Construção: cenários e oportunidadesConstrução: uma perspectiva temporal Fonte: 1948 a 1990:...
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Construção: cenários e oportunidades Agosto de 2018
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Construção: cenários e oportunidades
Agosto de 2018
Impactos da greveIndústria de transformação - Índice de base fixa com ajuste sazonal
Bas
e: m
édia
de
20
12
= 1
00
Fonte: IBGE
Volume de vendas do comércio
varejista ampliado: primeira
queda no ano, com a retração de
4,9% (comparação com abril feito
o ajuste)
76,0
78,0
80,0
82,0
84,0
86,0
88,0
90,0
92,0
-12,4%
As algumas perguntas
O ritmo de crescimento de 2018 mudou?
A economia continuará crescendo em 2019? E a construção?
É possível vislumbrar cenário de crescimento para o país nos
próximos anos?
A cadeia da construção pode alcançar um crescimento sustentável?
Impactos da greve
76,0
78,0
80,0
82,0
84,0
86,0
88,0
90,0
92,0
Indústria de transformação - Índice de base fixa com ajuste sazonal
Bas
e: m
édia
de
20
12
= 1
00
Fonte: IBGE
Taxa mensal ( com ajuste)
Maio/abril: -12,4%
Junho/maio: 14,4%
A indústria acumulou alta de 2,7% no semestre (até abril, a alta era de 5,5%).
Impactos da greveProdução de insumos da construção – Taxa acumulada no ano
3,0%
-3,3%
4,4%
1,0%
-2,5%
1,1%
-4,0%
-3,0%
-2,0%
-1,0%
0,0%
1,0%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
Insumos típicos Cimento Artefatos
Até Abril Até junho
Fonte: IBGE
Produção de materiais teve
redução de 9% em relação a maio de
2017:
A produção de cimento diminuiu 19,5% na mesma comparação
A produção de artefatos de concreto, cimento, fibrocimento, gesso e materiais semelhantes caiu 18%.
Confiança : sondagensÍndices de confiança empresarial e do consumidor,
dessazonalizados
Fonte: FGV
Os Índices de Confiança Empresarial e do Consumidor caíram significativamente em junho, melhoraram em julho mas sem voltar ao patamar anterior
91,6
84,2
60
70
80
90
100
110
120
Índice de Confiança Empresarial Índice de Confiança do Consumidor
Confiança EmpresarialÍndices de Situação Atual, dessazonalizado
Fonte: FGV
90,3
60
70
80
90
100
110
120 Ao atingir o nível recorde desde agosto de 2014, o ISA Empresarial sugere que a economia está retomando gradualmente a trajetória ascendente após o susto com a greve dos caminhoneiros, em maio...
Confiança EmpresarialÍndices de Expectativas, dessazonalizado
Fonte: FGV
97,2
60
70
80
90
100
110
120
...já o baque sobre as expectativas foi mais sério e persistente. O IE Empresarial manteve a tendência de queda em julho, retratando um empresariado bastante cauteloso em relação às decisões de contratação e investimento.
Confiança da construçãoÍndices de Situação Atual
Fonte: FGV
A greve não alterou a percepção sobre a atividade. O ISA subiu 0,3 e 0,6 ponto em junho e julho respectivamente, mas...
60
70
80
90
100
110
Índice da Situação Atual do Setor da Construção
Média Móvel Trimestral
Confiança da construçãoÍndices de Expectativas
Fonte: FGV
...o índice de expectativas das empresas da construção teve a maior queda da série histórica em junho - 6,5 pontos.
E aumentou 2,7 pontos em julho.
65
75
85
95
105
115
Índice de Expectativas do Setor da Construção
Média Móvel Trimestral
Não foi só a greve
Cenários externo mais conturbado: início da normalização da
política monetária americana e aumento das tensões com a guerra
comercial entre China e os EUA
Banco Central decidiu pela manutenção da taxa Selic em 6,5% a.a,
interrompendo o ciclo de 12 quedas consecutivas
Retomada lenta da economia
IncertezaPrincipais fatores que estão influenciando negativamente as
expectativas da empresa da construção para os próximos meses
Fonte: FGV
Para o setor empresarial como um todo o principal fator a impactar negativamente as expectativas :
62% apontaram o ritmo lento da economia
Incertezas políticas e a falta de confiança no governo tiveram 57% e 48% das assinalações
10,7 11,3 11,9 12,5 14,2
45,5
56,4
64,4
0,0
10,0
20,0
30,0
40,0
50,0
60,0
70,0
Problemasrelacionados a
greves oueventossimilares
Piora docenário externo
Outros Não há fatoresinfluenciando
negativamenteas expectativas
Inflação Falta deconfiança no
governo
Incertezaspolíticas
Ritmo lento daeconomia
Incerteza - AbcicPrincipais fatores que estão influenciando negativamente as
expectativas da empresa da construção para os próximos meses
Fonte: FGV
0% 0% 0%
80%
0%
40%
20% 20%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
Não há fatoresnegativos
influenciando asexpectativas
Problemasrelacionadosa grevesou eventos similares
Falta de confiança nogoverno
Incertezas políticas Piora do cenárioexterno
Ritmo lento daeconomia
Inflação Outro
Perspectivas 2018
Cenário externo favorável
Inflação dentro da meta
Baixa taxa de juros real
Efeito carregamento positivo
Incertezas políticas
Quadro fiscal preocupante
Dificuldade de promover reformas em ano eleitoral e com o cenário de curto prazo melhorando
Investimentos????
Aspectos Positivos Aspectos Negativos
Slide apresentado em dezembro de 2017
Perspectivas 2018
Inflação dentro da meta
Baixa taxa de juros real
Efeito carregamento positivo
Incertezas políticas
Quadro fiscal preocupante
Dificuldade de promover reformas em ano eleitoral e com o cenário de curto prazo melhorando
Cenário externo
Investimentos????
Aspectos Positivos Aspectos Negativos
Fonte: FGV Projetos
PIB: 1,5%
• Construção (PIB): 0,5%
• Construção (emprego): -2,5%
• Varejo de materiais (volume): 4%
• Produção de materiais de construção: -2,6%
Projeções 2018A passos de cágado manco:
Expectativa da construçãoSondagem da construção, alta em 12 meses até julho do IE, em pontos
Fonte: FGV
6,1
12,1
10,3
8,5
0,3
-2,4-4,0
-2,0
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
12,0
14,0
Construção Preparação doTerreno
EdificaçõesResidenciais
Edificações NãoResidenciais
Obras Viárias Obras de ArtesEspeciais e
Outros Tipos
Mercado Imobiliário
Fonte: Secovi
RMSP, Vendas em 12 meses
58.446
35.051
-
10.000
20.000
30.000
40.000
50.000
60.000
70.000
Investimentos em infraestrutura
Fonte: Inter B. Consultoria
Estimativas da Inter B. apontam que em 2018, os investimentos em infraestrutura no país devem somar R$ 117,8 bilhões, um aumento nominal de 6,4% em relação a 2017
% do PIB
5,42
3,62
2,29 2,14 2,30 2,312,10 1,95
1,69 1,70
0,00
1,00
2,00
3,00
4,00
5,00
6,00
1971/80 1981/89 1990/2000 2001/12 2013 2014 2015 2016 2017 2018*
Construção: uma perspectiva temporal
Fonte: 1948 a 1990: Estatísticas do Século XX - Sistema de contas nacionais consolidadas - Tabela 1_2_scn_consolidado - Aba I.2.9a1991 a 1995: Estatísticas do Século XX - Sistema de contas nacionais consolidadas - Tabela 1_3_nscn - Aba I.2.111996 a 2017: Contas Nacionais Trimestrais. Elaboração FGV IBRE
Cre
scim
ento
an
ual
da
con
stru
ção
(%)
-20,0
-15,0
-10,0
-5,0
0,0
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
7% a.a 10% a.a -1,2% a.a 1,3% a.a
-5,5% a.a
6,2% a.a
?
Cenários2019 a 2022
Cenários
Cenário 1 Cenário 2 Cenário 3
Cenários não se confundem com previsões (forecasts). São, na verdade, “futuros possíveis”, condicionados a um conjunto de hipóteses consistentes em termos de seus componentes e de sua relação com outras variáveis de impacto
Cenários 2019 a 2022
• Retomada do crescimento
• Aos trancos e barrancos
• A tempestade perfeita
Cenário 1 Cenário 2 Cenário 3
Cenário 1 - premissas
Retomada do crescimento
Ambiente internacional:
- Crescimento moderado e contínuo
- Guerra comercial limitada
- Elevação progressiva dos juros nos EUA
- Ausência de contágio por crises em outros mercado emergentes
Ambiente interno (curto prazo):
- Inflação sob controle
- Taxa de juros real baixa
- Melhoria progressiva do quadro fiscal
- Crescimento moderado e contínuo do PIB
Ambiente interno (longo prazo):
- Avanço das reformas nos 2 primeiros anos
- Estímulo aos investimentos em infraestrutura
Cenário 2 - premissas
Aos trancos e barrancos ( empurrando com a barriga)
Ambiente internacional:
- Desaceleração do crescimento mundial
- Forte tendência ao protecionismo
- Elevação expressiva dos juros nos EUA
- Ausência de contágio por crises em outros mercado emergentes
Ambiente interno (curto prazo):
- Inflação pressionada
- Taxa de juros real em elevação
- Manutenção da fragilidade fiscal
- Crescimento baixo e instável do PIB
Ambiente interno (longo prazo):
- Dificuldades na aprovação de reformas
- Dificuldades para estimular os investimentos em infraestrutura
Cenário 3 - premissas
A tempestade perfeita
Ambiente internacional:
- Desaceleração do crescimento mundial
- Forte tendência ao protecionismo
- Elevação expressiva dos juros nos EUA
- Contágio por crises nos mercados emergentes
Ambiente interno (curto prazo):
- Inflação elevada
- Taxa de juros real alta
- Manutenção da fragilidade fiscal
- Queda do PIB no final do período de análise
Ambiente interno (longo prazo):
- Não aprovação de reformas
- Estagnação nos investimentos em infraestrutura
Cenários - PIB
80
85
90
95
100
105
110
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
2014 = 100 Cenário com reformas3% a.a
Cenário sem reformas0% a.a
Aos trancos e barrancos0,7% a.a
Cenários – PIB da construção
65,0
70,0
75,0
80,0
85,0
90,0
95,0
100,0
105,0
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
Cenário com reformas3,5% a.a
Aos trancos e barrancos0,1% a.a
Cenário sem reformas-1,1% a.a
2014 = 100
Cenários - ABCIC
60%
40%
0%
Será aprovada nos dois primeiros anos
Apenas alguns pontos serão aprovados nos próximos dois anos
Nenhuma reforma será aprovada nos próximos anos
60%20%
0%
20%
Crescerá acima de 2% a.a Ficará Estável
Crescerá em 2019 e depois volta a cair Outra
Expectativa em relação às reformas Expectativa em relação ao PIB nos próximos 4 anos
Cenários 2019 a 2022
Cenário 1 Cenário 2 Cenário 3•Os níveis atuais de incerteza sobre o futuro do ambiente econômico são elevados
•É preciso olhar para o futuro, mas com muitas estratégicas de contingência
•Mesmo no melhor dos cenários, as perspectivas de crescimento no futuro são modestas
• O investimento em habitação e infraestrutura terá papel ainda mais importante para sustentar o crescimento
O país pode atingir o caminho do crescimento sustentável?
Agenda de reformas
Previdenciária
Tributária
Microeconômica
Melhoria da infraestrutura: expansão dos investimentos privados
Atendimento das necessidades habitacionais
Elevação da produtividade
Investimentos em infraestrutura
Fonte: Inter B. Consultoria
O país precisa investir 4,15% do PIB por aproximadamente duas décadas para modernizar a infraestrutura do país (IPEA)
% do PIB
5,42
3,62
2,29 2,14 2,30 2,312,10 1,95
1,69 1,70
0,00
1,00
2,00
3,00
4,00
5,00
6,00
1971/80 1981/89 1990/2000 2001/12 2013 2014 2015 2016 2017 2018*
O país pode atingir o caminho do crescimento sustentável?
Índice de competitividade global, 2017/18*
(*) 137 paísesFonte: The Global Competitiveness Report, World Economic Forum
2733
38 40
51
6166
7276
80
92
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
China Chile Rússia Índia México África doSul
Colômbia Peru Uruguai Brasil Argentina
O país pode atingir o caminho do crescimento sustentável?
Fonte: PAIC. Elaboração FGV
Produtividade do trabalho nas empresas da construção, R$ de 2016
O país pode atingir o caminho do crescimento sustentável?
Fonte: FGV
Sondagem de Investimento previsto em 2018, construção - Principal Finalidade
26,9
37,6
27,8
7,7
Expandir a capacidade de oferta Aperfeiçoar/ Modernizar/ Racionalizar o processo produtivo
Substituir máquinas, equipamentos ou instalações Outras finalidades
O país pode atingir o caminho do crescimento sustentável?
Aumentar a produtividade
Agenda para a Indústria 4.0
Estratégia Nacional de Disseminação do Building Information Modelling no Brasil -Estratégia BIM BR
O país pode atingir o caminho do crescimento sustentável?
Fonte: FGV
O país pode atingir o caminho do crescimento sustentável?
Estudantes brasileiros ganharam uma medalha de ouro e quatro de bronze na olimpíada de matemática ocorrida na Romênia
Na olimpíada de Química realizadas na República Tcheca , foram duas medalhas de ouro, uma de prata e uma de bronze
Em Física, na olimpíada ocorrida em Portugal, o Brasil conquistou uma medalha de Prata e quatro de Bronze
Na olimpíada internacional de Linguística, o país obteve o melhor resultado da história no evento: 3 medalhas de bronze e uma de prata
Estudante da Firjan SENAI Itaguaí, foi medalhista de ouro na seletiva para a WorldSkills, maior competição de educação profissional do mundo. A prova aconteceu em Vila Velha em agosto.
