Apresentação 2T12
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Resultados 2T12
Aviso
Esta apresentação poderá conter certas projeções e tendências que não são resultados
financeiros realizados, nem informação histórica.
Estas projeções e tendências estão sujeitas a riscos e incertezas, sendo que os
resultados futuros poderão diferir materialmente daqueles projetados. Muitos destes
riscos e incertezas relacionam-se a fatores que estão além da capacidade da CCR em
controlar ou estimar, como as condições de mercado, as flutuações de moeda, o
comportamento de outros participantes do mercado, as ações de órgãos reguladores, a
habilidade da companhia de continuar a obter financiamentos, as mudanças no contexto
político e social em que a CCR opera ou em tendências ou condições econômicas,
incluindo-se as flutuações de inflação e as alterações na confiança do consumidor, em
bases global, nacional ou regional.
Os leitores são advertidos a não confiarem plenamente nestas projeções e tendências. A
CCR não tem obrigação de publicar qualquer revisão destas projeções e tendências que
devam refletir novos eventos ou circunstâncias após a realização desta apresentação.
2
Agenda
3
Destaques
Análise dos Resultados
Perspectivas
Destaques do 2T12
4
RECEITA LÍQUIDA:
Crescimento de 11,0% em relação ao 2T11.
EBITDA e MARGEM EBITDA:
Expansão de +13,4% de EBITDA, com margem atingindo 62,5%, um acréscimo de 1,3
p.p. em comparação ao 2T11.
LUCRO LÍQUIDO:
Atingiu R$ 224,3 milhões, +37,7%, beneficiado por maior geração de caixa, redução de
custos operacionais e despesas financeiras.
ARRECADAÇÂO ELETRONICA:
A arrecadação eletrônica de pedágio atingiu 67,4% do total da receita de pedágio,
sendo que o número de usuários da STP expandiu-se em 21,1%, em relação a junho de
2011, atingindo 3.478 mil tag’s ativos.
Eventos Subsequentes
5
No dia 2 de julho de 2012, a CCR finalizou as etapas previstas no Contrato de Compra
e Venda de Ações e outras Avenças, passando a deter, por meio de sua controlada
CPC, 80,00% (oitenta por cento) das ações representativas do capital social da Barcas
S.A.
A diretoria da Companhia propôs a distribuição de dividendos intermediários de R$
0,54 por ação, como antecipação do exercício de 2012, totalizando R$ 953,4 milhões.
Destaques dos Resultados
Expansão de margem EBITDA como resultado...
...de maior geração de caixa e redução de custos. 6
Indicadores Financeiros (R$ MM) 2T11 2T12 Var % 1S11 1S12 Var %
Receita Líquida* 1.080,2 1.198,6 11,0% 2.123,6 2.393,3 12,7%
EBIT 481,6 563,2 16,9% 965,0 1.170,8 21,3%
Mg. EBIT 44,6% 47,0% +2,4 p.p 45,4% 48,9% +3,5 p.p
EBITDA 661,0 749,4 13,4% 1.323,0 1.529,9 15,6%
Mg. EBITDA 61,2% 62,5% +1,3 p.p 62,3% 63,9% +1,6 p.p
Lucro Líquido 162,9 224,3 37,7% 338,1 512,9 51,7%
Div. Liq./ EBITDA últ. 12m. 2,2 x 2,0 x - 2,2 x 2,0 x -
EBITDA / Investimentos Realizados 3,7 x 5,1 x - 3,8 x 6,0 x -
EBITDA / Juros e Variações Monetárias 2,7 x 4,6 x - 3,1 x 4,5 x -
* A Receita Operacional Líquida exclui a Receita de Construção.
Tráfego – Variação Trimestral
7
Consolidado - VEQ
Receita e tráfego 2T12 X 2T11 (%)
2T07 2T08 2T09 2T10 2T11 2T12
133.574 146.143
172.561
211.840
237.859 238.811
AutoBAn NovaDutra Rodonorte Ponte ViaLagos ViaOeste Renovias Rodoanel SPVias
0,1 -0,5
2,9
1,1
12,0
-0,8 -0,51,6 1,4
9,8
3,0
7,08,2
10,3
8,89,8
5,4
11,5
Tráfego Consolidado Receita de Pedágio
AutoBAn NovaDutra Rodonorte Ponte ViaLagos ViaOeste Renovias Rodoanel SPVias
0,1 -0,5
2,9
1,1
12,0
-0,8 -0,51,6 1,4
9,8
3,0
7,08,2
10,3
8,89,8
5,4
11,5
Tráfego Receita de Pedágio
2T09 2T10 2T11 2T12
56% 60% 65% 67%
44% 40% 35% 33%
Meios eletrônicos À vista
Meios de Pagamento Indexador da Receita
Receita Operacional Bruta
Análise da Receita
8
Breakdown de Receita
AutoBan30,4%
NovaDutra19,3%ViaOeste
14,9%
RodoNorte9,5%
SPVias8,1%
STP3,6%
RodoAnel3,4%
ViaQuatro3,0%
Ponte2,7%
Renovias2,3%
ViaLagos1,4%
Controlar1,1%
Outros0,3%
2T09 2T10 2T11 2T12
95% 92% 93% 90%
5% 8% 7% 10%
Pedágio Outras
IGPM60%
IPCA40%
2T11 Depreciação e
Amortização
Serviços de Terceiros
Custo de Outorga e
Desp.
Antecipadas
Custo com Pessoal
Custo de Construção
Provisão de Manutenção
Outros Custos
2T12
736
726
16
229 (7)
(47)
(9) 6
Redução
total de
custos
EBITDA e Custos (2T11 X 2T12)
9
Manutenção e consultoria
EBITDA cresceu 13,4% + R$ 88 MM
16% 34%
14%
11% 5%
20% 8%
Custos Totais (R$ milhões)
1%
+ Tráfego
Demora na aprov. LA e proj. eng.
Revisão do ciclo de
manutenção
Energia ViaQuatro e
provisões cíveis
+ 3 Tráfego 0,4%
+ 46 Tarifa e rec. acessórias 7,5%
+ 22 Outras receitas 56,6%
+ 16 Aumento da margem Ebitda + 1,3 p.p.
Fonte Cresc. % Contribuição aprox. no
cresc. do EBITDA (R$ MM)
Destaques do Resultado Financeiro
Melhora no resultado financeiro reflete...
...a queda da taxa Selic, apesar da desvalorização do real frente ao dólar . 10
Resultado Financeiro Líquido (209,4) (202,9) -3,1% (415,2) (372,0) -10,4%
- Resultado com Operação de Hedge 10,7 22,8 113,9% (32,8) 16,2 -149,5%
- Variação Monetária (6,6) (7,4) 12,8% (20,9) (12,1) -42,0%
- Variação Cambial sobre Empréstimos, Financiamentos e Debêntures 16,5 (52,6) -418,3% 41,7 (36,7) -188,2%
- Ajuste a Valor Presente da Provisão de Manutenção (18,4) (13,6) -25,9% (38,0) (28,3) -25,6%
- Juros Empréstimos, Financiamentos e Debêntures (234,2) (164,3) -29,9% (410,5) (340,6) -17,0%
- Rendimento sobre Aplicações e Outras Receitas 46,4 32,5 -30,1% 89,8 65,7 -26,8%
- Outros¹ (23,8) (20,2) -15,3% (44,5) (36,1) -18,8%
¹ Comissões, taxas, impostos, multas e juros sobre impostos
1S11 1S12 Var %Resultado Financeiro Líquido (R$ MM) 2T11 2T12 Var %
Endividamento em 30 de junho de 2012
Endividamento bruto por indexador
Cronograma de amortização (R$ mil)
• Dívida bruta total : R$ 8,0 bi
• Dív. Líquida / EBITDA: 2,0X
• Aumento de 7,1% em USD (1T12)
para 11,1% no mix de dívida deve-
se à consolidação do aeroporto de
Quito CDI
81,2%
USD11,1%
TJLP3,9%
IPCA2,4%
IGP-M1,4%
11 2012 2013 2014 2015 2016 2017 a 2023
1.513 2.065
949 956 926
88
17
258
73 76 80
381
1.673
2.394
1.195 1.094 1.063
486
CDI USD Outros
Endividamento
Redução dos índices de alavancagem...
...em decorrência da forte geração de caixa, e maturação de projetos recentes.
12
3.067 3.4564.169
5.633 5.565 5.6306.186 6.152 5.893
1,5 1,6
1,9
2,52,3
2,22,3
2,1
1,9
1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12
Dívida Líquida (R$ MM) Dívida Líquida/EBITDA (x)
Div. Líquida / EBITDA LTM
2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12
3.456
4.169
5.633 5.565 5.6306.186 6.152
5.8936.330
Dívida Líquida (R$ MM)
1,6
1,9
2,5
2,32,2
2,3
2,1
1,9
2,0
Amortização 2012 2013
AutoBan 1.197 71
SPVias 19 1.195
ViaOeste 33 176
NovaDutra 218 145
TOTAL 1.466 1.587
Estrutura e Amortização da Dívida
Após estes refinanciamentos, o novo cronograma de amortizações refletirá...
... a ampliação da capacidade financeira para novos negócios.
* O total de dívida descrito no cronograma de amortizações apresentado acima não considera os custos de transação. 13
Em R$ MM
Projetos performados e com contratos em andamento
Financiamentos mandatados
90% em 2012 e 65% em 2013
Amortização 2012 - 2013 Cronograma após refinanciamentos esperados
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
2012 2013 2014 2015 2016 A partir de 2017
Atual Meta
Compromisso de pagar um mínimo de 50% do lucro líquido como dividendos aos acionistas
Dividendos (Caixa)
2,2%
4,2%
4,8%
3,8% 3,9%
5,0% 4,6% 4,7%
3,9%
16%
58% 61% 65%
92%85% 85%
127%
90%
-100%
-50%
0%
50%
100%
150%
200%
1,0%
3,0%
5,0%
7,0%
9,0%
11,0%
13,0%
1 2 3 4 5 6 7 8 9
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
183
263
500547
580
714 709672
899
Lucro Líquido2%
4%
5%
4% 4%
5%5% 5%
4%
16%
58% 61% 65%
92%85% 85%
127%
90%
-70%
-20%
30%
80%
130%
2%
3%
4%
5%
6%
7%
1 2 3 4 5 6 7 8 9
Div. Yield Payout*
* Considera cotação média da ação no ano 14
Marco
Histórico Concessão Aquisição Extensão de concessão
IPO
(2002) STP
(2003) Follow-on
(Abril 2004) ViaOeste
(Outubro 2004) RodoNorte
(2005)
Extensões de
concessões:
AutoBAn +
ViaOeste
(2006) ViaQuatro
(2006)
USA
(2007)
(2008) RenoVias
RodoAnel
(2008)
Controlar
(2009)
Follow-on
(2009)
SP VIAS
(2010)
15
Extensão de
concessão: Via
Lagos
(2011)
2012:
• Aeroportos de Quito, San
Jose e Curaçao,
• Barcas
• Transolímpica
Histórico da CCR: diversificação e novos negócios
Histórico
Programa socioeducacional
Estrada para a Cidadania
11 milhões de participantes indiretos
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
10.000 15.000 45.000 45.000 112.000 132.000 135.000 140.000 140.000 145.000 350.000 450.000
400 500 2.200 2.600 3.800 4.000 4.500 6.000 6.000 6.500 13.300 14.000
600.000
1,5 milhão de alunos desde o início do programa
Alunos Professores Motoristas
Estrada para a Cidadania
Programa social e de saúde
Estrada para a Saúde
Em nossas estruturas, são realizados mais de 1600 atendimentos por mês.
190m² de área de descanso
do caminhoneiro.
atendimentos/mês
260m² de área de descanso
do caminhoneiro.
atendimentos/mês
Estrada para a saúde
Obrigado