Resultados Trimestrais 2T15 14 de agosto de 2015 Esta apresentao contm algumas afirmaes e informaes prospectivas relacionadas a Companhia que refletem a atual viso e/ou expectativas da Companhia e desuaadministraoarespeitodeseuplanodenegcios.Afirmaesprospectivasincluem,entreoutras,todasasafirmaesquedenotampreviso,projeo, indicam ou implicam resultados, performance ou realizaes futuras, podendo conter palavras como "acreditar", "prever", "esperar, "contemplar", "provavelmente resultar" ou outras palavras ou expresses de acepo semelhante. Taisafirmaesestosujeitasaumasriedeexpressivosriscos,incertezasepremissas.Advertimosquediversosfatoresimportantespodemfazercomqueos resultados reais divirjam de maneira relevante dos planos, objetivos, expectativas, estimativas e intenes expressos nesta apresentao. EmnenhumahipteseaCompanhiaousuassubsidirias,seusconselheiros,diretores,representantesouempregadosseroresponsveisperantequaisquer terceiros (inclusive investidores) por decises ou atos de investimento ou negcios tomados com base nas informaes e afirmaes constantes desta apresentao, e tampouco por danos consequentes, indiretos ou semelhantes. ACompanhianotemintenodeforneceraoseventuaisdetentoresdeaesumarevisodasafirmaesprospectivasouanlisedasdiferenasentreas afirmaes prospectivas e os resultados reais. Esta apresentao e seu teor constituem informao de propriedade da Companhia, no podendo ser reproduzidos ou divulgados no todo ou em parte sem a sua prvia anuncia por escrito. Aviso legal Destaques recentes 1 4 Destaques recentes (1) Venda de participao da ENEVA em Pecm I (R$300MM) concluda em 15/05 o Constituio de importante reserva de caixa para suportar o processo de Recuperao Judicial Realizao com sucesso das primeiras etapas do Plano de Recuperao Judicial j no 2T15 o Pagamento aos credores de 50% dos crditos de at R$250 mil, totalizando R$4,2MM o Aplicao de desconto obrigatrio de 20% na dvida em RJ (R$489MM) o Reperfilamento da dvida remanescente (R$985MM) Os recursos da venda de Pecm I e a implementao das primeiras etapas do Plano de RJ j contriburam para a reduo de alavancagem da ENEVA 2.199 92% 183 8% Curto Prazo Longo PrazoPrazo mdio: 0 (dvidas vencidas) / Custo mdio: 14,0% a.a. 1.974 100% Curto Prazo Longo PrazoPerfil da dvida da Holding em 31/12/2014 2.199 11666 00 2015 2016 2017 2018 +2019Perfil da dvida da Holding em 30/06/2015 0000 1.974 2015 2016 2017 2018 +2019Prazo mdio: ~11 anos; Custo mdio: 14,3% a.a. 5 Destaques recentes (2) Implementao das prximas etapas do Plano de RJ o Atendimento das condies precedentes para realizao do aumento de capital previsto no Plano de RJ, como a rolagem das dvidas de Parnaba II o Realizao de assembleia de acionistas em 26/08 para deliberao do aumento de capital Aumento de capital de R$3,6Bi, compreendido por: Capitalizao de 40% da dvida em RJ (R$979MM); Contribuio de importantes ativos por stakeholders (R$1,3Bi); e Eventual participao de minoritrios o Pagamento aos credores dos 50% remanescentes dos crditos de at R$250 mil Continuidade de gesto eficaz de despesas da Holding o Diminuio consistente das despesas ao longo dos ltimos 4 trimestres (reduo de 10% 2T15 / 1T15) Crescente disponibilidade mdia do Complexo Parnaba o xito da estratgia de otimizao de gs natural com o uso de Parnaba II substituindo parte de Parnaba I Importante reconhecimento de pleitos regulatrios o Reviso do consumo de longo prazo das usinas, contribuindo para reduo da exposio para recomposio de lastro (FID) e custos de indisponibilidade (ADOMP) o Reduo do custo de ADOMP para Itaqui, agora calculado com base na capacidade declarada nos seus CCEARs (350MW). As demais usinas podero ser beneficiadas Reduo do preo da energia no mercado vista, reduzindo exposio financeira com custos de FID e ADOMP Dados econmico-financeiros 2 7 ReduoeinterrupodegeraosolicitadapeloONSemdiversosmomentosdo2T15diminuiuemR$82,2MMareceitaoperacional, afetando em especial Parnaba I ( = -R$68,5MM). Custos operacionais foram positivamente impactados Servios no recorrentes ligados restruturao financeira e ao processo de RJ aumentaram as despesas operacionais em R$3,1MM Rentabilidade comparvel do semestre aumentou 10% nos ltimos 12 meses decorrente da melhor performance operacional das usinas e do avano do programa de reduo das despesas da Holding Principais Indicadores Recursos da venda de Pecm I e a implementao das primeiras etapas do Plano de RJ j reduziram a alavancagem da ENEVA Principais Indicadores 2T15 2T142T15/ 1S15 1S141S15/ (R$ milhes)Proforma2T14 PFProforma1S14 PF

Receita Operacional Lquida310,4 392,6 -20,9%687,6 832,2 -17,4% Custos Operacionais (267,3) (353,4)-24,4% (601,0) (737,9)-18,5% Despesas Operacionais (22,4) (17,5)28,2% (48,4) (52,8)-8,3% EBITDA64,5 58,5 10,4%123,9 116,1 6,8% EBITDA (Ajustado)50,9 58,5 -13,0%127,9 116,1 10,1% Resultado do Perodo371,2(103,9)-242,6(175,5)- Resultado do Perodo (Ajustado) (92,4) (103,9)-11,1% (221,0) (175,5)26,0% Dvida Lquida4.466,3 5.003,8 -10,7%4.466,3 5.003,8 -10,7% Energia Lquida Vendida (GWh)1.670,8 1.681,5 -0,6%3.323,2 3.957,9 -16,0% Nota: Os indicadores classificados como Proforma excluem o efeito de Pecm II na consolidao 8 Evoluo do EBITDA EBITDA Consolidado (R$MM) EBITDA ajustado apresentou retrao em decorrncia dos seguintes fatores: o Receita: Reflexo da reduo do despacho das usinas pelo ONS, manutenes no-programadas em Itaqui e reverso contbil em Parnaba II o Custos Operacionais: Reduo motivada em grande parte por menor gerao no perodo, impactando gastos com insumos e arrendamento da UTG o Despesas Operacionais: Diminuio decorrente de menor despesas alocadas a pessoal e administradores da Holding no perodo o Ajuste de indisponibilidade: Alterao regulatria levou Itaqui e Parnaba I a registrarem custos de indisponibilidade a maior ou indevidos \ 59,4 17,6 77,0 (63,4) 33,63,6 50,9 13,7 64,5EBITDA 1T15 Ajuste deindisponibilidade1T15EBITDA 1T15Ajustado Receita Operacional Lquida Custos Operacionais Ajust. Despesas Operacionais Ajust. EBITDA 2T15AjustadoAjuste deindisponibilidade2T15EBITDA 2T15Reduo de 33,9% decorrente do menor despacho das usinas e de ajustes em Parnaba II 9 Evoluo dos Custos Operacionais Nota: 1) No inclui Depreciao & Amortizao. Custos Operacionais do 2T15 impactados por: o DiminuiodoscustosoperacionaisemR$63,1MM,decorrente principalmentepelareduodoscustosligadosainsumos (R$42,1MM) e indisponibilidade/ADOMP (R$33,5MM) o Reduodageraobrutaconsolidadano2T15(-24,6%) decorrentedemanutenesno-programadaserestriesde geraodoONSimpactaramcustoscominsumose arrendamentos e aluguis: DiminuiodeinsumosemR$34,0MMeR$8,2MMparaItaquie Parnaba I, respectivamente MenorcustoscomarrendamentosealuguisemParnabaIem R$21,8MMo Retrao de 42,9% no valor do PLD entre 2T15 e 1T15 reduziu em R$7,0MM custo com aquisio de lastro o Diminuio do custo de ADOMP em R$33,5MM Impacto positivo de R$17,3MM em Itaqui decorrente de reembolso por decisesregulatrias(apuraodoADOMPbaseadonoFIDcalculado com a potncia declarada no CCEAR e reviso da garantia fsica) ReconhecimentoamaioremR$3,7MMemParnabaIdevidoa alterao na metodologia de apurao 2T15 (Ajust.) exclui o ajuste dos custos de indisponibilidade (R$13,7MM) 1T15 (Ajust.) exclui o ajuste dos custos de indisponibilidade (R$17,9MM) Custos Operacionais2T15 2T15 (Ajust.) 1T15 1T15 (Ajust.) 2T15 (Ajust.)/ 1T15(Ajust.) Custos Operacionais1 (R$ MM)224,3238,0289,2271,3-12,3% Energia Bruta Gerada (GWh)1.450,51.450,51.923,91.923,9-24,6% Custos Operacionais por Energia Bruta Gerada (R$/MWh) 154,7164,1150,3141,016,3% 10 Despesas da Holding Despesas Operacionais da Holding1/2/3 ReduototaldeR$3,6MMdecorrenteespecificamentede menor despesa com pessoal na Holding, em especial: o Reduode6,9%nonmerodefuncionrios,gerandouma economia de -R$1,2MM o Aumentonoreembolsodedespesascompartilhadascom subsidirias (-R$1,2MM) o Ajustecontbilporcontadeprovisoamaioremperodos anteriores para bnus por desempenho (-R$7,0MM) o Aumentocomdespesasderemuneraofixaevarivelde administradores em +R$6,3MM Nmero de funcionrios da Holding3 Notas: 1) No inclui Depreciao & Amortizao; 2) No inclui as despesas com stock options; 3) ENEVA e ENEVA Participaes Eventos no-caixa: R$10,0MM Reduo consistente de headcount: -29% em 12m 57,6 153 148 130 116 108 2T14 3T14 4T14 1T15 2T1527,929,1 46,9 20,4 18,3 10,0 2T14 3T14 4T14 1T15 2T1511 Posio de Caixa Consolidada Posio de caixa fortalecida permite atravessar o perodo remanescente do processo de Recuperao Judicial 180,9 300,0 392,1(312,3) (55,9) (53,1) (22,0) (11,2) 418,5Caixa e ValoresMobilirios(1T15)Venda Pecm I Receitas Custos eDespesasOperacionaisCAPEX Mtuos eAportesServio daDvidaContasReservas/OutrosCaixa e ValoresMobilirios(2T15)5.006,4 4.466,3 157,3 418,5 4T14 2T15Dvida Lquida Caixa e Caixa EquivalentesDvida Consolidada (2T15) Reduo da dvida lquida em funo do cumprimento das primeiras etapas do Plano de RJ Dvida Consolidada (R$MM) 2T15 Dvida Bruta Total R$4.885MM Perfil da Dvida Consolidada (R$MM) -10,8% (dv. lq.) 2T15 Dvida Bruta de Curto Prazo R$1.053MM Dvida de Curto Prazo Consolidada (R$MM) 12 Com o cumprimento das primeiras etapas do Plano de RJ, a dvida da Holding sofreu desconto de 20% (R$489MM) e reperfilamento de prazo e custo ComaconclusodoaumentodecapitalprevistonoPlanodeRJser efetivada a converso de 40% da dvida em participao (R$979MM) O saldo total da dvida de curto prazo est alocado aos projetos como segue: o R$137,9MM: Parcela atual das dvidas de curto prazo de Itaqui e Parnaba I; o R$914,7MM: Emprstimos-ponte a Parnaba II Dvidas de Parnaba II em negociao com instituies financeiras apoiadoras do projeto com objetivo de postergar o seu vencimento para o fim do 1S16 1.053100% Holding Projetos1.053 22% 3.832 78% Curto Prazo Longo Prazo3.289 64% 1.875 36% Curto Prazo Longo Prazo4T14 Dvida Bruta Total R$5.164MM 2.19967% 1.09033% Holding Projetos4T14 Dvida Bruta de Curto Prazo R$3.289MM Destaques operacionais 3 77% 87% 90%88% 94% 67% 60% 74% 2T14 3T14 4T14 1T15 abr-15 mai-15 jun-15 2T15Custos Operacionais 14 Performance Operacional (Itaqui) EBITDA (R$MM) Aumento da rentabilidade em decorrncia de melhor gesto de custos operacionais Nota: 1) No inclui Depreciao & Amortizao. 2T15 (Ajust.) exclui o ajuste dos custos de indisponibilidade (R$17,3MM) 1T15 (Ajust.) exclui o ajuste dos custos de indisponibilidade (R$9,3MM) Disponibilidade Fontes: ONS e Companhia +21,8% Custos Operacionais2T15 2T15 (Ajust.) 1T15 1T15 (Ajust.) 2T15 (Ajust.)/ 1T15(Ajust.) Custos Operacionais1 (R$ MM)69,987,2138,0128,6-32,2% Energia Bruta Gerada (GWh)427,3427,3682,4682,4-37,4% Custos Operacionais por Energia Bruta Gerada (R$/MWh) 163,6204,1202,2188,58,3% 9,3(0,0) 15,2 24,6 (36,0) 41,4 29,9 17,3 47,2EBITDA1T15AjusteADOMP1T15EBITDA1T15Ajust. Rec. Ope. Lq. Cust. Ope. Ajust. Desp. Oper EBITDA2T15Ajust.AjusteADOMP2T15EBITDA2T15Menorgeraono2T15decorrentedemanutenesno-programadasna caldeira e nos moinhos de carvo, e tambm restries de operao pelo ONS o Reduo de receita varivel em R$21,9MM o Diminuio da compra de carvo e outros insumos em R$34,0MM Reduode42,9%doPLDnoperododiminuiuemR$8,1MMcustosde aquisio de energia decorrente da reviso anual de lastro (FID) Reconhecimento a maior de R$17,3MM com custo de indisponibilidade devido a mudanas regulatrias, j questionadas pela Cia. EBITDA (R$MM) -16,2% Performance Operacional (Pecm II) Disponibilidade Fontes: ONS e Companhia Paralisao para manuteno por extenso perodo impactou a rentabilidade da usina Notas: 1) Considera 100% de Pecm II; 2) No inclui Depreciao & Amortizao 2T15 (Ajust.) exclui o ajuste de custo de indisponibilidade (R$7,3MM) 1T15 (Ajust.) exclui o ajuste de custo de indisponibilidade (R$8,5MM) Custos Operacionais 15 Custos Operacionais2T15 2T15 (Ajust.) 1T15 1T15 (Ajust.) 2T15 (Ajust.)/ 1T15(Ajust.) Custos Operacionais2 (R$ MM)73,666,392,183,7-20,8% Energia Bruta Gerada (GWh)424,0424,0696,7696,7-39,1% Custos Operacionais por Energia Bruta Gerada (R$/MWh) 173,6156,4132,3120,130,2% 96% 77% 99% 89% 41% 29% 89% 53% 2T14 3T14 4T14 1T15 abr-15 mai-15 jun-15 2T1545,8 8,5 54,3 (25,5) 17,4 (0,8) 45,5 (7,3) 38,2EBITDA1T15AjusteADOMP1T15EBITDA1T15Ajust. Rec. Ope. Lq. Cust. Ope. Ajust. Desp. Oper EBITDA2T15Ajust.AjusteADOMP2T15EBITDA2T15Manutenopararetiradadecinzasdacaldeiraeantecipaodaparada programadabienal(38dias)impactouageraoeadisponibilidadeno perodo o Reduo de receita varivel em R$24,6MM o Diminuio da compra de carvo e outros insumos em R$24,6MM o Aumento no custo com material e servios de terceiros em R$4,0MM ReconhecimentoamaiordeR$7,3MMcomcustodeindisponibilidade devido a mudanas regulatrias, j questionadas pela Cia. 2,3% 16 Performance Operacional (Parnaba I) EBITDA (R$MM) Disponibilidade Fontes: ONS e Companhia Processo de otimizao do gs no Complexo Parnaba e acordo comercial com PGN/BPMB auxiliou na manuteno da rentabilidade da usina Custos Operacionais Nota: 1) No inclui Depreciao & Amortizao 2T15 (Ajust.) exclui o ajuste dos custos de indisponibilidade (R$3,7MM) 1T15 (Ajust.) exclui o ajuste dos custos de indisponibilidade (R$8,5MM) 98% 94% 86% 81% 85% 98%100% 94% 2T14 3T14 4T14 1T15 abr-15 mai-15 jun-15 2T15Custos Operacionais2T15 2T15 (Ajust.) 1T15 1T15 (Ajust.) 2T15 (Ajust.)/ 1T15(Ajust.) Custos Operacionais1 (R$ MM)134,6130,9171,8163,3-19,8% Energia Bruta Gerada (GWh)1.023,21.023,21.241,61.241,6-17,6% Custos Operacionais por Energia Bruta Gerada (R$/MWh) 131,5127,9138,4131,5-2,7% 48,2 8,5 56,8 (30,3) 32,4 (0,8) 58,1 (3,7) 54,4EBITDA1T15AjusteADOMP1T15EBITDA1T15Ajust. Rec. Ope. Lq. Cust. Ope. Ajust. Desp. Oper EBITDA2T15Ajust.AjusteADOMP2T15EBITDA2T15ProcessodeotimizaodeusodoGNcomoperaoemsubstituio parcial por Parnaba II tem contribudo para retomada de altos ndices de disponibilidade Recorde histrico de disponibilidade em jun/15: 100% MenordespachodausinapeloONSnoperodo(-17,7%degerao lquida), ocasionando: o Reduo da receita lquida em R$30,3MM o Diminuiodoscustoscomgsnaturalearrendamentodousoda UTG, no valor total de R$30,3MM ArrendamentoinfladoemR$9,7Mdevidoareconhecimentoamaiorem perodos anteriores ReconhecimentoamaiordeR$3,7MMcomcustodeindisponibilidade devido a mudanas regulatrias, j questionadas pela Cia. -34,5% Custos Operacionais 17 Notas: 1) Considera 100% de Parnaba III; 2) No inclui Depreciao & Amortizao Disponibilidade Fontes: ONS e Companhia EBITDA1 (R$MM) 2T15 (Ajust.) exclui o ajuste de custo de indisponibilidade (R$0,6MM) 1T15 (Ajust.) exclui o ajuste de custo de indisponibilidade (R$1,6MM) Performance Operacional (Parnaba III) Despacho reduzido no perodo no foi acompanhado de forma equilibrada pela receita/custo Custos Operacionais2T15 2T15 (Ajust.) 1T15 1T15 (Ajust.) 2T15 (Ajust.)/ 1T15(Ajust.) Custos Operacionais2 (R$ MM)37,536,865,664,0-42,5% Energia Bruta Gerada (GWh)169,0169,0361,5361,5-53,3% Custos Operacionais por Energia Bruta Gerada (R$/MWh) 221,7218,1181,5177,123,1% 80%82% 67% 96% 100% 69% 98% 89% 2T14 3T14 4T14 1T15 abr-15 mai-15 jun-15 2T15 15,21,6 16,7 (32,3) 27,2 (0,7) 11,0 (0,6) 10,4EBITDA 1T15 AjusteADOMP 1T15EBITDA 1T15Ajust. Rec. Ope. Lq. Cust. Ope. Ajust. Desp. Oper EBITDA 2T15Ajust.AjusteADOMP 2T15EBITDA 2T15Recorde histrico de disponibilidade em abr/15: 100% MenordespachodausinapeloONSnoperodo(-26,7%degerao lquida), ocasionando: o Reduo de receita varivel em R$32,3MM o Diminuiodoscustoscomgsnaturalearrendamentodousoda UTG, no valor total de R$29,7MM Reduode42,9%doPLDnoperododiminuiuemR$1,4MMcustosde aquisio de energia decorrente da reviso anual de lastro (FID) Disp. registrada pela usina: 99,1% C/ reviso da disp. de mai/15, aumento p/ 99,1% Obrigado. www.eneva.com.br