAS

Previdência Privada

� Duas fases: acumulação e benefício� Contribui por mais tempo, recebe mais

� Existem várias modalidades de previdência: com renda vitalícia, renda por tempo determinado etc

Previdência Privada

� As previdências abertas mais conhecidas e utilizadas são:• Plano Tradicional• Plano gerador de benefícios líquidos (PGBL)

• Vida gerador de benefícios líquidos (VGBL)

• Fundo de aposentadoria programada individual (FAPI)

Como escolher?

Deve entender os mecanismos de cada um e escolher o que mais se adapta

à sua situação

Vamos discutir os mais comuns hoje em dia: PGBL e VGBL

PGBL e VGBL

� Não asseguram rendimento mínimo� Todo o rendimento acima do esperado vai para cliente

� É tão transparente quanto um fundo de investimento

� O que vai ser recebido no futuro depende do que acontecer na economia

Modalidades de PGBL e VGBL

� Soberano: 100% em títulos públicos� Renda fixa: 100% em títulos de renda fixa, públicos ou privados

� Composto: até 49% em renda variável

� Sua aposentadoria, portanto, também depende do fundo que você aplica e da competência do gestor

Taxas

� Taxa de administração: paga ao administrador dos recursos

� Taxa de carregamento: é uma taxa cobrada sobre cada novo aporte de recurso

Segurança

� Todas as instituições de previdência privada devem manter uma reserva técnica

� Quem fiscaliza é a Susep(superintendência de seguros privados), que pode prever com antecedência algum problema

� Portabilidade: a qualquer momento você pode mudar de administrador

Outras características

� No final do prazo de contratação, pode-se resgatar o dinheiro ou receber os benefícios

� Regra: primeiro que entra, primeiro que sai (isso influencia no pedir benefício ou fazer resgate total)

� Fatores importantes: taxa de retorno do fundo e tempo de contribuição

Caso de morte

� Ver o que está estipulado no contrato. De maneira geral:

� Durante a fase de acumulação• Os herdeiros recebem o que foi acumulado

� Durante a fase de benefício• Depende se há cláusula de reversibilidade

FIM

Diferenças entre PGBL e VGBL

� O PGBL pode ser abatido do imposto de renda, anualmente, até limite de 12%. Quando receber o benefício, o IR incide sobre todo o valor

� O VGBL é mais indicado para pessoas que usam o método SIMPLIFICADO ou isentos. Quando receber o benefício, o IR incide somente sobre o rendimento

� Podem ser complementares

Tributação

� Regimes Tributários� Progressivo (definitiva): no resgate é tributado em 15%, depois faz o ajuste na declaração de IR. Se for nos benefícios, tributa através da tabela de IR

Tributação

� Regressivo (definitiva): 35% se o resgate for feito antes de dois anos de aplicação. A cada dois anos, este percentual é reduzido em 5 pontos-base, até o piso de 10%

� Diferentemente de fundos de renda fixa, o PGBL e VGBL não tem o “come cotas”

IMPOSTO DE RENDA e PGBL

IR

� É um imposto que incide sobre renda ou proventos de qualquer natureza: salário, remuneração de investimentos, doações etc

� Toda pessoa física deve declarar sua renda (mesmo que seja isenta)

� Declaração: envia à RF todas as informações sobre seus rendimentos no ano

IR

� Na declaração é possível fazer deduções: educação, saúde, dependentes etc

� O PGBL pode ser usado para abater até 12% da renda anual (intenção é reaplicar esse valor)

� Os trabalhadores pagam IR durante o ano, após a declaração, apura-se se está devendo ou não para a receita

Imposto de Renda

� Tabela Progressiva 2011 (pessoa física)

Base de Cálculo em R$ Alíquota %

Até 1.499,15 -

De 1.499,16 até 2.246,75 7,5

De 2.246,75 até 2.995,70 15

De 2.995,71 até 3.743,19 22,5

Acima de 3.743,19 27,5

Imposto de Renda - Exemplo

� Pessoa ganha R$5.000,00

� VER PLANILHA EM EXCEL

Declaração de IR

Você pode escolher entre a declaração SIMPLIFICADA e a COMPLETA

Declaração SIMPLIFICADA

� Na SIMPLIFICADA faz-se a dedução de 20% dos rendimentos tributáveis, limitado a R$ 13.916,36

� Calcula-se quanto pagou de imposto� Daí faz pela diferença do pago e do que deveria ser pago. Restitui ou paga-se

Declaração Simplificada -EXEMPLO

� Rendimento anual: R$45.000,00-------------------------------------------� Nova base de cálculo: R$ 36.000,00

� Imposto pago: 6.790,00� Deveria pagar: R$4.315,00� Restituição: R$2475,00

Declaração COMPLETA

� Na COMPLETA você pode deduzir despesas como: INSS (descontado em folha), dependentes, educação, saúde

Declaração Completa - EXEMPLO

� Rendimento anual: R$45.000,00� INSS: R$3.700,00� 2 filhos: R$3.032,64� Educação: R$2.373,84� Gasto com Saúde: R$560,00-------------------------------------------� Nova base de cálculo: R$ 35.333,52

Declaração Completa - EXEMPLO

� IR pago: R$6.790,00� Deveria pagar: R$4.130,00� Imposto a restituir: R$2.660,00

� OBS: Quando se tem mais de uma fonte pagadora, geralmente se paga a diferença, não recebendo restituição

Declaração com PGBL

� Rendimento anual: R$45.000,00� INSS: R$3.700,00� 2 filhos: R$3.032,64� Educação: R$2.373,84� Gasto com Saúde: R$560,00� Valor do PGBL anual: R$5.400,00-----------------------------------------� Nova base de cálculo: R$29.933,00� Restituição: R$4.140,00

De volta à Previdência Privada

Cuidados

� Escolher uma instituição sólida� Ver o tipo de plano que melhor se adequa às suas expectativas

� Acompanhar a situação dos fundos periodicamente

� Verificar as instituições com menores taxas de administração e carregamento

Taxa de juros real

� É a taxa que desconta o efeito da INFLAÇÃO

� (1+in) = (1+ir).(1+Inflação)

� O uso da taxa real é muito importante em simulações de longo prazo

Dados para o Brasil

� Taxa de juros SELIC: 9% ao ano� Previsão da inflação 2012: 4,5%� Logo, expectativa de taxa real de juros é de 4,3%

� Vamos ver o efeito entre taxa nominal e real em uma planilha

� VER PLANILHA EM EXCEL

TRABALHO 2

FIM