1Dezembro / 2011

2

1.A Companhia

2.Drivers e oportunidades

3.Vantagens competitivas

4.Financials

5.Cenário macroeconômico brasileiro 2012

Agenda

3

A Companhia: plataforma integrada de negócios

Sinergias:poder de barganharedução de custo cross selling

12.285 carros195 agências no Brasil 46 agências na América do Sul32 colaboradores

75,4% vendido a consumidor final61 lojas822 colaboradores

57.077 carros2,7 milhões de clientes240 agências3.810 colaboradores

30.732 carros693 clientes293 colaboradores

Números do 3T11

A plataforma integrada proporciona à Localiza flexibilidade e performance superior.

4

A Companhia: administração estável

Salim Mattar – 38a

Eugênio Mattar – 38a

Roberto Mendes – 26a

Gina Rafael – 30a

João Andrade – 7a

Marco Antônio Guimarães – 21a

Bruno Andrade – 19a

CEO

COO

Financeiro e RI TIRH Administração

A Localiza possui uma estrutura enxuta e eficiente.

O processo de sucessão já está preparado.

Aquisição decarros

Jurídico

CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO

Daltro Leite – 26a

5

Estratégia de precificação

A Companhia: administrando ativos

Spread alvo

Funding

Capital próprio

Caixa para renovar a frota

Ativo (caixa)

Dívidas

Ativos líquidos e flexíveis.

Ativ

os(c

arro

s)

Rentabilidade vem dasdivisões de aluguel

6

A Companhia: ciclo financeiro – aluguel de carros

Receita líquida da venda de carros

$25,5

$26,6Compra de carros

1 2 3 4 5 8 9 10 11 12Despesas, juros e imposto

Ciclo – 1 ano

Receita

Spread9,8p.p.

Total1 year

R$ % R$ % R$Receitas 19,5 100,0% 27,9 100,0% 47,4 Custos (8,2) -42,2% (8,2) SG&A (2,8) -14,5% (2,3) -8,4% (5,2) Receita líquida de venda 25,5 91,6% 25,5 Valor residual do carro vendido (24,7) -90,0% (24,7) EBITDA 8,5 43,4% 0,8 2,9% 9,3 Depreciação (carro) (1,5) -5,5% (1,5) Depreciação (não-carro) (0,4) -1,8% (0,1) (0,5) Juros sobre a dívida (2,0) -7,2% (2,0) IR (2,4) -12,1% 0,7 2,5% (1,6)

LUCRO LÍQUIDO 5,8 29,5% (2,2) -7,7% 3,6 NOPAT 5,1 ROIC 17,7%Custo da dívida após impostos 7,9%

Car Rental Seminovosper operating car per operating car

** Investimento em carros e PP&E (8%)

7

Total2 anos

R$ % R$ % R$Receitas 32,7 100,0% 29,0 100,0% 61,7 Custos (9,4) -28,9% (9,4) SG&A (1,8) -5,6% (2,2) -7,7% (4,1) Receita líquida de venda 26,8 92,3% 26,8 Valor residual do carro vendido (26,5) -90,0% (26,5) EBITDA 21,4 65,6% 0,3 1,0% 21,7 Depreciação (carro) (7,0) -24,2% (7,0) Depreciação (não-carro) (0,1) -0,2% (0,1) Juros sobre a dívida (3,8) -12,9% (3,8) IR (6,2) -19,0% 3,1 10,8% (3,1)

LUCRO LÍQUIDO 15,2 46,4% (7,3) -25,3% 7,8

LUCRO LÍQUIDO por ano 7,6 46,4% (3,7) -25,3% 3,9 NOPAT (anualizado) 5,1 ROIC 15,2%Custo da dívida após impostos 7,9%

Fleet Rental Seminovosper operating car per operating car

33,8Compra de carros

Receita líquida da vendade carros

26,8

1 2 3 4 5 20 21 22 23 24

Ciclo – 2 anos

Despesas, juros e imposto

Receita

A Companhia: ciclo financeiro – aluguel de frotas

Spread7,3p.p.

8

4,3

331,4 408,4 537,4 655,0 842,9 898,5 1.175,3 1.409,9303,0 446,5

588,8850,5

980,8 922,4

1.321,91.450,7

515,7457,4402,7296,1234,1225,9212,9

1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011anualizado

Crescimento médio de cerca de 25% a.a. nos últimos anos.

42 62 85,2 134,3 154 149,9 152,1 197,8278,1 311,4

403,5504,1 469,7

649,5804,0

1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011anualizado

Receita consolidada

EBITDA consolidado

CAGR: 24,0%

CAGR: 16,5%

CAGR: 23,9%CAGR: 23,1%

-0,6 7,55,7 3,2 4,0 6,1 5,2

1,9Média

1,12,71,34,30,30,03,4PIB

A Companhia: track record de crescimento e rentabilidade

634,4854,9

1.126,21.505,5

1.823,7 1.820,9

2.497,22.860,6

Consolidado Aluguéis Venda de carros

3,3

CAGR: 23,2%

9

Os drivers e as vantagens competitivas da Localiza resultaram em crescimento superior ao do setor.

Elasticidade de crescimento da receita de aluguel x PIB

2005 2006 2007 2008 2009 2010

5,5x

Localiza

PIB

Setor

2,8x

A Companhia: elasticidade do PIB

10

18,9% 20,6% 20,8% 21,8% 21,4% 23,5%

2005 2006 2007 2008 2009 2010

A Companhia: market share - frota

Consolidado

Fonte: anuário ABLA 2011

37,5% 12,5%

Divisão de aluguel de carros Divisão de aluguel de frotas

11

Valor 200 - 20118a Companhia em cresciemento e rentabilidade

Maiores e Melhores do Transporte 2011Melhor Companhia no setor de locação de veículos

Ranking revista Institutional Investor:

A Companhia: prêmios e reconhecimentos

12

1.A Companhia

2.Drivers e oportunidades

3.Vantagens competitivas

4.Financials

5.Cenário macroeconômico brasileiro 2012

Agenda

13

Drivers e oportunidades de crescimento

14

Drivers aluguel de carros: investimentos

18.4%

InvestidoA ser investido

19.5%

R$174,6 bi

12.3%

R$150,4 bi

20.8%

R$85,8 bi

R$28,7 bi

18.7%

R$16,8 bi

154137

106

38

7 6 35

Petróleo

/gásTran

sporte

Eletric

idade

Sanea

mento

Teleco

municaçã

oEstá

dios

Outros

Habitaçã

o

Investimentos por setorInvestimentos no Brasil

R$456 bi a ser investido.

Fonte: Anuário EXAME 2011-2012

15

O aumento da renda e as tarifas estáveis resultaram em maior acessibilidade ao aluguel.

Drivers aluguel de carros: renda

PIB per capita (R$ mil)

151

260

465510

240180 200

350415

380

300

18% 16%

31%

35%

15%

37%38%

51%

22% 20%27%

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Salário mínimo (R$) Preço diária / salário mínimo

Acessibilidade ao aluguel de carros

6,9 7,5 8,4 9,5 10,7 11,7 12,814,2

16,0 16,619,0

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Fonte: Revista Exame (dez/2010)

16

Fortes drivers domésticos resultam em maiores volumes.

Fonte: Infraero, Gol, Abecs e Exame (Dez/2010)

Drivers aluguel de carros: consumo

71128

154

2003 2009 2010

80,3% 20,3%

# de passageiros - milhões

15

45 51

2003 2009 2010

200,0% 13,3%

Portadores de cartões de crédito - milhões

1421

27

2003 2009 2014e

50,0% 28,6%

Classes A e B - milhões

6698

113

2003 2009 2014e

48,5%

15,3%

Classe média - milhões

17

Avis32

Unidas70

Localiza336 Hertz

83

Outras2004

Fonte: Website de cada Companhia (Outubro, 2011)

Outras22

Avis35

Unidas27

Localiza99

Hertz36

Oportunidades aluguel de carros: consolidação

Mercado fora dos aeroportos ainda fragmentado.

Agências de aeroporto Agências fora de aeroporto

Agências de aluguel de carros no Brasil

18

Ampliação da rede

Últimos 12 meses* Agências

Total 39

Próprias 16

Franqueadas 23

A rede de agências da Localiza continua sendo ampliada.

Distribuição no Brasil

# de agências no Brasil

279 312 346 381 415 435

254

2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M11

Oportunidades aluguel de carros: crescimento orgânico

*Setembro de 2011

19

Penetração da frota tercerizada

Frota corporativa:4.200.000

Frota-alvo:500.000

Frota alugada:232.000

30.732

Menos de 50% da frota-alvo está alugada.

Drivers aluguel de frotas: tendência de terceirização

Fonte: Datamonitor e ABLA

Brasil Mundo (%)

5,48,9

13,316,5

24,5

37,4

46,9

58,3

Brasil

PolôniaRep

ública T

checa

Aleman

ha

França

Espan

haRein

o Unid

o

Holanda

20

Drivers seminovos: acessibilidade e penetração

Acessibilidade na compra de carros

Fonte: Bradesco, ANFAVEA, PIB per capita: IPEADATA.

O aumento da renda e a disponibilidade de crédito são os principais drivers para a venda de carros.

148 128115

97 104 9380

56586875

151 180 200240 260 300

350

510465

380415

0

2 0

4 0

6 0

8 0

1 0 0

1 2 0

1 4 0

1 6 0

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

0

1 0 0

2 0 0

3 0 0

4 0 0

5 0 0

6 0 0

Salários mínimos para a compra de um carro novo Salário mínimo (R$)

6,5

3,6

1,8

1,8

1,7

1,5

1,2

Brasil

México

Alemanha

Reino Unido

França

Itália

EUA

# de habitantes por carro (2009)

8,0 7,9

7,4

6,96,5

2005 2006 2007 2008 2009

# de habitantes por carro - Brasil

21

3.329.1703.009.4822.671.3382.342.0591.830.4021.620.657

2005 2006 2007 2008 2009 2010

8.429.309

7.071.5257.016.5766.743.699

7.114.870 7.260.054

4,3x 3,7x 3,0x 2,7x2,3x

2,5x

Mercado brasileiro: carros novos x carros usados

Carros novos X carros usados

Fonte: FENABRAVE (Autos + comerciais leves)

O mercado de carros usados é 2,5x maior que o mercado de carros novos.

Carros novos

Carros usados

22

0km SeminovosUsados Seminovos Usados até 3 anos Seminovos

1,4% 4,4%

AtAtéé 3 3 anosanos1.093.2811.093.281

0KM0KM3.329.1703.329.170

0,6%

UsadosUsados8.429.3098.429.309

Seminovos: participação de mercado 2010

Seminovos x Mercado de carros

Seminovos vendidos: 47.285

Fonte: Fenabrave 2010

23

Seminovos: venda mensal por loja

A venda mensal por loja no Seminovos está em linha com a média do mercado.

10996 91 90 84 84 81

48

FIAT VW FORD GM SEMINOVOS(rua)

ANFAVEA2010

RENAULT PEUGEOT

Venda mensal/loja*

* Venda por montadora: Anfavea; número de revendedores no website de cada associação (nov/11 )

* Vendas médias por lojas (excluindo lojas em shoppings – 10 lojas)** Total das vendas divididas pelo número de distribuidores

24

A rede de vendas está sendo ampliada para sustentar o crescimento do aluguel.

Distribuição no Brasil Ampliação da rede

Status Lojas

Contratos assinados 3

Lojas em construção 6

Pontos em prospecção 11

# de lojas

26 32 3549 55 61

13

2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M11

Oportunidades seminovos: ampliação da rede

*Setembro de 2011

25

61% 49% 57% 58%

39% 51% 43% 42%

2010 1T11 2T11 3T11

3.940 3.860

4.159

4.545

2010 1T11 2T11 3T11

Seminovos: evolução da venda de carros

O crescimento das vendas é suportado pela abertura de novos pontos de venda.

Perfil das vendas

Financiados À vista

Carros vendidos / mês

As medidas macroprudenciais impactaram no perfil das vendas do 1T11.

26

1.A Companhia

2.Drivers e oportunidades

3.Vantagens competitivas

4.Financials

5.Cenário macroeconômico brasileiro 2012

Agenda

27

Captação de recursos

Aluguel de carros Venda decarrosAquisição

decarros

Caixa para renovar a frota ou pagar dívida

$

$

Rentabilidade vem das divisões de aluguel

Vantagens competitivas: 38 anos de experiência administrando ativos

28

A Localiza capta recursos com menores spreads comparada aos concorrentes nacionais.A Localiza capta recursos com menores spreads quando comparada aos concorrentes nacionais.

Vantagens competitivas: captação de recursos

BBB- FitchBaa3 Moody’s BBB+ S&P B+ S&P B+ Fitch B2 Moody's

Escala Global

Aa1.br Moody’sAA+(bra) Fitch A (bra) Fitch BBB (bra) Fitch A- (bra) Fitch

Escala Nacional

Grau de investimento: menores spreads e maiores prazos

Em dezembro, 2011.

Captaçãode

recursosAluguel de carros Venda de

carros

Aquisiçãode

carros

29

2,8%

Melhores condições devido a maiores volumes

Vantagens competitivas: aquisição de carros

Localiza anunciou a compra de 100.000 carros para o 2S11 e 2012.

Compras por marca em 2010

Fiat25,6%GM

37,0%

Renault3,1%

Ford4,3% Outros

2,8%

VW27,2%

Participação da Localiza na vendas internas das três maiores montadoras em 2010: GM, FIAT, VW

Captaçãode

recursosAluguel de carros Venda de

carros

Aquisiçãode

carros

30

Vantagens competitivas: aluguel de carros

Fonte: Website de cada Companhia (Outubro, 2011)

A Companhia está presente em 226 cidades em que as outras grandes redes não operam.

119

96

67

298

64 72 46

# de

agê

ncia

s#

de c

idad

es

435

282

Localiza Hertz Unidas Avis

Know HowMarca Distribuição no Brasil

Captaçãode

recursosAluguel de carros Venda de

carros

Aquisiçãode

carros

31

Vantagens competitivas: venda de carros

A venda direta ao consumidor reduz a depreciação.

Venda direta ao consumidor final Frota adicional

Os carros à venda são utilizados pela divisão de aluguel de carros nos picos de demanda.

Captaçãode

recursosAluguel de carros

Aquisiçãode

carros

Venda decarros

32

1.A Companhia

2.Drivers e oportunidades

3.Vantagens competitivas

4.Financials

5.Cenário macroeconômico brasileiro 2012

Agenda

33

Financials: Divisão de Aluguel de Carros

A tarifa média aumentou em razão do mix de negócios e de melhores negociações.

Receita líquida (R$ milhões)

3.4114.668

5.7937.940 8.062

10.734

7.7209.470

2.863 3.227

2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M10 9M11 3T10 3T11

CAGR: 25,8%

# diárias (mil)

22,7%

12,7%

241,8208,7

714,2566,6

802,2585,2565,2

428,0346,1

258,6

2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M10 9M11 3T10 3T11

CAGR: 25,4%26,1%

15,9%

34

Financials: Divisão de Aluguel de Frotas

O aumento das tarifas decorre do aumento das taxas básicas de juros.

117,4142,0184,0 219,8

268,4 303,2361,1

260,2332,9

92,9

2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M10 9M11 3T10 3T11

CAGR: 20,5%

Receita líquida (R$ milhões)

27,9%

26,4%

3.3514.188

5.1446.437 7.099

8.044

5.8627.086

2.046 2.461

2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M10 9M11 3T10 3T11

CAGR: 19,1%

# diárias (mil)

20,9%

20,3%

35

Financials: Investimento líquido

Grande parte do CAPEX é financiada pela venda dos carros usados.

* Não considera os carros roubados / sinistrados.

26.10533.520 38.050

44.211 43.161

9.49318.763 23.174

30.093 34.281 34.519

12.859 13.635

38.16040.607

17.798

65.934

37.69447.285

34.486

2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M10 9M11 3T10 3T11

7.34210.346 7.957

18.649

9.930 8.642

Aumento da frota * (quantidade)

Comprados Vendidos

6.121 466

4.939(4.142)

Investimento líquido (R$ milhões)

690,0930,3 1.060,9

1.335,3 1.204,2

1.910,4

1.199,6

521,7294,2446,5 588,8

850,5 980,8 922,41.321,9

939,6 1.088,0

354,2 394,6

1.119,8

2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M10 9M11 3T10 3T11

243,5 341,5210,4

260,0 31,8354,5 281,8

Compras (inclui acessórios) Receita líquida de venda

588,5

167,5 (100,4)

36

Financials: Taxa de utilização e idade média da frota

A frota é ajustada de acordo com a demanda de aluguel.

66,2% 69,9% 68,2% 68,9% 69,7%66,3%74,1%

6,9 6,6 6,3 5,5 6,3 6,5 7,3

0 ,0 %

1 0 ,0 %

2 0 ,0 %

3 0 ,0 %

4 0 ,0 %

5 0 ,0 %

6 0 ,0 %

7 0 ,0 %

8 0 ,0 %

9 0 ,0 %

1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11

Taxa de utilização e idade média da frota

Taxa de utilização Idade média da frota operacional

Efeito eleições

37

Financials: Frota de final de período

Aumento de 15,9% na frota está em linha com o aumento nos volumes de aluguel.

Frota de final de período (quantidade)

31.373 35.686 39.112 47.51761.445 50.450 57.07711.762

14.630 17.790 23.40322.778

26.61525.305

30.732

24.103

2005 2006 2007 2008 2009 2010 30/9/2010 30/9/2011

CAGR: 19,7%

35.86546.003 53.476

62.515

Aluguel de carros Aluguel de frotas

70.29588.060 87.809

75.75515,9%

38

Financials: Receita líquida consolidadaR$ milhões

Aumentos nos volumes e preços de aluguéis e Seminovos refletiram no aumento das receitas.

408,4 537,4 655,0 842,9 898,51.175,3

835,5 1.057,4

304,6 362,9

446,5588,8

850,5980,8 922,4 939,6

1.088,0

354,2 394,6

1.321,9

2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M10 9M11 3T10 3T11

Aluguéis Seminovos

CAGR: 23,9%

854,91.126,2

1.505,51.823,7 1.775,11.820,9

2.145,42.497,2

658,8 757,5

20,9%

15,0%

19,1%26,6%

39

Financials: EBITDAR$ milhões

277,9 311,3403,5

504,1 469,7

649,5

461,3603,0

178,7 216,2

2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M10 9M11 3T10 3T11

CAGR: 18,5%

30,7%

21,0%

Divisões 2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M10 9M11

45,9%

67,4%

52,7%

2,3%

46,9%

68,9%

53,8%

3,1%

45,3%

68,0%

52,3%

2,6%

45,9%

69,1%

53,3%

5,6%

3T10 3T11

50,4%

72,1%

Aluguel Consolidado 53,6% 52,9% 54,5% 51,1% 54,8% 57,5%

1,9%

48,7%

68,9%

3,4%

41,9%

68,7%

1,1%

43,4%

71,4%

4,6%

46,0%

71,3%

5,5%

Aluguel de carros 47,5%

Aluguel de frotas 65,5%

Seminovos 13,2%

O crescimento de 30,7% no EBITDA nos 9M11 foi superior ao aumento das receitas de aluguéis.

40

1.318,01.580,51.492,3

1.251,9

1.942,5 1.993,2

1T10* 1T11* 2T10* 2T11* 3T10* 3T11*

Financials: Depreciação média por carro – aluguel de carrosR$

1.536,0 1.619,8 1.578,5

332,9

2.546,0 2.577,0

939,1492,3

2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M10 9M11

Evolução da depreciação - por ano

...deverá crescer aos níveis do 3T11 em razão de maiores custos para venda de nossos carros usados.

Mercado de carros usados aquecido

Reflexo da crise financeira

Condições atuais de mercado

* Anualizado

* *

Evolução da depreciação - por trimestre

* Anualizado

A depreciação média por carro permanece estável no ano, mas...

41

Financials: Depreciação média por carro – aluguel de frotasR$

3.509,7 3.306,04.080,9

2.395,8

5.083,1 4.371,7

2.383,32.981,3

2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M10 9M11

A renovação da frota após a volta do IPI resultou no aumento da depreciação.

* Anualizado

**

Evolução da depreciação - por ano

Evolução da depreciação - por trimestre

* Anualizado

Mercado de carros usados aquecido

Reflexo da crise financeira

3.254,43.693,9

4.241,8 3.990,6

2.989,4

4.020,8

1T10* 1T11* 2T10* 2T11* 3T10* 3T11*

42

75,374,9

212,9181,1250,5

116,3127,4190,2

138,2106,5

2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M10 9M11 3T10 3T11

Financials: Lucro líquido consolidadoR$ milhões

0,5%

17,6%

Reconciliação EBITDA x lucro líquido 2009 2010 Var. R$ 9M10 9M11 Var. R$

156,0 440,0

21,3

461,3

(104,3)

(15,4)

(88,8)

(71,7)

181,1

23,8

129,3569,3

33,7

603,0

(143,5)

(17,4)

179,8

(137,8)

(91,4)

12,4

141,7

(39,2)

(2,0)

26,0

(49,0)

(19,7)

212,9

(0,1)

(17,2)

31,8

(54,3)

134,2

459,1

10,6

469,7

(172,3)

(21,0)

(112,9)

(47,2)

116,3

615,1

34,4

649,5

(146,3)

(21,1)

(130,1)

(101,5)

250,5

3T10 3T11 Var. R$

EBITDA de aluguéis e franchising 166,8 208,6 41,8

(4,3)

EBITDA Consolidado 178,7 216,2 37,5

(16,0)

0,1

(18,4)

(2,8)

0,4

EBITDA de seminovos 11,9 7,6

Depreciação de carros (37,9) (53,9)

Depreciação de outros imobilizados (5,1) (5,0)

Despesas financeiras, líquidas (31,4) (49,8)

Imposto de renda e contribuição social (29,4) (32,2)

Lucro líquido do período 74,9 75,3

O resultado de 2011 foi impactado principalmente pelo aumento dos juros.

43

Financials: Fluxo de caixa livre - FCL

(*) sem a dedução dos descontos técnicos

Fluxo de Caixa Livre - R$ milhões 2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M11

469,7 649,5

(1.321,9)

1.203,2

(57,8)

54,5

527,5

1.321,9

(1.370,1)

(48,2)

(51,1)428,2(540,3)

111,3

(0,8)

18.649

(922,4)

603,0

(1.088,0)

974,5

(57,3)

(59,4)

372,8

1.088,0

(1.106,1)

(18,1)

(37,4)317,3(13,7)

(195,8)

107,8

855,1

(49,0)

(11,5)

341,9

922,4

(947,9)

(25,5)

(21,0)295,4(241,1)

241,1

295,4

466Aumento da frota - quantidade 7.342 10.346 7.957 9.930 8.642

504,1

(980,8)

874,5

(52,8)

(44,8)

300,2

980,8

(1.035,4)

(54,6)

(39,9)205,7 (299,9)

(188,9)

(283,1)

EBITDA 277,9 311,3 403,5

Receita líquida na venda dos carros (446,5) (588,8) (850,5)

Custo depreciado dos carros vendidos (*) 361,2 530,4 760,0

(-) Imposto de Renda e Contribuição Social (32,7) (42,7) (63,4)

Variação do capital de giro (24,2) (4,8) 13,3

Caixa gerado antes do capex 135,7 205,4 262,9

Receita líquida na venda dos carros 446,5 588,8 850,5

Capex de carros para renovação (496,0) (643,3) (839,0)

Capex líquido para renovação (49,5) (54,5) 11,5

Capex outros imobilizados (28,0) (32,7) (23,7)Fluxo de caixa livre antes do crescimento e de juros 58,2 118,2 250,7 Capex de carros para crescimento (194,0) (287,0) (221,9)

Variação na conta de fornecedores de carros (capex) (25,5) 222,0 (51,0)

Fluxo de Caixa Livre depois do crescimento e antes de juros (161,3) 53,2 (22,2)

Forte geração de caixa antes do crescimento e de juros.

44

Financials: Dívida – ratiosR$ milhões

Confortáveis ratios de endividamento.

SALDOS EM FINAL DE PERÍODO 2005 2006 2007 2008 2009 2010

177% 191%

2,0x

1,4x

EBITDA / Despesas financeiras líquidas 3,3x 4,8x 5,4x 3,8x 4,2x 5,0x 4,4x

2,3x

1,5x

140%

2,5x

2,0x

9M11

Valor da frota / Dívida líquida 168% 283% 195% 175%

Dívida líquida / EBITDA (*) 1,9x 1,4x 1,9x 1,7x

Dívida líquida / Patrimônio líquido 1,4x 0,7x 1,3x 1,3x

(*) anualizado

Frota; 2.410,5

Caixa; 564,6

Dívida; 1.846,0

Balanço patrominal, em 30/09/11

Dívida líquida; 1.281,4

Outros ativos; 572,0

Outros passivos; 620,6

Patrimônio líquido; 1.080,5

Ativos Passivos e patrimônio líquido

45

Financials: Dívida – perfil e custos R$ milhões

O prazo para pagamento da dívida é de 6 anos.

207,7 230,3 299,8 249,3

514,0372,0

0,7

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Caixa564,6

Taxacontrato

Custo médio efetivo 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Total

Capital de Giro108,7% a 114,7%

do CDI e CDI +1,44% aa

CDI + 0,44%aa

112,0% a 114,0% do CDI

112,8% do CDI

CDI +1,95%aa

TJLP + 3,8%aa / CDI + 2,3%aa

-

-

-

111,1% a 114,7% do CDI e CDI +

1,79%aa- 15,0 38,7 70,0 86,3 190,0 - 400,0

Debêntures da 2ª Emissão CDI + 0,6%aa - 66,6 66,6 66,8 - - - 200,0

Debêntures da 4ª Emissão 114,2% do CDI - 24,0 24,0 63,0 63,0 74,0 122,0 370,0

Debêntures da 5ª Emissão 114,5% do CDI - - - - - 250,0 250,0 500,0

Debêntures da 1ª Emissão da Total Fleet CDI +2,0%aa - 100,0 100,0 100,0 100,0 - - 400,0

Outros TJLP + 3,8%aa / CDI + 2,3%aa 0,7 2,1 1,0 - - - - 3,8

Juros incorridos até 30/09/2011, líquido dos juros pagos - 76,0 - - - - - - 76,0

Caixa e equivalentes de caixa em 30/09/2011 - (564,6

) - - - - - - (564,6)

Dívida Líquida - (487,9) 207,7 230,3 299,8 249,3 514,0 372,0 1.385,2

46

Financials: Spread

Spread de 8,0p.p. apesar do aumento dos juros.

16,9%

8,9%13,6%

10,9% 8,4% 8,2% 7,8% 7,8%

16,9%11,5%

24,8%

18,7%21,3%

17,0%

2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M11

Juros da dívida após impostos ROIC

11,2p.p.7,8p.p. 12,9p.p. 8,8p.p. 3,7p.p. 9,1p.p. 8,0p.p.

*

* Anualizado

2005 2006 2007 2008 2009 2010

1.642,3 1.984,6

28,6%

0,59x

16,9%

7,8%

9,1

32,1%

0,53x

17,0%

8,2%

Investimento médio de capital - R$ milhões 606,3 986,2 1.137,5

8,8

1.702,3

21,9%

0,53x

11,5%

7,8%

3,7

2.428,8

Margem NOPAT (sobre receita líquida de aluguel) 37,0% 34,5% 36,9% 29,2%

Giro do investimento médio de capital (sobre receita líquida de aluguel) 0,67x 0,55x 0,58x 0,58x

ROIC 24,8% 18,7% 21,3% 16,9%

Juros da dívida após impostos 13,6% 10,9% 8,4% 8,9%

Spread (ROIC – Juros após impostos) - p.p. 11,2 7,8 12,9 8,0

9M11

47

1.A Companhia

2.Drivers e oportunidades

3.Vantagens competitivas

4.Financials

5.Cenário macroeconômico brasileiro 2012

Agenda

48

Cenário macroeconômico

Forçassistema financeiro sólidodepósito compulsório elevadobaixo nível de desempregoreservas internacionais robustassuperávit primário

Fraquezasinfra-estrutura deficientecarga tributária elevadaburocracia

Ameaçasaumento da inflaçãoendividamento das famíliasaumento da inadimplência

Oportunidadesa crise criou espaço para redução da taxa Selicpolítica monetária: depósito compulsório e medidas macroprudenciaisinvestimentos em infra-estrutura com participações privadasCopa do Mundo 2014 e Olimpíadas 2016

Fonte: IMF / BCB / Bradesco / Itaú / Citi / Valor Econômico

7,5%

2,9% 3,4%

2010 2011E 2012E

PIB

5,9%6,5%

5,4%

2010 2011E 2012E

IPCA

9,7%11,8%

9,7%

2010 2011E 2012E

JUROS

49

RI

Aviso – Informações e projeções

Nora LanariRI

Roberto MendesCFO- DRI

Silvio GuerraRI

Website: www.localiza.com/ri E-mail: ri@localiza.com Telefone: 55 31 3247-7024

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