27 de maio 2010

APIMEC 1T10

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Aviso Importante

● O material que segue é uma apresentação de informações gerais de Multiplus S.A. (“Multiplus" ou "Companhia") na data desta apresentação. Este material foi preparado exclusivamente para apresentações relacionadas à oferta pública de ações ordinárias da Companhia no Brasil e com esforços de colocação de tais ações no exterior. As ações ordinárias de emissão da Companhia estão sendo ofertadas à venda nos Estados Unidos da América somente para investidores institucionais qualificados, conforme definido na Rule 144A e com base em outras isenções do U.S. Securities Act of 1933, e, fora dos Estados Unidos da América segundo o Regulation S do U.S. Securities Act of 1933. Tratam-se de informações resumidas sem intenção de serem completas. Não fazemos nenhuma declaração, implícita ou explícita, e não damos garantia quanto à correção, adequação ou abrangência dessas informações.

● Esta apresentação contém certas declarações futuras e informações relacionadas à Multiplus que refletem as visões atuais e/ou expectativas da Companhia e de sua administração com respeito à sua performance, seus negócios e eventos futuros. Declarações prospectivas incluem, sem limitação, qualquer declaração que possua previsão, indicação ou estimativas e projeções sobre resultados futuros, performance ou objetivos, bem como, palavras como "acreditamos", "antecipamos", "esperamos", "estimamos", "projetamos", entre outras palavras com significado semelhante. Referidas declarações prospectivas estão sujeitas a riscos, incertezas e eventos futuros. Advertimos os investidores que diversos fatores importantes fazem com que os resultados efetivos diferenciem se de modo relevante de tais planos, objetivos, expectativas, projeções e intenções expressadas nesta apresentação. Em nenhuma circunstância, nem a Companhia, nem suas subsidiárias, conselheiros, diretores, agentes ou funcionários serão responsáveis perante terceiros (incluindo investidores) por qualquer decisão de investimento tomada com base nas informações e declarações presentes nesta apresentação, ou por qualquer dano dela resultante, correspondente ou específico.

● Não é permitido oferecer ou vender nos Estados Unidos da América valores mobiliários que não tenham sido registrados ou estejam isentos de registro conforme o U.S. Securitites Act of 1933. Qualquer oferta de valores mobiliários a ser feita nos Estados Unidos da América deverá ocorrer por meio de um preliminary offering circular (prospecto preliminar) e um final offering circular (prospecto definitivo) de oferta que pode ser obtido com os agentes e coordenadores. Os prospectos (offering circulars) de oferta deverão conter ou incorporar por referência informações detalhadas sobre a Multiplus, seus negócios e resultados financeiros, além de suas demonstrações financeiras.

● Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição ou compra de quaisquer valores mobiliários. Além disso, nem esta apresentação, nem seu conteúdo constituem a base de qualquer contrato ou compromisso de qualquer espécie.

● O mercado e as informações de posição competitiva, incluindo projeções de mercado citadas ao longo desta apresentação, foram obtidas por meio de pesquisas internas, pesquisas de mercado, informações de domínio público e publicações empresariais. Apesar de não termos razão para acreditar que qualquer dessas informações ou relatórios sejam imprecisos em qualquer aspecto relevante, não verificamos independentemente a posição competitiva, posição de mercado, taxa de crescimento ou qualquer outro dado fornecido por terceiros ou outras publicações da indústria. A Multiplus, os agentes de colocação e os coordenadores não se responsabilizam pela veracidade de tais informações.

● Esta apresentação e seu conteúdo são informações de propriedade da Companhia e não podem ser reproduzidas ou circuladas, parcial e/ou totalmente, sem o prévio consentimento por escrito da Multiplus.

● A Oferta encontra-se sob análise da Comissão de Valores Mobiliários. Os termos e condições da oferta e as informações presentes no prospecto preliminar estão sujeitas à complementações e correções.

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Destaque

• Total das ações emitidas: 43.274.000

• Preço por ação: R$ 16,00

• Free Float: 26,83%

Oferta primária de ações - IPO

116,81116,81

110,07110,07

• Montante total: R$ 692 milhões

• Montante líquido: R$ 662 milhões

• Utilização dos recursos:

Antecipação de pagamento para aquisição de passagens-prêmio da TAM Linhas Aéreas para entrega futura: R$ 622 milhões

Variação da Ação

90

95

100

105

110

115

120

125

4-fe

b

8-fe

b

10-fe

b

12-fe

b

18-fe

b

22-fe

b

24-fe

b

26-fe

b

2-m

ar

4-m

ar

8-m

ar

10-m

ar

12-m

ar

16-m

ar

18-m

ar

22-m

ar

24-m

ar

26-m

ar

30-m

ar

%

0102030405060708090

R$ (milhões)VolumeMPLUIBOV

Multiplus: Movimento de Corporatização do Grupo TAM

● Iluminar valor da TAM

● Especializar a gestão

− Focar o management nos drivers de um negócio distinto à aviação

● Aumentar a fidelização dos viajantes menos freqüentes

● Oferecer aos parceiros a experiência em programa de fidelização

● Fidelizar consumidores classe C, que estão começando a utilizar o transporte aéreo

● Melhorar a ocupação em vôos de baixa demanda

Corporatização da TAM S.A. Racional para Spin Off e IPO

4

Coalizão de Programas de

Fidelidade

Transporte aéreo de

passageiros

Linhas Aéreas

Operadora de Turismo

Manutenção

MRO

Transporte Aéreo de Cargas

Cargo

Companhia

Linha de Negócio

Destaques de Investimento

5

Rede Abrangente e

Diversificada de Parceiros

Comerciais Líderes no Setor

2

Exposição aos Setores de

Consumo, Meios de Pagamento e

Transporte Aéreo

3Altos Padrões de Governança 4

Relacionamento Exclusivo e

Estratégico com a Maior

Companhia Aérea da

América Latina

5

Modelo de Negócio Flexível

com Elevado Potencial de Crescimento

1

Modelos de Negócio

Modelo de Negócio Flexível Permite Múltiplas Oportunidades de Crescimento

● Flexibilidade para penetrar

mais setores e empresas

● Potencializa o efeito da

fidelização ao associar o

Multiplus ao programa já

existente do parceiro

● Flexibilidade para penetrar

mais setores e empresas

● Potencializa o efeito da

fidelização ao associar o

Multiplus ao programa já

existente do parceiro

Vantagens do Modelo de Negócios

Acúmulo Coalizão CRMTerceirização

Parceiro A

ParceiroA

Programa A

Parceiro A

Parceiro C

Parceiro D

Parceiro B

ParceiroA

Programa A

Parceiros compram pontos da Multiplus para

premiar seus consumidores

Via dupla: troca de pontos

(compra e venda) entre Multiplus e

programa do parceiro

Multiplus opera o programa do

parceiro

Multiplus alavanca a base de dados da sua rede e oferece

serviços de CRM

CRM

Modelo flexível de negócio potencializa oportunidades de crescimento criando e conectando programas de fidelidade

6

resgataConverte

Modelo de Negócio do Multiplus

7

Produtosou

Serviços

Parceiro com programa próprio

Parceiros sem programa

Pontos Produtos

ouServiços Compra Ganha

Programa IndividualAcumula Converte

Compra Ganha

Catálogo

Pontos dos programas dos

Parceiros deCoalizão

resgata

resgata

Produtos ou Serviços de

Parceiros de Coalizão

AcúmuloEntrada de caixa (venda de pontos para parceiros)

ResgateSaída de Caixa (compra pontos, produtos e serviços dos parceiros e fornecedores)

Produtosou

Serviços

CLIENTE

8

Rede de Parceiros Abrangente e Diversificada

Outros ParceirosOutros ParceirosParceiros de ViagensParceiros de ViagensParceiros FinanceirosParceiros FinanceirosParceiros da Redede Coalizão

Parceiros da Redede Coalizão

Grande potencial de penetração em outras diversas indústrias: financeiro, varejo e vestuário, educação, governo, programas corporativos, etc

Grande potencial de penetração em outras diversas indústrias: financeiro, varejo e vestuário, educação, governo, programas corporativos, etc

Linhas Aéreas

NÃO EXAUSTIVO

9

Oportunidades de crescimento

Fonte: ANAC

Mercado doméstico de passageiros - BrasilRPKs

CAGR 12%

Crescimento (%a.a.) 10% 9% 17%12%

Consumo Final (R$ bilhões) Faturamento com Cartão de Crédito (R$ bilhões)

Expansão do uso dos cartões de créditoMercado consumidor em expansão com renda e consumo crescentes

Fonte: IBGE Fonte: ABECS

1.904 2.133 2.401 2.500

2006 2007 2008 2009

CAGR 10%

142 174 215 256309

2006 2007 2008 2009 2010

CAGR 22%

4044

4856

2006 2007 2008 2009

7,7 8,4 16,435,7 42,1 46,4

Brasil Turquia Coréia doSul

ReinoUnido

França EUA

PIB per capita

Fonte: FMI

000’ US$/pessoa, 2009E

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● Acordo operacional com a TAM L.A.com duração de 15 anos que garante contratualmente a manutenção de equilíbrio econômico-financeiro entre as partes

Gestão, administração e operação com exclusividade do Programa TAM Fidelidade

Regula a relação de troca na compra de passagens-prêmio da TAM Linhas Aéreas

● Controle de mercado - interdependência Multiplus e TAM L.A.

Multiplus é o maior cliente da TAM L.A., enquanto a TAM L.A. é a principal fornecedora da Multiplus

Acordo de compartilhamento de serviços

● Relação de preço entre pontos e passagens aéreas

IncentivosIncentivos

Mais Alto Nível de Governança CorporativaMais Alto Nível de Governança Corporativa

Contrato OperacionalContrato Operacional

Altos Padrões de Governança Corporativa

● A Multiplus faz parte do segmento do Novo Mercado da Bovespa

Regula sobre as boas práticas de governança perante os minoritários

● 100% de tag along para os minoritários

● A remuneração dos executivos Multiplus é atrelada apenas ao resultado da Multiplus

● Plano de opção de ações para funcionários está em estudo e será definido pela Companhia dentro dos padrões de mercado

1

4

3

Contrato de Compra e Venda de Passagens Antecipadas

Contrato de Compra e Venda de Passagens Antecipadas

● Reserva técnica formada pela Companhia amplia a questão da governança

2

11

Relacionamento Exclusivo e Estratégico com a TAM Garante Vantagens Significativas

● Linha aérea líder no mercado brasileiro e maior empresa aérea da América Latina

● Única empresa brasileira com vôos de longo curso

● Companhia Aérea Preferida pelos Brasileiros – Ibope

● Ampla penetração de vôos na América do Sul

● Não há restrição de resgates em vôos domésticos e América do Sul

● Acesso aos benefícios da Star Alliance

● Acordo operacional por 15 anos (renovável automaticamente por períodos de 5 anos)

Linhas Aéreas

Acordo Operacional Assegura Prêmio de Maior Apelo para o Participante = Passagem AéreaAcordo Operacional Assegura Prêmio de Maior Apelo para o Participante = Passagem Aérea

Descolamento entre o custo e valor percebido com um produto de alto apelo perante o público

Receita bruta 44.989 Impostos sobre vendas e serviços (4.202)

Receita Líquida 40.787

Custo dos resgates de pontos (21.719)Despesas Operacionais (8.126)

Total dos Custos e Despesas Operacionais (29.846)

Lucro Operacional 10.942 Margem Operacional 26,8%

Despesa/Receita Financeira 326

Lucro antes do IR e CS 11.268

Imposto de Renda e Contribuição Social (3.788)

Lucro Líquido no período 7.480 Margem Líquida 18,3%

12

Demonstrativo de Resultado

R$ mil

1º Trimestre de 2010

13

EBITDA Ajustado

R$ mil

1º Trimestre de 2010

Lucro antes do IR e CS 10.942 Depreciação e Amortização 0 Mudança da Receita Diferida Faturamento da venda de pontos 230.276Receita da venda de pontos (44.179)Desconto de PIS e COFINS (17.214)

Alteração do custo de resgates futuros (99.126)

EBITDA Ajustado 80.699 35,0%

5,8

6,9

1T09 1T10

Quantidade de Pontos Resgatados

bilhões

Quantidade de Pontos Emitidos

bilhões

9,110,5

1T09 1T10

15%

Quantidade de Participantes

Participantes Multiplus (mm)

14

Destaques Operacionais/Financeiros Pro Forma (1/3)

Taxa de Breakage

%

31% 30%

1T09 1T10

1 p.p.

6,6 6,6

1T09 1T10

20%

208,3 212,1

1T09 1T10

250,9 230,3

1T09 1T10

122,2

115,00,4

1T09 1T10Passagem Aérea Outros Parceiros

Custos dos resgates de pontos Total dos Custos e Despesas Operacionais

15

Destaques Operacionais/Financeiros Pro Forma (2/3)

Receita LíquidaFaturamento Bruto de Pontos

-6%

R$ milhões R$ milhões

R$ milhões e % R$ milhões

-8%

134,1 123,5

1T09 1T10

2%

-8%

100

73,1

1T09 1T10

Lucro Líquido EBITDA Ajustado e Margem EBITDA Ajustado

16

Destaques Operacionais/Financeiros Pro Forma (3/3)

R$ milhões R$ milhões

48,9

58,7

1T09 1T10

24% 28%Margem 40% 32%

20% -27%

17

Conciliação do Caixa

R$ milhõesConciliação do Caixa

118

249

30

86

62

69

2

Caixa 1T10 AplicaçõesFinanceiras

ValoresRecebidos em

Abril

Caixa LíquidoAtual

Contas aReceber

PartesRelacionadas

a receber

Total recebidoe a receber

18

Estratégia de Crescimento da Multiplus

Expandir a Rede de Parceiros Comerciais, Atraindo mais Membros e Abrangendo Mais Classe Sociais Expandir a Rede de Parceiros Comerciais, Atraindo mais Membros e Abrangendo Mais Classe Sociais1

Expandir as Opções de Prêmios, com Foco em Maior MargemExpandir as Opções de Prêmios, com Foco em Maior Margem2

Incrementar o Banco de Dados de Parceiros e Aumentar a Oferta de Serviços Diferenciados Incrementar o Banco de Dados de Parceiros e Aumentar a Oferta de Serviços Diferenciados3

Desenvolver a capacidade da Multiplus de permitir acúmulo e resgate diretamente nos pontos de vendas dos parceiros Desenvolver a capacidade da Multiplus de permitir acúmulo e resgate diretamente nos pontos de vendas dos parceiros4

MULTIPLUS S.A.

invest@multiplusfidelidade.com.br www.multiplusfidelidade.com.br/ri