Desempenho 2T1226 de julho de 2012

Disclaimer

“Esta apresentação pode incluir declarações que apresentem expectativas da Vale sobre eventos ou resultados futuros. Todas as declarações quando baseadas em expectativas futuras, e não em fatos históricos, envolvem vários riscos e incertezas. A Vale não pode garantir que tais declarações venham a ser corretas. Tais riscos e incertezas incluem fatores relacionados a: (a) países onde temos operações, principalmente Brasil e Canadá, (b) economia global, (c) mercado de capitais, (d) negócio de minérios e metais e sua dependência à produção industrial global, que é cíclica por natureza, e (e) elevado grau de competição global nos mercados onde a Vale opera. Para obter informações adicionais sobre fatores que possam originar resultados diferentes daqueles estimados pela Vale, favor consultar os relatórios arquivados na Comissão de Valores Mobiliários – CVM, na Autorité des Marchés Financiers (AMF), na U.S. Securit ies and Exchange Commission – SEC e no The Stock Exchange of Hong Kong Limited, e em particular os fatores discutidos nas seções “Estimativas e projeções” e “Fatores de risco” no Relatório Anual - Form 20F da Vale.”

2

Agenda

Uma performance robusta

O ambiente de mercado de curto

prazo

1

2

1

2

Uma performance robusta

O ambiente de mercado de curto prazo

Uma boa performance operacional

Minério de ferro

+15,1%

Pelotas

+12,3%

Manganês

-20,6%

Carvão

+5,0%

Níquel

-3,6%

Cobre

-4,4%

Potássio

+8,9%

Rocha fosfática

+10,4%

∆ produção 2T12/1T12

Recorde de produção

¹ Inclui 2,6Mt da Vale atribuído a produção de pelotas da Samarco.

Carvão

1,3 Mt

Pelotas

14,3 Mt¹

Rocha fosfática

2,0 Mt

5

Uma performance financeira robusta

2T12

∆ Tri/Tri

Receita operacional de US$ 12,2 bilhões

+7,2%

EBIT ajustado¹ de US$ 4,3 bilhões

+11,7%

Margem EBIT ajustado¹ de 36,2%

+140bps

EBITDA ajustado¹ de US$ 5,5 bilhões

+10,7%

Lucro líquido de US$ 2,7 bilhões

-30,4%

1 Excluindo as perdas contábeis de US$ 377 milhões relacionadas às vendas de ativos de carvão térmico na Colômbia e ferro ligas de manganês na Europa, um evento não-recorrente.

6

A grande queda no lucro líquido foi determinada por efeitos contábeis sem impacto no fluxo de caixa

Se isolarmos a influência dos efeitos não caixa, o lucro antes dos impostos seria de US$ 4,0 bilhões, +5,7% vs 1T12.

“Perdas cambiais e monetárias” produziram um movimento negativo contábil não caixa de US$ 2,1 bilhões no lucro antes dos impostos em relação ao 1T12, impulsionado pela depreciação do BRL em relação ao USD.

Por outro lado, a apreciação do USD junto com maiores volumes de vendas foram os principais fatores para o aumento no EBITDA ajustado

5.1194.965

(630)(377)(160)(60)52334

995

1T12

Variação

de preço

EBITDA ajustadoUS$ milhões

Dividendos¹

2T12

P&D

¹ Dividendos recebidos de afiliadas não consolidadas.

² Despesas incluem SG&A + outras despesas operacionais.

Volume de

vendas

Perdas contábeis na venda de ativos

Custos e despesas²

Taxa de

câmbio

S11D contém algumas características inovadoras que implicam em menores custos operacionais, uso mais eficiente das reservas, redução no consumo de energia e um corte de 50% nas emissões de gases de efeito estufa¹.

90 Mtpa de minério de ferro com média de 66,48% Fe contido com baixas impurezas.

S11D manterá a liderança incontestável da Vale no mercado global em termos de volume, custos e qualidade.

Start-up esperado para 2S16.

Capex estimado: US$ 8,039 bilhões.

A obtenção da LP é um importante marco no desenvolvimento de Carajás S11D

9¹ Processamento de minério a seco, mineração sem caminhões (truckless), montagem modular de instalações de processamento.

Outro importante marco: Moatize II / Nacala

Contratos de concessão de 30 anos com o governo de Moçambique para construção de 92 km de novos trechos ferroviários.

Os acordos com os governos de Moçambique e Malaui permitem a construção de uma estrutura de ferrovia-porto de classe mundial para dar suporte às nossas operações de carvão de Moatize.

Projetos65,8%

Sustentação das

operações existentes

22,8%

P&D11,4%

Projetos67,8%

Sustentação das

operações existentes

23,5%

P&D8,7%

Nossa estratégia de crescimento é focada no desenvolvimento de projetos, ancorada em uma rigorosa disciplina na alocação de capital

1S12US$ 8,0 BILHÕES

1S11US$ 6,8 BILHÕES

11

19,5 21,2 22,9

23,6

24,0

25,3

25,3

23,7

24,5

23,0

23,1 24,9

25,5

11,2 13,0

11,0

11,1

6,2 9,

7

9,4 11

,8 13,2

7,6

3,5 4,9

4,1

2T09 4T09 2T10 4T10 2T11 4T11 2T12

Dívida total -US$ bilhões¹ Ativos líquidos -US$ bilhões ¹ ²

1,5

2,22,5 2,4

1,8

1,3

1,00,7 0,7 0,6 0,7

0,80,9

Dívida total / LTM EBITDA

8,6

5,3

0

2

4

6

8

10

2T09

3T09

4T09

1T10

2T10

3T10

4T10

1T11

2T11

3T11

4T11

1T12

2T12

4

5

6

Prazo médio da dívida Custo médio da dívida

9,4

4,6

A manutenção de um balanço saudável é uma prioridade chave

CUSTO DE DÍVIDA E PRAZO

DÍVIDA TOTAL

¹ no final do trimestre.² caixa e equivalentes de caixa.

12

%Anos

A política de dividendos é um componente essencial no processo de gestão de capital

Distribuição de dividendos está associada à geração de fluxo de caixa, considerando o financiamento de iniciativas de crescimento e a manutenção de um balanço sólido.

Como resultado do poderoso fluxo de caixa, a distribuição de dividendos entre abril de 2007 e abril de 2012 alcançou US$ 22,5 bilhões.

Flexibilidade: em linha com a ciclicidade da mineração não há nenhuma promessa de qualquer aumento nos dividendos.

13

Gestão ativa do portfólio para otimizar a alocação de capital

Alienação de ativos não estratégicos: caulim, carvão

térmico na Colômbia, operação de ferro ligas na

Europa.

Os valores das alienações representaram 25% das

aquisições nos últimos dez anos.

Aquisição de ativos core: aumento da nossa

participação na MBR – proprietária do Sistema Sul – de

93,0% para 98,3% por US$ 437 milhões.

14

2

Uma performance robusta

O ambiente de mercado de curto prazo

1

A produção industrial se desacelerou ao longo do 2T12 e deve se enfraquecer ainda mais, como sugere o PMI global

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

abr-11 jun-11 ago-11 out-11 dez-11 fev-12 abr-12

Produção industrial global% 3mma, saar¹

¹ Taxas anualizadas, com ajuste sazonal

Fontes: Vale e J.P. Morgan.

54,6

48,9

48

49

50

51

52

53

54

55

abr-11 jun-11 ago-11 out-11 dez-11 fev-12 abr-12 jun-12

Índ

ice,

sa

PMI global

16

A Europa tem perdido continuamente importância como mercado para metais. Entretanto, a crise da dívida está afetando a demanda global por metais principalmente através do canal de transmissão financeiro

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

45%

50%

0

200

400

600

800

1000

1200

1400

1600

1800

1990 1993 1996 1999 2002 2005 2008 2011

'ooo

tone

lada

s m

étric

as

participação da

Europa

participação da

Europa

total

mundial

total

mundial

Consumo global de níquelConsumo global de níquelCAGR: 1990-2000 = 3,4%

2001-2011 = 3,6%

Fontes: Vale e CRU.

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

45%

50%

200

400

600

800

1000

1200

1990 1993 1996 1999 2002 2005 2008 2011

Mt

total mundialtotal mundial

participação da

Europa

participação da

Europa

Comércio transoceânico de

minério de ferro

Comércio transoceânico de

minério de ferroCAGR: 1990-2000 = 2,6%

2001-2011 = 9,2%

17

A produção global de aço está se arrefecendo desde março mas permanece em patamar elevado

18

Produção mundial de açosaar¹

¹ Valores anualizados, com ajuste sazonalFontes: World Steel Association e Vale

900

1000

1100

1200

1300

1400

1500

1600

jun/08 dez/08 jun/09 dez/09 jun/10 dez/10 jun/11 dez/11 jun/12

Mt

18

3mma saar18

As importações de minério de ferro da China aumentaram 10% no 1S12, atingindo 362,6 Mt, uma alta histórica, com a produção doméstica em níveis moderados frente a preços mais baixos

Importação mensal de minério de ferro da ChinaMilhões de toneladas métricas

Fontes: Bloomberg e Vale

40

45

50

55

60

65

70

75

jun-10 ago-10 out-10 dez-10 fev-11 abr-11 jun-11 ago-11 out-11 dez-11 fev-12 abr-12 jun-12

Série com ajuste sazional

19

Os preços de minério de ferro tem caído em razão do fraco consumo de aço e de expectativas negativas sobre a economia global

2%

3%

4%

5%

6%

jun-10 set-10 dez-10 mar-11 jun-11 set-11 dez-11 mar-12 jun-12

Prêmio de 1% Fe / Platts Fe 62%

Fontes: Platts e Vale

60

75

90

105

120

135

150

165

180

195

jun-10 set-10 dez-10 mar-11 jun-11 set-11 dez-11 mar-12 jun-12

Platts Fe 62%

Preços de minério de ferroUS$ por tonelada métrica

20

O crescimento do PIB chinês pode ter alcançado seu mínimo no 1T12. Há sinais de melhora na performance de setores importantes para o consumo de aço

Fonte: Haver Analytics/CEIC

10,09,7 9,6

8,78,4

7,9

6,77,0

3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12

Crescimento do PIB chinêssaar¹ %

21 ¹ saar = ajustado sazonalmente com taxas anualizadas

O crescimento real das vendas a varejo na China está se recuperando, impulsionado pelas vendas de automóveis

Fontes: CEIC/Haver Analytics, Morgan Stanley e Vale

Crescimento real das vendas a varejo

% 3mma

22

As exportações estão tendo bom desempenho, apesar do fraco cenário externo

¹ Média móvel de 3 meses, taxa anualizada com ajuste sazonal.

Fontes: Bloomberg e Vale23

Exportações da China3mma, saar¹

Os fluxos de novos empréstimos estão crescendo, impulsionando os investimento em infraestrutura

Mercado de crédito na ChinaNovos empréstimos nominais

3mma, sa¹

¹ Média móvel de 3 meses, taxa com ajuste sazonal.Fontes: CEIC/Haver Analytics e Vale

24

Consequentemente, o crescimento do investimento fixo em infraestrutura está novamente se recuperando

-20

-10

0

10

20

30

40

50

60

dez-08 jun-09 dez-09 jun-10 dez-10 jun-11 dez-11 jun-12

% a

/a 3

mm

a

Fontes: CEIC/Haver Analytics e Vale

Crescimento do FAI chinês

25

Indústria

Construção civil

Infraestrutura

Após a desaceleração iniciada no 2S11, há modestos sinais de recuperação no mercado imobiliário chinês. As moradias populares estão impulsionando o setor de construção, enquanto que imóveis mais acessíveis têm contribuído para o aumento das vendas

Fontes: Haver Analytics/CEIC e Vale

-40

-35

-30

-25

-20

-15

-10

-5

0

5

10

15

20

25

30

35

40

abr/2011 jun/2011 ago/2011 out/2011 dez/2011 fev/2012 abr/2012 jun/2012

Setor imobiliário chinês3mma, a/a %

Área sob construção

Área concluída

Área iniciada

Área vendida

26

Os preços de imóvel na China estão mostrando os primeiros sinais de estabilização

-60

-40

-20

0

20

40

60

0

10

20

30

40

50

60

70

jun/10 out/10 fev/11 jun/11 out/11 fev/12 jun/12

Nú

me

ro d

e c

ida

de

s

Número de cidades com preços constantes no mêsNúmero de cidades com redução de preços no mêsNúmero de cidades com aumento de preços no mêsNúmero líquido de cidades com aumento de preços

Índice NBS de preços de imóveis em 70 cidades

Fontes: Haver Analytics/CEIC e Soufun.

Preço médio de imóveis em 100 cidades - Soufun

27

Criando valor no longo prazo