Apresenta??o Corporativa ENEVA ? Mar?o 2015

Apresentao Corporativa Maro, 2015

Esta apresentao contm algumas afirmaes e informaes prospectivas relacionadas a Companhia que refletem a atual viso e/ou expectativas da Companhia e

de sua administrao a respeito de seu plano de negcios. Afirmaes prospectivas incluem, entre outras, todas as afirmaes que denotam previso, projeo,

indicam ou implicam resultados, performance ou realizaes futuras, podendo conter palavras como "acreditar", "prever", "esperar, "contemplar", "provavelmente

resultar" ou outras palavras ou expresses de acepo semelhante.

Tais afirmaes esto sujeitas a uma srie de expressivos riscos, incertezas e premissas. Advertimos que diversos fatores importantes podem fazer com que os

resultados reais divirjam de maneira relevante dos planos, objetivos, expectativas, estimativas e intenes expressos nesta apresentao.

Em nenhuma hiptese a Companhia ou suas subsidirias, seus conselheiros, diretores, representantes ou empregados sero responsveis perante quaisquer

terceiros (inclusive investidores) por decises ou atos de investimento ou negcios tomados com base nas informaes e afirmaes constantes desta apresentao,

e tampouco por danos consequentes, indiretos ou semelhantes.

A Companhia no tem inteno de fornecer aos eventuais detentores de aes uma reviso das afirmaes prospectivas ou anlise das diferenas entre as

afirmaes prospectivas e os resultados reais.

Esta apresentao e seu teor constituem informao de propriedade da Companhia, no podendo ser reproduzidos ou divulgados no todo ou em parte sem a sua

prvia anuncia por escrito.

Aviso Legal

Viso Geral da ENEVA

1

Uma geradora trmica brasileira com ativos a combustveis fsseis (gs natural e carvo)

Viso Geral da ENEVA

PPAs de longo prazo, protegidos da inflao, somam 2,9GW

PPAs de longo prazo garantem R$2,3 bilhes em pagamentos

anuais ajustados pelo IPCA

PPAs proporcionam hedge contra exposio ao preo de

commodities

Ativos integrados de E&P de gs atendem as plantas da ENEVA

Competitivo portflio de projetos greenfield a carvo e gs e

elicos

Descrio da Companhia

4

Mapa de Atuao

Parnaba I ENEVA 70% / Petra 30% Gs Natural - 676MW

Amapari Energia ENEVA 51% / Eletronorte 49% Diesel - 23MW

Itaqui ENEVA 100% Carvo - 360MW

Blocos Exploratrios de

Gs Natural Operada pela PGN (Sociedade entre

Cambuhy, ENEVA e E.ON) Produo contratada de

8,4MM m3/dia

Pecm I ENEVA 50% / EDP 50% Carvo - 720MW

Pecm II ENEVA 50% / E.ON 50% Carvo - 365MW

Parnaba II ENEVA 100% Gs Natural - 518MW

Parnaba III ENEVA 70% / Petra 30%

Gs Natural - 176MW

Parnaba IV ENEVA 70% / Petra 30% Gs Natural - 56MW

Estrutura Societria da ENEVA

Free Float (37,1%)

42,9% 20,0%

Outros

ENEVA Participaes ENEVA/E.ON Joint

Venture

50%

50%

BNDES

8,6%

Eike Batista

Bloco Controlador

28,5%

Solar Tau ENEVA 100% Solar - 1MW

NOTAS: (1) Contrato de venda de participao da ENEVA para EDP celebrado em dez/14; (2) Participao acionria assume futura incorporao da ENEVA Participaes.

Operaes

2

Projetos a Carvo Itaqui, Pecm I e Pecm II

2.1

Pecm I

Capacidade: 720MW

Receita Fixa: R$637,0MM /ano

CVU: R$107/MWh

Leilo: A-5/2007

Incio da Operao: Dez/2012

Capacidade: 360MW

Receita Fixa: R$336,7MM/ano

CVU: R$111/MWh

Leilo: A-5/2007

Incio da Operao: Fev/2013

Itaqui

NOTAS: (1) Contrato de venda da participao da ENEVA para EDP assinado em dez/2014 (2) Receita fixa indexada ao IPCA (Data-base: Nov/2014)

Capacidade: 365MW

Receita Fixa: R$302,1MM /ano

CVU: R$116/MWh

Leilo: A-5/2008

Incio da Operao: Out/2013

Pecm II

Portflio de Gerao a Carvo Viso Geral 1,4GW de capacidade instalada em operao

7

Disponibilidade

Investimento em melhorias tcnicas e estoque de peas de reposio apropriado,

totalizando R$40MM (estimado), permitir a reduo do tempo de inatividade

EBITDA (R$MM)

Itaqui

8 NOTA: (1) Baseado em dados da Companhia e do ONS

-95,3

-31,3

5,9 24,2

36,1 20,1

112,1

1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14

EBITDA 3T14 impactado pelo ressarcimento do

custo de indisponibilidade retroativo (+R$100,5MM)

80,2%

80,5% 82,7%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

45%

50%

55%

60%

65%

70%

75%

80%

85%

90%

95%

100%

fev-1

3

mar-

13

abr-

13

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13

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3

jul-

13

ago-1

3

set-

13

out-

13

nov-1

3

dez-1

3

jan-1

4

fev-1

4

mar-

14

abr-

14

mai-

14

jun-1

4

jul-

14

ago-1

4

set-

14

out-

14

nov-1

4

dez-1

4

jan-1

5

fev-1

5Disponibilidade Disp. Histrica

Disp. 1 Ano Disp. 6 Meses

Leilo 95%

Disponibilidade

Investimento em melhorias tcnicas e estoque de peas de reposio apropriado, totalizando R$30MM (estimado), permitiro um tempo de inatividade reduzido

EBITDA (R$MM)

Pecm I


-151,2 -143,4

-63,8

40,1 61,7

48,8 32,5

244,1

4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14

EBITDA 3T14 impactado pelo ressarcimento do

custo de indisponibilidade retroativo (+R$237,0MM)

68,1%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

45%

50%

55%

60%

65%

70%

75%

80%

85%

90%

95%

100%

jan-1

3

fev-1

3

mar-

13

abr-

13

mai-

13

jun-1

3

jul-

13

ago-1

3

set-

13

out-

13

nov-1

3

dez-1

3

jan-1

4

fev-1

4

mar-

14

abr-

14

mai-

14

jun-1

4

jul-

14

ago-1

4

set-

14

out-

14

nov-1

4

dez-1

4

jan-1

5

fev-1

5

Unidade 1 Unidade 2 Disp. Histrica

Leilo 90%

Disponibilidade

A melhoria no comissionamento resultou em operao mais estvel , incorporando as

lies aprendidas de outras usinas

Monitoramento de equipamentos auxiliares para manuteno do bom desempenho

EBITDA (R$MM)

Pecm II


55,4

46,3

33,5

45,8

4T13 1T14 2T14 3T14

91,5%

92,7%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

45%

50%

55%

60%

65%

70%

75%

80%

85%

90%

95%

100%

Disponibilidade Disp. Histrica Disp. 6 Meses

Leilo 95%

Projetos a Gs Natural Parnaba I, Parnaba III e Parnaba IV

2.2

Unidade de Tratamento

de Gs

Parnaba II 2 TGs GE x 168,8MW + 1 TV GE x 181MW

Parnaba I 4 TGs GE x 168,8MW

Parnaba III 1 TG GE x 168,8MW

+ 1 MG Wrtsil x 7,3MW Parnaba IV

3 MG Wrtsil x 18MW

Capacidade: 56MW

46% eficincia

Receita Fixa: R$54MM/ano

CVU: R$69/MWh

Mercado livre


Capacidade: 178MW

38% eficincia


CVU: R$171/MWh

Leilo: A-5/2008


Capacidade: 676MW

37% eficincia


CVU: R$109/MWh

Leilo: A-5/2008

Incio da Operao: Abr/2013

Capacidade: 518MW

51% eficincia


CVU: R$63/MWh

Leilo: A-3/2011

Operao em GSUB: Jan/2015

Parnaba IV Parnaba III Parnaba I Parnaba II

NOTAS: (1) Projeto da Bertin desenvolvido pela ENEVA; (2) Receitas fixas indexadas ao IPCA (Data-base: Nov/2014)

Complexo Parnaba Viso Geral Um case nico no setor de gerao de energia no Brasil com 910MW j em operao

12

Disponibilidade

Todas as turbinas a gs em operao contnua por mais de 10.000 horas com alta disponibilidade

Primeiras inspees nas turbinas a gs e geradores realizadas pela GE sem ocorrncias relevantes

EBITDA (R$MM)

Parnaba I

13 NOTA: (1) Baseado em dados da Companhia e do ONS *Decorrente da otimizao de uso de gs do Complexo Termeltrico Parnaba, Parnaba II opera em substituio parcial de Parnaba I desde dez/14.

28,2

58,8

32,0

44,8

50,3

20,3

2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14

*

93,7%

91,6% 86,1%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

45%

50%

55%

60%

65%

70%

75%

80%

85%

90%

95%

100%

fev-1

3

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13

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13

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13

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13

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3

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3

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4

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4

mar-

14

abr-

14

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14

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4

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14

ago-1

4

set-

14

out-

14

nov-1

4

dez-1

4

jan-1

5

fev-1

5

Disponibilidade Disp. Histrica Disp. 1 Ano Disp. 6 Meses

Leilo 95%

Disponibilidade EBITDA (R$MM)

Parnaba III


1,1

14,4

-8,4

1T13 2T13 3T13

Reduo da disponibilidade a partir de maio/14 como consequncia da otimizao de recursos de gs natural pela PGN

Apesar da reduo de disponibilidade, menor efeito financeiro devido ao maior CVU dentre as usinas do Complexo Parnaba

87,1%

82,8%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

45%

50%

55%

60%

65%

70%

75%

80%

85%

90%

95%

100%


Leilo 95%

Disponibilidade

Projeto em andamento para aumentar a confiabilidade dos motores Wrtsil

EBITDA (R$MM)

Parnaba IV


2,6

10,3

-10,9

15,4

1T13 2T13 3T13 4T13

82,7% 81,6%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

45%

50%

55%

60%

65%

70%

75%

80%

85%

90%

95%

100%


Destaques Recentes

3

Otimizao de gs do Complexo Termeltrico Parnaba aprovado pela

Aneel: Substituio de Parnaba I por Parnaba II, assim que estiver

disponvel.

Todos os PPAs das usinas atendidos por meio de produo restrita de

gs, como recomendado pela ANP at desenvolvimento de outras

reas de gs (4,4-4,8MM m/dia)

Contexto: PPA de 450MWm atrasado com incio previsto para

mar/2014

Negociao equilibrada com a Aneel, preservando o PPA da usina e

mitigando o risco de elevada multa contratual/regulatria

Termos e condies finais:

o Incio do PPA de 20 anos adiado para jul/2016

o Contribuio modicidade tarifria no valor de R$334MM a ser paga:

Em parcelas a partir de 2022:

- 2022 a 2025: R$13,0MM/ano

- 2026 a 2036: R$25,6MM/ano

Atravs da reduo parcial da receita fixa anual ao longo do prazo do PPA

o Compromisso de fechar o ciclo de Parnaba I nos prximos 5 anos

(renovvel por +5 anos pela Aneel), sujeito a determinadas condies

precedentes, como a venda de energia no mercado regulado

Parnaba II - Acordo final com a Aneel

17

Otimizao do Gs de Parnaba

Acordos Regulatrios (1) Restruturao do PPA de Parnaba II

Encargos de indisponibilidade estavam sendo pagos com base em metodologia horria, enquanto os PPAs preveem metodologia com base

em uma mdia mvel de 60 meses

Em janeiro e set/2014, a Justia Federal decidiu a favor da ENEVA, em linha com os termos e condies dos PPAs

Todas as plantas em operao esto atualmente protegidas dos encargos de indisponibilidade pela metodologia horria

Custos de indisponibilidade j pagos totalizam +R$315MM1, 2

Em set/2014, a Aneel concedeu o reembolso do pagamento a maior dos custos de indisponibilidade de Pecm I e Itaqui. Em nov/2014, essas

plantas receberam aprox. R$336MM

Pecm II, Parnaba I e Parnaba III tambm iro solicitar Aneel reembolso do valores pagos a maior

Usina 100% Ajustado pela participao

Itaqui R$100,6MM R$100,6MM

Pecm I R$247,4MM R$123,7MM

Pecm II R$61,0MM R$30,5MM

Parnaba I R$61,9MM R$43,3MM

Parnaba III R$39,6MM R$20,8MM

Total R$510,5MM R$318,9MM

NOTAS: (1) Considera a metodologia horria para encargos de indisponibilidade at ago/2014; (2) No considera os valores pagos desde as decises judiciais

18

Acordos Regulatrios (2) Custos de indisponibilidade (ADOMP) agora calculados e pagos como previsto nos PPAs

Destaque para a diminuio das despesas com Pessoal no ltimos 12 meses (-15,8%)

o Reduo do nmero de funcionrios (-24,5%)

o Otimizao da estrutura organizacional

Continuidade do plano de corte e otimizao de despesas da Holding

o Objetivo de atingir R$80MM/ano at o fim de 2015

o Redues adicionais em custos ligados a TI em consultoria ao longo dos prximos meses

33,2

27,9

29,8

1T13 2T13 3T13

Despesa Operacionais da Holding1/2/3

NOTAS: (1) No inclui Depreciao & Amortizao; (2) No inclui as despesas com stock options; (3) Holding compreendeENEVA e ENEVA Participaes

Nmero de funcionrios da Holding3

159

147 148

1T13 2T13 3T13

Continuidade ao Plano de Reduo e Otimizao de Despesas da Holding Reduo consistente de despesas nos ltimos trimestres

19

Proposta no solicitada da EDP para aquisio da participao da ENEVA em Pecm I

Valor da transao: R$300,0MM

Ativos envolvidos:

o Aes da ENEVA, correspondentes a 50% do capital social de Pecm I na data da assinatura do acordo

o Capitalizao de crditos da ENEVA (R$409,9MM), sendo:

- Mtuos: R$178MM;

- Suprimento de carvo: R$208MM

- Energia eltrica: R$23,9MM

Desobrigao da contribuio da ENEVA em futuros aportes no ativo

o Investimentos remanescentes ou como parte do plano de estabilizao operacional; e

o Servio da dvida

Prximas etapas

o Aprovao pelo CADE

o Aprovao pelos credores da ENEVA, tendo em vista o pedido de RJ em dez/2014

20

Venda de Pecm I Liquidez imediata para avanar em momentos desafiadores

Pedido de Recuperao Judicial

4

Esforos empregados pela Administrao nos ltimos meses

Motivos para o pedido de Recuperao Judicial

o No revalidao do acordo para suspender a amortizao e o pagamento de juros de operaes financeiras, expirado em nov/14

o No ter sido alcanado acordo com instituies financeiras para implementao de um plano de estabilizao, compreendido por:

- Fortalecimento da estrutura de capital; e

- Reperfilamento das dvidas financeiras

Ativos envolvidos

o ENEVA S.A.

o ENEVA Participaes S.A.

o Nenhuma subsidiria operacional parte do pedido de RJ

Pedido de Recuperao Judicial aprovado pelo Juzo em 16/12/14 e ratificado pelos acionistas em dez/14

22

Pedido de Recuperao Judicial (1) Proteo para a continuidade das operaes da Companhia

Aumento de capital privado: R$133MM (captao lquida)

Venda de 50% de Pecm II: R$408MM

Alterao na forma de clculo e pagamento da indisponibilidade (ADOMP) das usinas

Ressarcimento de custos de indisponibilidade pagos a maior em Pecm I e Itaqui: R$360MM

Celebrao de TAC para manuteno dos CCEARs de Parnaba II

Venda da participao da ENEVA em Pecm I: R$300MM

Melhoria significativa na disponibilidade das usinas

Reduo significativa das despesas da Holding

Pedido de Recuperao Judicial (2) Plano de Recuperao Judicial apresentado em 12/fev

Objetivos do Plano de Recuperao

o Reestruturar o endividamento financeiro; e

o Equacionar a estrutura de capital.

Termos e Condies do Plano

o Pagamento integral de at R$250.000 por credor;

o Reduo global de 40% a 65% do valor total dos crditos detidos pelos credores por meio da capitalizao de crditos e/ou da concesso de

perdo de dvida e consequente reperfilamento do saldo remanescente;

o Realizao de aumento de capital no valor estimado de at R$3 bilhes, ao preo de emisso de R$0,15/ao, composto por:

(a) capitalizao de crditos detidos por credores;

(b) aporte de ativos por parte de acionistas, credores e investidores; e/ou

(c) contribuio em moeda corrente.

o As etapas do Plano relacionadas ao aumento de capital esto sujeitas deliberao em Assembleia de Acionistas.

Mercado de Energia e Portflio Greenfield

5

Reservatrios Sudeste

~70% da capacidade total de armazenamento

Fonte: ANEEL (BIG - Banco de Informaes de Gerao)

Capacidade de Gerao do Brasil: 135GW

Diviso por fonte Maro 2015

25

Matriz Energtica Brasileira O Brasil altamente dependente da gerao hdrica, cujos reservatrios tem sido rapidamente consumidos

67% 56%

75%

31% 38%

43% 43% 39% 40%

43% 42% 43% 40%

34%

29%

23% 19%

22%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez

Mdia 2007-2011 2012 2013 2014

66,3%

15,9%

9,5%

4,2%

2,7% 1,5%

Hidro Outras Gas Elica Carvo Nuclear

Complexo Parnaba

Integrado produo de gs natural

Localizado em regio com benefcios fiscais

Complexo Ventos

Localizado em uma das melhores regies de gerao elica do Brasil

Fator de capacidade atrativo

Conexo com a rede bsica a 30km

Direitos fundirios assegurados

Au (Carvo + Gs)

Localizado em um porto com licena para construir um terminal de regaseificao

Localizado a 150km das acumulaes de gs natural descobertas na Bacia de Campos

Com licena ambiental para ambas operaes com carvo e gs

Sul & Seival Integrado Mina de Seival (reservas provadas: 152 Mt)

Baixos custos operacionais

Desequilbrio entre

oferta e demanda

de energia

Matriz concentrada

na gerao

hidreltrica

Preos spot em

altas histricas

Demanda por

gerao de base

Oportunidades para

crescimento da ENEVA 2 3 4 5 1

Sul 727MW

Complexo Parnaba 2.166MW

Seival 600MW

Au 2.100MW Carvo 3.300MW Gs natural

Solar Tau 1MW

Complexo Ventos 600MW

Mina de Seival Licena emitida 152 Mt de reservas provadas

Portflio Greenfield

26

Atraentes projetos greenfield licenciados em diversos estgios de desenvolvimento

Parte do acordo celebrado com a Aneel em nov/14

Fechamento do ciclo aberto das turbinas a gs de Parnaba I,

fornecendo 360MW adicionais

Projeto competitivo sem necessidade de gs adicional

Licena ambiental de instalao emitida

Plug and Play: subestao eltrica de 500kV e fornecimento de

gua j construdos

Tecnologia conhecida, projeto original do Complexo Parnaba

concebido para permitir uma expanso modular, levando

implementao e operao eficientes

o Experincia recente da ENEVA na usina Parnaba II de ciclo-

combinado, em site vizinho

Eficincia no compartilhamento de custos (O&M, administrativo,

HSSE, peas de reposio etc.) com o Complexo Parnaba,

tornando o projeto ainda mais competitivo

Destaques Parnaba

Fechamento #1 Fechamento #2

NOTA: (1) Para permitir a expanso adicional de combustvel, principalmente para a harmonizao dos CCEARs e do consumo interno.

Parnaba I: Fechamento do Ciclo (1) Expanso altamente competitiva no site existente

27

Capacidade: 352,8MW

Eficincia da planta: 51% (anteriormente 37%)

Gs adicional consumido: zero

EPCista: TBD (primeira fase construda pela Duro Felguera)

Cronograma de implantao: 36 meses

CAPEX: aprox. R$1,75 bilho

Estrutura de capital desejada: 70/30, com financiamento do BNDES

Target IRR: 15% real

Principais equipamentos/tempo de entrega:

o Turbina a vapor + Gerador: 18 meses

o Sistema de recuperao de calor (caldeiras): 14 meses

o Torre de resfriamento: 13 meses

o Bombas (gua, condensado, gua de resfriamento): 13 meses

Instalaes existentes

Novo equipamento

Parnaba I: Fechamento do Ciclo (2) Expanso altamente competitiva no site existente

28

Anotaes:

Apresenta??o Corporativa ENEVA ? Mar?o 2015

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