DEPEC Departamento de Pesquisas e Estudos Econômicos SUCO ... · SUCO DE LARANJA O DEPEC não ......

JUNHO DE 2017

DEPEC – Departamento de Pesquisas e Estudos Econômicos

SUCO DE LARANJA

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tomados, em nenhuma hipótese, como base, balizamento, guia ou norma para qualquer documento, avaliações, julgamentos ou tomadas de decisões, sejam de

natureza formal ou informal. Desse modo, ressaltamos que todas as consequências ou responsabilidades pelo uso de quaisquer dados ou análises desta publicação são

assumidas exclusivamente pelo usuário, eximindo o BRADESCO de todas as ações decorrentes do uso deste material. Lembramos ainda que o acesso a essas

informações implica a total aceitação deste termo de responsabilidade e uso.

PRODUTOS

LARANJA

300 milhões

de caixas de

40,8 kg

15% Consumo

in natura

70% Europa

25% EUA

3% Japão

85% laranja para

indústria

98%

Exportação

DISTRIBUIÇÃO DA PRODUÇÃO DE LARANJA NO CINTURÃO

CITRÍCOLA

FONTES: IEA E SECEX

ELABORAÇÃO: BRADESCO

49% Farelo

45% Suco

6% Óleos e Essências

O farelo de polpa cítrica é remanescente da extração do

suco. É usado como complemento para a ração

animal na pecuária.

Os tipos de laranja ideais para a produção de suco são: pêra, natal,

valência e hamlin;

No Brasil 15% da laranja é consumida internamente na forma de sucos

prontos e in natura;

Nos EUA 95% da laranja é processada e consumida na forma de suco

concentrado. O consumo in natura é muito baixo, em torno de 5%;

Os preços do suco de laranja são balizados no mercado internacional, na

Bolsa de Nova Iorque – NYBOT, sendo a unidade de medida a libra peso

(453,6 gramas).

Os nectars contem em média 50% de suco e os refrescos contem cerca de

10%.

SAZONALIDADE

ANO-SAFRA: outubro a setembro do ano seguinte

COLHEITA/PROCESSAMENTO: outubro a maio

ANO-SAFRA: julho a junho do ano seguinte

COLHEITA/PROCESSAMENTO: julho a dezembro; início da florada: setembro

SÃO PAULO

FLÓRIDA

SAZONALIDADE DA COLHEITA DE LARANJA

FONTE: CONAB ELABORAÇÃO: BRADESCO

1,5%

6,1%

10,3%

17,9% 17,6%17,1%

14,7%

9,6%

4,0%

1,2%

0,0%

2,0%

4,0%

6,0%

8,0%

10,0%

12,0%

14,0%

16,0%

18,0%

20,0%

maio junho julho agosto setembro outubro novembro dezembro janeiro fevereiro

SUCO DE LARANJA CONCENTRADO CONGELADO (sazonalidade das exportações,1999 – 2015)

FONTE: SECEX ELABORAÇÃO: BRADESCO

9,0%

7,7%

8,7%

7,8%

8,0%8,1%

7,5%

8,2%8,3%

9,7%

7,9%

9,1%

6,0%

6,5%

7,0%

7,5%

8,0%

8,5%

9,0%

9,5%

10,0%

Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez

Part. %

A laranja é uma cultura perene, o início da produção ocorre a

partir de 3 anos após o plantio, porém com melhor produtividade

a partir de 4 anos, durando até aproximadamente 20 anos uma

árvore;

O suco concentrado congelado pode ser estocado sem perder

suas características por até 3 anos;

A liberação de crédito para custeio ocorre no período da florada

(setembro).

CARACTERÍSTICAS GERAIS

PRODUTIVIDADE DAS ÁRVORES DE LARANJA (por idade plantada)

466

708

799

595

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

pés até 4 anos pés de 4 a 8 anos pés de 8 a 15 anos pés acima de 15 anos

FONTE: CONAB ELABORAÇÃO: BRADESCO

CUSTOS DE

PRODUÇÃO

CUSTOS DE PRODUÇÃO DE LARANJA

FONTE: CITRUS BR


Colheita30,2%

Mão de Obra na árvore22,9%

Transporte18,5%

Defensivos 12,3%

Adubos10,3%

Outros5,9%

Fonte: Secex Elaboração: Bradesco

Custos do Produtor:

53% Mão-de-obra

22% Fertilizantes e Defensivos agrícolas

Custo com mão-de-obra é elevado pois a maior parte da colheita é manual.

Custos da Indústria:

54% Laranja

20% Processamento

O transporte de suco é feito em caminhões-tanque refrigerados e o escoamento das exportações ocorre pelo porto de Santos;

As grandes indústrias de suco são proprietárias de navios (tipo tank farm) e de terminais privativos no Porto de Santos;

A distância média da região processadora até o porto é de 600 km.

FORNECEDORES

Não há relação integrada entre citricultores e indústria. No

entanto, cerca de 70% dos produtores fecham contratos em

dólar com a indústria por até 3 anos. Os custos de colheita e

transporte ficam por conta do produtor;

A laranja é perecível, portanto o produtor não tem como

estocar para esperar melhora de preços, a venda para a

indústria é imediata.

REGIONALIZAÇÃO

CINTURÃO CITRÍCOLA BRASILEIRO

FONTE: CITRUS BR

O cinturão citrícola brasileiro é concentrado em São Paulo e Triângulo

Mineiro, que detém 80% da produção nacional de laranja e responde pela

totalidade das exportações de suco de laranja;

Região Centro de São Paulo: 37% da produção

Região Castelo de São Paulo: 20% da produção

Região Sul de São Paulo: 15% da produção de laranja

Região Noroeste de São Paulo: 15% da produção

Região Norte de São Paulo : concentra 13% da produção de laranja

São Paulo72,6%

Bahia6,1%

Paraná5,8%

Minas Gerais5,6%

Sergipe3,6%

Rio Grande do Sul2,2%

Outros4,1%

Part. %PRODUÇÃO DE LARANJA (por estado – 2014)

FONTE: IBGE


RANKING

EXPORTAÇÕES DE SUCO DE

LARANJA REPRESENTAM 0,5%

DAS EXPORTAÇÕES TOTAIS DO

BRASIL

Complexo Soja13,0%

Material de Transporte9,8%

Minérios Metalúrgicos9,0%

Petróleo e Derivados8,7%

Complexo Carnes7,6%

Produtos Siderúrgicos e

Metalúrgicos7,3%

Produtos Químicos7,2%

Açúcar e Etanol5,2%

Papel e Celulose4,1%

Máquinas e Instrumentos

3,9%

Café3,4%

Calçados e Couro1,9%

Materiais Elétricos e Eletrônicos

1,8%

Madeira e Manufaturas

1,2%

Fumo e Cigarros1,1%

Suco de Laranja0,5%

Outros14,3%

PAUTA DE EXPORTAÇÕES BRASILEIRAS - 2015

FONTE: SECEX


PLAYERS

NACIONAIS

CUTRALE – capital nacional. É a maior produtora mundial

de suco de laranja;

CITROSUCO (Grupo Fischer) – capital nacional;

Louis Dreyfus Commodity Agroindustrial (antiga Coinbra

Frutesp (Grupo Dreyfus – capital estrangeiro França);

CITROVITA (Grupo Votorantim – capital nacional).

SETOR CONCENTRADO - EMPRESAS

VANTAGENS

COMPETITIVAS

DO BRASIL

Baixos custos de produção em razão do clima favorável, terras férteis e do baixo custo de mão-de-obra;

Grande escala de produção;

Empresas têm forte apoio logístico com terminaisprivativos no embarque (Santos) e no desembarque (EUA e Europa) e navios próprios;

Excelente qualidade da laranja brasileira, que é pouco ácida, ideal para a produção de suco;

VANTAGENS COMPETITIVAS DO BRASIL

No Brasil as fazendas consideradas de grande porte, com mais de 200 mil pés de

laranja têm produtividade média de 2,46 caixas por planta e representam 47% da

produção de laranja, somam, 120 produtores e representam 2% do número total de

produtores.

As de porte médio (entre 20 mil e 199 mil pés) respondem por 32% da produção e

somam 1.496 produtores, ou 11% do total, com produtividade em torno de 2,16

caixas por pé.

Os pequenos produtores (menos de 20 mil árvores) respondem por 21% da

produção de laranja e somam 11.011 produtores ou 87% do total do número de

produtores com menor produtividade, em torno de 1,66 caixas por pé.

VANTAGENS COMPETITIVAS DO BRASIL

MAPEAMENTO DO PRODUTOR NACIONAL DE LARANJA

FONTE: CITRUS BR ELABORAÇÃO: BRADESCO

Porte dos Produtores Nº de Produtores Part. %quantidade de árvores por

propriedade

% das árvores do

cinturão citrícola

pequeno porte 11011 87% menos de 20 mil árvores 21%

médio porte 1496 11% entre 20 mil e 199 mil árvores 32%

grande porte 120 2% acima de 200 mil árvores 47%

Total 12627 100% 100%

PLAYERS

MUNDIAIS

Nos EUA 95% da laranja é processada e consumida na forma de suco

concentrado. O consumo in natura é muito baixo, em torno de 5%;

Os EUA importam suco de laranja concentrado dos seguintes países:

Brasil responde por 54%

México 32%

As exportações norte-americanas de suco de laranja têm o seguinte

destino:

54% - Canadá

24% - Europa

Brasil

61,3%

EUA

18,5%

Outros

20,2%

Part. %PRODUÇÃO DE SUCO DE LARANJA (ranking mundial, safra 2015/16)

FONTE: USDA


EXPORTAÇÃO DE SUCO DE LARANJA (ranking mundial, safra 2015/16)

Brasil

75,3%

EUA

6,5%

Outros

18,2%

Part. %

FONTE: USDA


IMPORTAÇÃO DE SUCO DE LARANJA (ranking mundial, safra 2015/16)

União Européia55,4%

EUA21,3%

Canadá6,4%

Japão4,6%

China3,4%

Rússia2,8%

Austrália2,3%

Outros3,8%

Part. %

FONTE: USDA


CONSUMIDORES DE SUCO DE LARANJA (ranking mundial, safra 2015/16)


EUA32,1%

China4,9%

Canadá4,7%

Japão3,6%

Rússia2,1%

Outros7,8%

Part. %

FONTE: USDA


CONSUMIDORES

EXPORTAÇÕES DE SUCO DE LARANJA (países de destino – 2015)

FONTE: MAPA/SECEX ELABORAÇÃO: BRADESCO


EUA23,9%

Japão2,6%

China1,6%

Austrália0,8%

Outros3,2%

FATORES DE

RISCO

Câmbio apreciado afeta a rentabilidade do exportador;

Risco climático;

Incidência de pragas. As mais comuns são: amarelinho, cancro cítrico,

morte súbita e greening;

Commodity sujeita ao comportamento das cotações internacionais;

É comum as empresas esmagadoras realizarem as exportações via

tradings e off shore, que geralmente contabilizam os resultados em

detrimento dos balanços das empresas no Brasil.

PRINCIPAIS RISCOS

CENÁRIO ATUAL

E TENDÊNCIAS

PRODUÇÃO MUNDIAL DE SUCO DE LARANJA (mil toneladas)

1.775

2.015

2.1772.137

2.204

2.300

2.6182.571

2.459

2.556

2.195

2.584

2.244

2.719

2.232

2.3822.426

2.486

2.326

2.004

2.532

2.211

1.934

2.059

1.769 1.780

1.500

1.700

1.900

2.100

2.300

2.500

2.700

90/9

1

91/9

2

92/9

3

93/9

4

94/9

5

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6

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7

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8

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0

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1

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2

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3

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6

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1

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2

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3

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4

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5

15/1

6*

mil t

Produção Mundial de Suco de LaranjaFonte: USDA

FONTE E PROJEÇÃO: USDA – RELATÓRIO DE 20/01/16


623661

858

806

894 904

1.022

1.106

879

1.062

9881.020

890

1.043

694 703

634

830

761

603

660681

607

476438

329

300

400

500

600

700

800

900

1.000

1.100

1.200

90/9

1

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2

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3

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4

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5

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6

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7

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8

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0

00/0

1

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2

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3

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6

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7

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8

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0

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1

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2

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3

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4

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5

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6*

mil tProdução de Suco de Laranja - USA - 1991 - 2009

FONTE E PROJEÇÃO: USDA – RELATÓRIO DE 06/02/09 ELABORAÇÃO: BRADESCO

PRODUÇÃO DE SUCO DE LARANJA – EUA

MIL TON



PRODUÇÃO DE SUCO DE LARANJA – BRASIL (mil toneladas)

949

1.1451.1181.126

1.085

1.152

1.390

1.218

1.360

1.197

978

1.354

1.151

1.482

1.285

1.4401.480

1.3151.273

1.145

1.600

1.263

980

1.205

974

1.092

800

900

1.000

1.100

1.200

1.300

1.400

1.500

1.600

1.700

90/9

1

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2

92/9

3

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4

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5

95/9

6

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7

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9

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0

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1

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3

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6

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8

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3

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4

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5

15/1

6*

mil tPRODUÇÃO DE SUCO DE LARANJA – BRASIL 1991 – 2009FONTE E PROJEÇÃO: USDA – RELATÓRIO DE 06/02/09 ELABORAÇÃO:

BRADESCO



623

1.043

830

681

476

329

949

1.390

1.482 1.480

1.600

980

1.205

1.092

250

450

650

850

1.050

1.250

1.450

1.650

1.850

90/9

1

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2

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3

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4

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5

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6

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7

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8

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9

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0

00/0

1

01/0

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3

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4

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6

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2

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4

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5

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6*

EUA

Brasil

MAIORES PRODUTORES MUNDIAIS - SUCO DE LARANJA (produção em mil toneladas)



SUCO DE LARANJA – PREÇO FUTURO (bolsa de N York (NYBOT), 1º vencto, US$ cents / libra peso)

FONTE: BLOOMBERG

ELABORAÇÃO: BRADESCO •Projeção de preço: média dos preços futuros

100.93

56.10

201.07

125.06

69.19

198.06 197.66

149.18

116.13

133.48

160.10

115.06

145.28

217.25

135.90

50

80

110

140

170

200

230

Feb/

00

Feb/

01

Feb/

02

Feb/

03

Feb/

04

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05

Feb/

06

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07

Feb/

08

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09

Feb/

10

Feb/

11

Feb/

12

Feb/

13

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14

Feb/

15

Feb/

16

Feb/

17

SUCO DE LARANJA – BOLSA DE N YORK NYBOT PREÇO FUTURO 1º VENCTO 2000 – 2011Em US$ cents por libra peso

Fonte: Bloomberg Elaboração: Bradesco

dez/

17

Projeção de preço: média dos preços futuros

ESTOQUE CONSUMO MUNDIAL DE SUCO DE LARANJA (US$ C / libra peso)

17.9%

23.8%

31.2%

45.4%

36.7%

54.2%

60.8%

55.0%52.6%

57.8%

43.8%

51.7%

37.0%

25.9%

20.5%

29.7%

24.0%

36.3%

43.3%

36.7%

30.0%28.4%

128.33 124.05

101.20

116.26

77.05

105.74

94.42

67.78

162.54

92.06

144.80

175.87

147.93

168.31

50.0

70.0

90.0

110.0

130.0

150.0

170.0

190.0

10.0%

20.0%

30.0%

40.0%

50.0%

60.0%

70.0%

90/9

1

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2

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3

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4

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6

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9

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1

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4

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6*

US$ c / Libra PesoEstoque /Consumo em %

RELAÇÃO ESTOQUE CONSUMO DE SUCO DE LARANJA 1991 – 2027

estoque/consumo

Preços Internacionais

•Projeção de estoque e consumo: USDA•Projeção de preço: média dos preços futuros

•Projeção de estoque consumo: USDA •Projeção de preço: média dos preços futuros

FONTES: USDA e NYBOT ELABORAÇÃO: BRADESCO

CONSUMO GLOBAL DE SUCO DE LARANJA (mil toneladas)

2.351

2.2942.321

2.121

2.185

2.058 2.070

1.9241.964

1.867

1.500

1.600

1.700

1.800

1.900

2.000

2.100

2.200

2.300

2.400

2.500

06/0

7

07/0

8

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9

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0

10/1

1

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2

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3

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4

14/1

5

15/1

6*

mil tConsumo global de Suco de Laranja 2006 - 2016 - Fonte e projeção: USDA Elaboração: Bradesco



CONSUMO – EMERGENTES E DESENVOLVIDOS (mil toneladas)

2.285

2.103

1.892

1.926

1.787

1.665

1.710

1.629

234253 228

278 259 254238

100

600

1.100

1.600

2.100

2003

/04

2004

/05

2005

/06

2006

/07

2007

/08

2008

/009

2009

/010

2010

/11

2011

/12

2012

/13

2013

/14

2014

/15

2015

/16*

Consumo de suco de laranja concentrado nos países desenvolvidos e nos países emergentes 2006 - 2012 - em mil

toneladas Fonte: USDA Elaboração: Bradesco

Emergentes

Desenvolvidos



291,7

323,0

341,6347,6

361,4

371,4

383,7

400,1

356,3

328,2

361,8

327,1

360,9

352,2

365,8

355,4

322,2

384,9

355,3

290,7295,4

250,0

270,0

290,0

310,0

330,0

350,0

370,0

390,0

410,0

1990

/91

1991

/92

1992

/93

1993

/94

1994

/05

1995

/96

1996

/97

1997

/98

1998

/99

1999

/00

2000

/01

2001

/02

2002

/03

2003

/04

2004

/05

2005

/06

2006

/07

2007

/08

2008

/09

2009

/10

2010

/11

2011

/12

2012

/13

2013

/14

2014

/15

2015

/16*

Em milhões de caixas de 40,8 kg

FONTE E PROJEÇÃO: Conab - Levantamento dez/11 ELABORAÇÃO: BRADESCO

Produção de Laranja - São Paulo - 2001 - 2113PRODUÇÃO DE LARANJA – SÃO PAULO (milhões de caixas de 40,8 kg)

(*) Projeção

FONTE E PROJEÇÃO: IEA - SP


2,02

2,06

2,00

1,79

1,971,94

2,15

2,02

2,07

2,11

2,04

2,00

1,94

1,99

1,92

1,99

1,82

1,77

1,93

1,74

1,921,95

1,99

1,87

1,77

1,90 1,91

1,68

1,76

1,82

1,50

1,60

1,70

1,80

1,90

2,00

2,10

2,20

1983

/84

1984

/85

1985

/84

1986

/87

1987

/98

1988

/89

1989

/90

1990

/91

1991

/92

1992

/93

1993

/94

1994

/05

1995

/96

1996

/97

1997

/98

1998

/99

1999

/00

2000

/01

2001

/02

2002

/03

2003

/04

2004

/05

2005

/06

2006

/07

2007

/08

2008

/09

2009

/10

2010

/11

2011

/12

2012

/13

2013

/14

2014

/15

2015

/16*

Produtividade - Caixas de laranja por pé - fonte: Conab Elaboração: Bradesco - 1983 - 2013PRODUTIVIDADE - SÃO PAULO

(caixas de 40,8 kg por pé)



NÚMERO DE PÉS EM PRODUÇAO - SÃO PAULO (em unidades)

93.884

110.026

118.864

137.877

155.998

180.779

192.733

200.948

195.251188.217 90.001

202.369

185.542

170.428

162.572

50.000

70.000

90.000

110.000

130.000

150.000

170.000

190.000

210.000

1983

/84

1984

/85

1985

/84

1986

/87

1987

/98

1988

/89

1989

/90

1990

/91

1991

/92

1992

/93

1993

/94

1994

/05

1995

/96

1996

/97

1997

/98

1998

/99

1999

/00

2000

/01

2001

/02

2002

/03

2003

/04

2004

/05

2005

/06

2006

/07

2007

/08

2008

/09

2009

/10

2010

/11

2011

/12

2012

/13

2013

/14

2014

/15

2015

/16*

Pés de Laranja em produção - em unidades - Fonte: Conab - Elaboração: Bradesco -1983 - 2013



PRODUÇÃO DE LARANJA – FLÓRIDA (milhões de caixas de 40,8 kg)

FONTE E PROJEÇÃO: Depto de Citrus da Flórida ELABORAÇÃO: BRADESCO

174,4

205,5

226,2

244,0

186,0

233,0 223,0

230,0

203,0

242,0

149,8

129,0

170,2 162,5

133,7 140,5

146,7

133,6

104,7 96,8

69,0

60,0

90,0

120,0

150,0

180,0

210,0

240,0

1993

/94

1994

/95

1995

/96

1996

/97

1997

/98

1998

/99

1999

/00

2000

/01

2001

/02

2002

/03

2003

/04

2004

/05

2005

/06

2006

/07

2007

/08

2008

/09

2009

/10

2010

/11

2011

/12

2012

/13

2013

/14

2014

/15

2015

/16*

FONTE E PROJEÇÃO: Depto de Citrus da Flórida


EM MILHÕES DE CAIXAS DE 40,8 KG PRODUÇÃO DE LARANJA – FLÓRIDA 2000 – 2009

LARANJA – PREÇO AO PRODUTOR (praça São Paulo, R$ por caixa de 40,8 kg)

FONTE: CEPEA ESALQ

ELABORAÇÃO E PROJEÇÃO: BRADESCO

1.67 1.71

2.27

7.81

10.76

7.80

12.82 11.70

5.17

8.20

15.42

6.01

10.14

13.67

18.32

27.55

20.37

10,50

1.0

6.0

11.0

16.0

21.0

26.0

jan/

00

jan/

01

jan/

02

jan/

03

jan/

04

jan/

05

jan/

06

jan/

07

jan/

08

jan/

09

jan/

10

jan/

11

jan/

12

jan/

13

jan/

14

jan/

15

jan/

16

jan/

17

LARANJA - PREÇO AO PRODUTOR – PRAÇA SP 2000 - 2010Em R$ por caixa 40,8 kg Fonte: IEA

Elaboração e Projeção: Bradesco

dez/

17

828

988

1.108

1.397

1.007

1.266

1.239

1.034

845

1.041

1.193

1.0581.111

1.469

2.252

1.997

1.619

1.775

2.376

2.2762.295

1.966

1.867

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

1.800

2.000

2.200

2.400

2.600

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

US$ mil Fonte: SecexExportações de Suco de Laranja - US$

EXPORTAÇÕES - SUCO DE LARANJA CONCENTRADO (US$ milhões)

FONTE: SECEX


EXPORTAÇÕES - SUCO DE LARANJA CONCENTRADO (mil toneladas)

1.1771.154

969

1.1891.1861.236

1.177

1.277

1.3481.329

1.5901.584

1.7781.772

2.066 2.069

1.9782.007

1.895

2.120

1.928

2.008

700

1.100

1.500

1.900

2.300

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

mil toneladas Exportações Braseileiras de Suco de Laranja - 1993 - 2010 Fonte: Secex Elaboração: Bradesco

FONTE: SECEX


703

856

1.1441.175

848

1.024 1.053

810

627

783750

668625

829

1.090

972

783

897

1.1841.201

1.083

1.020

930

450

650

850

1.050

1.250

1.450

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

US$ por toneladaFonte: SecexExportações de Suco de Laranja - preço

PREÇOS MÉDIOS – EXPORTAÇÃO (suco de laranja concentrado, US$ por tonelada)

FONTE: SECEX


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