FLUXO DE CAIXA

CONCEITO

“A Demonstração dos Fluxos de Caixa reporta as entradas de caixa, os pagamentos e o resultado

líquido de caixa das atividades de investimento e de financiamento da empresa durante um período,

num formato que reconcilia o saldo de caixa inicial e final registrado no balanço patrimonial”

Kieso (1998:1274)

FLUXO DE CAIXA

CONCEITO

“A intitulação DFC não é a mais correta, uma vez que englobamos as contas de caixa e banco. Desta

forma, seria mais adequado denominá-lo Demonstração do Fluxo de Disponível.”

Marion (1998:381)

FLUXO DE CAIXARELEVÂNCIA

A gestão financeira, para ser eficaz, precisa estar sustentada e orientada por um planejamento de suas disponibilidades.

Para isso o gestor precisa de instrumentos confiáveis que o auxiliem a otimizar os rendimentos

dos excessos de caixa ou a estimar as necessidades futuras de financiamentos, para que

possa tomar decisões certas e oportunas.

FLUXO DE CAIXA

GESTÃO“O fluxo de caixa é o instrumento que permite ao

administrador financeiro planejar, organizar, coordenar, dirigir e controlar os recursos

financeiros de sua entidade para um determinado período”.

NEVES (1998:19)

FLUXO DE CAIXADIMENSÕES TEMPORAIS

1. Planejamento a longo prazo => ocorrência de fluxos corresponde a projetos de investimento ou resultado de longo prazo (geralmente cinco anos)

2. Planejamento a curto prazo => ocorrência de fluxos está enquadrada no plano anual de resultados

 3. Planejamento operacional => entradas e saídas de caixa são projetadas para o mês, a semana ou o dia seguinte

FLUXO DE CAIXA

O fluxo de caixa é o produto final da integração do Contas a Receber e a Pagar.

Caixa

Fluxode

Caixa

Bancos Aplicações

Contas a Receber

Contas a Pagar

FLUXO DE CAIXAFluxo de caixa realizado Demonstrar o comportamento das entradas e

das saídas (passado); Propiciar análise de tendências; Servir de base para o planejamento do fluxo

projetado; Identificar os motivos das variações ocorridas

(real vs projetado); Analisar das variações ocorridas; Gerar informações para o processo decisório e

para o planejamento financeiro futuro.

FLUXO DE CAIXAFluxo de caixa projetado Informar como se comportará o fluxo de

entradas e saídas de recursos financeiros em determinado período (Curto ou a Longo Prazos);

Identificar os excessos de caixa ou a escassez de recursos dentro do período projetado;

Traçar uma adequada política financeira; Verificar a capacidade da entidade de gerar os

recursos necessários para custear suas operações;

Determinar o capital em giro no período; Determinar o grau de dependência de capitais

de terceiros da entidade; etc.

FLUXO DE CAIXAFINALIDADES

A DFC permite aos investidores, credores e outros usuários

a capacidade da empresa de gerar fluxos líquidos positivos de caixa, de honrar seus compromissos, pagar dividendos e retornar empréstimos obtidos;

liquidez, solvência e flexibilidade financeira da empresa;

o grau de precisão das estimativas passadas de fluxos futuros de caixa;

os efeitos, sobre a posição financeira da empresa, das transações de investimento e de financiamento.

FLUXO DE CAIXAREQUISITOS

evidenciar o efeito periódico das transações de caixa segregadas por: atividades operacionais; atividades de investimento e; atividades de financiamento, nesta ordem.

evidenciar, em Notas Explicativas, as transações de investimento e financiamento que afetam a posição patrimonial da empresa;

reconciliar o resultado líquido (lucro / prejuízo) com o caixa líquido gerado ou consumido nas atividades operacionais.

FLUXO DE CAIXADISPONIBILIDADES

As disponibilidades compreendem dinheiro em espécie (à mão ou em conta corrente) e as

aplicações em equivalentes a caixa, ou seja, as aplicações de sobras de caixa em investimentos

de curto prazo para livrá-las das perdas a que estariam sujeitas se expostas em contas não

remuneradas.

FLUXO DE CAIXA

Equivalentes a Caixa:• Saldo em conta corrente• Numerário em trânsito• Aplicações de liquidez imediata

Principais Transações que afetam o Caixa• Integralização do Capital Social• Empréstimos e Financiamentos• Venda de itens do Permanente• Venda a vista e recebimento de duplicatas • Outras entradas (juros recebidos etc)

FLUXO DE CAIXA

APRESENTAÇÃO

Classificação das movimentações de caixa por atividade:

=> Atividades Operacionais=> Atividades Operacionais

=> Atividades de Investimentos=> Atividades de Investimentos

=> Atividades de Financiamentos=> Atividades de Financiamentos

FLUXO DE CAIXAATIVIDADES OPERACIONAIS

Todas as atividades relacionadas com a produção e entrega de bens e serviços e os eventos que não sejam definidos como atividades de investimento e financiamento.

Entradas:– Recebimentos: pela venda de produtos e serviços (a vista ou a

prazo), de juros sobre empréstimos concedidos e sobre aplicações financeiras em outras entidades ou de dividendos pela participação no patrimônio de outras empresas.

Saídas:– Pagamentos: a fornecedores, aos governos federal, estadual e

municipal, referentes a impostos, multas, alfândega e outros tributos e taxas e de juros (despesas financeiras) dos financiamentos (comerciais e bancários) obtidos.

FLUXO DE CAIXAATIVIDADES DE INVESTIMENTO

Relacionam-se normalmente com o aumento e diminuição dos ativos de longo prazo que a empresa utiliza para produzir bens e serviços.

Entradas:• Recebimento: do principal dos empréstimos concedidos ou da

venda desses ativos a outras entidades, exceto ativos financeiros classificados como equivalentes-caixa, pela venda de títulos de investimento a outras entidades, pela venda de participações em outras empresas, pelo resgate de participações pelas entidades investidas e pela venda de imobilizado e de outros ativos fixos utilizados na produção.

Saídas:• Pagamento: dos empréstimos concedidos pela empresa e

pagamento pela aquisição de títulos de investimento de outras entidades, pela aquisição de títulos patrimoniais de outras empresas e de terreno, edificações, equipamentos ou outros ativos fixos utilizados na produção.

FLUXO DE CAIXAATIVIDADES DE FINANCIAMENTO

Relaciona-se com os empréstimos de credores e investidores à entidade.

Entradas:

• Venda de ações emitidas, empréstimos obtidos no mercado, via emissão de letras hipotecárias, notas promissórias, títulos de dívida ou outros instrumentos, de curto ou longo prazos e recebimento de contribuições, de caráter permanente ou temporários, que, por expressa determinação dos doadores, têm a finalidade estrita de adquirir, construir ou expandir a planta instalada, aí incluídos equipamentos ou outros ativos de longa duração necessários à produção.

Saídas:

• Pagamento de dividendos ou outras distribuições aos donos, incluindo o resgate de ações da própria empresa, dos empréstimos obtidos (exceto juros) e do principal referente a imobilizado adquirido a prazo.

FLUXO DE CAIXAMétodos para Gerar os Fluxos de Caixa:

1. MÉTODO DIRETO => com base nos registros da “conta Caixa”, ordenando as operações de acordo com sua natureza e condensando-as, poderíamos extrair todos os dados necessários.

2. MÉTODO INDIRETO => com base nas Demonstrações Financeiras.

FLUXO DE CAIXAMETODO DIRETO• Vantagens:

– Cria condições para que a classificação dos recebimentos e pagamentos siga critérios técnicos e não fiscais;

– Permite que a cultura de administrar pelo caixa seja introduzida mais rapidamente;

– As informações de caixa podem estar disponíveis diariamente.

FLUXO DE CAIXAMETODO DIRETO• Desvantagens:

– O custo adicional para classificar os recebimentos e pagamentos;

– A possível falta de experiência dos profissionais das áreas contábil e financeira em usar as partidas dobrada para classificar os recebimentos e pagamentos.

FLUXO DE CAIXAMÉTODO INDIRETO

– É estruturado por meio de um procedimento semelhante ao da DOAR podendo mesmo ser considerado como uma ampliação do mesmo;

– É o método através do qual ajusta-se o lucro líquido de forma a reconciliá-lo ao fluxo de caixa líquido das atividades operacionais.

FLUXO DE CAIXAMÉTODO INDIRETO

• Vantagens:

– Baixo custo - basta utilizar o Balanço Patrimonial de dois Períodos a DRE e algumas informações adicionais;

– Concilia lucro contábil com fluxo de caixa operacional líquido, mostrando como se compõe a diferença.

FLUXO DE CAIXAMÉTODO INDIRETO

• Desvantagens:

– O custo adicional para classificar os recebimentos e pagamentos;

– A possível falta de experiência dos profissionais das áreas contábil e financeira em usar as partidas dobrada para classificar os recebimentos e pagamentos.

– O tempo necessário para se obter dados contábeis pelo regime de competência e só depois convertê-las para o regime de caixa;

– Interferência da legislação fiscal na Contabilidade.

FLUXO DE CAIXAMÉTODO DIRETO X MÉTODO INDIRETO• Os dois métodos possuem o mérito de gerar

informações de caixa, o importante é ter um bom critério no momento da escolha, levando em conta a atividade empresarial.

• O FASB recomenda ás empresas a relatar os fluxos de caixa pelo método direto.

FLUXO DE CAIXACONSIDERAÇÕES FINAIS

• Toda empresa deveria elaborar o fluxo de caixa.

• Para Peter Drucker: “Há muito tempo se sabe que uma empresa pode operar sem lucro por muitos anos, desde que tenha um fluxo de caixa adequado. O oposto não é verdade”.

• A demonstração dos Fluxos de Caixa apresenta-se em uma linguagem comum e de mais fácil compreensão aos usuários.

• Mostra-se como um instrumento mais ágil no momento do planejamento financeiro.

• Cremos que um instrumento complementa o outro e é dessa forma que o profissional deve utilizá-los.