Apresentação InstitucionalDez 07

Wilson AmaralCEO

HISTÓRICO

1954 1997 2004 2005 2006 2007

IPO

Criação da Gafisa Vendas

Aquisição de AlphaVille

Fundação da Gafisa

Entrada da GP

GP assume o controle da Companhia

Entrada da EquityInternational(Sam Zell)

Follow-on

Listagem na NYSE

Criação da FitResidencial e Bairro Novo

Entrada no Ibovespa e IBRX 50

NOSSA ESTRATÉGIA

Estratégia da Gafisa

Ser a incorporadora residencial líder no Brasil em vendas, rentabilidade e qualidade dos produtos

Disciplina Financeira e de Investimentos

Forte Crescimento da Receita

Foco em Oportunidades de Alto Retorno

Manter LandBank de 2-3 Anos de Vendas Futuras

Diversificação Geográfica

Diversificação de Produto

2004 2006 2008 2010 2012

2335

44

5678

MERCADO MOSTRARÁ FORTE CRESCIMENTO NAS PRINCIPAIS REGIÕES METROPOLITANAS

Fonte: IBGE, IPC Target, Gafisa

Queda na taxa de juros

Evolução do “revenue pool” dos negócios

Aumento na renda Maior disponibilidade de crédito

CAGR (%)VGV (R$ bilhões)

Gafisa

Alphaville

Fit

Bairro novo

27,02%

16,10%

16,49%32,33%10,56%

Bairro Novo

Total

FITAlphaVilleGafisa

* Início do boom imobiliário: Espanha (1999); Chile (2001); México (2001); Brasil (2006)** Estimativa média SFH Poupança e FGTSFonte: BACEN, Evolução do Credito Imobiliário-Bovespa

IMPULSIONADO PELO CRÉDITO IMOBILIÁRIO QUE PODE CRESCER ATÉ 5 VEZES NOS PRÓXIMOS ANOS EM FUNÇÃO DA QUEDA NOS JUROS

CAGR (%) – 4 anos

Espanha/México ~20%

CENÁRIO MÉXICO E ESPANHA

0

50

100

150

0

10

20

30

Carte

ira de

Fina

nciam

ento

(R$B

)

Ano -3

7

Ano -2

9

Ano -1

14

Ano 0*

24

Ano 1

29

Ano 2

35

Ano 3

42

Ano 4

50

1,9%1% 1,2% 1,4% 1,6%% do PIB

Taxa de Juros (%)

Brasil (SELIC)

Espanha

México

Brazil (SFH)**

* Início do boom imobiliário: Espanha (1999); Chile (2001); México (2001); Brasil (2006)** Estimativa média SFH Poupança e FGTSFonte: BACEN, Evolução do Credito Imobiliário-Bovespa

IMPULSIONADO PELO CRÉDITO IMOBILIÁRIO QUE PODE CRESCER ATÉ 5 VEZES NOS PRÓXIMOS ANOS EM FUNÇÃO DA QUEDA NOS JUROS

CENÁRIO CHILE

0

50

100

150

0

10

20

30

Carte

ira de

Fina

nciam

ento

(R$B

)

Ano -3

7

Ano -2

9

Ano -1

14

Ano 0*

24

Ano 1

37

Ano 2

58

Ano 3

90

Ano 4

139

5%1% 1,5% 2,3% 3,4%% do PIB

Juros (%)

Brasil (SELIC)

Chile

Brazil (SFH)**

CAGR (%) – 4 anos

Chile 55%

Para a avaliação do potencial foram definidos 46 conglomerados urbanos*

*Critério: capitais + município com mais de 400k em 2006, consolidando os municípios de influênciaFonte: IBGE, Análise Gafisa

A GAFISA JÁ ESTÁ PRESENTE NAS REGIÕES DE MAIOR POTENCIAL

ABCBaixada SantistaBauruCampinasJundiaíPiracicabaRibeirão PretoSão José do Rio PretoSão Paulo CapitalGrande São PauloSorocabaVale do Paraíba

Gafisa SP Gafisa RJ

Gafisa – Novos mercados

Fit, Bairro Novo e Alphavilleatuam em todo o Brasil

Rio de JaneiroGrande RioNiteróiVitóriaBelo HorizonteUberlândiaJuiz de Fora

O AUMENTO DE DOMICÍLIOS SERÁ DISTRIBUÍDO ENTRE OS NEGÓCIOS EM FUNÇÃO DA FAIXA DE RENDA

9031.900 1.568Prestação* (R$)523

B. NOVO

GAFISA

13 – 20 sm

8 – 12 sm 4 – 7 sm

FIT

FIT

BAIRRO NOVO

VGV ~ 18 BVGV ~ 14 B

VGV ~ 33 B+ 21 sm

VGV ~ 13 B

0

400

800

Número de unidades (K)

(R$)

670

76

430

130

110

239

76

20

ALPHAVILLE

Fonte: Gafisa

Consumo Total = R$387 Bilhões

Médio, Médio - Alto

Vertical

Nas áreas metropolitanas

Financiamento: Bancos

Projetos Únicos

Preço da Unidade: > R$130K

60% Gafisa

Médio, Médio - Alto

Horizontal (lotes)

Nas regiões metropolitanas

Financiamento Próprio

Projetos Únicos

Preço da Unidade: R$70K – R$500K

100% Gafisa

Segmento Econômico

Horizontal/Vertical

Regiões metropolitanas e arredores

Financiamento: CEF e Bancos

Projetos padronizados

Preço da Unidade: R$50K – R$150K

50/50 JV com Odebrecht

Segmento Popular

Horizontal / Vertical

Regiões metropolitanas e arredores

Financiamento: CEF e Bancos Comerciais

Projetos padronizados

Preço da Unidade: < R$80K

NOSSA LINHA DE PRODUTOS: ADMINISTRAÇÃO FOCADA EM CADA MERCADO

118 locais diferentes agora com Bairro Novo e Cipesa

70%5.18515.03919.029Total

70%3.40211.62015.315Novos Mercados

86%6059431.179Rio de Janeiro

41%1.1782.4752.535São Paulo

% Adquiridoem Permuta

Vendas Futuras(R$bn)

Unidades Potenciais(% Gafisa)

Unidades Potenciais (100%)Companhia

GAFISA POSSUI UM BANCO DE TERRENOS DIVERSIFICADO E DE ALTA QUALIDADE

97%2.64820.89937.690Total

95%1.43010.79720.494Novos Mercados

100%1316301.120Rio de Janeiro

99%1.0879.47216.076São Paulo

13%5606.2387.705Total

18%4444.7175.323Novos Mercados

0%---Rio de Janeiro

0%1161.5212.382São Paulo

66%4687.63015.260Total

82%1632.7005.400Novos Mercados

81%2303.7467.492Rio de Janeiro

0%751.1842.368São Paulo

84,2%8.86149.80579.684TOTAL

A GAFISA ESTÁ PREPARADA PARA LIDERAR ESTE MERCADO ATRAVÉS DE UM TIME EXPERIENTE E MOTIVADO

Antonio Carlos Ferreira RosaOdair Garcia SenraMário Rocha NetoJulio Cesar Gomes Pedro

Nuno Lopes AlvesNewman BritoRoberto SennaDuilio Calciolari

Antonio Carlos Ferreira RosaDiretor de Incorporação

DIVERSIFICAÇÃO REGIONAL

Desde 1954 atuando no eixo RJ-SP

2004: Decisão estratégica de conquistar novas praças

2004: 1º lançamento em Manaus

Número de CidadesAno

2520071820069200552004320032200222001Histórico

Enseada Paraíso – Cabo de Santo Agostinho (PE)

Força da Marca

Histórico de empreendimentos realizados no RJ e em SP

Conceito de projetos inovadores

Arquitetura diferenciada

Prazo de entrega

Condições de pagamento

Marketing no lançamento

DIFERENCIAIS GAFISA NOS NOVOS MERCADOS

Riviera de Ponta Negra – Manaus (AM)

Procurar novos mercados que proporcionem oportunidades de crescimento sustentado (Manaus, Belém, Salvador, Goiânia, etc)

Procurar oportunidades específicas para empreendimentos e “segunda moradia” (NE)

Operar principalmente no segmento residencial

Desenvolver parcerias locais

Estrutura de “donos de negócio” com times focados e suporte corporativo da Gafisa em SP

Estrutura de fácil replicabilidade, tornando possível entrar em qualquer nova cidade, a qualquer tempo

EXPANSÃO GEOGRÁFICA - ESTRATÉGIA

Horizonte – Belém (PA)

Cidades com mais de 400 mil habitantes e forte potencial econômico

Pesquisa sobre o mercado local (Gafisa, in loco)Demandas

Práticas

Oferta

Preço/condições de venda

Players

Contratação de pesquisa específica

Geodados

Segmentação

Escolha de parceiro local

Análise de oportunidades

PROCESSO DE ENTRADA EM NOVAS PRAÇAS

JTR – Maceió (AL)

Conhecimento do mercado local

Conhecimento da culturalocal

Facilidade de acesso aos órgãos locais reduzindo tempo de aprovações

Acesso a oportunidades de negócios

Mitigar barreiras de entrada

Apoio Operacional local

IMPORTÂNCIA DOS PARCEIROS LOCAIS

Odair Garcia SenraDiretor de Relações Institucionais

PROSPECÇÃO DE TERRENOS GAFISA

Prospectar novas áreas para desenvolvimento imobiliário – apoio área de Inteligencia de Mercado /Gafisa Análises jurídica, técnica e legalAnálises de viabilidades de estudos econômicos

ÁREAS / TERRENOS Verificação de ofertas anteriores

Atende ao negócio Gafisa?

Análise de zoneamento e documentação

Visita ao local /PRE-definição do produto

Briefing do produto –Estudo de massa

Solicitação DO bdt (Boletim de Dados Técnicos) , estimativa de custo de construção e legalização

Análise jurídica

Estudo de viabilidade econômica Proposta de compra

COMITÊAssinatura do compromissoDe compra e venda eOutorga da posse

NÚCLEO PRODUTO

DONOS DE NEGÓCIO

DESENVOLVIMENTO DE PRODUTO

Inteligência de MerecadoDefinição do produto

Briefing para o arquiteto

Apresentação / preparaçãoDo produto

Validação do produto junto ao comitê

Lançamento Estrutural Àrea de Engenharia

Desenv. do térreo e duplex

Desenvolvimento da fachada

Desenvolvimento dos Sub Solos

Preparação das imagens ilustrativas

Preparação das maquetes com o material do EP

Preparação das plantas de vendas e garagens (vagas)

N

S

Análise do produto

Definição decoradores – materiais para o folder de venda + apto tipo

LEGALIZAÇÃO DOS EMPREENDIMENTOS

Elaboração dos Projetos para a Legalização

Fluxograma dos orgãos aos quais o projeto será submetido

Preparação da documentação dos terrenos e dos proprietários

Cronograma detalhado das aprovações Instruir bem os processos

Protocolar junto aos órgãos competentes e fazer o pagamento dos emolumentos

Outorga onerosa (compra de potencial construtivo)

Publicação do deferimento do projeto

Emissão do alvará de aprovação e execução

Atendedimento as exigências dos órgãos

Análise da documentação pelo órgão público

N

S

ÓRGÃOS PÚBLICOS

SEHABSVMA > DEPAVE / DECONTSMT / CETCOMPRESPEMURB

DPRNCETESBCONDEPHAATGRAPROHAB

IBAMAIPHANCOMAR

Municipais Estaduais Federais

CASE STUDY: VILLAGIO PANAMBY

Set de 1995: aquisição do terreno

Ago de 1997: aprovação na PMSP (Prefeitura do Município de São Paulo)

Ago de 1998: aprovação no GRAPROHAB

Set de 1998: lançamento do empreendimento

Área do terreno:

230.000 m2

Área preservada de 126.000m²

Plantio de 7.000 mudas de

espécies nativas

Transplante de 1.600 dentro

da área

Antes

Villagio Panamby

A GAFISA TEM TRADIÇÃO EM DESENVOLVIMENTO DE GRANDES PROJETOS

►Nova Ipanema – 350 mil m2 – RJ – 1975►Novo Leblon – 550 mil m2 – RJ – 1977►Morumbi Sul – 400 mil m2 – SP – 1981►Residence Park – 100 mil m2 – SP – 1982►Colina de São Francisco – 230 mil m2 – SP – 1995►Boulevard Lorian – 400 mil m2 – Osasco – 2004

Mário Rocha NetoDiretor de Construção e Engenharia

VOLUME DE OBRAS NOS Últimos Anos - 2001 a 2008

500

750

1000

1250

1500

1750

2000

2250

2500

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

Total

de ob

ras m

ês

Área Total x1000

RESPONSABILIDADES DO ENGENHEIRO RESIDENTE:

INVESTIMENTO EM:CapacitaçãoPadronizaçãoComunicação

Planejamento e controle físico da obraPlanejamento e controle financeiro da obraCronograma de suprimentosGestão de fornecedoresFormação de genteAtendimento e execução das customizações dos aptosObtenção do “habite-se”Vistoria e entrega das unidades e área comum

ESTRUTURA DESCENTRALIZADA

Parametrização (estudo de compra de terreno)Orçamento de lançamento (lançamento)Orçamento inicial (inicio da obra)Atualização mensal

Comparação com meta, atualização anteriorVerificação de desvios de custos por serviçosClassificação de quantidade ou preçoMontagem de plano de açãoApresentação por obra para companhia

Análise das variações por categoriaTodo controle orçamentário fica disponível na internet30% do bônus da engenharia está ligado ao cumprimento da meta de orçamentária

CONTROLE ORÇAMENTÁRIO

... E OUTROS INDICADORES TAIS COMO...

Monitoramento do Orçamento

Monitoramento Pré Orçamento

... CUSTOS DE EMPREENDIMENTOS (ORÇAMENTO X TREDÊNCIA) ...

Tota

l

-

2.000,00

4.000,00

6.000,00

8.000,00

10.000,00

12.000,00

14.000,00

16.000,00

18.000,00

20.000,00

... TENDÊNCIA DOS CUSTOS POR CATEGORIA DE SERVIÇO...

Meta X TendênciaVERDES PRAÇAS

)Lift

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(51,

53,

68,

69

-

500,00

1.000,00

1.500,00

2.000,00

2.500,00

3.000,00

3.500,00

4.000,00

4.500,00

5.000,00

Groups

Am

ount

in R

$ m

n

Meta Despesas / Tedência Despesas

ATUALIZADO META Real %

1 DESP.INDIRETAS (11 ao 19) 3.008,57 2.711,74 296,83 10,95% Colocado dissídio e ajuste de equipe tecnica (engenheiro e arquitetas)

Redução da equipe antes do prazo estipulado e minimizar prazo das arquitetas

(adiantamento decoração)

2 FUNDAÇÃO (21 ao 27) 1.152,20 1.131,84 20,36 1,80% Quantidade de retirada de terra é maior que o pré e há bota fora (entulho) Valores já gastos.

3 Estrutura (31,32,33,34,37) 3.781,19 4.187,67 (406,47) -9,71% Fechamento do concreto e da mão de obra abaixo do pré-orçamento

Rever o projeto de cobertura metálica do estacionamento visando a redução de R$

40.000,00 na contratação.

4 Alvenaria/imperm. (41 ao 47 ) 1.532,22 1.593,41 (61,20) -3,84% Dissídio da categoria MB (R$ 55000,00) Redução em esquadria de alumínio (R$ 30000,00)

5 Acabamento interno (52,54,55 a 60) 2.289,57 2.367,70 (78,13) -3,30% Valores unitários de granitos acima do pré-

orçamento.

Estudar a execução dos peitoris em argamassa junto com a fachada, visando a

redução de R$ 25.000,00. Reduzir o valor da contratação de mármores e granitos em R$

20.000,00.

6 FACHADA (51, 53, 68, 69) 1.159,19 963,05 196,14 20,37% Fechamento acima do orçamento inicial (R$ 35000,00)

Buscar preço parceria com empresa de tinta e redução na contratação de pintura

7 ESQ.METALICAS-MAD./VIDROS (61,63 a 67) 1.750,46 1.973,77 (223,31) -11,31% Foi reduzido R$ 100000,00 na contratação de

esquadria de alumínio Não ter extra contratuais em esquadrias

8 INST. ELET/ HIDR/AR/LOUÇAS (71,73,75,81) 2.594,31 2.546,19 48,12 1,89% Índices do pré-orçamento abaixo dos valores

informados por Suprimentos.

Reduzido o valor de contratação de instalações elétricas e hidráulicas (R$

327.084,37).

9 DECORAÇÃO/ PINTURA (77, 83 ) 1.201,65 1.456,74 (255,09) -17,51% Valores unitários de materiais abaixo do pré-

orçamento.Reduzir o valor de contratação de pintura em

R$ 15.000,00.

10 ELEVADORES (78) 768,41 877,66 (109,26) -12,45% Valores fechados abaixo do pré-orçamento. Valores já gastos / comprometidos.

TOTAL 19.237,76 19.809,77 (572,00) -2,89% Orçamento inicial acima do pré-orçamentoAcompanhar as alterações propostas e

fechamento dos serviços e materiais junto ao Departamento de Suprimentos.

ATUALIZADO META

ANDAMENTO FÍSICO 65,40% 64,94% Obra encontra-se no prazo fisico. Manter a equipe de azulejo redobrada até o término dos serviços.

VARIAÇÃO

SISTEMA DE GESTÃO - 721 - VERDES PRAÇAS

GRUPOS DESCRIÇÃOCUSTO TOTAL (R$ x 1000)

ANÁLISE PLANO DE AÇÃO

DESCRIÇÃO ANÁLISE

0,46%

% ANDAMENTO FÍSICO VARIAÇÃOPLANO DE AÇÃO

%

...PLANO DE AÇÃO PARA DESVIOS ...

... PERFORMANCE DO CONSUMO POR INSUMO...

Performance ConsumoObra : VERDES PRAÇAS Área Equivalente: 29.156,36Eng.: Daniel Meira / João Castucci A C Mês Base: Maio/2006

Descrição un. Meta Tendência Variação Obs.( pré) (Tendência x Meta) ( C/A)

MateriaisAço Kg 474.940,42 489.573,00 3,08%( super estrutura)

Concreto estrutural m3 4.922,51 5.083,28 3,27%( super estrutura)

Material Cerâmico m2 29.584,04 29.801,48 0,73%(Azulejo e cerâmica)

Blocos de vedação un. 440.476,04 323.113,50 -26,64%

Fachada / Alvenariaargamassa ensacada - fachada ton. 1.608,05 1920,43 19,43%

argamassa ensacada - alvenaria ton. 863,68 828,50 -4,07%Empreitada Global (Serviços)

Drywall m2 1.984,35 1.471,50 -25,84%

Revestimento Fachada m2( mão de obra) 26.073,75 29.916,80 14,74% Erro no levto das faixas do quantitativoEscavação Mecânica m3 6.351,67 8.624,37 35,78% Volume de corte acima do pré-orçamento

Revestimento de Gesso Liso m2 57.380,28 59.562,81 3,80%Quantitativo levantado em projeto acima do pré-orçamento

( mat/mão de obra)Forro de Gesso em placas m2 4.980,14 5.038,88 1,18%( mat/mão de obra)

Diferença no quantitativo levantado no pré e na cravação do OI.

Diferença no quantitativo levantado após aprovação dos projetos de gesso acartonado

Diferença no quantitativo levantado no pré e na cravação do OI.

Diferença no quantitativo levantado no pré e na cravação do OI.

Diferença no quantitativo levantado no pré e na cravação do OI (Índices).

Meta Tendência

... PERFORMANCE DOS PREÇOS POR INSUMO...

Meta Tendência

Performance PreçosObra : VERDES PRAÇAS Área Equivalente: 29.156,36Eng.: Daniel Meira / João Castucci A C Mês Base: Maio/2006

Descrição un. Meta Tendência Variação-% Obs.( pré) (Tendência x Meta)

MateriaisAço R$ 1.049.252,85 1.143.250,87 9% Alta no valor do aço no mercado em 2005(super estrutura) atualizadoConcreto estrutural R$ 886.320,70 591.693,79 -33%( super estrutura) atualizadoMaterial Cerâmico R$ 299.982,17 356.425,70 19%(Azulejo e cerâmica) atualizadoLouças e Metais R$ 256.429,78 359.994,86 40%

atualizadoEmpreitada Global (Serviços)

Fundação R$ 900.076,74 891.203,31 -1%(material e mão de obra) atualizadoEstrutura de Concreto - mão de obra R$ 1.243.041,48 1.088.543,55 -12% Valor negociado GESUP(super estrutura) atualizadoEsquadrias de Madeira R$ 574.007,18 579.235,90 1%(material e mão de obra) atualizadoEsquadrias de Alumínio R$ 904.330,99 867.579,55 -4%(material e mão de obra) atualizadoElevadores R$ 817.279,52 773.058,42 -5% Valor negociado GESUP(material e mão de obra) atualizadoInstalações Elétricas/Hidráulicas R$ 2.025.936,75 2.036.581,83 1%(material e mão de obra) atualizado

Índices do pré orçamento abaixo dos índices dos últimos fechamentos

Fechamento abaixo do pré, em função de negociação com a obra do EldoradoPreço unitário do pré-orçamento acima do preço unitário atualPreço unitário do pré-orçamento acima do preço unitário atual

Base das propostas recebidas para elaboração do orçamento inicial

Auditoria mensal feita pelo GOTAnalisa andamento físicoAderência aos procedimentosTerminabilidadeQualidade final dos serviços executados (FVP)5SAtribui nota mensal em função dos indicadoresOs indicadores são apontados na Palm e criam relatórios que ficam disponíveis na internet

CONTROLE DE QUALIDADE E ANDAMENTO FÍSICO

PERFORMANCE DAS OBRAS

Sensibilização da cadeia de fornecedores da sustentabilidade do crescimentoEstabelecidas alianças estratégicasAntecipação do cronograma de contratações da companhiaDesenvolvimento de novos fornecedores (novos mercados)Processo de verticalização de algumas atividades estratégicas

SUPRIMENTOS

Programas de contrataçãoPrograma estagiárioPrograma trainee de construçãoContratação e capacitação de engenheiros fora do eixo Rio x SP

Programas de retençãoBônus por meritocraciaPlano de Excelência de Obras (PEO)Programa de stock option

Programa de capacitaçãoTreinamentoVisitas técnicas

GENTE E GESTÃO

Gafisa domina tecnologias o que possibilita simular diversos processos Obtenção de indicadores alimentando processo benchmarktingInvestimentos nos processos de melhoria continuaCapacidade de crescimento sem afetar o over-headMelhoria de produtividade da mão de obraSustentabilidade

EldoradoGênesis

OPORTUNIDADES

Projeto para redução do ciclo

OBRAS EM SÃO PAULO

Eldorado Business Tower - SP

Spazio Del Acqua - SP

OBRAS EM SÃO PAULO

OBRAS EM SÃO PAULO

Piazza de Toscana - SP

OBRAS NOVOS MERCADOS

Montenegro Boulevard –Belém - PA

OBRAS NOVOS MERCADOS

Beach Park Acqua – Fortaleza - CE

OBRAS NO RIO DE JANEIRO

Americas Park e Mundo Novo - RJ

OBRAS NO RIO DE JANEIRO

Ocean Front - RJ

Pesquisa

Viabilidade

Técnicae

Econômica

ProtótipoAprovação

Padr

oniz

ação

CADA ALTERAÇÃO DE PROCEDIMENTO DE SERVIÇO SEGUE O SEGUINTE CICLO DE APROVAÇÃO:

TECNOLOGIA - PROCESSOS, SISTEMAS E MATERIAIS:

TECNOLOGIA - PROCESSOS, SISTEMAS E MATERIAIS:

Julio Cesar Gomes PedroDiretor de Vendas e Marketing

GAFISA VENDAS

Gafisa e Mercado imobiliário em crescimento acelerado nos últimos 4 anos

Diversificação Regional de Gafisa amplia Novos Mercados em mais de 100% a.a.

Força de vendas fragmentada pela excessiva oferta de produtos

Excesso de oferta direciona as vendedoras somente para o “boom” de lançamento

Conflitos de interesse constantes entre as vendedoras e incorporadoras (Margem)

Força de Vendas fora do eixo RJ e SP com capacidade de execução discutível

Necessidade de uma empresa que atenda o grupo com força, gestão e prestação de serviço de excelência com abrangência nacional

Gafisa Vendas SP e RJ já representa mais de 40% do negócio em suas respectivas regiões

DESAFIO GAFISA VENDAS

Planejamento de VendasExecuçãoControle e GestãoVelocidadeProdutividadeVendas com propriedade Gafisa

Tracking do clienteAtendimento On-lineGestão de AutônomosFidelização de corretoresNovos CanaisPós VendasBI

Ampliação do “braço”Know How localDesenvolvimento de parceirosGerenciamento integrado com GV

Máquina de Vendas Gestão Canais & CRM Gestão de Terceiros & EV´s Locais

Estratégia

SHARE DE VENDAS OUTUBRO 2007

RJSP

5%3%Empresa 4

7%0%Empresa 3

12%32%Empresa 2

32%18%Empresa 1

34%43%Gafisa Vendas

4%1%Empresa 5

100%100%Total 2%2%Empresa 7

3%0%Empresa 6

9M07 (%)Outubro (%)São Paulo

8%0%Empresa 4

9%35%Empresa 3

18%3%Empresa 2

20%45%Gafisa Vendas RJ

30%13%Empresa 1

10%4%Empresa 5

100%100%Total 1%0%Empresa 7

5%0%Empresa 6

9M07 (%)Outubro (%)Rio de Janeiro

PROSPECÇÃO

PLANEJAMENTO

VENDAS

COMUNICAÇÃO

SAG

Oferta X DemandaProjeção de Preço Estudos de Terreno Padrão Brasil

Análise de Novos Mercados Análise de Terrenos Definição de Produto

Metodologia Pesquisa Satisfação Clientes

Preço Velocidade de Vendas

Avaliação de Marca Avaliação de Mídias Posicionamento/Target

ÁREA DE INTELIGÊNCIA DE MERCADO

Principais Demandas Identificadas

ÁREA DE INTELIGÊNCIA DE MERCADO

Demanda PotencialModelo de DemandaModelo de ApreciaçãoElasticidade Preço

ESTATÍSTICA

Acompanhamento MercadoEstudo de Terreno (Roll-outRJ/NM)

GEOMARKETING

Segmentação ConsumidorTeste de Produto Conceito / PlantaAnálise de Prospects / ClientesPesquisa Satisfação ClientesTeste de Mídia

CONSUMIDOR

ANÁLISE INTEGRADA

Nuno Lopes AlvesDiretor Presidente AlphaVille

HISTÓRICO ALPHAVILLE

Primeiro AlphaVillelançado

Renato Albuquerque e Nuno Lopes Alves iniciam a nova etapa de Alphaville

Entrada da Gafisa

1974 1995 2007

ALPHAVILLE: DIFERENCIAIS ESTRATÉGICOS E SINERGIAS

Maior empresa incorporadora de projetos de desenvolvimento urbano no Brasil

Única empresa de desenvolvimento urbano com abrangência nacional

A empresa é focada na identificação de áreas, incorporação e comercialização de lotes residenciais de alto padrão, voltados para famílias de classe alta e média alta, nos arredores de regiões metropolitanas em todo o Brasil

Pontos fortes:

Profunda experiência de mercado e solidez financeira

Forte reconhecimento de sua marca em todo o Brasil (top of mind em todas as pesquisas)

Banco de terrenos estratégico e de dificílima replicação

Elevado potencial de crescimento, com risco baixo

Enormes sinergias operacionais e oportunidades de cross-selling com as empresas do Grupo

ALPHAVILLE: OPORTUNIDADES DE CRESCIMENTO

1ª RESIDÊNCIACondomínios menores (até 30 ha) pela lei nº 4.591

Loteamentos para a classe média baixa (nova marca)

2ª RESIDÊNCIALoteamentos de campo

Loteamentos de praia

Área turístico-hoteleira

Outras oportunidadesNegociação e adaptação de projetos em curso com os respectivos incorporadores

Aquisição de áreas

Novas parcerias estratégicas com incorporadores locais

Incorporação de casas e housings aos empreendimentos

2,6 bi (landbank atual) x 25% ( desenvolvimento de casas) = 650mm x 3vezes (potencial de valor adicionado com casas) = 2 bi potencial de criação de valor

► Atuação em empreendimentos horizontais e verticais nos grandes centros urbanos com unidades entre R$ 60.000 a R$ 150.000, atingindo um público entre 5 e 15 salários mínimos.

► Empreendimentos com acabamento, lazer, localização, preço e condições de pagamento até então jamais vistos neste segmento.

► Desde sua criação em Março/07, a Fit já vem lançando e prospectando projetos em 14 estados aproveitando sinergia com as parcerias efetuadas pela Gafisa.

► Em oito meses de atividade efetuamos cinco lançamentos e nosso landbank com atuação nacional cresce rapidamente propiciando negócios já para 2008 e 2009.

► Modelo que se beneficia bastante das linhas de financiamento oferecidas pela CEF e, ainda pelos bancos privados, cada vez mais interessados neste público.

UMA EMPRESA TOTALMENTE FOCADA

PROSPECÇÃO TERRENOEquipe treinada + Inteligência de

Mercado

PRÉ-ANÁLISETÉCNICA/LEGAL/JURÍDICA

IMPLANTAÇÃO5 tipologias verticais e 2 horizontais

ORÇAMENTOVariável básica: topografia+sondagem

AQUISIÇÃO

LEGALIZAÇÃOExpertise Gafisa + parceiros locais

MARKETINGStand e campanhas padronizadas

VENDASEquipe focada em financiamento

OBRAProjetos padronizados + suprimentos focado + grandes negociações Gafisa

PROCESSOS INTERNOS VOLTADOS PARA A PRODUÇÃO EM ESCALA:AGILIDADE + COMPETITIVIDADE

R$ 80 - 90K2 quartos50 m2T + 186 por andar

Econômico

TIPOLOGIAS VERTICIAS

Popular Econômico

R$ 70 - 80K2 dormitórios45 m2

T+ 188 por andar

Popular

R$ 60 - 70K2 dormitórios45 m2T+ 4Sem elevador

T + 4

R$ 90 - 110K2 e 3 dormitórios60 m2T + 186 por andar

Híbrido

R$ 110 - 150K3 dormitórios70 m2T + 186 por andar

Compacto

LANÇAMENTOS REALIZADOS

Localização: Jaçanã

Número de Unidades 184

Data de Lançamento: Março, 2007

VGV: R$ 16,7 MM

Renda (R$, Sal. Mín) R$3.027 ; 7,9 salSão Paulo, São Paulo

Ananindeua, Pará

Localização: Ananindeua

Número de Unidades 645

Data de Lançamento: Setembro, 2007

VGV: R$ 30 MM

Renda (R$, Sal. Mín) R$3.181; 8,4 sal

Salvador, Bahia

Localização: Imbuí

Número de Unidades 206

Data de Lançamento: Setembro, 2007

VGV: R$ 17,1 MM

Renda (R$, Sal. Mín) R$3.181 ; 8,4 sal

LANÇAMENTOS REALIZADOS

Localização: Jaraguá

Número de Unidades 260

Data de Lançamento: October, 2007

VGV: R$ 14,8 MM

Renda (R$, Sal. Mín) R$ 2746 ; 7,2 sal

Localização: Taboão da Serra

Número de Unidades 300

Data de Lançamento: Outubro, 2007

VGV: R$ 18,85 MM

Renda (R$, Sal. Mín) R$2.084 ; 5,5 salTaboão da Serra, São Paulo

São Paulo, São Paulo

Guarulhos, São Paulo

Localização: Guarulhos

Número de Unidades 264

Data de Lançamento: Setembro, 2007

VGV: R$ 34,8 MM

Renda (R$, Sal. Mín) R$6.964; 18,3 sal

Roberto SennaDiretor Presidente Bairro Novo

DUAS GIGANTES SE UNIRAM PARA CRIAR UMA NOVA EMPRESA

► Experiência setorial para o desenvolvimento de grandes projetos imobiliários simultaneamente

► Baixo custo de construção residencial► Know-how em aprovação de projetos

verticais (Gafisa) e em grandes áreas rurais (AlphaVille)

► Relacionamento com as instituições financeiras responsáveis pelo crédito imobiliário: bancos comerciais e CEF

► Acesso facilitado aos projetos no México

► Maior Construtora da América Latina► Vasta experiência em implementação de

infra-estrutura em grandes áreas► Know-how em desenvolvimento de

projetos de larga escala em real estate► Relacionamento e tecnologia para lidar

com Governo em diversas áreas► Capilaridade geográfica

+

BAIRRO NOVO CHEGA COM UM CONCEITO INOVADOR

Bairros planejados de 1.000 a 10.000 unidades. A manutenção dos nossos empreendimentos será planejada pela Bairro Novo, para garantir projetos socialmente e ecologicamente auto-sustentáveis

Conceito de criação de novas comunidades, com equipamentos urbanísticos diferenciados (escola, centro comercial, áreas de lazer), capazes de transmitir a idéia de melhora de qualidade de vida, segurança, limpeza, organização e promovendo a inserção social

Atuação nos principais focos de déficit habitacional e centros urbanos do país. O target é o público com renda mensal entre 3 e 10 salários mínimos

BAIRRO NOVO

O mais completo modelo de desenvolvimento urbano do país

Áreas de lazer, favorecendo a vida em comunidade

Casas de 2 e 3 dorm e aptos de 2 dormitórios (de 46 a 68 m²)

Ruas asfaltadas, luz, urbanização e segurança

O projeto de arquitetura tem atributos antes só usados em empreendimentos de média/alta renda

Escola, supermercados e comércio em geral

Duilio CalciolariCFO Gafisa

ENTREGANDO RESULTADOS: FORTE CRESCIMENTO EM LANÇAMENTOS E VENDAS

340 498 372

268 606

186239

221126

1.900

2005 2006 2007e 9M07

Novos MercadosRio de JaneiroSao Paulo

Lançamentos (R$ MM)

73%652

1.0051.200

89%12%

24%49%

5% 10%HIGMHIMIDAELLOT

54%

1.900

230

575369

11280

483219

140

201

2005 2006 9M07

Novos MercadosRio de JaneiroSão Paulo

Vendas Contratadas (R$ MM)

121%

11%

25%

6%

2%13% 3% HIG

MHI

MID

AEL

LOT

COM

450

995 964-3%

71%

25

6081

9M05 9M06 9M07

Adjusted Net Income

5169

122

9M05 9M06 9M07

EBITDA

103 131

241

9M05 9M06 9M07

Gross Profit

Receita Líquida (R$ MM) Lucro Bruto (R$ MM)

EBITDA (R$ MM)

799

355 426

9M05 9M06 9M07

Receita Líquida

20%

88%

27%84%

35% 77%

Lucro Líquido (R$ MM)

140% 34%

9M07: HIGHLIGHTS OPERACIONAIS

NOSSO MODELO DE NEGÓCIO:MAXIMIZAR O RETORNO SOBRE O CAPITAL ATRAVÉS DE

Alto giro dos ativos:Cerca de 70% das vendas realizadas antes do início da construçãoVenda de recebíveis pós-chaves, a bancos e securitizadorasFinanciamento na Planta

Política de aquisição de terrenos suficiente para sustentar 2 a 3 anos de lançamentos

Uso de alavancagem limitada a uma relação Dívida Líquida / PL ≤ 60%

ALGUNS INDICADORES DE PERFORMANCE QUE ACOMPANHAMOS

Vendas vs Lançamento Landbank vs Lançamentos

Receita Bruta vs Lançamentos SG&A vs Vendas

290

630

1.200

246

617

964

84,90%97,80%

80,40%

9M05 9M06 9M07

Lançamentos (R$ MM) Vendas (R$ MM) Vendas/Lançamentos

10051.900

3000

5.700

8.900

2.600

3,03,0

2,6

2006 2007 2008

Lançamentos (R$ MM) Landbank (R$ MM) Landbank/Lançamentos

652

1005

1.200

513

836733

69,00%

73,00%78,00%

2005 2006 9M07

Lançamentos (R$ MM) Receita Bruta Receita Bruta/Lançamentos

9,3% 8,4%5,0%

6,8% 6,2%7,6%

2005 2006 9M07Despesas Gerais e Administrativas / VendasDespesas com Vendas / Vendas

16,1%14,6% 12,6%

MARGENS

Bruta EBITDA

Líquida Retorno sobre Patrimônio

15,3%

12,9%14,6%

2005 2006 9M07

10,1%11,3%

6,7%

2005 2006 9M07

1.493

814

300

6%

9%

13%

2005 2006 9M07

PL

ROE

*IPO em Fev06 com aumento de capital de R$ 350 MM** Follow-on em Mar07 com aumento de capital de R$ 490 MM*** ROE = receita líquida ajusta / patrimônio líquido

2005 2006 9M07

30,4% 29,8% 30,1%

RESULTADO DE EXERCÍCIOS FUTUROS

37,5297,4

(456,3)795,34T06

37,7%371,9

(613,8)985,71T07

38,8%38,1%38,5%Margem a reconhecer169,2418,8465,2Resultados a reconhecer

(266,9)(681,4)(743,5)Custo das unidades vendidas a ser Reconhecido436,11.100,21.208,6Receita a apropriar4T052T073T07

1 Visando maior transparência e visibilidade de nossas demonstrações financeiras. durante o quarto trimestre de 2006 a Companhia alterou as prática contábil com relação a custos e resultados a serem reconhecidos.

DESENVOLVENDO ALAVANCAS IMPORTANTES PARA O CRESCIMENTO SUSTENTÁVEL

10% 15%35%

90% 85%65%

38%

62%

2004 2005 2006 9M07Financiamento Bancário Financiamento direto Gafisa

Vendas Financiadas pela Gafisa vs financiadas por Bancos

10% pagospelo Cliente

90% pagospelo Banco

7 meses

Perspectiva da Gafisa

Desembolso Total

Retenção do custode construção emconta conta“escrow”Início da

Construção

Blueprint Mortgage

Menos capital preso em contas a receberRetornos mais altosGiro dos ativos mais rápidoMelhores condições para clientesDesenvolvimento de novos produtos financeiros

Cliente consegue o financiamento antes da construçãoImpacto relevante no fluxo de caixaGafisa pode encurtar ciclo do produtoCondições especiais para Clientes Gafisa

61%4%0,3%Dívida Líquida/ Patrimônio Líquido6171.1201.870Capitalização Total3008251.493Patrimônio Líquido183294Dívida Líquida (Caixa Líquido) 134266372Caixa e Disponibilidades 317295377Dívida Total263265343Dívida de Longo Prazo543034Dívida de Curto Prazo

20052006 3T07

SÓLIDA POSIÇÃO FINANCEIRA E ESTRUTURA DE CAPITAL SENDO OTIMIZADA

-100200300400500

fev-0

6ab

r-06

mai-0

6jun

-06

ago-

06se

t-06

nov-0

6de

z-06

fev-0

7ma

r-07

mai-0

7jun

-07

ago-

07se

t-07

out-0

7

-

10

20

30

40

Volume (R$ MM - LHS) Preço (R$ - RHS)

MAIOR FLEXIBILIDADE EM ACESSAR OS MERCADOS DE CAPITAIS

Listagem na NYSE: Gafisa é a únicaIncorporadora Brasileira com programa de ADR

Nossas ações são as maislíquidas do setor

-10203040506070

Gafis

aCy

rela

Ross

iAg

raM

RV Inpa

rPD

GTe

cnisa

Tend

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SFAb

yara

CCDI

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Com

pany

EZ T

ecKl

abin

Inve

st T

urRo

dobe

nsLo

pes

Bras

can

São

Trisu

lCR

2

-2.0004.0006.000

8.00010.00012.000

Volume diário médio (R$ M M - LHS) M arket Cap (R$ M M - RHS)

NOSSOS ACIONISTAS

Liderança em investimentos no setor Portfólio inclui a HomexFundada por Sam Zell

86%14%

Estrutura Societária Atual 1A Gafisa possui uma base acionária diversificada composta por investidores institucionais

Free Float

Conselho IndependenteListagem no Novo MercadoUS GAAPTag along de 100%Sem poison pill

Única incorporadora brasileira listada na NYSERequerida a cumprir com as regras da Sarbanes-OxleyComitês de Auditoria, Remuneração, Finanças e Governança Corporativa

Nota: Exclui ações em tesouraria

55%12%5%

28% Institucional InternacionalLocal Institucional Pessoa FísicaADR

PERSPECTIVAS PARA 2007 E 2008

Guidance de Lançamentos para 2007 revisado para R$1,9 bilhão (de R$1,65 bilhão)

R$ 1,5 bilhão do core business Gafisa (de R$1,25 bilhão)R$ 200 milhões da FitResidencialR$ 200 milhões da AlphaVille

Guidance de Lançamentos para 2008 de R$3,0 bilhões

Reiteramos a margem EBITDA consolidada de 15-16% para 2007

Wilson AmaralCEO

NOSSA ESTRATÉGIA

Estratégia da Gafisa

Ser a incorporadora residencial líder no Brasil em vendas, rentabilidade e qualidade dos produtos

Disciplina Financeira e de Investimentos

Forte Crescimento da Receita

Foco em Oportunidades de Alto Retorno

Manter LandBank de 2-3 Anos de Vendas Futuras

Diversificação Geográfica

Diversificação de Produto

DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS: DRE

23.447 30.677 46.056 50.523 Lucro/Prejuízo do Período(6.221)Minoritários

---(1.680)Participações/Contribuições Estatutárias(5.424)7.243 (1.393)(2.592)IR Diferido

(151)(3.838)(4.631)(5.352)Provisão para IR e Contribuição Social29.022 27.272 52.080 66.368 Resultado Antes Tributação/Participações(1.450)(1.024)--Resultado Não Operacional30.472 28.296 52.080 66.368 Resultado Operacional

(803)1.784 4.339 (263)Resultado da Equivalência Patrimonial4.692 Demais Despesas Operacionais

-(29.894)(30.174)Despesas extraordinárias

(4.694)(2.584)(4.302)(12.564)Depreciação e Amortização(1.722)(3.279)(474)-Despesas Tributárias(6.416)(5.863)(34.670)(38.046)Outras Despesas Operacionais

-47 93 -Outras Receitas Operacionais(37.628)(36.337)(64.932)(50.307)Despesas Financeiras

3.304 8.365 52.989 35.260 Receitas Financeiras(34.324)(27.972)(11.943)(15.047)Financeiras(26.742)(36.521)(52.121)(72.773)Gerais e Administrativas(25.728)(41.992)(51.670)(48.277)Com Vendas(94.013)(110.517)(145.972)(174.406)Despesas/Receitas Operacionais124.485 138.813 198.052 240.774 Resultado Bruto

(292.391)(318.211)(465.795)(558.645)Custo de Bens e/ou Serviços Vendidos416.876 457.024 663.847 799.419 Receita Líquida de Vendas e/ou Serviços(45.400)(55.631)(80.352)(36.829)Deduções da Receita Bruta37.309 33.117 21.480 20.355 Receita de Construção e Prest. Serviço

424.967 479.538 722.719 815.893 Receita de Incorporação de Imóveis462.276 512.655 744.199 836.248 Receita Bruta de Vendas e/ou Serviços

2004 2005 2006 30/9/2007

DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS: ATIVO

748.508 944.619 1.494.217 2.417.273 Ativo Total

----Diferido

7.399 6.412 8.146 21.396 Imobilizado

--2.544 167.574 Investimentos

7.399 6.412 10.690 188.970 Ativo Permanente

--27.979 27.979 Depositos judiciais

769 604 1.350 14.759 Demais contas a receber

5.799 35.102 53.134 77.316 Impostos e Contribuições Diferidos

6.568 35.706 82.463 120.054 Outros

1.524 3.833 --Aplicações Financeiras

121.910 95.169 41.491 384.934 Clientes de Incorp.e Venda de Imóveis

123.434 99.002 41.491 384.934 Créditos Diversos

130.002 134.708 123.954 504.988 Ativo Realizável a Longo Prazo

137.401 141.120 134.644 693.958 Ativo Não Circulante

98.618 90.889 134.078 156.119 Outros

237.113 304.329 440.989 709.115 Estoques

229.490 274.390 518.347 485.989 Cliente

229.490 274.390 518.347 485.989 Créditos

18.525 107.838 220.928 341.638 Títulos e Valores Mobiliários

27.361 26.053 45.231 30.454 Caixa e Bancos

45.886 133.891 266.159 372.092 Disponibilidades

611.107 803.499 1.359.573 1.723.315 Ativo Circulante

2004 2005 2006 30/9/2007

DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS: PASSIVO

748.508 944.619 1.494.217 2.417.273 Passivo Total

146.469 270.187 814.087 1.493.361 Patrimônio Líquido

14.154 Part. Acionistas não controladores

148.725 88.673 69.989 122.449 Outros

---17.325 Provisões

-176.310 240.000 240.000 Debêntures

48.181 86.218 27.100 102.773 Empréstimos e Financiamentos

196.906 351.201 337.089 482.547 Passivo Exigível a Longo Prazo

482.547 Passivo Não Circulante

244.327 171.597 229.014 243.432 Outros

-4.422 4.105 3.490 Provisões

--11.025 -Dividendos a Pagar

35.457 47.248 41.574 67.860 Impostos, Taxas e Contribuições

21.994 27.878 26.683 78.655 Fornecedores

-6.118 11.038 2.043 Debêntures

103.355 48.286 17.305 31.731 Empréstimos e Financiamentos

405.133 305.549 340.744 427.211 Passivo Circulante

2004 2005 2006 30/9/2007

AVISO IMPORTANTE

Nós fazemos declarações sobre eventos futuros que estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais declarações têm como base crenças e suposições de nossa Administração e informações a que a Companhia atualmente tem acesso. Declarações sobre eventos futuros incluem informações sobre nossas intenções, crenças ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de Administração e Diretores da Companhia.

As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem informações sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras "acredita", "poderá", "irá", "continua", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima" ou expressões semelhantes.

As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de valor para os acionistas poderão diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos fatores que irão determinar estes resultados e valores estão além da nossa capacidade de controle ou previsão.