Financas e Custos Em Ti

8/19/2019 Financas e Custos Em Ti

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das

A Gabarito

utoatividades

GTI | 2015/1 | Módulo IIFINANÇAS E CUSTOS EM TI


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Centro Universitário Leonardo da Vinci

Rodovia BR 470, Km 71, nº 1.040

Bairro Benedito - CEP 89130-000

Indaial - Santa Catarina - 47 3281-9000

Elaboração:

Revisão, Diagramação e Produção:Centro Universitário Leonardo da Vinci - UNIASSELVI

2015

Prof. Amarildo Furtado de PinhoProf. Regis Garcia

Prof. Valdecir Knuth


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GABARITO DAS AUTOATIVIDADES

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GABARITO DAS AUTOATIVIDADES DEFINANÇAS E CUSTOS EM TI

UNIDADE 1

SEÇÃO 1

1 Dena nanças.

R.: Finanças é a arte de gerir recursos.

2 Descreva como estão classicadas as atividades empresariais, comsuas principais características.

R.: • ATIVIDADES OPERACIONAISSão as atividades de contas integrantes da Demonstração do Resultado,que geram o lucro (ou prejuízo) operacional. Exemplos: compra de matérias-primas, vendas, salários, aluguel etc.• ATIVIDADES DE INVESTIMENTOS

São as contas classicadas no balanço patrimonial, em investimentostemporários e em ativo permanente. Exemplos: compra de maquinaria,integralização de capital de empresas controladas, aplicações nanceirasde curto e longo prazo etc.• ATIVIDADES DE FINANCIAMENTOSSão as que reetem os efeitos das decisões tomadas sobre a forma denanciamento das atividades de operações e de investimentos.Correspondem às contas do passivo nanceiro e no patrimônio líquido.Exemplos: captação de empréstimos bancários, emissão de debêntures,

integralização de capital da empresa etc.

3 Qual a função da administração nanceira?

R.: Captar recursos para manter as atividades do negócio.

4 Cite duas funções do administrador nanceiro.

R.: - Aplicar os fundos excedentes:- Elaborar os relatórios para a administração executiva.


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5 Qual o objetivo econômico das empresas?

R.: Objetivam o lucro.

6 Qual a relação da administração nanceira com a contabilidade?

R.: O administrador nanceiro tem que saber interpretar os relatórios contábeispara nortear suas decisões.

7 Qual a relação da administração nanceira com a economia?

R.: O administrador nanceiro tem que estar atento às variáveis do segmentoonde está inserido para melhor traçar suas decisões.

8 Quais são as atividades empresariais relacionadas às nanças?

R.: Atividades de nanciamentos e investimentos.

9 Qual a estrutura organizacional da administração nanceira dentrode uma empresa de médio e grande porte?

R.: Diretoria nanceira, auditoria, contabilidade e nanceiro.

10 Diferencie recursos próprios de recursos de terceiros.

R.: Recursos próprios são os capitais dos sócios e acionistas.Recursos de terceiros são os capitais dos bancos, principalmente.

11 Diversas atividades são executadas em uma empresa.Classique as atividades a seguir relacionando-as em: Operacional(O), Investimento (I) e Financiamento (F), de acordo com a sua

natureza.

(F) captação de empréstimos(O) compra de mercadorias para revenda(O) compra de material de consumo(O) venda de itens do ativo xo(O) venda de estoques de produtos acabados(O) recebimento de duplicatas(O) gasto com elaboração da produção

(I) compra de máquinas(F) venda de ações(O) pagamento de segurança terceirizada


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12 Qual a diferença entre regime de caixa e regime de competência?

R.: Competência mede resultado econômico.Caixa mede resultado nanceiro.

13 O que é análise marginal?

R.: O agente nanceiro deverá estar atento no segmento onde está inseridaa organização, referente a riscos internos e externos.

14 O que é o aparelho circulatório do dinheiro?

R.: O aparelho circulatório é a relação entre as contas do passivo circulantee as contas do ativo circulante, ou seja, o capital de giro da empresa.

15 O que é a organização dos movimentos de fundos?

R.: A organização dos movimentos de fundos é o controle que o nanceirodeverá exercer sobre o uxo de caixa, em relação às entradas e saídas decaixa, seguindo as normas, principalmente em relação ao pagamento decheques e garantias.

SEÇÃO 2

1 Calcular o Custo Médio Ponderado de Capital - CMPC bruto anual daempresa Santa Catarina, que possui a seguinte estrutura de capital:

$ 900.000,00 de capitais próprios a um custo de 13% a.a. $ 400.000,00 de capitais de terceiros a um custo de 22% a.a

2 Calcular o CMPC bruto anual da empresa Só Malhas, que possui aseguinte estrutura de capital:

$ 190.000,00 de capitais de terceiros a um custo de 13% ao ano.$ 120.000,00 de capitais próprios a um custo de 12,75% a.a.


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3 Calcule o CMPC bruto e líquido anual do capital da empresa CachaçaPura, a partir dos seguintes dados:Capital Próprio $15.000,00, custo de 23 % ao ano

Capital de terceiros $16.000,00, custo de 15% ao semestre Alíquota do IR: 30%

4 A empresa Rio Verde comprou computadores no valor de R$500.000,00, sendo que utilizou recursos próprios no valor de R$50.000,00 e nanciou o restante junto a um banco da nossa cidade.Considerando que o custo de capital próprio é de 1,3% ao mês e o custodo nanciamento é de 18% ao ano, calcule o CMPC bruto ao ano.

5 Suponhamos que a empresa Aliança tome um empréstimo de R$200.000,00 no Banco Azul a uma taxa 17% ao semestre. Calcule ataxa de juros bruta e líquida ao ano considerando que a alíquota doI.R. é de 34%.

6 A empresa Brasil tomou um empréstimo de R$ 400.000,00, no BancoXYZ a uma taxa de 4% ao mês. Calcule:

a) A taxa de juros bruta anual paga neste empréstimo.b) A taxa de juros líquida, sabendo-se que as despesas nanceiraspossuem benefício scal no Imposto de Renda de 30%.


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7 A Cia Portos está analisando uma nova proposta de investimento,para isto necessitará de capital de $ 500.000.000,00.

Para tal, pretende buscar recursos no exterior no valor de USD100.000.000,00, sendo a uma taxa de conversão de $ 1,70, e juros de2,5%a.a. sobre a moeda nacional.

Também buscará junto ao BNDES um nanciamento na ordem de $250.000.000,00, a juros de 6% a.a. O restante do valor utilizará recursospróprios, sendo que os acionistas estão exigindo retorno de 9% a.a.

Considerando um imposto de renda de 30%, calcule o custo médioponderado líquido da companhia.

8 Calcule o custo médio bruto e líquido conforme estrutura de capitala seguir:

Capital próprio $ 100.000,00 a um custo de 9,00% a.a. Capital de terceiros $ 400.000,00 a um custo de 6,00% a.a. Imposto de renda= 30%


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9 Uma empresa adquiriu novos equipamentos no valor de $ 1.800.000,sendo que utilizou recursos próprios no valor de $ 720.000 e nanciouem um banco o valor de $ 1.080.000. Considerando que o custo de capitalpróprio é de 9% a.a., o custo do nanciamento é de 6% a.a., e a alíquotado Imposto de Renda é de 30%, calcule o CMPC bruto e líquido.

10 Calcule o custo médio ponderado de capital (CMPC), bruto e líquido,de uma empresa com a seguinte estrutura de capital:

- Total de capital: $ 2.500.000,00- Capital Próprio: 10%- Capital de Terceiros: 90%- Custo do Capital Próprio: 9,00% a.a.- Custo do Capital de Terceiros: 6,00% a.a.- Alíquota de Imposto de Renda: 30%.

ATIVIDADE DE APRENDIZAGEM DA UNIDADE

1 Com base no que você aprendeu no caderno de estudos, descrevacom suas palavras: o que você entendeu sobre o valor econômicoagregado (EVA)?

R.: O Valor Econômico Agregado, resumidamente, é adicionar e demonstrarao acionista que o seu dinheiro está aumentando de valor.


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2 Baseando-se nos dados da seguinte estrutura patrimonial, calcule ocusto médio ponderado de capital bruto e líquido e o ativo operacionallíquido.

ATIVO PASSIVO

Ativo Operacional $6.000 Passivo Operacional $ 2.000

Capital de Terceiros $ 1.000

Capital Próprio $ 3.000

Total $6.000 Total $6.000

- Custo dos Capitais de Terceiros (bruto): 6% a.a.- Custo dos Capitais Próprios (bruto): 9% a.a.

- Alíquota do Imposto de Renda: 30%.

R.: AOL = AO – PO AOL = 6.000,00 – 2.000,00 AOL = $ 4.000,00

3 Uma empresa tem investimento em imobilizado em $100.000,00,destes, $60.000,00 foram tomados junto a bancos, a uma taxa de6% a.a., a diferença são recursos próprios a um custo de 9% a.a. A

empresa apresenta um resultado operacional líquido livre de impostosno valor de $50.000,00.

Pede-se: Calcule o EVA pelos três métodos.

Resultado operacional líquido = $50.000,00Custo capital de terceiros =( $ 3.600,00)6%($60.000,00)

Custo do capital próprio = ($ 3.600,00)9%($40.000,00)Valor econômico agregado = $ 42.800,00


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EVA = Lucro operacional – [WACC x Investimento]EVA = $ 50.000,00 – [7,20% x $ 100.000,00]EVA = $ 42.800,00EVA = [ROI – WACC] x InvestimentoEVA = [50% - 7,20% ] x 100.000,00EVA = $ 42.800,00

4 Qual é o valor do Ativo Operacional Líquido?

R.: O ativo operacional líquido é a diferença entre o ativo operacional e opassivo operacional.

5 Baseado nos dados a seguir, calcule o que se pede.

- Ativo Operacional $ 50.000- Passivo Operacional $ 20..000- Capital de Terceiros $ 10.000- Capital Próprio $ 20.000

- Custo do Capital de Terceiros 6%- Custo do Capital Próprio 9%- Alíquota de Imposto de Renda 30%

a) Montar a estrutura patrimonial.

R.: ATIVO PASSIVO

Ativo operacional $ 50.000,00 Passivo operacional $ 20.000,00

Capital de terceiros $ 10.000,00Capital próprio $ 20.000,00

b) Qual o valor do ativo operacional líquido?

R.: AOL = AO – PO AOL= 50.000 – 20.000 AOL= $ 30.000,00

c) Qual o custo médio ponderado de capital (CMPC)?


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6 De acordo com os eventos a seguir, elabore o demonstrativo sob aótica contábil e nanceira da empresa Brasil, tendo como data baseprimeiro trimestre de 20xx.

a) Vendeu mercadorias à vista no valor de R$ 3.000.000,00.

b) Venda de mercadorias, no mês de março para recebimento em 90 dias,R$ 500.000,00.c) Pagou comissões para vendedores no valor de $ 45.000,00 do ano anterior.d) Pagou aluguel no valor de R$ 20.000,00.

R.: Contábil Financeiro

3.000.000,00 3.000.000,00

500.000,00

(45.000,00)

(20.000,00) (20.000,00)

$3.480.000,00 $2.935.000,00

7 A CIA XY realizou, no primeiro semestre de 20xx, as seguintestransações:

a) Vendeu mercadorias no valor de R$ 5.000.000,00 à vista.b) Comprou um caminhão para uso da empresa no valor de R$ 250.000,00,com pagamento à vista, sendo que recebeu um desconto de R$ 10.000,00.c) Pagou salários no valor de R$ 350.000,00.d) Pagou comissões de vendedores no valor de R$ 35.000,00.e) Pagou juros sobre operações bancárias no valor de R$ 7.000,00.f) Pagou despesas de combustíveis no valor de R$ 35.000,00.g) Pagou serviços de vigilância no valor de R$ 30.000,00.

Baseado nos eventos acima, elabore o demonstrativo contábil enanceiro.


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R.: Evento Contábil Financeiro

a 5.000.000, 5.000.000,

b 10.000, (240.000,)

c (350.000,) (350.000,)

d (35.000) (35.000,)

e (7.000,) (7.000,)

f (35.000,) (35.000,)

g (30.000,) (30.000,)

Total $4.553.000,00 $4.303.000,00

8 A empresa Transporte 101 Ltda. teve, durante o exercício social de200X, a seguinte movimentação:

a) Vendeu mercadorias no valor de R$ 7.000.000,00, sendo que recebeu40% dentro do exercício social de 200x.b) Pagou salários no valor de R$ 385.000,00.c) Pagou aluguel no valor de R$ 44.000,00.d) Recebeu uma duplicata referente ao exercício anterior no valor de R$

100.000,00.

Com base nos dados apresentados, prepare um demonstrativo deresultado (visão do contador) em demonstrativo de uxo de caixa (visãodo administrador nanceiro).

R.: Demonstrativo de resultado Demonstrativo de uxo de caixa

7.000.000,00(385.000,00)($ 44.000,00)

2.800.000,00

(385.000,00)($ 44.000,00)$ 100.000,00

$ 6.571.000,00 $ 2.471.000,00

9 Calcule o Custo Médio Ponderado de Capital - CMPC bruto anual daempresa Costa Azul Ltda., que possui a seguinte estrutura de capital:

R$ 850.000,00 de capitais próprios a um custo de 2% ao trimestre.

R$ 150.000,00 de capitais de terceiros a um custo de 10% em 420dias.


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UNIDADE 2

SEÇÃO 1

1 O que você entende por análise de investimentos?

R.: Análise de investimentos é a aplicação de ferramentas que visam analisarpreviamente a viabilidade de um projeto, com o intuito de mensurar os riscosde perdas sobre o uxo de caixa.

2 Dena investimento.

R.: Investimento é a incerteza em que uma organização se envolve, quandoaloca recursos, em busca de agregar valor a longo prazo sobre o capital

investido.

3 Quais os tipos de decisões para a escolha de novos projetos?

R.: Expansão, substituição de equipamentos, lançamento de novos produtose projetos ambientais.

4 O que são projetos mutuamente excludentes?

R.: Acontece quando dois ou mais projetos estão em conito de escolha esomente um deles será posto em execução, logo será escolhido aquele commaior valor agregado ao capital investido.

5 O que são projetos independentes?

R.: Quando dois ou mais projetos estão sendo analisados, e a escolha deum ou mais não conita com a escolha dos demais.


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SEÇÃO 2

PAYBACK SIMPLES

1 A empresa está interessada em investir $ 600.000,00 num projeto que

apresenta o uxo de caixa registrado na tabela seguinte:

Anos Capitais Acumulado

00 - 600.000 - 600.000

01 120.000 - 480.000

02 150.000 - 330.000

03 200.000 - 130.000

04 220.000 90.00005 150.000 240.000

06 180.000 420.000

07 80.000 500.000

Considerando que o critério da empresa é aceitar projetos de investimentode capital que tenham PBS menor que quatro anos, verique se esseprojeto deve ser aceito aplicando o método do payback .

2 A tabela seguinte apresenta o uxo de caixa anual de um novo projetode investimento. Calcule o payback simples.


00 - 110.000 - $110.000

01 45.000 - $65.000

02 50.000 - $15.000

03 50.000 $ 35.000

04 60.000 $ 95.000


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3 Com base no uxo de caixa apresentado na tabela abaixo, vericar seo projeto deve ser aceito, aplicando o método do payback simples,sabendo que a empresa rejeita projetos com PBS maior que três anos.


00 - 15.000 -15.000

01 2.500 -12.500

02 3.500 -9.000

03 4.250 -4.750

04 5.000 250

05 5.800 6.050

4 O uxo de caixa anual de um novo projeto de investimento estáapresentado na tabela seguinte. Sabendo que a empresa aceitaprojetos com PBS menores que três anos, vericar se esse projetodeve ser aceito aplicando o método do PBS.


00 - 225.000 -225.000

01 85.000 -140.000

02 90.000 -50.000

03 105.000 55.000

04 120.000 175.000

05 135.000 310.00006 150.000 460.000

5 Qual o payback do projeto que apresenta o uxo de caixa a seguir?


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6 Uma empresa está tentando avaliar a viabilidade de investir $ 95.000,00num equipamento cuja vida útil é de cinco anos. A empresa estimouas receitas líquidas conforme a tabela abaixo. Calcular o período de payback para o investimento proposto e apurar qual o valor do uxode caixa no quinto ano.


0 (95.000) -95.000

1 20.000 -75.000

2 25.000 -50.000

3 30.000 -20.000

4 35.000 15.000

5 40.000 55.000

7 Considere um investimento de R$ 150.000,00 que gere retornoslíquidos anuais de R$ 45.000,00 a partir do nal do primeiro ano,durante cinco anos. Levando-se em consideração que a empresa não

aceita projetos com prazo de retorno superior a cinco anos, analise,de acordo com o método PBS, se o projeto deverá ser aceito.

Ano Capital acumulado

00 -150.000

01 45.000

02 45.000

03 45.00004 45.000

05 45.000


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8 Considere um projeto com investimento conforme uxo de caixa

abaixo:

Ano 00 01 02 03 04Fluxo -$310.000 $85.000 $90.000 $102.000 $119.000Levando-se em consideração que a empresa aceita projetos com PBSmenor que quatro anos, analise se o projeto deverá ser aceito.

Ano Capital Acumulado

00 -310.000 -310.00001 85.000 -225.000

02 90.000 -135.000

03 102.000 -33.000

04 119.000 86.000

9 Uma empresa está analisando alternativa de um novo investimentono valor de R$ 250.000,00.

Estima uma receita anual de R$ 45.000,00 durante cinco anos, levando-se em consideração que a empresa não aceita projetos com tempode maturação superior a quatro anos.

Calcule o payback , sem incidência de juros, comente o resultado.


00 -250.000

01 45.000

02 45.000

03 45.000

04 45.000

05 45.000


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10 Calcule o valor do payback simples:

Ano 0 1 2 3 4 5Fluxo -$350.000. $85.000 $100.000 $105.000 $110.000 $112.000(valores em reais)Analise o projeto levando-se em consideração que a empresa não aceitaprojetos superiores a cinco anos.


00 -350.000 -350.000

01 85.000 -265.000

02 100.000 -165.000

03 105.000 -60.000

04 110.000 50.000

05 112.000 162.000

PAYBACK DESCONTADO

1 Calcular o payback descontado, considerando o custo de capital iguala 9 %a.a. Dizer se o projeto deve ou não ser aceito, considerandoo prazo máximo tolerado pela empresa de 2,5 anos, e interpretar oresultado nal do projeto.

Anos Capitais Valor Presente Acumulado

00 - 110.000 -110.000 -110.000

01 45.000 41.284,40 -68.715,60

02 50.000 42.084,00 -26.632,00

03 50.000 38.609,17 11.977,58

04 60.000 42.505,51 54.483,09


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2 Calcular o PBD considerando o custo de capital igual a 9% a.a. e quea empresa rejeita projetos com PBD superiores a três anos. Comentarsobre a aceitação ou não do projeto e o seu resultado nal.

Anos Capitais Valor Presente Acumulado

00 - 15.000 -15.000 -15.000

01 2.500 2.293,57 -12.706,42

02 3.500 2.945,88 -9.760,54

03 4.250 3.281,78 -6.478,76

04 5.000 3.542,13 -2.936,64

05 5.800 3.769,60 832,96

3 Para um investimento foram desenvolvidas duas alternativas que

têm o mesmo valor de investimento, porém com retornos diferentes,conforme registrado abaixo:

Anos Capitais Vlr. Presente Acumulado Capitais Vlr. Presente Acumulado

00 (450.000) -450.000 -450.000 (450.000) -450.000 -450.000

01 150.000 137.614,67 -312.385,3 100.000 91.743,12 -358.256,8

02 150.000 126.251,99 -186.133,3 100.000 84.167,99 -274.088,8

03 150.000 115.827,52 -70.305,80 100.000 77.218,34 -196.870,5

04 120.000 85.011,02 14.705,22 100.000 70.842,52 -126.028,0

05 80.000 51.994,51 66.699,74 100.000 64.993,14 - 61.034,8

Analisar as duas alternativas aplicando o método do PBD, considerandoque a empresa aceita projetos de investimento que tenham PBD de atétrês anos e que o custo de capital da empresa é de 9% a.a.

R.: Proj. B não recupera o investimento.


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4 A empresa Aves e Ovos tem um payback descontado de três anos.Caso a empresa tenha que decidir se deve aceitar algum deles, qualseria o escolhido considerando um custo de capital de 6%?

Anos Capital Vlr. Presente Acumulado Capital Vlr. Presente Acumulado

00 (50.000) -50.000 -50.000 (120.000) -120.000 -120.000

01 32.000 30.188,67 -19.811,32 65.000 61.320,75 -58.679,2

02 32.000 28.479,88 8.668,56 65.000 57.849,77 -829,48

03 20.000 65.000 54,575,25 53.745,77

04 20.000 65.000

05 20.000 50.000

5 O uxo de caixa anual de um novo projeto de investimento estáapresentado na tabela seguinte. Sabendo que a empresa aceita

projetos com PBD máximo de quatro anos e que o custo de capital daempresa é de 9% a.a., vericar se esse projeto deve ser aceito.

R.:

Anos Capitais Vlr. Presente Acumulado

00 - 225.000 -225.000 -225.000

01 85.000 77.981,65 -147.018,3

02 90.000 75.751,20 -71.267,15

03 105.000 81.079,26 9.812,12

04 120.000 85.011,02 94.823,14

05 135.000 87.740,73 182.563,87

06 150.000 89.440,10 272.003,97


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6 Considere um investimento de R$ 150.000,00 que gere retornoslíquidos anuais de R$ 45.000,00, a partir do nal do primeiro ano,durante cinco anos. Levando-se em consideração que a empresanão aceita projetos com prazo de retorno superior a cinco anos,analise de acordo com o método PBD se o projeto deverá ser aceito,

considerando uma TMA de 8%a.a.

R.: Ano Capital Valor Presente Acumulado

00 -150.000 -150.000 -150.000

01 45.000 41.666,67 -108.333,33

02 45.000 38.580,25 -69.753,09

03 45.000 35.722,45 -34.030,63

04 45.000 33.076,34 -954,2905 45.000 30.626,24 29.671,95

7 Considere um projeto com investimento conforme uxo de caixa

abaixo:

Ano 00 01 02 03 04Fluxo -$310.000 $85.000 $90.000 $102.000 $119.000Levando-se em consideração que a empresa aceita projetos com PBDmenor que quatro anos, analise se o projeto deverá ser aceito a umaTMA de 8,5%a.a.


00 -310.000 -310.000 -310.000

01 85.000 78.341,01 -231.658,99

02 90.000 76.450,97 -155.208,01

03 102.000 79.856,63 -75.351,38

04 119.000 85.867,34 10.515,95


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8 Uma empresa está analisando alternativas de um novo investimentono valor de R$ 250.000,00.

Estima uma receita anual de R$ 45.000,00 durante cinco anos, levando-se em consideração que a empresa não aceita projetos com tempode maturação superior a cinco anos.

Calcule o payback levando-se em consideração um custo deoportunidade de 1,7532% a.m., comente o resultado.


00 -250.000 -250.000 -250.000

01 45.000 36.528,82 -213.471,18

02 45.000 29.652,32 -183.818,86

03 45.000 24.070,32 -159.748,5504 45.000 19.539,11 -140.209,43

05 45.000 15.860,90 -124.348,53

O projeto não apresenta tempo de maturação suciente para atingir o pontode equilíbrio, ou seja, recuperar o investimento, embora apresente resultadoeconômico positivo.

Data Capitais Vlr. Presente Acumulado

00 (400) -400 -400

01 100 90,90 -309,09

02 100 82,64 -226,44

03 100 75,13 -151,31

04 100 68,30 -83,01

05 190 117,97 34,96159

Com esses dados, vericar se o projeto deve ser aceito, aplicando o

SEÇÃO 2

1 Uma empresa está fazendo um projeto para o lançamento de umnovo tipo de panelas. O analista estabeleceu os seguintes dados doprojeto:

t = 0 t = 0


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método do valor presente líquido, considerando o custo de capital daempresa de 10% a.a.

R.: F REG400 chs g cfo

100 g cfj4 g nj190 g cfj10 iF NPV = $ 34.961,60

2 Um projeto de investimento apresenta o uxo líquido registrado natabela abaixo. Se o custo de capital é de 9% ao ano, vericar se esteprojeto deve ser implantado aplicando o método do VPL.

Anos Capitais

00 (1000)

01 250

02 300

03 350

04 400

05 550

R.: VPL = $ 33,15F reg1000 chs g cfo250 g cfj300 g cfj350 g cfj

400 g cfj550 g cfj9 iF npv = 392.958,36

3 Seja o uxo de caixa anual após os impostos registrado na tabelaseguinte:

Anos Capitais

00 (30.000)01 7.000

02 7.500


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03 8.200

04 9.000

05 12.000

Se o custo de capital da empresa é igual a 16% a.a., determinar se esseprojeto de investimento deve ser aceito aplicando o método do VPL.

R.: 30000 chs g cfo; 7000 g cfj; 7500 g cfj; 8200 g cfj; 9000 g cfj; 12000 gcfj; 16 i, F NPV-($2.454,43)

4 A construção de um laboratório levará dois anos e custará $ 50.000,00distribuídos da seguinte maneira: $ 30.000,00 na data 0 e $ 20.000,00na data 1, e os retornos começarão no nal do terceiro ano. O uxode caixa após os impostos é o seguinte:

Anos Capitais

00 (30.000)

01 (20.000)

02 0

03 10.000

04 14.000

05 18.000

06 22.000

07 26.000

Vericar se o projeto deve ser aceito pelo método do VPL, sendo o custode capital de 10% ao ano.

R.: 30000chs g cfo; 20000 chs g cfj; 0 g cfj; 10000 g cfj; 14000 g cfj; 18000g cfj; 22000 g cfj; 26000 g cfj; 10 i F NPV = $ 5.830,64

5 Compare as seguintes alternativas de investimento para um custode capital de 8% ao ano.

Alternativa Investimento Inicial Receita Líquida/Ano Vida Útil

A $ 50.000 $ 15.000 05 anosB $ 80.000 $ 23.000 05 anos


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R.: 50000 chs g cfo; 15000 g cfj; 5 g nj; 8 i; F NPV = $ 9.890,6580000 chs g cfo; 23000 g cfj; 5 g nj; 8 i; F NPV = $11.832,33

6 Determine o Valor Presente Líquido (VPL) do seguinte uxo de caixa:

a) ano 0 ano 1 ano 2 ano 3 ano 4 ano 5-$250.000 $80.000 $90.000 $100.000 $120.000 $150.000i = TMA = 1,5% a.m.

R.: 250000 chs g cfo; 80000 g cfj; 90000 g cfj; 100000 g cfj; 120000 g cfj;150000 g cfj; 19,56 I; f NPV = 58.496,72

7 Calcule o valor presente líquido do uxo de caixa a seguir:

Ano 0 1 2 3 4 5Fluxo -$300.000 $80.000 $80.000 $90.000 $100.000 $150.000(valores em reais) TMA = 2,10% ao mês.Analise o projeto, levando-se em consideração que a empresa não aceitaprojetos superiores a cinco anos.

R.: 300000 chs g cfo; 80000 g cfj; 80000 g cfj; 90000 g cfj; 100000 g cfj;150000 g cfj; 28,32 i; f NPV = - 66.500,87

8 Uma empresa está analisando a melhor alternativa de investimento,conforme demonstrado na planilha abaixo:

Ano Capital A Capital B

00 ($700.000,00) ($600.000,00)

01 $180.600,00 $170.000,00

02 $ 185.780,00 $185.100,00

03 $182.640,00 $175.200,00

04 $185.800,00 $185.200,00

05 $177.300,00 $170.500,00

Sabendo-se que o custo de oportunidade do referido investimento é de0,75% ao mês, calcule as alternativas pelo método VPL, analisando qualdas alternativas deverá ser aceita.

R.: 700000 chs g cfo; 180600g cfj; 185780 g cfj; 182640 g cfj; 185800 g cfj;177300 g cfj; 9,3807i; fNPV = 3.000,11


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600000 chs g cfo; 170000 g cfj; 185100 g cfj; 175200 g cfj; 185200 g cfj;170500 g cfj; 9,3807 i; fNPV = 82.293,23

9 O Sr. Valério emprestou R$ 5.000,00 hoje (momento zero) ao Sr. ManoelJoaquim, que lhe prometeu pagar R$ 3.000,00 daqui a 30 dias e R$

3.750,00 daqui a 60 dias. Sabendo que taxa é de 1% ao mês, calculeo valor presente líquido.

R.: 5000 chs g cfo; 3000 g cfj; 3750 g cfj; 1 i; f NPV= 1.646,41

Datas Capitais

00 (1.000)

01 250

02 300

03 350

04 40005 550

R.: TIR = 21,31%.1000 chs g cfo; 250 g cfj; 300g cfj; 350 g cfj; 400 g cfj; 550 g cfj;F IRR =21,31% a.p.

2 Vericar se o projeto deve ou não ser aceito, aplicando o método daTIR, considerando o custo de capital de 16% a.a.

Datas Capitais

00 (30.000)

01 7.000

02 7.500

03 8.200

04 9.000

05 12.000

SEÇÃO 2

1 Verique se o projeto abaixo deve ser aplicado, analisando pelométodo da TIR e considerando que o custo de capital é de 20% a.a.


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R.: TIR = 12,73%30000 chs g cfo; 7000 g cfj; 7500 g cfj; 8200 g cfj; 9000 g cfj; 12000 g cfj; FIRR = 12,73% ap.

3 Analisar se o projeto para a instalação de um laboratório que apresenta

o uxo de caixa abaixo deve ser recomendado pelo método da TIR,sabendo-se que o custo de capital da empresa é de 11% ao ano.

Data Capitais

00 (30.000)

01 (20.000)

02 0

03 10.00004 14.000

05 18.000

06 22.000

07 26.000

R.: TIR = 12,61%30000 chs g cfo; 20000 chs g cfj; 0 g cfj; 10000 g cfj; 14000 g cfj; 18000 g cfj;22000 g cfj; 26000 g cfj; F IRR = 12,61% a.p.

4 Um projeto tem um custo inicial de $ 3.500,00. Seus uxos de caixasão: $ 500,00 no primeiro ano, $ 1.500,00 no segundo, $ 2.500,00 noterceiro. Qual é a TIR? Sendo o custo de capital da empresa de 9%,deveríamos fazer este investimento?

R.: Considerando a taxa interna de retorno de 10,95%, e a TMA de 9%, o

investimento deveria ser realizado, porém, depende da intenção do donodo capital. Será que ele está disposto a ganhar tão pouco, levando-se emconsideração as incertezas de retorno?3500 chs g cfo, 500 g cfj; 1500 g cfj; 2500 g cfj; F IRR = 10,95% a.p.

ATIVIDADE DE APRENDIZAGEM DA UNIDADE

1 Faça a análise incremental dos projetos abaixo, mutuamenteexcludentes, considerando que a taxa de retorno requerida paraesses investimentos é de 20% ao período, e denir qual projeto deveráser escolhido utilizando o método da TIR.


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Desaante Desaado Desaado - Desaante

Períodos Projeto A Projeto B Análise Incremental (B- A)

00 (100.000) (200.000) (100.000)

01 60.000 30.000 (30.000)

02 50.000 40.000 (10.000)

03 40.000 180.000 140.000

04 40.000 200.000 160.000

TIR 27% a.p.

VPL 26.234,57

R.: Cálculo pela HP12c100000 chs g cfo; 30000 chs g cfj; 10000 chs g cfj; 140000 g cfj; 160000 gcfj; 20 i;FNPV = 26.234,57 e FIRR 27% a.p.O projeto B deverá ser escolhido, já que a TIR é maior que a TMA.

2 Uma empresa tem dois projetos para modernizar a sua linha deprodução, sendo que são projetos mutuamente excludentes, ouseja, a aceitação de um projeto elimina o outro. Avaliar os projetos

pela análise incremental, considerando duas hipóteses de custo decapital: 8% e 12%, e denir a escolha pelo método da TIR.

ANOS PROJETO A PROJETO B B - A

0 (50.000) (80.000) (30.000)

1 15.000 23.000 8.000

2 15.000 23.000 8.000

3 15.000 23.000 8.000

4 15.000 23.000 8.000

5 15.000 23.000 8.000

TIR 10,42% a.a.

VPL-8% 1.941,68

VPL-12% (1.161,79)

R.: Cálculo pela HP 12C30000 chs g cfo; 8000 g cfj, 5 g nj, 8 i, F NPV = 1.941,68; 12 i, F NPV = -1.161,79;F IRR = 10,42% a.a.


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Com uma TMA a 8%a.a., o projeto B deverá ser escolhido, já que a TIR éde 10,42%.Com a TMA de 12%a.a., os dois projetos são inviáveis.

3 A empresa Perl S/A está analisando dois projetos mutuamente

excludentes. O seu custo de capital de 12% e os seus uxos de caixaforam estimados conforme demonstrado na tabela abaixo. Calcularo VPL e a TIR de cada projeto. Efetuar a análise incremental e avaliarqual projeto deverá ser aceito, baseando-se exclusivamente pelométodo da TIR.

Períodos Projeto Alfa Projeto Beta Beta - Alfa

0 (85.000) (130.000) (45.000)

1 40.000 25.000 (15.000)2 35.000 35.000 -0-

3 30.000 45.000 15.000

4 10.000 50.000 40.000

5 5.000 55.000 50.000

VPL -

TIR -

VPL incremental - - 6.075,91

TIR incremental - - 14,78% a.a.

R.: Cálculo pela calculadora HP 12 C45000 chs g cfo; 15000 chs g cfj; 0 g cfj; 15000 g cfj; 40000 g cfj; 50000 g cfj;12 i; F NPV = 6.075,91 e F IRR 14,78% a.a.O projeto B deverá ser escolhido, já que a TIR é de 14,78% a.a.

4 Analise os investimentos abaixo, que são mutuamente excludentes,considerando o custo de capital de 15%. Qual projeto deverá serescolhido utilizando o método da TIR?

Períodos Projeto C Projeto D D – C

0 (100.000) (100.000) -0-

1 60.000 15.000 (45.000)

2 50.000 20.000 (30.000)3 40.000 90.000 50.000


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4 40.000 110.000 70.000

TIR 24,03% a.a.

R.: Cálculo pela calculadora HP 12 C

0 g cfo; 45000 chs g cfj; 30000 chs g cfj; 50000 g cfj; 70000 g cfj, f IRR =24,03O projeto D deverá ser escolhido, levando-se em consideração uma TIR de24,03%a.a.

UNIDADE 3

SEÇÃO 1

1 Um dos aspectos estudados em finanças comportamentais dizrespeito à analise de como os investidores sistematicamente erramnos seus julgamentos, e recebe a denominação de:

a) Equívocos comportamentaisb) Erros comportamentaisc) Enganos mentaisd) Erros mentais.

R.: D

2 Quais seriam as duas linhas epistemológicas mais destacadas emrelação ao estudo do processo de decisão? Quais as principais

características de cada linha em relação ao que predomina em termosde estudos?

R.: A linha comportamental que entende o sujeito como de racionalidadelimitada e incapaz de tomar a decisão ótima e a linha racional que vê o homemcomo um sujeito capaz de tomar a decisão ótima a partir de seu julgamento.


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SEÇÃO 2

1 A partir do uxo apresentado a seguir, utilizando a função TIR doExcel, calcule a taxa interna de retorno.

DESCRIÇÃO VALORES*

INVESTIMENTO (600)

RETORNO ANO 1 200

RETORNO ANO 2 250

RETORNO ANO 3 150

RETORNO ANO 4 100

* Em milhares de reais

R.: TIR = 7,33% no Excel utilizar a função “=TIR (X1:Xn)” sendo X1 acélula inicial do uxo que no caso representa o valor de (600) referente aoinvestimento e XN a célula nal do uxo que no caso representa 100 no ano 4.

2 A partir do uxo a seguir, utilizando-se da função VPL do Excel, calculeo valor presente líquido do uxo de investimento considerando umataxa de 2% a.m.

DESCRIÇÃO VALORES*

INVESTIMENTO (800)

RETORNO ANO 1 200

RETORNO ANO 2 250

RETORNO ANO 3 150

RETORNO ANO 4 100


R.: Utilizar a função “=VPL (TAXA;X1:Xn)” do Excel sendo a taxa substituídapor 2% (0,02), X1 a célula inicial do uxo que no caso representa o valor de200 referente ao ano 1 e Xn a célula nal do uxo que no caso representa100 no ano 4.

3 Vamos imaginar que um investidor queira tomar uma decisão com

base no período que seu investimento retorna o valor investido. Elecertamente avaliará oPayback , ou período de retorno do investimento.


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Para ajudá-lo nessa decisão precisamos que você calcule o payback douxo gerado pelo investimento feito por nosso investidor cujos valoresestão descritos na tabela a seguir:

DESCRIÇÃO VALORES* SALDO

INVESTIMENTO (1.200) (1.200)

RETORNO ANO 1 120(1.080)

RETORNO ANO 2 150 (930)









RETORNO ANO 11 180 160RETORNO ANO 12 70 230

* Em milhares dereais

Qual o Payback do uxo acima?__________________

R.: 10 ANOS, 1 MÊS E 10 DIAS.

PAYBACK

10 ANOS Retorno ocorreu no 11º ano.

1 MÊS

Tínhamos um saldo de R$ 20 a retornar noano 11. Retornamos R$ 180 que representaR$ 15,00 ao mês (180 : 12). Então dividindo20,00 por 15,00 obtemos 1,33 ou seja, 1

mês e 0,33 de outro mês.10 DIAS 30 dias do mês x 0,3333


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SEÇÃO 3

1 O processo de análise nanceira de resultados prováveis por meio

da utilização de cenários recebe a denominação de:

a) Análise horizontal.b) Análise vertical.c) Análise híbrida.d) Simulação.R.: D

2 Vamos imaginar que temos uma situação na qual uma empresa queira

decidir por fazer ou não um determinado investimento. Num primeirocenário o resultado previsto é de R$ 100.000,00 positivos, numsegundo cenário o resultado previsto é de R$ 50.000,00 positivos enum terceiro cenário o resultado previsto é de R$ 0,00. Considerandoque as probabilidades de ocorrência desses cenários sejam de 30%,50% e de 20%, respectivamente, qual seria o resultado ponderadodesse investimento?

CENÁRIOS PROBAB. VALOR

100.000,00 30% 30.000,00

50.000,00 50% 25.000,00

- 20% -

150.000,00 100% 55.000,00

R.: 55.000,00Conforme tabela a seguir, vocês devem multiplicar cada percentual de

probabilidade pelos respectivos valores de previsão de resultado e depoissomá-los para se chegar à média ponderada dos resultados.

3 Quando em uma organização implantamos um orçamento, sabemosque nem tudo ocorre conforme planejado. Nesse sentido, é muitoimportante que façamos um processo constante de:

a) Substituição orçamentária.b) Cancelamento do orçamento.c) Análise das variações orçamentárias.d) Reconstituição orçamentária.R.: C


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ATIVIDADES DE APRENDIZAGEM DA UNIDADE

1 Analise o conceito a seguir e responda.

Representa a “integração entre a economia clássica, as nanças, a psicologiae as ciências da tomada de decisão”.Esse conceito diz respeito a qual tipo de estudo relacionado ao processo dedecisão envolvendo investimentos?

a) Decisões nanceiras.b) Finanças comportamentais.c) Finanças públicas.

d) Decisões econômicas.R.: B

2 De forma sintética, podemos dizer que os processos que estãoenvolvidos no processo de tomada de decisão são, respectivamente:

a) Decisão, Seleção de alternativas, Identificação de alternativas eIdenticação e estudo do problema.b) Identicação de alternativas, Identicação e estudo do problema, Decisão

e Seleção de alternativas.c) Identicação e estudo do problema, Identicação de alternativas,Seleção de alternativas e Decisão.d) Identicação e estudo do problema, Decisão, Identicação de alternativase Seleção de alternativas.R.: C

3 Vamos imaginar que um investidor queira tomar uma decisão combase no período que seu investimento retorna o valor investido. Elecertamente avaliará oPayback , ou período de retorno do investimento.

Para ajudá-lo nessa decisão precisamos que você calcule o payback douxo gerado pelo investimento feito por nosso investidor cujos valores estãodescritos na tabela a seguir:


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DESCRIÇÃO VALORES* SALDO

INVESTIMENTO (1.500) (1.500)

RETORNO ANO 1 150 (1.350)








RETORNO ANO 9 140 (280)RETORNO ANO 10 150 (130)

RETORNO ANO 11 160 30

RETORNO ANO 12 200 230


Qual o Payback do uxo acima?__________________

Qual o Payback do uxoacima?__________________

Retorno ocorreu no 11º ano.


Tínhamos um saldo de R$ 130 aretornar no ano 11. RetornamosR$ 160 que representa R$ 13,33ao mês (160 : 12). Então dividindo130,00 por 13,33 obtemos 9,75 ouseja, 9 meses e 0,75 de outro mês.


30 dias do mês x 0,75

4 Aprendemos durante o estudo dessa unidade que uma das técnicasmatemáticas utilizadas como apoio ao processo de decisão é a análiseda variação orçamentária sob o aspecto quantitativo.

Analise a tabela a seguir e responda à questão a seguir:


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DESCRIÇÃO ORÇADO REALIZADO

VENDAS BRUTAS 100.000,00 80.000,00

(-) CUSTOS 60.000,00 40.000,00

RESULTADO 40.000,00 40.000,00

Qual das alternativas apresenta uma informação correta a respeito daanálise quantitativa da variação orçamentária acima?

a) Não houve uma variação nanceira no resultado, embora em termospercentuais tenha havido um incremento.b) A redução nas vendas foi acompanhada por uma redução proporcional emtermos percentuais nos custos.

c) Os custos reduziram-se percentualmente menos do que as vendas.d) As variações apresentadas pelo orçamento não foram benécas parao resultado da organização.

DESCRIÇÃO ORÇADO REALIZADOVARIAÇÃOR$

VARIAÇÃO%

VENDAS BRUTAS 100.000,00 80.000,00 20.000,00 20%

(-) CUSTOS 60.000,00 40.000,00 20.000,00 33%

RESULTADO 40.000,00 40.000,00 0,00 0%

R.: D

5 Vamos imaginar que temos uma situação na qual uma empresa queiradecidir por fazer ou não um determinado investimento. Num primeirocenário o resultado previsto é de R$ 200.000,00 positivos, numsegundo cenário o resultado previsto é de R$ 100.000,00 positivos e

num terceiro cenário o resultado previsto é de R$ 0,00.

Considerando que as probabilidades de ocorrência desses cenários sejamde 20%, 50% e de 30%, respectivamente, qual seria o resultado ponderadodesse investimento?

R.: 90.000,00


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CENÁRIOS PROBAB. VALOR

200.000,00 20% 40.000,00

100.000,00 50% 50.000,00

- 30% -

300.000,00 100% 90.000,00

UNIDADE 4

SEÇÃO 1

1 Qual é a diferença entre o Setor Industrial e o Setor Administrativo?

R.: O setor industrial é onde se fabricam os produtos. O setor administrativoé onde se situa o administrador e todo o seu pessoal de apoio que contribuipara o controle e acompanhamento de todas as atividades da empresa.

2 Como se pode entender como ocorre a depreciação dos equipamentosde informática utilizados na área da produção e na área de controleadministrativo da empresa?

R.: A depreciação pode ocorrer pelo uso normal do equipamento de informáticaou pela obsolescência tecnológica, pois com a constante evolução datecnologia os equipamentos se tornam obsoletos rapidamente.

SEÇÃO 2

1 Ao que estão relacionados os fundamentos do custeio ABC?

R.: Os fundamentos do custeio ABC estão relacionados ao uso da apropriaçãodos gastos em serviços e clientes. No uxo das atividades uem os recursosa partir dos direcionadores de custos.

2 Quais são os elementos que podem contribuir para a melhor formade identicar a hierarquia das atividades (por níveis de recursos)?

R.: Pode-se identicar por FUNÇÃO, TAREFA e OPERAÇÕES.


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ATIVIDADES DE APRENDIZAGEM DA UNIDADE

1 Explique com suas palavras o que é Custo.

R.: CUSTO é o gasto relativo a bem ou serviço utilizado na produção deoutros bens ou serviços.

2 Explique com suas palavras o que é Despesa.

R.: DESPESA é a valorização monetária do consumo de recursos utilizadopara a obtenção de receitas ou de algum benefício. As despesas estãorelacionadas com a administração e a comercialização. É um bem ou serviço

consumido direta ou indiretamente para a obtenção de receitas e não estárelacionada à produção.

3 Explique com suas palavras o que são Gastos em uma empresa.

R.: GASTO é o sacrifício, normalmente em moeda, que a empresa faz paraa obtenção de um produto ou serviço, que pode ser a entrega de numerárioou a incumbência de um compromisso de pagar em data posterior.

4 O que são as despesas xas ou indiretas?

R.: São aquelas despesas que permanecem constantes dentro de determinadafaixa de atividades geradoras de receitas, independente do volume de vendasou prestação de serviços.

5 Com o que está relacionada a principal característica do método decusteio ABC?

R.: A principal característica do método de custeio ABC está relacionadacom as atividades, uma vez que parte do pressuposto de que as atividadesconsomem recursos e os serviços prestados consomem atividades. Osdirecionadores de custos formam a base para a apropriação dos valoresmonetários que serão consumidos pelos serviços.

6 Como o método de custeio ABC pode contribuir com o custeio-meta?

R.: O método de custeio ABC permite identicar as atividades geradoras dosprodutos. Em uma análise mais profunda deste método com o Custeio-Meta,é possível planejar as atividades geradoras dos produtos e identicar, através


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do ciclo da elaboração do serviço, a melhor forma de atingir o custo-meta,sem comprometer a rentabilidade do serviço.

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