Apresentação Corporativa Apresentação Corporativa Junho - 2004.
Apresentação 3T04
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12 de novembro de 200412 de novembro de 2004
Resultados do 3º trimestre 2004Resultados do 3º trimestre 2004
• Reajuste Tarifário e Mercado
• Performance Financeira e Operacional
• Perfil da Dívida
• Performance Operacional
• Performance Financeira
Conclusão
3
4
Reajuste Tarifário
Fator X 4,43%
Xe 2,37%
Xc 0,71%
Xa 1,08%
IGP-M (30/06/04) 9,61%
Fator multiplicador daParcela B (IGPM – X) 1,05182
REAJUSTE TARIFÁRIO 2004Parcelas %
Itaipu 1,57%RGR/CCC/CDE/Outros 4,70%Suprimento Nacional 3,15%
Total Parcela A 9,42%Total Parcela B 1,70%Reajuste Total 11,11%CVA 7,51%
50% CVA Diferida 2002-2003 4,12%CVA Total 2003-2004 3,39%
TOTAL REAJUSTE + CVA 18,62%
A
5
858700
2.718
2.238 2.153
2.896
2.204 2.281
Residencial Industrial Comercial Outros
3º Tri 03 3º Tri 04
7.9668.081
3º Tri 03 3º Tri 04
6,5%
-1,5%6,0%
-18,4%
1,4%
Comparação do Consumo em GWh
Obs: Os gráficos não consideram consumo próprio
6
Comparação do Consumo em GWhClientes Livres
2.544
858
2.887
2.1592.320
724
Industrial c/ Livre Comercial c/ Livre Outros c/ Livre
3º Tri 03 3º Tri 04
13,5%
-15,6%
7,5%
7.966
8.2798.081
8.828
Total s/ Livre Total c/ Livre
3º Tri 03 3º Tri 04
6,6%
Obs: Os gráficos não consideram consumo próprio
1,4%
7
Situação Atual
Migração de 41Clientes
38Clientes renovaram
Contratos
Jan-Set 2004
4,1%
4,3%
% mercadofaturado 2003
Total de 65Clientes Livres 9,1%
Retenção de Clientes Potencialmente Livres
• Intensificação das visitas aos Clientes Potencialmente Livres
• Adição de valor ao fornecimento cativo através de:• Venda de energias interruptíveis• Pagamento de contas com créditos de ICMS• Projetos de eficiência energética• Plano de benefícios (Gerenciamento da Carga e Manutenção Preventiva)
Uma unidade consumidora que havia se tornado livre optou por voltar ao mercado cativo
8
2º Tri 04 3º Tri 04
Receita Líquida 1.714,6
Despesas Operacionais (1.474,9)
EBITDA * 306,6
Receita (Despesa)**Financeira
(144,3)
Itens ExtraordináriosLíquidos dos Efeitosdos Tributos
(85,4) -0,5%
Lucro (Prejuízo) Líquido 8,1 (6,4)
2.050,3
(1.735,3)
382,2
(164,2)
(85,0)
Resultados – 3º Tri 04 x 2º tri 04
19,6%
17,7%
24,7%
13,8%
-178,9%
10% de crescimento no consumo faturado devido ao reajuste tarifário (18,62%)Diferimento do PIS/COFINS no montante de R$ 117,7 milhões
19% de aumento nas despesas com Energia Eletrica Comprada para Revenda e Encargos com Transmissão82% de incremento de encargos setoriais
Crescimento da Receita Líquida
R$ 111,8 milhões com a perda na tradução das demonstrações contábeis de controladora, devido a apreciação do Real de 8% no trimestre
Aumento das Despesas Financeiras
R$ milhões
(*) Sem ajustes(**) Valores do Resultado Consolidado
9
3 º Tri 03 3º Tri 04
Resultados – 3º Tri 04 x 3º Tri 03
20% de acréscimo na receita fatura devido ao reajuste de tarifa (18,62%)1.4% de crescimento de mercadoDiferimento do PIS/COFINS no montante de R$ 117,7 milhões
18% de aumento nas despesas de energia Eletrica Comprada para Revenda e Encargos com Transmissão82% de incremento de encargos setoriaisCrescimento de 245,1% nas Outras Despesas Operacionais
Crescimento da Receita Operacional Líq.
Aumento nas despesas fianceiras
R$ milhões
1.682,2
(1.358,9)
323,3
(117,1)
7,0 (6,4)
2.050,3
(1.668,1)
382,2
(164,2)
21,9%
22,8%
18,2%
40,2%
-191,2%
(86,0) (85,0) -1,2%
Receita Líquida
Despesas Operacionais
EBITDA *
Receita (Despesa)**Financeira
Itens ExtraordináriosLíquidos dos Efeitos dos Tributos
Lucro (Prejuízo) Líquido
(*) Sem ajustes(**) Valores do Resultado Consolidado
R$ 111,8 milhões com a perda na tradução das demonstrações contábeis de controladora, devido a apreciação do Real de 8% no trimestre.
10
EBITDA
EBITDA AJUSTADO
Confissão de Dívida IIa
2º trimestre 2004 3º trimestre 2004
Acréscimo de 21,0%
EBITDA
RTE
Confissão de Dívida IIa
EBITDA AJUSTADO
RTE
Ajuste do EBITDAR$ milhões
R$ 306,6 MM
R$ 74,1 MM
R$ 23,6 MM
R$ 404 MM
R$ 382,2 MM
R$ 23,9 MM
R$ 489 MM
R$ 82,9 MM
11
39
289
217180
289361
287321
193
1998 1999 2000 2001 2002 2003 1º tri04 3º Tri 04 2004 (e)
Investimentos Projetados para 2004
Investimentos em 2004 R$ milhões
103
34
Recuperação de Perdas 14
Pessoal 89
Total 289
2004(e)
Outros 49
Serviço ao Consumidor e Expansão do Sistema
Manutenção
12
53%68% 71%
22%
47%32% 29%
78%
0%
50%
100%
2001 2002 2003 3Q04
CP LP
Dívida CP vs. LP
R$ 5.277 R$ 5.504R$ 5.522 R$ 5.910milhões
13
Estratégia de Hedge
0%
20%
40%
60%
80%
100%
2000 2001 2002 2003 3Q04
Moeda Local Hedged Moeda Estrangeira
41%
41%
18% 14%
61%
25%
42%
4%
54%
3%
35%
62%
2%
19%
79%Atualmente 100%
das dívidas em moeda estrangeira está “hedgeada”
91,9% das dívidas em moeda
estrangeiras estão “hedgeadas” e
somente 1,6% do total da divida
permanecem sem hedge em Set/
2004
R$3.501 R$5.522 R$5.910 R$5.277 R$5.504
milhões
14
Cronograma de AmortizaçãoR$ milhões
95 93143 151
100
611
159 140 159 161 196 189 192 194 217 188 220 223 257 224 228 23234 36
75113
129 134139 145
151 157110 104
66
74 69 42
83 42 61
45 61
143
44
149
14 31 14 877732
9 33
149
5
1º T
ri04
2º T
ri04
Dow
n Pa
ymen
t
3º T
ri04
4º T
ri04
Out
stan
ding
Dow
npay
men
t
Pre-
paga
men
to **
1º T
ri05
2º T
ri05
3º T
ri05
4º T
ri05
1º T
ri06
2º T
ri06
3º T
ri06
4º T
ri06
1º T
ri07
2º T
ri07
3º T
ri07
4º T
ri07
1º T
ri08
2º T
ri08
3º T
ri08
4º T
ri08
R$ BNDES US$ *
* Taxa de conversão de 30/09/2004 US$/R$=2,8586** Refere-se ao Programa de Apoio à Capitalização de Empresas de Distribuição de Energia Elétrica. Conforme cálculos da Eletropaulo, ela estaria apta a receber até R$ 770 milhões no âmbito deste programa. O cronograma de amortizações acima assume que a empresa recebeu o volume total e efetuou o pré-pagamento proporcional das Tranches C e D, conforme acordado com bancos credores.
15
Ratings
Escala International
2000 2001 2002 2003 2004
Moeda Local Fitch
MoedaLocal S&P
Moeda Estrangeira Fitch
Moeda Estrangeira S&P
Escala Nacional
2000 2001 2002 2003 2004
Fitch
S&P
Investment Grade
Non-Investment Grade
Investment Grade
Non-Investment Grade
BBB-
BB
DDD
D
brAA
brA
brDDDbrD
brBB
B
brBB+brA-
B-
16
Governança Corporativa
• Implementação de Controles Internos
Obter a Certificação dos controles internos com relação à Lei de SarbanesOxley pela auditoria externa
Estabelecer procedimentos e indicadores para melhor desempenho da Empresa
Facilitar e otimizar desempenho dos funcionários da Empresa
Evitar fraude da Empresa criando maior transparência das informações
• Quando a empresa adere ao Nível II da Bovespa, é certificada com um selo de GovernançaCorporativa, promovendo
Maior compromisso da Empresa com seus acionistas (minoritários e controladores)
Maior transparência nas informações fornecidas ao Mercado de Capitais
Manutenção de Free Float de 25% do total das ações
Criação de um Conselho Fiscal
Mais direitos aos detentores de ações preferenciais
Lei de Sarbanes Oxley (SOX) Nível II da Bovespa
17
18
PortfólioPortfólio de de ContratosContratos
0%
25%
50%
75%
100%
2003 2004 2005 2006
Piratininga
Nacional
Bragantina
Bandeirante
Elektro
CPFL
Eletropaulo - CI
Eletropaulo - CB
19
• As tarifas dos contratos iniciais são reajustadas anualmente seguindo a fórmula de cálculo pré-estabelecida no Contrato de Concessão:
• A tarifa do contrato bilateral com a Eletropaulo é reajustada pela variação do IGPM
• Ao longo do 3o trimestre, os seguintes contratos foram reajustados:Julho
Contrato Bilateral com Eletropaulo = 9,61%Contrato Inicial com Eletropaulo = 6,99%
AgostoContrato Inicial com Elektro = 7,95%
• Evento subseqüente em Outubro
Os contratos iniciais com a Bandeirante e Piratininga foram reajustados em 8,36%
Índice de Reajuste Tarifário = VPA + VPB x IGP-MReceita
ReajusteReajuste de de TarifasTarifas
20
Balanço Energético Balanço Energético –– 33oo Trimestre acumuladoTrimestre acumulado
TOTAL
9.075.083
MRE
=
Geração Bruta x Energia Faturadaem MWh
*A Usina de Caconde esteve em manutenção programada durante o 3o trimestre.**Após descontados consumo próprio e perdas de transmissão, a diferença é direcionada ao Mercado de Realocação de Energia - MRE
A AES Tietê gerou 8,6% acima da suaenergia assegurada
Caconde234.265*Euclides416.469
Limoeiro121.127
Ibitinga544.989
Bariri495.846
Barra Bonita451.046
Água Vermelha4.860.635
Promissão846.028
Nova Avanhandava1.081.207
Mogi Guaçu23.471
Bandeirante423.814
Nacional103.167
Bragantina169.407
Elektro686.732
Eletropaulo - CI1.458.765
Piratininga424.063
CPFL829.559
Eletropaulo - Bilateral4.137.149
FATURADA
8.232.656
21
Energia ArmazenadaEnergia Armazenada
Fonte: Operador Nacional do Sistema – ONS; Outubro/04
10
30
50
70
90
Jan
Fev
Mar
Abr Mai
Jun
Jul
Ago Se
t
Out
Nov
Dez
% d
a ca
paci
dade
do
rese
rvat
ório
2000 2001 2002 2003 2004
Reservatórios do Sudeste
22
Demonstração do Resultado Demonstração do Resultado -- 33oo trimestretrimestre
Receita Líquida 15,9%
Despesa Operacional -5,6%
Ebitda 22,6%
Receita (Despesa) Financeira
110,1%
Resultado antes daTributação
Lucro Líquido
Aumento do IGP-M ocorrido principalmente nos meses de julho e agosto incidente sobre a dívida com a Eletrobrás
Além do incremento da receita, o EBITDA reflete a redução das despesas operacionais
Reajustes de contas do MAE que ocorreram no 3o trimestre de 2003
213,7 247,6
(66,3) (62,6)
163,9 200,9
(37,4) (78,6)
109,8 105,7
Reajuste tarifário de três contratos: o bilateral e dois iniciais
3o tri 03em R$ milhões 9 meses 03
561,4
(166,5)
442,7
(200,9)
193,6
127,5 -3,3%A melhora do resultado operacional foi
compensada pelo aumento das despesas financeiras
72,01 69,7
9 meses 04
3o tri 04
740,9
(200,7)
587,8
(221,1)
318,2
209,9
Conclusão
• A Eletropaulo encerrou o 3º trimestre com aumentos de 20% em sua receita líquida e 25% em seu EBITDA, decorrentes do reajuste tarifário de 18,62% e do diferimento do PIS/COFINS – R$ 117,7 milhões
• A Eletropaulo vem obtendo sucesso com seu programa de retenção de clientes potencialmente livres, minorando sua perda potencial
• A empresa vem constantemente buscando a excelência operacional e comercial, a fim de oferecer crescente qualidade no serviço prestado aos clientes
• A Tietê encerrou o 3º trimestre de 2004 com lucro de R$ 69 milhões
• O lucro líquido, mesmo que impactadopelas despesas financeiras que cresceram em decorrência do IGP-M, manteve-se em linha com o dos trimestres anteriores
• Em breve a Tietê fará mais uma distribuição de dividendos a seus acionistas no montante de R$ 132,8 milhões, reforçando seu compromisso com seus investidores e acionistas
2412 de novembro de 200412 de novembro de 2004
Resultados do 3º trimestre 2004Resultados do 3º trimestre 2004