A Analise de Demonstrativos Financeiros Como Ferramenta Para TD Nas Micro e Pequenas Empresas

A anlise de demonstrativos financeiros como ferramenta para tomada de deciso nas micro e pequenas

empresas Heitor Monteiro Barbosa

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Scientia FAER, Olmpia - SP, Ano 2, Volume 2, 1 Semestre. 2010 38

A anlise de demonstrativos financeiros como ferramenta para tomada de deciso nas

micro e pequenas empresas

Heitor Monteiro Barbosa

1

RESUMO: O presente estudo parte da importncia da anlise de demonstrativos financeiros como instrumento

de gerenciamento financeiro. Prope-se contribuir para a gesto das micro e pequenas empresas oferecendo uma

ferramenta que permite executar simulaes e auxiliar o gestor a planejar seu negcio.

Palavras-chave: Finanas; Fluxo de caixa; Pequena empresa.

1. Introduo

O objetivo que norteou o desenvolvimento deste estudo foi ampliar conhecimentos,

com relao s diversas formas de anlise financeira, para levar deciso necessria de uma

maneira bastante eficaz.

Assim, este artigo prope-se desenvolver um trabalho que vise esclarecer os mtodos

de anlise, para micro e pequenas empresas, para que se possam tomar decises com o

mnimo de risco e o mximo de eficincia.

2. Conceitos e princpios da anlise financeira na micro e pequena empresa

A anlise de demonstrativos surgiu e se desenvolveu dentro do sistema bancrio norte

americano, desde o final do sc. XIX, quando instituies financeiras (bancos) utilizavam-se

desta ferramenta para analisar concesso de emprstimos para empresas. Desde ento,

desenvolveu-se cada vez mais demonstrativos a fim de se analisar todos os aspectos

financeiros de todos os nveis de organizaes.

As empresas, por sua vez, passaram a enxergar os demonstrativos como instrumentos

de grande utilidade, uma vez que os dados extrados podem se transformar em informaes

extremamente valiosas ao desenvolvimento financeiro das organizaes.

1 Graduado em Administrao pela Faculdade Ernesto Riscali - FAER. Ps-Graduando em Psicopedagogia pela

Faculdade Ernesto Riscali - FAER. Professor Assistente na disciplina de Administrao de Recursos Humanos

do curso de Administrao da Faculdade Ernesto Riscali - FAER.



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Porm, no Brasil, a anlise de demonstrativos era um instrumento pouco utilizado at

o ano de 1968, quando foi criada a SERASA2, que inicialmente operava como uma central de

anlise de balanos de bancos comerciais.

O atraso do Brasil em relao a outros pases explcito no que se refere cultura

de anlise de demonstrativos, uma vez que ela se tornou praticamente obrigatria nos Estados

Unidos no ano de 1915. Todavia, atualmente, as grandes empresas brasileiras j passaram a

reconhecer a importncia de uma anlise bem formulada, e aos poucos tal importncia

verificada tambm por pequenos empresrios, afinal, toda deciso tomada na gesto de uma

empresa (independentemente do seu porte) implica custos, perdas, ganhos e gastos. Portanto,

pode-se dizer que toda deciso tomada com relao a uma empresa , na realidade, uma

deciso financeira.

Sendo assim, possvel afirmar que o uso de demonstrativos na anlise financeira das

pequenas empresas estabelece informaes slidas e de relevante importncia para a

sobrevivncia de tais empresas em meio a um mercado cada vez mais competitivo, onde a

eficincia e a eficcia das decises tomadas so fatores que determinam o sucesso ou o

fracasso das empresas.

2.1 O contexto da micro e pequena empresa

indiscutvel que as micro e pequenas empresas so os pilares da economia

brasileira; pelos milhares de empregos que gera, pela movimentao financeira no pas por

meio do varejo, pelos tributos pagos Unio, aos Estados e aos Municpios. Isso sem falar no

mercado informal, que possui movimentao considervel.

Devido sua importncia para o sistema econmico brasileiro, torna-se extremamente

preocupante o fato de que o ndice de mortalidade das pequenas empresas brasileiras seja to

alto.

De acordo com um levantamento feito pelo Sebrae (Servio Brasileiro de Apoio s Micro e

Pequenas Empresas), 49,9% das pequenas empresas brasileiras encerram suas atividades antes

de completar dois anos de existncia; 56,4% conseguem se manter no mercado por at trs

anos, enquanto 59,9% fecham suas portas em quatro anos de atividades. Os principais motivos

so falta de capital de giro, elevada carga tributria e falta de clientes. No entanto, especialistas

tambm culpam a burocracia. (CHEMIN apud MARION, 2009, p. 5).

2 SERASA (Centralizao dos Servios Bancrios S/A) uma empresa privada de anlises, informaes

econmico-financeiras e cadastrais com o objetivo de racionalizar custos administrativos e aumentar o grau de

especializao na rea de cesso de crdito.



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O mercado vivenciado hoje por essas empresas extremamente competitivo e

dinmico, isso quer dizer que a todo momento surgem oportunidades, novos produtos, novas

tendncias, e tecnologias; e de forma alguma as pequenas empresas esto alheias a estes

fatores. Seguir ou no essas tendncias e oportunidades uma deciso que cabe

exclusivamente a cada organizao. Porm, a realidade brasileira nos mostra que, na maioria

das vezes, as decises so tomadas por impulso, de forma precipitada, sem levar em

considerao fatores vitais para qualquer atividade empresarial, e o destino inevitvel das

empresas, nesses casos, o acmulo de despesas inteis que podem lev-las falncia.

A realizao dos objetivos empresariais, ao mesmo tempo em que aumenta os lucros

da organizao, exige planejamento financeiro seguro e eficaz, ou seja, necessrio que se

saiba como e quando captar recursos, gerir pagamentos por clientes, reduzir custos de

compras, despesas e, ainda, lidar com as mudanas do mercado.

O problema das micro e pequenas empresas do Brasil que, muitas vezes, elas

desconhecem sua prpria capacidade financeira, ou suas disponibilidades, ou pior, no sabem

como lidar com o caixa e at mesmo com seus estoques, o que pode lev-las a negligenciar

informaes importantes. Quando isso acontece, leva-se muito tempo para a recuperao dos

recursos desperdiados, e muitas vezes esses recursos nem so recuperados.

3. A Administrao Financeira e a Contabilidade

A administrao financeira baseia-se principalmente em dados contbeis para atingir

seu principal objetivo, dessa forma as duas reas possuem uma relao intrnseca, pois com

base nesses dados que feita a anlise e, consequentemente, se tem a situao da empresa.

A anlise das demonstraes financeiras constitui um dos estudos mais importantes da

administrao financeira, pois tais demonstraes fornecem uma srie de dados sobre a

empresa, de acordo com regras contbeis. A anlise transforma, por meios de ferramentas,

dados em informaes e considerando a qualidade e confiabilidade dessas informaes que

se pode medir a eficincia dessa relao entre a administrao financeira e a contabilidade.

As atividades financeiras (tesoureiro) e contbeis (controller) esto intimamente relacionadas e

com freqncia se sobrepem. Na verdade, nem sempre fcil distinguir entre administrao

financeira e contabilidade. Em empresas de pequeno porte, o controller comumente ocupa a

funo financeira, e em empresas grandes muitos contadores esto envolvidos em diversas

atividades da rea financeira. Entretanto, existem duas diferenas bsicas entre finanas e



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contabilidade: uma est relacionada nfase em fluxos de caixa, e a outra, tomada de

decises. (MARION, 2008, p. 10).

Para Matarazzo (2008), o objetivo da administrao financeira maximizar o

patrimnio dos acionistas, j a funo do administrador financeiro orientar as decises de

investimentos e financiamentos a serem tomadas pelos dirigentes da empresa, e o papel do

contador peculiar, pois o de elaborar e fornecer as demonstraes financeiras para os

acionistas, administradores financeiros e dirigentes, para que estes transformem os dados

contidos nas demonstraes em informaes.

Esses dados so gerados pelos registros das transaes realizadas como: compra,

venda, pagamento, recebimento, despesas, depreciao, estoque, etc. Todas as transaes

geram nmeros (dados) que so organizados pelo contador com ferramentas e tcnicas

contbeis.

Embora as teorias relacionadas rea financeira sejam aplicveis em todo tipo e

tamanho de organizao, a realidade da pequena empresa brasileira nos leva a outro grande

problema: como aplicar essas teorias em meio a um ambiente em que a sonegao

amplamente praticada, s vezes com o intuito de se maximizar os ganhos, s vezes por

realmente se notar a elevada carga tributria em determinados ramos de atividade.

Podemos afirmar que a realidade tributria no Brasil muitas vezes empurra o

pequeno empresrio prtica da sonegao ou evaso, o que no nada bom quando se busca

informaes precisas para composio de demonstrativos confiveis.

4. Anlise financeira de demonstrativos e o processo decisorial

A anlise financeira de demonstrativos de grande utilidade, quando se busca o

enfoque gerencial, pois serve como base de informaes para tomada de deciso do

administrador. Quanto mais numerosas as informaes filtradas das demonstraes, maior a

possibilidade de se elaborar um planejamento financeiro, confererindo empresa uma maior

competitividade em relao a seus concorrentes, contribuindo para um melhor

desenvolvimento e crescimento econmico da empresa. preciso analisar no s quantidade

de informao, mas tambm sua qualidade, pois informao em quantidade exagerada pode

tornar-se intil, uma vez que a ferramenta de anlise de demonstraes visa agilidade na

tomada de decises. Portanto, informaes objetivas tm maior valor ao micro e pequeno

empresrio, pois considera-se que este, tomando um papel de analista, conhece a empresa,



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seus objetivos, suas perspectivas, ou seja, os fatores necessrios para saber como e o que

constar na anlise dos demonstrativos.

A anlise das demonstraes financeiras exige conhecimento do que representa cada conta que

nelas figura. H uma infinidade de contas decorrentes de inumerveis operaes realizadas por

empresas das mais diferentes atividades. Mesmo o exame das operaes de uma simples

empresa comercial revela enorme profuso de contas, e sem uma noo do que estas

representam, a interpretao das demonstraes financeiras fica prejudicada. A anlise de

balanos visa extrair informaes para a tomada de deciso. O perfeito conhecimento do

significado de cada conta facilita a busca de informaes precisas. (MATARAZZO, 2008, p.

39).

A administrao das operaes financeiras de uma empresa envolve muitas

atividades diferentes, como planejamento, operaes e anlises financeiras, operaes de

tesouraria (captao de fundos e gesto de caixa), planejamento fiscal e diversas outras que,

como pode ser observado, envolvem tomada de decises constantes. Por isso, importante

que se conhea as mais diversas formas de anlise, a fim de que o administrador possa definir

e adaptar a forma mais adequada realidade de sua empresa.

5. Tcnicas de anlise

No s existem diversas informaes que se podem obter com a anlise de

demonstrativos, como tambm existem muitas maneiras de se obter tais informaes, ou seja,

h vrias tcnicas de anlise que so utilizadas para cada situao e para cada grupo de

informaes que se busca nas demonstraes financeiras.

Algumas dessas tcnicas so mais relevantes ao pequeno empresrio e outras no so

to importantes, pois algumas anlises exigem certas demonstraes que s so possveis de

serem formuladas, ou s trazem informaes importantes, quando se tem um grande fluxo

financeiro na organizao; o que se acredita no ocorrer em uma pequena empresa.

Para que haja uma boa anlise financeira por parte do pequeno empresrio, este

utilizar basicamente trs demonstraes que so: Balano Patrimonial, Demonstrativo de

Resultado do Exerccio (DRE) e Demonstrativo de Fluxo de Caixa.

Estas demonstraes so de simples formulao e oferecem informaes bsicas,

porm muito importantes, para qualquer organizao, independentemente de tamanho ou

faturamento. Delas tambm surgiro as informaes mais relevantes ao micro e pequeno



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empresrio, que poder utilizar diversas tcnicas de anlise para chegar deciso mais

oportuna realidade da empresa.

5.1 Anlise de indicadores

Os indicadores so obtidos atravs de clculos e comparaes envolvendo duas

grandezas, segundo Gitman (2008, p. 42): a anlise de ndices no inclui somente o clculo

de determinado ndice. Mais importante do que isso a interpretao do valor desse ndice.

A anlise dos ndices de tal importncia para o pequeno empresrio, que ele pode,

em alguns instantes, determinar a situao econmica da empresa. Um destes ndices o de

liquidez seca, que determina a capacidade de pagamento em curto prazo observando apenas as

disponibilidades, sem considerar estoques. Tomemos como exemplo a tabela 1.

ATIVO 2009

CIRCULANTE Valores em R$

Disponvel 12.452,20

Duplicatas a receber 3.828,50

Estoques 5.497,00

REALIZVEL A LONGO PRAZO -

PERMANENTE

Veculos 12.000,00

Prdios 83.000,00

Mquinas 15.712,00

Mveis e Utenslios 12.000,00

Total Ativo 144.489,70

PASSIVO + PL 2009

CIRCULANTE

Emprstimos e financiamentos 8.313,20

Fornecedores 5.285,50

EXIGVEL A LONGO PRAZO

Emprstimos e financiamentos 120.891,00

PATRIMNIO LQUIDO

Capital social 10.000,00

Total Passivo + PL 144.489,70 Tabela 5.1.1 Balano Patrimonial



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Suponhamos que a empresa em questo sofresse uma total paralisao de suas

atividades, ou seu estoque se perdesse ou se tornasse obsoleto. Quais seriam, nessas

condies, as chances de honrar suas dvidas em curto prazo?

Para responder essa questo, podemos utilizar a anlise do ndice de Liquidez Seca,

que obtido atravs da seguinte frmula:

Ativo circulante estoque Passivo circulante

Aplicando esta frmula no balano apresentado, obtemos o ndice 1,20. Conclui-se

que, para cada um real de dvida da empresa, esta dispe de um real e vinte centavos para

pagamento, sem levar em considerao o estoque. bvio que este ndice muito bom, pois

h uma margem de segurana de vinte centavos para cada real devido.

Os ndices de liquidez so indicadores da capacidade de pagamento da empresa, ou

seja, sua capacidade de cumprir compromissos.

Existem outros ndices de liquidez extremamente relevantes micro e pequena

empresa que podem ser verificados a seguir.

5.1.1 Liquidez geral

A liquidez geral representa a capacidade de pagamento em longo prazo, levando-se em

conta o que a empresa converter em dinheiro, em curto e longo prazo, e relacionando com

tudo o que j assumiu como dvida. Este ndice obtido atravs da seguinte relao:

Ativo circulante + realizvel a longo prazo

Passivo circulante + exigvel a longo prazo

Tomando como exemplo o balano da tabela 1, podemos verificar que o ndice obtido

0,16. Isso significa que, para cada um real de dvida da empresa em curto e longo prazo, ela

ter como recursos a curto e longo prazo apenas dezesseis centavos para honrar esta dvida, o

que muito ruim para a empresa em questo.



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5.1.2 Liquidez corrente

O ndice de liquidez corrente mede a capacidade de a empresa honrar seus

compromissos em curto prazo, pois indica quantas vezes o ativo circulante cobre o passivo

circulante. Este ndice obtido atravs da frmula:

Ativo circulante

Passivo circulante

Tomando novamente como exemplo o balano da tabela 1, verifica-se que o ndice

obtido 1,60, ou seja, para cada um real de dvida a curto prazo, pode se obter um real e

sessenta centavos para saldar essa dvida, o que bom para a empresa.

5.2 Anlises vertical e horizontal

A anlise vertical e horizontal trata fundamentalmente das tendncias futuras das

finanas da empresa. Segundo Matarazzo (2008, p. 24), pesquisas efetuadas recentemente

com insolvncia de pequenas e mdias empresas tm ressaltado a utilidade da anlise vertical

e horizontal como instrumento de anlise.

A anlise vertical se d quando dividimos uma grandeza por outra utilizando-se de

dados de um mesmo perodo, fazendo-se comparaes entre elas.

Ativo V%

Ativo circulante

bancos R$ 49.879,00 44,14%

caixa R$ 25.674,00 22,72%

Ativo

permanente

imobilizado R$ 37.456,00 33,14%

Total R$ 113.009,00 100% Tabela 5.2.1 Anlise vertical Fonte: Gitman (2008)



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J quando comparamos os indicadores de perodos diferentes, analisa-se pura e

simplesmente a tendncia dos ndices. Portanto, a anlise se d no sentido horizontal.

Ativo X1 % X2 H %

Ativo circulante

Bancos R$ 35.675,49 100% R$ 50.259,00 141%

Caixa R$ 25.674,00 100% R$ 30.444,00 119%

Ativo

permanente

imobilizado R$ 37.456,00 100% R$ 35.931,00 96%

Total R$ 98.805,49 100%

R$

116.634,00 118% Tabela 5.2.2 Anlise horizontal Fonte: Gitman (2008)

5.3 Anlise do fluxo de caixa

Para a micro e pequena empresa o fluxo de caixa ser a mais importante

demonstrao financeira, pois por meio dele se conseguem informaes sobre o passado

financeiro da empresa em determinado perodo e, conhecendo-se o passado do caixa, se

estabelecer uma melhor projeo futura de ativos disponveis. A comparao entre essas

projees mostrar suas variaes permitindo-se aperfeioar cada uma atualidade

vivenciada pela empresa.

DESCRIO DOS FLUXOS PERODO

(R$)

A Saldo inicial de caixa 1.800

B Entradas previstas de caixa

Recebimento de vendas 10.200

Aumento de capital por integralizao 1.000

Recebimento de realizvel a curto prazo 800

C Total das entradas mais o saldo inicial (A+B) 13.800

D Sadas previstas de caixa

Compras de estoques 6.000

Pagamento de despesas operacionais 3.000

Pagamento de despesas financeiras 3.000

E Total das sadas 12.000

F Saldo lquido de caixa (C-E) 1.800 Tabela 5.3.1 Fluxo de Caixa Fonte: Neto (2008)



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Esta demonstrao pode ser definida como um instrumento de controle gerencial, com

o objetivo de auxiliar o processo de tomada de deciso, buscando sempre o cumprimento dos

objetivos esperados pela empresa, contrapondo-se incerteza constantemente associada ao

fluxo de recebimentos e pagamentos.

O fluxo de caixa, em sua definio mais precisa, consiste no total de entradas

(recebimentos) no caixa da empresa subtraindo-se o total de sadas (pagamentos) durante um

determinado perodo.

A demonstrao de fluxos de caixa resume os movimentos de entrada e sada de caixa durante

o perodo considerado. Ela oferece uma viso dos fluxos de caixa operacionais, de

investimento e financiamento da empresa e concilia tais fluxos com as variaes dos saldos de

caixa e aplicaes em ttulos negociveis nesse perodo. (GITMAN, 2008, p. 40).

possvel verificar que, na maioria das vezes, os problemas de insolvncia ou liquidez

de uma empresa so decorrentes da m administrao de seu fluxo de caixa, ou seja, muitas

empresas vo falncia por negligenciarem a administrao de seu prprio caixa, da a

importncia da anlise desta demonstrao.

6. Anlise de demonstrativos como base para tomada de deciso

Deciso pode ser definida como uma sequncia de aes escolhidas e praticadas por

uma pessoa ou empresa, visando alcanar os objetivos almejados, ou seja, um processo que

se desenvolve quando se define um problema a ser resolvido e se chega a uma soluo (toma-

se uma deciso). Porm, antes de se decidir sobre qualquer caminho a se seguir, o

administrador deve cercar-se de informaes que lhe daro base para que sua escolha seja a

melhor possvel, em detrimento dos contextos sociais, econmicos e financeiros da

organizao.

Conforme exposto anteriormente, toda deciso tomada em uma empresa pode ser

entendida como uma deciso de mbito financeiro. Partindo-se desse princpio, possvel

afirmar que a primeira coisa a ser feita ao se iniciar um processo decisrio a anlise

financeira da organizao.

Sabe-se que existem diversas tcnicas de anlise, e variadas informaes derivadas

dessas anlises; portanto, acredita-se que a escolha dos demonstrativos e das tcnicas de

anlise que sero utilizadas vai depender exclusivamente do tipo de deciso a ser tomada.



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Uma anlise vertical, por exemplo, pode mostrar gastos excessivos em uma

determinada atividade da empresa, sendo assim, essa informao pode ser utilizada para uma

deciso referente a uma conteno de despesas.

Um outro exemplo pode ser dado pela anlise de fluxo de caixa. Suponhamos que um

administrador deseja adquirir um novo computador para sua empresa. Pela anlise de fluxo de

caixa, possvel fazer uma previso sobre futuros valores disponveis para a aquisio, ou

esta anlise pode determinar, com base em perodos anteriores, se o momento oportuno ou

no.

Independentemente da deciso a ser tomada, a anlise financeira ser necessria, e as

informaes obtidas atravs das demonstraes servem como uma ferramenta muito til para

que essa anlise seja feita de forma racional, evitando desgastes financeiros na organizao.

O maior cuidado a se tomar com relao anlise e tomada de deciso que as

informaes obtidas devero ser relevantes ao tipo de deciso necessria.

7. A importncia do fluxo de caixa para a pequena empresa

As demonstraes contbeis por si s no representam todas as informaes relevantes

para tornar a gesto empresarial realmente eficiente em vista do contexto em que a micro e

pequena empresa est inserida.

A globalizao causou, e ainda causa, mudanas nas reas comercial, produtiva e

financeira de todas as organizaes, o que exige cada vez mais a padronizao e simplificao

dos demonstrativos financeiros, a fim de que se possa tornar eficiente a tomada de deciso por

parte do administrador.

Partindo-se desse princpio, pode-se dizer que a demonstrao de fluxo de caixa de

fcil compreenso e d condies para que o processo decisorial seja extremamente eficaz

com relao aos recursos da empresa, de modo se tornarem competitivos e tambm para

proporcionarem um ambiente adequado para a obteno desses recursos atravs de

financiamentos por exemplo, tanto para o presente quanto para o futuro da organizao.

O fluxo de caixa, o sangue da empresa, o tema da preocupao bsica do administrador

financeiro, tanto na gesto das finanas no dia-a-dia quanto no planejamento e na tomada de

decises estratgicas voltadas para a criao de valor para o acionista. (GITMAN, 2008, p. 84).



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O caixa uma das mais importantes aplicaes da empresa, uma vez que este

mecanismo viabiliza transaes e ainda serve como instrumento de contingncia, pois pode

fazer frente a problemas no previstos, como insolvncia de um cliente. A empresa deve

manter o nvel de caixa necessrio para conduzir seus negcios normais, pois quanto mais

irregulares forem as entradas e sadas de recursos, maiores so as necessidades de caixa. Esta

irregularidade pode ser causada por flutuaes nas vendas, poltica irregular de crdito dos

fornecedores, poltica irregular de crdito a clientes, a fatores caractersticos do setor em si ou

at mesmo por excesso de conservadorismos do administrador. O nvel de recursos de caixa

para satisfazer as necessidades de contingncia da empresa depender da habilidade de

previso de fluxo de caixa, e das possibilidades de obteno de recursos no mercado

financeiro.

Um dos maiores problemas em controlar o fluxo de caixa de uma micro e pequena

empresa no Brasil o elevado nmero de negociaes realizadas sem a nota fiscal, e

consequentemente sem o devido registro destas operaes. No h como negar essa realidade

preocupante, e isso torna a composio, controle e anlise de fluxo de caixa na pequena

empresa brasileira um desafio to grande quanto o de separar os recursos do caixa da

empresa, do bolso do empresrio, ou seja, o desafio de conscientizar o empresrio de que no

se deve utilizar recursos do caixa da empresa para arcar com despesas e gastos pessoais; outra

triste realidade nas empresas brasileiras. Essas aes so incoerentes com a necessidade das

empresas e atrapalham as concluses na hora em que se deve tomar uma deciso com relao

s finanas da organizao.

8. O fluxo de caixa como instrumento de gesto

Alcanar as metas e os planos financeiros em curto e longo prazo estabelecidos pela

poltica das empresas requer uma gesto financeira eficiente, pois na atual conjuntura

econmica, em que a concorrncia de mercado cada vez maior, no existe espao para

dvidas com relao ao que fazer com os recursos financeiros.

O fluxo de caixa est diretamente ligado gesto financeira dos recursos das

empresas, buscando o equilbrio entre os pagamentos e recebimentos, constituindo-se, desta

forma, em um instrumento gerencial fundamental ao processo de tomada de decises

financeiras.



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A flexibilidade e a capacidade de moldar-se de acordo com as necessidades de cada

usurio conferem ao controle de fluxo de caixa um papel de destaque no processo de controle

de gesto empresarial.

Porm, uma gesto financeira eficiente pressupe o acompanhamento constante, por

meio de seus instrumentos de controle. Neto e Silva (1997, p.35) destacam que em verdade,

a atividade financeira de uma empresa requer acompanhamento permanente de seus

resultados, de maneira a avaliar seu desempenho, bem como proceder aos ajustes e correes

necessrias. Assim, a melhoria do desempenho financeiro termina com a anlise contnua

dos resultados financeiros obtidos pela empresa.

Neste contexto, o fluxo de caixa um instrumento de controle de gesto indicado para

analisar o desempenho financeiro do perodo, bem como verificar as causas das defasagens

ocorridas no que foi planejado, a fim de que a empresa mantenha-se alinhada com os

objetivos e metas estipuladas.

O fluxo de caixa alm de essencial no contexto das pequenas empresas um

instrumento que presta sua contribuio, principalmente no tocante compreenso, por parte

do empreendedor, dos efeitos de suas decises sobre os resultados obtidos. O pequeno

empreendedor, inicialmente, no possui o entendimento contbil necessrio, o que lhe causa

desinteresse pelos relatrios contbeis, mas a manipulao do controle de fluxo de caixa pelo

empreendedor melhora o seu entendimento sobre o funcionamento de seu empreendimento,

assim como lhe proporciona um caminho ao entendimento da formao do lucro. Dessa forma

abre as portas para que gradativamente os relatrios contbeis passem a fazer parte do

cotidiano do pequeno empresrio, que atualmente se encontra ainda muito distante desta

grande fonte de informaes, que a contabilidade.

Portanto, acredita-se que, alm de melhorar o processo de gesto das pequenas

empresas, o controle de fluxo de caixa pode vir a contribuir tanto no melhor entendimento do

ambiente empresarial, por parte do pequeno empreendedor, quanto na compreenso dos

aspectos contbeis essenciais e sua importncia no contexto das pequenas empresas.

9. Consideraes finais

O atual cenrio competitivo exige respostas rpidas e eficazes das organizaes. A

identificao antecipada das necessidades transformou a anlise de demonstrativos num dos

mais importantes instrumentos para o micro e pequeno empresrio. Atravs deste instrumento



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de controle e planejamento, podemos vislumbrar como as decises empresariais se refletem

nos resultados da empresa e como o seu caixa impactado.

O objetivo geral do estudo, a proposio de anlise de demonstrativos para

gerenciamento e tomada de deciso foi alcanado.

O recurso proposto permite ao empresrio simular situaes de aumento ou queda nos

ingressos ou sadas de caixa, visualizando suas necessidades de capital de giro, bem como o

planejamento e controle dos recursos financeiros, facilitando a tomada de decises.

O que pode ser observado neste estudo que, apesar de ter seu uso incentivado por

vrios autores, a anlise de demonstrativos ainda pouco utilizada como instrumento de

planejamento e oramento nas empresas.

Para o pequeno negcio, de perfil familiar, a anlise ferramenta de grande utilidade

pela facilidade com que pode ser entendida e elaborada pelo empreendedor. Leva-se em conta

que a maioria das empresas possuem algum tipo de controle, o balano patrimonial e o

demonstrativo de resultado do exerccio so elaborados atravs do levantamento dos bens,

direitos e obrigaes da empresa.

Com base nesses dados, toda organizao pode elaborar seu oramento, planejar seu

futuro, projetar suas finanas e promover seus ajustes, podendo, assim, rever seus oramentos

na medida em que forem acontecendo.

A pretenso no foi dizer que o oramento e o planejamento, bem como a implantao

da anlise de demonstrativos numa organizao eliminam suas dificuldades financeiras, mas

certamente a visualizao dos dados obtidos atravs da anlise permite antecipar a deciso de

alocao de recursos.

Referncias Bibliogrficas

GITMAN, L. J. Princpios de administrao financeira. 10. ed. So Paulo: Pearson, 2008.

LUNELLI, R. L. Anlise das demonstraes financeiras. So Paulo: Portal Tributrio,

2008.

MARION, J. C. Anlise das demonstraes contbeis. 4. ed. So Paulo: Atlas, 2009.

MATARAZZO, D. C. Anlise financeira de balanos: abordagem bsica e gerencial. 6.

ed. So Paulo: Atlas, 2008.



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NETO, A. A. Finanas corporativas e valor. 3. ed. So Paulo: Atlas, 2008.

______.; SILVA, C. A. T. Administrao do capital de giro. 2. ed. So Paulo: Atlas, 1997.

PEREIRA, C. Finanas corporativas. Rio de Janeiro, 2003. (MBA em Gesto Financeira e

Controladoria) FGV Management.

Abstract: This study is the importance of analyzing financial statements as an instrument of financial

management. It is proposed to contribute to the management of micro and small companies by offering a tool to

run simulations and help the manager to plan your business.

Keywords: Finance; Cash Flow; Small Business.

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