Aprendendo a lidar com os desafios do mercado de renda fixa

Carlos GilbertMiguel LonguiniSérgio Nakano

Introdução

Renda fixa

Renda Variável

VS.

Renda fixa Poupança

Títulos públicos

CDB

DPGE

Debêntures

LCI/CRI

LCA/CRA

Tributação IOF para operações com menos de 30 dias;

IR (Há algumas exceções em que não se cobra o IR para pessoas físicas):

Prazo da Operação Alíquota

Até 180 dias 22,5%

De 181 até 360 dias 20,0%

De 361 até 720 dias 17,5%

Acima de 720 dias 15,0%

Tabela Regressiva do IR

Caderneta de Poupança

Investimento tradicional e conservador;

Muito popular entre os brasileiros;

Baixíssimo Risco;

Depende da taxa Selic;

Não possui IR para pessoas físicas.

Caderneta de Poupança

Títulos Públicos Tipos:

- LTN

- NTN-F

- NTN-B

- NTN-B Principal

- NTN-C

- LFT

Títulos Públicos

CDB Bancos são os emissores;

Pré-fixado, pós-fixado ou com Swap;

Indexador é o CDI quando pós-fixado;

Baixo risco e alta liquidez.

DPGE Criado após a crise de 2008;

Regras semelhantes à CDB;

Garantia especial do FGC: até R$ 20 milhões;

Risco baixíssimo, mas menor liquidez;

Esse investimento será extinto em 2016.

LCI Utilizado pelos

bancos para crédito imobiliário;

Não possui IR para pessoas físicas;

Garantido pelo FGC.

CRI É emitido por securitizadoras;

Não possui garantia pelo FGC;

Rentabilidade maior: costuma ser de mais de 100% do CDI

Risco maior: se os devedores não pagam é o investidor quem toma o prejuízo.

Utilizado pelos bancos para empréstimo ao agronegócio;

Não possui garantia pelo FGC;

Letras possuem liquidez baixa: resgate só no vencimento.

LCA

CRA Emitido por securitizadoras;

Maior risco e rentabilidade;

Não possui garantia pelo FGC;

Apenas para grandes investidores (aplicação mínima alta).

CENÁRIO DO MERCADO

Taxa Selic

AUMENTO DA SELIC

Títulos pós-fixados atrelados a essa taxa

LFT

Caderneta de Poupança

Maior remuneração

CDI

Debêntures CDB pós-fixado

DPGE LCI,LCA,CRI e CRA

Títulos remunerados de acordo com uma porcentagem do CDI

Aumento da inflação

Investimentos atrelados a IPCA e IGPM

Melhores opções

Evitar Títulos pré-fixados

Baixa inflação ou deflação

Melhores opções: títulos pré-fixados.

Evitar: aplicações mais arriscadas como debêntures e CRAs.

Crise ou depressão

Melhores opções: DPGE e títulos emitidos pelo governo(LTN).

Evitar: títulos privados.