Localiza completa 1 t10 port_abla

1

Localiza Rent a Car S.A.Resultados 1T10 - R$ milhões, USGAAP

Maio, 2010

Goldman Sachs: “The BRICs Nifty 50: The EM e DM winners”, novembro de 2009

2

A Localiza começou suas atividades em 1973…

…com 6 fuscas usados comprados a crédito.

3

Histórico: crescimento pelas adjacências

IPO

79.858 carros9 países

449 agências

79.858 carros9 países

449 agências

19991973 1984 1990 1997 200720062005 2008 2009

PrivateEquity

DLJ

US$ 100MM Bonds

R$ 350MM Debêntures

1ª LocalizaFollow on


2ª Localiza


3ª Localiza

R$ 400MM Debêntures1ª Total Fleet

1T10


4ª Localiza

4* Inclui 4.226.300 ações em tesouraria

100%100%100%

EugenioMattar

AntonioClaudio Resende

FlavioResende Free-Float *

13,1% 8,6% 12,0% 8,6% 57,7%

Salim Mattar

Fundadores

Estrutura societária

5

Estrutura da Companhia

Conselho de Administração

CEO

COO

Aquisição de carros

Jurídico

Finanças TIRecursos Humanos

Administrativo &Suprimentos

A Localiza possui uma estrutura enxuta e eficiente

As áreas de suporte atendem às quatro divisões de negócios

Salim Mattar

Eugênio Mattar

O processo de sucessão já está preparado

6

Plataforma integrada de negócios

A plataforma integrada proporciona à Localiza flexibilidade e performance superior

Sinergias:poder de barganharedução de custocross selling

Receita: 32,7%EBITDA: 52,2%Lucro líquido: 57,8%



Receita: 49,8%EBITDA: 2,3%Lucro líquido: -

9.250 carros166 agências no Brasil 70 agências na América do Sul26 colaboradores

Capacidade para vender 50.000 carros/anoCerca de 80% vendido a consumidor final48 lojas617 colaboradores

48.323 carros2,0 milhões de clientes213 agências2.844 colaboradores

22.285 carros599 clientes232 colaboradores

7

Estratégia por divisão

Ampliar a liderança de mercado mantendo elevados retornos

Gerar valor aproveitando as oportunidades do mercado de aluguel de frotas decorrentes da sinergia da plataforma de negócios

Agregar valor à marca ampliando a rede de distribuição no Brasil e América do Sul, com rentabilidade

Gerar valor ao negócio otimizando a renovação da frota e reduzindo a depreciação

Ativ

idad

es P

rinci

pais

Supo

rte

8

Total1 ano

R$ % R$ % R$Receitas 19,0 100,0% 27,6 100,0% 46,6 Custos (8,0) -42,1% (8,0) SG&A (2,8) -14,7% (2,0) -7,3% (4,8) Receita líquida de venda 25,6 92,7% 25,6 Valor residual do carro vendido (25,1) -91,0% (25,1)

EBITDA 8,2 43,2% 0,5 1,7% 8,7 Depreciação (carro) (1,6) -5,8% (1,6) Depreciação (não-carro) (0,3) -1,6% (0,3) Juros sobre a dívida (1,9) -6,7% (1,9) IR (2,4) -12,5% 0,9 3,3% (1,5)

LUCRO LÍQUIDO 5,5 29,1% (2,1) -7,6% 3,4 ROIC 17,8%

Aluguel de carros SeminovosPor carro operacional Por carro operacional

Ciclo financeiro – aluguel de carros

$29,7Funding (FV)

Funding (PV)$26,6

$26,6Compra de carros

Ciclo – 1 anoReceita da venda

de carros$25,6

1 2 3 4 5 8 9 10 11 12Despesas: (10,8)

Receita: 19,0

9

Total2 anos

R$ % R$ % R$Receitas 32,4 100,0% 30,7 100,0% 63,1 Custos (8,7) -26,7% (8,7) SG&A (1,8) -5,6% (2,1) -7,0% (4,0) Receita líquida de venda 28,5 93,0% 28,5 Valor residual do carro vendido (28,0) -91,3% (28,0) EBITDA 21,9 67,6% 0,5 1,7% 22,4 Depreciação (carro) (6,5) -21,2% (6,5) Depreciação (não-carro) (0,4) -1,2% (0,4) Juros sobre a dívida (4,9) -16,0% (4,9) IR (6,5) -19,9% 3,3 10,6% (3,2)

LUCRO LÍQUIDO 15,1 46,5% (7,6) -24,8% 7,4 LUCRO LÍQUIDO por ano 7,5 46,5% (3,8) -24,8% 3,7

ROIC 16,1%

Aluguel de frotas SeminovosPor carro operacional Por carro operacional

33,8Compra de carros 42,0

Funding (FV)

Funding (PV)33,8

Receita da vendade carros

28,5

1 2 3 4 5 20 21 22 23 24

Ciclo – 2 anos

Despesas: (10,5)

Receita: 32,4

Ciclo financeiro – aluguel de frotas

10

Oportunidades de crescimento

ConsolidaçãoMercado EUA: 4 players 95% Mercado BR: 4 players 45% 1.893 players 55%

InfraestruturaPré sal – U$30bi/ano até 2015 Automobilística R$23bi até 2013 Copa do Mundo 2014 – R$ 71biJogos Olímpicos no RJ – R$ 31bi

Renda / ConsumoTráfego aéreo 2010: 12 a 18% Cartões de crédito: 45 mm de portadoresAumento da renda:

Classe média no Brasil 2009 – 98MM

Fortes drivers de crescimento

Terceirização de frotaFrota corporativa : 2MM de carrosMercado alvo 500.000 carros

30% alugado

Fonte: Auto Rental News e estimativas da Cia

Fonte: estimativas da CiaFonte: Petrobrás, Santander Equity Market.

Fonte: Gol, Tam, Abecs e estimativas da Cia

11

2005 2006 2007 2008 2009

PIB Lo caliza Set o r

Elasticidade de crescimento da receita de aluguel

6,5x

Oportunidades de crescimento: PIB

Localiza

PIB

Setor

3,3x

Fonte: Bacen, Localiza e ABLA

Crescimento anual projetado do PIB para os próximos 5 anos entre 4 e 5% (Fonte: Bacen)

12

Outras* 1951

Avis 53

Hertz 73

Unidas 74

Localiza 290

Oportunidades de crescimento: consolidação

Agências de aeroporto Agências fora de aeroporto

Agências de aluguel de carros no Brasil

*Fonte: ABLA, 2009Fonte: Website de cada Companhia em 31 de março de 2010

O mercado fora dos aeroportos é uma oportunidade para a Localiza, pois é bastante fragmentado

Outras49

Hertz28

Unidas28

Avis30

Localiza89

13

Alta competitividade

Aumento domarket share

Ganhos de escala

EscalaKnow-howMarca forte

Valores sólidosPlataforma integrada

Distribuição geográficaElevados níveis de governançaRede de vendas de Seminovos

Modelo de gestãoBaixa depreciação

Administração estávelFundadores envolvidos

Agências e lojasRating

Vantagens competitivas

A Localiza está num círculo virtuoso

14

37 anos de experiência…

Vantagens competitivas

… propiciam à Localiza know-how e performance superior em todos os elos da cadeia do negócio

Captandorecursos

Comprandocarros

Alugando carros

Vendendo carros

15

Vantagens competitivas no funding

Captando recursos

Comprando carros

Alugando carros

Vendendo carros

Moody’s: rating corporativo – Mar/10 (Moeda local)

Localiza Rent a Car S.A Aa2.br

Braskem S.A. Aa2.br

Cyrela Brazil Realty Aa2.br

CEMIG Aa2.br

Duke Energy Aa2.br

S&P: rating corporativo – Mar/10 (Moeda local)

Localiza Rent a Car S.A brAA-Braskem S.A brAA+Cyrela Brazil Realty brA+

CEMIG brAADuke Energy brAA-

Tam brA

Rating

A Localiza capta recursos com menores spreads

16

Localiza2.3%

Vantagens competitivas na compra de carros

Captando recursos

Comprando carros

Alugandocarros

Vendendocarros

A Localiza compra carros com melhores preços e condições

Participação da Localiza na vendas internas da Fiat, GM, VW e Renault*

* Inclue compras da Localiza, Total Fleet e Franqueados

GM44%

FIAT33%

VW16%

Others1%

RENAULT6%

Compras por marca

17

Vantagens competitivas no aluguel de carros

Captando recursos

Comprandocarros

Alugando carros

Vendendo carros

Marca forte Distribuição geográfica Escala

102

101

71

Localiza Unidas Hertz Avis

Agências no Brasil

379274

Fonte: Website de cada Companhia em 31 de março de 2010

18

Vantagens competitivas: rede de distribuição

Agências em aeroportos e fora de aeroportos em locais de fácil acesso e grande fluxo

19

Vantagens competitivas na venda de seminovos

Captandorecursos

Comprandocarros

Alugandocarros

Vendendocarros

Distribuição

Carros Seminovos

Baixa quilometragem

Carros seminovos (1 a 3 anos)

Garantia de fábrica

Financiamento dos carros através de instituições financeiras

Produto único Venda direta ao consumidor final

O caixa gerado com a venda dos seminovos é utilizado para renovação da frota

48 lojas

A venda direta ao consumidor reduz a depreciação

http://portal2.localiza.com/area/comunicacao/imagens/fotospub/ImagensPub/Chave.jpg

20

Vantagens competitivas: rede de lojas para venda de seminovos

Cerca de 80% dos carros usados são vendidos diretamente ao consumidor final

21

Vantagens competitivas: frota adicional

Os carros à venda são utilizados pela divisão de aluguel de carros nos picos de demanda

22

Salim Mattar – 37a

Eugênio Mattar – 37a

Roberto Mendes – 25a

Gina Rafael – 29a

Daltro Leite – 25a

Marco Antônio Guimarães – 20a

Bruno Andrade – 18a

CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO

CEO

COO

Aquisição decarros

Juridico

Financeiro e RI TIRH Administração

Helvia Barcelos – 23a

Vantagens competitivas: administração estável

23

Execução

Gestão para resultados: execução com meritocracia

Vantagens competitivas: modelo de gestão

Contrato de gestão

Plano de ação Avaliação Remuneração

PLR

Stock option

Variável

Planejamento

Ações

Objetivos

Missão

Negócio

Valores

Visão

24

Resultados

25

1.856,31.855,71.531,7

1.145,4876,9

634,4532,0476,9234,3212,9 244,7 310,1 420,4

1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

Receita líquida consolidada

CAGR: 16,5%

CAGR: 30,8%

PIB 3,4 0,0 0,3 4,3 1,3 2,7 1,1 5,7 2,9 3,7 4,6 5,1 -0,2

Média 1,9 4,4 -0,2

Resultados: crescimento com rentabilidade

504,1 469,7

134,3 154,0 149,9 152,1197,8

278,1 311,4403,5

85,262,042,0

1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

CAGR: 26,3%

CAGR: 23,9%

EBITDA consolidado

26

18,9%20,6% 20,8% 21,8% 21,4%

2005 2006 2007 2008 2009

17,9%20,5%

22,1%24,8% 24,2%

2005 2006 2007 2008 2009

Frota - consolidada Receita - consolidada

Fonte: ABLA, 2009

Frota

30,4% 13,2%

Resultados: participação de mercado

27

2009Localiza

24,2%

Unidas7,7%Outros

68,1%

2008Localiza

24,8%

Unidas7,1%Outros

68,1%

Localiza Unidas

Receita de aluguel e franqueados 988,6 1.057,6 308,3 325,3 376,3 84,9

2008 2009 1T10 2009 1T10

36.000 33.029

(32,2)(31,6)

78.664

48,8

77.880

116,3

2008

Frota consolidada 69.460 37.982

Lucro líquido 127,4 (17,4)

Receita

Resultados: participação consolidada

28

Eleita duas vezes a melhor empresa em governança corporativa(Revista Capital Aberto)

Eleita a empresa “the most shareholder-friendly”(Revista Institutional Investor - 2008)

Governança corporativa

Reconhecimentos

47ª empresa mais valiosa no Brasil entre as Cias. listadas(Brand Analytics, Maio 2010)

A melhor empresa no setor de transportes(Exame Magazine, Julho 2009)

Eleito 2 vezes consecutivas The Best CEO de uma small-cap(Revista Institutional Investors)

29

Financials1T10

30

Destaques 1T10

A Localiza voltou a apresentar forte crescimento

R$ milhões 1T09 1T10 Variação

Receita líquida consolidada 446,1 563,9 26,4%

Receita líquida aluguéis 229,4 268,5 17,0%

EBITDA 115,4 132,1 14,5%

Lucro líquido 30,2 48,8 61,6%

Lucro líquido / receita aluguéis 13,2% 18,2% 5,0p.p.

Quantidade 1T09 1T10 Variação

Carros comprados 387 11.486 11.099

Carros vendidos 7.828 10.948 3.120

Frota final de período 54.817 70.608 15.791

31

Divisão de Aluguel de Carros

181,4151,1

607,8585,7

442,7357,2

271,3

2005 2006 2007 2008 2009 1T09 1T10

Receita líquida (R$ milhões)

CAGR: 29,2% 3,8%

20,1%

3.4114.668

5.793

7.940 8.062

1.952 2.369

2005 2006 2007 2008 2009 1T09 1T10

CAGR: 32,5% 1,5%

21,4%

# diárias (mil)

32

jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez

2005 2006 2007 2008 2009 2010

No 1T10, o número de diárias cresceu 21,4%

# diárias

# diárias (mil)

711,2591,6 649,2

835,4 722,1 811,3

Jan Fev Mar

2009 2010

17,5%25,0%

22,1%


33

A idade média da frota operacional está retornando aos patamares pré-crise...

6,39,5

6,9

2008 2009 1T10

Idade média da frota operacional(meses)

12,316,6 18,7

2008 2009 1T10

Idade média dos carros vendidos(meses)


34

Depreciação por carro

1.318,0332,9

2.546,0 2.577,0

939,1492,3

2005 2006 2007 2008 2009 1T10

Aluguel de carros

...resultando em uma menor depreciação

-51,1%

35

3.3514.188

5.1446.437

7.099

1.780 1.890

2005 2006 2007 2008 2009 1T09 1T10

CAGR: 24,3%

6,2%

Divisão de Aluguel de Frotas

# diárias (mil)

149,2190,2

228,2

276,9313,4

75,9 84,4

2005 2006 2007 2008 2009 1T09 1T10

CAGR: 22,9%

11,2%

Receita líquida (R$ milhões)

13,2%

10,3%

As receitas cresceram acima do volume em razão do aumento de 4,9% na tarifa média

36

Depreciação por carro

A depreciação média por carro voltou a cair no 1T10

3.254,42.981,32.383,3

4.371,75.083,1

2.395,8

2005 2006 2007 2008 2009 1T10

Aluguel de frotas

-25,6%

37

Seminovos

18.76323.174

30.09334.281 34.519

7.828 10.948

2005 2006 2007 2008 2009 1T09 1T10

CAGR: 22,3%

39,9%

0,7%

# de carros vendidos

# de carros vendidos

41,9%27,8% 48,6%

2.521 2.471 2.8363.577 3.158

4.213

Jan Fev Mar

2009 2010

Os volumes de venda retornaram aos patamares pré-crise

38

Receita líquida consolidadaR$ milhões

A receita líquida consolidada cresceu 26,4% no 1T10

876,91.145,4

1.531,7

1.855,7 1.856,3

446,1 563,9

2005 2006 2007 2008 2009 1T09 1T10

CAGR: 28,4%

26,4%

39

277,9 311,3403,5

504,1 469,7

115,4 132,1

2005 2006 2007 2008 2009 1T09 1T10

- 6,8%

Margem de EBITDA consolidadaR$ milhões

Divisões 2005 2006 2007 2008 2009 1T09 1T10

44,3%

67,0%

51,5%

5,5%

40,8% 40,6%

64,5%

Aluguel Consolidado 51,0% 51,2% 52,6% 49,3% 49,0% 48,3%

65,2%

0,8%1,4%

40,3%

66,5%

1,1%

42,0%

69,1%

4,6%

44,5%

68,7%

5,4%

Aluguel de carros 45,3%

Aluguel de frotas 62,3%

Seminovos 13,2%

CAGR: 22,0%

Consistentes margens de EBITDA

14,5%

40

Lucro líquido consolidadoR$ milhões

48,830,2

106,5138,2

190,2

127,4 116,3

2005 2006 2007 2008 2009 1T09 1T10

Reconciliação EBITDA x lucro líquido 2008 2009 Var. R$

449,6

54,5

504,1

(178,5)

(18,3)

(133,3)

(46,6)

1T09 1T10 Var. R$

EBITDA de aluguel de carros e frotas

127,4

17,39,5459,1

10,6

469,7

(172,3)

(21,0)

(112,9)

(0,6)

EBITDA Consolidado

(47,2)

(43,9)

(34,4)

6,2

(2,7)

20,4

116,3

115,4 132,1 16,7

(0,6)

(0,8)

0,2

10,6

(11,1)

(8,1)

18,6

112,3 129,6

EBITDA de seminovos 3,1 2,5

Depreciação de carros (29,9) (30,7)

Depreciação de outros imobilizados (5,3) (5,1)

Despesas financeiras, líquidas (38,8) (28,2)

Imposto de renda e contribuição social (11,2) (19,3)

Lucro líquido do período 30,2 48,8

61,6%

O lucro líquido cresceu 61,6% no 1T10

41

2005 2006 2007 2008 2009 1T10a

Receitas de aluguel 428.703 555.115 678.507 872.486 931.832 1.073.840

NOPAT 151.059 185.189 241.724 279.674 196.461 269.640

NOPAT margem 35,2% 33,4% 35,6% 32,1% 21,1% 25,1%

Giro do capital investido 0,71 x 0,56 x 0,60 x 0,53 x 0,55 x 0,57 x

ROIC 24,9% 18,8% 21,3% 17,0% 11,5% 14,3%

CDI médio 19,1% 15,3% 12,0% 11,6% 10,0% 10,1%

Spread (ROIC – CDI) p.p. 5,8 3,5 9,3 5,4 1,5 4,3

Spread: ROIC x CDI

4,31,55,43,55,89,3

24,9%

18,8%21,3%

17,0%14,3%

11,5%

19,1%

10,1%

15,3%

10,0%11,6%12,0%

0,0%

3 0,0%

2005 2006 2007 2008 2009 1T 10anualizado

0,0%

3 0,0%

Spread (p.p.) ROIC CDI médio

Spread médio de 5 p.p.

42

Fluxo de caixa livre - FCF

A Companhia gerou R$50,2 milhões em fluxo de caixa livre no 1T10, mesmo com um pequeno aumento da frota

Fluxo de Caixa Livre - R$ milhões 2005 2006 2007 2008 2009

504,1 469,7

(924,5)

855,1

400,3

(49,0)

(11,5)

339,8

924,5

(963,1)

15,2

(23,4)

(21,0)

295,4

(241,1)

241,1

295,4

Aumento da frota (quantidade) 7.342 10.346 7.957 9.930 8.642 538

(983,2)

874,5

395,4

(52,8)

(44,8)

297,8

983,2

(1.035,4)

-

(52,2)

(39,9)

205,7

(299,9)

(188,9)

(283,1)

1T10

EBITDA 277,9 311,3 403,5 132,1

(295,4)

275,3

112,0

(15,6)

1,7

98,1

295,4

(297,1)

Variação na conta de fornecedores de carros (capex) - - - (15,2)

(16,9)

(7,7)

73,5

(14,6)

(8,7)

50,2

Receita na venda de carros (448,2) (590,3) (853,2)

Custo dos carros vendidos 361,2 530,4 760,0

EBITDA sem receita e custo dos carros vendidos 190,9 251,4 310,3

(-) Imposto de Renda e Contribuição Social - corrente (32,7) (42,7) (63,4)

Variação do capital de giro (24,2) (4,8) 13,3

Caixa gerado antes do capex 134,0 203,9 260,2

Receita na venda de carros 448,2 590,3 853,2

Capex de carros para renovação (496,0) (643,3) (839,0)

Capex líquido para renovação (47,8) (53,0) 14,2

Capex outros imobilizados (28,0) (32,7) (23,7)

Fluxo de caixa livre antes do crescimento 58,2 118,2 250,7

Capex de carros para crescimento (194,0) (287,0) (221,9)

Variação na conta de fornecedores de carros (capex) (25,5) 222,0 (51,0)

Fluxo de Caixa Livre (161,3) 53,2 (22,2)

43

Dívida – perfil e custosR$ milhões

Dívida bruta - principal Custo Médio Efetivo 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Total

Capital de Giro CDI + 1,25%aa - 204,5 58,0 73,0 45,0 60,0 440,5

Debêntures 2ª Emissão CDI + 0,59%aa - - 66,6 66,6 66,8 - 200,0

Notas Promissórias 108,9% do CDI 200,0 - - - - - 200,0

Debêntures 1ª Emissão:Total Fleet CDI + 2,02%aa - - 100,0 100,0 100,0 100,0 400,0

BNDES TJLP + 3,80%aa 0,7 0,9 0,4 - - - 2,0

Total da Dívida Bruta - principal - 200,7 205,4 225,0 239,6 211,8 160,0 1.242,5

Disponibilidades (250,8) - - - - - (250,8)

Total da Dívida Líquida - principal - (50,1) 205,4 225,0 239,6 211,8 160,0 991,7

O perfil da dívida está devidamente alongado

Perfil da dívida (principal) em 31/03/10

200,7 205,4 225,0 239,6 211,8160,0

250,8Caixa

2010 2011 2012 2013 2014 2015

Stand by* * Stand by refere-se a limites de R$100 mm junto ao BNDES, com prazo para saque até set/2010

44

Dívida – ratiosR$ milhões

Os ratios de dívida melhoraram e continuam bastante confortáveis

SALDOS EM FINAL DE PERÍODO 2005 2006 2007 2008 2009

72% 57%

2,3x

1,7x

1,5x

2,5x

1,8x

2,0x

1T10

Dívida líquida / Valor da frota (USGAAP) 60% 36% 51% 56%

Dívida líquida / EBITDA (USGAAP) 1,9x 1,4x 1,9x 2,0x*

Dívida líquida / EBITDA (BRGAAP) 1,5x 1,0x 1,3x 1,3x*

Dívida líquida / Patrimônio líquido (USGAAP) 1,4x 0,7x 1,3x 1,4x

535,8 440,4765,1

1.254,5 1.078,6 1.062,1900,21.247,7

1.492,91.752,6 1.907,8 1.907,7

2005 2006 2007 2008 2009 1T10

Dívida líquida Valor da frota

* anualizado

45

Administrando ativos

Funding

Capital próprio

Dívidas

Ativ

os (c

arro

s)

Lucratividade vem dasdivisões de aluguel

Caixa para renovar a frota

• Custos operacionais• Depreciação• Despesas financeiras• Impostos• Spread

Ativos líquidos e flexíveis

Estratégia de precificação:

46

Performance RENT3

RENT3 X IBOVESPA

0

5

10

15

20

25

23-M

ay5-J

ul16

-Aug

28-S

ep11

-Nov

26-D

ec8-F

eb24

-Mar

10-M

ay22

-Jun

3-Aug

15-S

ep30

-Oct

14-D

ec31

-Jan

16-M

ar30

-Apr

13-Ju

n26

-Jul

6-Sep

22-O

ct6-D

ec23

-Jan

10-M

ar23

-Apr

6-Jun

21-Ju

l1-S

ep13

-Oct

25-N

ov12

-Jan

25-Feb8-A

pr25

-May

7-Jul

19-A

ug1-O

ct16

-Nov

4-Jan

18-Feb

Pric

e

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

200

Volume

RENT3 Volume RENT3 IBOVESPA

390%

191%

2005 2006 2007 2008 2009

Volume médio negociado de R$11,9 milhões no 1T10.

47

Aviso - Informações e projeções

Obrigado!

O material que se segue é uma apresentação de informações gerais de antecedentes da LOCALIZA na data da apresentação. Trata-se de informação resumida sem intenções de serem completas, que não devem ser consideradas por investidores potenciais como recomendação. Esta apresentação é estritamente confidencial e não pode ser divulgada a nenhuma outra pessoa. Não fazemos nenhuma declaração nem damos nenhuma garantia quanto à correção, adequação ou abrangência das informações aqui apresentadas, que não devem ser usadas como base para decisões de investimento.

Esta apresentação contém declarações e informações prospectivas nos termos da Cláusula 27Aª da Securities Act of 1933 e Cláusula 21E do Securities Exchange Act of 1934. Tais declarações e informações prospectivas são unicamente previsões e não garantias do desempenho futuro. Advertimos os investidores de que as referidas declarações e informações prospectivas estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a muitos riscos, incertezas e fatores relativos às operações e aos ambientes de negócios da LOCALIZA e suas controladas, em virtude dos quais os resultados reais das empresas podem diferir de maneira relevante de resultados futuros expressos ou implícitos nas declarações e informações prospectivas.

Embora a LOCALIZA acredite que as expectativas e premissas contidas nas declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em dados atualmente disponíveis à sua administração, a LOCALIZA não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros. A LOCALIZA isenta-se expressamente do dever de atualizar qualquer uma das declarações e informações prospectivas.

Não é permitido oferecer ou vender nos Estados Unidos valores mobiliários que não tenham sido registrados ou estejam isentos de registro conforme a Securities Act of 1933. Qualquer oferta de valores mobiliários a ser feita nos Estados Unidos deverá sê-lo por meio de um memorando de oferta que pode ser obtido com os underwriters. O memorando de oferta deverá conter ou incorporar por referência informações detalhadas sobre a LOCALIZA e seus negócios e resultados financeiros, além de suas demonstrações financeiras.

Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição ou compra de quaisquer valores mobiliários. Nem esta apresentação nem qualquer coisa aqui contida constituem a base de um contrato ou compromisso de qualquer espécie.

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