Apresentação da Companhia - GlobalRI · Apresentação da Companhia Mar ... Resultado do 3T09....
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Ile St Louis Acqua Verde Barra Prime OfficeSão Luis - MA
Agosto 2009Curitiba - PR
Dezembro 2008Rio de Janeiro - RJ
Novembro 2008
Apresentação da CompanhiaMarço 2010ç
Urban Concept OfficesPorto Alegre - RS
Outubro 2008
Andalus by CyrelaSão Paulo - SP
Novembro 2009
Residencial Pereira NunesRio de Janeiro - RJ
Novembro 2008
Auge São Paulo – SPLançado em setembro de 2009
Agenda
Visão Geral da Empresa
Visão Geral do Setor Imobiliário no Brasil
Visão Geral da Empresa
Inteligência de Mercado e Empreendimentos lançados
Living
Visão para o futuro
Anexos
Resultado do 3T09
Anexos
Vitória Pirituba GaivotaSão Paulo, SPLançado em setembro de 2009
Visão Geral do Setor Imobiliário
B ilno Brasil
Setor Imobiliário tem Fortes Fundamentos
O setor imobiliário está preparado para se beneficiar do ambiente favorável
Baixa oferta de unidadesBaixa oferta de unidadesElevada demanda por imóveis residenciaisElevada demanda por imóveis residenciais Baixa oferta de unidadesBaixa oferta de unidadesElevada demanda por imóveis residenciaisElevada demanda por imóveis residenciais
3. Déficit habitacional crescente(1)
Expandindo o mercado habitacional (milhões de imóveis habitacionais)1. População e famílias
Em milhõesPessoas
Ano
2007
2017E
Famílias
60,3
75 6
População
189,1
211 2
Pessoas por família
3,1
2 8
5,46,7
5,6
4 Nú d d d d i íli
2017E
2030E
75,6
95,5
211,2
233,6
2,8
2,4
1991 2000 2008(2)
4. Número de mudanças de domicílio por pessoaBaixo número de mudanças quando comparado a outros países
BrasilBrasil 1,8x1,8x
2. Evolução da renda mensal
2007 2030E
Em milhões de famíliasTaxa de crescimento (% a a ) BrasilBrasil
MéxicoMéxico
1,8x1,8x
4,0x4,0x
Até R$ 1.000
De R$ 1.000 a R$ 8.000
31,7
27,2
29,1
60,4
Mais de R$ 8.000 1,4 5,9
(%, a.a.)
-0,4%
3,9%
7,1%
A C l tá i i d b fi i d bi t iti d d i biliá i b il i
G-7G-7 9-10x9-10xTotal 60,3 95,5 2,0%
4
A Cyrela está posicionada para se beneficiar do ambiente positivo do mercado imobiliário brasileiro
(1) Considera excesso de demanda sobre a oferta.(2) 2008: considera nova metodologia.Fonte: IBGE, Banco Central do Brasil, Ministério das Cidades, Fundaçāo Pinheiro, FactSet, Bloomberg, Fundação Getulio Vargas e Wall Street Research.
O Futuro é Agora: Impacto para a Cyrela
20052005 20092009Déficit Habitacional (2008)Déficit Habitacional (2008)
Déficit Habitacional
> R$ 4.8005,7 mi famílias10%
Renda Mensal Renda Mensal
0,1 mi
10 Salários
Mínimos
Renda Mensal
Déficit Habitacional
Demanda Incremental (vs. 2005):+35,7 mi famílias
De R$1.200 à R$4.80022,4 mi famiílias39%
> R$1.40041,4 mi famílias
67%
0,3 milhões
5 – 10
Salários
Mínimos
< R$1 200
67%
0,7 milhões
3 - 5
Salários
Mínimos
~30 millionfamilies
< R$1.20029,3 mi famílias51%
< R$1.40020,4 mi famílias
33%
4,5 milhões
< 3
Salários
Mínimos
Renda familiar mensal mínima para comprar um imóvel
TR+14%10 anos
famílias
TR+5% (1)
30 anos5,6 milhões
Menor ticket da Cyrela’spor unidade
Menor ticket da Cyrela’spor unidade
R$ 80.000.00R$ 110.000.00R$ 80.000.00
Mercado potencial da Cyrela aumentou de 10% para 67% da população brasileira nos últimos anos
5
Mercado potencial da Cyrela aumentou de 10% para 67% da população brasileira nos últimos anos
(1) Dentro do programa Minha ,Casa Minha Vida.Fonte: IBGE
Déficit Habitacional (2008)
Déficit por região Domicílios % do Total
Sudeste 2.116 26.576 8,0%483 9.355 5,2%Sul 483 9.355 5,2%248 4.504 5,5%788 4.398 17,9%
1 938 16 162 12 0%
SulCentro OesteNorteNordeste 1.938 16.162 12,0%
Total 5.572 60.994 9,1%
Nordeste
6Fonte: MCM Consultores e Sinduscon-SP/FGV
Baixa Renda: Renovada Oportunidade de Crescimento
Programa Minha Casa, Minha Vida – crescimento potencial da demanda no Brasil
Baixas taxas de financiamento do crédito imobiliário + incentivos = elevado nível de acessibilidade
Aluguel mensal vs. Pagamento das prestações já se equivalem
Poder de Compra – Impacto do Programa Minha Casa, Minha VidaPoder de Compra – Impacto do Programa Minha Casa, Minha Vida
Antes do Programa Após o Programa
93 291105.199
117.107
90 400 92 700 93 309 97.122
109.509121.896
57.08364.505
59.104
71.32081.382
93.291
78.80090.400 92.700 93.309
84.735
3SM 4SM 5SM 6SM 7SM 8SM 9SM 10SM3SM 4SM 5SM 6SM 7SM 8SM 9SM 10SM
419 558 698 837 977 1.116 1.256 1.395Pagamento
mensal máximo (R$)
Programa Minha Casa Minha Vida permitiu que milhões de famílias comprem a casa própria
Taxa de jurosEfetiva (a.a.) 5,12% 5,12% 5,12% 6,12% 8,47% 8,47% 8,47% 8,47%
7Fonte: IBGE e Cyrela
Programa Minha Casa, Minha Vida permitiu que milhões de famílias comprem a casa própria
Segmento Econômico : Perspectiva do Setor
7 SM3 SM 3 SM 4 SM 4 SM 5 SM 5 SM 6 SM 6 SM 8 SM 8 SM 9 SM 9 SM 10 SM 10 SM
1.8601.860 2.3252.325 2.7902.790 3.7203.720 4.1854.185 4.6504.650Salário mínimo (R$) 3.255
7 SM
3.2551.3951.395
558
5,12%
558
5,12%
698
5,12%
698
8,47%
837
6,17%
837
8,47%
1.116
8,47%
1.116
8,47%
1.256
8,47%
1.256
8,47%
1.395
8,47%
1.395
8,47%
Prestação máxima - 30% (R$)
Taxa efetiva (a.a.)
977
8,47%
977
8,47%
419
5,12%
419
5,12%
300
90%
240
100%
240
100%
240
100%
240
100%
240
100%
240
100%
240
100%
240
100%
240
100%
240
100%
240
100%
Termo (meses)
Empréstimo de valor (%)
Fi i á i (R$)
240
100%
240
100%
300
90%
300
90%
74.400
16.000
90 400
61.705
2.800
64 505
83.700
9.000
92 700
59.104
-
59 104
91.309
2.000
93 309
71.320
-
71 320
97.122
-
97 122
93.291
-
93 291
109.509
-
109 509
105.199
-
105 199
121.896
-
121 896
117.107
-
117 107
Financiamento máximo (R$)
Incentivo máximo (R$)
P d d (R$)
84.735
-
84 735
81.382
-
81 382
55.800
23.000
78 800
50.699
6.384
57 083
Durante do programa
Antes do programa
90.40064.505 92.70059.104 93.30971.320 97.12293.291 109.509105.199 121.896117.107Poder de compra (R$) 84.73581.38278.80057.083
Durante do programa
8Fonte: IBGE (Instituto brasileiro de geografia e estatística) e Cyrela
Financiamento: impacto dos Juros e do Prazo
Modelo de financiamento
$
Prestação mensal (R$)
Prazo do financiamento (anos)
Valor unitário: R$ 120.000
Percentual financiado: 80%
10 15 20 25 30
12% 1.377 1.152 1.057 1.011 987
11% 1.322 1.091 991 941 914
10% 1.269 1.032 926 872 842
9% 1 216 974 864 806 772
( )
(%
)
Financiamento: R$ 96.000
Comprometimento de renda: 30%
9% 1.216 974 864 806 772
8% 1.165 917 803 741 704
7% 1.115 863 744 679 639
6% 1.066 810 688 619 576
5% 1.018 759 634 561 515a de
juro
s re
al
p
Exemplo
5% 1.018 759 634 561 515
4% 972 710 582 507 458
3% 927 663 532 455 405
2% 883 618 486 407 355
Tax
a
Aluguel : R$ 800 por mêsRetorno anual: 8%
Salários mínimos necessários (mensais)
Prazo do financiamento (anos)
Equivalente à prestação do financiamento com taxa de juros real
de 8% e prazo de 20 anos
10 15 20 25 30
12% 10 8 8 7 7
11% 9 8 7 7 7
10% 9 7 7 6 6
9% 9 7 6 6 6al (
%)
p 9% 9 7 6 6 6
8% 8 7 6 5 5
7% 8 6 5 5 5
6% 8 6 5 4 4
5% 7 5 5 4 4
xa d
e ju
ros
rea
9
4% 7 5 4 4 3
3% 7 5 4 3 3
2% 6 4 3 3 3
Tax
Poupança e Sistema Hipotecário Brasileiro
Uses FontesUsos
65%
53%Hipotecas de
100%
65%
Hipotecas Individuais
pPropriedades até
R$ 500.000
Empréstimos para Construção
Depósitosda
Poupança
e Empréstimos
para Construção 12%
Empréstimos até R$ 500.000 Custo de
TR + 6,17% a.a.
Poupança(R$ bilhões)
240,0
30%
Propriedades com preço superior a R$ 500.000 Média mensal
Ou média dos últimos 12
17 %
30% Depósitos
Compulsórios
últimos 12 meses
(o mais baixo) 206,2
5% Uso Livre
10
out/08 out/09
Fonte: Santander
Análise de Financiamentos (SBPE)
Cenário em out/2009 Crédito imobiliário disponível em 2013
R$ 163 bi
Fontes(R$ bilhões)
Usos(R$ bilhões)
R$ 163 bi
87
18
R$ 163 bi
Com crescimento anual de 40% nos
R$ 163 bi
LCIs, LHs
19
87
145
Diversos (1)
Empréstimos
financiamentos e 10% da poupança,
os recursos disponíveis para
Recursos
R$ 220 bi
57
19Concedidos
Hipotecas
Concedidas
disponíveis para financiamentos se
esgotarão em 4 anos
destinados
Concedidas
Cenário FinanciamentosCrescimento
AnoCrédito
disponívelPoupançaCrescimento
Financiamentos(R$ bi )
1 60% 20% 256 2012
2 40% 10% 220 2013
pPoupança
11Fonte: Santander(1) FCVS, inadimplência e multiplicadores.
3 40% 17% 327 2014
4 20% 0% 156 2015
Crescimento da Massa Salarial Real
Crescimento da Massa Salarial Real de 2005 a 2008
Sudeste Sul Centro Oeste Nordeste Norte
Até 2 salários mínimos 59,5% 49,2% 53,7% 53,2% 52,4%
Mais de 2 a 5 salários mínimos 39,9% 39,7% 38,1% 49,4% 42,5%, % , % , % , % , %
Mais de 5 a 10 salários mínimos 15,5% 12,7% 37,5% 33,9% 16,3%
Mais de 10 a 20 salários mínimos 0,6% 2,5% 34,8% 22,6% -10,3%
Mais de 20 salários mínimos 7 1% -2 7% 29 8% 23 6% -5 3%Mais de 20 salários mínimos 7,1% -2,7% 29,8% 23,6% -5,3%
Total 26,5% 23,6% 37,9% 41,0% 28,8%
Crescimento da Massa Salarial Real de 2009 a 2012
Sudeste Sul Centro Oeste Nordeste NorteAté 2 salários mínimos 20,5% 20,5% 20,2% 21,1% 19,8%Mais de 2 a 5 salários mínimos 18,7% 18,5% 20,5% 29,7% 22,1%Mais de 5 a 10 salários mínimos 18,8% 18,8% 18,6% 29,6% 23,7%, , , , ,Mais de 10 a 20 salários mínimos 18,8% 19,3% 17,1% 28,2% 29,2%Mais de 20 salários mínimos 19,2% 20,4% 15,5% 27,5% 29,0%Total 19,3% 19,4% 18,6% 25,5% 22,5%
12Fonte: MCM Consultores
Crescimento do Salário Real x Crescimento do PIB
Crescimento médio do PIB a.a.2010 à 2012
Salário Real(R$)
+ 3%
0%1.370
1.420
1.470
- 3%
1.220
1.270
1.320
1.120
1.170
Var PIB ‐3% Var PIB 0% Var PIB 3%
Perspectiva do Crescimento Real da Massa Salarial
Crescimento PIB a.a.
-3% 0% 3% 5% 7%2008 3,4% 3,4% 3,4% 3,4% 3,4%2009 3,4% 3,4% 3,4% 3,4% 3,4%2010 0,5% 1,3% 2,1% 2,6% 2,8%
13Fonte: MCM Consultores
2011 -1,7% 0,3% 2,2% 3,5% 4,2%2012 -2,2% 0,1% 2,3% 3,8% 4,5%
Novo Jardim Family ResortSsnto André - SPLançado em setembro 2009
Visão Geral da Empresa
Cyrela 2010: Pronta para o Crescimento
Financiamento abundanteCrédito Imobiliário (R$ bilhões)Crédito Imobiliário (R$ bilhões)
59 0
Forte demanda apoiada pelo crescimento
do poder aquisitivo e pelo posicionamento10,5
40,6
51,0
19,0
59,0
18,0
do poder aquisitivo e pelo posicionamento
geográfico estratégico18,3
30,0 32,0
5 5
7,0
6,9
5,2 4 6 4 8 5,06,9
10,4
16,3
25,2
41,0
15 diferentes e independentes plataformas de construção em 55 cidades
SBPE FGTS
1,9 1,9 1,8 2,2 3,0 4,99,3
,
3,3 2,7 3 2,8 3,95,55,2 4,6 4,8 5,0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009E 2010E
15
Histórico excepcional com posicionamento único para aproveitar oportunidades de crescimento
Expansão Geográfica
Presença em 55 cidades em 17 estados do Brasil e de Buenos Aires, na Argentina
200920092006200620052005 200920092006200620052005
AM
RR
MAPA
AP
CEAM
RR
MAPA
AP
CEAM
RR
MAPA
AP
CE
MG
GO
MT
AC
ROBA
PI
PA
TO
RN
PE
AL
SE
MS ES
DF
PB
MG
GO
MT
AC
RO
BA
PI
PA
TO
RN
PE
AL
SE
MS ES
DF
PB
MG
GO
MT
AC
RO
BA
PI
PA
TO
RN
PE
AL
SE
MS ES
DF
PB
RS
SC
PR
SPRJ
BuenosAires
RS
SC
PR
SPRJ
RS
SC
PR
SPRJ
+ +
Em um curto período de tempo a Cyrela atingiu enorme sucesso
% do PIB do Brasil
% do PIB do Brasil 90,5%(1)80,5% 47,9%
16
Em um curto período de tempo, a Cyrela atingiu enorme sucesso em sua estratégia de crescimento geográfico
(1) Considera os dados de 2007, os mais recentes.Fonte: Empresa e IBGE.
Sólido Crescimento: Perspectiva e Histórico
Aumento da velocidade das vendas na maioria dos segmentos de renda relevantes: níveis pré-crise Benefícios da Living, com o programa habitacional “Minha Casa, Minha Vida”A menor taxa de juros em 50 anos será positiva para a atividade nos segmentos de renda média altaA menor taxa de juros em 50 anos será positiva para a atividade nos segmentos de renda média-altaBaixo risco de execução
► 15 plataformas de construção distribuídas por todo o Brasil► Crescimento da construção de 232 000 m
2 em 2005 para 1 milhão de m
2 em 2008► Crescimento da construção de 232.000 m em 2005 para 1 milhão de m em 2008
► Administração de fluxo de caixa conservadora ► Em 30 de setembro de 2009, havia 161 canteiros de obras em todo o país (95 próprias) sendo
60 canteiros de obras da Livingg
Área construída totalÁrea construída total Unidades entreguesUnidades entreguesÁrea privativa em milhares de m2.
PrevistoHistórico
PrevistoHistórico até 9M09
1.917
18.682
11.577
372594
1,002
1.723
3 915
7.661
17Fonte: Dados da empresa
232 372
2005 2006 2007 2008 2009E 2010E
3.915 2.211
3.178
2007 2008 2009e 2010e
Cyrela Brazil Realty
20052005 2007200720062006 20082008 9M099M09
Lançamentos
Vendas contratadas
R$ 1,2 bi
R$ 1,0 bi
R$ 5,4 bi
R$ 4,4 bi
R$ 2,9 bi
R$ 1,9 bi
R$ 4,9bi
R$ 4,7bi
R$ 3,1bi
R$ 3,0bi
Banco de terrenos
Unidades Living
3,0 mi m2
0
8,8 mi m2
6,7 mil
4,9 mi m2
720
11,2 mi m2
10,5 mil
11,9 mi m2
6,0 mil
Margem EBITDA*
Margem bruta
27,1%
48,5%
22,9%
41,2%
22,3%
42,2%
20,1%
40,1%
22,6%
34,9%
Número de pares listados em Bolsa
Baixa RendaMargem líquida*
2
524.423,2%
21
688.824,7%
4
688.821,7%
20
688.813,7%
20
688.818,0%
Valor de mercado Cyrela Brazil Realty
Valor de mercado do setor
R$ 2,4 bi
R$ 6,0 bi
R$ 8,6 bi
R$ 48,1 bi
R$ 4,5 bi
R$ 10,0 bi
R$ 3,3 bi
R$ 13,4 bi
R$ 8,5 bi
R$ 40,9 bi
Funcionários
Número de cidades
202
3
529
47
327
8
514
55
776
55
18
* Ajustado para despesas com IPO e para Lei 11.638/2007 de 2008 em diante.
Corretores e equipe 100 743200 637 1.150
Dez CuruçaSão Paulo - SPLançado em julho de 2009
Inteligência deM dMercado e
EmpreendimentosEmpreendimentos Lançados
Forte Desempenho de Vendas
Lançamentos e Vendas do Setor e da Cyrela de 2006 a 9M09
Lançamentos (R$ bi)Lançamentos (R$ bi) Vendas (R$ bi)Vendas (R$ bi)
4,6
3 014,9
22,1
16,45,4
4,826,4
29,2
13 4
Lançamentos (R$ bi)Lançamentos (R$ bi) Vendas (R$ bi)Vendas (R$ bi)
4,710,5
17,513,41,9
4,43,0
6,6
6,2
21,0 24,4
10,32,9
3,19,1
13,4
2006 2007 2008 9M09 2006 2007 2008 9M09
Outros Vendas Cyrela
2006 2007 2008 9M09
Outros Lançamentos Cyrela
Vendas sobre Oferta do Setor e da Cyrela 3T08 ao 3T09
27% 28%32%
27%
21%
14% 12%
21%
28%
15%13%
22%
3º Trim. 2008 4º Trim. 2008 1º Trim. 2009 2º Trim. 2009 3º Trim. 2009
VSO Setor VSO Cyrela 20Fonte: Jornal Valor Econômico e Cyrela
Vendas
RR AP
Força interna de vendas
PBRNCEMAPA
AMMais de 1.265 corretores (dezembro/2009)
Todos vendem lançamentos e estoques
DF
BA
ALPE
PB
AC
RO
MT
TO
PI
SECorretores online e corretores convencionais
F t d d
SP
GODF
MGES
RJMS
Força externa de vendas
Lopes
BR B k
SC
PR
SP RJBR Brokers
Imobiliárias regionais:
► Morar Vendas (ES)
► Unire (GO)
RS
Externa
► Elite (SP)
► Eduardo Feitosa (PE) ► Unire (GO)
► Líder (MG)
► Pereira Feitosa (MA)
Interna e Externa
( )
► Francisco Rocha (MA)
► Achaval (ARG)
21
Canais de venda
Stands de Vendas
93 plantões de vendas abertos (março/2010)93 plantões de vendas abertos (março/2010)
2 lojas Living em SP e 4 lojas no RJ
(Living e Médio – Alto padrão)
Website
Mais de 263 000 acessos por mês em 2010Mais de 263.000 acessos por mês em 2010
Cyrela & Cia
Foco em imóveis Cyrela junto a imobiliárias de bairro e corretores autônomos
22
Track Record de Sucesso: São Paulo e Rio de Janeiro
MenaraSão PauloLançamento: ago/09
CosmopolitanRio de JaneiroLançamento: mai/06Lançamento: ago/09
80% vendido no primeiro dia
VGV R$ 81 3 milhões
Lançamento: mai/06
94% vendido no lançamento
VGV R$ 19 5 milhõesVGV R$ 81,3 milhões254 unidades91% vendido até out/09
N A é i ( l h ) R J di
VGV R$ 19,5 milhões114 unidades100% vendido até out/09
NovAmérica (several phases)São PauloLançamento: mar/09, mai/09, ago/09 e set/09Principal projeto lançado em
Reserva Jardim Rio de JaneiroLançamento: out/07
Fases antecipadas devido à 2009
VGV R$ 599,0 milhões1.528 unidades86% vendido até out/09
elevada demanda
VGV R$ 368,2 milhões1.292 unidades74% vendido até out/09
Escritórios EuropaSão PauloLançamento j l/08
CEO (1ª fase)Rio de JaneiroLançamento: ago/09
Lançamento: jul/08
100% vendido no final de semana de lançamento
VGV R$ 55 5 ilhõ
ç g
90% vendido no primeiro mês
VGV R$ 112,9 milhões
23
VGV R$ 55,5 milhões254 unidades
VGV R$ 112,9 milhões469 escritórios92% vendido até out/09
Track Record de Sucesso: Outras Regiões
Urban Concept Residence andCommercialPorto Alegre RS
Le ParcSalvador – BALançamento: nov/07Porto Alegre – RS
Lançamento: out/08
62% vendido no primeiro mês
VGV R$ 105 9 ilhõ
Lançamento: nov/07
739 unidades vendidas em 6 dias
VGV R$ 502 5 milhõesVGV R$ 105,9 milhões180 flats e 204 escritórios83% e 92% vendido até out/09
VGV R$ 502,5 milhões990 unidades89% vendido até out/09
Acqua VerdeCuritiba - PRLançamento: dez/08
Île Saint Louis (1st phase)São Luis - MALançamento: ago/09
VGV R$ 72,9 milhões215 unidades85% vendido até out/09
VGV R$ 57,8 million60 unidades90% vendido até out/09
Grand Lider Olympus (fases I/II/III)Belo Horizonte MG
VitrineBelém PABelo Horizonte – MG
Lançamento: jun/06, ago/07, mai/08
VGV R$ 347,9 milhões246 id d
Belém – PALançamento: jun/09
VGV R$ 37,0 milhões50 unidades96% did té t/09
24
246 unidades85% vendido até out/09
96% vendido até out/09
Track Record de Sucesso - Living
Minas VillageBelo Horizonte – MG Vita Praia
Salvador BALançamento: abr/08
Primeiro projeto da Living em Minas Gerais
Salvador – BALançamento: fev/08
100% vendido
VGV R$ 37 7 ilhõVGV R$ 49,9 milhões386 unidades
VGV R$ 37,7 milhões264 unidades
Avanti VidaSão PauloLançamento: jun/09
60% vendido no dia do
ParadisoSerra – ESLançamento: out/07
lançamento
VGV R$ 46,5 milhões400 unidades89% vendido até out/09
100% vendido em 20 dias
VGV R$ 60,3 milhões383 unidades
/
25
Fatto Parque dos SonhosSão Paulo, SPLançado em 2007
Living
Fundamentos para a Estratégia de Rápido Crescimento
1. Sólido histórico de crescimento
2. Conhecimento do Segmento
7. Presença nacional
3. Disponibilidade6. Administração
i d 153. Disponibilidade de matéria prima / serviços e mão-
de-obra
com mais de 15 anos de experiência
no segmento de baixa rendabaixa renda
4. Banco de terrenosjá di í l
5. Financiamentogarantido já disponívelgarantido
27
Indicadores Históricos da Living
Mais de 30.000 unidades lançadas de dezembro de 2006 a dezembro de 2009
Unidades lançadasUnidades lançadas Unidades vendidasUnidades vendidasUnidades lançadasUnidades lançadas Unidades vendidasUnidades vendidas
14.649 14.780
6.666
10.459
5.077
8.934
720
2006 2007 2008 2009
390
2006 2007 2008 2009
Lançamentos(1) (R$ milhões)Lançamentos(1) (R$ milhões) Vendas(1) (R$ milhões)Vendas(1) (R$ milhões)
1.499 1.618
1.247
1.710
85
884
44
641
(1) Números 100% (com parceiros)
2006 2007 2008 2009 2006 2007 2008 2009
* 2009 está de acordo com a prévia operacional divulgada dia 27 de janeiro.
Organograma
Antonio Guedes Corporativo Cyrela
Head Living RI e Mercado de Capitais, Suprimentos, Comitê de Terrenos e Decisões Estratégicas
-
EngenhariaTerrenos Incorporação Administrativo-FinanceiroVendas
São Paulo Rio de São PauloJaneiro
Norte/NordesteTotal de 140
l b d
BH/ ES/ CO Sul
Norte/Nordeste colaboradores
29
BH/ ES/ CO Sul
Ambiente Living
Central do cliente Vendas
Assinatura dos contratos
EngenhariaMonitoramento do Assinatura dos contratos
Termos e condições dos contratos
Escritório de vendas
Tabela de preços
Centraliza todas as fases do processo, do momento em que o cliente compra o imóvel até o pagamento da última prestação
trabalho de construçãoVisitas técnicasReuniões de condomínioAssistência técnica
Central do Cliente
Tabela de preços
Participação nas campanhas promocionais
Legal
Reduz os riscos do empreendimentos e consolida a relação com os clientes
Eleva o expertise no acompanhamento dos clientes Financeiro Legal
Finalização dos contratos
Contratos de compra e venda
clientes FinanceiroAnálise de créditoProdutos financeirosArrecadaçãoTabela de preços
Disponibilidade de financiamento
Fortalecimento do relacionamento com o Sistema Financeiro da Habitação (SFH) e a
Programação de empréstimo
Desenvolvimento
Marketing
► Comunicação
Caixa Econômica Federal (CEF)
Os correspondentes da CEF atendem todas as regiões brasileiras
► Comunicação
► Pesquisas
► Material publicitário
► Campanhas promocionais
Ampla disponibilidade de recursos sob o Programa Minha Casa Minha Vida
30
promocionais
Indicadores/Benefícios/Performance
Atuação Nacional
Presença em 42 cidades em 13 estados
RR
CEMAPAAM
RRAP
AL
PEPB
RNCEMAPA
AC
ROTO
PI
SE
GO
DF
MG
BAMT
PR
SP
ES
RJ
MS
RS
SC
31
Processo de Ciclo Curto
Lançamento Construção EntregaFinanciamento
0 – 6 mesesPré-lançamento
12M 16M Até 20M8M4M0M
Construção
Ambiente Corporativo da LivingEngenhariaProduto
Serviço ao cliente desde a aquisição até a entrega, através de um único canal de comunicação: a Central de Serviço ao Cliente
Uso do conceito “LeanConstruction” (construção enxuta)
Linha de montagem
R d ã d d dí i t
Projetos simples, padronizados e de fácil execução, focados no segmento de baixa renda. Padronização de: ç
Força de vendas treinada internamente
Disponibilidade de financiamento t é d C i E ô i
Redução de desperdícios e custos
Melhora nos métodos de construção de casas populares
Aumento da produtividade e da
ç
► Aquisição de terras
► Desenvolvimento Imobiliário
► Vendasatravés da Caixa Econômica Federal
pqualidade durante a execução do trabalho
Satisfação do consumidor elevada
P d fi id l d t ( ã
► Construção
► Relacionamento com o consumidor
P d R$90 000 R$ 200 000 Preço definido pelo produto (não por m²)
15% de expectativa de redução de custos
Preços de R$90.000 a R$ 200.000
Unidades de 45m² a 75m²
32Fonte: Companhia
Linhas de Produtos
Preços até R$ 90.000 Preços de R$ 90.000 até R$ 130.000ç ç
Parceiros: Líber, Mérito e Avanti Vida
Unidades de 45m2 a 62m2
T+7 e T+16
Parceiros: Vitória, Dez e Parque dos Sonhos
Unidades de 45m2 a 62m2
T+7 e T+16
1 vaga de estacionamento
Elegível MCMV – 3 a 10 SM
100% financiado
T+3 a T+9
Vaga estacionamento opcional
Elegível MCMV – 3 a 6 SM
100% financiado
33Eco Parque - PALiber Vila Matilde - SPParque dos Sonhos - SP
Reserva Parque - BA
Linhas de Produtos
Preços de R$ 130.000 até R$ 200.000 Preços de R$ 100.000 até R$ 200.000
Parcerios: Fatto, Garden e Avanti Clube
Unidades de 48m2 a 75m2
T+16 (projeto mais verticalizado)
Parcerios: Fatto, Garden e Avanti Clube
Unidades de 90m2 a 130m2
Térreas ou Sobrados
1 a 2 vagas de estacionamento
Elegível para o financiamento do SFH
80% financiado
Lazer completo
1 a 2 vagas de estacionamento
Elegível ao MCMV e ao SFH
80% a 100% financiado
Lazer completoLazer completo Lazer completo
34Alcance Niterói - RJ
Garden Jundiaí - SP
Brisas Life - MA Casas do Bosque - BA
Minha Casa, Minha Vida: desempenho da Living
O cliente mudou.Todo Mundo Pode Comprar.
Posição em março de 2009
Unidades Aprovadas (liberadas para venda): 25.454
Unidades contratadas em 2009: 9.137
Unidades a serem contratadas em 2010: 16.500
Avaliação das nossas unidades pela CAIXA: 98% aprovadoAvaliação das nossas unidades pela CAIXA: 98% aprovado
Limite de Crédito pré-aprovado da Cyrela: R$ 1,850 bi
35
Caixa Econômica Federal: Estrutura
Estrutura CAIXA
Superintendências Regionais (SRs): 78 Cada SR possui uma estrutura própria de
h bit ã li ã d á dp g ( )
Número de Agências: 2.548
Lotéricas e Correspondentes Bancários
21.491
habitação, com uma replicação das áreas de engenharia e jurídico.
Número de Funcionários: 80.000
Número de Clientes (milhões): 48,1
É a maior estrutura de Engenharia das instituições bancárias, com rápida
ampliação através de terceirizados, hoje a CAIXA i 15 il h i
Estrutura da Habitação
Engenheiros Contratados: 2.000
CAIXA possui 15 mil engenheiros cadastrados no banco de terceiros.
Engenheiros Contratados: 2.000
Jurídico (Advogados Contratados): 1.500
Correspondente CAIXA: 9.491
A CAIXA já trabalha com terceirizados. A demanda desta área não é linear ao volume de projetos, já que as análises jurídicas das
empresas se repetem em diversos
Crédito Imobiliário (R$ Bilhões)
Contrato Assinado 2008 23 3
empresas se repetem em diversos empreendimentos.
Contrato Assinado 2008 23,3
Contrato Assinado em 2009 39,3
Crescimento 69%
Sem aumento de estrutura a CAIXA aumentou as contratação de crédito
imobiliário em 69% neste ano.
36Fonte: CEF
Fluxo Living/ Caixa Econômica Federal (CEF)
Definição do Produto
Montagem do Processo
Envio para Regional
FinanceiroProcesso Regional
Norte,
Nordeste e RJ
Demais
RegiõesNordeste e RJ RegiõesSuporte da
Área de Produtos
RJ SPProdutos
Financeiros Living (SP)
Envio para Corporate RJ
Envio para Corporate SPApoio da
Área de
Superintendência
Produtos Financeiros Living (RJ)
37
Regional CEF Responsável
Living (RJ)
Fluxo Empreendimento na CEF
Avaliação Contratação PJ Contratação PJ e PF
Prazo Caixa: 15 dias Prazo CAIXA: 60 dias Prazo CAIXA: 90 dias
Obs.: Nossos prazos
Jurídica
Obs.: Nossos prazos são conservadores, mas
há uma grande tendência de melhora
nestes prazos
Pré-AnáliseE h i
Comitê Contratação
nestes prazos.
Pré Análise(Avaliação)
Engenharia Regionalç
PJ
Risco Contratação
Contratadas Total
Repassadas
948
Aprovadas p/ venda A serem contratadas
PF
38
Contratadas
9.137
Total
25.454=Aprovadas p/ venda
8.370
A serem contratadas
7.947+ +Obs: Até dezembro2009
Estrutura de Repasse
COORDENADORDE
COMITÊS DE REPASSE(POR EMPREENDIMENTO)REPASSE (POR EMPREENDIMENTO)
- Análise do Extrato Semestral da Carteira
Cadastros: RENDA/ EMPREGO/ FAMÍLIA
Situação no SPC
ESPECIALISTADE
REPASSE 1
Situação no SPC
- Discussão de Estratégias em Função da Análise
do Extrato SemestralESPECIALISTA
DE REPASSE 2REPASSE 1
EMPRESA 2 DE
REPASSE
- Providências de Mitigação de Riscos
Incentivar distratos em alguns casos
Acompanhamento do cronograma de entrega de obras
EMPRESA 1 DE
REPASSE
SS
EMPRESA 4 DE
REPASSE
EMPRESA 3 DE
REPASSEAcompanhamento do cronograma de entrega de obras
para “startar” os processos de repasse
Monitoramento do andamento da documentação necessária para
o repasse (Documentação para Habite-se Habite-se e CND)
EMP.5
04/10 07/10 10/10
* EMP.
4EMP.
6EMP.
2
03/10 06/10 09/10
EMP.1
EMP.3
EMP.11
03/10 04/10 17/10*
EMP.10
EMP.12
EMP.8
02/10 05/10 06/10
EMP.7
EMP.9
o repasse (Documentação para Habite-se, Habite-se e CND)
EMPRESAS DE REPASSE
‐ Escopo de Trabalho
Monitoramento Semestral
ATUALMENTEExtrato Semestral da Carteira
Montagem das Pastas de Repasse
Repasse Efetivo do Cliente
‐ Para Cada Empresa de Repasse
30 funcionários20 assessorias terceirizadas
(com 8 funcionários cada uma)
ATUALMENTE
39
Máximo de 3.000 Clientes
•Empreendimentos com Datas de Repasses
Espaçadas Semestralmente
Ciclo Financeiro do Negócio
40
Conceito de Construção Econômica
Conceito LivingConceito LivingConceito ‘’Lean Construction”Conceito ‘’Lean Construction”
Projetos simples, de fácil execução e focados na administração do
Pesquisa de mercado Parceiros + Centro de P&D
processo
Ganhos de sinergia da integração t d l i t d d t
Produto Tecnologia
entre desenvolvimento do produto, tecnologia e processo de produção
Melhor relacionamento entre
Processo de produção
Arquitetura
Melhor relacionamento entre designers, manufaturas e construção
Este novo conceito permite à Living
Administração industrial
Administração integradados processos p g
ser competitiva nos segmentos de base da pirâmide
dos processos
41
Produto
EVOLUÇÃO DO PRODUTO
•Produto final necessita 24% a menos de terreno na implantação•Melhora significativa dos indicadores de projeto
•Menor área de fachada / área privativa•Menor área de paredes / área privativa
•Menor área de circulação interna•Menor área comum / área privativa
42
•Redução das tubulações
Produto
51 m²43 m²
Área 51 m² é 18% maior Área 43 m²
43
Custo 43 m² = Custo 51 m²
Tecnologia
Três alternativas para análise:Alvenaria Estrutural Não ArmandaAlvenaria Estrutural Não ArmandaParedes Maciças de Concreto Moldadas no Local, Formas Reutilizáveis de AlumínioParedes Maciças de Concreto Moldadas no Local, Formas Incorporadas EPS
Alternativa Escolhida: Alvenaria Estrutural Não Armanda
CARACTERIZAÇÃO
- Coordenação dimensional (modulos 15 cm)
VANTAGENS
- Não depende de
fornecedor externo(modulos 15 cm)
- Bloco família de 30 cm
fornecedor externo
- Maior produtividade em
relação ao convencional- Sem graute
relação ao convencional
- Poderá ser feita com
qualquer tipo de blocoqualquer tipo de bloco
- Desenvolvimento mais rápido e de menor custo
44
- Redução a necessidade de investimentos
- Facilidade em desenvolver os sistemas complementares
- Maleabilidade para mudanças de projeto
Justificativas:
Tecnologia
Exemplos de parcerias e fornecedores:
Esquadrias de Alumínios: Economia de 5% somente para a embalagem
Batentes Metálicos: Paletizados eliminação da serventia para carga e descargaBatentes Metálicos: Paletizados eliminação da serventia para carga e descarga
Tintas: Eliminação das latas de 18L para embalagens retornáveis de 50L
Cerâmicas: Embalagens retornáveis, ambiente, apartamento
Blocos de Concreto: 100% fabricados na indústria, a obra não possui Makita, é montagem
Fios e Cabos: Chicotes elétricos
T b l õ d Hid á li Kit’ tTubulações de Hidráulica: Kit’s prontos
Custo Final do Produto Sinaliza Redução de 15%!Custo Final do Produto Sinaliza Redução de 15%!
45
CEO Salvador ShoppingSalvador - BALançado em setembro de 2009
Visão para o f tfuturo:
Plano revisadoPlano revisado da Cyrela
Excelente Histórico de Crescimento
Lançamentos(R$ milhões )
Vendas Contratadas (R$ milhões)
5.393 4.827
5.555
4.392 4.612 5.202
4 379
2.917
1.915
700 1.004 1.924
3.428 3.332 4.379
972 1.211
713 755 1.369
2.815 3.074 4.061
949 1.023
2004 2005 2006 2007 2008 2009
Parceiros Cyrela
2004 2005 2006 2007 2008 2009
Partners Cyrela
47
Histórico consistente de crescimento em Lançamentos e Vendas Contratadas
* 2009 está de acordo com a prévia operacional divulgada dia 27 de janeiro.
Guidance 2010 - 2012
Projeção de lançamentos e Vendas de 2010 a 2012
Guidance 2010 2011 2012
L tLançamentos (R$ bilhões)
6,9 to 7,7 8,3 to 9,1 10,5 to 11,5
Vendas (R$ bilhõ )
6,2 to 6,9 7,6 to 8,4 9,7 to 10,7 (R$ bilhões)
, , , , , ,
% Cyrela 73% a 77% > 75% > 75%
Margens sobre receita líquida de 2010 a 2012Participação Living Margens sobre receita líquida de 2010 a 2012
Margem bruta 33% a 37%
Participação Living
% LivingMargem bruta 33% a 37%
Margem EBITDA 20% a 24%
Margem líquida 14% a 16%
2010 de 35% a 40%
2011 de 40% a 45%
48
Margem líquida 14% a 16%
2012 de 45% a 50%
Análise do Banco de Terrenos – Aquisição de Terrenos
Alongamento do banco de terrenosda Cyrela (R$ milhões)
Alongamento do banco de terrenosda Cyrela (R$ milhões)
Alongamento do banco de terrenos da Living (100% participação)1 (R$ milhões)
Alongamento do banco de terrenos da Living (100% participação)1 (R$ milhões)
5 750
2.900
16.90011.500 3.274
4.085
5.409
5.750
1.6182.400
1.618500
821 341
800
9.100
9.620
Alongamento do banco de terrenos de média a alta renda (100% participação)1 (R$ milhões)
Alongamento do banco de terrenos de média a alta renda (100% participação)1 (R$ milhões)
2009 2010E 2011E 2012E Pós 2012
809
7.700
3414.859
5.555
4 2414.800
16.100
1 585
5.005 4.211
5.750
5.555
6.891
1.880
4.241
3 9374.491
3093.937
3.420
1.585
Banco de terrenos existente Compras incrementais
2009 2010E 2011E 2012E Pós 2012
3.937
2009 2010E 2011E 2012E Pós 2012
1.539
49
70% da captação da oferta pública de 2009 será direcionada para o banco de terrenos
(1) VGV Potencial, 100%
Plano de Investimento da Cyrela
Uso dos recursos da oferta 100% relacionados ao crescimento
Fontes (R$ milhões)Fontes (R$ milhões)Usos (R$ milhões)Usos (R$ milhões)
1.000850
2.500
900
2.5001.000
600
350
600
Capital de giro
Custo dobanco de terrenos
TotalCusto dobanco de terrenos
300
Venda da participação
Oferta de debêntures
OfertaFollow-on
Outras Fontes
Total
50
de giro banco de terrenos(Living)
banco de terrenos(Média e alta renda)
participação na Agra
debêntures Follow on Fontes
Análise do Banco de Terrenos – em 30/09/2009
LIVING – divisão por região(1)CYRELA – divisão por região(1)
São Paulo (Metropolitana)
19,1%
Sul + Sudeste 7,7%
São Paulo (Metropolitana)
10,3%Sul + Sudeste
Nordeste
Sul + Sudeste 24,7%
São Paulo (outras cidades)
10,3%Norte
18,3%
São Paulo NordesteNorte
4,0%(outras cidades)
32,3%
N t
Nordeste 10,2%
Rio de Janeiro Rio de Janeiro
Norte 1,0%
40,7% 21,5%
51
Banco de terrenos será acrescido em todas as regiões
(1) VGV 100%
Jogos Olímpicos de 2016
A dinâmica dos Jogos Olímpicos beneficiará osC
Barra da Tijuca - RJ Barra da Tijuca - RJ
Banco de terrenos estrategicamente posicionado no Rio de Janeiro
empreendimentos da Cyrela devido às suaslocalizações
R$ 14 bilhões de VGV no Rio de Janeiro, dos quais,Cidade Jardim Centro
quase 90% situados na Barra da Tijuca
A Barra da Tijuca foi escolhida como a localizaçãopara o Novo Centro de Treinamento Olímpico e para
Metropolitano
p p pa Nova Vila Olímpica. Essas instalações e asmelhorias para a região permanecerão após osJogos Olímpicos
Gleba F
Futuras Instalações
Olimpíadas 2016
Até 2016, mais de R$ 100 bilhões de investimentossão esperados para o projeto
► A construção civil do setor é esperada para darPenínsula
p
ç p pconta de aproximadamente 10% dosinvestimentos
► O governo local anunciou R$ 11,4 bilhões eminvestimentos em infra-estrutura de transportespara facilitar o acesso à região
52Fonte: Projeto Oficial dos Jogos Olímpicos do Rio 2016
Cyrela é a incorporadora melhor posicionada para os jogos Olímpicos de 2016
Quinta dos MoinhosCanoas - RSLançado em agosto de 2009
Resultado do 3º trimestre de 2009
Lançamentos e Vendas Living – 3T09 e 9M09
Lançamentos(R$ milhões)
Vendas contratadas(R$ milhões)
441
1.459
1.171
1.018217
94
181 736
451
794
802139
369
215474 440
808
518357
61394
3T08 3T09 9M08 9M09
335 333
802593
139 107
3T08 3T09 9M08 9M093T08 3T09 9M08 9M09
Living Parceiros
Velocidade média de vendas de lançamentos
3T08 3T09 9M08 9M09
Living Parceiros
35%
47%
9%
7%
7%
7%
4%
8% 6%
55%
75%
4T08
3T08
41%
29%
37%
41% 1%
78%
72%
2T09
1T09
54
61%3T09
Em 3 meses Em 6 meses Em 9 meses Em 12 meses Em 15 meses
Terrenos Living – 3T09
Distribuição do Banco de TerrenosVGV Potencial:
R$ 6,8 bilhões (100%)
R$ 5 4 bilhões (% Living) MCMV55% Outros
45%
R$ 5,4 bilhões (% Living)
76 terrenos
Estoque de terrenos por preços de unidade
69% pago em permuta
Estoque de terrenos por preços de unidade
24.248 53.457
50.000
60.000
18.267 30.000
40.000
10.942 10.000
20.000
55Obs.: Cálculos em número de unidades
-
Até R$ 100 mil
De R$ 100 a 130 mil
De R$ 130 a 200 mil
Total
Lançamentos
27 empreendimentos lançados no 3T09 e 49 no 9M09
Preço médio: R$ 248 mil /unidade ou R$ 3,5 mil /m2
Participação LIVING: 23,1% do VGV lançado no 3T09 e 25,7% no 9M09
Distribuição por região – 3T09Lançamentos
4.505
Distribuição por região 3T09(R$ milhões)
SP53%
1.447
742
3.127
53%
RJ
3.0582.385
461 1.138
1.952 RJ
19%
8111.491
2.385327
3T08 3T09 9M08 9M09
Expansão28%
3T08 3T09 9M08 9M09
Cyrela Parceiros
56
Vendas Contratadas
Recorde de vendas em setembro (45% das vendas do trimestre)
11 4 mil unidades vendidas em 9M0911,4 mil unidades vendidas em 9M09
VSO: 32,1% no trimestre (vs. 21,9% no 2T09)
Participação LIVING: 27,0% do VGV vendido no 3T09 e 27,2% no 9M09
35% das vendas dos 9M09 são relativas a estoque
Vendas (R$ milhões) Vendas por região – 3T09
SP52%
1 528
4.611
RJ16%
1.528
769
1 631
2.973
Expansão32%
771 1.231
3.0832.203389
400 1.1611.631
32%
3T08 3T09 9M08 9M09
Cyrela Parceiros 57
Velocidade de Vendas Cyrela + Living
V l id d d V d d L tVelocidade de Vendas de Lançamentos
44% 12% 5% 6% 5% 71%3T08
37%
37%
30%
10%
9%
14% 9%
75%
69%
1T09
4T08
49% 30% 79%2T09
52%3T09
E 3 E 6 E 9 E 12 E 15Em 3 meses Em 6 meses Em 9 meses Em 12 meses Em 15 meses
58
Estoque de Terrenos
R$ 37,2 bilhões em potencial de vendas (R$ 30,6 bilhões na parte Cyrela)
185 j t 136 9 il id d d 117 3 il l í i SFH185 projetos com 136,9 mil unidades, sendo 117,3 mil elegíveis ao SFH
21% até R$ 130 mil 86% até R$ 500 mil
1 073 136 946
39.150 9.763
11.283 7.331 1.073 136.946
120.000
140.000
39.137
60 000
80.000
100.000
10 942
18.267
20 000
40.000
60.000
10.942
-
20.000
Até R$ 100 mil
De R$ 100 a
De R$ 130 a
De R$ 200 a
De R$ 350 a
De R$ 500 a
De R$ 600 a
Acima de R$
Total
59
100 mil 100 a 130 mil
130 a 200 mil
200 a 350 mil
350 a 500 mil
500 a 600 mil
600 a 1.200 mil
de R$ 1.200 mil
Resultados Financeiros
Receita Líquida(R$ milhões)
+38,1%
2.096,4
2.895,9
+79 7%
750,7
1.348,9
+79,7%
,
3T08 3T09 9M08 9M09
40,7%
34,0%
39,9%
34,9%
Receita LíquidaLucro Bruto
(R$ milhões)Backlog(R$ milhões)
%
836,0
1.010,5
34,0%
+50 0%
+20,9%
4.741,0
34,7% 33,6% 34,0%
305,7 458,6
+50,0% ,4.173,5 4.355,8
3T08 3T09 9M08 9M09
Lucro bruto Margem bruta 60
1T09 1S09 9M09
Receita Líquida a Apropriar Margem Bruta a Apropriar
Contas a Receber
Evolução do contas a receber(R$ milhões)
Remuneração dos recebíveis(R$ milhões)(R$ milhões) (R$ milhões)
8 327
7.685 7.464 8.327
Construídas: IGP-M + 12%Em Construção: INCC765
8.327
7.561
1T09 1S09 9M09
Unidades construídasCronograma de recebíveis
2.877 Contas a receber
Unidades em construção
Custo de Construção a Incorrer - vendidas
g(R$ milhões)
1.181
2.412
1.646
798 518 410 376 354 329 302
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Até
61
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Até 2028
Resultados Financeiros
EBITDA(R$ milhões)
Lucro Líquido(R$ milhões)
19,6%21,7%
18,8%
22,6% 19,6%18,0%
293,3 394,3
653,9
264,1 240,4
521,6 10,4%
11,5%
+117,0%
+239,0%+ 99,6%
+65,8%
146,9
3T08 3T09 9M08 9M09
77,9
,
3T08 3T09 9M08 9M09
EBITDA Margem EBITDA Lucro líquido Margem Líquida
Despesas sobre as Vendas Contratadas Despesas sobre Receita Líquida14 5% 12,2% 11,6%
7,8%
6 0%7,1%
8 5%
7,9%
14,5%
10,9%
6 3% 5 9%9 6% 9 5% 6,0%8,5%7,6%
6,8%5,8%
5,0%
6,3% 5,9%
5,5%
9,6% 9,5%
6,1%4,1%
62
3T08 4T08 1T09 2T09 3T09
Despesas Comerciais Despesas Gerais e Adm
3T08 4T08 1T09 2T09 3T09
Despesas Comerciais Despesas Gerais e Adm
Liquidez
DívidasS ld
(R$ milhões)Saldo em
30/09/2009Vencimento Custo
SFH 1.117,6 2009 a 2014 TR + ~10,4% a.a.
Debêntures 1ª emissão 500,0 2012, 2013, 2014 CDI + 0,48% a.a.
Debêntures 2ª emissão* 373,0 2018 CDI + 0,65% a.a.
Debêntures 3 ª emissão 350,0 2014 CDI + 0,81% a.a.
Bradesco (stand-by) e outros 378,6Nov/2010, Nov/2011, Nov/2012, Nov/2013
CDI + 0,81% a.a.Nov/2012, Nov/2013
Empréstimos – US$ 50 milhões 88,9 Set/2011 e Set/2012 Libor + 3,5% e 4,3% a.a.
Total da Dívida com SFH 2.808,1
Total da Dívida sem SFH 1.690,5
Caixa e Disponibilidades (865,1)
Dívida Líquida com SFH
EBITDA LTM
= 3,0 vezes
Dívida Líquida com SFH 1.943,0
Dívida Líquida sem SFH 825,4Dívida Líquida sem SFH
= 1 3 vez
63
* Repactutação em 2010 e 2011EBITDA LTM
= 1,3 vez
Vendas a reconhecer
2007R$ milhões 2008 30/09/2009
1.597,1
4 515 2
Vendas a apropriar no inicio do período
Vendas liquidas registradas no período
4.081,6
3 974 4
5.124,2
2 401 24.515,2
(2.030,3)
Vendas liquidas registradas no período
Receitas apropriadas no período
3.974,4
(2.930,8)
2.401,2
(2.974,8)
4.081,6Vendas a apropriar no final do período 5.124,1 4.520,8
(149 0) (187 0) (165 0)
(2.604,7)Custo de unidades vendidas a apropriar (3.217,2) (2.876,6)
Impostos (149,0) (187,0) (165,0)
(26,3)Despesas Comerciais (37,6) (23,5)
1.327,9
32 5%
Lucro bruto a apropriar
Percentagem do lucro bruto
1.719,9
33 5%
1.479,3
34 0%32,5%Percentagem do lucro bruto 33,5%
64
34,0%
Atrasos e cancelamentos
Atrasos3,11%
1,09%1,34%
1 43%
1,43% 1,35%
%
1,38% 1,52%
1,59%
1,64%
1,79%
2,00%
1,92%
1,98% 1,87% 1,82%2,06%
2,27%
1,26%1,43% 1,37% 1,39%
,
Atraso superior a 31 dias
Cancelamentos
0,36%
Índice de cancelamento - distratos / clientes ativos
0,21%
0,18%
0,20%0,23%
0,26%0,23%
0,22%0,22% 0,23%0,26%
0,20%
0,27%
0,14%0,17%
0,21%0,24%
0,14%
0 09%
0,07%
0,08% 0,09%
65
Índice de cancelamento - distratos / clientes ativos
Obs.: Considera somente a carteira gerenciada pela Cyrela
NovaAmérica - Califórnia CollectionSão Paulo-SPLançado em setembro de 2009
AAnexos
Estrutura Acionária
Composição Acionária - pré-ofertaComposição Acionária - pré-oferta Composição Acionária - pós-ofertaComposição Acionária - pós-oferta
Grupo de Controle eGrupo de Controle e
Ad i i t d Grupo de Controle eAdministradores
36,9%
Administradores
42,3%
Free Float 63,1%
Free Float 57,7%
Market Cap1: R$ 8,1 bi Market Cap pós-oferta1: R$ 9,3bi
63,1%
p $ ,
Free Float1: R$ 4,7 bi
Liquidez diária2: R$ 71 mi
p p $ ,
Free Float pós oferta1: R$ 5,9 bi
Liquidez diária pós oferta3: R$ 114 mi
368.615.226 ações ordinárias 422.365.226 ações ordinárias
67
1- Considerando o preço de emissão de R$ 22,00. 2- Volume médio negociado por dia em 2009 até 27/10/20093- Volume médio negociado por dia de 28/10/2009 a 11/11/2009
Típico Projeto da Cyrela
Lançamento Construção EntregaTérmino dos pagamentos
Construção6M - 18MPré lançamento
Pré vendas 0 50 70 90 100 10080 95
Até 100M18M 24M 30M 36M12M6M0M
ç
Pré-vendas 0 50 70 90 100 10080 95
% Custos do orçamento
- - 0% 40% 100% 100%20% 65%
Receitas - - 0 36 100 10016 62
Recebimento(acumuladas) - 7 14 28 50 10020 34
Hipóteses para esse exemplo:
Vendas potenciais: R$ 100 milhões
Terrenos pago em permuta (contabilizado à receita e custo): R$ 20 milhões
68
p g p ( )
Não inclui as receitas financeiras derivadas do financiamento ao cliente
Típico Projeto da Living
Ciclo operacional mais curto: 24 meses
Lançamento Construção EntregaFinanciamento
(Repasse)
0 - 6 mesesPré-Lançamento
Construção
Vendas contratadas(acumulado)
- 70 80 10090 100
18M 24M Até 28M12M6M0M
% Custo de construção
- - 23% 100%55% 100%
Receita(acumulado)
- - 19 10049 100
Recebimentos - 6 11 2013 100(acumulado) - 6 11 2013 100
Hipóteses para esse exemplo:
Vendas potenciais: R$ 100 milhões
69
e das po e c a s $ 00 ões
Permuta: 100% (R$10 mi), 80% do preço da unidade financiado por bancos comerciais
O cliente foi totalmente financiado pelos bancos após a entrega das chaves
Contate RI
Cyrela Brazil Realty S.A. Empreendimentos e ParticipaçõesAv Presidente Juscelino Kubitschek 1 455 3º andarAv. Presidente Juscelino Kubitschek, 1.455, 3 andarSão Paulo - SP – BrasilCEP 04543-011
Relações com InvestidoresFone: (55 11) 4502-3153 [email protected]
www cyrela com br/riwww.cyrela.com.br/ri
Este comunicado contém considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultadosoperacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Cyrela Brazil Realty. Estas são apenas projeções e,como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Cyrela Brazil Realty em relação ao futuro donegócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações futurasdependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões da
70
dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões daconcorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nosdocumentos de divulgação arquivados pela Cyrela Brazil Realty e estão, portanto, sujeitas a mudança sem aviso prévio.
