Apresentação dos resultados do 1 t10
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Resultados do 1º Trimestre 2010
05 de Maio de 2010
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Eventuais declarações que possam ser feitas durante esta apresentaçãorelativas às perspectivas de negócios da Companhia, projeções e metasoperacionais e financeiras, constituem-se em crenças e premissas da diretoriada Eucatex S.A. Indústria e Comércio, bem como em informações atualmentedisponíveis para a Companhia.
Considerações futuras não são garantias de desempenho, envolvem riscos,incertezas e premissas, pois referem-se a eventos futuros e portantodependem de circunstâncias que podem ou não ocorrer.
O público deve compreender que condições econômicas gerais, condições daindústria e outros fatores operacionais podem afetar os resultados futuros daempresa e podem conduzir a resultados que diferem,materialmente, daquelesexpressos em tais considerações futuras.
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Aviso
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Destaques do 1T10
Receita Bruta de R$ 228,2 milhões, crescimento de 20,4% em relação ao 1T09.
Margem Bruta de 36,4% no trimestre, redução de 1,7 p.p. em relação a igual período em 2009.
EBITDA de R$ 43,3 milhões contra R$ 30,9 milhões no 1T09, crescimento de 39,9%.
Margem EBITDA de 23,7% contra 20,2% no 1T09, aumento de 3,4 p.p.
Lucro Líquido de R$ 14 milhões, aumento de 70%.
Crescimento no segmento Madeira mercado interno de 11,6%.
Crescimento nos volumes faturados dos segmentos de Pisos Laminados e Tintas Imobiliárias de 64,6% e 41,5%, respectivamente.
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Unidades Fabris
Localização: Salto-SP
Área: Terreno - 540 mil m²
Construída – 153 mil m²
Número de Colaboradores: 777
Chapa Dura – 240 mil m³
Painéis e Portas – 1,8 milhões peças
Capacidade de Pintura – 50 milhões m²
Localização: Botucatu-SP
Área: Terreno 372 mil m²
Construída 62 mil m²
Número de Colaboradores: 456
MDP – 430 mil m³
Piso – 6 milhões m²
Revestimentos BP e Lacca – 20 milhões m²
Localização: Salto-SP
Área: Terreno 960 mil m²
Construída 36 mil m²
Número de Colaboradores: 209
Tintas
Vernizes36 milhões galões/ano
Unidade de Chapas de Fibras
Unidade de MDP e Pisos Laminados
Unidade de Tintas e Vernizes
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Unidade Florestal
Garantia de sustentabilidade e possibilidade de desenvolvimento de novos projetos
62 fazendas de plantação de eucalipto, totalizando 44,5 mil hectares
Raio Médio de Salto – 148 km
Raio Médio Botucatu – 35 km
Florestas com certificação ISO 14001 e Selo Verde concedido pela FSC
Unidade Florestal – Bofete/SP
Novas Florestas Plantadas
2007 2008 2009 1T10
5.400 ha 4.500 ha 2.040 ha 1.100 ha
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Unidade de Reciclagem de Madeira
• Geração de Energia Térmica a baixo custo, poupando as florestas plantadas pela empresa.
• Capacidade Total de Processamento – 240 mil tons/ano
• 240 mil tons/ano correspondem a, aproximadamente, 470 mil m³ de madeira em pé ou 1.500 hectares de florestas.
• Volume Processado em 2009 – 109 mil ton.
• Volume Processado em 1T10 – 26 mil ton.
• Novo Pátio Consumo de até 16% de madeira reciclada no processo de produção. Previsão abril/2010.
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Dados Operacionais
Abertura de Receitas - Produtos
Distribuição de Vendas - Segmentos
31%
30%
22%
11%6%
Distribuição da Receita Bruta - 1T10
Painéis MDP
Chapas de Fibra
Tintas e Vernizes
Pisos Laminados
Outros
35%
34%
21%
8% 2%
Distribuição da Receita Bruta - 1T09
42%
36%
11%
5%4%
2%
Distribuição das Vendas - 1T10
Indústria
Construção Civil
Revenda de Painéis
Outros Indústria
Outros Merc. Interno
Mercado Externo
47%
32%
10%
4%7%
Distribuição das Vendas - 1T09
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8
Chapa de Fibra
1T09 1T10
87% 86%
49%56%
1T09 1T10
1T05 1T06 1T07 1T08 1T09 1T10
100 108 110
132
113
137
Utilização da Capacidade Instalada Market Share
Composição dos Custos Vendas Físicas MI – Base 100 – Ano 2005
Matéria Prima58%
Mão de Obra19%
Energia Elétrica e Térmica
15%
Depreciação8%
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MDP
1T09 1T10
95% 93%
15% 13%
1T09 1T10
1T05 1T06 1T07 1T08 1T09 1T10
100 100 110
120
105
116
Utilização da Capacidade Instalada Market Share
Composição dos Custos Vendas Físicas – Base 100 – Ano 2005
Matéria Prima76%
Mão de Obra6%
Energia Elétrica e Térmica
8%
Depreciação10%
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10
Mix de Vendas MDP
1T09 1T10 Mercado - 1T10
96% 100%
27%
Proporção de MDP revestidoEUCATEX
Cru
Revestido
» O mix de vendas da Eucatex tem maior
participação de produtos revestidos em
comparação com outros fabricantes do
mercado. No 1T10, o percentual de
revestidos, produtos de maior valor
agregado, passou a representar 100% do
MDP expedido.
Fonte: ABIPA
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Lançamento do Lacca AD em MDF
» Lançamento do Lacca AD aplicado no substrato de
MDF para o segmento de Revenda Madeireira.
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12
Pisos Laminados
1T09 1T10
35%54%
28%37%
1T09 1T10
1T05 1T06 1T07 1T08 1T09 1T10
100 101 106
144
112
185
Utilização da Capacidade Instalada Market Share
Composição dos Custos Vendas Físicas – Base 100 – Ano 2005
Matéria Prima84%
Mão de Obra7% Energia Elétrica
e Térmica6%
Depreciação3%
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Lançamentos Pisos Laminados
» Lançamento na 8ª Expo Revestir – Feira
Internacional de Revestimentos da Linha Eucafloor
Evidence , que traz como grande diferencial a largura
das réguas de 25cm, atendendo a forte de arquitetos
e decoradores.
» Produto destinado a ambientes residenciais e
comerciais de baixo tráfego.
Eucafloor Evidence
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Tintas e Vernizes
1T09 1T10
39%52% 7%
9%
1T09 1T10
1T05 1T06 1T07 1T08 1T09 1T10
100 134
202
292 278
393
Utilização da Capacidade Instalada Market Share
Composição dos Custos Vendas Físicas – Base 100 – Ano 2005
Matéria Prima79%
Embalagem13%
Mão de Obra7%
Depreciação1%
Crescimento 2006 2007 2008 2009 1T10
Eucatex 34% 52% 30% 12% 42%
Mercado (*) 3% 6% 8% 5% 30%
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Destaques Financeiros
Destaques (R$ MM) 1T10 1T09 Var. (%) 4T09 Var. (%)
Receita Líquida 182,9 152,8 19,7% 183,9 -0,6%
Custo dos Produtos Vendidos (116,3) (94,7) 22,9% (121,1) -3,9%
Lucro Bruto 66,6 58,2 14,5% 62,8 5,9%
Margem Bruta (%) 36,4% 38,1% -1,7 p.p. 34,2% 2,2 p.p.
Despesas Adm. (10,2) (10,7) -4,8% (12,1) -15,6%
Despesas Comerciais (25,9) (22,6) 14,5% (28,1) -7,9%
Outras Receitas e Despesas Operacionais (1,2) (4,9) 76,2% 3,4 -134,8%
EBITDA 43,3 30,9 39,9% 38,5 12,4%
Margem EBITDA (%) 23,7% 20,2% 3,4 p.p. 20,9% 2,7 p.p.
Resultado Financeiro Líquido (10,2) (10,0) -2,4% (11,5) 11,1%
IR e CSLL (5,1) (1,7) -195,8% (0,8) -557,2%
Lucro Líquido 14,0 8,2 70,0% 13,8 1,9%
1T09 4T09 1T10
30,9 38,5
43,3
20,9%20,3%
23,7%
1T09 4T09 1T10
58,2
62,8 66,6
36,4%38,1%
34,2%
Ebitda (R$ Milhões) e Margem Ebitda (%) Lucro Bruto (R$ Milhões) e Margem Bruta (%)
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Investimentos
Nova Linha T-HDF/MDF
78%
Florestas
9%
Projetos de
Melhoria2%
Sustentação /
Outros11%
R$ Milhões - Projeção Próximos Trimestres 2.010
Nova Linha T-HDF/MDF 43,2
Florestas 34,0
Sustentação / Outros 16,3
Total 93,4
Nova Linha T-HDF/MDF
46%
Florestas
36%
Sustentação /
Outros18%
R$ Milhões 1T10
Nova Linha T-HDF/MDF 41,4
Florestas 5,1
Projetos de Melhoria 1,1
Sustentação / Outros 5,7
Total 53,4
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Nova Fábrica T-HDF / MDF
Margem EBITDA
50 %
» T-HDF: Produto semelhante ao MDF, mas com densidade e qualidade superiores.
» Tecnologia desenvolvida para aplicações que exigem alta resistência mecânica, como fabricação de pisos, portas, fundos de armários e de gavetas e painéis de divisórias.
» Início de operação previsto para o 3 Trimestre/2010.
Aumento da Capacidade Instalada 110 milhões m²/ ano
Aumento da Capacidade Instalada 275 mil m³/ ano
Faturamento Bruto Adicional R$ 250 milhões
EBITDA R$ 80 milhões
Capacidades e Dados Financeiros
Investimentos na Nova Linha T-HDF/MDF R$ Milhões
Ano de 2008 72,0
Ano de 2009 107,8
1T10 41,4
Investimento Total até 1T10 221,2
Previsto para 2010 84,6
Investimento Total Previsto 264,4
Período % Volume (m³)
1 - 12 meses 65% 179 mil³ / ano
13 - 24 meses 85% 234 mil m³/ ano
24 - 36 meses 100% 275 mil m³/ ano
Evolução da Utilização da Capacidade
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Nova Fábrica T-HDF / MDF
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Dívida Líquida x Ebitda Perfil de Dívida
Endividamento
Endividamento (R$ MM) 1T10 1T09 Var. (%)
Dívida de Curto Prazo 60,3 28,9 108,8%
Dívida de Longo Prazo 89,8 57,6 56,1%
Dívida Bruta 150,1 86,4 73,7%
Disponibilidades 11,8 5,3 123,6%
Dívida Líquida 138,3 81,1 70,4%
% Dívida de Curto Prazo 40% 33% 6,8 p.p.
Dívida Líquida/ EBITDA 0,8 0,7 21,8%
Curto Prazo40%
Longo Prazo60%
2006 2007 2008 2009 1T10
0,8 x
0,7 x
0,6 x
1,0 x
0,8 x
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119%
80
100
120
140
160
180
200
220
240
Eucatex
Ibovespa
20
Mercado de Capitais
Comportamento EUCA4 x IBOVESPA (Base 100)
75%
Evolução do Patrimônio Líquido
set/06 dez/08 dez/09 mar/10
Patrimônio Líquido R$ milhões 13,7 531,3 746,9 761,0
Valor Patrimonial da Ação R$ 0,15 5,75 8,08 8,24
0
100
200
300
400
500
600
700
800
R$
milh
õe
s
Múltiplos
Market Cap vs Ebitda
Valor Patrimonial da Ação vs Valor de Mercado
3,2
0,7
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Prêmio Cidadania Corporativa 2010
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Vantagens Competitivas
Inovação, criatividade e diferenciação.
Presença estratégica nos principais centros consumidores e equipe de vendas com atuação por todo país.
Parcerias com grandes empresas estrangeiras para o fornecimento de seus produtos em mercados globais.
Responsabilidade Ambiental: Selo Verde (FSC) para todos seus produtos, Gestão Ambiental e Florestal.
Sustentabilidade garantida por ampla área florestal e programa de reciclagem inovador.
Força da Marca
Verticalização
Construção Civil
Indústria Moveleira
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José Antonio G. de CarvalhoVice Presidente Executivo e DRI
Sergio Henrique RibeiroDiretor de Controladoria
Waneska BandeiraRelações com Investidores
(11) 3049-2473
www.eucatex.com.br/ri
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