Iv Painel Setorial De Energia EléTrica

IV Painel Setorial de Energia Elétrica – Foco na Distribuição

O Futuro do Mercado de Distribuição no Brasil

Wilson Ferreira JuniorPresidente da CPFL Energia

São Paulo, 08 de outubro de 2007

1- Evolução do Setor de Eletricidade e Gás no Mundo

2- Visão do Setor Elétrico no Brasil

3- Perspectivas e Tendências

Agenda

2

4- Evolução da CPFL Energia





Agenda

3

O setor de eletricidade e gás vem passando por grandes transformações no mundo

2. Preços

3. Questões Ambientais

4. Busca de Complementaridade e Escala

4

1. Aspectos Regulatórios

Motivadores

Aspectos Regulatórios – União Européia

� Abertura do Mercado

� Preços influenciados por dependência externa e pela tendência de aumento de preços de commodities energéticas

� Riscos à segurança no suprimento

Fonte: União Européia

O setor de energia e gás passa por grandes transformaçõesno cenário internacional

� Diretivas de Eletricidade:

• Desverticalização das atividades

• Abertura à competição no atacado e varejo

• Entrada de novos players

• Acesso livre ao sistema de transmissão

• Regulação por incentivos na transmissão e na distribuição

• Instituição de regulador central

5

2007 2004 20032000 1996/98


6

• A maior parte dos Estados Membros implementa a 1ª. Diretiva Eletricidade e Gás

• Ano-limite para a abertura do mercado de eletricidade e gás para todos os consumidores não residenciais

• 2ª. Diretiva de Eletricidade e Gás (2003/54/EC) e gás (2003/55/EC)

• Decisão de abertura completa do mercado

• 1ª. Diretiva de Eletricidade (96/92/EC) e Gás (98/30/EC)

• Abertura gradual dos mercados e introdução de concorrência

• Abertura do mercado de eletricidade e gás para 100% dos consumidores residenciais (jul/07)

• Transmissão e Distribuição (fio) submetidas àregulação regional.

Aspectos Regulatórios – União Européia

� Energy Policy Act (EPAct 2005) facilita o início do processo de consolidação do setor:

• Eliminação das restrições à propriedade, ao escopo e à estrutura das empresas

• Incentivo às fusões entre empresas de energia e aquisições por non utilities(bancos, petrolíferas, fundos de investimentos, corporações industriais)

• Estímulo à diversificação do suprimento de combustíveis: US$ 85 bilhões

• Regulação da distribuição e comercialização com clientes finais permanece com estados

7


� Limitações do Public Utility HoldingCompany Act (PUHCA/1935):

• Holdings restritas à propriedade de um sistema integrado de serviço público

• Limitação dos investimentos de nonutilities no setor

• Setor pulverizado e empresas de porte inferior às européias:

�24 companhias elétricas�42 empresas combinadas de eletricidade e gás

�30 companhias integradas de gás, distribuição e transmissão de energia

Aspectos Regulatórios – Estados Unidos

Adotaram Reestruturação

Abertura Grandes Clientes

Atrasos na Data de Início

Não Adotaram Reestruturação

Reestruturação Suspensa

Reestruturação Revogada

18

02

02

02

01

26

Competição na Comercialização no Mercado Varejista de Energia nos EUA e Situação

Regulatória nos Estados

8

Aspectos Regulatórios – Estados Unidos

� A regulação da atividade de distribuição e comercialização com os clientes finais permanece como tarefa dos estados

� 18 estados já adotaram a reestruturação que estimula a abertura da comercialização para a competição

� Outros 26 encontram-se em estágios diferentes de adequação

� Menor pressão competitiva vis a vis o contexto europeu

Fonte: Edison Electric Institute e FERC. Situação em dezembro de 2006

As alterações de natureza regulatória introduzidas nos Estados Unidos para estimular a aberturado mercado à competição vêm

sendo adotadas lentamente pelos estados

Preços de Commodities Energéticas Dependência Externa

30%

56%

EUA Europa

9

Preços – Estados Unidos e União Européia

A elevação de preços de commodities energéticas e a dependência externa têm forte influência no comportamento do mercado na

Europa e Estados Unidos

Nota: Dependência externa: definida como a divisão o entre as importações líquidas de energia e o consumo interno

A elevada dependência externa conduz à necessidade de diversificação das fontes desuprimento e incentiva a utilização de fontes renováveis (eólica na Europa) e convencionais locais (nuclear nos EUA)

Gás Natural EUA (US$/MM BTU)

8,8

3,3

2000 2006

4,26,8

2000 2006

28

65

2000 2006

36

64

2000 2006

Petróleo Brent (US$/Barril)

Carvão Europa (US$/Tonelada)

Gás Natural Europa (US$/MM BTU)

12% a.a.

8% a.a.

10% a.a.

18% a.a.

Fontes: EIA, União Európéia, BP Stastistical Review 2006

10


� Implantação de Novas Políticas Ambientais:

• Diversificação das fontes de geração

• Redução de emissões e elevação da eficiência energética em 20% até 2020

• Capacitação para geração a partir de fontes renováveis para aumentar a participação de renováveis para 20%, até 2020

• Utilização de tecnologias de menor impacto ambiental

� Setor é responsável por 80% das emissões de gases de efeito estufa

� Fontes renováveis respondem por apenas 7% da matriz

Aspectos Ambientais – União Européia

� Publicação de 3 novas regulamentações para redução de emissões de poluentes (SO2, NOx e Mercúrio):

• Clear Air Instate Rule (CAIR)

• Clear Air Mercury Rule (CAMR)

• Clear Air Visibility (CAVR)

� Impactos de custo de US$ 47,8 bilhões na indústria elétrica, entre 2007 e 2025

� Pressões internas e externas pela redução de emissões de poluentes

11


Aspectos Ambientais – Estados Unidos

� Efeitos de Escala

• Redução de custos de suprimento (maior poder de negociação e portfólio mais variado)

• Economias de escala em compras

• Eliminação de redundâncias e redução de custos de O&M

� Efeitos de Complementaridade

• Maior escopo de ofertas

• Desenvolvimento comercial mais acelerado

• Mitigação de custos de adequação às novas exigências ambientais

12

Estratégias Ganhos

� Buscar complementaridade na oferta (pacotes gás/eletricidade)

� Fortalecer da atuação nos mercados transnacionais

� Ampliar e diversificar o portfólio de negócios

� Ampliar a capacidade de investimento em novos ativos e na modernização das redes

� Buscar desenvolvimento acelerado de atividades no upstream de gás (E&P e GNL), infra-estrutura e geração de energia

Fonte: Relatório Anual das empresas

A busca por Fusões e Aquisições tem sido adotada como estratégia para fortalecer a posição das empresas na Europa e nos Estados

Unidos

Busca de Complementaridade e Escala

13

A busca por Fusões e Aquisições tem sido adotada como estratégia para fortalecer a posição das empresas na Europa e nos Estados

Unidos

CONSOLIDAÇÃO DO MERCADO NO MUNDO

Do total de US$ 299 bilhões em 2006, 46% foram referentes a operações internacionais

Evolução das A&F em Gás e Eletricidade – US$ bilhões

2002 2003 2004 2005 2006

Doméstico Internacional

8543

124

196

299

(*) Valores incluem as operações anunciadas incluindo aquelas com pendências legais e financeiras e aquelas concluídas

14Fonte: Price Waterhouse Coopers, PowerDeals Annual Review, 2006

Entre 2002 e 2006 foram anunciadas aquisições e fusões no setor de eletricidade e gás, envolvendo US$ 746 bilhões.

58,3

26,7

26,017,0 66,8

57,2140,0

56,0

163

136

Evolução das A&F em Gás e Eletricidade – US$ bilhões

15

2003 2004 2005 2006

43

124

196

299

Fundo de investimento em infra-estrutura Companhias de serviço público

Em 2006, também foi registrado um aumento significativo na participação de fundos de investimentos em transações no setor de

eletricidade e gás

A participação dos fundos de investimento chegou a 17% em 2006, contra 14% em 2005

Fonte: Price Waterhouse Coopers, PowerDeals Annual Review, 2006

1726

43 169

28247

52

81

16

Ofertante Nacionalidade Alvo NacionalidadeValorUS$

bilhõesStatus

E.ON Alemanha Endesa Espanha 66 Paralisada

Suez França Gaz de France França 43 Aprovada

Iberdrola Espanha Scottish Power plc Reino Unido 23 Aprovada

GS Capital Partners/AIG Global Asset, etc.

EUA Kinder Morgan Inc EUA 22 Aprovada

National Grid plc Reino Unido Key Span Corp EUA 13 Aprovada

As 5 maiores ofertas de aquisições e fusões representaram o valor total de US$ 167 bilhões

(1) Situação em outubro de 2007Fonte: Price Waterhouse Coopers, PowerDeals Annual Review, 2006

As 5 maiores aquisições e fusões no setor de eletricidade e gás anunciadas, em 2006, apontam para o aumento crescente das

operações também nos EUA

Evolução do número e valor das transações: União Européia e Estados Unidos

Transações Anunciadas no Mercado de Eletricidade – Europa

Transações Anunciadas no Mercado de Eletricidade – EUA

Apesar da adequação mais lenta às novas regras, as operações no mercado norte-americano começaram a se acentuar

56

14 11

2005

2006

US$ bilhões -58%

79

70

13

28

2005

2006

nºde transações

+5%

64 40

9928

2005

2006

US$ bilhões +22%

102

90

77

72

2005

2006

nºde transações

-10%

Domésticas Internacionais

17Fonte: Price Waterhouse Coopers, PowerDeals Annual Review, 2006

Maiores empresas de Gás e Eletricidade em 2006 por Receita (US$ bilhões)

Em 2006, dentre as 15 maiores empresas de eletricidade e gás no mundo, 10 são européias, o que eleva seu porte vis a vis suas

concorrentes

1415161922262932

364549

5658

7783

IberdrolaDuke Energy

ExelonChubuKansaiEndesa

UES RussiaCentrica

Gaz de FranceTokyo Electric Power

Enel SpaRwe AG

SuezEDF

E.On AG

Europa

Ásia

EUA

18Fonte: Platts




Agenda


19

v

2006� Agentes (nº) 1.660

� Capacidade Instalada (GW) 104.822

Geração de Energia

No segmento de geração atuam 1.600 agentes. O setor estatal, no entanto, concentra 72% dos ativos

20

Composição do Mercado

� 5 maiores agentes detêm 50% do mercado

� 72% Estatal

� 28% Privado

Participação no Mercado por Empresa(%)

Agentes: Aneel - Capacidade Instalada: PDEE 2007-2016Participação no Mercado: Acende Brasil

CPFL Energia2%DUKE

2%AES Tietê3%

Copel4%

Tractebel6%

Cemig6%

Itaipu7%

CESP7%

Eletronorte9%

Furnas9%

Chesf10%

Outros35%

v

O segmento de transmissão, em que atuam 40 concessionários, tem predominância do setor estatal

Outras (incluindo privadas)

10%

Furnas 22%

Eletrosul9%

Eletronorte9%

CTEEP 11%

CEEE 7%

CEMIG 7%

COPEL 2%

CHESF 23%


� 5 maiores agentes detêm 74% do mercado

� 84% Estatal

� 16% Privado

Transmissão de Energia

2006� Concessionários (nº) 40� Usuários (nº) 223� Rede Básica (km) 85.399� Capacidade instalada (MVA) 183.099

Participação no Mercado por Empresa(%)

21Agentes: Aneel - Capacidade Instalada: PDEE 2007-2016Participação no Mercado: Acende Brasil

v

O mercado de distribuição é atendido por 64 concessionárias e 125 cooperativas de eletrificação

22


� 5 maiores grupos detêm 50% do mercado

• 34% Estatal

• 66% Privado

Distribuição de Energia

2006� Distribuidoras (nº) 64� Consumidores (nº) 59,1 � Energia Distribuída (TWh) 347,4

Participação no Mercado por Grupo(%)

Demais 28,5%

Brasiliana Energia 11,9%

CEMIG CompanhiaEnergética 10,8%

Neoenergia 7,8%

COPEL 6,6%

CELESC 5,2%

EDP 4,6%

ENDESA 4,1%

G. Rede 3,8%Prisma Energy3,6%

CPFL Energia13,1%

Agentes: Aneel - Capacidade Instalada: PDEE 2007-2016Participação no Mercado: Acende Brasil

v

PE

RN

Distribuição das Cooperativas por Região

Municípios de Atuação por Região

Norte1%

Nordeste33%

Centro-Oeste14%

Sudeste18%

Sul34%

Norte0,2%

Nordeste33%

Centro-Oeste14%

Sudeste14%

Sul39%

As 125 cooperativas atuam em aproximadamente 1.400 municípios. As regiões sul e nordeste concentram 77% das cooperativas em

atuação no Brasil

23

1

12 87

11

1

4

113

1

177

21

15

MT

MS

CE

PB

SE

GO

MG

RJPR

SCRS

SP

5 estados com maior nº. de cooperativas

1RO

MA

PI

1

5

Fonte: Altas de Energia Elétrica do Brasil – Aneel, 2005

Cooperativas de Eletrificação

As dez maiores distribuidoras atendem 60% das unidades consumidoras do país

Fonte: Informações Gerenciais Julho de 2007 – Aneel 24

Estatais Privadas Estatais e Privadas

23,74Outros

CELG

Ampla

COELCE

CELPE

CPFL-PaulistaCOPEL-Dis.

Light

COELBA

Eletropaulo

CEMIG-D

10 maiores distribuidoras35,4 milhões de clientes = 60%

54 agentes

2,0

2,2

2,4

2,7

3,3

3,4

3,5

4,1

5,5

6,3

Nº. de Clientes das 10 Maiores Distribuidoras - milhões

Nota: O valor de outros foi estimado com base na média mensal do número de unidadesconsumidoras de janeiro a março de 2007

Fonte: Informações Gerenciais julho de 2007 – Aneel

25

Receita de Fornecimento das 10 Maiores Distribuidoras – R$ bilhões

E respondem por 63% da receita de fornecimento de energia elétrica

Nota: O valor de outros foi estimado com base na média mensal do número de unidadesconsumidoras de janeiro a março de 2007

Fonte: Informações Gerenciais julho de 2007 – Aneel, referente a março de 2007

CELPE

Ampla

Elektro

Coelba

CELESC – Dis.

COPEL- Dis.

CPFL PaulistaLight

CEMIG

Eletropaulo

0,18

0,22

0,24

0,24

0,27

0,32

0,42

0,50

0,53

0,71

2,1154 agentesOutros

Estatais Privadas Estatais e Privadas

10 maiores distribuidorasReceita de R$ 3,63 bilhões =

63% do total

As vendas das distribuidoras, no entanto, desde 2003, vêm sendo afetadas pela migração de clientes para o mercado livre, que

responderam por 25% do mercado em 2007

ACR – Ambiente de Contratação Regulada ACL – Ambiente de Contratação Livre

26

2002 2003 2004 2005 2006 2007

1%

99%

4%

96%

12%

88%

21%

79%

24%

76%

25%

75%

Evolução das Vendas para os Mercados Cativo e Livre – TWh/mês

Mercado (TWh/mês)

2002 2003 2004 2005 2006 2007 Taxa de Crescimento(2005 - 2007)

ACL 0,2 1,1 3,2 5,8 7 7,8 15%

ACR 24,0 24,5 23,5 22,1 21,9 22,8 1%

Total 24,3 25,6 26,7 28,0 28,9 30,5 4%

Fonte: EPE – Dados até abril de 2007

27

Evolução da Receita das Distribuidoras de Energia – R$ bilhões/mês

A migração de clientes para o mercado livre vem afetando a receita das distribuidoras. A taxa de crescimento,

entre 2005 e 2007, foi de 4%

4,2

4,85,3

5,6 5,7

2003 2004 2005 2006 2007

8% a.a. 4% a.a.

Fonte: Informações Gerenciais julho de 2007 – Aneel, referente a março/2007

28

3,7

-5,3

2002 2006

Evolução do Lucro de 10 Grandes Distribuidoras de Energia – 2002/2006R$ bilhões

Mesmo assim as 10 maiores distribuidoras apresentaram evolução significativa dos resultados entre 2002 e 2006

Nota: O lucro líquido das empresas Eletropaulo, CEMIG, Light, CPFL Paulista, COPEL, CELESC, COELBA, ELEKTRO, AMPLA e CELPE. Essas empresas apresentaram as dez maiores receitas de fornecimento em março de 2007

Fonte: Relatório Financeiro das empresas

DESAFIOS PARA O SEGMENTO DE DISTRIBUIÇÃO DE ENERGIA

29

� Base de Clientes: aumento pelo crescimento da economia a taxas mais elevadas

� Vendas e Receita: ajuste ao movimento de migração de clientes para o mercado livre

� Investimentos: garantia de fluxo necessário para atendimento ao crescimento da base de clientes e requisitos de qualidade

� Ligar 13 milhões de novos clientes até 2016: • 12,2 milhões residenciais• 0,7 milhão de comerciais e outros

� Atender ao crescimento consumo:• Consumo previsto: entre 582 e 610 TWh• De 67,7 a 75,9% de crescimento

� Investir R$ 43 bilhões até 2010 para atender crescimento.

1 – Mercado

30

Desafios para os agentes que atuam no segmento de distribuição

Cenário Desafios

2 – Regulação

31

Desafios para as empresas do segmento de distribuiçãode energia no Brasil

Cenário

� Tabela de Preços de Referência ainda não definida

� Necessidade de gestão diferenciada de Perdas Comerciais e Inadimplência

� WACC Regulatório- Redução de 11,26% (1º Ciclo) para 9,95% (2ºCiclo)

� Lei 10848 impede uso do caixa operacional para investimentos em outros segmentos

� Enquadramento de 54 cooperativas como permissionárias.

� Buscar aumento de escala e ganhos de eficiência operacional

� Buscar estrutura adequada de capital para viabilizar atendimento ao crescimento do mercado.

Desafios

32

3 – EficiênciaO desafio de melhorar a qualidade do fornecimento de energia

¹ DEC médio calculado por meio da ponderação das vendas de energia das distribuidoras² Fonte Aneel

23,43

13,63 15,20 15,6712,28 12,02 12,90

46,7548,67

42,89

28,2924,89 23,69

29,1926,36

24,80

19,8120,6522,41

22,18

55,55

29,85

17,68 16,78 17,9315,7416,2815,7116,33

25,5427,19

24,0519,85

17,44 16,57 18,07 16,2816,8315,8116,66

1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

7,698,635,35 5,34 6,21 6,59

6,435,826,848,54 Até 30 mil¹

30-400 mil¹

Acima de 400 mil¹Média Brasil²

DEC - Duração Equivalente de Interrupção por Consumidor (horas/ano)Pequenas, médias e grandes distribuidoras


Benchmarking

2006DEC Brasil: 16,28DEC (Até 30 mil clientes): 12,90DEC (de 30 a 400 mil clientes): 26,36DEC (acima de 400 mil clientes): 15,74Benchmarking 6,59

33

¹ FEC médio calculado por meio da ponderação das vendas de energia das distribuidoras² Fonte Aneel

FEC - Duração Equivalente de Interrupção por Consumidor (vezes/ano)Pequenas, médias e grandes distribuidoras

32,3729,94 31,67

20,0815,57 15,87

57,59

51,91

46,49

35,70

26,66 25,8529,31

25,53

17,23

29,76

36,2532,49

22,57

55,55

30,06

20,40

12,46 11,51 11,78 10,9314,3514,2415,01

19,46 13,12 12,12 12,62 11,69

14,8414,5615,2917,59

19,8821,68

6,986,53 5,06 5,00 5,315,49

6,005,215,737,15


1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

Até 30 mil¹

30-400 mil¹

Acima de 400 mil¹Média Brasil²

Benchmarking

2006FEC Brasil: 11,69FEC (Até 30 mil clientes): 15,87FEC (de 30 a 400 mil clientes): 25,53FEC (acima de 400 mil clientes): 10,93Benchmarking 5,49

3 – EficiênciaO desafio de melhorar a qualidade do fornecimento de energia



3- Perspectivas e Tendências do Mercado Brasileiro


Agenda

34

� Influência das alterações na estrutura da indústria na Europa e Estados Unidos

� Reposicionamento estratégico de grupos internacionais que atuam no País

� Ajuste às premissas regulatórias:

• Eficiência em Custos de O&M (Empresa de Referência)

• Limitações do WACC regulatório

• Qualidade crescente

� Necessidade de aumento de escala para assegurar eficiência, competitividade e rentabilidade

� Diversificação do portfólio de negócios para mitigar riscos e capturar sinergias

As recentes alterações no mercado mundial e a evolução dos aspectos regulatórios, no Brasil, apontam para a tendência de consolidação do

mercado brasileiro de energia

35

Motivadores

A movimentação de agentes do setor em direção ao mercado de capitais, por meio da oferta de ações reforça a tendência de novas operações de aquisições no mercado brasileiro e a busca por fontes de financiamento de menor custo

Desde dez/03, quatro companhias do setor elétrico captaram R$ 2,729 bilhões em Bolsas de Valores do Brasil e do exterior:

� CPFL Energia: R$ 941 milhões (Novo Mercado e NYSE)� Energias do Brasil: R$ 1.185 milhões (Novo Mercado)� Terna: R$ 418 milhões (Bovespa N2) � Equatorial: R$ 186 milhões (Bovespa N2)

Das 15 empresas do setor que fazem parte do IEE, 4 estão listadas no Novo Mercado:

– Entre 2007 e 2010 o setor elétrico requer investimento de aproximadamente R$ 88,2 bilhões*:• Necessidade de assegurar retorno do capital investido, segurança e estabilidade regulatória

Segmento Empresas

Novo Mercado Bovespa CPFL Energia | Tractebel Energia | Light | Energias do Brasil

Bovespa Nível 2 AES Eletropaulo | Celesc | Terna | Equatorial

Bovespa Nível 1 Eletrobras | Cemig | Cesp | Transmissão Paulista

Bovespa Coelce | Copel | AES Tietê

Parceria do Setor Elétrico com o Mercado de Capitais

* Fonte: BNDES – Visão do Desenvolvimento – Secretaria de Assuntos Econômicos – SAE – 2006 36

As operações de aquisição realizadas em 2006 apontam para a tendência de consolidação e ampliação do portfólio de negócios dos

grupos que atuam no país

Informações públicas37

COMPRADORAVALOR DO

INVESTIMENTOUS$ milhões

2006 2007

ESTRATÉGIAEMPRESA VALOR

US$ milhõesEMPRESA VALOR

US$ milhões

CPFL Energia 492PSEG (RGE) 185 CMS Energy Brasil 211

ConsolidaçãoC.L.F.Sta. Cruz 94 Cerfra(Cooperat) 2

Petrobrás 468 El Paso (UTE Macaé) 356 UTE Juiz de Fora 112 Consolidação

CEMIG/RME 320 EDF (Light) 320 Expansão

COPEL 190 El Paso (UTE Araucária) 190 Consolidação

ENEL 199 Grupo Rede (Geração) 199 Expansão

SOBRAPAR 152 Alliant/Cataguazes (50%) 152 Consolidação

GRUPO ISA 597 CTEEP 597 Expansão

TERNA 371

ETEO 294

ConsolidaçãoGTESA 45

ETAU 32

BRASCAN 156 Energisa PCA 156 Consolidação

Operações no Brasil: 2006 e 2007

Os movimentos recentemente anunciados no setor elétrico apontam para a possibilidade de novas operações de grande porte no setor

elétrico

� Empresas de distribuição federalizadas

� Cooperativas de Eletrificação Permissionárias

� Grupos nacionais de porte médio

Outros

� Quarta maior companhia de geração doBrasil:

• Potência instalada (7,5 GW)

• Passa por saneamento financeiro e poderá ser privatizada pelo governo do estado de São Paulo

� Leilão de venda das ações (49,99% do capital votante) que o (BNDES) possui na Brasiliana:

• Ativos: AES Tietê (2,6 GW), UTE Uruguaiana (0,6 GW)

• AES detém direito de preferência

AES BrasilianaCESP

38

O processo de consolidação, no entanto, é limitado por questões regulatórias, que inibem a formação de grupos ainda mais sólidos e com padrão de

eficiência comparável aos das melhores companhias do mundo

Limites regulatório à participação dos agentes definidos em outro ambiente estão sendo revistos

Limitações da Lei 10.848 à atuação das distribuidoras impedem o investimento do caixa operacional em outros segmentos

Fortalecimento do estímulo à busca de eficiência de custos e aumento da qualidade dos serviços prestados aos consumidores de energia elétrica.

39




Agenda


40

CPFL EnergiaEstratégia de Crescimento e Diversificação do Portfólio de Negócios

• Constituição de Plataforma Sólida de Distribuição

• Distribuidoras sinérgicas• Mercados atraentes

Ganhos de Escala

e Eficiência

• Ampliação da Capacidade de Geração• Participação em leilões• Aquisição de ativos existentes

• Atuação competitiva no mercado livre• Diversificação do portfólio• Venda de SVA

41

Privatização da CPFL Paulista

Aquisições – 111998 – Bandeirante

2000 – Ceran

2001 – RGE e Semesa

2002 – Foz do Chapecó, Baesa e Enercan

2005 – Clion e CPFL Sul

2006 – CPFL Santa Cruz

2007 – C. Energy

Reestruturações e Cisões – 22000 – CPFL Geração

2001 – CPFL Piratininga

Construção de 6 Usinas

Ampliação de Participações – 22006 - RGE e Foz do Chapecó

2007

Incorporações – 22007 – Semesa e CPFL Centrais Elétricas são

Incorporadas na CPFL Geração

Constituições de empresas – 32002 – CPFL Energia

2003 – CPFL Brasil e CPFL Centrais Elétricas S.A.

200620052004200320022001200019981997

CPFLJaguariúna

42

CPFL EnergiaEvolução da estratégia de crescimento no setor elétrico brasileiro

CPFL Jaguariúna

DISTRIBUIÇÃO

Outros

27,27%12,65%31,11%

100% 100% 99,76% 99,99%

CPFL Leste Paulista

CPFL Jaguari

CPFL Sul Paulista

CPFL Mococa

100%

COMERCIALIZAÇÃO 100%

93,20%

GERAÇÃO

100%

100%

65%

25,01%

48,72%

51%

Jaguari Geração

Paulista Lajeado

9 PCHs

90,15%

59,93%

7%

90,15%

87,80%

89,75%

100%

89,81%

CPFL Planalto

CPFL Serviços

28,97%

Base: 18 de setembro de 2007 43

CPFL EnergiaEstrutura Societária atual

2002 20062003 2004 2005

1.2661.540 1.681

2.120

2.789

2002 20062003 2004 2005(696)

(297)

279

1.0211.404

2002 20062003 2004 2005

33.088 34.947 36.647 38.357 41.112

Evolução da Venda de EnergiaGWh

2002 20062003 2004 2005

4.3048.082

9.54910.907

12.227

Evolução da Receita BrutaR$ Milhões

Evolução do EbitdaR$ Milhões

Evolução do Lucro LíquidoR$ Milhões

+ 24% + 184%

+ 120%

O desempenho da CPFL Energia mostra evolução crescente

N/A

Valores originais das Demonstrações Financeiras sem correção monetária - CVMExclui CCE, Transações entre empresas do grupo e vendas da geração (exceto mercado livre) 44

1) Cotações com ajustes por proventos 2) Até 29/06/07: CPFE3: R$ 38,76 e CPL: US$ 60.73 3) Valores em moeda corrente

Evolução do Market Cap (R$ bilhões)

+ 162%

7,1

10,913,3 14,4 13,9

18,6

IPO-Set/04

3T05 3T06 4T06 1T07 2T07

Valorização das ações – BOVESPA¹IPO até 2T07²

+168,8%+170,3%

+134,1%

CPFE3 IEE IBOVESPA

Valorização das ações – NYSE¹IPO até 2T07²

+197,1%

+33,1%

+305,6%

CPL DJ Br20 DJ

O desempenho da CPFL Energia mostra evolução crescente

Evolução do Market Cap³ (US$ bilhões)

+ 288%

2,54,9

6,1 6,7 6,8

9,7

IPO-Set/04

3T05 3T06 4T06 1T07 2T07IPO-Set/04

3T05 3T06 4T06 1T07 2T07

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IV Painel Setorial de Energia Elétrica – Foco na Distribuição

O Futuro do Mercado de Distribuição no Brasil

Wilson Ferreira JuniorPresidente da CPFL Energia

São Paulo, 08 de outubro de 2007

Iv Painel Setorial De Energia EléTrica

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