LOJAS AMERICANAS S.A. Relatório da Administração 2008 · RA 1 RELATÓRIOO ANUAL LOJAS AMERICANAS...

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RERERELALALATÓTÓTÓRIRIRIOOO ANANANUAUAUALLL

LOJAS AMERICANAS S.A.Relatório da Administração 2008

No cumprimento das disposições legais e de acordo com a legislação societária brasileira vigente, Lojas Americanas S.A. apresenta a seguir, o Relatório da Administração com os resultados financeiros e operacionais consolidados do exercício findo em 31 de dezembro de 2008. A Companhia realizou os ajustes aplicáveis às demonstrações financeiras, que estavam regulamentados pela Comissão de Valores Mobiliários – CVM e pelos pronunciamentos do CPC (Comitê de Pronunciamentos Contábeis), para que o resultado de 2008 esteja adequado à Lei 11.638/07. No entanto, para efeito de comparabilidade entre os anos, as informações financeiras apresentadas nesse relatório são proforma, não contemplando os ajustes da lei 11.638/07 e não foram auditadas. As modificações de ajustes decorrentes da aplicação da lei 11.638/07 estão refletidas no quadro de reconciliação apresentado no decorrer desta divulgação de resultados. Na parte final deste relatório, no Panorama do Resul-tado (tópico 5), apresentamos o resultado proforma e o resultado publicado, que contempla os ajustes da lei 11.638/07.

Neste relatório apresentamos também, as informações referentes às empresas controladas B2W – Companhia Global do Va-rejo, que oferece produtos e serviços via internet, televisão, telefone, catálogos e quiosques, e FAI – Financeira Americanas Itaú, que oferece produtos financeiros. Lojas Americanas detém 56,61% e 50% do capital da B2W e da FAI respectivamente.

As ações da Lojas Americanas e da B2W estão listadas na Bolsa de Valores de São Paulo (Bovespa) sob os códigos LAME4 (preferenciais) e LAME3 (ordinárias), e BTOW3, respectivamente. Vale mencionar que a B2W possui apenas ações ordinárias e faz parte do Novo Mercado, o mais alto padrão de governança corporativa do Brasil.

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1. Visão geral da companhia

Estrutura de “Varejo Multicanal”

Lojas Americanas atua com uma estrutura de atendimento multicanal. Além da rede de lojas físicas, a Companhia chega a seus clientes com um amplo sortimento de produtos e serviços, comercializados via internet, televisão, televendas, catálogos e quiosques.

Varejo Multicanal

Varejo Físco Produtos Financeiros

Participação: 50%Consolidação resultados: 50%

Participação: 56,61%Consolidação resultados: 100%

Internet, Televisão, Televendas,Catálogos e Quiosques

Lojas Americanas S.A.Lojas Americanas foi fundada em 1929, em Niterói (RJ), e está presente em todas as regiões do país (22 estados mais o Dis-trito Federal), com 468 lojas – 268 no formato Tradicional, 193 no formato Express e 7 no formato BLOCKBUSTER® - equiva-lentes a 491 mil metros quadrados de área de vendas.

As lojas tradicionais possuem área média de vendas de 1.500 metros quadrados, reposição diária de estoques e aproximada-mente 60 mil itens. O modelo Express segue o conceito de lojas menores, com área média de vendas de 400 metros quadra-dos, logística just-in-time e sortimento selecionado em torno de 15 mil itens, adequado às características de cada localidade e ao perfil dos clientes dessas lojas. A empresa garante a seus clientes preços competitivos em relação à concorrência e oferece produtos de qualidade reunidos nos Mundos Lar, Lazer, Beleza, Infantil, Confecção e Alimentos de Conveniência.

A Lojas Americanas conta ainda com três centros de distribuição localizados em São Paulo/SP, Rio de Janeiro/RJ e Recife/PE.

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Mapa de Distribuição de Lojas Americanas (31/12/2008)

BLOCKBUSTER® Em janeiro de 2007, a Lojas Americanas adquiriu a BWU – Comércio e Entretenimento S.A., empresa que detinha a marca BLOCKBUSTER® no país, adicionando 127 lojas à sua rede, além do serviço de aluguel de filmes ao sortimento da Compan-hia. A empresa também passou a deter a licença para o uso da marca BLOCKBUSTER® no Brasil pelo período de 20 anos.

Com o conceito de conveniência, a Lojas Americanas uniu o mix de produtos das lojas tradicionais e express à qualidade dos serviços oferecidos pela BLOCKBUSTER®.

Ao final de 2008, além das lojas adquiridas em janeiro de 2007, a BLOCKBUSTER® foi implementada em mais 104 lojas tradi-cionais e express de Lojas Americanas.

Essas ações reforçam o comprometimento da Companhia em ampliar a oferta de novos produtos e serviços nas lojas, criando valor para clientes e acionistas.

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B2W A B2W atua com uma estrutura multicanal: internet, televendas, televisão, catálogos e quiosques.

A B2W é detentora das marcas Americanas.com, Shoptime, Submarino e Blockbuster Online, marca que teve a sua licença de uso adquirida em 2007 pela Companhia para operação na internet no Brasil. A Companhia conta também com três sub-sidiárias: B2W Viagens, Ingresso.com e Submarino Finance.

VIAGENS

VIAGENS

Americanas.comA Americanas.com (www.americanas.com.br), que iniciou suas atividades em novembro de 1999, oferece 36 categorias de produtos via internet, televendas e por meio de mais de 400 quiosques instalados nas Lojas Americanas, com acesso ao site, oferecendo aos clientes mais de 500 mil itens nas categorias eletrônicos, CDs, DVDs, informática, eletrodomésticos, telefonia, livros, games, brinquedos, papelaria, perfumaria, vinhos entre outras. A Americanas.com opera ainda serviços de viagens através da Americanas Viagens (viagens.americanas.com.br), de ingresso através da Ingresso.com (www.ingresso.com) e serviços digitais, tais como revelação de fotos, lista de casamento, recarga de celulares, entre outros.

A Americanas.com também disponibiliza sua expertise de logística e plataforma tecnológica a grandes grupos empresariais do país e do exterior, operacionalizando a distribuição de produtos em massa por conta e ordem dos seus clientes.

SubmarinoO Submarino (www.submarino.com.br), que iniciou as suas operações em 1999, se caracterizou como líder em inovações tecnológicas, tendo implementado o sistema de CRM (Customer Relationship Management), ferramenta que personaliza as páginas de acordo com perfil do cliente. O Submarino oferece 28 categorias de produtos através de seus canais de vendas: internet, televendas e catálogos, com forte ênfase na venda de livros, CDs, DVDs, eletrônicos, informática, videogames e serviços online. O Submarino opera também com os serviços de viagens através do Submarino Viagens (www.submarino-viagens.com.br), de ingresso através da Ingresso.com (www.ingresso.com). Além dos serviços de B2C, o Submarino oferece serviços de parceria na operacionalização de comércio eletrônico para grandes grupos empresariais.

Bimestralmente, os clientes do Submarino recebem catálogos impressos, com tiragem de centenas de milhares de exem-plares, que apresentam produtos e ofertas especiais. O site oferece, ainda, um programa de fidelidade altamente atrativo, em

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parceria com o Submarino Finance. A marca Submarino lançou em 2008 seu novo site, trazendo um conceito inovador para a internet brasileira. O novo Subma-rino foi totalmente desenhado para facilitar a navegação, proporcionar maior interação com o cliente e agilizar o processo de compra. O novo menu interativo foi criado não só para permitir buscas mais fáceis e rápidas de produtos, como também a personalização de acordo com as preferências de cada cliente. É possível criar listas especiais, acompanhar com maior facilidade as principais ofertas por meio de RSS ou celular, e ordenar as pesquisas por ordem de preço, relevância e maiores vendas. O novo site Submarino é mais uma inovação da B2W colocando a Companhia um passo a frente no mercado de comércio eletrônico do Brasil.

ShoptimeO Shoptime (www.shoptime.com.br), criado em 1995, foi o primeiro canal de home shopping (vendas pela TV) e opera via internet, televendas e catálogo. O canal de TV alcança mais de 20 milhões de lares brasileiros, sendo mais de 5 milhões via TV por assinatura (canais SKY 19, Net 31, Neo TV) e mais de 18 milhões via antenas parabólicas (Vertical 5B), com uma trans-missão interativa que chega a 11 horas de programação ao vivo, 7 dias por semana. O site na internet recebe mais de 500 mil visitantes por dia e, em 2007, passou a transmitir a programação do canal de TV 24 horas por dia, possibilitando aos clientes rapidez e interatividade em suas compras. O catálogo é distribuído sete vezes ao ano, em todo o Brasil, com tiragem de 400 mil exemplares.

Atualmente, o Shoptime oferece 20 categorias de produtos a mais de 3,5 milhões de clientes. A ênfase do sortimento do Shoptime está nos artigos de utilidade doméstica em geral, cama, mesa e banho, informática, além das exclusivas linhas de eletroportáteis Fun Kitchen e utensílios domésticos La Cuisine. Além disso, opera também o serviço de viagens, através do Shoptime Viagens (viagens.shoptime.com.br).

A marca Shoptime lançou em 2008 seu novo site, com navegação mais eficiente, design organizado e recursos que privile-giam a visualização dos produtos. Espaços para ofertas da TV, Catálogo e a utilização de imagens dos apresentadores pro-movem a sinergia entre os canais da marca. A navegação foi concebida para facilitar o processo de compra de clientes com pouca familiaridade com a internet. O lançamento do seu novo site abre ao Shoptime não só a possibilidade de modernização de sua marca, como também o aumento de sua conversão, tornando a internet um instrumento cada vez mais rápido e fácil de fazer compras.

B2W ViagensA B2W Viagens atua por meio das marcas Americanas Viagens, Submarino Viagens e Shoptime Viagens, e oferece serviços como pacotes turísticos, passagens aéreas, reservas online de hotéis, cruzeiros, seguros de viagens e aluguel de veículos, no Brasil e no exterior. A Empresa chega aos clientes via internet, televendas, televisão e quiosques, e vem trabalhando para incrementar seu sortimento.

O objetivo da B2W Viagens é construir uma plataforma que possibilite aos clientes de cada uma das marcas, planejar e comprar suas viagens de forma rápida e agradável, consolidando uma posição de liderança no mercado de viagens online do Brasil por meio de inovação, qualidade no atendimento, conteúdo diferenciado e preços competitivos.

Ingresso.comA Ingresso.com oferece tecnologia e serviços de compra de ingressos via internet para: cinemas, teatros, shows, jogos de futebol, parques e eventos culturais. Com mais de 1 milhão de clientes cadastrados, a Ingresso.com é a maior vendedora on-line de ingressos de cinema no Brasil, atendendo a mais de mil salas em todo o país. A Empresa oferece também a comodi-dade de escolha online de assentos em salas de cinemas.

Outra frente de atuação é a comercialização de seu software de bilheteria no Brasil e no exterior. Atualmente, a Ingresso.com é responsável pela informatização de diversas salas de cinema, teatro, arenas esportivas e casas de shows.

A Ingresso.com entrou definitivamente no mercado de venda ingressos para grandes shows de artistas nacionais e internacio-

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nais, como por exemplo Radiohead, Elton John, R.E.M., Queen e Iron Maiden, entre outros.

Submarino FinanceFruto da joint venture com a Cetelem, a Submarino Finance oferece o cartão de crédito Submarino, que permite o financia-mento em até 24 parcelas com juros para compra de produtos no site do Submarino, além de um exclusivo programa de recompensas e promoções especiais, como descontos em produtos e pontuação no Programa de Fidelidade Léguas Subma-rinas.

Para a B2W, o cartão próprio representa uma oportunidade de alavancar vendas, especialmente de itens de valor elevado, reduzir custos com taxas de administração de cartão de crédito e com desconto de recebíveis, e participar no resultado do negócio de financiamento ao consumo. Terminamos o ano com mais de 360 mil cartões emitidos, e participação acima de 20% nas vendas do site Submarino.

BLOCKBUSTER® - Operação OnlineA B2W adquiriu o direito de uso da marca Blockbuster na internet no Brasil e passou a oferecer em 2008 o serviço de locação de DVDs online através de seu site (www.blockbuster.com.br). A Blockbuster Online é uma locadora que permite aos clientes escolher seus filmes pela internet, montar uma lista de desejos, receber e devolver seus filmes na comodidade de sua casa. Oferece planos de assinatura que possibilitam que os clientes sempre tenham filmes em casa, sem data para devolução e sem multa. Atualmente a Blockbuster Online possui o maior acervo em quantidade de títulos do Brasil, com mais de 12 mil filmes, e atua em 55 cidades espalhadas por 5 estados, com entrega aos domingos e no mesmo dia para as cidades de São Paulo e Rio de Janeiro.

FAI – Financeira Americanas ItaúA Financeira Americanas Itaú (FAI) dedica-se ao financiamento de compras, através de cartões de crédito de marca própria (private label) e dos cartões Visa e Mastercard (co-branded), oferta de crédito pessoal e outros produtos e serviços financeiros.

Sua atuação ocorre por intermédio de 463 pontos de venda nas Lojas Americanas, pela internet (Americanas.com e Shoptime) e pelo canal de TV Shoptime.A oferta de cartões teve início em maio de 2006 e ao final de 2008, a FAI já havia emitido cerca de 2,2 milhões de cartões, sendo 1,6 milhão de private label, 152 mil de empréstimo pessoal e 415 mil co-branded.

Ao final de dezembro de 2008, a participação dos cartões da FAI (private label e co-branded), já havia ultrapassado 12% das vendas da controladora.

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2. Mensagem da Administração

A O S N O S S O S C L I E N T E S , A C I O N I S T A S , A S S O C I A D O S E F O R N E C E D O R E S :

Em 2008, abrimos 58 novas lojas e evoluímos nos nossos principais indicadores operacionais.

Nesse sentido, a nossa Receita Bruta Consolidada Anual, que engloba o Varejo Físico, as empresas controladas B2W – Companhia Global do Varejo e FAI – Financeira Americanas Itaú, cresceu 23,4%, totalizando R$ 9,53 Bilhões. O EBITDA foi de R$ 945,2 Milhões, o que representa um crescimento de 31,4% e uma margem EBITDA de 13,2%, uma evolução de 0,6 p.p. em relação ao ano anterior. O lucro líquido do período foi de R$ 111,7 Milhões, um crescimento de 8,4%.

No varejo físico, a Receita Bruta cresceu 20,3%, alcançando R$ 4,95 Bilhões, enquanto a Receita Líquida evoluiu 24,3% no período, sendo tal diferença nos crescimentos ocasionada pela introdução do Regime de Substituição Tributária do ICMS (ST) em diversos Estados Brasileiros. No conceito de “mesmas lojas”, a Receita Líquida aumentou em 15,3% quando comparada com 2007.

A B2W - empresa controlada que oferece produtos e serviços via internet, televisão, telefone, catálogos e quiosques, atingiu uma venda consolidada de R$ 4,7 Bilhões, um crescimento de 30,2%, com uma margem EBITDA próxima dos 15%, uma evolução de 1,0 p.p.. O lucro líquido apresentado no período pela B2W foi de R$ 87,9 Milhões, representando um crescimento de 41,3%.

Acreditamos que o ano de 2009 exigirá uma maior cautela por parte das empresas, mas ao mesmo tempo, entendemos que existem muitas oportunidades a serem exploradas no segmento do varejo. Desta forma, para este ano, da mesma forma que nos anos anteriores, “continuaremos no nosso caminho de aprendizagem e superação, o que nos deixa naturalmente entusiasmados, pois alcançaremos novos patamares de resultados, sempre buscando um melhor atendimento das necessidades dos nossos clientes”.

Além disso, ainda no ano de 2009, com muito orgulho e alegria, celebraremos 80 anos de existência da LOJAS AMERICANAS S.A.

Finalmente, gostaríamos de agradecer à dedicação e garra dos nossos associados, assim como o apoio e confiança que recebemos de nossos fornecedores, clientes e acionistas.

A ADMINISTRAÇÃO

“Queremos Sempre Mais”

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3. Cenário Econômico

Segundo dados do IBGE, em 2008, a inflação medida pelo IPCA (Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo) registrou taxa acumulada de 5,90%, superior aos 4,46% registrados em 2007. No ano, houve uma valorização do dólar em relação ao real de 31,9%. A taxa básica de juros da economia (SELIC) fechou o ano de 2008 em 13,75%, acima dos 11,25% registrados ao final de 2007.

No primeiro semestre de 2008 o Brasil conquistou o tão desejado grau de investimento e, em 2008, o PIB do país cresceu 5,1% ante o ano anterior.

No entanto, o segundo semestre de 2008 foi caracterizado pela instabilidade do cenário internacional, que influenciou o ambi-ente econômico resultando na volatilidade dos mercados financeiros, elevando a taxa de câmbio e os spreads bancários. Acreditamos que o ano de 2009 exigirá mais cautela por parte das empresas, mas ao mesmo tempo, entendemos que ex-istem muitas oportunidades a serem exploradas no segmento de varejo. Dessa forma, reafirmamos nossa confiança no desen-volvimento econômico do País.

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4. Estratégia e Investimentos

Em 2008, Lojas Americanas obteve R$ 9,527 bilhões de receita bruta consolidada, o equivalente a um crescimento de 23,4% em relação ao ano anterior. Deste total, R$ 4,952 bilhões se referem ao desempenho da controladora (Lojas Físicas), que vendeu 20,3% a mais que em 2007.

No conceito “mesmo número de lojas”, ou seja, excluindo as lojas inauguradas há menos de um ano, o crescimento das vendas líquidas acumulado em 2008 foi de 15,3%.

Nos últimos sete anos, Lojas Americanas ampliou sua rede de lojas em quase cinco vezes, por meio do seu programa de expansão orgânica e da aquisição da BWU, empresa que detinha a marca BLOCKBUSTER® no país. Em 2008, a Companhia estabeleceu um novo recorde, tendo inaugurado 58 lojas – 34 no modelo Tradicional e 24 no modelo Express – e reformado 22 lojas. Além disso, reformamos e ampliamos nossos 3 centros de distribuição, localizados em São Paulo/SP, Rio de Janeiro/RJ e Recife/PE com o objetivo de aumentar a capacidade e melhorar nossa operação logística. No mesmo sentido, a B2W encontra-se em fase final na construção de seu novo centro de distribuição visando centralizar as operações de suas marcas.

Tais acontecimentos demonstram a capacidade de realização da Companhia em um único exercício.

35Lojas

37Lojas

45Lojas

50Lojas

58Lojas

Abertura de Lojas

7Lojas

16Lojas

35Lojas

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45Lojas

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2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

Abertura de Lojas

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2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

Abertura de Lojas

Ao final do ano, Lojas Americanas contava com 468 lojas, divididas nos seguintes formatos:

Formato Total de Lojas %

Tradicional 268 57%

Express 193 41%

BWU/BLOCKBUSTER® 7 2%

TOTAL 468 100%

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443.0

491.0

468lojasm

²)

Evolução Área de Vendas x N° de LojasPosição em 31 de Dezembro

243.0259.1

293.7330.1

372.1

443.0

491.0

105lojas

121lojas

156193lojas

237lojas

413lojas

468lojas

N°

de L

ojas

Área

de

Vend

as (

mil

m²)


243.0259.1

293.7330.1

372.1

443.0

491.0

105lojas

121lojas

156lojas

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237lojas

413lojas

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2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

N°

de L

ojas

Área

de

Vend

as (

mil

m²)


A tabela a seguir detalha o perfil das lojas inauguradas ao longo de 2008:

Região Formato N° de Lojas Área de Vendasmil m²

Médiamil m²

Em 31/12/2007 413 443,0 1,1Sudeste Tradicional 12 11,7 1,0

Express 23 9,9 0,4Nordeste Tradicional 8 8,8 1,1

Express 1 0,6 0,6Sul Tradicional 6 6,1 1,0

Express 0 0,0Norte Tradicional 5 8,0 1,6

Express 0 0,0Centro-oeste Tradicional 3 3,1 1,0

Express 0 0,0Total Tradicional 34 37,7 1,1

Express 24 10,5 0,4Desativação/Reforma -3 (0,2)

Em 31/12/2008 468 491,0 1,1

A Companhia investiu, ainda, na visão controladora, em atualização tecnológica e melhorias dos processos operacionais e de logística, com o intuito de assegurar sua eficiência operacional. A tabela a seguir detalha a distribuição dos investimentos

da Lojas Americanas em 2008.

R$ milhões %Inaugurações e Reformas 230,2 84%Atualização Tecnológica 23,0 8%Operações e outros projetos 20,8 8%TOTAL 274,0 100%

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FAI – Financeira Americanas ItaúA estratégia da Financeira Americanas Itaú (FAI) tem ênfase em aumentar a oferta de crédito e serviços financeiros aos clientes da Lojas Americanas e facilitar a forma de pagamento dentro das lojas físicas, na Americanas.com e no Shoptime, sendo mais um instrumento de relacionamento e fidelização de clientes.

A FAI oferece três modalidades de cartões: private label, co-branded e empréstimo pessoal. Os cartões private label oferecem formas diferenciadas de pagamento, não cobram taxa de anuidade ou custos de emissão e podem ser utilizados para financiamento das compras imediatamente após a sua emissão.

Já os cartões co-branded são parcerias da FAI com as bandeiras Mastercard e Visa, e podem ser emitidos nas versões Nacional, Internacional e Gold.

O serviço de recebimento de faturas private label nos caixas das Lojas Americanas, implantado no 2º semestre de 2008, atingiu em dezembro/08 uma participação de 52% do total de faturas recebidas, sendo que, do total de clientes que pagaram faturas dentro das Lojas Americanas, 42% efetuaram novas compras no mês.

No fechamento de 2008 a FAI apresentava volume de recebíveis equivalente a R$ 512,6 milhões, que corresponde a 100% do volume total da carteira. Esse volume equivale a um crescimento de 91% contra o fechamento de 2007. A consolidação da

operação da FAI pela Lojas Americanas é feita de maneira proporcional à sua participação societária, ou seja, 50% do total.

13% 12% 15%500

CB e PL - Contas Novas (mil) e Participação na LASA (% RB)

Private Label Cobranded Participação na LASA

92 121 143 148 117184

277 30327

2227 42 68

108

137 912% 3% 3% 3% 4%

8%

13% 12%

(10%)

(5%)

0%

5%

10%

15%

50100150200250300350400450500



92 121 143 148 117184

277 30327

2227 42 68

108

137 912% 3% 3% 3% 4%

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(15%)

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-50

100150200250300350400450500

1T/07 2T/07 3T/07 4T/07 1T/08 2T/08 3T/08 4T/08



A mudança de foco dos produtos de empréstimo pessoal para cartões private label e co-branded e o incentivo para a utilização dos mesmos dentro da Lojas Americanas, na aquisição de produtos de consumo, colaboraram para evolução positiva dos índices de inadimplência e forte crescimento do volume de vendas (contas novas e transações).Em 2009 o foco continuará a ser nos produtos de consumo, mediante oferta de cartões private label e co-branded. A estratégia inclui o incremento das vendas de seguros e garantia estendida, tanto através da internet quanto nas lojas físicas, além do

forte controle de custos.

AssociadosCom a abertura de 58 novas lojas no ano de 2008 e o aumento no número de associados, Lojas Americanas intensificou os programas de recrutamento, treinamento, capacitação e integração. Esses programas possibilitam o crescimento dos

associados dentro da Companhia através de uma política de promoções internas e de um sistema de meritocracia.

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8 491 9.28210.281

13.25213.459

Número de Associados Controladora

7.633 7.822 8.491 9.28210.281

13.25213.459

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008


7.633 7.822 8.491 9.28210.281

13.25213.459

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008


CDA – Centro de Desenvolvimento AmericanasO segundo ano de funcionamento do CDA – Centro de Desenvolvimento Americanas – serviu para consolidar o cronograma de treinamentos definido no ano anterior. Em 2008, mais que dobramos o nosso número de homem/hora de treinamento, com mais de 37.000 associados/hora capacitados. Concluímos a primeira turma do Treinamento em Gestão do Varejo (TGV) para Lojas Americanas e iniciamos uma nova versão do TGV voltada à B2W - Companhia Global do Varejo. Ampliamos as parcerias, desenvolvendo com instituições renomadas e projetos voltados para a melhoria dos nossos processos de compra. A ênfase na capacitação dos nossos associados e no desenvolvimento interno vão ao encontro do estabelecimento de metas

cada vez mais desafiadoras e culminam no nosso lema: “Queremos sempre mais”.

Recrutamento de TalentosLojas Americanas tem como política a formação de talentos dentro de casa, a partir da contratação de Associados pelos programas de estágio, trainee e para cargos operacionais de loja. Desta forma, enfatiza-se o recrutamento de jovens universitários das melhores universidades do país, que recebem treinamentos específicos voltados para os desafios do

segmento de varejo e imersão na cultura organizacional da Companhia.

Programa de EstágioIniciado há mais de dez anos, o Programa de Estágio tem como objetivo recrutar estudantes universitários com o espírito empreendedor. Assim, é possível selecionar jovens com perfil compatível ao de uma equipe orientada por resultados. Durante o Programa, os estagiários são apresentados à rotina de trabalho de diversas áreas da Sede, Lojas e Centros de Distribuição. Nesse período, também são desenvolvidos módulos de treinamento mensais nos quais o estagiário tem a oportunidade de incorporar a visão, missão e valores corporativos, as principais caracterísitas da Cia e seus respectivos departamentos, assim como as ferramentas técnicas necessárias ao trabalho de sua área de atuação. O programa, que tem abrangência nacional, apresenta alto índice de aproveitamento dos jovens profissionais.

Programa de TraineeO Programa de Trainee tem como objetivo a seleção de jovens recém-formados, com perfil que os permita ocupar funções gerenciais na Empresa. Ao longo deste programa, os trainees passam por treinamentos específicos no CDA – Centro de Desenvolvimento Americanas, e são apresentados a todas as áreas da Companhia por meio de seus principais executivos. Em seguida, já alocados em suas áreas, esses jovens têm a chance de desenvolver projetos desafiadores logo no início de

suas carreiras.

Aspectos SociaisLojas Americanas promove o PPD – Programa de Pessoas Portadoras de Deficiência, que visa a contratação de portadores de necessidades especiais e a promoção da inclusão social desses indivíduos, abrindo as portas do mercado de trabalho.

O Projeto Menor Aprendiz é desenvolvido em parceria com o Senac (Serviço Nacional de Aprendizagem Comercial) ou

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entidades equivalentes em outras cidades onde Lojas Americanas tem unidades. O Programa visa preparar jovens estudantes para o mercado de trabalho. O contrato tem prazo determinado e, em contrapartida, o jovem tem o compromisso com matrícula e freqüência obrigatórias no ensino fundamental.

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5. Panorama do Resultado

2008 2007 Var. (%) Destaques Financeiros (R$ mm) 2008 2007 Var. (%)

9.527,4 7.722,4 23,4% Receita Bruta 4.952,0 4.115,3 20,3%

7.168,0 5.731,3 25,1% Receita Líquida 3.988,3 3.209,6 24,3%

2.280,9 1.831,9 24,5% Lucro Bruto 1.198,9 966,1 24,1%

31,8% 32,0% -0,2 pp Margem Bruta (%RL) 30,1% 30,1% -945,2 719,5 31,4% EBITDA 514,8 393,4 30,9%

13,2% 12,6% +0,6 pp Margem EBITDA (%RL) 12,9% 12,3% +0,6 pp111,7 103,0 8,4% Lucro Líquido 111,7 103,0 8,4%

1,6% 1,8% -0,2 pp Margem Líquida (%RL) 2,8% 3,2% -0,4 pp

Consolidado Controladora

Receita BrutaNo acumulado de janeiro a dezembro de 2008, a receita bruta consolidada da Companhia totalizou R$ 9,527 bilhões, valor 23,4% superior aos R$ 7,722 bilhões registrados em 2007.

Na visão da controladora, a receita bruta acumulada totalizou R$ 4,952 bilhões, valor 20,3% superior aos R$ 4,115 bilhões

registrados em 2007.

2 9493,640

5,020

7,722

9,527

CAGR = 30,6%

Receita Bruta Consolidada (R$ bilhões)

2 0122,465

2,738

3,374

4,115

4,952

CAGR = 19,3%

Receita Bruta Controladora (R$ bilhões)

1,918 2,3252,949

3,640

5,020

7,722

9,527

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

CAGR = 30,6%

Receita Bruta Consolidada (R$ bilhões)

1,7212,012

2,4652,738

3,374

4,115

4,952

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

CAGR = 19,3%

Receita Bruta Controladora (R$ bilhões)

Receita LíquidaEm 2008, a receita líquida consolidada de Lojas Americanas e suas controladas foi de R$ 7,168 bilhões, 25,1% acima daquela apurada no ano anterior.

A receita líquida da controladora no ano 2008 foi de R$ 3,988 bilhões e cresceu 24,3% em relação ao ano de 2007.

No conceito “mesmo número de lojas”, ou seja, excluindo as lojas novas com menos de um ano da inauguração, o crescimento da receita líquida acumulada do ano de 2008 foi de 15,3% em relação a 2007. O crescimento da receita líquida “mesmas

lojas” no quarto trimestre desse ano foi de 13,3%.

Receita Bruta Consolidada por AssociadoNo acumulado do ano de 2008, a receita bruta consolidada por Associado foi de R$ 594 mil, o equivalente a um crescimento

de 27,7%, em relação ao mesmo período de 2007.

RA 15


266309 344

432 465

594

Receita Bruta Consolidada por Associado (R$ mil)

229 266309 344

432 465

594

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

Receita Bruta Consolidada por Associado (R$ mil)

Margem BrutaO lucro bruto consolidado no ano atingiu R$ 2.280,9 milhões, 24,5% superior ao acumulado do ano anterior. A margem bruta consolidada em 2008 foi de 31,8% da receita líquida (RL), comparada à margem de 32,0% verificada em 2007.

Na Controladora, a margem bruta acumulada de 2008 foi de 30,1% da RL, mantendo-se no mesmo patamar da margem verificada em 2007. O lucro bruto da controladora atingiu R$ 1.198,9 milhões no ano, 24,1% superior ao acumulado no ano anterior.

É importante mencionar, para a análise das margens em percentual da receita líquida (RL) da Companhia, que o Regime de Substituição Tributária do ICMS (ST) passou a vigorar em alguns Estados brasileiros, principalmente no Estado de São Paulo – onde se encontram grande parte dos nossos fornecedores e onde temos aproximadamente 180 lojas. A ST, que altera a forma de recolhimento do ICMS para alguns segmentos de produtos, registra este tributo no Custo da Mercadoria Vendida

(CMV) e não na linha de impostos sobre vendas.

464 8 585.1 704.2 839.71,167.2

1,831.9

2,280.9

Lucro Bruto Consolidado (R$ milhões)

410.0 496.2580.5 646.9

795.8966.1

1,198.9

Lucro Bruto Controladora (R$ milhões)

464.8 585.1 704.2 839.71,167.2

1,831.9

2,280.9

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008


410.0 496.2580.5 646.9

795.8966.1

1,198.9

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008


29 5 30.2 30.9 30.3 30.8 32.0 31.8

Margem Bruta Consolidada (%RL)

28.9 29.4 30.2 30.3 30.3 30.1 30.1

Margem Bruta Controladora (%RL)

464.8 585.1 704.2 839.71,167.2

1,831.9

2,280.9

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008


410.0 496.2580.5 646.9

795.8966.1

1,198.9

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008


29.5 30.2 30.9 30.3 30.8 32.0 31.8

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008


28.9 29.4 30.2 30.3 30.3 30.1 30.1

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008


464.8 585.1 704.2 839.71,167.2

1,831.9

2,280.9

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008


410.0 496.2580.5 646.9

795.8966.1

1,198.9

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008


29.5 30.2 30.9 30.3 30.8 32.0 31.8

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008


28.9 29.4 30.2 30.3 30.3 30.1 30.1

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008


Despesas OperacionaisNo acumulado do ano 2008, as despesas operacionais consolidadas (sem depreciação e amortização) atingiram R$ 1.335,7 milhões, ou 18,6% da receita líquida, uma queda de 0,8 p.p. em relação ao ano anterior.

Deve-se considerar nesta análise a abertura de 58 lojas em 2008; a evolução das vendas do nosso comércio eletrônico, que

RA 16


cresceram 30% no acumulado do ano de 2008; e a Financeira Americanas Itaú, que dobrou sua base de cartões de crédito, atingindo um patamar de 2,2 milhões de cartões.

Na visão da Controladora, as despesas operacionais (sem depreciação e amortização) acumuladas em 2008 atingiram R$

684,1 milhões, ou 17,2% da receita líquida, uma redução de 0,6 p.p. em relação ao ano anterior.

20.419.0 18.9 18.4 18.8 19.4 18.6

Desp. Operac. s/ deprec. & amort. Consolidada (%RL)

19.518.3 18.6 18.8 18.6 17.8 17.2

Desp. Operac. s/ deprec. & amort. Controladora (%RL)

20.419.0 18.9 18.4 18.8 19.4 18.6

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

Desp. Operac. s/ deprec. & amort. Consolidada (%RL)

19.518.3 18.6 18.8 18.6 17.8 17.2

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

Desp. Operac. s/ deprec. & amort. Controladora (%RL)

Resultado Operacional*No acumulado do exercício 2008, o lucro operacional consolidado (antes do resultado financeiro) foi de R$ 717,2 milhões, representando um crescimento de 26,5% quando comparado a 2007. A margem operacional (%RL) apresentou um crescimento de 0,1 p.p. em relação ao ano anterior (%RL).

A evolução na performance operacional de Lojas Americanas e suas controladas, que nos últimos seis anos apresentou uma taxa de crescimento anual média (CAGR) de 37,1%, indica que a estratégia da Companhia converge para a consolidação das vantagens competitivas e vem agregando oportunidades para o crescimento de rentabilidade no longo prazo.

O lucro operacional da controladora (antes do resultado financeiro e equivalência patrimonial) no acumulado do exercício de 2008 foi de R$ 383,5 milhões, o equivalente a um crescimento de 26,7% quando comparado ao verificado em 2007. A

margem operacional (%RL) apresentou um crescimento de 0,2 p.p. em relação ao ano anterior (%RL).

175 0 224.0 267.8368.7

566.9

717.2

CAGR = 37,1%

100.6 148.4180.2 194.2

240.1302.8

383.5

Res. Operacional Controladora (R$ milhões)

CAGR = 25,0%

Res. Operacional Consolidado (R$ milhões)

107.9 175.0 224.0 267.8368.7

566.9

717.2

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

CAGR = 37,1%

100.6 148.4180.2 194.2

240.1302.8

383.5

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

Res. Operacional Controladora (R$ milhões)

CAGR = 25,0%

Res. Operacional Consolidado (R$ milhões)

* Resultado Operacional antes do Resultado Financeiro e da Equivalência Patrimonial.

RA 17


Resultado Operacional antes da amortização do ágio:

2008 %RL 2007 %RL Var (%) 2008 %RL 2007 %RL Var (%)

Lucro Bruto 1.198,9 30,1% 966,1 30,1% 24,1% 2.280,9 31,8% 1.831,9 32,0% 24,5%

Despesas (Receitas) Operacionais (815,4) -20,4% (663,3) -20,7% 22,9% (1.563,7) -21,8% (1.265,0) -22,1% 23,6%

(+) Com vendas (637,3) -16,0% (525,6) -16,4% 21,3% (1.217,8) -17,0% (983,3) -17,2% 23,8%

(+) Gerais e administrativas (46,8) -1,2% (47,1) -1,5% -0,6% (117,9) -1,6% (129,1) -2,3% -8,7%

(+) Depreciação e amortização (131,3) -3,3% (90,6) -2,8% 44,9% (228,0) -3,2% (152,6) -2,7% 49,4%

Amortização de ágio* (29,0) -0,7% (12,3) -0,4% 135,8% (53,1) -0,7% (38,6) -0,7% 37,6%

Depreciação e amortização sem amort. ágio (102,3) -2,6% (78,3) -2,4% 30,7% (174,9) -2,4% (114,0) -2,0% 53,4%

Resultado Operacional 383,5 9,6% 302,8 9,4% 26,7% 717,2 10,0% 566,9 9,9% 26,5%

(-) Estorno da amortização de ágio* (29,0) -0,7% (12,3) -0,4% 135,8% (53,1) -0,7% (38,6) -0,7% 37,6%

Resultado Operacional antes ágio 412,5 10,3% 315,1 9,8% 30,9% 770,3 10,7% 605,5 10,6% 27,2%

No consolidado: Amortização dos ágios originados na controladora e do ágio originado na aquisição do Shoptime.

* Na controladora: Amortização dos ágios originados pela fusão da Americanas.com e Submarino, pela compra de ações BTOW3 por Lojas Americanas e pela recompra de ações de própria emissão por parte da B2W.

Controladora Consolidado

O resultado operacional da controladora em 2008, sem os efeitos das amortizações do ágio oriundo da fusão da Americanas.com e Submarino, da compra de ações BTOW3 pela Lojas Americanas e, também, da recompra de BTOW3 pela B2W, apresenta uma melhora de 0,5 p.p. em relação a 2007 em percentual da RL, ou um crescimento de 30,9%.Já o resultado operacional consolidado em 2008 sem os efeitos da amortização do ágio, apresentou um crescimento de 0,1

p.p. em relação a 2007, ou um aumento de 27,2%.

EBITDAEm 2008, o EBITDA consolidado totalizou R$ 945,2 milhões, representando 31,4% de crescimento em relação a 2007.

A margem EBITDA consolidada no ano foi de 13,2% da receita líquida comparada aos 12,6% da RL registrada em 2007.

Apresentamos a seguir a tabela do EBITDA aberto por empresa:

2008 %RL 2007 %RL Var. ($) Var. (%)

EBITDA 945,2 13,2% 719,5 12,6% 225,7 31,4%

LOJAS AMERICANAS 514,8 12,9% 393,4 12,3% 121,4 30,9%B2W 483,6 14,9% 347,1 13,9% 136,5 39,3%FAI (54,9) -48,5% (18,7) -19,6% -36,2 193,6%BWU E OUTRAS CONTROLADAS 1,7 23,5% (2,3) -2,7% 4,0 -173,9%

Em 2008, o EBITDA da controladora alcançou R$ 514,8 milhões, o equivalente a um crescimento de 30,9% quando comparado a 2007. É importante ressaltar, que o crescimento da receita líquida no mesmo período foi de 24,3%. Observa-se que a FAI, em 2008, apresentou uma variação negativa no EBITDA de R$ 36,2 milhões contra 2007, reportando um EBITDA negativo de

R$ 54,9 milhões. Este resultado da FAI está em linha com o plano de negócios estabelecido pela Companhia.

RA 18


186.4222.7 245.9

305.6

393.4

514.8

12 9%

EBITDA Controladora

CAGR = 25,3%

274 7330.9

455.1

719.5

945.2

3 2%

EBITDA Consolidado

CAGR = 37%

133.3186.4

222.7 245.9305.6

393.4

514.8

9.4%11.0%

11.6% 11.5%11.6%

12.3%12.9%

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

EBITDA (R$ MM) EBITDA (% RL)

EBITDA Controladora

CAGR = 25,3%

142.8217.6

274.7330.9

455.1

719.5

945.2

9.1%11.2% 12.1% 12.0% 12.0% 12.6%

13.2%

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

EBITDA (R$ MM) EBITDA (% RL)

EBITDA Consolidado

CAGR = 37%

EBITDA (LAJIDA – lucro operacional antes de juros, impostos, depreciação e amortização e excluindo despesas extraordinárias ou não operacionais) é apresentado como informação adicional porque acreditamos tratar-se de um indicador importante de nosso desempenho operacional, além de ser útil para a comparação de nosso desempenho com outras Companhias do setor de varejo. No entanto, nenhum número deverá ser considerado isoladamente como um substituto para o lucro líquido apurado de acordo com Legislação Societária e regras da Comissão de Valores Mobiliários ou ainda, como uma medida da lucratividade da Companhia. Além disso, nossos cálculos podem não ser comparáveis a outras medidas similares adotadas por outras companhias.

Vendas por Meios de Pagamentos

A abertura das vendas por meios de pagamentos no acumulado de 2008 e 2007 pode ser verificada na tabela abaixo:

2008 2007 VAR. 2008 2007 VAR.Dinheiro 51% 52% - 1 pp 36% 37% - 1 pp

Cheque 1% 1% - 1% 0% + 1 pp

Cartão de Crédito 40% 44% - 4 pp 57% 60% - 3 pp

Cartões de Marca Própria* 8% 3% + 5 pp 6% 3% + 3 pp*Considera os cartões de marca própria da Financeira Americanas Itaú e do Submarino Finance.

Vendas por Meios de Pagamentos

Meios de Pagamentos Controladora Consolidado

Capital de Giro [ganho de 20 dias no capital de giro líquido do 4T08 vs. 3T08]O capital de giro líquido da controladora no 4T08 apresentou uma melhora de 20 dias quando comparado com o terceiro trimestre do ano. Esta melhora vem do ganho de 30 dias na relação entre as contas de estoque e fornecedor da Companhia, adicionado ao aumento no seu contas a receber de apenas 10 dias (20 dias 4T07 vs. 3T07).

A evolução do capital de giro líquido da Lojas Americanas em 2008 demonstra a constante busca pelo aperfeiçoamento de

nossos processos operacionais e pelo desenvolvimento da nossa parceria com fornecedores.

RA 19


109

140

9581

106125

Evolução do Fornecedor (Controladora)

31 dias 19 dias108 104

91 91 98 87

Evolução do Estoque (Controladora)

4 dias11 dias109

140

9581

106125

3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08


31 dias 19 dias108 104

91 91 98 87

3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08


4 dias11 dias

38

6054

4643

53

Evolução do Contas a Receber (Controladora)

20 dias 10 dias

5056

Evolução do Capital de Giro Líquido (Controladora)

15 dias

Melhor

109

140

9581

106125

3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08


31 dias 19 dias108 104

91 91 98 87

3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08


4 dias11 dias

38

6054

4643

53

3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08

Evolução do Contas a Receber (Controladora)

20 dias 10 dias

39

24

5056

35

15

3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08

Evolução do Capital de Giro Líquido (Controladora)

15 dias20 dias

Melhor

Dias de estoque: [360 / (CMV últimos 12 meses / saldo de estoque)]Dias de fornecedor: [360 / (CMV últimos 12 meses / saldo de fornecedor)]Dias de contas a receber: [360 / (Vda. Bruta últimos 12 meses / saldo de contas a receber de cartão de crédito bruto)]Dias de capital de giro líquido: (d ias de estoque – dias de fornecedor + dias de contas a receber)

Resultado FinanceiroNo ano, a despesa financeira líquida foi de R$ 432,4 milhões na visão consolidada, ou 6,0% da receita líquida (RL). Em 2007, este mesmo indicador foi de R$ 366,0 milhões, ou 6,4% da RL.

Na controladora, a despesa financeira líquida de 2008 foi de R$ 238,8 milhões contra R$ 149,1 milhões em 2007.

É importante ressaltar que, para uma melhor avaliação do resultado financeiro líquido da controladora, temos que consolidar as receitas e despesas financeiras das controladas não operacionais (Klanil, Louise, BWU e outras). Desta forma, demonstramos

na tabela a seguir, uma visão do resultado financeiro com estes efeitos.

Abertura do Resultado Financeiro - R$ MM 2008 2007R$ MM %

(+) Juros e variação monetária das aplicações financeiras 111,3 42,6 68,6 161,0%

(=) Total Receita Financeira 111,3 42,6 68,6 161,0%

(+) Juros e variação monetária dos empréstimos e financiamentos (327,7) (155,9) (171,8) 110,2%(+) Variação monetária passivo fiscal (12,0) (17,1) 5,1 -29,8%(+) Impostos sobre transações financeiras (10,3) (18,7) 8,4 -44,9%

(=)Total Despesa Financeira (350,0) (191,7) (158,3) 82,6%

Res. Financ. Líq. Controladora (antes Klanil, Louise, BWU e outras) (238,8) (149,1) (89,7) 60,2%

(+) Equivalências Klanil, Louise e outras controladas (7,3) (39,1) 31,8 -81,4%(+) Resultado Financeiro Líquido BWU 37,4 (6,8) 44,2 -652,5%

Res. Financ. Líq. Controladora (após Klanil, Louise, BWU e outras) (208,7) (195,0) (13,7) 7,0%

(+) Resultado Financeiro Líquido B2W - consolidada (223,7) (171,0) (52,7) 30,8%

Res. Financ. Líq. Consolidado (432,4) (366,0) (66,4) 18,1%

Variação

RA 20


A despesa financeira líquida em 2008 da controladora, considerando os efeitos mencionados e antes da B2W, foi de R$ 208,7 milhões e apresentou um crescimento de 7,0% enquanto a receita líquida da controladora cresceu 24,3%. Neste período, investimos na abertura/reforma de lojas e ampliação/modernização dos nossos centros de distribuição, pagamos dividendos, recompramos ações (LAME3 e LAME4) e compramos ações da B2W (BTOW3).

A Companhia continua reafirmando seu compromisso com a política conservadora de aplicação do caixa, manifestada pela utilização de instrumentos de hedge, em moedas estrangeiras, para fazer frente a eventuais flutuações do câmbio, seja em relação ao passivo financeiro, seja para sua posição de caixa total. Estes instrumentos anulam o risco cambial, transformando o custo da dívida para moeda e taxa de juros locais (em percentual do CDI*). No mesmo sentido, é importante ressaltar que o caixa da Companhia está aplicado nas maiores instituições financeiras do Brasil.

* CDI - Certificado de depósito interbancário: taxa média das captações no mercado interbancário.

Lucro LíquidoO lucro líquido em 2008 foi de R$ 111,7 milhões, comparados aos R$ 103,0 milhões registrados em 2007.

O lucro líquido do quarto trimestre de 2008 foi de R$ 105,8 milhões, valor 40,7% superior aos R$ 75,2 milhões apurados no mesmo período de 2007.

A tabela a seguir apresenta as principais variações do EBITDA ao lucro líquido:

CONCILIAÇÃO DO LUCRO LÍQUIDO2008 2007 Var. ($) Var. (%)

EBITDA 514,8 393,4 121,4 30,9%(+) Depreciação/Amortização (não ágio) (102,3) (78,3) (24,0) 30,7%

(+) Resultado Financeiro Controladora (238,8) (149,1) (89,7) 60,2%

(+) Amort. ágio (fusão/Lojas comprando BTOW3) (20,0) (11,4) (8,6) 75,4%(+) Amort. ágio (B2W recomprando BTOW3) (9,0) (0,9) (8,1) 900,0%

Total Amortização de ágio Controladora (29,0) (12,3) (16,7) 135,8%

(+) Equivalência B2W 49,1 33,4 15,7 47,0%(+) Equivalência FAI (38,2) (17,2) (21,0) 122,1%(+) Equivalência outras controladas 12,7 (30,7) 43,4 -141,4%

(+) Resultado não operacional* (7,8) 0,3 (8,1) -2700,0%(+) Participação Estatutária (7,0) (6,0) (1,0) 16,7%

(+) Imposto de renda e contribuição social (41,8) (30,5) (11,3) 37,0%

LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 111,7 103,0 8,7 8,4%

(-) Estorno da amortização de ágio (29,0) (12,3) (16,7) 135,8%

LUCRO LÍQUIDO SEM AMORTIZAÇÃO DE ÁGIO 140,7 115,3 25,4 22,0%

Lojas Americanas (Controladora)

* na Lei 11.638/07, chamado de “outras receitas (despesas) operacionais”.

Amortização de ágioAs amortizações de ágio apresentadas no quadro acima são originadas pela fusão da Americanas.com com o Submarino ocorrida em dezembro de 2006, pela compra de ações BTOW3 por Lojas Americanas e pela recompra de ações de própria emissão por parte da B2W. O valor dessas amortizações teve um efeito negativo no resultado da controladora em 2008 de R$ 29,0 milhões, apresentando uma variação negativa de R$ 16,7 milhões quando comparada ao mesmo período do ano

passado.

RA 21


Equivalência FAIA FAI (Financeira Americanas Itaú), apresentou um prejuízo de R$ 38,2 milhões em 2008, uma variação negativa de R$ 21,0 milhões versus 2007. Observa-se que a FAI é uma empresa em processo de investimento e maturação.

Resultado não operacional (na Lei 11.638/07, chamado de “outras receitas (despesas) operacionais”)

O resultado não operacional em 2008 foi negativo em R$ 7,8 milhões, versus um resultado positivo de R$ 0,3 milhão em 2007.

ENDIVIDAMENTO

Lojas Americanas utiliza sua geração de caixa priorizando investimentos que apresentem os melhores retornos para os acionistas. Assim sendo, listamos a seguir as principais ações realizadas no período de 01/01/2008 a 31/12/2008:

Investimentos da Lojas Americanas e da B2W no imobilizado, diferido e intangível (desenvolvimento de websites e sistemas) de R$ 459,2 milhões;

Pagamento de juros sobre o capital próprio e dividendos brutos no valor de R$ 31,0 milhões pagos em abril de 2008, referentes ao resultado de 2007;

Recompra de ações da própria emissão (LAME3 e LAME4) no montante de R$ 25,8 milhões; Compra de 1.497 mil de ações ordinárias da controlada B2W (BTOW3), no valor total de R$ 88,3 milhões; Recompra de ações de própria emissão pela B2W no montante de R$ 122,2 milhões.

Os empréstimos consolidados de curto e longo prazo de Lojas Americanas em 31/12/2008 foram de R$ 4.032,7 milhões. Subtraindo a posição de caixa no valor de R$ 3.066,7 milhões (caixa + aplicações financeiras + contas a receber dos cartões de crédito e débito + 50% do financiamento a clientes da FAI) do total dos empréstimos, encontramos um endividamento

líquido de R$ 966,0 milhões.

Conferido c/ publicaçãoEndividamento Consolidado

31/12/2008 30/9/2008 31/12/2007Empréstimos e financiamentos 1.841,4 1.817,5 1.444,5 Debêntures curto prazo 115,3 100,0 18,3

Endividamento de Curto Prazo 1.956,7 1.917,5 1.462,8 Empréstimos e financiamentos 1.343,7 985,3 660,4 Debêntures longo prazo 732,3 732,3 434,6

Endividamento de Longo Prazo 2.076,0 1.717,6 1.095,0 Endividamento Bruto 4.032,7 3.635,1 2.557,8

Caixas e bancos 112,7 315,2 340,1 Aplicações Financeiras 2.182,1 1.682,9 871,1 Cartões de crédito/débito clientes 514,1 111,9 859,3 Financiamento a clientes - FAI (50%) 257,8 266,6 119,1 Disponibilidades Totais 3.066,7 2.376,6 2.189,6

(Endividamento) / Caixa Líquido (966,0) (1.258,5) (368,2)

Ajustes da lei 11.638/07Em 2008, entrou em vigor a Lei nº 11.638/07, bem como a Medida Provisória no. 449, de 3 de dezembro de 2008, que alteraram, revogaram e introduziram novos dispositivos à Lei das Sociedades por Ações sobre matéria contábil. Essa nova legislação tem, principalmente, o objetivo de atualizar a legislação societária brasileira para possibilitar o processo de convergência das práticas contábeis adotadas no Brasil com aquelas constantes das normas internacionais de contabilidade (IFRS). Os efeitos contábeis registrados no resultado do exercício findo em 31 de dezembro de 2008 e no patrimônio líquido, quando

da adoção inicial da Lei 11.638/07 e da Medida Provisória 449/08, estão demonstrados a seguir:

RA 22


Ajuste a Valor Presente (AVP): impacto positivo de R$ 1,5 milhão na controladora e negativo de R$ 13,3 milhões no consolidado, referentes ao efeito do ajuste sobre as operações ativas e passivas de longo prazo e relevantes de curto prazo, cujos principais efeitos foram registrados nas linhas “contas a receber”, “fornecedores”, “estoques” e nas respectivas contas de contrapartida no resultado do exercício;

Valor justo de empréstimos e financiamentos: impactos positivos de R$ 27,6 milhões na controladora e de R$ 41,1 milhões no consolidado, referentes ao ajuste dos instrumentos financeiros derivativos (swaps tradicionais) e respectivas dívidas (itens objeto de hedge) ao valor justo (hedge accounting);

Baixa de Ativos Diferidos: impactos negativos de R$ 11,4 milhões na controladora e de R$ 18,0 milhões no consolidado, referentes ao lançamento como despesas dos gastos antes classificados como Ativo Diferido e que não puderam ser reclassificados para o Imobilizado e Intangível;

Pagamentos baseados em ações: impactos negativos de R$ 1,3 milhão na controladora e de R$ 2,3 milhões no consolidado, referentes aos custos com os programas de remuneração baseada em ações.

Equivalência Patrimonial: efeitos da aplicação da Lei 11.638/07 nas empresas controladas.

RECONCILIAÇÃO DO LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 2008 2008 R$MM Controladora Consolidado

Lucro Líquido antes dos efeitos da Lei 11.638/07 e MP 449/08 111,7 111,7

Efeitos da Lei 11.638/07 e MP 449/08:

Ajuste a valor presente de ativos e passivos 1,5 (13,3)Valor justo de empréstimos e financiamentos 27,6 41,1Baixa de ativos diferidos e não reclassificáveis líquidos de amortização (11,4) (18,0)Pagamentos baseados em ações (1,3) (2,3)Equivalência patrimonial (5,8) 0,0Efeitos fiscais sobre os ajustes da Lei 11.638/07 e MP 449/08 (5,7) (2,7)

Efeito Líquido 4,9 4,9

(=) Lucro Líquido após os efeitos da Lei 11.638/07 e MP 449/08 116,6 116,6

RA 23


5. Demonstrações Financeiras

LOJAS AMERICANAS S.A.DEMONSTRAÇÕES DO RESULTADOEm milhões de Reais. Exceto lucro líquido por ação

4T08 4T07 Var. (%) 4T08 4T07 Var. (%)Proforma Publicado Proforma Publicado

Receita Bruta de Vendas e Serviços 1.649,4 1.449,4 13,8% 2.943,3 2.579,3 14,1%Impostos, devoluções e descontos (329,3) (326,3) 0,9% (754,9) (687,8) 9,8%

Receita Líquida de Vendas e Serviços 1.320,1 1.123,1 17,5% 2.188,4 1.891,5 15,7%CMV (879,8) (765,3) 15,0% (1.449,8) (1.272,7) 13,9%

Lucro Bruto 440,3 357,8 23,1% 738,6 618,8 19,4%Margem Bruta (% RL) 33,4% 31,9% +1,5 pp 33,8% 32,7% +1,1 pp

Despesas (Receitas) Operacionais (223,7) (188,6) 18,6% (421,3) (345,0) 22,1%Com vendas (174,7) (151,0) 15,7% (339,7) (268,6) 26,5%Gerais e administrativas (11,2) (11,0) 1,8% (21,2) (34,0) -37,6%Depreciação e amortização (37,4) (26,6) 40,6% (58,9) (42,8) 37,6%Outras (0,4) - (1,5) 0,4

Despesas Operacionais (% RL) 16,9% 16,8% +0,1 pp 19,3% 18,2% +1,1 pp

Resultado Operacional antes do Resultado Financeiro e Equivalência 216,6 169,2 28,0% 317,3 273,8 15,9%

Margem Operacional (% RL) 16,4% 15,1% +1,3 pp 14,5% 14,5% -

Resultado Financeiro - Líquido (73,6) (41,0) 79,5% (104,6) (126,1) -17,0%Resultado Operacional antes da Equivalência 143,0 128,2 11,5% 212,7 147,7 44,0%

Equivalência Patrimonial 21,6 0,3 7100,0% - - -Ganho de capital por variação no percentual de participaçãosocietária - 1,7 -100,0% - 1,7 -100,0%Resultado não-operacional* (13,1) (17,9) -26,8% (31,9) (12,1) 163,6%Participação Minoritária / Estatutária (7,0) (6,0) 16,7% (20,2) (22,9) -11,8%IR e CS (38,7) (31,1) 24,4% (54,8) (39,2) 39,8%

Lucro Líquido 105,8 75,2 40,7% 105,8 75,2 40,7%Margem Líquida (% RL) 8,0% 6,7% +1,3 pp 4,8% 4,0% +0,8 pp

EBITDA 254,0 195,8 29,7% 376,2 316,6 18,8%Margem EBITDA (% RL) 19,2% 17,4% +1,8 pp 17,2% 16,7% +0,5 pp

Quantidade total de ações (mil) 757.042 754.144

Quantidade de ações em tesouraria (mil) 28.398 25.436

Quantidade de ações em circulação (mil) 728.644 - 728.708

4T08Proforma

4T07Publicado

Lucro líquido por ação do capital social em circulação R$ 0,145 R$ 0,103 40,7%

*Em 2008 para fins de comparabilidade com o exercício findo em 2007 reclassificamos, somente para este relatório de desempenho, o grupo de "outras receitas (despesas) operacionais" para o grupo "resultado não-operacional", grupo este não mais existente de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil em 2008 e base de nossas demonstrações financeiras estatutárias auditadas.

em 31 de Dezembro em 31 de Dezembro

Controladora ConsolidadoTrimestres findos Trimestres findos

RA 24



2008 2007 Var. (%) 2008 2007 Var. (%)Proforma Publicado Proforma Publicado

Receita Bruta de Vendas e Serviços 4.952,0 4.115,3 20,3% 9.527,4 7.722,4 23,4%Impostos, devoluções e descontos (963,7) (905,7) 6,4% (2.359,4) (1.991,1) 18,5%

Receita Líquida de Vendas e Serviços 3.988,3 3.209,6 24,3% 7.168,0 5.731,3 25,1%CMV (2.789,4) (2.243,5) 24,3% (4.887,1) (3.899,4) 25,3%

Lucro Bruto 1.198,9 966,1 24,1% 2.280,9 1.831,9 24,5%Margem Bruta (% RL) 30,1% 30,1% - 31,8% 32,0% -0,2 pp

Despesas (Receitas) Operacionais (815,4) (663,3) 22,9% (1.563,7) (1.265,0) 23,6%Com vendas (637,3) (525,6) 21,3% (1.217,8) (983,3) 23,8%Gerais e administrativas (46,8) (47,1) -0,6% (117,9) (129,1) -8,7%Depreciação e amortização (131,3) (90,6) 44,9% (228,0) (152,6) 49,4%Outras receitas (despesas) operacionais

Despesas Operacionais (% RL) 20,4% 20,7% -0,3 pp 21,8% 22,1% -0,3 pp

Resultado Operacional antes do Resultado Financeiro e Equivalência 383,5 302,8 26,7% 717,2 566,9 26,5%

Margem Operacional (% RL) 9,6% 9,4% +0,2 pp 10,0% 9,9% +0,1 pp

Resultado Financeiro - Líquido (238,8) (149,1) 60,2% (432,4) (366,0) 18,1%Resultado Operacional antes da Equivalência 144,7 153,7 -5,9% 284,8 200,9 41,8%

Equivalência Patrimonial 23,6 (14,5) -262,8% - - -

Ganho de capital por variação no percentual de participação societária 3,9 36,0 -89,2% 3,9 36,0 -89,2%Resultado não operacional* (11,7) (35,7) -67,2% (46,3) (35,6) 30,1%Participação Minoritária/Estatutária (7,0) (6,0) 16,7% (46,1) (40,7) 13,3%IR e CS (41,8) (30,5) 37,0% (84,6) (57,6) 46,9%

Lucro Líquido 111,7 103,0 8,4% 111,7 103,0 8,4%Margem Líquida (% RL) 2,8% 3,2% -0,4 pp 1,6% 1,8% -0,2 pp

EBITDA 514,8 393,4 30,9% 945,2 719,5 31,4%Margem EBITDA (% RL) 12,9% 12,3% +0,6 pp 13,2% 12,6% +0,6 pp



Quantidade de ações em circulação (mil) 728.644 728.708

2008Proforma

2007Publicado



Controladora ConsolidadoExercícios findos Exercícios findos


RA 25



2008 2008 Var. (%) 2008 2008 Var. (%)

Proforma

C/ Ajustes daLei

11.638/07

Proforma

C/ Ajustes daLei

11.638/07

Receita Bruta de Vendas e Serviços 4.952,0 4.883,4 -1,4% 9.527,4 9.260,3 -2,8%Impostos, devoluções e descontos (963,7) (950,6) -1,4% (2.359,4) (2.285,2) -3,1%

Receita Líquida de Vendas e Serviços 3.988,3 3.932,8 -1,4% 7.168,0 6.975,1 -2,7%CMV (2.789,4) (2.706,4) -3,0% (4.887,1) (4.741,3) -3,0%

Lucro Bruto 1.198,9 1.226,4 2,3% 2.280,9 2.233,8 -2,1%Margem Bruta (% RL) 30,1% 31,2% +1,1 pp 31,8% 32,0% +0,2 pp

Despesas (Receitas) Operacionais (815,4) (807,6) -1,0% (1.563,7) (1.550,6) -0,8%Com vendas (637,3) (637,3) 0,0% (1.217,8) (1.217,2) 0,0%Gerais e administrativas (46,8) (48,1) 2,8% (117,9) (121,0) 2,6%Depreciação e amortização (131,3) (122,2) -6,9% (228,0) (212,4) -6,8%Outras receitas (despesas) operacionais

Despesas Operacionais (% RL) 20,4% 20,5% +0,1 pp 21,8% 22,2% +0,4 pp

Resultado Operacional antes do Resultado Financeiro e Equivalência 383,5 418,8 9,2% 717,2 683,2 -4,7%

Margem Operacional (% RL) 9,6% 10,6% +1,0 pp 10,0% 9,8% -0,2 pp

Resultado Financeiro - Líquido (238,8) (248,3) 4,0% (432,4) (359,5) -16,9%Resultado Operacional antes da Equivalência 144,7 170,5 17,8% 284,8 323,7 13,7%

Equivalência Patrimonial 23,6 29,5 25,0% - - -

Ganho de capital por variação no percentual de participação societária 3,9 - -100,0% 3,9 - -100,0%Resultado não operacional* (11,7) (28,8) 146,2% (46,3) (81,7) 76,5%Participação Minoritária/Estatutária (7,0) (7,0) 0,0% (46,1) (40,4) -12,4%IR e CS (41,8) (47,6) 13,9% (84,6) (85,0) 0,5%

Lucro Líquido 111,7 116,6 4,4% 111,7 116,6 4,4%Margem Líquida (% RL) 2,8% 3,0% +0,2 pp 1,6% 1,7% +0,1 pp

EBITDA 514,8 541,0 5,1% 945,2 895,6 -5,2%Margem EBITDA (% RL) 12,9% 13,8% +0,9 pp 13,2% 12,8% -0,4 pp



Quantidade de ações em circulação (mil) 728.644 728.644

2008Proforma

2008C/ Ajustes daLei 11.638/07



Controladora ConsolidadoExercícios findos Exercícios findos


RA 26


LOJAS AMERICANAS S.A.

BALANÇOS PATRIMONIAIS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2008 E 2007 Em milhares de Reais

Controladora ConsolidadoNota 2008 2007 2008 2007

ATIVO

CIRCULANTE

Caixa e bancos 71.268 252.920 112.690 340.128 Títulos e valores mobiliários 4 1.025.691 522.637 2.172.195 863.257 Contas a receber de clientes 5 176.073 355.263 888.905 1.173.926 Estoques 6 655.178 648.410 1.000.246 963.982 Impostos a recuperar 7 85.891 27.784 122.506 32.005 Imposto de renda e contribuição social diferidos 8 34.936 32.419 133.419 76.951 Dividendos a receber 10.378 8.034 - - Despesas antecipadas 31.419 18.449 144.944 62.731 Demais contas a receber 78.295 16.403 240.721 104.266

2.169.129 1.882.319 4.815.626 3.617.246

NÃO CIRCULANTE

Realizável a longo prazo: Títulos e valores mobiliários 4 - 3.858 5.846 7.878 Empréstimos e adiantamentos a sociedades controladas 9 (d) 2.498 7.630 - - Contas a receber de acionistas - Plano de venda de ações 19 81.256 48.564 81.256 48.564 Imposto de renda e contribuição social diferidos 8 6.197 10.356 88.480 103.644 Depósitos judiciais 17 39.915 38.764 55.443 50.304 Despesas antecipadas - 2.570 4.781 7.745 Impostos a recuperar e demais contas a receber 14.779 12.863 21.140 14.488

144.645 124.605 256.946 232.623

Investimentos 9 491.582 489.799 - - Imobilizado 10 421.130 323.499 498.451 379.302 Intangível 11 563.295 428.736 825.525 636.310 Diferido 12 102.331 99.779 181.350 186.923

1.722.983 1.466.418 1.762.272 1.435.158

3.892.112 3.348.737 6.577.898 5.052.404

As notas explicativas da administração são parte integrante das demonstrações financeiras.

RA 27


LOJAS AMERICANAS S.A.BALANÇOS PATRIMONIAIS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2008 E 2007 Em milhares de Reais

Controladora ConsolidadoNota 2008 2007 2008 2007

PASSIVO

CIRCULANTE

Fornecedores 953.977 873.596 1.617.966 1.447.900 Empréstimos e financiamentos 13 702.085 547.538 1.790.114 1.444.512 Debêntures 14 87.527 18.344 113.412 18.344 Salários e encargos trabalhistas 21.861 27.714 34.635 49.382 Impostos, taxas e contribuições 15 116.911 158.461 155.517 200.401 Dividendos e participações propostos 19 (f) 37.400 37.000 45.385 43.739 Provisão para contingências 17 17.578 16.952 20.087 18.379 Outros circulantes 61.563 56.839 153.980 156.440

1.998.902 1.736.444 3.931.096 3.379.097

NÃO CIRCULANTE

Exigível a longo prazo: Empréstimos e adiantamentos de sociedades controladas 9 (d) 2.567 83.460 - - Empréstimos e financiamentos 13 1.072.193 540.647 1.330.217 660.393 Debêntures 14 366.980 434.600 729.888 434.600 Impostos, taxas e contribuições 16 56.254 65.508 77.604 85.710 Provisão para contingências 17 45.042 44.211 52.336 48.779 Provisão para perda com investimento 386 154.332 - - Demais contas a pagar - - 14.734 7.166 Adiantamento por cessão de direito de uso de lavra 18 28.305 - 23.588 -

1.571.727 1.322.758 2.228.367 1.236.648

PARTICIPAÇÕES DE ACIONISTAS NÃO CONTROLADORES 96.952 147.124

PATRIMÔNIO LÍQUIDO

Capital social 19 (b) 273.718 239.037 273.718 239.037 Reservas de capital 3.381 - 3.381 Reservas de lucros 201.930 179.949 201.930 179.949 Ações em tesouraria (155.242) (129.451) (155.242) (129.451) Lucros acumulados - - - - Ajuste de Avaliação Patrimonial (2.304) - (2.304)

321.483 289.535 321.483 289.535

3.892.112 3.348.737 6.577.898 5.052.404

As notas explicativas da administração são parte integrante das demonstrações financeiras.

RA 28


6. Governança Corporativa e Mercado de Capitais

Tag along de 100% a todos os acionistasDesde 2006, Lojas Americanas mantém em seu Estatuto Social o compromisso de conceder tag along integral (100%) às ações ordinárias e preferenciais da Companhia. Isso garante que todos os acionistas de Lojas Americanas terão tratamento igualitário no caso de troca de controle da Companhia, sendo assegurado o direito de vender suas ações nas mesmas condições negociadas pelos controladores.

Constituição da B2W com elevados padrões de Governança Corporativa Ao final de 2006, Lojas Americanas anunciou a fusão entre sua subsidiária Americanas.com e o Submarino. A operação resultou na criação da B2W – Companhia Global do Varejo. Os acionistas de Lojas Americanas passaram a deter, na época, 53,25% do capital da nova empresa.

A B2W foi constituída sob as regras estabelecidas pelo Novo Mercado da Bovespa, o mais alto nível de Governança Corporativa do Brasil. Estas incluem uma base acionária composta exclusivamente por ações ordinárias e a eleição de membros independentes para o Conselho de Administração. A B2W conta com um Conselho de Administração formado por nove membros, sendo cinco indicados por Lojas Americanas e quatro membros independentes. Lojas Americanas e B2W assinaram um Termo de Voto e de Assunção de Obrigações que rege os assuntos de Governança Corporativa e os itens relativos à participação acionária. Por um período de quatro anos, Lojas Americanas estará impedida de adquirir ações adicionais da B2W que superem a quantidade de 10% do free-float sem a aprovação prévia da maioria dos membros independentes do Conselho de Administração (standstill). Lojas Americanas também estará impedida de vender as ações da B2W obtidas por meio do acordo de fusão por um período de dois anos (lock-up).

Distribuição de DividendosO estatuto social da Companhia, em linha com os princípios da legislação vigente, fixa o valor mínimo para dividendos em 25% do lucro líquido do exercício, após a formação de reserva legal de 5%.Foi aprovado pelo Conselho de Administração da Companhia, a distribuição de Dividendos e Juros sobre o Capital Próprio no valor total de R$ 30,4 milhões, calculados com base no lucro líquido do exercício de 2008.

Programa de Recompra de AçõesDesde 2003, Lojas Americanas possui um plano de recompra de ações da Companhia com o objetivo de mantê-las em tesouraria ou posterior cancelamento. O programa prevê a recompra de até 10.788.942 ações ordinárias nominativas escriturais e 36.505.323 ações preferenciais nominativas escriturais.No ano, o valor destinado à recompra de ações foi de R$ 25,8 milhões. Desde o início do programa até o fim de 2008, a Companhia já havia recomprado 8.218.309 ações ordinárias nominativas escriturais e 20.179.480 ações preferenciais nominativas escriturais.

Desempenho das AçõesAs ações preferenciais (LAME4) e ordinárias (LAME3) de Lojas Americanas encerraram o ano cotadas a R$ 6,27 e R$ 5,31, registrando uma desvalorização de 59,7% e 68,3%, respectivamente. No mesmo período, o Ibovespa registrou uma desvalorização de 41,2%. Nos últimos oito anos, as ações preferenciais de Lojas Americanas (LAME4) apresentaram uma valorização acumulada próxima a 17 vezes a cotação verificada no início de 2001.

Em 2008, o volume financeiro anual de negociação de LAME4 cresceu 32% em relação a 2007. Vale mencionar que as ações preferenciais de Lojas Americanas (LAME4) fazem parte do Ibovespa, o mais importante indicador do desempenho médio das cotações do mercado de ações brasileiro. Alem disso, as ações ordinárias e preferenciais da Companhia fazem parte do ITAG – Índice de Ações com Tag Along diferenciado. Este indicador é composto por ações de empresas que

oferecem as mesmas condições aos acionistas minoritários, em caso de troca de controle.

RA 29


6000700080009000

10000

VOLUME FINANCEIRO ANUAL LAME4 (R$ milhões)

0100020003000400050006000700080009000

10000

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008


0100020003000400050006000700080009000

10000

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008


AuditoriaEm conformidade com a Instrução CVM n° 381 de 14 de janeiro de 2003, a empresa de auditoria externa, Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes, não prestou serviços não relacionados à auditoria de demonstrações financeiras que ultrapassem o percentual-limite da referida instrução (5%).

A política da Companhia na contratação de auditores independentes para outros serviços, que não auditoria externa, assegura que não haja conflito de interesses, perda de independência ou objetividade destes auditores independentes.

RA 30


7. Aspectos socioambientais

A Lojas Americanas é reconhecida no mercado por gerar oportunidades internas e desenvolver seus profissionais. Hoje geramos mais de quinze mil empregos em vinte e dois estados além do Distrito Federal e cerca de 99% dos nossos cargos de coordenação e de gerência são preenchidos internamente. Além disso, levamos produtos de qualidade a preços justos a municípios que tinham pouco ou nenhum acesso à variedade oferecida pela nossa Companhia, melhorando sua qualidade

de vida de forma ética e responsável.

Companhia Verde

Business to WorldCompanhia Global do Varejo

Em julho de 2007, a Lojas Americanas e a B2W - Companhia Global do Varejo criaram o conceito de Companhia Verde. O objetivo dessa iniciativa é conscientizar os associados da importância de se preocupar com o meio ambiente nas ações do dia-a-dia e também desenvolver e implementar um programa de projetos socioambientais aplicáveis à realidade do nosso negócio.

Desde então, a Companhia vem realizando um programa de treinamentos voltados para a conscientização ambiental de seus funcionários. Estes treinamentos, dentre outros, acontecem no CDA (Centro de Desenvolvimento Americanas), cuja matriz localiza-se no Rio de Janeiro, e em pólos distribuídos por outros estados brasileiros. Além disso a ambientação para novos associados conta com um módulo sobre educação ambiental.

A Companhia também já implementou o sistema de coleta seletiva internamente, na sede, em parte das lojas e nos centros de distribuição. A meta para 2009 é expandir a coleta seletiva para todas as nossas lojas no formato tradicional. Atualmente, Lojas Americanas e B2W agem para difundir a consciência do descarte correto de cada material entre seus associados, dentro do escopo do plano de desenvolvimento de uma cultura de sustentabilidade por toda a companhia.

O novo centro de distribuição da B2W construído em 2008 no município de Itapevi em São Paulo já contempla uma série de padrões da arquitetura sustentável.

O ano também foi marcado por muitos progressos no nosso controle de consumo de água, e de energia, envolvendo sede, lojas, estúdio e centros de distribuição na busca pela redução do consumo de recursos naturais. Nesse sentido, foi desenvolvido um aplicativo internamente visando facilitar o monitoramento semanal deste consumo, identificar e tratar possíveis anomalias logo que estas apareçam. Acreditamos que assim conseguiremos eliminar desperdícios, contribuindo

para a redução de consumo e, consequentemente, para o meio ambiente.

LOJAS AMERICANAS S.A. Relatório da Administração 2008 · RA 1 RELATÓRIOO ANUAL LOJAS AMERICANAS...

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