1

Moeda

Inflação

Poupança

Rendimento disponível

Entesouramento

Aplicação financeira

Investimento

Formação de capital

Variação de existências

Investimento de

substituição

Investimento de inovação

Investimento de

capacidade produtiva

Investimento material

Investimento imaterial

Investimento financeiro

Financiamento interno

(autofinanciamento)

Financiamento externo

Capacidade de

financiamento

Necessidade de

financiamento

Financiamento externo

direto

Financiamento externo

indireto

Taxa de variação mensal

A variação mensal compara o nível do índice entre dois meses consecutivos, seja um indicador que

permite um acompanhamento corrente do andamento dos preços, o valor desta taxa de variação é

particularmente influenciado por efeitos de natureza sazonal e outros mais específicos localizados

num (ou em ambos) dos meses comparados.

Taxa de variação homóloga

A variação homóloga compara o nível do índice entre o mês corrente e o mesmo mês do ano anterior.

Esta taxa de variação, perante um padrão estável de sazonalidade, não é afetada por oscilações

desta natureza, podendo, no entanto, ser influenciada por efeitos localizados num mês específico.

Taxa de variação média dos últimos doze meses

A variação média dos últimos doze meses compara 0 nível do índice médio dos últimos doze meses

com os doze meses imediatamente anteriores. por ser uma média móvel, esta taxa de variação é

menos sensível a esporádicas nos preços. O valor desta taxa no mês de dezembro corresponde à

taxa de inflação anual.

Conceitos-chave

MÓDULO 4:

MOEDA E FINANCIAMENTO DA ATIVIDADE ECONÓMICA

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A troca identifica-se com a forma de circulação de bens e serviços que pressupõe um acordo de

vontades recíprocas, onde existe uma transmissão entre as partes, uma avaliação e uma

negociação.

A troca direta foi a primeira configuração que o ser humano conheceu e assumiu a forma de produto

por produto. Apresentava, na entanto, muitas dificuldades, uma vez que exigia: dupla coincidência

de interesses, indivisibilidade dos bens, bens perecíveis, uso não económico e estabilidade do valor.

A troca indireta consiste em trocar o bem que se possui por outro bem intermediário (moeda) e,

posteriormente, utilizar este (moeda) para adquirir outros bens.

A moeda consiste nos meios de troca ou meios de pagamento.

São vários os tipos de moeda que surgiram ao longo dos tempos: moeda-mercadoria — surgiu

através da necessidade de materializar a troca. tendo inicialmente assumido a forma de mercadoria;

moeda metálica — os metais foram as mercadorias cujas características essenciais mais se

aproximavam da forma que se exigia aos instrumentos monetários. os metais chamados não-nobres

foram pouco a pouco substituídos pelos metais nobres, como ouro e prata; moeda de papel — surgiu

como moeda representativa para fazer ultrapassar as dificuldades com que os comerciantes se

debatiam nas suas deslocações (numa fase posterior, assumiu a forma de moeda fiduciária e,

posteriormente, a de papel-moeda); moeda escritural ou moeda bancária — esta forma de moeda

é representada pelos depósitos efetuados nos bancos. Estes passam a movimentar esses recursos

quer por cheques ou por ordens de pagamento.

Quando os agentes económicos retêm moeda, poderão estar a utilizar, simultaneamente ou não,

qualquer uma das suas três funções: meio de troca — com a moeda é possível obter os bens de

que precisamos sem necessidade de outros bens para dar em troca; unidade de conta — permite

contabilizar ou exprimir numericamente os ativos e os passivos, os haveres e as dívidas; reserva de

valor — significa que a moeda pode ser utilizada como uma acumulação de poder aquisitivo a usar

no futuro.

A desmaterialização da moeda é um fenómeno identificado com a perda do seu conteúdo material.

Passou a ser formada por pedaços de papel impressos. legalizados pelo Banco Central (papel-

moeda) e, mais recentemente, por meros registos contabilísticos, efetuados pelos bancos, da

circulação dos depósitos (moeda escritural), não correspondendo a moeda já a nenhuma realidade

material.

O preço de um bem ou de um serviço no mercado materializa-se na quantidade de moeda que é

necessário utilizar para o poder obter.

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Para a formação de preços existem os seguintes fatores influenciadores: custos de produto,

objetivos da empresa, ramo de atividade, concorrência, procura, estrutura do mercado e Intervenção

do Estado.

O fenómeno da inflação identifica-se como o processo traduzido pela subida generalizada e

sustentada ao longo de um dado período de tempo (medido, geralmente, ao longo de um ano) dos

preços dos bens e serviços.

A inflação é classificada em três categorias: inflação moderada (surge através do aumento lento e

previsível dos preços); inflação galopante (surge através do aumento rápido e substancial dos

preços); hiperinflação (surge através do aumento insustentável e desordenado dos preços).

Existem ainda outros fenómenos associados à inflação: deflação (ocorre quando os preços

diminuem através de uma descida sustentada); desinflação (surge quando se aplica uma política

de redução da inflação. embora esta seja positiva, mas a um ritmo decrescente); estagflação (trata-

se de uma situação que resulta de uma combinação entre um crescimento lento e um aumento

sustentado dos preços).

Existem três tipos principais de investimento: material — efetuado em bens materiais (edifícios);

imaterial — efetuado em bens imateriais (programa informático): financeiro — resulta da venda de

ações, ou outros títulos, para as empresas poderem aumentar a sua capacidade de produção.

Os lucros obtidos pelas empresas têm um duplo destino. Um é para remunerar os seus empresários,

o outro constitui a poupança das empresas. Se for esta a situação, diz-se que a empresa tem

capacidade de financiamento, ou seja, de autofinanciamento ou de financiamento interno. Se a

empresa tem mais gastos do que receitas, entra numa situação de necessidade de financiamento,

tendo de recorrer ao financiamento externo.

Financiamento externo direto — é um tipo de financiamento a que as empresas podem recorrer

sem necessidade de utilizar intermediários. Este mercado caracteriza-se pelo funcionamento de dois

mercados: mercado primário — onde são colocados os títulos que ainda nô0 foram cotados em

Bolsa; mercado secundário — onde são transacionados os títulos que já passaram no mercado

primário (que já estão a ser cotados em Bolsa, sendo os mais usuais as ações e as obrigações).

Financiamento externo indireto — é onde as empresas se socorrem quando não conseguem o

financiamento externo direto. Materializa-se, então, quando as empresas recorrem às Instituições

Financeiras para obterem o montante de que necessitam para ultrapassarem as suas dificuldades

financeiras.

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O índice de Preços no Consumidor (IPC) é uma medida da variação média ao longo do tempo dos

preços pagos pelos consumidores urbanos por um cabaz de mercado de bens e serviços de

consumo.

Taxa de inflação média anual — expressa a média de variação dos preços dos bens considerados

no "cabaz" ao longo do ano.

Taxa de inflação homóloga — compara a variação do preço do "cabaz" num determinado mês

relativamente ao preço do "cabaz" no mesmo més do ano anterior.

As principais consequências da inflação no valor da moeda e no poder de compra são: depreciação

do valor da moeda; deterioração das condições de vida dos cidadãos: entesouramento de ouro, joias

ou de divisas estrangeiras e agravamento do próprio processo inflacionário.

Valor nominal — considera a evolução dos preços na economia, ou seja, a inflação.

Valor real — é 0 valor de um produto independentemente do seu preço no mercado.

A poupança identifica-se com o rendimento que não é gasto num momento, destinando-se a um

gasto no futuro. Os seus principais destinos são: entesouramento — consiste na retenção de valores

monetários (notas e moedas metálicas) ou a sua aplicação em outros valores ou ativos, tais como

joias, ouro ou obras de arte; depósitos — são aplicações financeiras simples, gerando juros de

acordo com o regime de juro: investimentos — são a forma de utilização das poupanças que consiste

na compra de bens de produção.

O investimento identifica-se com a aplicação da poupança das empresas na compra de bens de

produção e origina sempre a formação de capital, decompondo-se respetivamente em: Formação

Bruta de Capital Fixo (FBCF) — constituída pelas compras feitas em bens de produção duradouras;

Variação de Existências (VE) — constituída pelas compras efetuadas, durante um ano, de bens de

produção não duradouros.

O investimento tem três funções: substituição — é constituído pelas despesas efetuadas em bens

de produção que têm como objetivo substituir o material danificado ou já gasto; inovação — traduz a

atualização tecnológica das empresas, utilização de equipamentos mais inovadores para melhorar a

qualidade dos bens e serviços oferecidos no mercado: aumento da capacidade de produção - traduz

o aumento das dimensões de uma empresa