Apresentação de Resultados do 2T13

16 de Agosto de 2013

Resultados 2T13

2

Disclaimer

As demonstrações financeiras individuais e consolidadas foram elaboradas de acordo com as práticas

contábeis adotadas no Brasil, as quais abrangem a legislação societária, os Pronunciamentos, as

Orientações e as Interpretações emitidas pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis e as normas

emitidas pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM), conjugadas com a legislação específica emanada

pela Agencia Nacional de Energia Elétrica - ANEEL. A ANEEL, enquanto órgão regulador, tem poderes

para regular as concessões. Os resultados serão apresentados em ambos os formatos, o formato IFRS e

o formato “Regulatórios”, para permitir a comparação com outros exercícios. Vale ressaltar que os

resultados no formato “Regulatório” não são auditados. A declaração de dividendos da ALUPAR é feita

com base nos resultados auditados (IFRS).

As afirmações contidas neste documento relacionadas a perspectivas sobre os negócios, projeções

sobre resultados operacionais e financeiros e aquelas relacionadas a perspectivas de crescimento da

ALUPAR são meramente projeções e, como tais, são baseadas exclusivamente nas expectativas da

diretoria sobre o futuro dos negócios. Essas expectativas dependem, substancialmente, de mudanças

nas condições de mercado, do desempenho da economia brasileira, do setor e dos mercados

internacionais e, portanto, sujeitas à mudanças sem aviso prévio.

3

RS

SC

PR

SP

MG

GO

MT

AC

AM

RR

ROBA

PI

MAPA

AP

TO

CE RN

PE

AL

SE

MS

RJ

ES

DF

PB

Colômbia

Brasil

Chile

Visão Geral da Alupar A Alupar é única Companhia Listada no Brasil que opera nos segmentos de Transmissão e Geração

Distribuição Geográfica dos Ativos

Operacional Em construção

Portfólio de 27 concessões de

longo prazo, com vencimentos

iniciando em 2030

(transmissão) e 2034 (geração)

Transmissão

Geração

Brasil

Início Concessões Fim

2000

2001

2001

2002

2002

2004

2004

2005

2005

2004

2006

2007

2005

2008

2009

2010

2010

2009

2012

2012

2004

2004

2006

2006

2010

2011

2012

2030

2031

2031

2032

2032

2034

2034

2035

2035

2034

2036

2037

2038

2039

2040

2040

2039

2042

2042

2034

2034

2041

2041

2047

Tipo Ativo

Concessões da Alupar – Transmissão e Geração

Hoje

Perpétuo

Perpétuo

Transmissão

Transmissão

Transmissão

Transmissão

Transmissão

Transmissão

Transmissão

Transmissão

Transmissão

Transmissão

Transmissão

Transmissão

Transmissão

Transmissão

Transmissão

Transmissão

Transmissão

Transmissão

Transmissão

Transmissão

Geração

Geração

Geração

Geração

Geração

Geração

Geração

Transchile

Operacional Em Construção

2045

4

Estrutura Corporativa

Nota:

(1) A TBE consiste de 10 companhias de transmissão: EATE, EBTE, ECTE, ENTE, ERTE, ESDE, ETEP; ETSE, LUMITRANS e STC.

V 50,01%

T 35,01%

100%

50,01% V 50,02%

T 50,02%

V 100%

T 50,01%

70,02%

V 50,01%

T 35,01%

99,90%

41,00%

41,00%

41,00%

Transminas

Lavrinhas

47,51%

50,99%

V 50,02%

T 50,02%

51,00%

80,00% 15,00% 80,00% 20,00%

Transirapé

Transleste

Rio Claro

Ijuí

Queluz

STC

EBTE

Transudeste

Lumitrans

ETES

50,01%

V 100%

T 50,01%

STN ENTE EATE

ECTE

ERTE

ETEP

ETEM 62,06%

ETVG

ESDE Ferreira

Gomes

100%

TNE 51,00%

Risaralda 99,86%

100%

ETSE 100%

46,00%

TME

50,99% Energia

dos Ventos

51,00% Transchile

TBE

TBE

TBE

TBE

TBE TBE TBE

TBE TBE

TBE

Geração Em construção TBE1 Ativos da TBE Transmissão

5

Cultura Corporativa

A cultura corporativa da Alupar é composta pelos seguintes elementos

Disciplina financeira

Crescimento responsável e sustentável

Estrutura de capital eficiente

Governança corporativa e transparência

Desenvolvimento de pessoas

6

• BM&FBovespa – Nível 2 Listagem

• UNITs (1 ação Ordinária + 2 ações Preferenciais ) Valores

Mobiliários

• 100% Primária Tipo da Oferta

• 44.390.600 units Units

Distribuídas

• Obtenção de novas concessões/empreendimentos e aquisições Destinação dos

Recursos

• 23 de Abril de 2013 Registro CVM

• ALUP11 Código de

Negociação

• R$ 787,7 milhões Recursos

Líquidos

• R$ 821,2 milhões Montante Total

Anúncio de Encerramento da Oferta Pública 100% Primária de units

Comunicado ao Mercado, 3 de junho de 2013

7

• ITAUVEST DTVM S.A. Market Maker

• 6 (seis) meses com renovação automática Vigência

• 28 de Maio de 2013 Início das

Atividades

Contratação de Formador de Mercado “Market Maker”

Comunicado ao Mercado, 27 de maio de 2013

• A qualquer tempo sem ônus por qualquer uma das partes com 30 dias de antecedência Termo de

Rescição

8

Comunicado ao Mercado, 1º de julho de 2013

Reajuste da RAP Ciclo 2013/2014

R$ milhões

Transmissora Ciclo 2012/2013 Ciclo 2013/2014 Reajuste

EATE 319,7 339,6 6,2%

ETEP 72,8 77,4 6,2%

ENTE 167,3 177,7 6,2%

ECTE 70,6 75,0 6,2%

ERTE 37,6 39,9 6,2%

STC 30,1 32,0 6,5%

LUMITRANS 19,8 21,0 6,2%

TRANSUDESTE 18,8 20,0 6,2%

TRANSLESTE 30,3 32,2 6,2%

TRANSIRAPE¹ 16,8 23,3 38,7%

ETES 11,1 11,9 6,5%

STN 133,9 142,2 6,2%

EBTE 34,0 36,7 7,8%

TME 33,4 35,6 6,5%

ETEM 10,0 10,7 6,5%

ETVG 3,4 3,6 6,5%

ESDE 10,1 10,8 6,5%

ETSE² 14,8 15,8 6,8%

TNE³ 126,3 134,5 6,5%

Transchile⁴ 14,8 15,4 3,9%

TOTAL 1.175,6 1.255,1 6,8%

Obs:

(1) Inclui RBNI que não está na Resolução Homologatória 1559/2013

(2) Não estava na Resolução do ano anterior (valor calculado pela Alupar)

(3) Não está na Resolução Homologatória 1559/2013 (valor calculado pela Alupar)

(4) Dólar referência de R$ 2,20

9

Fato Relevante, 8 de agosto de 2013

Aquisição de participação nas Transmineiras pela EATE

V 50,02%

T 50,02%

70,02%

Transminas

Transirapé

Transleste

Transudeste

EATE

TBE

10,00%

10,00%

10,00%

70,02%

41,00%

41,00%

41,00%

Transminas

Transirapé

Transleste

Transudeste

Antes Participação Indireta

28,71%

Depois Participação Indireta

33,71%

R$ 34,1 milhões Preço Base

Pendente de

Aprovação

Comprador

41,00%

41,00%

41,00%

Credores, ANEEL e CADE

EATE

Vendedor ORTENG

Ativos Concessão Início

Oper. Extensão RAP/RBNI

Inflação

Index.

Revisão

Tarifária Início Término Km R$ mm

Transleste 2004 2034 2005 150 32,2 IGP - M Não

Transudeste 2005 2035 2007 140 20,0 IGP - M Não

Transirapé 2005 2035 2007 65 23,3 IGP - M Não

355 km R$ 75,5 mi

Características

10

Fato Relevante, 14 de agosto de 2013

Aquisição de participação na Transmissora ECTE

Antes Participação Direta

45,01%

Depois Participação Direta

47,51%

R$ 4,430 milhões Preço Base

Comprador ALUPAR

Vendedor MDU

Características

Ativos Concessão Início de

Operação

Extensão RAP/RBNI Indexador

Inflação Revisão

Tarifária Início Término Km R$ mm

ECTE 2000 2030 2002 252Km 75,0 IGP - M Não

11

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez

Energia Armazenada % - Reservatórios SE/CO

2012

2013

Preço da Energia

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

jan/12 fev/12 mar/12 abr/12 mai/12 jun/12 jul/12 ago/12 set/12 out/12 nov/12 dez/12 jan/13 fev/13 mar/13 abr/13 mai/13 jun/13 jul/13

Preços PLD - R$

PLD1 PLD F MédiaPLD1 2012 MédiaPLD1 2013

R$ 166

R$ 262

12

Homologação da nova metodologia de cálculo do PLD em função da Resolução CNPE nº03

Expectativa de Aumento do PLD

Expectativa de redução do despacho de UTEs fora da ordem de mérito;

Expectativa de redução do ESS;

Destaques Financeiros Seção 3

14

Destaques Financeiros – Consolidado

Principais Indicadores "SOCIETÁRIO (IFRS)"

R$ MM 2T13 2T12 Var.% 1S13 1S12 Var.%

Receita Líquida Ajustada 302,2 274,4 10,2% 583,3 540,3 8,0% EBITDA (CVM 527) 260,9 219,2 19,0% 488,3 444,6 9,8% Margem Ebitda Ajustada 86,3% 79,9% 6,4 p.p 83,7% 82,3% 1,4 p.p EBITDA (Exclusão efeitos GSF) - - - 501,9 - 12,9% Margem Ebitda (Exclusão GSF) - - - 86,0% - - Resultado Financeiro -44,2 -53,1 -16,9% -96,0 -105,6 -9,1% Lucro Líquido consolidado 168,5 128,7 30,9% 315,6 270,2 16,8% Minoritários Subsidiárias 92,9 73,6 26,3% 176,0 151,6 16,1% Lucro Líquido Alupar 75,6 55,1 37,1% 139,6 118,7 17,6% Lucro Líquido por UNIT (R$) 0,36 - - 0,67 - - Lucro Líquido Alupar (Exclusão GSF) - - - 144,8 - 22,0% Dívida Líquida* 2.159,7 2.501,0 -13,6% 2.159,7 2.501,0 -13,6% Dívida Líquida / Ebitda** 2,1 2,9 -27,4% 2,2 2,8 -21,4%

Principais Indicadores "REGULATÓRIO"

R$ MM 2T13 2T12 Var.% 1S13 1S12 Var.%

Receita Líquida 267,0 251,6 6,1% 536,5 501,2 7,0% EBITDA (CVM 527) 222,5 194,1 14,6% 435,1 400,3 8,7% Margem Ebitda 83,3% 77,2% 6,2 p.p 81,1% 79,9% 1,2 p.p EBITDA (Exclusão efeitos GSF) - - - 448,7 - 12,1% Margem Ebitda (Exclusão GSF) - - - 83,6% - - Resultado Financeiro -44,2 -53,0 -16,6% -96,0 -105,5 -9,0% Lucro Líquido consolidado 117,5 94,1 24,9% 220,0 193,3 13,8% Minoritários Subsidiárias 69,1 57,4 20,5% 124,5 114,9 8,3% Lucro Líquido Alupar 48,4 36,7 31,7% 95,5 78,4 21,9% Lucro Líquido por UNIT 0,23 - - 0,46 - - Lucro Líquido Alupar (Exclusão GSF) - - - 100,7 - 28,4% Dívida Líquida* 2.159,7 2.501,0 -13,6% 2.159,7 2.501,0 -13,6% Dívida Líquida / Ebitda** 2,4 3,2 -24,7% 2,5 3,1 -20,6%

* Considera Títulos e Valores Mobiliarios do Ativo Não Circulante ** Ebitda Anualizado

15

Destaques Financeiros Consolidados - IFRS

219,2

260,9

79,9% 86,3%

2T12 2T13

EBITDA (R$ milhões) e Margem (%)

55,1

75,6

2T12 2T13

Lucro Líquido Alupar (R$ milhões)

274,4 302,2

2T12 2T13

Receita Líquida Ajustada (R$ milhões)

540,3 583,3

1S12 1S13


444,6

488,3 501,9

13,6

1S12 1S13 Ajuste GSF 1S13 Ajustado


83,7% 86,0%

82,3%

118,7

139,6 144,8 5,2



16

Destaques Financeiros Consolidados - Regulatório

194,1

222,5

77,2% 83,3%

2T12 2T13


36,7

48,4

2T12 2T13


251,6

267,0

2T12 2T13

Receita Líquida (R$ milhões)

501,2 536,5

1S12 1S13


400,3

435,1 448,7 13,6



81,1% 83,6%

79,9%

78,4

95,5 100,7 5,2



17

Destaques Financeiros Transmissão - Combinado


R$ MM 2T13 2T12 Var.% 1S13 1S12 Var.%

Receita Líquida Ajustada 282,6 249,4 13,3% 538,5 491,1 9,7%

Custos Operacionais Ajustados* -16,4 -14,3 14,7% -32,6 -28,9 12,9%

Depreciação / Amortização -1,4 -0,3 370,6% -2,7 -0,6 331,5%

Despesas Operacionais -12,1 -9,3 30,1% -20,2 -18,4 9,8%

EBITDA (CVM 527) 254,2 225,8 12,5% 485,7 443,9 9,4%

Margem Ebitda Ajustada 89,9% 90,5% -0,6 p.p 90,2% 90,4% -0,2 p.p

Resultado Financeiro -28,2 -36,0 -21,6% -54,8 -69,4 -21,1%

Lucro Líquido 183,7 160,5 14,5% 366,9 321,2 14,2%

Dívida Líquida** 1.324,9 1.342,1 -1,3% 1.324,9 1.342,1 -1,3%

Div. Líquida / EBITDA*** 1,3 1,5 -12,3% 1,4 1,5 -9,8%

Principais Indicadores "REGULATÓRIO"

R$ MM 2T13 2T12 Var.% 1S13 1S12 Var.%

Receita Líquida 242,1 222,9 8,6% 481,2 444,6 8,2%

Custos Operacionais -16,4 -14,3 14,7% -32,6 -28,7 13,6%

Depreciação / Amortização -27,9 -25,3 10,4% -55,6 -51,7 7,7%

Despesas Operacionais -12,1 -9,3 30,1% -20,2 -18,4 9,8%

EBITDA (CVM 527) 213,6 199,3 7,2% 428,4 397,5 7,8%

Margem Ebitda 88,3% 89,4% -1,2 p.p 89,0% 89,4% -0,4 p.p

Resultado Financeiro -28,2 -35,8 -21,3% -54,8 -69,3 -21,0%

Lucro Líquido 129,0 122,4 5,4% 263,8 237,8 10,9%

Dívida Líquida** 1.324,9 1.342,1 -1,3% 1.324,9 1.342,1 -1,3%

Div. Líquida / EBITDA*** 1,6 1,7 -7,9% 1,5 1,7 -8,4%

*Custos Operacionais Ajustados: Excluindo o custo de infraestrutura

** Considera Títulos e Valores Mobiliarios do Ativo Não Circulante

***Ebitda Anualizado

18

Destaques Financeiros Transmissão - Combinado

249,4 282,6

491,1 538,5

2T12 2T13 1S12 1S13


222,9 242,1

444,6 481,2

2T12 2T13 1S12 1S13


122,4 129,0

237,8 263,8

2T12 2T13 1S12 1S13

Lucro Líquido (R$ milhões)

Informações Societárias

Informações Regulatórias

160,5 183,7

321,2

366,9

2T12 2T13 1S12 1S13


225,8 254,2

443,9 485,7

90,5% 89,9% 90,4% 90,2%

2T12 2T13 1S12 1S13


199,3 213,6

397,5 428,4

89,4% 88,3% 89,4% 89,0%

2T12 2T13 1S12 1S13


19

Destaques Financeiros Geração - Combinado


R$ MM 2T13 2T12 Var.%

1S13 1S12 Var.%

Receita Líquida 45,3 40,2 12,6%

91,0 78,7 15,6%

Custos Operacionais -7,4 -2,2 237,2%

-14,8 -4,6 225,8%

Depreciação / Amortização -8,4 -7,9 6,2%

-16,7 -15,5 8,0%

Compra de Energia -4,9 -15,9 -69,3%

-23,5 -21,4 9,7%

Despesas Operacionais -4,7 -9,5 -50,6%

-7,6 -18,4 -58,8%

EBITDA (CVM 527) 28,3 12,7 123,6%

45,1 34,4 31,2%

Margem Ebitda 62,5% 31,5% 31,0 p.p

49,6% 43,7% 5,9 p.p

EBITDA (Exclusão efeitos GSF) - - -

58,7 - 70,6%

Margem Ebitda (Exclusão GSF) - - -

64,5% - -

Resultado Financeiro -11,6 -14,0 -17,5%

-23,1 -28,2 -18,0%

Lucro Líquido / Prejuízo 7,6 -9,9 -

3,8 -10,5 -

Lucro Líquido Alupar (Exclusão GSF) - - -

15,8 - -

Dívida Líquida* 1.107,5 936,1 18,3%

1.107,5 936,1 18,3%

Dívida Líquida / EBITDA** 9,8 18,5 -47,1% 12,3 13,6 -9,8%

* Considera Títulos e Valores Mobiliarios do Ativo Não Circulante

**EBITDA Anualizado

20

34,4

45,1

58,7

13,6



49,6%

64,5%

Destaques Financeiros Geração - Combinado

40,2

45,3

2T12 2T13


78,7

91,0

1S12 1S13


12,7

28,3 31,5%

62,5%

2T12 2T13


-9,9

7,6

2T12 2T13


-10,5

3,8

15,8

12,0



43,7%

21

Endividamento - Consolidado

33,9%

40,2%

11,0%

0,2% 14,8%

CDI

TJLP

Pré-fixada

Cesta de moedas

IPCA

Dívida Bruta por Indexador (%)

1.341,4

307,8

4,6 6,4

1.570,9

BNDES (TJLP / IGP-M)

Outros Bancos de Desenvolvimento

Outros Moeda Local

Moeda Estrangeira

Debêntures

Composição da Dívida (Em R$ mil)

3.231,1

1.071,5

2.159,7

Dívida Bruta Disponibilidades Dívida Líquida

Dívida Total (R$ milhões)

17%

83%

Perfil da Dívida (%)

Curto Prazo Longo Prazo

22

Endividamento - Consolidado

278,9

137,3

424,0

316,3 277,9 250,4

135,2

925,1

792,5

117,1

92,1

83,8 34,1 133,1

79,9

224,9

Disponi- bilidades

2013 2014 2015 2016 2017 2018 após 2018

Cronograma de Amortização da Dívida (R$ milhões)

Subsidiárias Controladora Bridges

156,9

Moody’s Investors Service

Corporativo (escala nacional) AA+ Corporativo (escala nacional) Aa2.br Corporativo (escala global) Ba1

16 de Agosto de 2013

Contato RI

Marcelo Costa – DRI

Especialistas em RI

Guilherme Villani

Luiz Coimbra

Tel.: (011) 2184-9600

[email protected]

mailto:[email protected]

Apresentação de Resultados do 2T13

Business

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