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Reunião com Analistas e Profissionais de Investimento do Mercado de Capitais

Belo Horizonte, 12-13 de novembro de 2003

Setor Siderúrgico

Gerdau S.A. Consolidado

Mercado de Capitais

Balanço Social

9M2003 9M2002 Var. %

1º China 159,6 131,2 21,6%

2º Japão 82,5 79,7 3,5%

3º EUA 68,1 69,0 -1,3%

4º Rússia 45,9 43,7 5,1%

5º Coréia 34,2 33,6 1,8%

6º Alemanha 33,5 33,8 -0,9%

7º Ucrânia 27,5 25,2 8,8%

8º Índia 23,5 21,3 10,6%

9º Brasil 23,4 21,8 7,3%

10º Itália 19,9 19,3 3,0%

Outros 182,9 176,1 3,9%

TOTAL 700,9 654,7 7,1%

Maiores Produtores MundiaisAço BrutoEm milhões de toneladas

Fonte: IISI e MEPS

Em 2002, aprodução

mundial de açoatingiu

887 milhões de toneladas.

O Brasilcontribuiu com 3,4% do total.

As previsõespara 2003 indicamprodução mundial

de 952 milhõesde toneladas e de

31 milhões noBrasil.

03

Ranking de EmpresasAço Bruto 2002

Fonte: IISI

Em milhões de toneladasProdução

1 Arcelor 44,0

2 LNM Group 34,8

3 Nippon Steel 29,8

4 POSCO 28,1

5 Shangai Baosteel 19,1

6 Corus 16,8

7 Thyssen Krupp 16,4

8 NKK 15,2

Empresa

(LUX)

(ING)

(JAP)

(COR)

(CHI)

(ING)

(ALE)

(JAP)

9 Riva 15,0

10 US Steel 14,4

11 Kawasaki 13,7

12 Nucor 12,4

13 Sumitomo 11,8

14 Gerdau 11,5

15 SAIL 11,4

Empresa Produção

(ITA)

(EUA)

(JAP)

(EUA)

(JAP)

(BRA)

(IND)04

Economia MundialCRESCIMENTO DO PIB – 2000 A 2004E

-20

-10

0

10

20

30

40

2000 2001 2002 2003E 2004E

34% China 1.372 1.497 9%

27% Ucrânia 46 51 11%

22% Rússia 429 505 18%

9% EUA 10.875 11.437 5%

8% Brasil 507 540 7%

2000: base zero 2000-2004EMoeda local

2003EUS$ bi

2004EUS$ bi

Fonte: FMI

China: Crescimento do PIB deverá pressionar os preços mundiais de insumos e também de produtos siderúrgicos acabados.

CEI e Países Bálticos: Crescimento acelerado entre os anos de 2000-04E. Maior consumo interno deverá reduzir as exportações de aço com preços subsidiados.

Brasil: Boas perspectivas. FMI prevê crescimento do País, em moeda local, em torno de 3% para 2004.

05

Var%

10% Canadá 860 917 7%

US$/ton

100

150

200

250

2

4

6

8

10

12

350

300

50

milhões de ton.14

Jan 01 Jun 01 Jan 02 Jun 02 Jan 03 Jun 03

O aumento da produção de aço na China eleva os custos dos principais insumos no mercado internacional.

O crescimento do consumo aparente de produtos longos na China afeta, positivamente, os preços desses produtos siderúrgicos no mercado internacional, tais como vergalhões e barras.

Preço Internacional de Barras

Preço Internacional de Vergalhões

Consumo Aparente de Aços Longos na China

Fonte: MEPS , WSD, IISI, USGS e Metal Bulletin.

China

Preço de exportação de sucata (Rotterdam - FOB)

Preço de sucata nos EUA

Produção de Aço Bruto na China

CONSUMO MENSAL X PREÇOS DE AÇOS LONGOS

PRODUÇÃO MENSAL DE AÇO X PREÇOS DE SUCATA

US$/tonmilhões de ton.

15

10

520

40

60

80

100

12020

25

30

140

160

180

Jan 01 Jun 01 Jan 02 Jun 02 Jan 03 Jun 03

06

13,8

2,7

3,7

10,1

0,1

2,7

2001 2008

CEI e Países BálticosCONSUMO APARENTE DE AÇOS LONGOS 2001-2008E

Rússia Ucrânia Outros

Fonte: WSD e BCG analysis

Entre 2001 e 2008E, o consumo aparente deverá crescer 56,6% nos países da CEI e Bálticos, reduzindo as exportações com preços subsidiados.

PRODUÇÃO DE AÇOS LONGOS 2001-2008E

Rússia Ucrânia Outros14,0

11,6

1,9

13,1

12,3

1,7

2001 2008

A produção não deverá acompanhar o aumento do consumo, gerando necessidade de importação de produtos siderúrgicos, afetando, positivamente, os preços internacionais.

Em milhões de ton.

Em milhões de ton.

12,9

20,2

27,527,1

07

América do Norte

Fonte: MEPS/ American Metal Market

Entregas deverão ficar nos mesmos níveis dos últimos 12 meses. Oferta e demanda permanecem equilibradas. A Section 201 controlou os volumes

importados.

VERGALHÕES

Entregas deverão

ficar alinhadas

com o ano de

2002. Importações

e exportações

mantêm-se

inalteradas, nos

mesmos níveis dos

últimos 12 meses.

BARRAS

PREÇOS MÉDIOS DE LONGOS – ÚLTIMOS 12 MESES

SUCATA

Preços da sucata aumentaram quase 25% durante o 3T2003 devido ao crescimento das demandas interna e externa.

Exportações continuam a prosperar e os preços de sucata entregue no mercado asiático estão entre US$ 180 e US$ 200 por tonelada.

PREÇOSUS$/TON

9/036/031/039/026/021/029/01

240

260

280

300

320

PREÇOSUS$/TON

9/036/031/039/026/021/029/01

250

275

300

325

350

200320022001200060

70

80

90

100

110

120

130

USA/Chicago – US$/ton

08

Belgo/CST/Acesita(Arcelor) - 36%2.735 mil ton.

Gerdau/Açominas – 48%3.687 mil ton.

Barra Mansa - 5%367 mil ton.

Aços Villares - 5%421 mil ton.

V&M do Brasil - 6%442 mil ton.

Setor Siderúrgico Brasileiro2002

PRODUTORES DE AÇOS LONGOS NO BRASIL

Fonte: IBS

PRODUTORES DE AÇO BRUTO NO BRASIL

Usiminas/Cosipa

Gerdau/Açominas

Belgo/CST/Acesita (Arcelor)

CSN

Aços Villares

V&M do Brasil

Barra Mansa

8.447

5.999

8.439

5.107

700

500

387

Em mil toneladas 9M2003

6.486

5.158

6.443

3.968

598

409

299

9M2003

Gerdau/ Açominas 2.876

Belgo/CST/Acesita (Arcelor) 2.002

V&M do Brasil 342

Aços Villares 350

Barra Mansa 278

Em mil toneladas

TOTAL 5.848

09

Exportações de Aços Longosno Brasil

Fonte: IBS

Em mil toneladas

Exportações Vendas Internas

VendasInternas

2003/2001

- 11%

Exportações2003/2001

+85%

Média mensal 84,4 mil toneladas

2001 2002 9M2003






100

200

300

400

500

600

700

Exportaçõesde longos

devemsuperar

os 2,0 mm de ton.em 2003(+72%)

10

Competitividade da Siderurgia Brasileira

Fonte: IBS

AUMENTOS DOS PREÇOS DE INSUMOS PARA A SIDERURGIA BRASILEIRA EM 2002

MATÉRIA-PRIMA% de

aumento

Minério de ferro 40,8%

Carvão metalúrgico (importado) 88,0%

Coque 128,0%

Sucata de aço-carbono 158,0%

Ferro-gusa 95,8%

Ferro-cromo 42,9%

Ferro-silício 32,4%

Ferro-manganês 39,5%

Níquel 112,1%

Trióxido molibdênio 153,3%

Pó fluxante 77,9%

Carburantes 61,9%

Eletrodos 55,3%

Óleo combustível 94,0%

GLP 116,0%

MARGEM EBITDA - 2002

Brasil Ásia** exclui Japão

Japão EU Am.Norte

Total mundial

Em %

5

10

15

20

2530

35

40

Apesar dos aumentos dos insumos, o Brasil é o país que apresenta a maior margem operacional do mundo.

As usinas operam com tecnologia atualizada, graças a um permanente programa de investimentos.

11

35%

30 31 29

33 33 34 34 35

40 40

3028 302826 25 25 26 26 25

28 27

31

2423222119181918161617151313

0

10

20

30

40

50

1994 200795 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06

Em milhões de toneladas

previstorealizado

Investimentos do Setor no Brasil

Fonte: IBS

CRONOGRAMA DE DESEMBOLSO

2003 2004 2005 2006 2007 TOTAL

AÇOS PLANOS 613,4 694,0 854,4 351,5 117,9 2.631,3

AÇOS LONGOS 290,3 276,2 281,2 185,9 180,1 1.213,8

AÇOS ESPECIAIS 72,8 58,5 50,4 38,1 32,3 252,1

TOTAL 976,5 1.028,8 1.186,0 575,4 330,4 4.097,1

Em US$ milhões

Cons. Aparente no Brasil

Capacidade Instalada

Produção de Aço Bruto

CAPACIDADE X PRODUÇÃO X CONSUMO APARENTE

12

Fonte: IBS

Previsões2004

estimativaVar. %

2004/2003

32.470 2,9%23.009 9,2%14.280 9,0%

8.729 9,5%7.350 -12,2%

16.430 10,5%9.650 7,1%6.780 15,7%

12.750 -6,5%3,5 -10,3%

800 33,3%0,6 20,0%

17.220 11,3%10.140 8,0%

7.080 16,3%

38,6 12,2%

Produção (mil ton.)Aço BrutoLaminados

PlanosLongos

Semi-acabados p/ venda

Vendas Internas* (mil ton.)PlanosLongos

Comércio Exterior (mil ton.)Exportações (103t)

(US$ bilhões)Importações (103t)

(US$ bilhões)

Consumo Aparente* (mil ton.)PlanosLongos

Faturamento (R$ bilhões)

2003 estimativa

Var. % 2003/2002

31.555 6,6%21.072 10,7%13.103 14,9%

7.969 4,5%8.374 -5,3%

14.874 -6,0%9.014 -0,8%5.860 -13,0%

13.630 16,6%3,9 34%

600 -10,7%0,5

15.474 -6,1%9.386 -1,4%6.088 -12,6%

34,4 30,3%

* Exclui os semi-acabados comercializados para o Setor Siderúrgico13

Setor Siderúrgico


Mercado de Capitais

Balanço Social

Principais Produtos

TARUGOS BARRAS E PERFIS VERGALHÕES CORTE E DOBRA

PERFIS ESTRUTURAISPESADOS

FIO-MÁQUINA ARAMES PREGOS

15

Capacidade Instalada

16

PRINCIPAIS PRODUTOS

Tarugos, barras e perfis, vergalhões, fio-máquina, trefilados, telas soldadas, pregos, produtos de maior valor agregado, serviços de corte e dobra e aços especiais

Barras e perfis, vergalhões e perfis estruturais pesados

Placas, blocos e tarugos

Tarugos, barras e perfis, vergalhões e fio-máquina

Tarugos, barras e perfis, vergalhões, fio-máquina, trefilados, telas soldadas, pregos, produtos de maior valor agregado, serviços de corte e dobra e aços planos

AÇO BRUTO LAMINADOS

Gerdau S.A. 4.374 4.071

Açominas 3.000 740

2.610

América do Sul

510 643

América do Norte 6.567 6.187

TOTAL 14.451 14.251

14ª maior produtora de aço bruto em 2002 segundo IISI e empresa brasileira melhor colocada neste ranking.

Maior produtora de aços longos das Américas.

AÇO BRUTO12,2 milhões de ton.

LAMINADOS8,9 milhõesde ton.Aza

Chile1992

MRMCanadá1995

Part. Açominas

1997AmeriSteel

EUA1999

CearenseGuaíra1982

LaisaUruguai

1981

Hime1985

Barão de Cocais1988

CourticeCanadá1989

Usiba1989

Piratini1992

Pains1994

Sipsa Argentina

1997

Açominas(controle)

2002

Co-Steel2002

9M2003anualizado

1980 1984 199619921988 2000

Part. Sipar

Argentina1998

Evolução da ProduçãoTAXA MÉDIA DE CRESCIMENTO

1980 – 2003

Aço Bruto: 10,2% aaLaminados: 9,2% aa

17

Distribuição Geográfica

(2) Sipar Aceros – participação de 38% (laminadora)

(1) Gallatin Steel – participação de 50% ( produtora de aços planos)

BRASIL

10 usinas

9 Centros de serviços para aços longos - Armafer

5 unidades de transformação

73 pontos de vendasComercial Gerdau

5 centros de serviços para aços planos - Comercial Gerdau

AMÉRICA DO NORTE

10 usinas e uma participação societária

14 centros de serviços para aços longos

12 unidades de transformação e seções especiais

AMÉRICA DO SUL

2 usinas e 1 participaçãosocietária

3 centros de serviçospara aços longos Sipar (2)

Laisa

Gerdau S.A.

Açominas

Aza

Gerdau Ameristeel Corp.

Gallatin Steel (1)

18

Vantagens Competitivas

Foco na produção de aços longos e na distribuição de produtos siderúrgicos

Atuação regional (proximidade com o cliente)

Tecnologia atualizada

Custo de produção competitivo

Diversificados processos de produção

Fontes múltiplas de matérias-primas

Integração vertical e horizontal

Participação relevante de mercado nos países onde opera

Solidez financeira e acesso ao mercado internacional de capitais

Experiência na reversão de resultados das empresas adquiridas

19

ResultadosEm R$ milhões

3T2003 2T2003

RECEITA BRUTA DE VENDAS 4,132 3,558

Receita Líquida de Vendas 3,494 3,030

Custo das Vendas (2,688) (2,246)

Lucro Bruto 806 784

Desp. c/ Vendas, Gerais e Adm. (291) (276)

Desp. Financeiras Líquidas (240) (141)

Outras Rec/Desp. Operacionais 2 (4)

Resultado da Equiv. Patrimonial 26 (222)

Lucro Operacional 303 141

Resultado Não Operacional (4) (9)

Provisão para IR e CS (50) 134

Participações/Contrib. Estatutárias (4) (4)

Lucro Líquido 245 262

Participação dos Controladores 234 199 Participações Minoritárias 11 63

20

9M2003 9M2002

11,614 8,062

9,851 6,595

(7,429) (4,717)

2,422 1,878

(848) (729)

(490) (1,141)

(1) 101

(285) 588

798 697

(14) (28)

24 (37)

(13) (9)

795 623

679 623 116 (0)

Principais Variações

CUSTO DAS VENDAS

Paradas programadas para manutenção na

América do Norte – custo de US$ 8,2 milhões.

Apagão de agosto na América do Norte afetou

4 usinas.

Maior receita em reais das operações no

exterior em função da depreciação de 1,8%

do real frente ao dólar americano.

2 T2 0 0 3 3 T2 0 0 3

Em R$ milhões

- 2.246

- 2.688

RECEITA LÍQUIDA DE VENDAS

Crescimento de 6% das vendas físicas.

Maior receita em reais das operações no

exterior em função da depreciação de 1,8%

do real frente ao dólar americano.

2T2003 3T2003

Em R$ milhões

+3.030+3.494

21


- 141

- 240

2T2003 3T2003

Em R$ milhões

DESPESAS FINANCEIRAS LÍQUIDAS

Efeito da desvalorização cambial de

1,8% do real frente ao dólar no trimestre.

Excluídas as variações monetárias e cambial,

as despesas, no 3T2003, situaram-se em R$

161 milhões no período.

Despesa Financeira 281Variações Monetária e Cambial 85Despesa Financeira sem Variações 196

Receita Financeira 41Variações Monetária e Cambial 6Receita Financeira sem Variações 35

Despesa Financeira Líquida 240Variações Monetária e Cambial 79Despesa Financeira Líquida 161(sem variações)

3T2003

22

2T2003 3T2003


RESULTADO DA EQUIVALÊNCIA PATRIMONIAL

PROVISÃO PARA IR E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL

2T2003 3T2003

Em R$ milhões

+ 134

- 50

Em R$ milhões

- 222

+26

Com a desvalorização do real frente ao

dólar americano em 1,8% no trimestre, os

investimentos no exterior traduzidos para

reais resultaram em uma equivalência

patrimonial positiva.

No 3T2003 não houve fato extraordinário,

enquanto que no 2T2003 foi reconhecido,

integralmente, pela Açominas, o montante de

R$ 198 milhões a título de diferimento fiscal

sobre prejuízos fiscais e de base negativa de

contribuição social.

23

AMÉRICA AMÉRICABRASIL DO NORTE DO SUL TOTAL

Em R$ milhões

Receita Líquida 1,933 1,441 120 3,494

Lucro Bruto 712 53 40 805

EBITDA 585 49 37 671

Lucro Líquido 254 (30) 21 245

Em R$ / ton.

Receita Líquida 1,094 1,117 1,216 1,107

Lucro Bruto 403 41 404 255

EBITDA 331 38 371 212

Lucro Líquido 144 (23) 212 78

Em %

Margem Bruta 36.8% 3.7% 33.2% 23.0%

Margem EBITDA 30.3% 3.4% 30.5% 19.2%

Margem Líquida 13.1% -2.0% 17.4% 7.0%

Resultados por Região3T2003

24

Histórico de Vendas

Em mil toneladas

Reaquecimento das vendasno MI no 3T2003. Tendênciapositiva para o 4T2003.

Exportações crescentes desde o 3T2003, compensando a redução do MI. Preços internacionais e dólar atrativos para exportação.

Aumento a partir do 4T2002devido à fusão com a Co-Steel.Vendas com pequena melhora ao longo de 2003.

1T02 2T02 3T02 4T02 1T03 2T03 3T03

876 932 1.086 980 854 798 875

625695

6471.067

1.2711.284 1.290

8476

86

106107

10199

536280

495 580 657 793 892

Parada no regenerador do alto-forno da

Açominas

Consolidação da Co-Steel na Am.

do Norte

2.121 1.983 2.314 2.733 2.889 2.976 3.156 TOTAL DAS VENDAS FÍSICAS

Brasil (MI)

Exportações do Brasil

América do Norte

América do Sul

Chile com demanda elevada e Argentina em recuperação.

25

Exportações do Brasil

Ásia46%

África11%

Am. do Sul9%

Am. do Norte10%

Europa12%

Am. Central12%

Exportações a partir do Brasil cresceram 81% nos 9M2003 sobre 9M2002.

Europa, África e América do Sul passaram a comprar mais produtos siderúrgicos.

Gerdau S.A. negocia suas exportações por meio de trading companies, enquanto

que a Açominas entrega seus produtos diretamente aos consumidores finais.

DESTINOS DASEXPORTAÇÕES 9M2002

DESTINOS DASEXPORTAÇÕES 9M2003

26

Ásia54%

África3%Am. do Sul

8%

Am. do Norte13%

Europa8%

Am. Central14%

Produção

Gerdau S.A. Açominas América do Norte América do Sul

LAMINADOSEm mil ton.

1T03 2T03 3T03

905

107

1.197

90

855

85

1.216

90

830

91

1.122

92 272 363 57%

3.535 4.713 76%

283 377 51%

2.590 3.453 85%

UTILIZAÇÃO DA CAPAC. INSTAL.

9M2003ANUALIZADO

ACUMULADO 9M2003

6.680 8.906 77%

2.2992.2462.135

AÇO BRUTOEm mil ton.

1T03 2T03 3T03

253 337 66%

9M2003ANUALIZADO

ACUMULADO 9M2003

3.766 5.021 76%

2.203 2.937 98%

2.954 3.939 90%

9.176 12.234 85%

3.1233.0852.968

1.050

740

1.250

83

963

716

1.321

85

941

747

1.195

85

UTILIZAÇÃO DA CAPAC. INSTAL.

27

DÍVIDA BRUTA 7,168 100% 6,944 100%

CURTO PRAZO 3,708 52% 3,153 45%

Moeda nacional 481 7% 736 10%

Moeda estrangeira 1,639 23% 1,576 23%

Empresas no exterior 1,588 22% 841 12%

LONGO PRAZO 3,460 48% 3,791 55%

Moeda nacional 1,096 15% 763 11%

Moeda estrangeira 898 13% 1,047 15%

Empresas no exterior 1,466 20% 1,981 29%

DISPONIBILIDADES 1,431 100% 1,498 100%

Moeda nacional 499 35% 798 53%

Moeda estrangeira 932 65% 700 47%

DÍVIDA LÍQUIDA 5,737 - 5,446 -

SET.03DEZ.02

EndividamentoEm R$ milhões

SENIOR SECURED CREDIT FACILITY US$ 350SENIOR UNSECURED NOTES US$ 450 (junho)Volume total: US$ 755 mmCusto médio: 7,7%Prazo médio: 6,6 anos

PROGRAMA DE SECURITIZAÇÃO DE REC.DE EXPORTAÇÃO(setembro)Volume total: US$ 400 mm 1ª tranche: US$ 105 mmCusto: 7,37% aaPrazo: 7 anos - Carência: 2 anos

EURO-COMMERCIAL PAPER PROGRAMME(outubro)Volume total: US$ 300 mm1ª tranche: US$ 100 mmCusto: 4,125% aaPrazo: 1 ano

REDUÇÃO DA DÍVIDA BRUTAE ALONGAMENTO DO PERFIL

POSIÇÃO DE HEDGE

Moeda Estrangeira 2.623

Operações de swap 1.469

Disponibilidades em US$ 700

GRAU DE COBERTURA 1,2X

CUSTO DA DÍVIDA

Brasil em R$ 21%

Brasil em US$ + VC 6%

Exterior em US$ 7%

28

Abertura da DívidaCURTO PRAZO – R$ 3,2 bilhões

EmpresasExterior(US$)27%

Açominas (US$)16%

BNDES (R$) 3%

Capital de Giro (R$) 6%

Outros 1%

Açominas (R$) 3%

Debêntures (R$) 10%

Eurobônus (US$) 12%

Financ. Importações (US$)11%

Capital degiro (R$)

11%

LONGO PRAZO – R$ 3,8 bilhões

EmpresasExterior

51%

Açominas (US$) 7%

Outros 3%

BNDES (R$) 7%

Açominas (R$) 4%

Debêntures (R$) 7%

Financ. Importações (US$) 1%Capital de

Giro (US$)6%

ACC/Pré-Export (US$)13%

29

Fluxo de Amortizações

Em R$ milhões

4T03 1T04 2T04 3T04 4T04 2005 2006 Após2007

500

1.000

1.500

2.000

2.500

700 681

355

146

539 396

2.337

1.417

2007

373

Debêntures 336Banco do Brasil 151Juros Eurobônus 21

Eurobônus 380Banco do Brasil 49

Securitização de Rec. de ExportaçãoSenior Secured Credit Facility

Senior Unsecured Notes

30

Investimentos9M2003

Gerdau S.A.US$ 71,7 mm

AçominasUS$ 89,3 mm

América do SulUS$ 4,7 mm

América do NorteUS$ 40,5 mm

NOVO LAMINADOR DE FIO-MÁQUINA Capacidade instalada: 550 mil ton/ano

Início dos testes no final de novembro 2003Investimento total: US$ 75 mm

PARADAS PROGRAMADAS

DE MANUTENÇÃO EM 06 UNIDADES

NO 3T2003.

INVESTIMENTOS EM MEIO AMBIENTE

US$ 38,2 mm em 2002

TOTAL 9M2003:US$ 206,1 mm

31

Integração Operacional União de forças entre as duas empresas: maior competitividade

Projeto desenvolvido em parceria entre Gerdau e CEA (sócios-colaboradores)

Sede em Ouro Branco

Gerdau Açominas S.A.Gerdau S.A. Aço Minas Gerais S.A.Açominas

NOVA GOVERNANÇA CORPORATIVA

Met. Gerdau S.A.

Gerdau Açominas S.A.

Brasil Américado Norte

Américado Sul

Gerdau Ameristeel

Gerdau AZA

Gerdau Laisa

Sipar

Gerdau S.A.

32

33

Operacionais

Otimização operacional entre as unidades

Potencialização de investimentos

Ganhos de competitividade

Gerdau Açominas S.A. será uma das líderes do setor siderúrgico no Brasil

Custos de produção e qualidade diferenciados frente ao mercado doméstico e

internacional

GANHOS DE COMPETITIVIDADE

COLABORADORES DIRETOS

DESEMPENHO – 9M2003

Produção de aço bruto: 5,2 milhões de ton.

Faturamento: R$ 6,7 bilhões

13,6 mil pessoas

Integração Operacional

34

NOVOS INVESTIMENTOS

ESTUDOS AVANÇADOS PARA A DUPLICAÇÃO DA USINA DE OURO BRANCO

Alto-forno 2

Coqueria

Sinterização

Aciaria

Lingotamento contínuo de blocos

Linha de inspeção de tarugos

Desfosforação

Segurança operacional

US$ 1,2 bilhão

EMPREGOS

Mais de 700 novas vagas diretas e 300 terceirizadas

FOCO

Mercado internacional

Integração Operacional

Retomada da demanda no Brasil

Tendência de queda da taxa de juros no Brasil

Situação estável da economia brasileira melhora o risco-país

Reforma da Previdência em andamento

Tendência de estabilização dos preços internacionais em níveis altos

Melhores resultados na operação da América do Norte

Retomada da lenta economia americana

Operações na América do Sul em franca recuperação

Perspectivas

35

Setor Siderúrgico


Mercado de Capitais

Balanço Social

Outros Investidores34%

Investidores Instit. Estrangeiros 17%

Investidores Instit. Brasileiros24%

Grupo Controlador25%

METALÚRGICA GERDAU S.A.

Outros Investidores16%

Investidores Instit. Brasileiros 11%

Investidores Instit. Estrangeiros 21%

Empresas Gerdau52%

GERDAU S.A.

Estrutura AcionáriaSetembro 2003

37

Lucro Líquido Ajustado Dividendos Pagos

Dividendo mínimo pago de 30% sobre o lucro líquido ajustado.

Desde março de 2003, pagamentos de dividendos passaram a ser trimestrais.

* Dividendo suplementar e não-recorrente.

Política de Dividendos

1998

32,0% 33,1% 32,6% 52,5% 33,9% PAYOUT

YIELD16,4% 6,0% 7,9% 17,0% 12,4 %

32,8% 32,0% 32,8% 35,6% 34,9%

11,7% 3,6% 6,1% 6,8 % 7,1%

METALÚRGICA GERDAU S.A.Em R$ milhões

GERDAU S.A.Em R$ milhões

2000

17457106

34

1999

16354

2001*

234123

2002

412140

2001

461164

2000

382125

1999

30698

1998

18159

2002

763266

38

Performance das Ações

Fonte: Economática – 02 de janeiro de 2001 até 31 de outubro de 2003 (Base 100)

EUA (NYSE)

BRASIL (Bovespa)

100

200

300

400

2001 2002 2003

Met. Gerdau S.AGOAU4

Gerdau S.A.GGBR4

Ibovespa

500

100

200

300

2001 2002 2003

Gerdau S.AGGB

Dow Jones

39

GGBR4+123% Ibov

+125%

GGBR4+505%

Ibov+7%

Ibov-19%

GGBR4+129%

GOAU4+174%

GOAU4+629%

GOAU4+135%

Fonte: Economática - 31 de outubro de 2003

Valorização das AçõesRentabilidade em US$

1 ANO 3 ANOS 5 ANOS

BRASIL (Bovespa)

GGB + 109%Dow Jones + 17%

GGB + 84%Dow Jones - 11%

GGB +340%Dow Jones + 0,3%

EUA (Nyse)

40

Liquidez das Ações

Número de negócios (média diária no mês)

Volume médio diário no mês

METALÚRGICA GERDAU S.A. (GOAU4)

Número de negócios (média diária no mês)

Volume médio diário no mês

GERDAU S.A. (GGBR4)

Fonte: Economática41

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

14,000

01/02 04/02 07/02 10/02 01/03 04/03 07/03 10/030

100

200

300

400

500

600

700

R$ mil Número de negócios

jan.02 abr.02 jul.02 out.02 jan.03 abr.03 jul.03 out.03

CSN USIMINAS

1,720

3,815

3,560

1,148

3,626

1,060

2,951

5,505

178.6

8.0

286.9

41.3

3.1 3.4

2.8 1.5

NUCORSTEEL

DYNAMICS

8.5 3.8

30.4

5.4

886

1,252

18.6

232

ND

4,286

ND

4,207

502

8.4

54.8

42.2

GERDAU BELGO

156.5

194.5

402

1,359

4.3

14.6

3,936

923

1,407

2,159

2,885

3.5

444

271.8

2.3 3.4

Fonte: Economática, Yahoo!, Bloomberg e website das empresas

nota 1: Gerdau, Nucor e Steel Dynamic em 30.9.03 Belgo, CSN e Usiminas em 30.6.03

nota 2: Gerdau 9M2003 anualizadoBelgo, CSN e Usiminas 6M2003 anualizadoNucor e Steel Dynamics últimos 12 meses

nota 3: Gerdau, Nucor e Steel Dynamics 9M2003Belgo, CSN e Usiminas 6M2003

Belgo e CSN em lotes de mil ações

Cambio: US$ em 30.06.03 R$ 2,8720

US$ em 30.09.03 R$ 2,9232

US$ em 31.10.03 R$ 2,8562

EV=Valor de mercado + dívida líquida

Valor de Mercado (US$ mm) - 31.10.03

Volume Médio Diário (US$ mil) - 2003

Enterprise Value - EV (US$ mm) - nota1

EBITDA anualizado (US$ mm) - nota 2

EV/EBITDA anualizado ( X )

Preço (US$) - 31.10.2003

Lucro Líquido (US$ mm) - nota 3

Valor Merc./EBITDAanualizado ( X )

Comparativo do Setor

42

Setor Siderúrgico


Mercado de Capitais

Balanço Social

Indicadores do Corpo Funcional Consolidado Brasil 2002

No de colaboradores* 12.978

Node trainees e estagiários 944

No de terceiros 6.487

Nível de Escolaridade

Com 1° grau 25,0%

Com 2° grau 61,8%

Com 3° grau 13,2%

Faixa Etária

Até 39 anos 63,2%

Entre 40 e 59 anos 36,5%

Acima de 60 anos 0,3%

* A Gerdau possui ainda 5.977 colaboradores em suas empresas no exterior

44

Indicadores Sociais InternosConsolidado Brasil 2002

Alimentação e Transporte 28,7

Remuneração 330,5

Participação nos Resultados 75,1

Encargos Sociais Compulsórios 121,2

Previdência Privada 11,7

Saúde 19,3

Educação, Treinamento e Capacitação 12,0

Segurança e Treinamento 6,4

Em R$ milhões

45

Indicadores Sociais ExternosConsolidado Brasil 2002

Tributos 1.234,0

Contribuições para a sociedade 11,9

Educação 2,5

Cultura 3,6

Saúde 0,7

Esporte e lazer 1,1

Empreendedorismo 0,8

Qualidade 0,5

Voluntariado 0,1

Pesquisa 1,7

Em R$ milhões

46

Fundação GerdauEm 2002

Investimentos

FinanciamentosHabitação, educação, outros

R$ 12 milhões

R$ 16 milhões

Gerdau PrevidênciaSetembro 2003

Patrimônio R$ 370 milhões

Fundação AçosSetembro 2003

Patrimônio R$ 605 milhões

Planos de Pensão e Benefícios Consolidado Brasil

47

Perfil SocialCOMUNIDADE:

- Origem em 1875, quando João Gerdau colaborou para a construção da

sociedade de Canto Esperança em Agudo-RS.

- 110 projetos desenvolvidos nas Américas do Sul e do Norte.

MEIO AMBIENTE:

- A Gerdau instalou seu primeiro sistema de recirculação das águas industriais

em 1940.

- Em 1970, teve início a implantação dos sistemas de despoeiramento das

aciarias para a proteção da atmosfera.

COLABORADORES:

- Parceria marcada pela crença no trabalho, pela persistência, pelo espírito

empreendedor e pelo respeito mútuo, permitiu construir uma empresa

com patamares de qualidade e desempenho reconhecidos

internacionalmente.

BALANÇO SOCIAL:

- Há mais de 30 anos a Gerdau publica seu balanço social para os colaboradores

e, desde 1991, para toda a sociedade.

48

PROJETOS SOCIAIS:

- Mais de 4,8 milhões de pessoas no Brasil foram beneficiadas em 2002.

EDUCAÇÃO:

- Nesta área, as ações partem dos princípios de que o aprimoramento das práticas

de ensino, a capacitação dos jovens para o mercado de trabalho e a redução dos

níveis de analfabetismo são os pilares para a construção de uma melhor qualidade

de vida para a sociedade.

SAÚDE:

- Investimentos de R$ 739 mil no ano de 2002 para melhorias da saúde da

população.

- Como resultado, a Santa Casa de Misericórdia de Porto Alegre foi a primeira

instituição sem fins lucrativos a receber o Prêmio Nacional da Qualidade.

SUSTENTABILIDADE:

- A Gerdau realiza todos os anos, em parceria com o Sebrae, um diagnóstico sobre a

gestão de milhares de micro e pequenos empreendimentos em todo o Brasil,

sugerindo oportunidades de aperfeiçoamento, a partir da realização de premiações

regionais.

Comunidade

49

Fundação Ouro Branco

Inaugurado em 1985, o Hospital FOB tem um só compromisso: promover

a saúde. Depois de ser reconhecido pela qualidade de seu atendimento na cidade de

Ouro Branco, o Hospital é hoje referência em diversas cidades.

Para atingir sua excelência, o Hospital FOB investe no que há de mais avançado na

Ciência Médica, com profissionais qualificados e um alto padrão de atualização em

equipamentos e procedimentos clínicos e cirúrgicos.

O atendimento é diferenciado. Equipes especializadas informam e orientam, com o

objetivo de reduzir fatores de risco, melhorando a saúde e a qualidade de vida das

pessoas.

O Hospital FOB conta com uma Comissão de Controle de Infecção Hospitalar que atua

desde 1987. Trata-se de uma equipe multidisciplinar que desenvolve ações

sistematizadas, proporcionando segurança e qualidade à assistência hospitalar.

É uma estrutura como esta, equiparada às grandes organizações mundiais de saúde,

que faz do Hospital FOB o local ideal para a realização de programas específicos de

promoção da saúde.

50

Projetos Sociais AçominasDESENVOLVIMENTO ECONÔMICO E SOCIAL DO ALTO PARAOPEBA

Projeto ASFA: Nascido de um convênio firmado em 1994 com a Associação Civil São Francisco de Assis - ASFA, o Projeto conta também com a participação voluntária de inúmeros empregados da Açominas.

A Açominas estabelece assim parcerias de valor e estimula grupos e entidades na direção da auto-sustentabilidade, da dignidade e da promoção humana.

CRECHE PORTA DO SONHOPRÉ-ESCOLAR N. SRA. DO AMPARO

CESTAS BÁSICASSOPÃO

HORTA COMUNITÁRIA

OUTROS PROJETOS

51

QUALIFICAÇÃO DE FORNECEDORES

APOIO ÀS AG. DE DESENVOLVIMENTO

PARCERIA RURAL

COMUNIDADE TERAPÊUTICA BOM PASTOR

PROJETO GERMINAR

EDUCANDO PARA QUALIDADE

ESCOLA DE EDUCAÇÃO ESPECIAL PROF.ª

MARIA CORRÊA COUTINHO

ESTAÇÃO DE TRATAMENTO DE ESGOTO DE

OURO BRANCO

ESCOLA DE MÚSICA DE SÃO BRÁS

CASA DE MÚSICA DE OURO BRANCO

RESTAURAÇÃO DE PRÉDIOS HISTÓRICOS

(IGREJA N. SRª DO CARMO, MATRIZ DE SANTO

ANTÔNIO, CONJ. ARQ. ROMARIA)

UTILIZAÇÃO E PRES. DA CASA DE TIRADENTES

CRIAÇÃO DO INST. CULTURAL AMILCAR MARTINS

APOIO NA RECUPERAÇÃO DA ESTRADA REAL

CLIENTE satisfeito

PESSOAS realizadas

SEGURANÇA TOTAL no ambiente de trabalho

QUALIDADE em tudo o que faz

SEGURANÇA E SOLIDEZ

SERIEDADE com todos os públicos

LUCRO como medida de desempenho

Valores Gerdau

52

[email protected]

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