Coletiva sobre Mercado de Capitais (15 dez 2011)

Coletiva – Mercado de Capitais

15 de dezembro de 2011

Classificação da Informação: Pública

� Agenda

Mercado Total (Doméstico + Externo)

Mercado Doméstico

Consolidado

Renda Variável

Renda Fixa

Mercado Externo



�Mercado Total

4

Mercado Total - Evolução

Fontes: CVM e ANBIMA

* Valores convertidos em R$ na data de emissão

Debêntures sem leasings

2.723 9.673 15.00931.307

75.499

34.882 47.131

150.285 148.786

18.9829.148 17.393 26.435

44.676

38.307

52.02463.699

92.69975.438

77.71569.95338.550

52.539

39.752

22.975

11.231

49.034

70.509

67.794

54.796

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Até Nov/10 Até Nov/11

Total de Ofertas - Mercado Doméstico (RV e RF) + Mer cado Externo (RF) Volume (R$ milhões)

Renda Variável Renda Fixa (Doméstico) Renda Fixa ( Externo)*

T = 81.824T = 65.616

T = 93.983T = 115.735

T = 136.781

T = 98.137

T = 159.864

T = 313.493

T = 292.018

T = 151.493


�Mercado Doméstico

Consolidado

6

Mercado Doméstico Consolidado - Evolução


R$ milhões

(Equity + Dívida)

255%

90%

128%

55% 109% 141% -54% 35% 219%

52% 69% -14% 36% 22% 46%

53% 83% 50% -24% 28% 119%

04 vs 03 05 vs 04 06 vs 05 07 vs 06 08 vs 07 09 vs 08 10 vs 09

04 vs 03 05 vs 04 06 vs 05 07 vs 06 08 vs 07 09 vs 08 10 vs 09

04 vs 03 05 vs 04 06 vs 05 07 vs 06 08 vs 07 09 vs 08 10 vs 09

Até Nov/11 vs Até Nov/10

-87,2%


3%


-56,9%


-33,5%

-7%

Equity

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Até Nov/10 Até Nov/1 1

2.723 9.673 15.009 31.307 75.500 34.882 47.131 150.285 148.786 18.982

Equity Sem Petrobras

Até Nov/10 Até Nov/11

28.538 18.982

Dívida

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Até Nov/10 Até Nov/1 1

9.148 17.393 26.435 44.676 38.307 52.024 63.699 92.699 75.438 77.715

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Até Nov/10 Até Nov/1 1

11.871 27.066 41.444 75.983 113.806 86.906 110.830 242.984 224.224 96.697

Total Sem Petrobras


103.976 96.697

7

Mercado Doméstico – Tipo de Instrumento

Valores em R$ bilhões

2,8%

59,1%

21,5%

7,7%

5,7%

3,2%

15,5%

27,1%

24,9%

20,4%

9,2%

2,9%



Secundária - Ações

Primária - Ações

Debêntures

Notas Promissórias

FIDC

CRI

TOTAL

Equity

Dívida

20102009 AtéNov/11

AtéNov/10

6,8

13,8

7,7

18,7

52,4

143,5

17,1

10,2

3,2

22,6

27,7

30,0

4,8

10,4

11,0

15,4

41,0

14,1

6,7

11,7

6,8

14,9

42,0

142,1

242,9110,8 224,296,7

%T %T

8

Mercado Doméstico – Destaque das maiores emissões

► QGEP Part 1,5 8,0%

► Qualicorp 1,1 5,7%

► Magazine Luiza 0,9 4,9%

► Arezzo 0,6 3,0%

► T4F Entretenimento 0,5 2,8%

IPOs:

► Gerdau 5,5 29,2%

► TIM 1,7 9,1%

► EDP Energias do Brasil 0,8 4,3%

► BRMalls 0,7 3,9%

► BR Properties 0,7 3,6%

Follow-ons: R$ bilhões % Total de RV % Total de RV

Fonte: ANBIMA

R$ bilhões

24%50%


► NCF Part. 2,3 4,1%

► Concessionária Rodoanel 1,8 3,2%

► Rio Iaco 1,7 2,9%

► Tele Norte Leste Part 1,5 2,7%

► CPFL Comerc. Brasil 1,3 2,3%

Debêntures: % Total de Deb. + NotasR$ bilhões

15%

► Redecard 2,0 3,5%

► Tele Norte Leste Part. 1,5 2,7%

► TAESA 1,2 2,1%

► Valepar 1,0 1,8%

► Concessionária 1,0 1,7%

Anhanguera Bandeirantes

Notas Promissórias: % Total de Deb. + NotasR$ bilhões

12%

Total RVR$ 19,0 bi

Total Deb + NP

R$ 56,4 bi

Até Nov/11



Renda Variável

10

Emissões de Renda Variável – Volume (R$ milhões)

Ofertas em análise

Número total de operações

3

Pipeline com 3 ofertas na CVM


Ano IPO Follow-on

2005 9 15

2006 26 17

2007 64 12

2008 4 11

2009 5 19

2010 11 13

Até Nov/10 10 12

Até Nov/11 11 12

Percentual do Número de Ofertas

Acima de R$ 1 bilhão


IPO 18,2% 40,0%

Follow-on 16,7% 50,0%

TOTAL 17,4% 45,5%

11

Emissões de Renda Variável - Perfil dos Investidores *

Fonte: ANBIMA

Em 2010 o volume dosInstitucionais foi influenciadopela captação da Petrobras

R$ milhões* Volume das Ofertas Encerradas

12

Emissões de Renda Variável - Setorial

Fonte: ANBIMA

Destaque em volume para Metalurgia e Siderurgia com 30,7% e e m númeropara Construção Civil, com 17,4%

6,5%

2,5%

8,2%

4,3%

2,4%

7,9%

8,7%

4,5%

4,4%

30,7%

2,8%

8,0%

9,1%

Adm Shoppings

Alimentos e Bebidas

Assistência Médica

Autopeças

Comércio e Indústria

Comércio Varejista

Construção Civil

Educacional

Energia Elétrica

Metalurgia e Siderurgia

Outros

Petróleo e Gás

Ti e Telecom

Setorial - Volume (Até Nov/11)

8,8%

4,2%

8,8%

8,8%

4,2%

8,8%

17,4%

8,8%

8,8%

8,8%

4,2%

4,2%

4,2%

Adm Shoppings

Alimentos e Bebidas

Assistência Médica

Autopeças


Comércio Varejista

Construção Civil

Educacional

Energia Elétrica


Outros

Petróleo e Gás

Ti e Telecom

Setorial - Número (Até Nov/11)

13

Emissões de Renda Variável – Níveis de Governança

Fonte: ANBIMA

19,2

54,8

10,030,5 29,8

12,5

5,9

4,5

0,5

16,70,2

0,8

4,5

8,3

23,9 5,6

0,1

2,5120,3

1,6

5,4

0,4

0,1

2006 2007 2008 2009 2010 Até Nov/11

Volume (R$ bilhões)

Novo Mercado Nível 2 Nível 1 Tradicional BDR Bovespa Mais

T = 31,3

T = 75,5

T = 34,9T = 47,2

T = 150,3

T = 18,9

2006 2007 2008 2009 2010 Até Nov/11

Novo Mercado 61,5% 72,5% 28,7% 64,6% 19,9% 66,2%

Nível 2 18,8% 6,0% 1,4% 35,4% 0,1% 4,5%

Nível 1 14,2% 11,0% 68,5% - - 29,3%

Tradicional 0,4% 3,3% - - 80,0% -

BDR 5,1% 7,2% 1,1% - - -

Bovespa Mais - - 0,3% - - -

29

51

720 21 19

7

7

1

41 2

4

10

4

2

1

2

1

2

2

6

11

2006 2007 2008 2009 2010 Até Nov/11

Novo Mercado Nível 2 Nível 1 Tradicional BDR Bovespa Mais

Número de Ofertas

T = 43

T = 76

T = 15T = 24

T = 24 T = 23

2006 2007 2008 2009 2010 Até Nov/11

Novo Mercado 67,4% 67,1% 46,6% 83,3% 87,5% 82,6%

Nível 2 16,3% 9,2% 6,7% 16,7% 4,2% 8,7%

Nível 1 9,3% 13,2% 26,6% - - 8,7%

Tradicional 2,3% 2,6% 6,7% - 8,3% -

BDR 4,7% 7,9% 6,7% - - -

Bovespa Mais - - 6,7% - - -

14

Emissões de Renda Variável – Destinação de Recursos

Fonte: ANBIMA

Investimento em Infraestrutura aparece em 2011 com 27,4% da s destinaçõesde recursos. Até novembro de 2010 havia sido destinado apena s 1,8% dosrecursos para esta atividade

Percentuais em relação ao volume



Renda Fixa

16

Emissões de Renda Fixa – Volume (R$ milhões)



17

Emissões de Renda Fixa – Volume (R$ milhões)


Número de OperaçõesDebêntures sem leasings

18

Debêntures e Notas Promissórias – Ofertas ICVM/476



Empresas Fechadas e Abertas

Debêntures

Notas Promissórias

Volume - R$ bilhões Número

Empresas Fechadas 19,5 71

Empresas Abertas 18,5 53

TOTAL 38,0 124

Até Nov/11

Volume - R$ bilhões Número

Empresas Fechadas 5, 6 51

Empresas Abertas 9,8 22

TOTAL 15,4 73

Até Nov/11

19

Debêntures – Ofertas ICVM/476


Empresas Fechadas e Abertas

Instituições intermediárias participantesdo consórcio de distribuiçãosubscreveram 90% do volume dedebêntures emitidas por empresasfechadas

* Volume das Ofertas Iniciadas e Encerradas em 2011

Fonte: ANBIMA

Até Out/11

Volume* - R$ bilhões

Empresas Fechadas 19,0

Distribuição à Mercado 1,9

Instituições Intermeriárias Participantes 17,1

Empresas Abertas 18,0

Distribuição à Mercado 8,5

Instituições Intermeriárias Participantes 9,5

TOTAL 37,0

20

Debêntures - Perfil dos Investidores

* Volume das Ofertas Encerradas

Fonte: ANBIMA


21

Debêntures – Prazos Finais (1ª Repactuação)

Fonte: ANBIMA

A média do prazo final em 2011apresentou-se estável em relação à 2010


2,7

5,05,8 5,8 5,8

6,3

4,05,0 5,2 5,1

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 AtéNov/10

AtéNov/11

Prazo Final Ponderado por Volume (Anos)

11,4% 9,6%21,6%

57,1%

25,0% 23,9%

56,8%50,0%

48,7%

36,3%

56,8% 56,4%

27,3%36,5% 10,8%

2,2%10,9% 13,5%

4,5% 3,9%

18,9%

4,4% 7,3% 6,1%

2006 2007 2008 2009 2010 Até Nov/11

Prazo Final das Debêntures - Número por Série

Até 3 anos De 4 a 6 anos De 7 a 9 anos Mais de 10 anos

T = 44 T = 52 T = 37 T = 91 T = 192 T = 163

5,7

4,3

4,9

5,5

5,1

5,0

2010

Até Nov/11

Média dos Prazos Finais por Faixa de Volume (Anos)

Até R$ 500 MM R$ 501 MM até R$ 1 bi Acima de R$ 1 bi

22

Debêntures – Remunerações

Fonte: ANBIMA

Em 2011, maior concentraçãona faixa de 108% a 121% do DI

94% das taxas das debêntures estãoatreladas ao DI, seguindo a mesmatendência dos anos anteriores

Debêntures sem leasings*As remunerações - PTAX, IGPM, TJLP, IPCA e outros – possuem um spread adicional

100,0%

110,0%

120,0%

130,0%

140,0%

150,0%

160,0%

170,0%

180,0%

jan-10 mar-10 jun-10 set-10 dez-10 mar-11 mai-11 ago-11 nov-11

Remunerações das Debêntures Indexadas pelo DI 80,9%

72,4%

66,5%

63,2%

22,3%

53,0%

14,2%

19,1%

25,6%

20,5%

58,2%

40,9%

2,9%

0,1%

0,3%

1,2%

1,2%

0,1%

0,2%

0,4%

0,1%

0,8%

3,4%

5,2%

5,2%

11,7%

4,1%

3,8%

2,3%

11,0%

7,6%

1,6%

2006

2007

2008

2009

2010

Até Nov/11

Indexadores - Participação por Volume *

DI DI + Spread PTAX IGPM TJLP IPCA OUTROS

23

Debêntures – Distribuição Setorial

Fonte: ANBIMA


1,5%

1,0%

2,3%

5,1%

2,0%

1,0%

1,5%

1,3%

7,0%

14,3%

1,2%

6,7%

18,9%

2,2%

7,4%

1,6%

1,4%

0,5%

0,1%

3,3%

8,2%

11,6%

Adm Shopping Centers

Agronegócios

Alimentos e Bebidas

Assist. Médica/Prod. Farmacêuticos

Aviação e Aeronáutica

Bens de Consumo

Cimentos


Comércio Varejista

Construção Civil

Educacional

Empr. e Part.

Energia Elétrica

Financeiro


Mídia

Outros

Petróleo e Gás

Química e Petroquímica

Saneamento

TI e Telecomunicações

Transporte e Logística

Setorial - Volume (Até Nov/11)

1,5%

1,5%

3,0%

3,8%

1,5%

0,8%

0,8%

4,5%

6,1%

18,2%

1,5%

3,8%

21,2%

3,0%

3,0%

2,3%

5,3%

1,5%

0,8%

2,3%

5,3%

8,3%

Adm Shopping Centers

Agronegócios

Alimentos e Bebidas

Assist. Médica/Prod. Farmacêuticos

Aviação e Aeronáutica

Bens de Consumo

Cimentos


Comércio Varejista

Construção Civil

Educacional

Empr. e Part.

Energia Elétrica

Financeiro


Mídia

Outros

Petróleo e Gás

Química e Petroquímica

Saneamento

TI e Telecomunicações

Transporte e Logística

Setorial - Número ( Até Nov/11)

24

Debêntures – Garantias

Fonte: ANBIMA

Aumentam as emissões de debêntures quirografáriascom garantias adicionais em 27,1 pontos percentuais



25

Debêntures – Destinação de Recursos

Fonte: ANBIMA

Refinanciamento de passivo aumentou 11,9 pontospercentuais



26Fonte: ANBIMA

CRI - Perfil dos Investidores

* Volume das Ofertas Encerradas

Subscritores de CRI – Volume (R$ milhões)*

Número de Pessoas FísicasSubscritores de CRIs Subscritores 476

2009 2010 Até Out/11 2009 2010 Até Out/111.122 1.243 3.693 178 126 233


�Mercado Externo

28

Emissões no Mercado Externo - Evolução


US$ milhões

(Equity + Dívida)

322%

-43%

-38%

11% -7% 240% -3% 36% 124%

65% -17% -36% -42% 290% 24%

60% -16% -18% -31% 191% 67%

04 vs 03 05 vs 04 06 vs 05 07 vs 06 08 vs 07 09 vs 08 10 vs 09

04 vs 03 05 vs 04 06 vs 05 07 vs 06 08 vs 07 09 vs 08 10 vs 09

04 vs 03 05 vs 04 06 vs 05 07 vs 06 08 vs 07 09 vs 08 10 vs 09


-92%


-14%


-34%

Valores previstos para Novembro

-66%

-18%

Equity

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Até Nov/10 Até Nov/1 1

305 1.286 1.422 1.316 4.472 4.346 5.929 13.302 13.302 1.106

Equity Sem Petrobras


3.285 1.106

Dívida

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Até Nov/10 Até Nov/1 1

23.388 13.336 21.972 18.262 11.609 6.731 26.254 40.370 38.773 33.377

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Até Nov/10 Até Nov/1 1

23.692 14.622 23.394 19.578 16.081 11.077 32.183 53.672 52.075 34.483

Total Sem Petrobras


42.058 34.483

29

Emissões no Mercado Externo

Fonte: ANBIMA

Redução de 13,9% no volume captado até novembrode 2011, comparado ao mesmo período de 2010

1.913 1.246 1.816 3.272

14.225 13.973 11.98810.991

6.980 3.140

17.882

21.374 20.02919.493

5.253

2.883525

4.100

2.8182.818

1.650

1.000

1.000

1.953 1.953

245

2006 2007 2008 2009 2010 Até Nov/10 Até Nov/11

Emissões de Bônus e MTN's (US$ milhões)

Instituições Financeiras Empresas República Banco de Fomento

T = 18.157

T = 11.109 T = 6.481

T = 26.254

T = 40.370 T = 38.773T = 33.376

30

Emissões no Mercado Externo – Renda Fixa – Inst. Financeiras

Fonte: ANBIMA

50,0%

US$ milhões

500

650

400

1.009

500

300

250

45

750

300

500

300

150

175

619

300

1.350

1.500

178

200

500

500

245

513

500

Bradesco

Santander

Banco Cruzeiro do Sul

Banco do Brasil

Safra

Daycoval

Itaú Unibanco

Banco BVA

Banco Votorantim

Banco BMG

Banco Votorantim

Banco BMG

Banco Cruzeiro do Sul

Banco Fibra

Banco Votorantim

Safra

Bradesco

Banco do Brasil

Santander

Santander

Itau Unibanco

BTG Pactual

BNDES

Safra

Banco do Brasil

Volume R$ 12,2 bi - Jan a Nov/11

jan/11

fev/11

mar/11

abr/11

mai/11

jun/11

jul/11

ago/11

nov/11

1.000275

7501.000

125500

250300

750500500

3001.000

250450

500300

200200200

40050

300250

1.100953

4001.000

660400

125350

300288

BNDESBicbanco

Banco VotorantimBanco do Brasil

Banco PineBanco Votorantim

Banco Cruzeiro do SulDaycovalBradesco

BESSantander

Banco ABC BrasilItau Unibanco

BradescoBanco do BrasilPanamericano

BicbancoBanco Fibra

Banco Cruzeiro do SulBanco Mercantil do Brasil

Banco VotorantimBanco Mercantil do Brasil

Banco PanamericanoBanco BMG

BradescoBNDES

Banco Cruzeiro do SulItau Unibanco

Banco do BrasilBicbanco

Banco BonsucessoSantander

Banco NordesteItaú Unibanco

Volume R$ 15,9 bi - Jan a Nov/10

fev/10

jan/10

mar/10

abr/10

jul/10

ago/10

set/10

out/10

nov/10

► Petrobras 6,0 Odebrecht 1,5

► OGX 2,6 Gerdau 1,3

► Eletrobrás 1,7 Fibria 1,1

► Fibria / Votorantim Cim. 0,7* Vale 1,0

Marfrig / Hypermarcas / Braskem Votorantim Cim. 1,0

31

Emissões no Mercado Externo – Renda Fixa

Fonte: ANBIMA

50,0%

Setorial Empresas – Até Nov/11

Até Nov/11Maiores Captações US$ bilhões

Empresas não financeiras captaram emdívida US$ 19,5 bi até nov/11

Até Nov/10

Empresas Não Financeiras

%T Número %TAdm Shoppings 280,00 1,4% 2 8,3%

Agronegócio 500,00 2,6% 2 8,3%

Alimentos e Bebidas 1.400,00 7,2% 2 8,3%

Aviação e Aeronáutica 500,00 2,6% 1 4,2%

Bens de Consumo 750,00 3,8% 1 4,2%

Cimentos 850,00 4,4% 2 8,3%

Construção Civil 835,00 4,3% 3 12,5%

Energia Elétrica 2.453,32 12,6% 4 16,7%

Papel e Celulose 750,00 3,8% 1 4,2%

Petroleo e Gas 9.263,00 47,5% 3 12,5%

Química e Petroquímica 1.250,00 6,4% 2 8,3%

TI e Telecomunicações 662,05 3,4% 1 4,2%

Total 19.493,4 100,0% 24 100,0%

Volume (US$ - milhões)Setor

* Valor por emissão

32

Emissões no Mercado Externo – Renda Fixa

Fonte: ANBIMA

50,0%

US$ milhões

O coupon médio em2011 ficou em torno de6,68%

O EMBI+Brasil ficoupróximo dos 200pontos no final denovembro de 2011

1,0%

4,0%

7,0%

10,0%

13,0%

16,0%

jan-07 set-07 jun-08 fev-09 out-09 jul-10 mar-11 nov-11

Coupons com Frequência Semestral

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jan-07 set-07 mai-08 fev-09 out-09 jun-10 mar-11 nov-11

EMBI + Risco Brasil

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Coletiva sobre Mercado de Capitais (15 dez 2011)

Economy & Finance

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