Apresentação de Resultados – 2T19

Siderurgia Mineração Cimentos EnergiaLogística

31 de julho de 2019

EBITDA Ajustado recorde de R$2.380milhões no 2T19.

Recorde histórico do EBITDA daMineração, atingindo R$2.021 milhõesno 2T19.

2

1

Consolidação do alongamento da dívidacom mercado de capitais, pela captaçãode US$1.184 milhões em Bonds23/26(abr) e Retap23 (jun).

3Alavancagem chegando a 3,52x emfunção da melhora dos resultadosoperacionais e da 2ª operação de pré-pagamento de minério de ferro emjulho/19.

DESTAQUES DO PERÍODO – 2T19

2

Melhora dos Resultados

Operacionais

Alongamento do Passivo

Financeiro

Aceleração da Desalavancagem

3

21

Indicadores Operacionais e Financeiros Consolidados

Siderurgia Mineração Cimentos EnergiaLogística

EVOLUÇÃO EBITDA AJUSTADO NO 2T19

R$MM

4

2T18

25% 25%

1T19

24%

3T18

28%

4T18

33%

2T19

1.5601.4201.627 1.724

2.380

+68%

762

65

SiderurgiaEbitda 1T19

-118

Cimento e OutrosMineração

-51

Eliminações/ Despesas

Ebitda 2T19

1.724

2.380

+38%

INDICADORES FINANCEIROS

Capex - R$MM Ciclo Financeiro - dias

Capital de Giro – R$MM Fluxo de Caixa Livre – R$MM

5869 64

1T192T18 2T19

3.344

2T18

2.959

1T19 2T19

3.425

263313

461

2T18 1T19 2T19

788

681

-547

856

4T18

1.525

21

2T18

145

3T18 1T19 2T19

1.546

933

5

Contas a Receber

OutrosEstoque

Fornecedores

ALAVANCAGEM E LIQUIDEZ

Redução de alavancagem com a melhora do EBITDA e fechamento da 2ª operação de prepayment (jul/19)

3T18

5,34x

2T18 4T18

3,52x

1T19 2T19

4.35729.373

3.1773.601

31.48231.140

3.274

29.890 29.818

4,93x

4.083

4,55x4,07x

3,65x

-1.664

Dív. Líq./Ebitda Dív. Líq./Ebitda pós 2° prepayment (pro forma)Disponibilidades Dívida Líquida

Dívida Bruta, Divida Líquida e Caixa (R$MM)

6

27.125 27.057

25.77226.616 26.641

CRONOGRAMA DE AMORTIZAÇÃO DA DÍVIDA

Melhora dos ratings permitirá alongamento das dívidas de maneira ainda mais eficiente

7

3,1 1,3

2019 2020

0,1

0,6

1,8

2026

1,7

3,0

2021

6,6

3,5

2023

3,0

2022

3,6

2024 20252018

2,3

2,9

0,5

7,2

BOND Perp.

2,9

6,0

3,7

7,6

4,7

2,2

3,7

0,2 0,1 0,0 0,0

3,9 3,9

Cronograma de Vencimentos Original¹ BOND Cronograma de Vencimentos Atual² Amortizado em 2018

R$9,5 bilhões alongados entre 2018-20Duration incrementada em 10 meses para 35 meses

Iniciativas entregues✓ Banco do Brasil (Jan18)✓ CEF (Jul18)✓ Bond 2023 (Fev18)✓ Santander (Out18)✓ 10ª Emissão Debêntures (Jan19)✓ Caterpillar (Mar19)✓ Emissão Bonds 2023/2026 (Abr19-Jun19)

Cronograma de Amortização – Bilhões BRLOriginal¹ x Após Renegociação

¹Base 12/31/2017.²O cronograma de vencimentos Após Renegociações considera a 10ª Emissão de Debêntures, Caterpillar e Bonds 2023 e 2026

Destaque por negócio

Siderurgia Mineração Cimentos EnergiaLogística

PERFORMANCE DA SIDERURGIA

19.4%

Volume de vendas estável em comparação ao trimestre anterior

Volume de Vendas (mil/ton)

EBITDA (R$MM) e Mg. EBITDA (%)

Receita Líquida (R$MM) e Preço Médio (R$/ton)

708

344225

6%

1T19

17%

2T18

10%

2T19

3.660

1T192T18 2T19

3.068

4.093

3.099

3.605

3.154

Receita/tonReceita Líquida

9EBITDA Mg. EBITDA

1.321

378(29%)

390(34%)

798(60%)

1.290

523(40%) 346

(29%)

2T18 3T18 1T19

912(71%)

835(71%)

1.161

4T18

364(31%)

811(69%)

771(66%)

2T19

1.181 1.175

IABR em 2T19/1T19 (%média mensal) = 1%

Mercado Externo Mercado Interno

PERFORMANCE DA MINERAÇÃO

A forte elevação dos preços do Platts, em conjunto com o aumento do volume de vendas resultaram emcrescimento de 60% no Ebitda do 2T19 contra o trimestre anterior

Receita Líquida (R$MM)

EBITDA (R$MM) e Mg EBITDA (%)

Volume de Vendas Totais (mil/ton)

9,89

2T18 1T193T18

9,29

4T18 2T19

8,13

8,86

10,14

533

2T19

65%

40%

2T18 1T19

61%

1.259

2.021

+60%

1T19

1.331

2T18 2T19

2.079

3.091

+49%

10

PERFORMANCE DA MINERAÇÃO

Capturando significativo prêmio de qualidade, o preço CFR+FOB registrou alta de 20% para US$ 84,7/wmt,avanço em linha ao registrado pelo índice no trimestre

1T

19

+21%

11

2T

19

+19% +20%

Qualidade e Condições Comerciais

Platts62 1T19 (dmt)

UmidadeCesta Per. Cotacionais

86,3

Preço CFR 1T19 (dmt)

-8,5

Ajuste para vendas FOB

-7,2

Preço CFR+FOB

2T19 (wmt)

+1,382,7 +2,370,6

Platts62 2T19 (dmt)

Qualidade e Condições Comerciais

Preço CFR+FOB

2T19 (wmt)

Preço CFR 2T19 (dmt)

Cesta Per. Cotacionais

Ajuste para vendas FOB

+0,1100,1

-9,5 -8,8

Umidade

103,0+2,884,7

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